财务数据和关键指标变化 - 公司总资产管理规模增长63%至2,240亿美元,主要由于收购Angelo Gordon带来的750亿美元资产以及自身募资180亿美元和价值增长70亿美元,部分被130亿美元的退出所抵消 [38] - 可收费资产管理规模增长74%至1,370亿美元 [38] - 第一季度费用相关收入增长70%至4.51亿美元,其中管理费收入增长至4.03亿美元,交易费收入增长至3,400万美元 [39] - 第一季度费用相关收益增长84%至1.82亿美元,费用相关收益率为40% [40] - 第一季度实现业绩分成3,200万美元,净可分配收益1.81亿美元,每股0.49美元 [41][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私募股权业务投资节奏加快,第一季度投资超60亿美元,主要包括结构化合作伙伴关系和企业剥离交易 [24][25] - 房地产业务干线资金达150亿美元,主要投资于公寓住房和净租赁交易 [26][27][28] - 信用投资业务第一季度部署超30亿美元,其中中市场直接贷款业务创历史新高,达17亿美元 [29] - 信用解决方案业务在公开市场债券投资中获利后,转向私人结构化融资交易 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲业务庆祝成立30周年,在印度等高增长市场持续投资,过去5年有40%的资本部署在亚洲 [11][12] - 亚洲私募股权基金TPG Asia VIII募集完成,规模达53亿美元,较前一基金增长14% [12] - 亚洲房地产基金也完成募集,包括亚洲房地产V基金和日本房地产价值基金,共募集25亿美元 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展气候投资业务,包括气候私募股权基金、气候基础设施基金等,预计未来2年内资产管理规模将从190亿美元增至350亿美元 [15][16][17][18] - 公司正在大力拓展财富管理渠道,计划在2024年推出私募股权半流动基金等产品,并将财富管理渠道的年度募资规模从10-20亿美元提升至数倍 [21][22][106] - 公司正在整合Angelo Gordon的信用投资业务,并计划在2024年募集超100亿美元的信用投资资金,是去年的两倍 [51] - 公司看好未来信用投资市场的发展机遇,包括中市场直接贷款、结构化信贷和资产抵押贷款等 [79][80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2024年保持强劲势头,主要得益于基金募集、新业务拓展和收购Angelo Gordon等因素 [8][9][10] - 管理层认为当前市场环境下,公司凭借专业的行业研究和创新的投资方式,在投资部署上保持较高的节奏 [23][58][59][62] - 管理层对公司在气候投资、财富管理和信用投资等新兴领域的发展前景持乐观态度 [15][16][21][51] - 管理层表示将继续保持谨慎的投资策略,关注资产定价和投资回报,以应对可能出现的经济周期性风险 [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Craig Siegenthaler提问 询问公司传统私募股权、成长投资和影响力投资业务的投资管线情况,是否会在今年下半年出现大幅加速 [54][55] Todd Sisitsky回答 公司传统私募股权等业务的投资节奏在去年下半年已经明显加快,今年第一季度保持良好态势,主要得益于公司专注于结构化交易和企业剥离等差异化投资机会 [57][58][59][60] 问题2 Ken Worthington提问 询问公司在整合Angelo Gordon方面的进展,包括跨销售、产品协同等方面 [64] Jon Winkelried回答 公司高度重视Angelo Gordon的整合工作,双方团队高度协同,正在系统性地向客户群推介整合后的产品线,取得良好进展,未来将继续深化跨平台的投资和解决方案能力 [65][66][67] 问题3 Michael Cyprys提问 询问公司信用投资业务未来3年的增长前景,是否会出现增速放缓 [78] Jon Winkelried回答 公司信用投资业务未来增长前景良好,主要得益于各细分领域如直接贷款、结构化信贷和资产抵押贷款等的强劲增长动能,公司有信心在未来3年内保持10亿美元以上的年募资规模 [79][80][81][82]