财务数据和关键指标变化 - 2023年公司收入为19亿加元，同比增长20%；调整后EBITDA为6.11亿加元，同比增长96%；运营资金为5.33亿加元，同比增长89%；运营现金流为5.01亿加元，同比增长111%；债务减少1.52亿加元；回购3000万加元股票；全年各季度及过去连续六个季度每股收益均为正 [130] - 第四季度调整后EBITDA为1.51亿加元，包含1300万加元基于股份的薪酬费用和600万加元交易及遣散费用，若不计资产租赁费用，调整后EBITDA为1.7亿加元 [131] - 截至2023年12月31日，公司已减少债务2.58亿加元，未来三年还需减少3.42亿加元以达成目标 [136] - 2024年公司预计自由现金流强劲，但第一季度现金流会受前端资本支出、营运资金增加、半年利息支付和年终付款影响；预计折旧约2.9亿加元，现金利息支出约7500万加元，现金税保持低位，有效税率约25% [137] - 净债务与过去12个月EBITDA比率约为1.4倍，较2022年底的3.4倍有所下降；平均债务成本为7%；计划2024年减少债务1.5 - 2亿加元，并将2022 - 2026年长债减少目标从5亿加元提高到6亿加元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第四季度平均钻井活动为45台钻机，较第三季度增加4台，部分因收购TWC钻机；季度日常运营利润率（不计IBC和总包影响）为11802美元，符合11500 - 12000美元的指引，与第三季度水平一致 [4] - IBC第四季度日收入为1633美元，预计第一季度IBC收入极少，正常利润率在9000 - 10000美元之间，利润率下降主要因与第四季度相比，活动天数减少导致间接成本分摊增加 [35] 国际业务 - 第四季度平均钻井活动为8台钻机，平均日费率为49872美元，与上年持平；预计2024年活动水平将比2023年增加约40% [5] - 2023年国际资本支出超5000万加元，因科威特4台钻机合同重新认证成本和该地区大量钻杆采购订单；预计2024年资本支出将大幅降至正常维护水平 [36] 加拿大业务 - 第四季度平均钻井活动为64台钻机，较2022年第四季度减少2台；季度日常运营利润率为15740美元，较2023年第三季度增加约1800美元，符合日利润率超15000加元的指引；预计第一季度利润率仍超15000加元 [132] - C&P部门第四季度调整后EBITDA为1200万美元，与上年同期持平，受井服务小时数增加15%积极影响；预计第一季度结果将因费率和活动增加、无第四季度交易相关成本及实现交易协同效应而改善 [133] - 截至2月5日，第一季度平均有52份合同在手，2023年全年平均为43份；2024年加拿大有21台钻机签订合同，反映出更多客户在LNG项目启动前锁定钻机 [135] 井服务业务 - 第四季度整合CWC钻机和人员是重点，协同效应显著；活动保持稳定并延续至2024年 [58] - 目前运营83台服务钻机，其中11台全天运营，资产收入效率翻倍；本月底活动预计将突破100台运营钻机，全年剩余时间前景良好，因加拿大宏观环境支持客户活动 [59] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 目前美国钻机活动为39台，预计未来几周将回到40台左右，第二季度活动将进一步温和增加 [15][47] - 美国钻机日费率大致在30000 - 35000美元之间，市场纪律依然存在，虽有小承包商可能低价投标，但不常见 [102] 加拿大市场 - 加拿大Tele - Double钻井市场供过于求、竞争激烈，但公司凭借规模、专业团队、垂直整合和采购优势，提高了CWC钻机回报并保持价格竞争力 [21] - 2021年第一季度有9台加拿大超级系列钻机签订照付不议合同，2022年增至19台，2024年第一季度达24台，这种转变提高了收入可见性、业绩和稳定性，支撑非合同钻机供应基本面 [22] - 预计春季运营40 - 45台钻机，夏季迅速回升至60多台，秋季更高，长期来看，随着管道全面运营，钻机需求将保持强劲并可能进一步收紧 [54] 国际市场 - 第四季度在科威特重新启用第5台钻机，签订为期五年合同，加上科威特其他4台和沙特阿拉伯3台运营钻机，2024年活动将比2023年增加40% [12] - 科威特还有1台闲置Triple钻机和该地区4台闲置钻机，科威特闲置钻机投标活跃，2024年签约可能性高，公司继续参与该地区其他国际钻机招标，并认为可从迪拜基地支持新国家市场进入 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成两项合并交易，对中东、美国和加拿大船队进行高回报项目投资，包括Alpha技术扩展、EverGreen减排项目、钻机能力升级和科威特钻机重新启用 [43] - 战略上部署能减少钻机排放、降低客户燃料成本并为公司带来回报的产品，认为Alpha和EverGreen对加强在美国、加拿大和国际市场的地位很重要 [26] - 虽不太可能进一步整合Tele - Doubles钻机市场，但认为该市场整合和合理化对所有利益相关者长期有益；公司超级Triple和配备垫板的超级Single钻机基本售罄，客户越来越多地通过照付不议合同锁定这些高能力钻机和团队 [53] - 随着接近目标债务水平（低于1倍），公司有信心增加向股东直接支付的比例，计划将自由现金流（偿还债务前）的25% - 35%用于股票回购，并预计未来几年继续增加该比例，到2026年达到50% [40] - 行业中客户更换钻机需承担较高成本，包括拆除和重新安装费用，且新钻机和团队需适应运营商实践，这使得钻机费率和合同比其他油服服务更稳定，追求升级机会的钻井承包商需在初始日费率、升级参数或绩效激励方面更有创意 [14][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场未来几个月可见性稍弱，但有积极领先指标，如客户咨询、LNG出口、项目启动、二叠纪盆地已完钻未投产井减少、对钻井库存质量关注增加和对更长水平段需求增加，预计这些因素将促进升级和优化增长机会，特别是具备Alpha自动化能力的超级Triple钻机 [16] - 过去十年加拿大市场受油气运输瓶颈限制，西部加拿大精选原油价格较WTI有25 - 40加元折扣，阿尔伯塔省天然气价格受季节性天气模式和区域能源需求影响且受运输能力限制；预计今年晚些时候两条主要运输管道全面运营将缓解加拿大市场限制，WCS折扣将降至个位数，加拿大天然气将进入全球LNG市场，为加拿大油服市场奠定长期基础 [17][49] - 公司投资者反馈积极，认可公司透明度并希望公司按计划行事 [28] 其他重要信息 - 2023年11月8日完成CWC收购，Precision团队与CWC新同事积极整合业务，已实现预计每年2000万加元协同效应中的1200万加元，预计2024年上半年实现大部分剩余协同效应 [3] - 公司季度资本支出为7900万美元，全年为2.27亿美元，略高于2.15亿美元指引，因设备交付时间问题；2024年资本计划为1.95亿美元，包括1.55亿美元维持和基础设施支出及4000万美元合同升级和扩张支出，维持和基础设施资本支出中的4000万美元为长周期项目 [6] - 公司SG&A（不计基于股份的薪酬费用）约为1亿美元，预计全年基于股份的薪酬费用在4500 - 5500万美元之间（股价80美元时），该范围可能随股价和公司股票相对同行表现而变化 [10] - 公司与NOV合作，在钻机上首次全面自动化部署NOV Adam racking board和Rig four机器人系统，配备三个全自动机械臂处理钻机地板和管架操作，这是一次全功能商业部署 [20] - 公司Alpha和EverGreen产品在加拿大和美国市场渗透率高，96%的活跃超级Triple钻机运行AlphaAutomation和AlphaApps；去年底推出新的定向钻井工具面控制应用程序，已钻43口井，超3000个自动滑动序列，近98%的序列实现自动化 [23][24] - 公司EverGreen排放解决方案获客户大力支持，65%的活跃超级Triple钻机至少运行一个EverGreen系统，客户已预订EverGreen解决方案，使超级Triple钻机安装比例至少达90% [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 科威特招标的现实部署时间表，以及其他国际钻机无明确招标机会时的部署时间 - 科威特招标正在进行，已进行几轮澄清，若按以往情况，预计一个季度左右出结果，部署在年底前完成 [80] 问题2: 若中标科威特项目，相关资本支出是多少 - 虽目前不在计划内，但可能与过去类似，每台钻机约300 - 800万加元，具体金额待进一步明确 [33] 问题3: 加拿大市场签约钻机数量未来趋势如何 - 从签约轨迹看，今年初有几十份长期照付不议合同是良好开端，与长期LNG交付合同相关的运营商可能会长期锁定钻机，预计多数LNG钻机将签订2 - 4年的照付不议合同 [66][83] 问题4: 超级Triple钻机上AlphaApps和EverGreen解决方案是否在美国和加拿大市场平均分布 - 95%的钻机配备Alpha，75%的钻机配备EverGreen解决方案，两者在美国和加拿大市场平均分布，美国客户对EverGreen接受度因燃料节省而良好 [67] 问题5: 考虑将美国闲置钻机转移到加拿大的情况，以及加拿大行业设备需求随管道扩张的趋势 - 市场供需存在矛盾，勘探开发公司希望市场供应过剩以压低价格，但从DUC数量和美国产量与钻机数量关系看，钻机数量需适度增加以维持产量；预计随着管道项目运营，钻机需求将增加 [68][70][87] 问题6: 美国市场一些主要竞争对手预计活动环比略有上升，公司钻机活动为何可能下降 - 公司预计钻机数量将从当前的39台略有增加，第二季度可能更多，但幅度较小；相比在二叠纪盆地已有50 - 60台钻机运行的公司，公司拓展业务更具挑战性，但团队努力工作且表现良好 [72][73][74] 问题7: 美国第一季度利润率指引中，成本上升、价格下行压力、钻机组合和CWC钻机季节性回归各因素的影响程度，以及若无活动增加，压力是否会持续到后续季度 - 运营成本影响最大，第四季度平均运行45台钻机，第一季度预计运行数量减少，且CWC收购带来更多固定成本，对第一季度利润率有拖累；第二季度活动增加时，利润率有扩大机会 [62] 问题8: 在钻机上添加AlphaAutomation和AlphaApps的增量现金利润率是多少 - 最低约每天1500加元，配备应用程序和EverGreen解决方案的钻机，每天额外收入接近4000加元 [84] 问题9: 美国市场当前钻机领先日费率情况，是否仍在30000 - 35000美元之间 - 市场大致在30000 - 35000美元之间，市场纪律依然存在，虽有小承包商可能低价投标，但不常见 [102] 问题10: 钻机招标中，对钻机规格的要求是否有变化，公司舰队是否符合要求 - 美国现有钻机均为垫板行走AC数字控制Triple钻机，完全有能力；少数钻机可能需小幅升级以处理长水平井的管架容量，每台约几十万加元；从5000 psi工作压力升级到7500 psi约需100万美元；为长水平井增加第三个泥浆泵和第四个发电机约需150万美元；公司部分钻机已达全规格，后续部分钻机升级计划包含在资本支出和长周期资本中 [113][114][121] 问题11: 2024年提高向股东资本回报比例（25% - 35%），是仅通过股票回购还是也会有股息 - 今年很可能全部用于股票回购，公司正在调整现金流状况，为引入其他向股东返还资本方式做准备，但具体形式尚早确定 [99]