财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净收入30.1亿美元，同比增长8%，环比下降1% [2][5] - 净收入4.97亿美元，摊薄后每股收益创纪录达2.32美元；调整后净收入5.14亿美元，摊薄后每股收益2.40美元 [87] - 年化普通股权益回报率19.1%，年化调整后有形普通股权益回报率23.8% [87] - 本季度税前利润率20.9%，调整后税前利润率21.7% [8] - 总薪酬比率63.8%，调整后薪酬比率63.4% [92] - 有效税率21%，未来预计在24% - 25% [93] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 税前收入9300万美元，净收入2.35亿美元，主要因管理资产增加 [4] - 管理金融资产本财年第二季度初较上季度增长9% [25] 私人客户集团业务 - 季度净收入22.3亿美元，税前收入4.39亿美元，因资产管理费增加 [83] - 客户资产达创纪录水平，管理资产达2150亿美元，国内新增资产216亿美元，年化增长率7.8% [17] 资本市场业务 - 季度净收入3.38亿美元，税前收入300万美元 [83] - 投资银行收入1.81亿美元，同比增长28%，环比下降10% [84] 银行板块业务 - 净收入4.41亿美元，税前收入9200万美元，净息差2.74%，环比下降13个基点 [89] - 银行贷款较上季度增长1%，达创纪录的442亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户国内现金扫仓和增强储蓄计划余额季度末达580亿美元，较9月增长3% [18][122] - RJBDP与第三方银行的扫仓余额季度末达178亿美元，较9月增长12% [91] - 合并净利息收入和RJBDP费用6.98亿美元，较上季度下降2% [123] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为推动业务有机增长、投资技术和服务能力、关注战略并购和有效整合 [118] - 顾问招聘活动活跃，有大量大型团队意向加入 [10] - 行业竞争方面，RIA整合商成为新竞争对手，其支付价格较高 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但公司处于优势地位，有望长期增长 [126] - 预计第二财季净利息收入和RJBDP费用较第一财季下降约5% [7] - 资本市场业务有望在市场和利率环境改善后增长 [95] 其他重要信息 - 公司总裁Jodi Perry调任新设立的顾问招聘全国主管一职 [3] - 本季度回购140万股普通股，花费1.5亿美元，董事会授权的回购额度还剩13.9亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 推动并购加速的因素及宏观环境稳定性对并购加速的贡献 - 市场健康、资产价值上升吸引顾问带来资产，公司加强顾问招聘工作，有望提升效果 [27] 问题: 公司是否仍有多余流动性用于贷款增长，利差是否如预期扩大 - 利差已扩大，但市场贷款需求不活跃，公司等待市场复苏，证券借贷业务开始增长 [103] 问题: 现金分类持续的原因及其他影响因素 - 未明确提及其他因素，公司认为现金分类活动将持续，需谨慎对待 [7] 问题: 客户资产中退休账户的占比及招聘时此类资产的占比 - 2016年约三分之一资产在IRA和退休账户，后续将在分析师和投资者日披露最新数据 [56] 问题: 本季度新增资产增长是否与银行渠道活动有关及该渠道近期增长前景 - 银行渠道无异常情况，新增资产表现稳定，公司对该渠道增长前景乐观 [57] 问题: 为何不加快股票回购速度及对无机增长机会的考虑 - 公司需平衡股票回购和潜在并购机会，认为2亿美元的回购目标合适，有合适机会会进行并购 [41] 问题: 各业务板块增量利润率及对控股公司盈利能力的影响 - 公司业务多元化，资本市场业务有增长潜力，目前维持20%以上利润率目标，将在5月更新 [43] 问题: 经纪扫仓业务定价权能持续多久及对扫仓定价的展望 - 目前仍有定价权，但幅度较小，未来希望用这些存款支持贷款业务以提高收益 [67] 问题: 公司对金融顾问过渡援助和贷款的使用及竞争力看法 - 行业普遍使用过渡援助和贷款进行顾问招聘，公司并非提供最高报价，但招聘效果良好 [68] 问题: 当前招聘竞争环境与6或12个月前相比如何，利率下降时的变化 - 招聘市场潜力大，公司有独特价值主张，RIA整合商是新竞争对手，利率下降影响不确定 [71][75] 问题: 非薪酬费用指引中剩余三个季度平均费用较第一季度增长10%的原因 - 后续将在分析师和投资者日详细说明，部分费用增长与业务增长相关 [54][124] 问题: 若投资银行背景改善，增量利润率能否达到50% - 难以给出精确数字，公司业务多元化，各业务相互影响，目前资本市场业务有增长潜力 [65] 问题: 并购业务管道情况及公司哪些领域适合无机增长 - 各业务板块都有机会，但市场存在不确定性，卖家价格预期调整慢于买家 [164]