财务数据和关键指标变化 - 2023财年营收15.6亿美元，同比增长20%，其中有机营收增长8.7%，近期收购带来11.4%的增长 [89] - 2023财年毛利润1.964亿美元，同比增长约41%，占总营收的12.6%，去年为10.7% [70] - 2023财年净利润4900万美元，较去年的2140万美元增长129% [71] - 2023财年调整后EBITDA为1.741亿美元，同比增长57%，利润率为11.1%，2022财年为8.5% [81] - 截至季度末，债务与过去12个月EBITDA的比率为1.72，同比从2.78降低 [19] - 经营活动产生的现金为1.572亿美元，2022财年为1650万美元 [20] - 2023财年净资本支出为8010万美元，预计2024财年在9000万 - 9500万美元之间 [21] - 2023年第四季度收到的液体沥青指数补偿为130万美元，去年同期为1070万美元，排除补偿影响，公司有机增长率为9.6%，整体营收增长21% [79] - 2023财年一般及行政费用占总营收的比例降至8.1%，去年为8.3% [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年整体业务中，公共业务与私人业务的比例从之前的60/40变为约63/37 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东南部六个州的市场需求环境良好，公共资金项目和商业市场强劲，9月30日项目积压订单达16亿美元 [52] - 公司所在的70多个不同市场，商业和住宅领域持续增长，多数地区存在住房短缺问题，供应问题预计6 - 10年才能解决 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行现有战略，利用美国阳光地带地区基础设施投资需求，优先考虑现有市场的有机增长、相邻市场的绿色建筑设施机会以及战略收购 [57][60] - 公司通过扩大当地市场份额、垂直整合和规模效益三个杠杆来实现利润率扩张 [61] - 公司认为自己是东南部许多业主首选的收购方，因其公平对待卖家、为员工提供职业机会以及成功整合和发展公司的记录 [56] - 公司在第四季度完成两项战略收购，进入新的增长市场并加强现有市场份额 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为建筑通胀将继续高于CPI或消费者通胀，因其需求环境受IIJA和商业经济影响 [6] - 公司认为供应链问题已解决，可正常开展业务 [9] - 公司预计2024财年营收在17.5亿 - 18.25亿美元之间，净利润在6300万 - 7000万美元之间，调整后EBITDA在1.97亿 - 2.19亿美元之间，利润率在11.3% - 12%之间 [22] - 公司认为IIJA在基础设施建设方面仍处于早期阶段，未来仍有大量工作需要完成 [53] 其他重要信息 - 公司签订利率互换协议，将SOFR固定在1.85%，使3亿美元定期债务的利率降至3.1%，较2022年9月30日降低50个基点，协议到期日为2027年6月30日 [18] - 公司资产负债表方面，有4820万美元现金及现金等价物，信贷额度下可用资金2.221亿美元，定期贷款本金余额2.838亿美元，循环信贷额度余额9310万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在投入成本、竞争对手及转嫁成本方面的情况 - 公司采用通过投标将投入成本转嫁给客户的模式，预计建筑通胀将持续高于CPI或消费者通胀，只要通胀相对稳定，就能转嫁成本 [6][7] 问题: 公司是否完全度过供应链问题 - 公司表示供应链虽不如2019或2020年，但已能在新环境下正常开展业务，可认为已度过供应链问题 [9] 问题: 公司在大型项目（JV铺路工作）方面是否因IIJA有更多机会 - 公司称在东南部，IIJA资金大多用于现有基础设施的维护或扩容，这正是公司专长，目前公司主要投标此类项目，未来可能有更大项目 [10] 问题: 9月积压订单16亿美元仍具韧性，与2024年指引的关系 - 公司积压订单已连续12个季度增长，虽可能会因DOT招标和业务季节性而环比下降，但这不会令人意外，目前积压订单显示了需求，且75%的未来12个月营收已由积压订单覆盖 [15][17] 问题: EBITDA指引低端情景及实现20个基点利润率增长的构成 - 公司在指引和2027年路线图中预计每年利润率提高50 - 75个基点，给出的指引范围涵盖不同情景，假设正常天气、稳定经济和良好执行，会根据实际情况更新指引 [24][25] 问题: 公共业务和私人业务的比例未来是否会变化 - 2023年整体业务中，公共业务与私人业务比例从之前的60/40变为约63/37，未来公共业务比例可能因市场需求上升，公司对当前比例感到满意 [27] 问题: 私人业务近期活动情况及2024年预期 - 过去一年尤其是最近六个月，商业和私人业务表现良好，住房业务保持稳定，住宅建筑商需求良好 [31] 问题: 公司整体业务中重复收入的占比 - 公共业务收入几乎全是重复客户，商业业务中很大一部分也是重复客户和长期合作关系带来的收入 [72] 问题: 第四季度SG&A杠杆表现强劲是否有异常 - 这是正常趋势，预计会继续保持，第四季度该比例为6.9% [38] 问题: 2024年9000万 - 9500万美元的资本支出是否有特定项目安排 - 资本支出已确定用于未来增长的项目，但目前暂不准备具体公布 [86][87]