财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为7520万美元，较上年减少1480万美元 [6][10] - 第一季度总毛利润为2.236亿美元，较上年减少490万美元，降幅2.2% [12] - 第一季度净收入为4040万美元，合每股普通股0.63美元，上年同期为6030万美元，合每股普通股0.95美元 [19] - 第一季度零售丙烷销量为1.065亿加仑，较上年第一季度下降2% [20] - 第一季度批发丙烷价格为每加仑0.67美元，较上年第一季度下降17%，较2023财年第四季度下降3% [21] - 第一季度丙烷单位利润率较上年下降0.05美元/加仑，降幅2.8% [22] - 第一季度合并运营和G&A费用为1.476亿美元，较上年增加980万美元，增幅7.2% [23] - 第一季度总资本支出为1120万美元，略高于上年第一季度 [24] - 第一季度利息支出为1820万美元，较上年增加220万美元，增幅13.7% [43] - 截至2023年12月的过去12个月，公司综合杠杆率为4.72倍 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 零售丙烷业务 - 第一季度零售丙烷销量为1.065亿加仑，较上年第一季度下降2%，主要因天气温暖影响供热需求，部分被农业销量增长抵消 [20] 可再生天然气（RNG）业务 - 公司在RNG运营中采取措施整合业务，提高运营效率，增加当地食品和城市垃圾摄入量，以提高倾卸费收入和D5 RNG产量 [7] - 公司开始销售RNG生产的副产品营养丰富的消化物，为当地化肥生产商提供额外收入来源 [7] - RNG业务整体收入受较低的基准天然气价格和近期加州LCFS价值下降的影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度平均气温比正常水平高9%，比上年第一季度高6%，12月平均气温比正常水平和2022年12月均高10% [11] - 第一季度末，美国丙烷库存为8260万桶，比2022年12月水平高2%，比12月的5年平均水平高7% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略增长计划是在发展核心丙烷业务的同时，对低碳可再生能源替代品进行战略投资，以实现长期增长和可持续发展 [47] - 公司在RNG业务上进行资本改进，安装升级设备，推进厌氧消化器设施建设，预计俄亥俄州哥伦布设施将于2025财年初完工 [18] - 公司致力于与更多奶牛场建立关系，增加粪便摄入量，提高RNG产量 [39] - 公司专注于开发自愿RNG市场的长期承购合同，特别是在哥伦布和阿迪朗达克农场设施开始生产RNG时 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受异常温暖天气影响，供热相关需求下降，但客户基础增长和保留计划的持续改善，以及农业部门的积极作物干燥需求，有助于减轻温暖天气对销量的不利影响 [5] - 尽管温暖天气影响了客户需求，但公司将继续管理可控因素，坚定致力于战略增长目标 [8] - 展望2024财年剩余时间，供暖季节仍有很长时间，公司在运营和财务上均处于有利地位，能够根据需求进行调整 [46] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2024财年第一季度的季度分红为每股普通股0.325美元，年化率为每股普通股1.30美元，将于2月13日支付给2月6日登记在册的股东，过去12个月的分红覆盖率为2.03倍 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SPH单位被纳入MLP指数对公司资本成本的影响 - 公司很高兴单位表现良好并被纳入指数，这对单位交易活动有直接影响，也是对公司战略举措和业务转型的认可。对于符合长期增长战略的收购，公司可通过业务产生的多余现金流和RNG平台收益的增加自然降低杠杆，无需为修复资产负债表而采取额外行动 [30][31][32] 问题2: 公司是否仍对丙烷交易感兴趣 - 公司在业务发展上保持平衡，既重视核心丙烷业务，也看好其长期发展前景，同时也在积极发展可再生能源业务。目前公司有相当数量的丙烷业务机会储备 [33][52] 问题3: 今年资本支出的节奏以及之前公布的2500万 - 3500万美元RNG资本支出范围是否合理 - 考虑到阿迪朗达克设施的建设延迟，2500万 - 3500万美元的资本支出范围仍然合理，但可能会接近该范围的下限。公司将按计划推进项目，并在季度报告中提供最新情况 [37][65] 问题4: 关于Equilibrium资产在2026财年支付或有对价的可能性 - 公司已为潜在的或有对价支出计提了准备金，并将按季度进行监测。目前尚未对已建立的准备金进行调整，如有变动将及时报告和沟通 [57] 问题5: RNG资产双边合同的谈判情况和潜在时间 - 随着自愿市场的发展，公司会考虑是否转向更固定价格的环境。目前公司生产的所有RNG都有销售渠道，未来哥伦布和阿迪朗达克农场设施生产的RNG也将有销售渠道。公司认为自愿市场需要发展，并且打算参与推动这一过程 [62] 问题6: 公司提到的丙烷并购机会是哪种类型 - 这些是战略市场中的夫妻店类型机会，属于小型战略收购。通常在本季度业务活动较少，但公司已有几个此类机会储备，并且对其发展情况感到满意 [67]