财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为正的0.52美元，2022年第四季度为负的2.32美元；调整后每股收益为0.48美元，上年同期为负的1.46美元；运营利润率为正的11%，2022年同期为负的11% [17] - 第四季度净远期损失转回总计3400万美元，不利的累计追赶调整为5500万美元；2022年第四季度远期损失为1.14亿美元，不利的累计追赶调整为5900万美元 [37] - 2023年营收为60亿美元，同比增长20%；2023年调整后每股收益同比下降，主要因利息和其他费用增加，部分被当年运营收入改善抵消；2023年其他费用为1.4亿美元，2022年为1400万美元 [22] - 第四季度营收为18亿美元，较2022年第四季度增长37%；交付量同比增长16% [54] - 第四季度自由现金流为正的4200万美元，2022年第四季度为负的6600万美元 [56] - 全年现金流使用量为3.74亿美元，2022年为5.16亿美元 [60] - 年末现金为8.24亿美元，债务为41亿美元，2026年前无重大债务到期 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业板块 - 第四季度商业收入同比增长43%，运营利润率增至正的17%，2022年为负的8%；该板块记录了4800万美元的净远期损失转回和5100万美元的不利累计追赶调整，2022年第四季度记录了1.11亿美元的远期损失和5800万美元的不利累计追赶调整 [57] 国防与航天板块 - 收入增长至2.05亿美元，较去年第四季度增长12%；运营利润率降至2%，2022年为11%；该板块记录了1300万美元的远期损失和400万美元的不利累计追赶调整，2022年第四季度远期损失为200万美元 [20] 售后市场 - 收入为9100万美元，较2022年第四季度增长24%；运营利润率为23%，2022年同期为13% [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 事故后立即响应，支持波音、航空公司客户、NTSB、FAA和员工；数天内制定对策，包括增加与波音的在线和现场检查，利用FAA安全管理系统进行产品安全风险评估，详细审查和观察中门插头组件和安装过程 [6][7] - 发起第二轮行动，解决人为因素、不符合项、产品安全问题，扩大737制造检查范围；为员工提供更好工具、技术和技术，追求零缺陷 [8][9] - 努力与波音的质量管理体系更紧密整合，重新调整组织架构以加速重新设计和流程再造，利用更先进数据分析；增加公司和波音的检查次数，并将与FAA和客户的检查工作整合 [30] - 下一轮改进将在飞机高度手动部分部署自动化和自主化技术 [31] - 与空客就A350和A220项目进行谈判，希望2月结束谈判，聚焦价格和生产率，使成本与价格匹配，并就2024年A220和A350项目表现达成共识 [14][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年因生产计划波动、供应链限制、持续通胀、质量挑战和劳动力成本增加面临重大压力，但也取得重大里程碑，包括与最大工会达成合同解决方案、聘请新CEO领导公司复苏、与最大客户达成有利协议 [15] - 第四季度在稳定737生产线方面取得重大进展，交付104个机身，为四年内最高季度总数；进行投资以恢复生产计划和缓冲生产系统，年初工厂实现平衡 [34] - 2024年将继续面临2023年的一些压力，但公司将专注执行，在运营和财务上稳定和加强自身；因737 MAX生产速率和与空客谈判情况，暂无法提供指导 [36] - 预计2024年营运资金压力将得到缓解，现金流将改善；随着生产速率提高，未来几年将继续降低单位成本，利用更高生产率获得财务收益 [82][95] 其他重要信息 - 第四季度为生产系统建立关键组件战略缓冲，2023年库存增加约3亿美元，2024年因供应商调整，预计营运资金压力将缓解 [82] - 计划改变薪酬体系，以质量为重点，确保驱动正确行为并衡量真实绩效 [120] - 预计今年下半年完成B - 21项目初始低速率初始生产（LRIP）谈判；CH - 53K项目2024年有望扭转局面，提高生产率以满足海军陆战队需求 [145][155] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 737目前是否稳定在每月38架的生产水平 - 公司目前以每月42架的节奏生产，但实际按每月38架的水平建造，有缓冲日用于测试提高速率的能力，将根据波音指导调整生产计划 [64] 问题: MAX缓冲库存情况以及与波音生产速率匹配情况，空客项目500万美元在资产负债表上的情况及谈判结束后是否会大幅转回 - 目前有42个可现场交付的单位，交付有延迟；短期远期损失包括787、A350、A220、67和CH - 53K项目，随着单位成本曲线下降，787项目2025年将实现现金流为正 [65][66] 问题: 导致当前状况的原因以及未来速率突破方式是否改变 - 速率突破的基本原理未变，但供应链动态有变化；公司第四季度与波音的计划调整使供应链更稳定，支持速率提升至42架，对于速率提升至47架，大部分问题与原材料和劳动力供应有关 [47] 问题: 如果威奇托仍属波音，波音质量和质量管理体系能否更早发现质量问题，是否有重新吸收的产业逻辑，还是只需更好融入波音现有质量管理体系 - 公司目前与波音的协调和整合程度高，如同一家公司，信任重建使反馈回路恢复，有助于更好合作 [91] 问题: 目前737每船套的现金状况，以及2025年利率突破、FAA限制、2026年现金流情况 - 公司正在努力改善整体业务财务状况，但因生产速率增加、空客谈判、质量和监管成本等不确定性，暂无法提供具体答案 [75][77] 问题: 是否对B - 21项目定价，空客谈判的运营要素 - 尚未对B - 21项目定价；空客谈判聚焦价格和生产率，明确双方对生产率的期望和成本，使价格与成本匹配，并就2024年A220和A350项目表现达成共识 [79][80] 问题: 按何种速率从供应商处获取MAX货物，根据与波音的计划准备建立多少库存，今年营运资金现金使用情况以及下半年节省情况 - 供应商按每月42架的速率交付；公司目标是优化营运资金，随着工厂稳定，这将为自由现金流带来积极影响；对于不同供应商，采取不同库存管理策略 [102][103][104] 问题: 进行更广泛重新设计时，如何识别已生产产品中可能存在的问题，目前在解决问题方面的进展 - 首先从产品安全角度审查737，评估四个离散类别；通过测试和培训提高员工熟练度，确保员工遵守质量管理体系，进行防错设计，加强现场观察；与波音合作加强检查并协调工作 [106][107][109] 问题: 如何评估定价和成本情况，如何进行定价重新谈判 - 公司内部深入评估，以此为基础与客户谈判；A220项目部分成本降低来自工作转移，空客对相关供应商有丰富经验；公司面临通胀和债务压力，降低债务可改善现金流 [114][115] 问题: 公司人员表现得像波音一部分，是否影响与空客关系 - 与空客的互动同样积极，透明度和改进重点与波音类似，通过谷歌会议沟通，反馈直接 [117] 问题: 是否计划改变薪酬以推动对质量的关注 - 正在改变薪酬体系，确保能衡量缺陷减少和质量逃逸情况，驱动正确行为 [120] 问题: 商业板块潜在利润率情况，第四季度利润率受额外工作影响情况，以及未来正常情况 - 第四季度难以作为商业板块正常利润率参考，因进入季度时生产受干扰、落后于计划，为稳定工厂进行大量投资，包括不利的累计追赶调整和营运资金投资；目标是稳定工厂后改善财务状况 [130][131] 问题: 第四季度错过的自由现金流中，部分资本支出是否对2024年有益 - 是的，为稳定运营和与波音共同投资，加速了部分资本支出，2024年部分支出将减少，成为积极因素 [132] 问题: 2024年除营运资金、养老金关闭、谅解备忘录、预付款、劳工合同批准外，是否还有其他一次性项目 - 目前预计2024年无重大一次性项目，重点是运营业务，关注改善自由现金流、间接和间接成本以及营运资金 [133] 问题: 自由现金流利润率未来框架，与历史同期相比情况，以及在客户定价重新谈判中如何考虑成本变化 - 公司在A220和A350项目上对长期单位成本进行大量工作，与客户合作了解学习曲线和供应链优化收益；随着生产速率提高，有望恢复到过去7% - 9%的利润率和5 - 6亿美元的自由现金流水平；未来需用正现金流偿还债务，降低利息成本 [135][138][139] 问题: 薪酬激励中质量权重较低，未来是否会改变 - 未来薪酬体系将显著改变，质量权重将最高，目前正在设计，确保能驱动正确行为并衡量真实绩效 [143] 问题: 预计何时对B - 21 LRIP定价，CH - 53K项目健康状况 - 预计今年下半年完成B - 21项目初始LRIP谈判；CH - 53K项目2024年有望扭转局面，提高生产率以满足海军陆战队需求 [145][155]