财务数据和关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司总投资资产增至约2.38亿美元，较2021年底的1.9亿美元增长25.4% [24][30] - 2022年底，公司财务应收款组合加权平均预计有效收益率为13.9%，较上年增加0.9% [30] - 2022年第四季度财务应收款实际收益率为11%，受当季TRT头寸预留350万美元影响 [30] - 2022年底，公司非GAAP有形金融账面价值每股19.02美元，高于上一年的18美元 [30] - 2022年财务应收款部门调整后有形账面价值回报率为9.9%，低于上一年的14.2% [31] - 2022年第四季度，公司确认信贷损失准备金费用350万美元，收购相关或有对价公允价值变动损失520万美元，导致净收入280万美元，摊薄后每股0.22美元，而2021年第四季度净收入为630万美元，每股0.49美元 [31] - 2022年第四季度收入降至980万美元，2021年第四季度为1500万美元，全年总收入4150万美元，低于上一年的5620万美元 [32] - 2022年财务应收款部门收入从上年的3930万美元降至3550万美元，制药开发收入从1680万美元降至600万美元 [33] - 2022年GAAP净收入总计1350万美元，摊薄后每股1.05美元，2021年全年为2590万美元，每股2.02美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 金融业务 - 2022年交易成交总额约1亿美元，2023年第一季度完成一笔500万美元定期贷款，并向现有借款人预付约800万美元 [13][25] - 2022年第四季度，公司出售纳曲酮特许权剩余权益，获得250万美元，投资资本回报率达2.4倍 [25] - 2022年第四季度，公司出售Bioventus和Harrow Health股份，获得约400万美元收益 [26] - 截至12月31日，公司有1800万美元财务应收款处于非应计状态，约占投资组合的7.5% [26] 制药业务（Enteris） - 成本方面，预计现金运营支出将从2022年每季度约260万美元降至2023年第三季度的每季度约150万美元 [14] - 收入方面，现有CDMO订单将在2023年产生约100万美元收入，已投标另外600万美元的业务 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司优先扩大投资团队，自2022年下半年以来已招聘4名投资人员，近期还聘请了一名业务发展专业人员，一名前投资专业人员也将于本月回归，以增加交易来源和承销能力，推动金融业务增长 [13] - 公司正努力确保资产负债表内和表外资金，以抓住有吸引力的投资机会，这也是2023年管理层激励薪酬指标之一 [23] - 公司对Enteris业务进行调整，更换CEO，裁员约50%，重新规划业务，目标是减少成本并获得可持续的CDMO收入 [14] - 行业近期经历动荡，硅谷银行倒闭，其他银行也面临压力，但这为公司带来了新的机遇，公司目前发放融资提案的成本比历史水平高出中到高个位数的十几% [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业动荡带来机遇，公司认为目前部署资本的机会极具吸引力，计划扩大业务规模 [11][12] - 对Enteris业务调整后的前景表示乐观，预计成本降低和收入改善将在2023年下半年推动现金流改善 [14][15] - 公司认为以低于账面价值回购股票有利于提升每股价值，虽受10b5计划规则限制，但希望未来能做得更好 [10][27] 其他重要信息 - 董事会成员变动，Wendy DiCicco因外部职业承诺不再寻求连任，Jerry Albright加入董事会 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: Enteris与Aptar的合作关系如何，是否放弃特许权使用费 - 公司专注于通过工厂开展早期CDMO工作，团队在粉末处理方面有专业知识，CDMO业务是一个有吸引力、高利润率的行业，目标是与Paul合作建立多元化的CDMO收入业务，但未明确回应是否放弃特许权使用费 [5] 问题2: 对于像BIOLASE这样市场表现不佳的投资组合公司，是否有机会为其提供非稀释性融资 - 公司表示在深入了解公司运营和管理层后，愿意在合适情况下为现有借款人追加资金，但也会保持一定纪律性，必要时会建议借款人进行股权融资 [7] 问题3: 公司扩充员工后，未来SG&A成本如何变化 - 2022年有很多一次性成本，预计未来G&A费用每年约700 - 800万美元，2023年第一季度能展示出运营成本的运行率 [8] 问题4: 公司股票回购情况及未来计划 - 公司对股票回购受限感到沮丧，正在更深入了解10b5和10b18规则，希望未来能改善，认为当前股价下回购股票是很好的资金利用方式 [10] 问题5: 口服亮丙瑞林药物的潜在年收入是多少 - 该药物并非针对广泛的女性健康状况，市场已转向拮抗剂，其研究的是半罕见儿科适应症，市场规模预计在数亿美元的低水平 [48][50]