财务数据和关键指标变化 - 第三季度和年初至今的经营现金流均为2008年Tudor - Saliba与Perini Corporation合并以来各对应时期的第二高结果 [6] - 第三季度经营现金流为1.03亿美元，年初至今经营现金流达1.81亿美元，较去年全年创纪录的2.07亿美元仅少2600万美元 [16] - 2023年第三季度综合收入与去年同期持平，预计第四季度收入将同比增长，明年和2025年增长更强 [17] - 第三季度积压订单为106亿美元，与2023年第二季度持平，较去年同期的84亿美元增长28% [19] - 2023年第三季度净亏损3700万美元，即每股亏损0.71美元，去年同期净亏损3200万美元，即每股亏损0.63美元 [31] - 截至2023年9月30日，净债务为6.15亿美元，较2022年12月31日的6.99亿美元减少8400万美元，降幅12% [56] - 预计2023年G&A费用在2.5亿 - 2.55亿美元之间，折旧和摊销费用约4600万美元，加权平均摊薄股数为5200万股，资本支出约5600万美元 [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第三季度民用业务收入为5.2亿美元，较去年第三季度略有增长 [25] - 建筑业务收入为3.65亿美元，同比增长15%，主要因加州多个项目执行活动增加 [25] - 专业承包商业务收入为1.75亿美元，同比下降31%，部分原因是东北部一个交通项目的电气和机械组件活动减少 [50] - 2023年第三季度建筑业务运营收入为4700万美元，较2022年第三季度的2300万美元增长超一倍 [51] - 专业承包商业务2023年第三季度运营亏损3800万美元，去年同期亏损1200万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划利用今春至明年春季产生的多余现金进行资产负债表去杠杆化，作为明年初再融资计划的一部分 [8] - 密切关注市场，与顾问讨论各种战略再融资方案，制定了再融资计划并即将实施 [8] - 与康涅狄格州合作伙伴ONG Industries准备明年1月投标5亿美元的美国铁路公司康涅狄格河大桥更换项目，还有其他大型近期机会 [10] - 投标管道需求强劲，预计随着两党基础设施法的增量资金在未来几年流向公共业主，需求将增加 [11] - 对竞争持乐观态度，认为能赢得部分项目并在未来12 - 18个月大幅增加积压订单 [21] - 对投标项目高度选择性，关注业主、项目及合同条款，重大机会包括皇后区监狱设施、旧金山DTX跨湾交通中心项目等 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第三季度业绩喜忧参半，现金流强劲、积压订单同比增长，但盈利受争议事项解决导致的减记影响 [16] - 预计2023年全年经营现金流将大幅超过去年创纪录水平，2024年现金流表现将更强 [18] - 预计第四季度业绩改善，明年及以后每股收益显著提高 [35] - 到2024年底未决索赔将减少，2025年第一、二季度有望解决剩余索赔 [43] - 认为市场对债务到期和再融资能力的担忧影响了股权和债务估值，期待完成再融资消除这一障碍 [44] 其他重要信息 - 2023年第三季度公司G&A费用为2100万美元，去年同期为1700万美元；其他收入为300万美元，去年同期约40万美元 [30] - 预计2023年利息费用约8400万美元，其中约400万美元为非现金费用；有效所得税税率约35% - 40%；非控股权益在4000 - 4500万美元之间 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与结算相关的费用在哪些正在进行的项目所在的业务板块，具体情况如何 - 民用业务有正在进行的项目涉及费用，但其中一个2300万美元费用的项目即将结束，大部分费用涉及已完成项目，如洛杉矶的隧道项目 [63][64] 问题2: 能否提供2024年每股收益指引，以及收益是否会有波动 - 收益会有波动，但也有向上波动的可能，部分案件等待判决，公司有信心超出账面预期，会给出指引 [67] 问题3: 能否告知各业务板块积压订单的利润率 - 民用业务利润率保守估计在10% - 12%；建筑业务随着监狱项目推进，利润率将在2% - 3%，且可能更高；专业承包商业务将在4% - 5% [70][71][72] 问题4: 纽约专业承包商业务的纠纷和解进展及预计完成时间 - 高管奖金与专业业务进展无关，是基于其之前的其他工作表现；预计到2024年底解决纽约专业承包商业务的所有索赔 [74][75] 问题5: 再融资的目标时间和净债务目标 - 再融资预计在明年年初进行，净债务目标取决于现金流情况，会大幅减少债务 [79][80] 问题6: 2024年上半年是否还有很多和解工作要做，为何能在这种情况下提供指引 - 到明年，除一小部分外，大部分索赔将解决，虽有一定波动，但到2024年底索赔基本结束，所以可以提供指引 [84][86] 问题7: 能否提供第四季度经营现金流预测 - 目前还没有10月的经营现金流结果，无法提供预测 [87] 问题8: 11月的三方仲裁是否有更新 - 今年11月已完成对加州运输部CHSRP桥梁项目的仲裁，预计明年4月或5月出结果，涉案金额超1亿美元 [101] 问题9: 产生自由现金流并完成再融资后，对杠杆率的预期 - 预计能大幅降低债务，在明年4 - 6月达到让管理层满意的债务结构 [103]