交易概况 - 2024年5月17日，Star Equity Holdings完成对Timber Technologies的收购，收购价2300万美元现金且无债务[6] - 收购资金包括1600万美元预付现金、400万美元递延现金和300万美元2年期盈利目标付款，盈利目标基于第1年和第2年调整后EBITDA分别达540万美元和600万美元[6] 目标公司情况 - Timber Tech是威斯康星州科尔法克斯的工程木制品制造商，产品有建筑柱、墙柱等胶合木产品[6][9] - 超50%客户关系超15年，客户主要是分销商，其余为建筑商和建筑相关公司[11] - 拥有69000平方英尺工厂，近期完成约100万美元扩建，提高了产能[29] 财务表现 - 2023财年，Timber Tech总营收4580万美元，调整后EBITDA为440万美元[17] - 收购使建筑解决方案部门调整后EBITDA翻倍以上[31] 战略意义 - 进入工程木制品市场，使Star收入来源和终端市场多元化，改善现金流[2] - 与现有业务互补，可共享最佳实践和行业知识，合作建设项目，提高原材料采购能力[35] 行业趋势 - 工程木制品行业受益于长期趋势，有增长潜力，如自动化需求、零碳结构意识提高、住房市场增长等[22]