财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度EBITDA为9.75亿美元，环比下降3%，EBITDA利润率降至29%，主要因美洲地区价格下降 [3] - 2023年第四季度净收入为11亿美元，受非合并公司良好业绩、积极财务成果和重要净递延税收益的积极影响 [3] - 2023年净销售额达149亿美元，EBITDA为49亿美元，净收入为40亿美元，经营现金流为44亿美元 [5] - 2023年第四季度销售额达34亿美元，与上一年同期相比下降6%，但环比增长5%，主要受向中东和海上管道项目的高发货量以及新收购的Shawcor管道涂层业务推动 [102] - 管材运营部门的平均销售价格与2022年同期相比下降11%，环比下降6% [103] - 2023年第四季度运营现金流为8.36亿美元，季度末净现金头寸增至34亿美元 [103] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年海上作业项目销售额增长超50% [9] - 预计Shawcor新业务2024年开票额在3 - 3.5亿美元之间，利润率低于25% [29] - 美国市场方面，墨西哥湾业务量在第一季度趋于稳定，标准管线管和一般管线管业务量基本持平，油套管（OCTG）业务量预计有高个位数增长 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东市场收入在过去一年翻了一番，沙特阿拉伯增加天然气钻探活动，公司在沙特的业务有望受益，阿联酋和卡塔尔也有业务扩张计划 [22][41][115] - 美国市场Pipe Logix指数近期下降，进口量处于近期低位，钻机活动稳定在620 - 630台左右，预计价格将企稳 [17][73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过一系列收购扩大业务范围，如在沙特阿拉伯增持GPC股份，收购Shawcor管道涂层业务，在美国收购额外的关键处理和贸易设施 [6][19] - 推进Rig Direct服务项目，目前服务全球超500台钻机，增强客户亲密度和差异化 [20] - 注重数字化和自动化领域，以提高竞争力，实现有机增长，推进脱碳计划 [11] - 考虑在不同地区寻找机会，根据业务结果向股东返还资金，如进行股票回购或分红 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司出色的一年，取得创纪录的财务业绩，在全球能源行业管道供应领域占据独特地位 [5] - 预计2024年上半年开票情况与2023年下半年一致，但EBITDA利润率预计约为25%，主要受沙特合同进展、Shawcor业务纳入以及美国价格下降等因素影响 [13][15] - 中东和海上市场的有利条件预计将持续全年，美洲市场巩固了坚实地位，随时准备利用可能出现的机会 [108] - 阿根廷若新政府成功推进碳氢化合物部门改革，有望带动能源领域投资，对公司业务产生积极影响 [78][79] 其他重要信息 - 董事会提议在5月初的年度股东大会上批准支付年度股息，每股0.60美元或每美国存托凭证（ADR）1.20美元，若获批，5月22日将支付每股0.40美元或每ADR 0.80美元的股息，今年提议的年度股息比去年支付的年度股息高18% [4] - 公司在安全方面出现三起死亡事故，将加强预防措施，尤其关注承包商活动 [23] - 阿根廷比索贬值对公司财务结果有积极影响，但对递延税资产有负面影响，若后续每月增长影响维持在2%，预计税务状况无其他负面影响 [60] - 红海局势对公司物流有一定影响，第一季度约5万吨货物受影响，额外物流成本约300万美元，公司有能力应对，影响相对有限 [89][97] - 预计2024年资本支出（CapEx）在7亿美元左右，包括阿根廷第二个风电场的部分投资 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何部署资产负债表上的多余现金，以及2024年第一季度销售和利润率情况 - 2024年中东地区销售额将大幅增长，沙特阿拉伯的钻井活动将保持强劲，公司对沙特的业务积压和能力有信心，预计2024年全年发货量将维持在较高水平，阿联酋、卡塔尔、埃及、伊拉克等国家也有重要的扩张计划 [112][115] - 2024年上半年利润率预计约为25%，影响因素包括北美价格变化（反映Pipe Logix指数），预计该指数未来将企稳 [116] 问题2: Shawcor新业务在2024年的收入贡献 - 预计开票额在3 - 3.5亿美元之间，利润率低于25%，但公司认为Tenaris与Shawcor业务的协同效应很重要 [29] 问题3: 2024年中东地区整体销售水平，特别是沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔的情况 - 沙特阿拉伯增加天然气钻探活动，公司能够为沙特阿美提供各类油井所需产品，在沙特的业务有望受益，同时公司也参与沙特的管道业务，看到了天然气管道项目的机会 [36][37] - 阿联酋的新设施主要服务阿布扎比国家石油公司（ADNOC），也可增加Tenaris的高端贸易能力，公司计划使该设施获得该地区主要国家石油公司（NOCs）的认证，以服务更多客户 [35] - 中东地区业务在2023年下半年较上半年有所增长，预计2024年将继续增长 [115] 问题4: 美国业务量变化方向及第一季度变化程度、比索贬值对第一季度的进一步影响、2024年营运资金预期 - 美国市场方面，墨西哥湾业务量在第一季度趋于稳定，标准管线管和一般管线管业务量基本持平，油套管（OCTG）业务量预计有高个位数增长 [46] - 阿根廷比索贬值对公司财务结果有积极影响，但对递延税资产有负面影响，若后续每月增长影响维持在2%，预计税务状况无其他负面影响 [60] - 公司预计营运资金不会有重大变化，由于运营模式需要大量营运资金，且业务量基本稳定，通过提高运营效率，可能会释放部分营运资金 [61][62] 问题5: 为何Pipe Logix指数降幅较小，但2024年第一季度利润率受影响比2023年第四季度更强 - 指标与合同之间存在滞后性，2024年第一季度将反映第三季度指标的疲软，导致美国销售价格下降，虽销量增加可维持营收，但会对盈利能力和利润率产生一定影响 [65] 问题6: 外汇对未来季度账户的影响，以及政府推进能源项目的潜在影响 - 公司在阿根廷采取了策略来应对比索突然贬值，从财务角度能够管理外汇环境和局势，阿根廷能源市场潜力巨大，公司在当地能源业务供应方面拥有较大市场份额 [66][68] 问题7: 若Pipe Logix指数在2 - 3月企稳，下半年利润率是否会高于25% - 由于价格或Pipe Logix指数水平与影响合同之间存在延迟，且存在许多不确定因素，目前对下半年情况的可见性不足，需观察未来季度的情况才能有更清晰的认识 [74] 问题8: 成本方面对EBITDA的潜在影响、股息增长率能否持续、2024年全年资本支出预期 - 成本方面，阿根廷比索贬值会使成本有所改善，但其他部分成本系统的变化方向相反，热轧卷板价格的波动较难预测，总体预计成本变动对EBITDA影响不大 [85][86] - 红海局势主要影响东半球地区，公司客户运营未受影响，第一季度额外物流成本约300万美元，公司有能力应对，影响相对有限 [89] - 股息政策将由股东未来决定，此次20%的股息增长与股票回购相结合，为股东带来了显著回报 [90] - 预计2024年资本支出在7亿美元左右，包括阿根廷第二个风电场的部分投资 [91]