行业与公司概况 - 行业评级：汽车行业评级为"增持"[1] - 研究范围：央国企主机厂2024年4月产销数据，重点覆盖长安汽车、广汽集团、上汽集团[2] --- 长安汽车关键数据 1 产销表现 - 4月单月销量210,133辆（同比+15.5%，环比-18.9%）[7] - 1-4月累计销量902,246辆（同比+14.24%）[7] - 单月产销差-1,725辆，库存降低速率减缓[11] 2 新能源与海外市场 - 自主品牌新能源销量51,682辆（同比+129.7%，渗透率29.9%↑5.9pct）[15] - 海外销量31,649辆（同比+92.7%）[20] 3 细分品牌表现 - 自主乘用车销量123,118辆（同比+9.7%）[20] - 长安福特销量18,612辆（同比+32.9%）[23] - 长安马自达销量6,051辆（同比+52.0%）[26] --- 广汽集团关键数据 1 产销下滑 - 4月单月销量133,313辆（同比-24.8%，环比-25.7%）[26] - 单月产销差+12,965辆，库存显著提升[30] 2 新能源与渗透率 - 新能源销量27,345辆（同比-41.1%，渗透率20.5%↑1.8pct）[31] - 广汽埃安销量21,350辆（同比-47.9%）[37] 3 细分品牌表现 - 自主乘用车销量37,733辆（同比+29.1%）[35] - 广汽丰田销量48,786辆（同比-32.2%）[39] --- 上汽集团关键数据 1 产销平稳 - 4月单月销量360,010辆（同比-3.7%，环比-5.6%）[42] - 1-4月累计销量1,194,163辆（同比-5.61%）[42] 2 新能源与海外市场 - 新能源销量74,590辆（同比+9.3%，渗透率20.7%↓1.5pct）[47] - 海外销量92,061辆（同比+2.7%）[48] 3 细分品牌表现 - 自主品牌销量218,332辆（同比+6.2%）[50] - 上汽通用销量49,665辆（同比-37.9%）[56] --- 风险提示 - 新车销量不及预期、交付周期过长[2][56] --- 注：数据引用自华安证券研究报告，覆盖2024年4月产销数据及同比/环比变化，单位均为辆。