文章核心观点 - 加拿大大麻行业活跃受全球投资者关注，部分公司因市场表现和增长潜力受关注，全球大麻行业扩张是吸引投资的关键因素，投资者需运用技术分析和风险管理把握机会并降低损失 [1][2] 行业情况 - 全球大麻市场因合法化和接受度提升而快速增长，为投资者带来机会，但市场波动大，需技术分析和风险管理 [2] 公司情况 Canopy Growth Corporation - 总部位于加拿大，是国际大麻行业领先企业，生产销售多种用途大麻产品，在加拿大多地及美国有业务布局 [3] - 2024财年第三季度财务结果有显著提升和战略进展，综合毛利率36%，加拿大市场毛利率从11%升至28%，总净收入降7%至7900万美元，剔除出售业务影响后综合净收入同比增6%，全球其他地区大麻业务收入增81% [4][5] - 产品销售和财务重组有重要进展，Storz & Bickel净收入环比增54%，持续经营业务自由现金流同比改善57%，现金及短期投资余额1.86亿美元，债务减少6900万美元，CEO强调各业务单元聚焦增长，CFO预计各业务单元财年末实现正调整后息税折旧摊销前利润 [6] Cronos Group Inc. - 是全球知名大麻企业，目标是生产销售大麻相关产品，在美国合法地区有零售业务，战略布局美国市场 [7] - 2023年第三季度净收入2480万美元，较2022年同期增440万美元，主要因加拿大成人用大麻市场增长，但受以色列销售下降、加拿大消费税增加、汇率变化等因素影响 [8][9] - 2023年第三季度毛利润从2022年同期增80万美元至400万美元，主要因生物质成本降低和加拿大市场销售增加，但库存减记和以色列销售下降抵消部分利润，调整后息税折旧摊销前利润较上年增330万美元至 - 1520万美元，主要因管理费用减少 [10] - 重申到2023年削减运营费用2000 - 2500万美元目标，预计2024年再节省1000 - 1500万美元，预计2023年第四季度净现金变化减少少于500 - 1000万美元，2024年实现正净现金变化，密切关注以色列局势影响 [12] Sundial Growers Inc. - 位于加拿大，2006年成立，主要业务是种植分销成人用大麻产品，在加拿大多地有零售业务，注重产品质量和客户满意度 [13][14] - 2023年第三季度运营现金流从上年860万美元增至2750万美元，自由现金流从 - 6710万美元变为1650万美元，无限制现金增至2.02亿美元，环比增8.9% [15] - 净收入同比增3.1%至2.376亿美元，各业务板块均有贡献，毛利率因非现金库存减值略降3.4%，净亏损因资产减值减少改善77.9%至2180万美元 [16] - CEO强调公司致力于运营和财务卓越，各业务板块有进展，战略投资和美国信贷风险重组符合美国法律，目标是建立可持续商业模式，创造长期股东价值 [17][18] 投资建议 - 投资者应重视技术分析，关注图表模式、成交量分析和移动平均线，识别交易势头强或接近关键支撑位股票，把握潜在买卖点 [19] - 风险管理很重要，可通过分散投资、设置止损单降低风险，同时关注监管变化和市场趋势，结合技术分析和风险管理进行投资决策 [20]

文章核心观点 2024年加拿大顶级大麻股表现复杂 受监管变化、市场波动、季度财报等因素影响 投资者关注运营效率、国际扩张、产品创新和战略伙伴关系 美国联邦大麻改革预期影响市场情绪 投资者运用技术分析和风险管理策略进行投资决策 [1][2][15] 行业情况 - 2024年2月加拿大顶级大麻股表现不一 市场走势受季度财报影响 投资者关注运营效率、国际扩张、产品创新和战略伙伴关系 [1] - 美国联邦大麻改革预期影响市场情绪 国会讨论暗示立法可能推进 为加拿大大麻公司带来机会 [2] - 行业波动大 投资者运用技术分析识别买卖点 采用止损单和分散投资组合等风险管理策略 [1][2][15] 公司情况 奥罗拉大麻公司（Aurora Cannabis Inc.） - 总部位于加拿大艾伯塔省埃德蒙顿 专业生产和分销医用和娱乐用大麻 业务和销售覆盖25个国家 以创新种植技术和高品质产品著称 [3] - 在欧洲和拉丁美洲市场取得进展 因美国联邦限制 以战略伙伴关系和收购间接进入美国市场 关注有医用大麻计划和娱乐用大麻合法化潜力的州 [5] - 2024财年第三季度综合净收入6440万美元 同比增长5% 调整后毛利率从46%提高到50% 调整后毛利增长15.7%至3240万美元 医用大麻业务贡献70%综合净收入和86%调整后毛利 [6] - 消费大麻净收入从1460万美元降至1160万美元 植物繁殖业务收入增至730万美元 净亏损从6240万美元减少2520万美元 连续五个季度调整后息税折旧摊销前利润为正 达430万美元 [7] - 2月9日ACB股票收盘价0.4343美元 上周上涨11.93% 52周价格范围0.37 - 1.15美元 年初至今下跌8.80% [8] 奥瑞金控股公司（Organigram Holdings Inc.） - 拥有知名大麻衍生和提取物产品线 种植高品质娱乐和医用大麻 拓展国际业务 批发大麻分销业务增长迅速 推出SHRED'ems Gummies和Edison JOLTS等产品 [9] - 2023财年净收入1.616亿美元 同比增长11% 调整后毛利4020万美元 利润率从23%提高到25% 调整后息税折旧摊销前利润从350万美元增至600万美元 年末现金5180万美元 债务少 [11] - 因实施企业资源规划系统 销售、一般和行政费用从5980万美元增至7240万美元 但调整后息税折旧摊销前利润仍为正 净亏损2.486亿美元主要因减值 [12] - 2月9日OGI股票收盘价2.28美元 上周上涨24.59% 52周价格范围0.97 - 3.40美元 年初至今上涨74.05% [14]

文章核心观点 - 美国大麻行业预计到2025年价值超300亿美元 2024年顶级大麻房地产投资信托基金（REITs）受关注 为投资者提供涉足大麻市场机会 投资者需技术分析和风险管理以平衡回报与风险 [2][20][21] 行业情况 - 美国大麻行业预计到2025年价值超300亿美元 增长受合法化和接受度提高驱动 [2] 公司情况 创新工业地产公司（IIP） - 2016年成立 专注医疗大麻设施 购买、持有和管理专业工业资产 租户为有州许可证和经验的运营商 截至2023年有111处房产分布在19个州 多位于加州、密歇根州和宾夕法尼亚州 [3] - 采用三重净租赁合约 租户承担大部分物业支出 为公司提供稳定可预测现金流 公司发展与美国大麻市场增长同步 投资该公司可降低监管风险 [4] - 2023年第三季度总收入从2022年的7090万美元增至约7780万美元 增长10% 主要因收购新物业和提高租户租金退款 租户对保险费和财产税的贡献从2022年的270万美元增至2023年的620万美元 租金收入含220万美元保证金 [5] - 2023年前九个月普通股投资者净利润1.229亿美元 即每股4.32美元 运营资金（FFO）1.732亿美元（每股6.13美元） 正常化FFO为1.755亿美元（每股6.21美元） 调整后运营资金（AFFO）1.922亿美元 即每股6.80美元 严格遵守股息政策 2023年10月13日支付每股1.80美元季度股息 AFFO派息率79% 截至2023年9月30日的日历年年度股息增至每股7.20美元 增长6% [6] - 2023年10月签署3000万美元循环信贷协议 2026年10月23日到期 以子公司合格房地产等资产为基础 利率随基准利率和适用利差变化 该协议或增加公司运营灵活性和流动性 [7] - 2月7日IIPR股票收于89.96美元 上月下跌5.11% 年初至今下跌10.77% 目前交易价格处于52周的63.36 - 105.07美元区间 [8] AFC Gamma公司 - 2020年成立 擅长抵押市场、房地产担保市场和供需理论 专注大麻行业融资 为Verano Holdings Inc.提供2.5亿美元信贷额度和1亿美元期权 2023年11月13日起Daniel Neville任首席执行官 [9] - 2023年第三季度GAAP净收入800万美元 即每股基本加权平均普通股0.39美元 可分配收益990万美元 即每股基本加权平均普通股0.49美元 [11] - 2023年10月13日为2023年第三季度支付每股0.48美元常规现金股息 该季度分红980万美元 即每股0.48美元 [12] - 2月7日AFCG股票收于11.24美元 上月下跌6.02% 年初至今下跌6.57% 交易价格处于9.91 - 16.15美元区间 [13] 芝加哥大西洋房地产金融公司（REFI） - 专注为大麻行业提供贷款解决方案和房地产资本 支持大麻运营商不同业务阶段 连接资本需求和增长机会 业务集中在伊利诺伊州、加州和密歇根州等大麻市场活跃州 [14] - 预计2023年第三季度净利息收入约1370万美元 与第二季度持平 预付费用利息收入等约70万美元 循环信贷额度加权平均借款增加使利息支出增加约50万美元 [15] - 截至2023年9月30日 当前预计信贷损失总准备金为510万美元 较上月减少10万美元 占投资组合3.418亿美元本金余额的约1.5% [16] - 可分配收益约1050万美元 即每股加权平均摊薄普通股0.57美元 环比增长3.6% [16] - 截至2023年9月30日 每股账面价值从6月30日的15.06美元增至15.17美元 环比增长0.7% 主要因2023年第三季度可分配收益超过0.47美元正常季度股息 [17] - 截至2023年9月30日 1亿美元有担保信贷额度尚欠6300万美元 杠杆率（债务与账面权益比率）超23% [17] - 2023年公司预计全年股息支付率（基于每股加权平均摊薄可分配收益）约90% - 100% 常规季度普通股股息至少每股0.47美元 若净收入需额外股息以满足2023年应税收入分配要求 预计在第四季度支付特别股息 [18] - 2月7日REFI股票收于15.54美元 上月下跌2.48% 年初至今下跌3.96% 交易价格处于52周的12.91 - 17.65美元区间 [19]

文章核心观点 - 2024年加拿大大麻行业投资机会多，投资者关注财务健康、有战略伙伴和创新产品线的公司，建议用技术分析和风险管理策略把握机会并应对波动 [1][2][4] 行业情况 - 全球大麻行业呈显著增长态势，分析师预测未来十年复合年增长率超20%，增长受合法化、医疗应用和消费者接受度提高推动，2024年联邦改革进一步活跃市场 [3] 公司情况 Tilray, Inc. - 是全球大麻行业先驱，业务涵盖研究、种植、生产和分销，涉及医疗和成人使用市场，业务覆盖多国，在美国关键州有零售店，在全球十几个国家有合作和供应协议 [5][6] - 2024财年第二季度净收入达1.94亿美元，同比增长34%，在加拿大市场份额排名第一，加拿大和国际市场收入显著增长，尤其欧洲医疗大麻收入增长55%，还拓展到酒精饮料领域，成为美国第五大精酿啤酒酿造商，该领域收入增长117% [7] - 整合HEXO收购预计每年节省3000 - 3500万美元，重申2024财年财务指引，本季度运营亮点包括减少可转换债务、优化资本结构等，国际上通过战略扩张提升医疗大麻地位，美国若大麻合法化可利用专业知识，收购百威英博八个品牌巩固精酿啤酒市场地位 [8] - 2月5日股价收于1.81美元，过去一个月下跌18.47%，52周股价范围1.50 - 3.40美元，年初至今下跌21.30% [8] Canopy Growth Corporation - 是全球大麻行业知名公司，成立于2013年，从事大麻产品生产、分销和销售，产品包括干花、油等，在加拿大多地有零售店，通过收购和合作拓展到美国合法大麻市场 [9] - 2024财年第二季度净收入达7000万美元，连续三个季度有机收入增长，综合毛利率从2023财年同期的 - 1%提升至34% [11] - 2024财年第二季度额外削减成本5400万美元，自2023财年开始共节省2.26亿美元，管理层设定到2024财年末节省2.7 - 3亿美元的目标 [12] - 出售Hershey Drive场地获约1.55亿美元毛收入，2024财年第二季度将总债务减少3.64亿美元至6.81亿美元，自2023财年开始将债务降至约10亿美元 [13] - 1月5日股价收于4.43美元，过去一个月下跌7.52%，52周股价范围3.46 - 29.60美元，年初至今下跌13.31% [14] Village Farms International, Inc. - 是农业公司，通过子公司Pure Sunfarms涉足北美大麻和CBD市场，利用农业专业知识种植大麻，业务涵盖医疗和娱乐大麻领域，产品在加拿大通过政府和私人零售商广泛分销，在美国探索大麻衍生CBD机会，直接零售业务待监管变化 [15][16] - 2023年第三季度业绩良好，实现正的综合净收入、调整后息税折旧摊销前利润和现金流，加拿大大麻业务10月重获全国第二市场份额，美国大麻业务实现正净收入和调整后息税折旧摊销前利润，新鲜农产品部门同比显著改善 [17] - 公司利用可控环境农业专业知识推动各业务单元盈利和正现金流，在加拿大大麻市场的领导地位因创新投资和注重质量得到加强，在美国重新打造CBDistillery品牌并推出新产品，新鲜农产品部门因抗病毒品种和技术投资恢复盈利 [18] - 1月5日股价收于0.8357美元，过去一个月上涨9.95%，52周股价范围0.5550 - 1.1980美元，年初至今上涨9.82% [19] 投资建议 - 投资者应运用技术分析辨别股票潜在走势，进行风险管理，可通过多元化投资、设置止损单和监控投资组合等策略应对行业波动，同时关注监管动态和市场情绪 [20][21]

大麻行业发展 - 加拿大大麻行业和顶级大麻股票正经历动态变化[1] - 加拿大大麻公司利用先进的种植技术和广泛的分销网络，在全球大麻市场中具有竞争优势[1] - 大麻行业全球增长势头强劲，预计到2025年复合年增长率约为14%[2] 投资策略 - 投资者寻求利用这些新兴机会，需要关注行业的发展和市场趋势[1] - 技术分析对于识别市场趋势和潜在入场点至关重要[2] - 大麻市场的波动性较高，投资者需要平衡潜在收益与市场快速变化的风险[2] 公司业绩 - Tilray, Inc.是全球医用大麻和大麻制品的领先者，总部位于纽约[3] - Tilray报告了2024财年第一季度的出色财务业绩，净收入增长15%至1.77亿美元[5] - Cronos Group Inc.是一家总部位于加拿大的大麻公司，致力于制造和销售大麻产品[9] - Cronos Group Inc.报告了2023年第三季度的财务业绩，净收入为2,480万美元[11] - Sundial Growers Inc.是总部位于加拿大卡尔加里的大麻行业知名企业，主要从事成人用途大麻的种植和分销[16] - Sundial Growers Inc.发布了2023年第三季度的财务和运营亮点，运营活动产生了2,750万美元的净现金[18]

文章核心观点 - 2024年大麻股有上涨空间，因是选举年总统候选人或推动大麻改革，历史上改革消息常使大麻股反弹，行业发展带来投资机会，还介绍了2024年值得关注的大麻股 [1][2] 行业情况 - 大麻行业相对年轻，合法大麻业务增长且营收高，公司推出新产品服务会带来积极预期，投资者应做好研究并制定交易计划 [1][2] 公司情况 Innovative Industrial Properties, Inc. - 是专注收购、拥有和管理租给有经验州许可运营商的专业大麻设施物业的公司 [3] - 宣布2023年第四季度普通股股息为每股1.82美元，2023年普通股股息总计每股7.22美元，自2016年成立以来每年都增加普通股股息 [3] NewLake Capital Partners, Inc. - 是通过售后回租交易等为州许可大麻运营商提供房地产资本的房地产投资信托公司 [4] - 2023年12月第二周将第四季度普通股股息提高到每股0.40美元，相当于年化股息每股1.60美元，将于2024年1月12日支付给2023年12月29日收盘时登记在册的普通股股东 [4] - 提供了股票回购计划更新 [5] AFC Gamma, Inc. - 为合法医用和/或成人用大麻州的大麻行业成熟公司提供高级担保贷款等业务 [6] - 董事会宣布2023年第四季度每股普通股股息为0.48美元，与9月季度股息持平，将于2024年1月12日支付给2023年12月31日登记在册的普通股股东 [8]

文章核心观点 2024年伊始合法大麻再次成为焦点 未来数月更多美国州份将推动合法化及完善现有法律 尽管联邦层面仍非法 但超半数州已以某种形式合法化 佛罗里达州将对成人使用大麻进行投票 德州也在推进改革措施 行业发展有望带动大麻股表现 当下是研究并投资的好时机 同时介绍了本周值得关注的大麻股 [1][2][3] 行业动态 - 2024年未来数月更多美国州份将推动大麻合法化及完善现有法律 超半数州已以某种形式合法化 [1] - 佛罗里达州将对成人使用大麻进行投票 若通过人们可无医疗卡合法购大麻 该州因政治影响建立娱乐市场较难 但其合法大麻市场正日益增长 [2][3] - 德州正推进改革措施以将大麻合法化 该州及其他一些州曾有严苛大麻处罚 若成功将是大麻行业重大胜利 [3] 公司情况 Canopy Growth Corporation - 2024年1月18日与机构投资者达成私募协议 发售8158510个单位 单价4.29美元 总收益约3500万美元 目的是增强公司流动性和财务状况 [5][6] Cronos Group Inc. - 作为大麻素公司 生产、营销和分销大麻衍生补充剂及化妆品 旗下Lord Jones品牌在美国通过多渠道销售 [7] - 1月9日宣布进入澳大利亚大麻市场 向Vitura Health Limited发送首批大麻花 持有其约10%普通股 曾名为Cronos Australia 将为其供应大麻 [8][9][10] The Scotts Miracle - Gro Company - 与子公司制造、营销和销售草坪、花园护理及室内水培园艺产品 业务分美国消费者、Hawthorne和其他三个板块 [12][13] - 公司董事会批准每股0.66美元现金股息 2024年3月8日支付给2月23日登记在册股东 [13]

文章核心观点 - 2024年大麻行业展现出增长潜力，大麻ETF受到关注，投资者可通过技术分析和风险管理策略将其纳入投资组合，但行业面临监管挑战和市场波动 [1][2] 行业现状与前景 - 美国大麻行业增长显著，预计到2025年市场规模将超300亿美元，增长得益于合法化扩大和消费者接受度提高 [1] - 随着全球合法化推进，大麻市场有望大幅增长，大麻ETF是长期投资机会 [21] 投资策略建议 - 投资者应运用技术分析研究市场趋势和股票表现，进行风险管理，设置止损单、分散投资组合并关注监管变化 [2][22] 重点ETF介绍 AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) - 是首只在美国上市、专注美国大麻公司的主动管理型ETF，投资多州运营商，聚焦加州、科罗拉多州和佛罗里达州等大麻市场大的州 [4][5] - 最大持仓为Green Thumb Industries（26.01%），还包括Curaleaf Holdings、Verano Holdings Corp等 [6] - 持仓集中于顶级多州运营商，可能对股价产生积极影响，但也增加风险 [7] - 1月18日收盘价7.99美元，过去一个月上涨25.63%，年初至今上涨13.98%，52周价格范围4.78 - 9.88美元 [8] Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS) - 2019年推出，由资深投资者Tim Seymour管理，主要投资全球大麻公司，不限于美国，涵盖加拿大、英国和以色列等国企业 [9] - 投资组合涵盖种植、生物技术和零售等领域，多元化投资可降低风险，受益于行业广泛增长 [10][12] - 最大持仓为Invesco Short - Term Investment Government & Agency Institutional（20.11%），还包括Tilray Brands Inc、Jazz Pharmaceuticals PLC等 [11] - 1月18日收盘价4.57美元，过去一个月上涨14.54%，年初至今上涨7.03%，52周价格范围3.38 - 5.98美元 [15] ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) - 2015年12月推出，是美国首只大麻ETF，主要投资全球大麻行业公司，提供定期股息支付，吸引追求收益的投资者 [16] - 最大持仓为ETFMG US Alternative Harvest ETF（52.79%），还包括ETFMG Sit Ultra Short ETF、Tilray Brands Inc等 [17] - 大量投资MJUS聚焦美国市场，可能受益于市场扩张，但集中投资有风险，其余持仓多元化可缓解风险 [18] - 1月18日收盘价3.30美元，过去一个月上涨8.82%，年初至今上涨3.10%，52周价格范围2.64 - 4.84美元 [19] 各ETF投资观点 MSOS - 牛市观点认为持仓集中于顶级多州运营商有利，能从行业增长和联邦合法化中获利 - 熊市观点强调集中持仓风险，监管障碍、市场波动或个别公司问题会影响ETF - 平衡观点认可聚焦市场领导者，但建议谨慎，考虑监管和市场动态 [8] CNBS - 牛市观点强调多元化投资和对美国多州运营商的敞口，可从全球大麻市场扩张中获利 - 熊市观点指出行业固有波动性和监管挑战会对ETF产生负面影响 - 平衡观点认识到行业增长潜力，认为多元化是优势，但建议谨慎应对监管不确定性和市场波动 [13] MJ - 牛市观点认为规模大、聚焦美国市场是优势，能从行业增长中获利 - 熊市观点关注集中投资MJUS的风险，行业市场波动和监管不确定性会影响基金 - 平衡观点认可其从行业增长中受益的潜力，但建议谨慎投资，考虑市场波动性 [19]

文章核心观点 2024年大麻股交易情况好转 虽有波动但较2023年更具交易连贯性 行业有多种因素或助其实现强劲交易 并推荐了三支值得关注的大麻股 [1][2][3] 行业情况 - 2024年大麻股交易情况好转 虽有波动但较2023年更具交易连贯性 [1] - 行业有多种因素或助其实现强劲交易 如合法大麻盈利、政治立法利好消息等 [1][2] - 投资者应进行研究并制定适应市场变化的交易策略 [2] 推荐股票 Innovative Industrial Properties, Inc. - 是专注于收购、拥有和管理租赁给有经验的州许可运营商的专业物业的公司 [4] - 宣布2023年第四季度普通股股息为每股1.82美元 2023年普通股股息总计每股7.22美元 自2016年成立以来每年都增加普通股股息 [4] AFC Gamma, Inc. - 为在已将医用和/或成人使用大麻合法化的州经营的成熟大麻公司提供高级担保贷款等投资 [5] - 宣布2023年第四季度普通股股息为每股0.48美元 与9月季度股息一致 将于2024年1月12日支付给2023年12月31日登记在册的股东 [6] NewLake Capital Partners, Inc. - 是一家内部管理的房地产投资信托公司 通过售后回租交易等为州许可的大麻运营商提供房地产资本 [7] - 2023年12月第二周将第四季度普通股股息提高至每股0.40美元 相当于年化股息每股1.60美元 将于2024年1月12日支付给2023年12月29日收盘时登记在册的股东 并提供了股票回购计划更新 [7]

文章核心观点 - 2024年大麻行业有望迎来利于企业和消费者的变化，投资交易大麻股或可获利，投资者可按步骤操作，同时介绍3只值得关注的大麻股 [1][2] 行业情况 - 大麻股波动大，下跌后恢复需时间且恢复持续不久，但波动下跌利于找到优质大麻股 [1][2] 投资建议 - 若想投资合法大麻，需学习股票和投资交易基础知识、了解合法大麻行业及大麻股交易影响因素，列出可能的股票并了解它们 [2] 关注股票 GrowGeneration Corp. - 通过子公司在美国拥有并经营水培和有机园艺零售店，将参加2024年1月8 - 10日在佛罗里达奥兰多举行的第26届ICR会议，首席执行官Darren Lampert将于1月8日下午1:30参加现场炉边谈话 [4] Hydrofarm Holdings Group, Inc. - 与子公司在美国和加拿大从事可控环境农业设备和用品的制造和分销，2024年初宣布将参加并在2024 ICR会议上发言，讨论于1月8日下午2:00开始 [5] Agrify Corporation - 为美国大麻和 hemp 行业开发精密硬件和软件种植及提取解决方案，公布2023年财务结果 [6] Agrify Corporation 2023年第三季度财务结果 - 2023年第三季度收入为310万美元，2022年第三季度为700万美元 [7] - 2023年第三季度毛利润为100万美元，2022年第三季度亏损410万美元 [7] - 2023年第三季度运营费用为560万美元，2022年第三季度为2740万美元，主要因一般和行政成本降低 [7] - 2023年第三季度运营亏损460万美元，2022年第三季度运营亏损3150万美元 [7] - 2023年第三季度归属于Agrify的净亏损为210万美元，即每股基本和摊薄亏损1.27美元，2022年第二季度净亏损5740万美元，即每股基本和摊薄亏损429.98美元 [7]