报告公司投资评级 - 投资评级为“推荐”，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 亿航智能2025年调整后净利润为2940万元，连续第二年实现Non-GAAP盈利，公司商业化运营大幕将启 [1][6] - 核心逻辑在于看好公司以产品/市场先发优势进一步构建生态优势，通过制造与运营双轮驱动，享受国内及海外低空经济广阔市场红利 [6] 2025年业绩回顾与运营进展总结 - **财务表现**：2025年实现营业收入5.1亿元（510百万），同比增长11.7%；第四季度收入2.44亿元，同比增长48.4%，环比增长163.6% [6] - **盈利能力**：2025年全年毛利率为62.0%，略高于2024年的61.4%；第四季度毛利率为62.1% [6] - **交付情况**：2025年全年共交付221架eVTOL产品，其中第四季度交付量达100架，为单季度最高 [6] - **国内商业化**：预计于2026年3月在国内正式启动EH216-S商业运营，首批两家运营商将在广州和合肥启动售票的空中观光游览服务，标志着从内部试运行向商业运营的过渡 [6] - **海外拓展**：在泰国、卡塔尔及日本等国家扩大布局，在泰国AAM沙盒区域内进行验证测试和试运行，预计在获得泰国民航局最终批准后，有望获得首个海外EH216-S商业运营许可证 [6] 财务预测与估值总结 - **收入预测**：预测2026-2028年营业收入分别为6.19亿元、9.00亿元、11.02亿元，同比增速分别为21.5%、45.4%、22.5% [2][6] - **利润预测**：预测2026-2028年归母净利润分别为-1.82亿元、-0.32亿元、0.16亿元；调整后净利润分别为0.76亿元、2.06亿元、2.76亿元 [2][6] - **估值指标**：基于调整后净利润，预测2026-2028年市盈率（P/E）分别为81倍、30倍、22倍；市销率（P/S）分别为9.9倍、6.8倍、5.6倍 [2][6] - **其他财务指标**：预测毛利率将从2025年的62.0%提升至2027年的66.7%，2028年略降至64.8% [13] 行业与公司前景总结 - 低空经济已连续三年写入政府工作报告，2026年升级为“新兴支柱产业”，“十五五”规划纲要强调“推进低空经济健康有序发展”，预计2026年将进入建设提速年 [6] - 报告强调公司所处的行业里程碑意义，即EH216-S的商业化运营意味着中国低空经济“载人时代”序章正式开启 [6]

报告投资评级 - 投资评级为“推荐”，并维持该评级 [1][6] 报告核心观点 - 公司2025年调整后净利润为2940万元，连续第二年实现NON-GAAP盈利，商业化运营大幕将启 [1][6] - 公司核心产品EH216-S在中国境内的商业化运营预计于2026年3月正式启动，标志着从内部试运行向商业运营的过渡，我国低空经济“载人时代”序章正式开启 [6] - 海外商业化推进顺利，在泰国经过五个月的准备和运营准备后，公司有望获得首个海外EH216-S无人驾驶eVTOL航空器商业运营许可证 [6] - 低空经济连续三年写入政府工作报告，2026年升级为新兴支柱产业，“十五五”规划纲要强调推进其健康有序发展，预计2026年进入建设提速年 [6] - 报告看好公司以产品/市场先发优势进一步构建生态优势，制造与运营双轮驱动，享受国内及海外低空广阔市场红利 [6] 财务表现与预测 - **2025年业绩**：实现营业收入5.1亿元（510百万），同比增长11.7%；第四季度收入2.44亿元，同比增长48.4%，环比增长163.6% [2][6] - **盈利能力**：2025年全年毛利率为62.0%，略高于2024年的61.4%；第四季度毛利率为62.1% [6] - **利润情况**：2025年全年归母净亏损2.31亿元（-231百万），但调整后净利润为2940万元（29百万）；第四季度归母净利润为1049万元，调整后净利润为7150万元 [2][6] - **交付情况**：2025年全年共交付221架eVTOL产品，其中第四季度交付量达到单季度最高的100架 [6] - **2026-2028年财务预测**： - 营业收入：预计2026年6.19亿元（619百万，同比增长21.5%），2027年9.00亿元（900百万，同比增长45.4%），2028年11.02亿元（1102百万，同比增长22.5%）[2][6] - 归母净利润：预计2026年亏损1.82亿元（-182百万），2027年亏损0.32亿元（-32百万），2028年盈利0.16亿元（16百万）[2][6] - 调整后净利润：预计2026年0.76亿元（76百万，同比增长163.8%），2027年2.06亿元（206百万，同比增长170.8%），2028年2.76亿元（276百万，同比增长33.8%）[2][6] - **估值指标（基于调整后净利润）**： - 市盈率（P/E）：预计2026年为81倍，2027年为30倍，2028年为22倍 [2][6] - 市销率（P/S）：预计2026年为9.9倍，2027年为6.8倍，2028年为5.6倍 [6] - 市净率（P/B）：预计2026年为8.8倍，2027年为7.7倍，2028年为7.6倍 [2] 公司运营与商业化进展 - **国内商业化**：首批获得运行合格证（OC）的两家运营商（亿航通航和合翼航空）计划在广州亿航未来城和合肥骆岗公园启动面向公众售票的空中观光游览服务 [6] - **海外拓展**：公司在泰国、卡塔尔及日本等国家持续扩大布局，在泰国曼谷的AAM沙盒区域内进行了EH216-S验证测试飞行和持续试运行，为获得首个海外商业运营许可证做准备 [6] 行业与政策背景 - 低空经济已连续三年写入政府工作报告，2026年被定位为“新兴支柱产业”，国家“十五五”规划纲要强调“推进低空经济健康有序发展” [6] - 行业预计在2026年进入建设提速年 [6]

报告投资评级 - 公司评级为“增持”，当前股价24.52元，合理价值为28.21元 [3] 报告核心观点 - 公司2025年业绩受产品结构影响出现下滑，但强调大飞机国产化、无人机和低空经济带来的市场机遇，并正增加民航、航空发动机及复合材料构件的产能建设 [1][7] - 2025年营收为50.08亿元，同比下降1.27%；归母净利润为10.31亿元，同比下降10.57% [7] - 经营活动现金流净额大幅改善至11.95亿元，同比增长140.92%，主要因商业承兑票据到期兑付 [7] - 2026年预计向关联方销售商品30亿元，较2025年实际完成额增长3.46% [7] - 当前市场机遇来源于C919等国产客机供应链本土化、无人机及eVTOL等新兴航空器市场崛起，以及航空维修市场对复合材料修复技术的需求增长 [7] - 报告期内，公司进行了民用航空复合材料构件、先进航空预浸料、树脂及构件、航空发动机用树脂基复材零组件生产能力建设项目 [7] 财务表现与预测 - **营收与利润**：2025年营收50.08亿元（YoY -1.3%），归母净利润10.31亿元（YoY -10.6%）。预计2026-2028年营收分别为51.66亿元、57.91亿元、67.12亿元，增长率分别为3.2%、12.1%、15.9%；同期归母净利润分别为11.23亿元、12.76亿元、14.93亿元，增长率分别为8.9%、13.6%、17.0% [2][7][11] - **盈利能力**：2025年毛利率为37.60%（YoY -1.23个百分点），净利率为20.63%（YoY -2.43个百分点）。预计2026-2028年毛利率将稳定在38.0%-38.1%，净利率将回升至21.8%-22.3% [7][11] - **每股指标**：2025年EPS为0.74元/股。预计2026-2028年EPS分别为0.81元/股、0.92元/股、1.07元/股 [2][7][11] - **估值水平**：基于2026年预测，报告给予公司35倍PE估值，对应合理价值28.21元/股。当前股价对应2026年预测市盈率（P/E）为30.4倍，EV/EBITDA为21.4倍 [2][3][7][11] 分业务与分子公司表现 - **分业务**： - 航空新材料业务2025年营收49.38亿元，同比微降0.63%，归母净利润同比下降10.81%，主要受研发投入增加和本期交付产品结构影响 [7] - 装备业务2025年营收0.76亿元，同比下降20.77%，主要因机床产品销量下降，但该业务同比减亏0.20亿元，得益于业务结构变化和产品毛利贡献提升 [7] - **分子公司**： - 航空工业复材营收同比下降1.45%，净利润同比下降10.13% [7] - 优材百慕营收同比增长4.93%，净利润同比增长7.54% [7] - 深圳轻快世界实现营收0.25亿元，净利润为-0.14亿元 [7] 财务状况摘要 - **资产负债表**：2025年末总资产为101.04亿元，较2024年增长；流动资产为73.81亿元，其中货币资金19.83亿元，应收及预付款项38.67亿元 [9] - **现金流量**：2025年经营活动现金流净额11.95亿元，投资活动现金流净额-3.38亿元，融资活动现金流净额-5.26亿元 [9] - **财务健康度**：公司资产负债率较低，2025年为19.8%，且无有息负债（短期借款和长期借款均为0）。流动比率稳定在4.3倍，偿债能力强劲 [11]

行业投资评级 - 报告对汽车行业给予“推荐”评级 [2] 报告核心观点 - “十五五”时期是加快发展新质生产力的关键期，汽车产业转型升级进入以智能化为引领的下半场，智能化水平成为核心竞争力 [2][5] - 扩大内需、激发汽车消费活力是“十五五”时期实现国民经济稳增长的重要抓手 [4] - 人工智能将赋能汽车全产业链，并进一步赋能具身智能、低空经济等新兴产业，高级别智能驾驶商业化落地有望提速 [5] - “十五五”期间汽车出海空间广阔，出口市场将成为汽车产业的核心增量来源 [5] 行业现状与“十五五”驱动力 - **经济支柱地位**：汽车产业对全国经济稳增长、调结构具有决定性意义。根据中汽协数据，2013-2025年中国汽车重点企业工业总产值从2.51万亿元增长至4.77万亿元，占GDP比重稳定在3%以上 [4] - **消费拉动显著**：2025年，我国汽车产销量突破3400万辆，再创历史新高；汽车以旧换新总量超过1150万辆，带动相关商品销售额突破2.6万亿元 [4] - **产业规模庞大**：2025年汽车制造业实现营业收入11.18万亿元，占制造业营业收入的比重约9.23% [4] - **政策持续支持**：“十五五”时期将持续深入实施提振消费专项行动，通过超长期特别国债（2026年安排2500亿元）等方式促进商品消费扩容升级，汽车以旧换新补贴、购置税减免等政策将延续 [4] 核心增长领域一：智能化 - **高级别智能驾驶商业化提速**：无人配送物流车在政策、技术、经济性等方面已初步具备商业化条件；“十五五”期间发展主线是路权范围和车队数量的扩充 [5] - **Robotaxi商业模式逐渐跑通**：一线城市运营区域有望进一步放开，小马智行在深圳实现月度单车盈利；“十五五”期间主要方向是全国性放量及车队规模扩张 [5] - **乘用车L3智驾走向标准化**：2025年12月工信部公布首批两款L3级有条件自动驾驶车型准入许可；预计“十五五”时期是L3从准入试点走向标准化的关键节点 [5] - **关注产业链环节**：建议关注与整车技术相通的传感器、芯片、线控底盘等板块龙头企业；线控及激光雷达等智能化零部件企业有望受益 [5] 核心增长领域二：汽车后市场 - **市场潜力巨大**：《规划纲要》将汽车后市场列为重点领域，提出要深化汽车消费从购买管理向使用管理转变，拓展汽车改装、租赁等后市场消费 [4] - **发展基础坚实**：截至2025年全国汽车保有量已达3.66亿辆，叠加消费升级、自驾与露营等场景兴起，为后市场提供广阔空间 [4] - **细分赛道受益**：改装领域在地方试点“白名单”推动下走向合规化、规模化；租赁领域受新型出游方式带动。相关零部件企业及平台型渠道商有望充分受益 [4] 核心增长领域三：新兴跨界产业（新质生产力） - **具身智能（人形机器人）**： - 人形机器人在整机和核心零部件方面与智能汽车具备相通性，能够实现技术复用、产业生态融合 [5] - 国内外车企通过自研、合作、投资等多种模式加速布局人形机器人 [5] - 汽车零部件企业在精密制造、规模化生产及供应链方面具备优势，有望切入传感器、减速器、电机、丝杠等核心零部件赛道 [5] - **低空经济**： - 低空经济飞行器与新能源汽车在技术与发展路径上具备较强的复用性，产业链重合度较高 [5] - “十五五”时期发展趋势主要是新技术突破和新应用场景拓展带动飞行器整机和传感器等关键零部件产业实现规模化增长 [5] 核心增长领域四：汽车出海 - **总量空间广阔**：预计2030年我国自主品牌海外销量将达到900万辆，出海将成为我国汽车销量增长的主要动力 [5] - **潜力市场分布**：欧洲、美洲、东南亚将成为我国新能源车出口最具潜力的市场；中东、俄罗斯等地区燃油车有望贡献增量 [5] - **出海模式升级**：本地化与供应链优化将成为核心竞争力，具体表现为产能出海加快融入当地市场，以及探索技术输出的“新合资”轻资产模式 [5] - **全球产能布局**：自主品牌凭借技术和成本优势加速全球产能布局，欧洲、东南亚和新兴市场有望成为重点区域 [5] 投资建议与关注公司 - **整体策略**：短期把握提振内需的政策红利（以旧换新等），中长期布局新质生产力（机器人、低空经济） [9] - **推荐方向**：处于新车强周期的乘用车头部企业、智能化产业链与人形机器人产业链 [9] - **具体公司**： - **整车**：推荐吉利汽车、长城汽车、江淮汽车；受益标的零跑汽车 [7][9] - **智能化零部件**：推荐速腾聚创、德赛西威、伯特利、科博达、经纬恒润-W；受益标的地平线机器人-W [7][9] - **人形机器人产业链**：推荐拓普集团；受益标的爱柯迪、均胜电子、中鼎股份、安培龙 [7][9]

报告投资评级 - 行业投资评级：推荐 [1] 报告核心观点 - 核心观点：“十五五”规划纲要为低空经济发展指明方向，核心关注“低空装备+低空基建”，2026年低空经济或步入建设提速年，应围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”寻找投资机会 [3][10] - 核心观点：亿航智能2025年业绩显示商业化运营大幕将启，预计2026年3月在国内正式启动EH216-S商业运营，并有望获得首个海外商业运营许可证 [3][13][21][22] - 核心观点：华创交运|低空60指数本周下跌4.5%，全年上涨0%，表现弱于主要市场指数，但部分个股全年涨幅显著 [3][23][24][26] 根据目录总结 一、政策与产业方向 - “十五五”规划纲要多次提及低空经济，涉及顶层设计、装备制造、基础设施、应用场景和人才支撑，核心关注“低空装备+低空基建” [3][4] - 具体政策要点包括：推进低空经济健康有序发展 [4]；提升低空空域管理精细化水平，推进低空经济等新兴领域立法 [5]；积极拓展低空消费 [6]；加快新型低空装备研制 [7]；建设低空基础设施 [8]；聚焦低空经济等重点产业建设200个产教融合实训基地 [9] - 2026年低空经济或步入建设提速年，投资应围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节” [3][10] 二、重点公司动态（亿航智能） - 2025年业绩：实现营业收入5.1亿元，同比增长11.7%；全年归母净亏损2.31亿元，但调整后净利润为2940万元，连续第二年实现NON-GAAP盈利 [3][13][15] - 2025年第四季度业绩：实现收入2.44亿元，同比增长48.4%，环比增长163.6%；归母净利润为1049万元；调整后净利润为7150万元 [13][14][15] - 盈利能力：2025年全年毛利率为62.0%，略高于2024年的61.4%；第四季度毛利率为62.1% [17] - 订单交付：2025年全年共交付221架eVTOL产品，其中第四季度交付量达单季度最高的100架 [3][18] - 商业化运营进展：预计2026年3月在国内正式启动EH216-S商业运营，首批运营商将在广州和合肥启动售票观光服务，标志着“载人时代”序章开启 [3][21] - 海外进展：在泰国AAM沙盒计划推进顺利，经过五个月准备，有望获得首个海外EH216-S商业运营许可证 [3][22] 三、市场指数与个股表现 - 指数表现（截至2026年3月13日）： - 华创交运|低空60指数为152.75点，周下跌4.5%，其中制造环节指数周下跌3.7%，运营及保障环节指数周下跌4.4% [23] - 全年累计表现：华创交运|低空60指数上涨0%，制造环节下跌0.2%，运营及保障环节下跌0.4% [24] - 对比指数：沪深300指数周上涨0.2%，全年上涨0.8%；Wind全A指数周下跌0.5%，全年上涨5.3%；创业板指周上涨2.5%，全年上涨3.3% [24][26] - 个股周度表现（2026年3月9日-13日）： - 涨幅前五：中复神鹰（48%）、新劲刚（8%）、国轩高科（7%）、商络电子（6%）、中国通号（4%） [27] - 跌幅前五：航天彩虹（-13%）、宗申动力（-13%）、西锐（-13%）、中科星图（-12%）、天和防务（-12%） [27] - 个股全年累计表现（2026年初至3月13日）： - 涨幅前五：应流股份（48%）、咸亨国际（47%）、富临运业（47%）、中复神鹰（37%）、商络电子（29%） [28] - 跌幅前五：四创电子（-21%）、星网宇达（-20%）、新晨科技（-18%）、卧龙电驱（-18%）、海特高新（-17%） [28] 四、投资建议与核心标的 - 产业链维度建议重点关注五大环节 [3][32]： 1. **主机厂**：万丰奥威（通航飞机+eVTOL）、西锐（通航飞机）、亿航智能（eVTOL）、纵横股份、绿能慧充、航天彩虹、中无人机（无人机）[3][32] 2. **供应链**：宗申动力、应流股份（航发市场）、英搏尔（电机电控）[3][32] 3. **低空数字化**：莱斯信息、四川九洲、深城交、苏州规划 [3][32] 4. **低空基础设施**： - 雷达：国睿科技、纳睿雷达、四创电子、航天南湖 [3][32] - 反无：联创光电 [3][32] 5. **运营**：中信海直（低空+通航）、祥源文旅（低空+文旅）、富临运业（低空+物流）[3][32][33] - 核心推荐市场龙头：万丰奥威、宗申动力、中信海直、莱斯信息、亿航智能 [3][12] - 重点推荐小市值标的：富临运业、纵横股份、苏州规划 [3][12] - 研究覆盖：围绕低空经济产业已发布28篇深度报告，覆盖17家公司 [3][12]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 报告核心观点 - “十五五”规划纲要为低空经济发展指明方向，核心关注“低空装备+低空基建”[3][4] - 2026年低空经济或步入建设提速年，围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”寻找投资机会[3][10] - 亿航智能商业化运营大幕将启，标志着我国低空经济“载人时代”序章正式开启[3][21] “十五五”规划纲要与行业方向 - 规划纲要多次提及低空经济，涉及顶层设计、装备制造、基础设施、应用场景和人才支撑[3] - **顶层设计**：提升低空空域管理精细化水平，推进低空经济等新兴领域立法[5] - **装备制造**：专栏3将“低空装备”列为新产业新赛道，要求加快大载重固定翼无人机、长航程垂直起降航空器等新型低空装备研制[7] - **基础设施**：专栏7将“低空基础设施”列为新型基础设施建设，要求以场景拓展为牵引，科学划设低空航路并布设相关设施[8] - **应用场景**：积极拓展低空消费[6] - **人才支撑**：专栏15提及聚焦低空经济等重点产业，建设200个产教融合实训基地[9] 重点公司业绩与运营进展（亿航智能） - **2025年全年业绩**：实现营业收入5.1亿元，同比增长11.7%[13]；全年调整后净利润为2940万元，连续第二年实现NON-GAAP盈利[15]；全年毛利率为62.0%，略高于2024年的61.4%[17] - **订单与交付**：2025年全年共交付221架eVTOL产品，其中第四季度交付量达单季度最高的100架[18] - **国内商业化**：预计于2026年3月在国内正式启动EH216-S商业运营，首批运营商将在广州和合肥启动售票的空中观光游览服务[21] - **海外商业化**：在泰国推进顺利，经过五个月准备，有望在获得批准后获得首个海外EH216-S商业运营许可证[22] 行业指数与市场表现 - **指数表现**：截至2026年3月13日，华创交运|低空60指数为152.75点，周下跌4.5%，全年累计上涨0%[23][24]；同期沪深300指数全年上涨0.8%，Wind全A指数上涨5.3%[26] - **个股周表现**：涨幅前三为**中复神鹰（48%）**、**新劲刚（8%）**、**国轩高科（7%）**；跌幅前三为**航天彩虹（-13%）**、**宗申动力（-13%）**、**西锐（-13%）**[27] - **个股全年表现**：涨幅前五为**应流股份（48%）**、**咸亨国际（47%）**、**富临运业（47%）**、**中复神鹰（37%）**、**商络电子（29%）**；跌幅前五为**四创电子（-21%）**、**星网宇达（-20%）**、**新晨科技（-18%）**、**卧龙电驱（-18%）**、**海特高新（-17%）**[28] 投资建议与核心标的 - 建议从五大产业链环节布局[32] 1. **主机厂**：**万丰奥威**（通航+eVTOL）、**亿航智能**（eVTOL）、**西锐**（通航）、**纵横股份**、**绿能慧充**、**航天彩虹**、**中无人机**（无人机）[32] 2. **供应链**：**宗申动力**、**应流股份**（航发）；**英搏尔**（电机电控）[32] 3. **低空数字化**：**莱斯信息**、**四川九洲**、**深城交**、**苏州规划**[32] 4. **低空基础设施**：**国睿科技**、**四创电子**、**航天南湖**、**纳睿雷达**（雷达）；**联创光电**（反无）[32] 5. **运营**：**中信海直**（低空+通航）、**祥源文旅**（低空+文旅）、**富临运业**（低空+物流）[33] - **核心推荐**市场龙头：**万丰奥威**、**宗申动力**、**中信海直**、**莱斯信息**、**亿航智能**[12] - **重点推荐**小市值标的：**富临运业**、**纵横股份**、**苏州规划**[12]

这个规划覆盖2026年到2030年这五年，是今年两会的核心成果之一。 我把这份东西从头扒了一遍，今天就来聊聊——它藏着什么，它和上一个五年最本质的区别是什么，以及最重要的：普通人能抓住的、真实可操 作的机会在哪里。 ▲ 戳蓝 色字关注我们！ 选择优于努力，趋势决定一切。 就在刚刚，十五五纲要正式发布了。 一、核心差异：十五五 vs 十四五，到底不一样在哪？ 先从最关键的一个问题开始——这次和十四五，到底哪里不一样？ 你如果翻过十四五规划，会发现那五年，整体逻辑是"建体系"——搞科技创新，打基础，强化供给侧。 说白了就是：先把东西造出来，先把能力建起来。 那五年的底层逻辑是"我能生产什么"。 但十五五规划，我看下来感觉整个气质变了。 1. 发力点转移：从"供给侧"到"需求侧" 最大的变化是什么？是这次第一次在规划里把"有效需求不足"作为核心问题点出来了。 以前政府的规划文本里很少这么直白——"有效需求不足"，"国内大循环有卡点"，"居民收入增长有压力"。 消费，是这五年最核心的关键词之一。 2. 科技定位：从"打基础"到"超常规突破" 第二个本质区别：科技这块，从"打基础"变成了"超常规突破"。 注意这四个字— ...

文章核心观点 - 国家在2026年将继续大规模投入资金，开展补贴性职业技能培训，计划覆盖超过1000万人次，培训重点聚焦于低空经济、人工智能、新能源等新兴和热门产业领域，旨在构建终身职业技能培训体系，以应对技术变革和就业格局变化，提升劳动者技能并促进就业增收 [3][4][5] 政策与规划部署 - 2026年政府工作报告提出加快建设国家战略人才力量，推进卓越工程师、大国工匠、高技能人才培养，并持续开展大规模职业技能提升培训 [3] - “十五五”规划纲要提出要健全终身职业技能培训制度，扩大高质量培训供给，并推进培训补贴直达企业和参训者 [4] - 人社部与财政部于2025年联合印发的“技能照亮前程”培训行动通知，规划从2025年到2027年底，聚焦康养托育、先进制造等重点领域，推行“岗位需求+技能培训+技能评价+就业服务”四位一体的项目化培训模式 [6] 培训重点与覆盖领域 - 补贴性职业技能培训的重点领域包括低空经济、新能源汽车、人工智能技术、康养服务等 [3] - 培训行动将聚焦康养托育、先进制造、现代服务、新职业等重点领域 [6] - 培训面向新成长劳动力、企业职工、转岗人员、农村转移就业劳动者、高校毕业生等重点群体 [3][6] 培训体系与模式创新 - 人社部构建贯穿职业生涯全过程的终身职业技能培训体系，针对不同劳动者提供劳动预备制培训、学徒培训、新技能培训等 [4] - 推行“岗位需求+技能培训+技能评价+就业服务”四位一体的项目化培训模式 [6] - 采用“政府补一点、企业出一点、个人付一点”的培训费用分担模式，以提供高质量高层次的培训项目 [6] - 行业专家建议深度链接培训机构、职业院校和用人单位，将岗位能力标准转化为课程大纲，开展订单式、定向式培训，确保培训与就业无缝衔接 [5] 行业需求与人才挑战 - 智能制造等领域存在人才紧缺与培养体系不匹配、制造业吸引力不足的瓶颈 [5] - 产业智能化、数字化升级对技能人才的要求发生结构性变化，体现在技术与技能融合、跨领域知识融合、硬技能与软素质融合三个方面 [5] - 有代表建议推动全民AI技能提升行动，并鼓励龙头企业、平台与院校共建产业学院和实训基地 [5] 国际赛事与行业激励 - 第48届世界技能大赛将于2026年9月22日至27日在上海举办，“十五五”规划纲要提出办好该赛事 [4] - 举办世赛旨在激励更多年轻人以技能成就未来 [4]

文章核心观点 - 全国人大代表、广汽集团董事长冯兴亚在两会期间，围绕汽车产业高质量发展、全球化布局与民生服务三大方向，提出了7项建议，旨在为行业发展新质生产力、建设汽车强国提供实践路径 [2] 产业升级与高质量发展 - 新能源汽车产业高质量发展需从补能体系、技术标准、业态创新多维度破局 [3] - 农村新能源汽车市场是万亿元级增量空间，但面临补能网络稀疏、售后保障不足、金融支撑乏力等痛点 [3] - 建议通过完善充换电网络、推动售后网点下沉、优化财税金融支持来激活乡村消费新动能 [3] - 换电模式与氢燃料电池汽车是重要赛道，建议加快构建全国统一的换电标准体系、健全70MPa加氢标准法规体系 [3] - 自动驾驶与低空经济进入发展关键期，亟需完善立法与标准体系，通过统筹规划、健全监管、拓展场景推动规模化应用 [3] 全球化布局与标准“出海” - 中国汽车出口已迈入高质量发展新阶段，从产品“出海”到标准“出海”是关键跨越 [5] - 建议加快构建“出海”合规服务体系，推动自主标准与国际接轨，强化国内企业标准协同 [5] - 广汽集团2025年自主品牌海外销量近13万辆，同比增长47% [5] - 广汽集团2026年提出海外销量“保25万冲30万”的目标，通过推进“千网计划”、布局海外KD工厂、构建“汽车+能源+出行”综合服务体系实现 [5] - 标准“出海”不仅是技术接轨，更是产业链整体竞争力的提升，广汽通过推动充电设备、能源生态等配套体系“出海” [5] 民生服务与出行生态 - 产业发展需服务民生，建议打造银发友好型出行生态，通过数字应用适老化改造、健全人工兜底服务、升级无障碍设施满足老年群体需求 [6] - 广汽在实践中推进渠道下沉，实现90%以上县域市场覆盖 [6] - 广汽构建覆盖全国31个省市区的补能网络，并践行乡村振兴、公益慈善等社会责任 [6] 公司实践与战略布局 - 作为产业链“链主”企业，广汽集团通过“番禺行动”深化体制改革 [6] - 广汽集团以620亿元累计研发投入筑牢技术根基 [6] - 广汽集团构建“从矿到桩”的能源生态体系，在新质生产力的培育中持续发力 [6] - 广汽布局飞行汽车、具身智能机器人，是其在自动驾驶与低空经济领域的重要考量 [3]

行业与公司 * 涉及的行业为**碳纤维行业**，核心公司包括**中复神鹰**、**光威复材**、**吉林化纤**与**吉林碳谷**[1][10] 行业核心观点与论据 * **行业拐点确立，盈利修复** * 行业盈利于2025年第二季度见底[1][2] * 2025年第三、四季度起，T700G及以下的中低端产品价格企稳并出现拐点，头部公司财报已体现[1][2] * 2025年3月10日国内碳纤维市场价格为84元/公斤，环比微涨0.3%，成本传导机制修复，企业议价能力恢复[3] * **高端产品实现技术突破，进入全球领跑阶段** * 中复神鹰T1,200级产品实现百吨级量产，工程化拉伸强度突破8,000兆帕，技术达到全球顶尖水平[1][4] * 该突破标志着国产碳纤维从跟跑、并跑进入领跑阶段，为下游高端应用扫清材料瓶颈[4] * **高端产品启动结构性涨价** * 自2026年2月起，中复神鹰已对M系列、T800、T1,000等高端产品进行提价[1][3] * 头部企业采取结构性涨价策略：上调壁垒高、格局好的中高端产品价格以提升盈利，同时稳定中低端产品价格，避免恶性竞争[2] * **新兴应用场景打开广阔增长空间** * 低空经济、eVTOL、人形机器人、商业航天等领域对T800及以上高端碳纤维需求增长强劲[1][4] * 预计2026年行业总需求增速在15%至18%区间[1][7] * **国产替代逻辑强化，加速替代10%进口敞口** * 国内碳纤维市场约有10%的进口敞口，主要依赖从日本东丽等海外企业进口高端产品[1][5] * 地缘政治风险加剧背景下，供应链安全重要性凸显，国产高端技术突破将加速国产替代进程[5] 公司核心观点与论据（中复神鹰） * **2026年经营预期：量价齐升，结构优化** * **产量增长**：预计2026年产量增长5,000至7,000吨，同比增速15%至20%，略高于行业平均[1][8] * **产能布局**：现有产能2.9万吨（西宁2.5万吨+连云港4,000吨），2026年西宁基地满产贡献近2,000吨增量；连云港新建3万吨产能项目年内逐步投产，预计贡献3,000至5,000吨有效产量增量[8] * **价格与结构**：呈现中低端价格走稳、高端产品提价的结构性变化[8]；M系列、T800、T1,000等高附加值产品自2026年2月起已涨价[9] * **降本目标**：连云港3万吨新项目致力于实现T800产品降本，目标是以T700的成本生产T800产品，通过降低入门级高端产品价格开拓更广阔市场[1][8] * **需求端**：2026年风电（尤其是海风）和体育休闲领域预计有较强增长，公司在T800及以上高强产品具备竞争优势[9] 其他重要公司及竞争格局 * **竞争格局分化**：中复神鹰领跑高端量产；光威复材占据卫星用MJ级高模产品主要份额；吉林化纤与吉林碳谷受益于中低端市场触底回暖[1][10] * **光威复材**：作为军民融合龙头，受益于高端装备需求稳定增长；是国内唯二能批量供应卫星用MJ级别碳纤维的厂商之一，占据主要份额，具备显著先发优势[10] * **吉林化纤与吉林碳谷**：具备产业链一体化布局，成本优势显著，将受益于中低端产品市场的触底回暖和边际改善[10] 商业航天细分市场前景 * **市场空间高速增长**：预计2026年至2030年，商业航天用碳纤维整体市场空间有望从4亿元增长至67亿元，期间复合年均增长率（CAGR）达103%[1][7] * **卫星领域**：卫星发射数量预计从约630颗增长至8,600颗；卫星用碳纤维需求量预计从45吨增长至656吨，市场空间从3.6亿元增长至65亿元[6][7] * **火箭领域**：火箭用碳纤维需求量预计从18吨增长至115吨，市场空间从4,000万元增长至2.3亿元[7] * **关键假设与风险**：火箭用量的测算是基于火箭高频次复用的前提；若复用技术短期内未实现重大突破，实际市场空间将是测算结果的数倍[7] * **产品价值量**：卫星用MJ级产品价格可达万元/公斤级别，火箭用产品为千元/公斤级别，常规风电等中低端应用产品仅为百元/公斤级别[5]