宏观消息汇总 - 11月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.5,高于10月1.2个百分点,已连续两个月位于扩张区间 [3] - 上交所召开沪市公司"提质增效重回报"座谈会,围绕市值管理、提质增效等议题展开深入探讨 [3] - 国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策,推动中央企业创业投资基金高质量发展 [3] 行业最新动态 - 美方正在准备出台新一轮对华半导体出口限制措施 相关个股:通富微电(002156),张江高科(600895)等 [5] - 中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》 相关个股:数字认证(300579),赢时胜(300377)等 [5] - 并购重组持续升温,北京、深圳等多地举办座谈会推动上市公司并购重组高质量发展 相关个股:深赛格(000058),宁波建工(601789)等 [5] 上市公司聚焦 - 道通科技(688208): 海外市场为数字能源业务主力,机器人业务或将很快落地 [7] - 果麦文化(301052): 公司拥有海量优质的IP和作家,公司也会继续投资于有潜力的IP,提升其IP的市场价值和公司整体的影响力 [7] - 赛力斯(601127): 新能源汽车11月销量达36842辆,同比增长54.58%; 1-11月,累计销量达389566辆,同比增长255.26% [7] - 振华新材(002167): 超高镍9系产品已实现百吨级出货,预计明年产品价格有回升趋势 [7] 市场回顾及展望 - 12月2日(星期一),两市全天震荡拉升,三大指数均涨超1%,截至收盘,沪指涨1.13%,深成指涨1.36%,创业板指涨1.42% 个股整体上涨多跌少,全市场超4600只个股上涨,逾200股涨停或涨超10%,成交量方面,两市全天成交额1.79万亿,较上个交易日放量784亿 [9] - 盘面上,市场延续普涨格局,多个题材热点轮番活跃,短线情绪维持活跃,短线赚钱效应持续火爆 不过也要需注意的是,人气股日出东方今日冲高回落最终跌超9%,由于市场维持着较高的连板晋级率,当高位个股断板后,资金对于反核炒作热情相对较低,往往便面临着走A的风险 [9] - 板块方面,汽车整车板块涨幅居前,消息面上,多家车企11月汽车销量创新高,受此消息影响,汽车产业链等方向领涨两市 其次,海南概念股上演涨停潮,海南发展等20余股涨停 另外,机器人概念股维持强势,板块内仍超20余股涨停 大消费股继续活跃,电商、旅游、食品等方向领涨 下跌方面,仅银行等少数板块下跌 [9] - 综合来看,步入12月,临近重要会议窗口期,政策预期催化下将有利于市场维持反弹格局,稳增长预期升温对行情的驱动效果会更加显著,也有利于市场整体做多信心的恢复 叠加外部潜在加征关税的负面冲击已阶段性被市场消化,因此市场维持主题活跃的风格特征不会发生改变 因此,结合当下的市场特征来看,目前阶段仍可视为较佳的做多窗口期 [10]

宏观消息汇总 - 金融监管总局召开大型银行高质量发展座谈会,提出下一步高质量发展的意见建议 [3] - 国务院关税税则委员会公布《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》 [3] - 国家统计局:11月份制造业PMI为50.3%,比上月上升0.2个百分点 [3] 行业最新动态 - 官媒预测到2035年低空市场规模有望达3.5万亿元,相关个股包括蓝海华腾(300484)和中信海直(000099) [4] - 特斯拉机器人换装新的灵巧手,感知、决策、运控等能力大幅提升,相关个股包括兆威机电(003021)和丰立智能(301368) [4] - 深圳经济发展报告(2024)发布,人工智能赋能各行业催生新增长点,相关个股包括三丰智能(300276)和智能自控(002877) [4] 上市公司聚焦 - 长电科技(600584):公司召开临时股东大会完成公司董事会改组,实控人变更为中国华润有限公司 [6] - 同花顺(300033):公司持股5%以上股东、董事叶琼玖拟减持公司股份不超过200万股 [6] - 先导智能(300450):公司与宁德时代签署战略合作协议,双方将在电芯核心生产设备等领域开展合作,缔结战略合作伙伴关系 [6] - 江苏雷利(300660):公司在汽车领域的振镜电机已实现量产,工业领域相关要求比汽车领域更高,公司还在大力投入研发 [6] 市场回顾及展望 - 11月29日,三大指数均全线收红,沪指涨0.93%,深成指涨1.72%,创业板指涨2.5%。全市场超4200只个股上涨,近200股涨超9%。两市全天成交额1.71万亿,较上个交易日放量2179亿 [8] - 市场整体呈普涨格局,大金融、机器人、大消费三大方向对指数的带动作用较强。机器人概念股涨幅居前,板块中近30股涨停 [8] - 后市量能是关键,若成交额无法持续有效放大,指数大概率会继续维持震荡结构,短线题材将继续保持活跃 [9]

报告的核心观点 - 2024年11月29日，国内金融市场表现不佳，主要股指均出现下跌，其中创业板指跌幅最大，达到1.76%。市场整体呈现跌多涨少的局面，下跌个股超过2700只。尽管外部环境存在不确定性，但预期政策将主动作为，基本面修复预期向好，A股业绩边际改善提速，将带动市场震荡螺旋上行。在主题风格方面，研判大盘成长股占优，利好科技成长板块。建议关注业绩边际改善幅度较大的消费板块、金融行业、"新动能"相关投资机遇以及央国企改革主题投资机遇。[4] 宏观消息汇总 - 中办国办印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，发挥金融机构作用，加大融资支持力度。[1] - 人民银行等七部门联合出手，数字金融迎来统一行动方案。[1] - 国家卫生健康委：加快完善生育支持政策体系，推动建设生育友好型社会。[1] 行业最新动态 - 北斗卫星导航系统发展规划发布，2035年完成下一代北斗系统建设，相关个股包括中国卫星(600118)、长江通信(600345)等。[2] - 7部门联合推进金融机构数字化转型，相关个股包括赢时胜(300377)、安硕信息(300380)等。[2] - 政策暖风不断，无人车、无人机等物流新技术有望跨越式发展，相关个股包括智莱科技(300771)、科瑞技术(002957)等。[2] 上市公司聚焦 - 百济神州(688235)：商业化产品多项新增适应症被纳入2024国家医保药品目录。[3] - 汇隆新材(301537)：公司项目获超长期特别国债专项资金补助，新盈利增长点可期。[3] - 深智城(301091)：拟推动双百企业改革及新一轮国企改革，就相关辅导项目候选人进行公示。[3] - 富特科技(301067)：公司相关产品从技术角度可以配套固态电池车型。[3] 市场回顾及展望 - 11月28日，指数午后集体调整，创指收跌近2%。板块方面，供销社概念股午后大涨，深圳本地股全天强势，零售板块活跃，游戏股震荡走低，黄金股持续调整，汽车整车板块集体走弱。截至收盘，沪指报3295.70点，跌0.43%；深成指报10432.54点，跌1.26%；创指报2169.80点，跌1.76%。[4] - 2025年A股市场未来投资环境不确定性较强，外部面临地缘因素、贸易政策等风险，对A股市场或形成一定的压制，但预期我国政策将主动作为，基本面修复预期向好，A股业绩边际改善提速，将带动市场震荡螺旋上行。在主题风格方面，研判大盘成长股占优，利好科技成长板块。建议关注业绩边际改善幅度较大的消费板块、金融行业、"新动能"相关投资机遇以及央国企改革主题投资机遇。[4]

宏观消息汇总 - 加快完善金融监管体系，以强大的金融监管保障金融体系稳健运行 [3] - 国家能源局加快推进可再生能源法、煤炭法、电力法、石油储备条例等法律法规制修订 [3] - 市场监管总局批准筹建国家高端基础零部件产品质量检验检测中心 [3] 行业最新动态 - 2030年将有10万架eVTOL进入家庭或成为空中的士，相关个股包括广哈通信(300711)、精工科技(002006)等 [4] - 南京发布机器人产业高质量发展行动计划，相关个股包括华如科技(301302)、睿能科技(603933)等 [4] - 固态电池加速重塑锂电产业链，eVTOL厂商呼吁材料端突破，相关个股包括比亚迪(002594)、利元亨(688499)等 [4] 上市公司聚焦 - 宁德时代(300750)在玉溪成立绿能科技公司，含新能源汽车销售业务 [4] - 众兴菌业(002772)拟5.5亿元建设食用菌产业园，进一步提升双孢菇产品市场占有率 [4] - 昆仑万维(300418)「天工大模型4.0」o1版（Skywork o1）正式启动邀请测试 [4] - 顺丰控股(002352)成功登陆香港联交所，成为快递物流行业首家A+H公司 [4] 市场回顾及展望 - 11月27日，指数午后持续走强，沪指重返3300点，创指收涨超2% [5] - 板块方面，IP经济概念持续爆发，恒信东方、华立科技、金运激光、汤姆猫20cm涨停；厨卫电器板块持续强势，浙江美大、日出东方双双涨停；影视院线板块走强，中广天择午后涨停；石油股走低，渤海化学一字跌停；贵金属板块走弱，湖南黄金跌停；化工板块调整，三维化学跌停封板 [5] - 总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4300只 [5] - 截至收盘，沪指报3309.78点，涨1.53%；深成指报10566.10点，涨2.25%；创指报2208.78点，涨2.73% [5] - 虽然目前市场处于短期调整期，但仍处于大级别上行行情的演化过程中，后续随着经济政策的逐步发力并显现成效，有望迎来重要拐点，下一阶段可以在年末或明年年初利用政策预热期以及业绩披露期效应建仓，维持轻指数、重结构，哑铃型做结构的配置思路：一是低估值、低筹码且直接受益于增量政策的银行、建筑；二是小盘成长中，需求在具备自主可控逻辑的军工、计算机 [5] - 中期视角，继续关注两个配置线索：一是内需相对外需改善，主要对应内需消费品；二是产能周期的供需拐点，主要对应先进制造 [5]

宏观消息汇总 - 十二部门印发《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》[3] - 九部门联合召开科技创新和技术改造贷款工作推进会议[3] - 人民日报:从"负面清单"到"零关税待遇"中国开放的大门越开越大[3] 行业最新动态 - 十二部门联合发文 5G规模化应用"扬帆",相关个股：北方华创(002371)、立讯精密(002475)等[4] - 10万平低空经济产业空间将开放 北京发力低空经济等新兴产业，相关个股：交控科技(688015)、机器人(300024)等[4] - 新一代"刀片电池"提上日程 申请超充商标补齐充电短板,相关个股: 比亚迪(002594)、海目星(688559)等[4] 上市公司聚焦 - 振芯科技(300101)：拟斥资2000万成立成都全资子公司，向智能化转型[5] - 天山铝业(002532): 几内亚铝土矿项目即将发运国内 大大降低原料成本[5] - 维科技术(600152)： 募投项目"年产2GWh钟离子电池项目"拟延期一年[5] - 奥浦迈(688293)： CDMO业务亏损有望进一步缩小 培养基产品商业化项目达8个[5] 市场回顾及展望 - 11月26日,三大指数震荡调整,创指收跌超1%。板块方面IP经济概念延续涨势,华立科技、创源股份20cm涨停;食品加工板块集体走强,乳业方向午后走高,一鸣食品、贝因美涨停;旅游酒店板块活跃,中科云网、西安饮食、南京商旅涨停;固态电池概念全天回调,众源新材、华丰股份等集体跌停;锂矿股跟跌,远航精密跌幅居前;飞行汽车概念走弱,安泰科技跌停。总体来看,个股跌多涨少,下跌个股超3600只[6] - 截至收盘, 沪指报3259.76点,跌0.12%;深成指报10333.23点,跌0.84%;创指报2150.10点,跌1.15%[6] - 近期A股市场延续调整态势,多数指数出现下跌,成交额维持在相对低位区间。此外,市场在短期快速上涨后,没有新的积极变化出现,有震荡整固的需要。后续应关注12月中央经济工作会议对明年增长以及政策发力方向的指引。在投资方向上,建议保持战略定力,关注明年有业绩高增预期或困境反转预期的细分行业。行业重点关注:1、成长赛道如半导体、AI、医药等板块;2、底部区间有拐点预期的证券、电新、消费等板块[6]

报告核心观点 - 目前宏观流动性相对宽松、经济基本面修复存在时滞，未形成阶段性主线，情绪和资金交易影响近期股市走势，短期指数震荡、板块轮动，中期看好市场上行，建议关注政策支持和产业转型方向，如成长风格、国企改革及资本市场并购重组机会 [2] 市场回顾及展望 - 11月25日三大指数延续调整，科创50跌超1%，沪指报3263.76点跌0.10%，深成指报10420.52点跌0.17%，创指报2175.18点跌0.02%，个股涨多跌少，上涨个股超3700只 [3] - 旅游酒店、固态电池、服装纺织概念上涨，AI设备、军工装备、可控核聚变板块走弱 [3] 上市公司聚焦 - 新时达变频器产品形成四大类别 [5] - 巨化股份促进HFCs健康生态建设并实现生产配额价值合理实现 [5] - 太极集团中药材种植涉及50多个品种，覆盖20个省区，基地在地面积25万亩 [5] - 亿联网络部分产品搭载人工智能技术 [5] 行业最新动态 - 国家税务总局全国推广数电发票，相关个股有中科江南、东港股份 [6] - AI辅助诊断列入国家医保局立项指南，相关个股有润达医疗、朗玛信息 [6] - 固态电池设备推进产线建设加速，2028年进入GWh阶段，相关个股有利元亨、海目星 [6] 宏观消息汇总 - 国常会明确加大平台经济政策支持力度 [7] - 央行11月开展9000亿元MLF操作，中标利率不变 [7] - 工信部研究出台原子级制造创新发展实施意见 [7] 国内金融市场及股指期货 - 上证指数收盘3263.76，涨跌幅-0.10%；深证成指收盘10420.52，涨跌幅-0.17%；创业板指收盘2175.18，涨跌幅-0.02% [8] - 上证当月连续收费2584.40，涨跌幅-1.32%；沪深当月连续收费3839.00，涨跌幅-1.16%；恒生期货指数收费24726.35，涨跌幅-0.39% [8]

核心观点 - 11月22日指数午后跌幅扩大但整体中期上行趋势不变有望演绎跨年行情配置可把握四条线索 [4] 国内金融市场 - 国常会研究推动平台经济健康发展有关工作国家税务总局12月1日起全国推广应用数字化电子发票中方决定扩大免签国家范围对日本等国试行免签政策 [1] - 11月22日沪指失守3300点创指收跌近4%个股呈普跌态势下跌个股超4900只 [4] 行业最新动态 - 全球芯片领域英伟达正尽快认证三星AI内存芯片相关个股有国民技术捷捷微电等 [2] - 平江发现储量1000吨超40条金矿脉黄金应声涨停相关个股有明牌珠宝中国黄金等 [2] - 航空领域正逐步成为固态电池重要落地场景相关个股有曼恩斯特万润股份等 [2] 上市公司聚焦 - 力合微启动股份回购预计回购金额1000万至2000万元 [3] - 金田股份拟1亿元 - 2亿元回购股份实控人等拟8800万元 - 1.42亿元增持股份 [3] - 恩捷股份控股子公司与亿纬锂能签订《全球战略合作框架协议》 [3] - 奥精医疗全资子公司可吸收胶原蛋白止血海绵取得医疗器械注册证 [3]

跨境理财通与跨境资管业务比较 - 跨境理财通面向粤港澳地区双边协定开放跨境资管面向全球单边主动开放[1] - 跨境理财通投资产品含存款北向通公募基金风险等级R1 - R4跨境资管含私募产品[22] - 跨境理财通投资者为粤港澳居民个人跨境资管面向境外机构和个人[25] - 跨境理财通账户需配对建立资金闭环汇划关系跨境资管境外投资者汇款户多样[32][36] 跨境理财通市场影响 - 侧重财富管理端适配粤港澳大湾区财富管理需求[38] - 截至2024年9月末有12.45万个人投资者参与[38] - 截至2024年10月31日南向通净买入96.42亿元北向通净买入2.50亿元[38] 跨境资管市场影响 - 侧重资产管理端是海南吸引国际资本重要抓手[43] - 有助于海南吸引外资资管机构和人才[44] 机构机遇与挑战 - 面临国际化经营新机遇[45] - 中资机构与国际机构竞争存在差距[46]

宏观消息汇总 - 商务部印发措施支持苏州工业园区建设海外离岸创新中心[3] - 商务部将提前谋划汽车以旧换新接续政策完善相关政策促进二手车交易[3] - 工信部部长表示要持续加大研发投入聚焦算力模型数据夯实关键技术底座[3] 行业最新动态 - 美对冲基金大举买入核电股科技巨头布局小型模块化反应堆相关个股有海陆重工中核科技等[3] - 自并购六条发布以来多家药企公布并购重组计划相关个股有金陵药业康缘药业等[3] - 2024年第三季度全球云计算支出达820亿美元同比增长21%相关个股有华胜天成中科曙光等[3] 上市公司聚焦 - 北易创新将持续推进DDR4 8Gb产品在TV等领域客户导入车规产品功能升级[4] - 恒瑞医药HRS - 6208胶囊获临床试验批准该小分子抑制剂有抗肿瘤作用[4] - 道氏技术单壁碳纳米管已向下游固态电池厂商供货正在布局新产能计划[4] 市场回顾及展望 - 十一月二十一日沪深两市小幅低开全天窄幅震荡各大指数涨跌互现上证微涨深成指和创业板指绿盘报收科创50和北证50指数上涨两市成交额1.61万亿与上日基本持平[5] - 从板块看贵金属互联网软件等领涨可控核聚变概念多股涨停AI应用和信创活跃光伏高开低走午后券商小幅拉升通信设备航空物流医疗煤炭等跌幅居前[5] - 从技术看指数反弹三日阳线力度变小成交量萎缩多空观望存量资金题材轮动分化加剧权重低迷指数可能走下跌中继[5] - 三季报披露完后的真空期多数主力资金谨慎或在等待下月重磅会议在经济稳步修复和流动性充裕背景下指数震荡后大概率继续上行建议持有优质筹码[6]

宏观层面 - 市场仍处于消化前期套牢筹码结构中主线机会不明朗短线操作应避免追涨杀跌中线投资者可在指数回调时于新质生产力领域筛选优质标的且新一轮ETF降费或将到来宽基ETF和行业ETF值得积极配置 [4] - 2024年11月20日1年期LPR为3.1% 5年期以上LPR为3.6%均维持不变 [10] - 香港证监会行政总裁梁凤仪表示创新科技正引领金融业迈向潜力无限的广阔蓝海中央财办韩文秀提出要加快完善想消费敢消费能消费的政策环境规范压减对消费的限制性措施 [10] 市场表现 - 沪指在3300点附近企稳止跌后连收两阳市场风险偏好提升但反弹板块以题材为主持续性一般缺乏权重股参与且市场成交量能未有效放出反弹高度有待观察 [4][5] - 2024年11月20日(周三)沪深两市早盘小幅低开全天震荡上行上证指数上涨0.66%报收3367点北证指数涨幅超3%两市成交额1.61万亿较上个交易日放量562亿 [7] - 从板块看TMT板块机械化工医药医疗等涨幅居前AIGC网游人形机器人概念等受资金追捧仅有物流保险银行等板块小幅下跌从分时看黄线全天领涨白线个股十分活跃全市场超4500只个股上涨超170只个股涨停连板股情绪再度爆发17只前一日连板股中15只涨停晋级晋级率近90% [6] - 股指期货方面上证指数收盘3367.99涨跌幅0.66%上证当月连续收盘2680.6涨跌幅0.52%深证成指收盘10827.19涨跌幅0.78%沪深当月连续收盘3980.0涨跌幅0.60%创业板指收盘2267.85涨跌幅0.50%恒生期货指数收盘25471.61涨跌幅0.11% [11] 上市公司情况 - 拓斯达(300607)有为华为及供应商提供工业机器人产品以及围绕底层控制AI机器人具身智能等技术进行交流 [9] - 鹏辉能源(300438)拟在安徽省广德市投资建设10GWh储能电芯及储能系统制造工厂及独立共享储能研发基地项目 [9] - 天岳先进(688234)近期在德国慕尼黑半导体展览会首次推出12英寸(300mm)的碳化硅衬底产品 [9] - 龙芯中科(688047)计划2025年发布3C6000系列服务器芯片9A1000今年底代码冻结明年交付流片 [9] - 宁德华为等巨头加码布局人形机器人带动相关产业链快速发展相关个股有先导智能(300450)江苏雷利(300660)等 [10] - 2024中国国际光储大会项目签约金额超300亿元相关个股有通威股份(600438)隆基绿能(601012)等 [10] - 碳酸锂价格持续回暖多家上市公司获机构调研相关个股有赣锋锂业(002460)中矿资源(002738)等 [10]