报告核心观点 - 国内金融市场整体呈现下跌态势,股指期货、上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均有不同程度的下跌 [1] - 国家发改委提出要把促消费放在更加突出的位置,促进汽车、家电等大宗商品消费 [2] - 国家能源局表示我国可再生能源发展迈上新台阶 [2] - 国务院办公厅印发《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》 [3] 行业动态总结 自动驾驶行业 - 多地探索自动驾驶立法,相关个股包括星网宇达、康盛股份等 [4] 大宗商品行业 - 大宗商品价格大涨,估值已回调至低位,北上资金增持,相关个股包括紫金矿业、赤峰黄金等 [5] 机器人行业 - 多家龙头企业加码机器人产业投资,相关个股包括鸣志电器、精工科技等 [6] 上市公司动态 - 青鸟消防已在新能源汽车电池的监测与消防安全技术领域进行布局 [7] - 蓝晓科技的国能矿业结则茶卡项目首条产线正在安装 [8] - 道通科技上半年归母净利润同比增长104.51% [9] - 东阿阿胶上半年主要产品稳健发展,线上销售GMV同比增超30% [10] 市场回顾及展望 - 8月1日,指数全天低位调整,创指跌超1%,网约车、半导体等板块拉升,零售、白酒等板块下跌 [11] - 截至收盘,沪指、深成指、创指均有不同程度下跌 [12] - 政策提振经济修复预期、流动性维持宽松等因素导致A股出现反弹,短期反弹可能延续,科技与红利可能仍是配置方向 [12]

报告的核心观点 - 中央财政事权原则上通过中央本级安排支出,减少委托地方代行的中央财政事权 [3] - 进一步深化财税体制改革,健全预算制度 [3] - 新版鼓励外商投资产业目录将继续以制造业作为鼓励外商投资重点方向 [4] - AI应用端加速落地,相关个股包括南方传媒(601900)和华策影视(300133) [5] - AI驱动+需求回暖,半导体产业有望保持高速增长,相关个股包括士兰微(600460)和国民技术(300077) [6] - 算力发展激发数据中心散热需求,液冷市场迎来快速扩容,相关个股包括飞荣达(300602)和申麦环境(301018) [7] 公司研究总结 1. 长盛轴承(300718):公司的产品可以广泛应用在交通运输业,包括铁路、城际高铁、造船、航空等 [8] 2. 国科军工(688543):拟3.43亿元投建"航天动力建设项目",向发动机总装转型 [9] 3. 康缘药业(600557):上半年盈利2.65亿元,口服液和凝胶剂收入大增 [10] 4. 聚灿光电(300708):2024年中报净利润为1.13亿元,同比较去年同期上涨351.03% [11] 行业研究总结 1. AI应用端加速落地,相关个股包括南方传媒(601900)和华策影视(300133) [5] 2. AI驱动+需求回暖,半导体产业有望保持高速增长,相关个股包括士兰微(600460)和国民技术(300077) [6] 3. 算力发展激发数据中心散热需求,液冷市场迎来快速扩容,相关个股包括飞荣达(300602)和申麦环境(301018) [7]

1. 报告行业投资评级 无 2. 报告的核心观点 推动经济高质量发展，发展科技新质生产力 - 二十届三中全会《决定》提出"优化推动经济高质量发展"、"构建支持全面创新体制机制"等目标 [15][16] - 提出健全发展新质生产力体制机制,推动技术革命性突破、生产创新性变革、产业深度转型升级 [19] - 完善战略性产业发展政策和治理体系,引导新兴产业优质有序发展 [20] - 加快推进新型工业化,培育壮大先进制造业集群,推动制造业高端化、智能化、绿色化发展 [21] - 优化完善产业基金运作和监督机制,确保资金投向符合国家战略需求 [21] 发展国家战略科技布局，推动国产化替代 - 半导体是科技产业的基础,将成为国家战略科技布局的重点 [29] - 发达经济体纷纷大举扶持本土半导体产业,中国也成立了半导体国家产业基金 [29] - 中国半导体设备和核心材料的国产化进程有望加速推进 [30][31][32] 3. 分组总结 推动经济高质量发展 - 二十届三中全会《决定》提出"优化推动经济高质量发展"等目标 [15][16] - 健全发展新质生产力体制机制,推动技术革命性突破、生产创新性变革、产业深度转型升级 [19] - 完善战略性产业发展政策和治理体系,引导新兴产业优质有序发展 [20] - 加快推进新型工业化,培育壮大先进制造业集群,推动制造业高端化、智能化、绿色化发展 [21] - 优化完善产业基金运作和监督机制,确保资金投向符合国家战略需求 [21] 发展国家战略科技布局 - 半导体是科技产业的基础,将成为国家战略科技布局的重点 [29] - 发达经济体纷纷大举扶持本土半导体产业,中国也成立了半导体国家产业基金 [29] - 中国半导体设备和核心材料的国产化进程有望加速推进 [30][31][32]

行业投资评级 报告给予行业"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1. 二十届三中全会与十八届三中全会的主要区别包括:明确全面深化改革的总目标和完成时间表、更加重视科技、教育、人才等新动能、进一步强化市场经济作用、宏观政策的系统化转变、加强安全风险防控等。[12][13] 2. 政策基调将延续,通过深化改革支持实体经济发展、防范化解重点领域风险、进一步发挥资本市场功能、健全监管体系等。[17][18] 3. 证监会明确了五大贯彻落实工作,包括破解制约资本市场发展的深层次矛盾、培育科技创新资本、健全监管制度、防范化解风险、推进监管系统自我革命。[20][21][22] 4. 投资建议包括:聚焦为实体经济服务的功能性转型、在严监管背景下创新业务优势明显、行业并购整合存在投资机会。[23][24] 报告概要 1. 二十届三中全会与十八届三中全会的主要区别 [12][13] - 明确全面深化改革的总目标和完成时间表 - 更加重视科技、教育、人才等新动能 - 进一步强化市场经济作用 - 宏观政策的系统化转变 - 加强安全风险防控 2. 政策基调将延续 [17][18] - 通过深化改革支持实体经济发展 - 防范化解重点领域风险 - 进一步发挥资本市场功能 - 健全监管体系 3. 证监会明确的五大贯彻落实工作 [20][21][22] - 破解制约资本市场发展的深层次矛盾 - 培育科技创新资本 - 健全监管制度 - 防范化解风险 - 推进监管系统自我革命 4. 投资建议 [23][24] - 聚焦为实体经济服务的功能性转型 - 在严监管背景下创新业务优势明显 - 行业并购整合存在投资机会

报告行业投资评级 电子行业评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 进一步全面深化改革，科技与安全重点突出 - 二十届三中全会是对十八届三中全会的继承与深化 [17] - 科技与安全提及频次明显增多 [18][19][20] 推动经济高质量发展，发展科技新质生产力 - 健全因地制宜发展新质生产力体制机制 [22][23] - 健全促进实体经济和数字经济深度融合制度 [24] - 健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度 [25] 强化国家战略科技布局，推动国产化替代加速 - 半导体将成为国家战略科技布局的重点 [31] - 半导体自主可控有望不断加强 [32][33][34] 分组1 - 二十届三中全会是对十八届三中全会的继承与深化 [17] - 科技与安全提及频次明显增多 [18][19][20] - 健全因地制宜发展新质生产力体制机制 [22][23] 分组2 - 健全促进实体经济和数字经济深度融合制度 [24] - 健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度 [25] - 半导体将成为国家战略科技布局的重点 [31] 分组3 - 半导体自主可控有望不断加强 [32][33][34]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 二十届三中全会是十八届三中全会续篇与中国式现代化的新篇章，在改革目标、科技导向、市场经济作用、宏观政策和“安全”成分等方面与十八届三中全会有区别 [2][10] - 金融政策基调延续，促发展与防风险并重，包括深化改革服务实体经济、防风险强监管、强化资本市场功能等 [2][13] - 证监会明确贯彻落实工作，包括破解资本市场矛盾、培育耐心资本、完善监管机制、统筹发展和安全等 [2][21] - 建议把握服务实体经济、合规风控稳健头部券商、行业并购整合三条投资主线 [3] 根据相关目录分别进行总结 二十届三中全会重点内容对比解读 - 二十届三中全会明确全面深化改革总目标及完成时间表，2035年全面建成高水平社会主义市场经济体制，2029年完成《决定》提出的改革任务 [2][10] - 更加突出科技导向，新增新质生产力部分，并将科技、教育、人才单独成段 [2][10] - 市场经济作用由“决定性作用”转变为“必须更好发挥市场机制作用”，既“放得活”又“管的住” [2][10] - 宏观政策更加系统化，强调增强一致性，完善统筹协调机制，深化财税和金融体制改革 [2][10] - “安全”成分更重，“安全”关键词提及频率显著增加，涉及金融安全的是防控重点领域风险 [2][10] 金融政策基调将延续 - 通过深化改革推动金融服务实体经济 [13] - 延续防风险、强监管，促进金融市场稳定健康发展 [13] - 强化资本市场功能，投融资平衡，提高上市公司质量，与“国九条”基本一致 [13] - 制定金融法，强化监管责任和问责制度，加强央地协同，筑牢金融稳定保障体系 [1][13] - 优化国有金融资本管理体制，与国资委强调央国企聚焦主业基调一致 [1][13] 证监会明确贯彻落实工作 - 破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强内在稳定性 [15][21] - 培育壮大耐心资本，引导资源要素向新质生产力集聚 [17][21] - 完善强监管、严监管制度机制，加强上市公司监管 [18][21] - 统筹发展和安全，完善重点领域风险防范化解机制，维护基础设施运行安全 [20][21] 投资建议 - 未来券商功能性将放在首位，投行和财富管理能力建设是业务发展分水岭 [3] - “严监严管”基调下，合规风控稳健的头部券商受影响小，开展创新业务更具竞争力 [3] - 监管支持头部证券公司通过并购重组做大做强，关注行业并购整合投资机会 [3]

报告核心观点 - 政治局会议提出要多渠道增加居民收入,积极支持收购存量商品房用作保障性住房,对经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费 [3] - 上海持续加大对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业等重点产业的支持力度 [4] - 商业航天投资机遇受关注,相关个股有航天发展(000547)、腾达科技(001379)等 [5] - 糖尿病防治迎政策红利,上市公司加速"竞技"新型降糖药物,相关个股有恒瑞医药(600276)、华东医药(000963)等 [6] - 下半年汽车行业需求有望回暖,板块行情或将逐步乐观,相关个股有江淮汽车(600418)、长安汽车(000625)等 [7] 行业动态总结 - 东土科技(300353)的AUTBUS实现IT/OT融合赋能工业场景,有望率先受益设备更新政策 [8] - 艾德生物(300685)2024年上半年净利润预计1.44亿元,同比增长13.49% [9] - 钢研高纳(300034)发布《2023环境、社会与治理报告》,支持高端装备制造业可持续发展 [10] - 药明康德(603259)80%在手订单将在未来18个月内转化为收入 [11] 市场回顾 - 7月30日,市场全天震荡调整,三大指数均小幅下跌,但题材股逆势活跃,地理信息概念股、地产股等涨幅居前 [12] - 截至收盘,沪指跌0.43%,深成指跌0.54%,创业板指跌0.29% [13] - 市场风险偏好不高,大盘股对中小盘的情绪和交易活跃度造成了压制,投资者倾向于遵开中小市值投资 [14]

报告核心观点 - 市场继续呈现弱势调整，两市行业再现分化和局部轮动，短期结构性行情明显，短期以阶段性筑底为主，板块轮动或成常态，操作上可关注建筑、房地产等行业及低空经济、车路云一体化等题材机会 [3] 国内金融市场表现 - 7月30日，上证指数收盘2891.85，涨0.03%；深证成指收盘8514.65，跌0.96%；创业板指收盘1635.67，跌1.44%；上证当月连续收盘2347.60，跌0.07%；沪深当月连续收盘3382.20，跌0.30%；恒生期货指数收盘22426.19，涨1.31% [1] 行业动态 - 低空经济正在崛起，eVTOL制造商“扎堆”范堡罗航展 [2] - 公募基金二季度加仓电子行业，超配比例升至历史高位 [2] - 游戏用户规模再创新高，两端共振带动行业景气度上行 [5] - 自然资源部支持车企、服务单位探索智能网联汽车地理信息数据众源采集等安全合规技术路线 [4] - 金融监管总局加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，加大消费领域信贷投放 [4] 上市公司聚焦 - 兴源环境签署战略合作框架协议，拟投建虚拟电厂平台项目等 [3] - 天禄科技导光板业务企稳回暖，第二成长曲线TAC膜紧抓国产替代机遇 [3] - 国芯科技新一代汽车电子高性能MCU新产品内部测试成功 [5] - 赛诺医疗预计上半年净利同比扭亏为盈，冠脉介入业务营收同比增七成 [5] 市场板块表现 - 7月29日，船舶板块持续强势，久之洋涨超8%；智能驾驶概念大涨，大众交通等集体涨停；汽车拆解概念走强，超越科技20cm涨停等；风电设备概念持续回调，运达股份领跌；半导体板块震荡调整，敏芯股份跌幅居前；光伏板块走弱，福莱特跌超5%；白酒股午后走低，贵州茅台创股价新低 [3] 相关个股 - 低空经济相关个股有双一科技、洪都航空 [2] - 电子行业相关个股有立讯精密、工业富联 [2] - 游戏行业相关个股有巨人网络、世纪华通 [5]

1.央行：优化合格投资者境内证券期货投资资金管理 稳步推动 金融市场高水平开放 2.商业航天"圈地"加速 年底有望实现液体运载火箭首飞,相关 个股:航天电器(002025)、中国卫通(601698)等 三、上市公司聚焦 2.达瑞电子(300976):预计2024年上半年净利同比增长429.76%- 532. 29% 截至收盘,沪指报2890.90点,涨0.14%;深成指报 8597.17点, 涨1.45%; 创指报1659.53点, 涨0.92%。 目前A股市场的股权风险溢价高于历史长期均值一个标准 差,接近2018年底和2022年4月、10月的水平。这一估值水平 或为市场上行奠定了基础。下半年A股有望迎来积极变化,这 主要得益于政策支持和资金流入。房地产企稳应会成为推动 下半年市场上行的最主要催化剂,政策加码仍有空间,进一 步的政策支持可能推动市场企稳,对股市产生积极影响。 市场风格方面,"价值"有望在下半年跑赢"成长"。大 盘股跑赢市场的趋势或将延续,因为险资青睐盈利稳定的大 盘股。行业偏好方面,看好具有稳健盈利增长且享有政策红 利的行业,建议超配电子、公用事业、能源和电信。 · 免责声明:本报告信息均来 ...

2.证监会：7月22日起上调融券保证金比例至100%，私募融券 保证金上调至120% 3. 磷化工产业链景气度持续攀升,向高质量集群化方向发展, 相关个股： 云天化(600096)、湖北宜化(000422)等 四、市场回顾及展望 、宏观消息汇总 1. 构建全国统一大市场, 仓储物流上半年业绩全线预增, 相关 个股： 顺丰控股(002352)、密尔克卫(603713)等 2 盛帮股份(301233)：公司35kV及以上电压等级的产品销售量提 升明显，上半年净利润4184.7万元，同比增长43.96% 从盘面上看, 受周末多重消息刺激影响, 网络安全、信创、 操作系统等概念集体走高,通信、医药、半导体、券商等板块表 现活跃,中信证券放量反弹呈现冲高回落的走势,上海贝岭逼近 涨停创出2年新高,石油、酿酒、银行、煤炭等板块下跌居前。 全市场上涨板块53个，涨幅超过2%有2个，下跌板块33个，虽然 指数下跌，但上涨个股数量仍略多于下跌数量，主要是源于前期 强势的红利板块抱团资金开始松动, 为泛科技品种的超跌反弹提 供流动性支持。高股息品种的回落代表了避险情绪降温,风险偏 好度有所上升，但持续性有待进一步观察。 客服电话 ...