核心观点 - 中美经贸高层会谈将讨论关税和出口管制等议题 同时美国将中国实体列入清单引发中方反制[4] - 国内贷款利率处于历史低位 社会融资规模增量同比显著增加[4] - 科技主线领跑市场 半导体和算力硬件表现强势 存储芯片受行业消息催化[10] - 市场呈现震荡分化 成交额放大但个股跌多涨少 板块轮动特征显著[10] 宏观消息汇总 - 中美经贸高层会谈于9月14日至17日在西班牙举行 讨论议题包括美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题[4] - 美国将23家中国实体列入实体清单 中国商务部宣布对原产于美国的进口模拟芯片启动反倾销调查[4] - 8月份企业新发放贷款与个人住房新发放贷款加权平均利率均为3.1% 均处于历史低位[4] - 前8个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元 比上年同期多4.66万亿元[4] 行业最新动态 - 美国新一轮制裁直指中国半导体产业 国产替代紧迫性提升 相关个股包括中微公司和北方华创[6] - 新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)印发 相关个股包括宁德时代和南都电源[6] - 电力装备行业稳增长工作方案(2025-2026年)发布 相关个股包括厦门钨业和东方电气[6] 上市公司聚焦 - 中科曙光正与海光信息积极推进重大资产重组 尽职调查和资产评估工作同步进行[8] - 唯万密封有6667.2万股首发原股东限售股于9月15日上市流通 占公司总股本的55.56% 涉及股东4户[8] - 芯原股份截至二季度末在手订单金额达30.25亿元 第三季度前42天新签订单12.05亿元 同比增长85.88%[8] - 德创环保控股子公司拟以6764万元收购绍兴华鑫环保科技有限公司40%股权 资金来源为自有资金和银行贷款[8] 市场回顾及展望 - A股市场呈现震荡分化格局 三大指数集体收跌 沪指跌0.12% 深成指跌0.43% 创业板指跌1.09%[10] - 两市成交额显著放大 合计达2.52万亿元 较前一交易日增加约832亿元[10] - 个股跌多涨少 全市上涨家数为1918只 下跌家数达3336只[10] - 科技主线继续领跑 算力硬件和半导体芯片方向表现强势 光模块、PCB和液冷服务器等细分领域涨幅居前[10] - 存储芯片板块午后拉升 受美光通知渠道涨价20%-30%的行业消息催化[10] - 有色金属和房地产板块表现抢眼 光伏产业链、医药类及大金融板块走势相对疲软[10] - 沪指短期均线系统呈多头排列 但日线级别KDJ指标高位运行 30分钟和60分钟级别出现背离迹象[11] - 市场后续可能保持震荡整固格局 需关注量能持续配合和板块轮动良性扩散[11] - 科技成长、景气周期及消费复苏等方向仍被机构看好[11]

核心观点 - 市场三大指数强势反弹 创业板指涨5.15% 深成指涨3.36% 上证指数涨1.65% 成交额2.44万亿元 超4200只个股上涨 [2][7] - 行情核心驱动力包括无风险利率下行推动增量资金入市 "反内卷"政策改善供需格局 科技领域突破驱动产业周期 [7] - 未来重点看好创新药 AI医疗 新周期低位细分龙头三大方向 [7] 宏观政策动态 - 国务院批准2年内开展10个要素市场化配置综合改革试点 [4] - 两部门公布智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单 [4] - 国家网信办研究制定重点行业领域数据出境合规指引政策 [4] 行业投资机会 - 特斯拉Optimus V3量产推进 机器人板块受益海内外产业共振 关注均胜电子 肇民科技等标的 [5] - OPEC+加速石油增产催生油运需求上行周期 关注招商南油 招商轮船等相关个股 [5] - 游戏板块上半年销售收入创历史新高 景气度持续提升 关注恺英网络 吉比特等企业 [5] 上市公司动态 - 京东方宣布未来三年投资5500亿元加码研发与全球供应链布局 [6] - 万润股份积极布局热塑性聚酰亚胺材料领域 PEI/TPI/PI-5218产品均已实现销售 [6] - 满坤科技向海康威视等厂商提供工业机器手领域PCB产品 [6] - 常山药业艾本那肽原料药车间和制剂车间建设完成 [6] 板块表现分析 - 算力硬件板块全天走强 工业富联2连板创历史新高 [7] - 芯片概念股集体爆发 海光信息20cm涨停 [7] - 影视院线概念股走势疲软 幸福蓝海大幅下跌 [7]

核心观点 - 市场呈现震荡上行态势 三大指数小幅上涨 创业板表现突出 涨幅达1.27% [2][7] - 行业轮动特征显著 上半月周期与制造行业占优 下半月消费行业胜率提升 [7] - 卫星互联网 光模块 萤石产业链获政策与基本面双重驱动 商业化进程加速 [5] 股指表现 - 上证指数收报3812.22点 单日涨幅0.13% [2] - 深证成指收报12557.68点 单日涨幅0.38% [2] - 创业板指收报2904.27点 单日涨幅1.27% [2] - 沪深两市成交额1.98万亿元 较前日缩量1404亿元 [7] 宏观数据 - 8月CPI同比下降0.4% 反映消费需求偏弱 [4] - 8月PPI同比下降2.9% 工业品价格持续承压 [4] - 工信部"十四五"期间支持46座城市开展新型技术改造试点 [4] 行业动态 - 卫星互联网产业获政策与牌照支持 商业化进程提速 关注普天科技 特发信息等标的 [5] - 第26届光博会开幕 光模块行业景气度持续向上 关注光迅科技 华工科技等企业 [5] - 萤石价格因资源紧张上涨 产业链进入长景气周期 关注金石资源 永和股份等相关公司 [5] 公司动态 - 派林生物控股股东拟向中国生物转让21%股份 公司控制权将变更 [6] - 皖能电力大唐延安电厂二期2×1000MW燃煤机组计划年底开工 [6] - 泰和科技固态电解质磷酸钛铝锂等产品通过客户验证并形成小批量订单 [6] - 恩捷股份百吨级硫化锂产线搭建完成 正处于产能爬坡阶段 [6] 板块表现 - 算力硬件板块再度活跃 淳中科技实现两连板 工业富联涨停 [7] - 油气板块全天走强 准油股份涨停 [7] - 影视院线板块爆发 金逸影视涨停 [7] - 电池板块走势疲软 领湃科技大幅下跌 [7] 市场特征 - 市场热点快速轮动 上涨与下跌个股数量基本相当 [7] - 9月上半月股价与业绩相关性为负 市场以交易预期为主 [7] - 主动基金季末调仓与三季报披露临近 下半月业绩对股价影响提升 [7]

核心观点 - 市场整体呈现震荡调整态势 三大指数集体收跌 沪深两市成交额2 12万亿元 较上一交易日缩量3002亿元 个股普跌 超4000只个股下跌 [7] - 行业配置建议关注AI产业周期驱动的通信设备 存储 软件 游戏 "反内卷"政策受益的煤炭 有色 化工 钢铁 新能源 以及独立景气周期的通用设备 航空装备 医药 保险等领域 [7] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3807 29点 下跌0 51% 深证成指收盘12510 60点 下跌1 23% 创业板指收盘2867 97点 下跌2 23% [2] - 股指期货方面 上证当月连续收盘2925 40点 下跌0 45% 沪深当月连续收盘4426 20点 下跌0 69% 恒生期货指数收盘33492 22点 上涨1 22% [2] 宏观政策动态 - 两部门推进"人工智能+"能源高质量发展 探索建立能源领域人工智能研发应用金融支撑体系 [4] - 工信部在"十四五"期间支持46座城市开展新型技术改造城市试点 [4] - 我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一 [4] 行业最新动态 - 固态电池领域即将召开重磅会议 板块有望迎来持续催化 相关个股包括紫江企业(600210) 泰和科技(300801) [5] - 欧盟发布54亿欧元核聚变投资计划 上游装备 材料等环节需求有望放量 相关个股包括应流股份(603308) 斯瑞新材(688102) [5] - 黄羽肉鸡行业迎来盈利修复 上市公司从亏损转为单鸡盈利3-4元 相关个股包括立华股份(300761) 温氏股份(300498) [5] 上市公司重要公告 - 成都华微(688709)签订10500万元A/D转换器产品采购框架协议 [6] - 东风科技(600081)东风投资吸收合并东风集团股份承继取得公司间接股权 [6] - 长龄液压(605389)控股股东协议转让股份及要约收购价格调整 [6] - 林洋能源(601222)签订约5400万美元海外智能电表供货合同 [6] 市场板块表现 - 黄金板块逆势上涨 西部黄金涨停 银行概念股震荡拉升 西安银行上涨超6% [7] - 半导体概念股大幅下跌 中芯国际下跌近10% [7] 行业景气度分析 - AI产业周期驱动下的通信设备 存储 软件 游戏行业景气度提升 [7] - "反内卷"政策受益或自身有涨价逻辑的煤炭 有色 部分化工品(纯碱/农化) 钢铁 新能源等行业景气回升 [7] - 独立景气周期且具有持续性的通用设备 航空装备 医药 保险行业表现良好 [7] - 工程机械 大众消费品等部分顺周期品种景气出现企稳回升迹象 [7]

核心观点 - 市场呈现震荡分化格局 上证指数上涨0.38%至3826.84点 深证成指上涨0.61%至12666.84点 创业板指下跌0.84%至2933.25点 两市成交额2.42万亿元 较前日放量1141亿元[2][7] - 人工智能与能源领域获政策支持 上海对"AI+数字广告"产业创新服务平台最高给予2000万元支持 两部门推进"人工智能+"能源高质量发展[4] - AI商业化加速推进 ChatGPT预计2025年实现近百亿美元收入 英伟达入股量子计算公司推动量子科技产业化[5] 行业动态 人工智能与科技 - ChatGPT预计2025年实现近百亿美元收入 AI商业化加速兑现 相关个股包括利欧股份(002131)和汉得信息(300170)[5] - 英伟达入股量子计算公司 量子科技产业化进程提速 相关个股包括信安世纪(688201)和飞利信(300287)[5] - 上海支持"AI+数字广告"产业创新服务平台建设 最高给予2000万元资金支持[4] 能源与高端制造 - 两部门发布关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见[4] - 九洲集团正在考察推进多个东盟和中亚国家风光发电项目投资机会[6] - 固态电池板块震荡拉升 天际股份实现三连板[7] 出口与制造业 - 前8个月机电产品占出口比重超60% 集成电路和汽车出口增长明显[4] - 德明利表示市场供需结构变化或将为国产存储产业链创造更清晰的发展机遇[6] 上市公司动态 储能与能源 - 科大国创国内建成并网的电网侧储能项目已实现市场化租赁突破[6] - 同德化工装置投产后配套乙炔回收装置 可将乙炔消耗进一步降低约5%[6] 航天科技 - 我国规划撞击小行星 深空经济有望站上风口 相关个股包括中科星图(688568)和中国卫星(600118)[5] 市场资金流向 - 电子、计算机、通信等行业融资资金出现转向 电力设备、非银金融、汽车、交通运输、医药生物等行业融资余额维持净流入态势[7] - 公募基金行业第三阶段费率改革落地 资本市场改革持续深化为A股市场注入增量资金[7]

核心观点 - 市场整体表现强劲 创业板指领涨达6.55% 沪指重新站上3800点 全市场超4800只个股上涨[2][7] - 政策红利持续释放 证监会拟降低基金认申购费率 外汇储备规模上升至3.32万亿美元[4] - 成长风格扩散与轮动 新能源方向热点集中 固态电池、光伏、风电概念股活跃[7] 宏观数据表现 - 8月末外汇储备规模为33222亿美元 较7月末上升299亿美元[4] - 央行连续第10个月增持黄金 外汇储备超3.3万亿美元[4] - 股票型基金认申购费率上限拟调降至0.8%[4] 行业动态与机会 - 折叠屏手机成为增长新引擎 华为发布三折叠手机 相关个股包括精研科技、维信诺[5] - 数字人民币应用场景扩大 产业链投资机遇凸显 关注京北方、中科金财[5] - 体育消费潜力释放 国办印发"20条"政策 粤传媒、共创草坪等受益[5] 上市公司动态 - 润禾材料控股股东拟减持不超3%股份[6] - 天际股份获得硫化锂材料及相关专利授权[6] - 甘肃能源2×1000兆瓦燃煤机组扩建项目投入商业运营[6] - 吉电股份收到国家可再生能源补贴资金9.13亿元[6] 市场交易数据 - 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元[7] - 上证指数收盘3612.51点 涨1.24% 深证成指12590.56点 涨3.89% 创业板指2958.18点 涨6.55%[2][7] - 股指期货方面 上证当月连续涨1.64%至2940.80点 沪深当月连续涨2.82%至4456.60点[2] 板块热点表现 - 固态电池概念股近30只涨停 包括先导智能等[7] - 光伏、风电概念股活跃 锦浪科技20CM涨停[7] - CPO概念股震荡反弹 胜宏科技涨停创历史新高[7]

核心观点 - 市场整体呈现放量下跌态势 三大指数均收中阴线 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 创业板指下跌4.25%至2776.25点 [4] - 半导体 通信服务等科技板块领跌 银行 零售等防御性板块表现相对抗跌 [12] - 清洁机器人 新能源电价市场化 脑机接口等新兴行业存在增长机会 [8] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3765.88点 单日跌幅1.25% [4] - 深证成指收盘12118.7点 单日跌幅2.83% [4] - 创业板指收盘2776.25点 单日跌幅4.25% [4] - 沪深当月连续合约收盘4349.4点 单日跌幅1.88% [4] - 两市成交额25443亿元 较前一日增加1802亿元 [12] - 大盘资金净流出1229.75亿元 [12] 行业动态与机会 - 清洁机器人行业需求强劲 IDC预测销量将保持高增长 相关公司包括九号公司和科沃斯 [8] - 新能源电价市场化推进 浙江区域优化服务重要性凸显 国能日新和朗新集团等相关公司受益 [8] - 脑机接口产业获上交所关注 举办专题产业沙龙 翔宇医疗和优刻得等公司涉及该领域 [8] 上市公司重点动态 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌 "龙泉二号"全固态电池成功下线 [10] - 安孚科技旗下象帝先研发的新一代"伏羲"架构芯片完成流片验证 图形渲染与并行计算性能优异 [10] - 神州数码在AI基础设施领域以神州鲲泰智算产品为基础 持续丰富算力设备形态和创新架构设计 [10] 市场结构特征 - 权重股领跌市场 代表大市值权重股的白线全天在下运行 中小盘股黄线表现相对抗跌 [12] - 银行与零售板块获得资金净流入 消费食品等防御性板块涨幅较大 [12] - 半导体和通信服务板块资金净流出较多 板块内32家跌停 涨停集中在零售板块共37家 [12] 技术走势分析 - 上证指数回踩3732点关键位置获得支撑 但支撑力度相对较弱 [13] - 半导体 PCB CPO等泛科技题材板块指数出现放量短期顶部结构 预计将进入反复宽幅震荡阶段 [13] - 市场存在空头衰竭博弈机会 若再次回踩支撑伴随缩量可考虑布局指数型宽基产品 [13]

核心观点 - 市场整体呈现缩量调整态势 空头力量开始衰竭 连续分歧后市场具备修复条件 [12][13] - 上证指数下跌1.16% 深证成指下跌0.65% 创业板指逆势上涨0.95% [4] - 政策推动脑机接口 6G技术 原子级制造等前沿产业发展 [7][8] - 机器人 低空飞行器等新兴领域出现技术应用突破 [10] 市场表现 - 上证指数收盘3813.56点 下跌1.16% 深证成指收盘12472点 下跌0.65% 创业板指收盘2899.37点 上涨0.95% [4] - 两市成交额23641亿元 较前一日缩减5109亿元 呈现缩量调整 [12] - 大盘资金净流出1022.2亿元 上涨家数777家 下跌家数4334家 [12] - 上证当月连续合约下跌1.29% 沪深当月连续合约下跌0.96% 恒生期货指数下跌0.33% [4] 行业动态 - 多地正编制促进脑机接口发展方案 涉及均普智能 仁和药业等相关企业 [7][8] - 中国主导6G无线技术标准项目正式启动 陕西华达 三维通信等公司受益 [7][8] - 原子级制造技术聚焦颠覆产品精度和性能极限 德尔未来 国林科技等企业参与 [7][8] - 市场监管总局印发重点工业产品质量安全隐患排查治理三年行动方案 覆盖23类84种高风险产品 [6] 公司动态 - 道氏技术控股子公司香港佳纳与强脑科技签订Pre-B轮优先股认购协议 [9][10] - 金固股份推进阿凡达锭微合金等材料在具身智能机器人及低空飞行器领域的应用实践 [9][10] 资金流向 - 网络游戏 光伏设备 电池等板块资金净流入较多 光伏 游戏板块涨幅较大 [12] - 军工 证券 华为 机器人等板块资金净流出较多 军工 华为等近期获利盘较多方向出现跌停 [12] - 两市涨停32家 跌停16家 涨停集中在光伏板块 跌停集中在军工 华为板块 [12] 技术分析 - 连续两日回调后空头力量减弱 若继续缩量下行靠近20日线位置将形成支撑 [13] - 10日线及下方3732点附近有较强支撑 进攻性题材与指数关联性较强 [13] - 指数黄线代表的中小盘股全天领跌 大市值权重股白线相对抗跌 [12]

核心观点 - 市场整体呈现放量调整态势 三大指数均下跌 中小盘股领跌 但大市值权重股相对抗跌 短期市场预计继续震荡完成筹码置换 上行趋势尚未被证伪但博弈难度增加 [12][13][14] - 资金从近期涨幅较大的泛科技方向流向低位题材 如减速器 银行等板块表现较强 而通信设备 CPO 芯片 人工智能等板块资金流出明显 [12][13][14] - 政策层面持续推动人工智能 林草宽带 工业母机等产业发展 相关配套文件将出台 为相关领域带来长期发展机遇 [5][6] 宏观政策动向 - 国家发展改革委将围绕《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》制定出台一系列配套文件 以深入推动人工智能产业发展 [5][6] - 工业和信息化部与国家林业和草原局联合印发《关于推进"宽带林草"建设的通知》 旨在推进林草行业宽带网络建设 [5][6] - 国家标准委与工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 以标准引领工业母机产业高质量发展 [5][6] 行业投资机会 - 华为发布新款三折叠手机 产业链迎来投资机会 相关公司包括斯迪克(300806)和东睦股份(600114) [7][8] - 工业母机产业因高质量标准体系建设方案获得发展动力 相关公司包括华东数控(002248)和海天精工(601882) [7][8] - 电驱动钙钛矿激光器研发成功 开启光电集成新纪元 相关公司包括跃岭股份(002725)和锐科激光(300747) [7][8] 上市公司动态 - 成都华微(688709)成功发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC（模数转换器）产品 [9][10] - 科达自控(831832)与宇树科技等签订《矿用多足特种机器人研究室共建协议》 共同研发矿山具身智能机器人 [9][10] - 错威特(688693)与北京七星华创微电子正式签署战略合作协议 聚焦功率半导体领域展开深度合作 [9][11] 市场表现分析 - 2025年9月2日 两市成交额28750亿元 较前一日增加1250亿元 大盘资金净流出2035.82亿元 [12][13] - 上证指数收盘3858.13点 下跌0.45% 深证成指收盘12553.84点 下跌2.14% 创业板指收盘2872.22点 下跌2.85% [4][12][13] - 市场上涨家数1063家 下跌家数3983家 42家涨停 18家跌停 涨停集中在减速器等板块 跌停集中在CPO 芯片等方向 [12][13] 资金流向与板块表现 - 资金净流入较多的板块包括银行和减速器 这些板块涨幅较大 [12][13] - 资金净流出较多的板块包括通信设备 CPO 芯片和人工智能 [12][13] - 午后市场反攻由减速器板块大幅拉升带动 该板块成为次日市场修复尝试中绕不开的方向 [12][14]

核心观点 - 三大指数小幅上涨 创业板指领涨2.29% 市场呈现平量弱修复态势 资金偏好中小盘股[4][12] - 制造业PMI微升至49.4% 非制造业PMI升至50.3% 低空装备数量超400万台[6] - 上证指数逼近3888点近期高点 后续突破概率较大 压力位在3920点附近[13] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3875.53点 上涨0.46%[4] - 深证成指收盘12828.95点 上涨1.05%[4] - 创业板指收盘2956.37点 上涨2.29%[4] - 恒生期货指数收盘33007.31点 上涨2.01%[4] - 两市成交额27500亿元 较前一日缩减483亿元[12] - 上涨家数3059家 下跌家数1964家[12] - 大盘资金净流出766.29亿元[12] 行业动态与机会 - 消费级3D打印机内置大模型技术 相关个股包括中洲特材和金橙子[8] - 火电熔盐储热项目突破技术瓶颈 为国内最大规模 相关个股包括东方电热和航天晨光[8] - 卫星通信产业政策落地 商业化进程加速 相关个股包括中国卫通和和而泰[8] - 创新药和贵金属板块资金净流入较多[12] - 贵金属和CPO板块涨幅较大[12] - 资金轮动至低位稀土 光伏和贵金属板块[13] 上市公司重点信息 - 江河集团H1扣非净利润3.34亿元 同比增长21.4% 海外订单增加61%至52亿元 中东和东南亚项目占比49%[10] - 麦格米特积极参与英伟达Blackwell系列架构数据中心硬件系统的创新设计与合作建设[10] - 嘉元科技投资5亿元获得武汉恩达通13.59%股权[10] 市场结构与资金流向 - 代表中小盘股的黄线全天领涨 大市值权重股白线被动跟涨[12] - 保险 证券和银行板块跌幅较大[12] - 机器人和新能车板块资金净流出较多[12] - 涨停家数102家 跌停家数1家 涨停集中在芯片和贵金属板块[12] 技术分析与展望 - 指数沿五日线震荡上行 深创指数已突破近期新高[13] - 泛科技方向出现滞涨信号[13] - 可关注人形机器人和证券等进攻性题材的低吸机会[13] - 中期对半导体相关题材保持乐观[13]