报告核心观点 6月18日市场全天探底回升三大指数小幅上涨 沪深两市成交额缩量 市场热点杂乱个股跌多涨少 我国积极财政政策和货币政策使宏观经济向好 投资策略应聚焦消费、科技、产业、红利四大板块 关注板块轮动机遇 [7] 国内金融市场 - 上证指数收盘3388.81 涨0.04% 深证成指收盘10175.59 涨0.24% 创业板指收盘2054.73 涨0.23% [2] - 上证当月连续收盘2677.40 涨0.01% 沪深当月连续收盘3872.20 涨0.23% 恒生期货指数收盘30507.65 跌1.31% [2] 宏观消息 - 国家金融监督管理总局称外资机构是中国现代金融体系建设重要参与者和积极贡献者 [4] - 创业板正式启用第三套标准 支持优质未盈利创新企业上市 [4] - 国资委表示国企改革深化提升行动重点任务平均完成率超80% [4] 行业动态 - 我国与中亚地区贸易规模扩大 相关企业有望受益 相关个股有天顺股份、嘉友国际等 [5] - 可控核聚变领域再迎重磅投资 行业爆发时间点有望提前 相关个股有雪人股份、利柏特等 [5] - 武汉新增10条低空物流航线 低空产业链有望加速腾飞 相关个股有合众思壮、航天长峰等 [5] 上市公司聚焦 - 国轩高科将为亿航智能量身定制动力电池 EH216系列eVTOL将搭载46系列圆柱电芯 [6] - 中国石化旗下燕山（天津）石油化工有限公司成立 注册资本7.27亿元 [6] - 沃森生物与智峪生科战略合作 加速疫苗产业智能化进程 [6] - 万达电影发布“1+2+5”战略 深化超级娱乐空间重塑增长逻辑 [6] 市场回顾及展望 - 6月18日沪深两市全天成交额1.19万亿 较上个交易日缩量161亿 盘面上市场热点杂乱 个股跌多涨少 全市场超3400只个股下跌 算力硬件股、军工股、AI眼镜概念股表现活跃 [7] - 投资策略聚焦消费、科技、产业、红利四大板块 关注板块轮动机遇 消费板块关注文旅、康养等服务消费和智能家居、国货潮品等新型消费；科技板块聚焦创新药、新材料等领域；产业板块关注智能机器人、低空经济等新应用场景；红利板块优选高股息国企和公用事业 [7]

核心观点 6月17日市场全天震荡调整三大指数小幅下跌 沪深两市成交额缩量 市场热点快速轮动 个股跌多涨少 短期内上证指数接近震荡区间上沿 市场内在稳定性弱 对利空敏感 A股若向上突破或需海外贸易摩擦缓和、国内刺激政策、科技产业突破式创新三者之一出现方向性变化 中期看好新兴成长方向 关注成长赛道及底部区间有拐点预期的板块 [7] 宏观消息 - 农业农村部将开展加强品种全链条管理专项行动 加快选育突破性新品种 [4] - 国家统计局称5月经济动能积聚韧性彰显 消费增速超市场预期 [4] - 国务院研究优化集采 第11批药品集采将至 报价机制调整在目 [4] 行业动态 - 民用需求井喷 3D打印产业有望高速增长 相关个股有铂力特、有研粉材等 [5] - 大连市、湖北省将实施离境退税政策 免税行业有望全面受益 相关个股有大商股份、中百集团等 [5] - 机构看好游戏板块估值修复 相关个股有完美世界、恺英网络等 [5] 上市公司聚焦 - 中旗股份氯虫苯甲酰胺项目已获审批手续 近期将投产 [6] - 通达股份预中标1.37亿元国家电网低压电力电缆采购项目 [6] - 广信材料向特定对象发行股票申请获同意注册批复 [6] - 海博思创发布电力电子技术平台 为新型电力系统提供稳定支撑 [6] 市场回顾 6月17日市场全天震荡调整 三大指数小幅下跌 沪深两市全天成交额1.21万亿 较上个交易日缩量78.7亿 盘面热点快速轮动 个股跌多涨少 全市场超2900只个股下跌 脑机接口概念股、油气股、核污染防治概念股上涨 创新药概念股冲高回落 [7] 市场展望 短期内上证指数接近震荡区间上沿 市场内在稳定性弱 对利空敏感 A股若向上突破或需海外贸易摩擦缓和、国内刺激政策、科技产业突破式创新三者之一出现方向性变化 中期看好具备产业景气逻辑的新兴成长方向 关注成长赛道如AI应用、半导体、医药等板块 以及底部区间有拐点预期的板块如证券、电新、消费等 [7]

报告核心观点 - 短期市场或进入歇脚期但中期中国资产重估仍在进行 高交易拥挤度不意味立即反转 小微盘等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 配置上短期沿赔率思维在哑铃内部切换 中期关注核心资产 [7] 国内金融市场 - 6月17日上证指数收盘3388.73 涨0.35% 深证成指收盘10163.55 涨0.41% 创业板指收盘2057.32 涨0.66% 上证当月连续收盘2678.40 涨0.48% 沪深当月连续收盘3869.80 涨0.38% 恒生期货指数收盘30951.22 涨0.63% [2] 宏观消息 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8% 国民经济运行总体平稳、稳中有进 [4] - 央行6月17日开展4000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月 [4] - 5月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收窄 [4] 行业最新动态 - 全球最负盛名航展开幕 军工板块有望迎来重磅催化 相关个股有天和防务、航天彩虹等 [5] - 我国开展首例侵入式脑机接口临床试验 产业驶入发展快车道 相关个股有创新医疗、爱朋医疗等 [5] - 供给强约束叠加行业格局集中 制冷剂厂商业绩释放确定性强 相关个股有巨化股份、东阳光等 [5] 上市公司聚焦 - 君正集团旗下君正化工荣获“2025年内蒙古自治区先进级智能工厂”认定 [6] - 爱迪特海外市场具有庞大消费群体和多样化口腔诊疗需求 [6] - 飞龙股份民用领域客户及订单预计会持续增长 [6] - 无锡振华拟公开发行5.2亿元可转债 聚焦汽车零部件项目 完善京津冀产能布局 [6] 市场回顾及展望 - 6月16日市场全天震荡反弹 创业板指领涨 沪深两市全天成交1.22万亿元 较上个交易日缩量2522亿元 盘面上市场热点快速轮动 个股涨多跌少 全市场超3500只个股上涨 IP经济概念全天强势 足球概念震荡调整 [7] - 上周市场先扬后抑 外部扰动下风险偏好回落 交易线索以事件驱动为主 短期市场或进入歇脚期 中期中国资产重估或仍处于进行时 高交易拥挤度不意味立即反转 小微盘等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 [7] - 配置上短期沿着赔率思维在哑铃内部切换 关注稳定型红利和军工、贵金属等防御性资产 以及科技中拥挤度相对低位且具备产业催化的方向 中期关注以A50、消费、金融为代表的核心资产 [7]

报告核心观点 报告涵盖国内金融市场表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态、市场回顾及展望等内容，展示市场现状并对后市走势给出分析 [2][4][7] 国内金融市场 - 上证指数收盘3377.00，跌0.75%；深证成指收盘10122.11，跌1.10%；创业板指收盘2043.82，跌1.13%；上证当月连续收盘2665.20，跌0.63%；沪深当月连续收盘3856.40，跌0.65%；恒生期货指数收盘30756.51，跌0.83% [2] 宏观消息 - 前五个月人民币贷款增加10.68万亿元，广义货币增长7.9% [4] - 国常会提出进一步优化现有政策，推动房地产市场止跌回稳 [4] - 6月16日央行将开展4000亿元买断式逆回购操作 [4] 行业最新动态 - 资本市场支持下商业航天快速发展，相关个股有斯瑞新材、新晨科技等 [5] - 中国短剧在海外市场发展迅速，相关个股有中文在线、海看股份等 [5] - 我国大型水陆两栖飞机迈入量产阶段，大飞机产业链发展良好，相关个股有广电计量、天汽模等 [5] 上市公司聚焦 - 中文在线推出逍遥海外平台，以AI重构全球数字内容生态 [6] - 博众精工拟4.2亿元收购上海沃典70%股权，提升汽车制造自动化板块竞争力 [6] - 广生堂乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST - HG141获III期临床试验伦理审查批件 [6] - 今天国际中标中广核三澳一期BKB仓库智能化升级项目，中标金额2200万元 [6] 市场回顾及展望 - 6月13日市场震荡调整，创业板指、深成指跌超1%，沪深两市成交1.47万亿元，较上日放量1955亿元，热点聚焦油气、黄金、军工等避险方向，个股跌多涨少 [7] - 沪指放量跌破5日均线，短线或重返整理结构，关注30日均线支撑，若止跌企稳中期震荡向上趋势有望延续，若指数持续走弱跌破前期低点和60日线，调整空间和时间或拉长 [7] - 前期强势的新消费、创新药等板块陷入调整，其能否获资金回流修复是观察后市强弱重点 [7]

报告核心观点 报告对国内金融市场进行分析，涵盖股指期货表现、宏观消息、行业动态、上市公司情况、市场回顾及展望等内容 ，指出市场短期或回撤整理但中期看涨，需关注政策、谈判及数据情况 [8] 国内金融市场 股指期货 - 上证指数收盘3402.66，涨0.01%；深证成指收盘10234.33，跌0.11%；创业板指收盘2067.15，涨0.26%；上证当月连续收盘2682.2，涨0.02%；沪深当月连续收盘3883.6，涨0.06%；恒生期货指数收盘31013.11，跌1.2% [3] 宏观消息汇总 政策动态 - 央行、外汇局加大金融支持海峡两岸融合发展力度，为示范区建设提供金融支撑 [5] - 工信部支持整车企业践行“支付账期不超过60天”承诺，提升产业链供应链韧性和安全水平 [5] - 发改委副主任称深圳综合改革试点新举措注重多领域改革协同联动 [5] 行业最新动态 行业会议与政策利好 - 固态电池大会下周举行，行业迈入量产前夜，相关个股有宏工科技、国轩高科等 [6] - 生物制造迎政策利好，两部门推动中试平台建设，相关个股有华熙生物、川宁生物等 [6] 市场增长 - 稳定币市场规模高速增长，跨境支付应用场景活跃度攀升，相关个股有新大陆、东信和平等 [6] 上市公司聚焦 公司成就 - 矽电股份是国内首家实现12吋晶圆探针台产业化应用的设备厂商 [7] - 南极光是目前唯一通过任天堂认证的LCD背光模组供应商，在Switch 2背光模组中供应商地位稳固 [7] - 金现代的轻骑兵低代码开发平台已适配DeepSeek大模型 [7] 公司收购 - 兰石重装全资子公司拟9998.21万元收购青岛装备100%股权，提升核能装备制造能力 [7] 市场回顾及展望 市场表现 - 6月12日市场小幅低开，全天震荡，午后跳水尾盘回升，上证指数微涨0.01%报收3402点，沪深两市成交额1.27万亿，较上个交易日放量163亿 [8] 板块表现 - 涨幅靠前的是贵金属、美容护理等板块，创新药概念、稀土永磁板块活跃，AI算力板块震荡走高，午后黄金股异动，新消费概念回暖 [8] - 跌幅居前的是航运港口、酿酒行业等板块，权重方面保险、银行上涨约1%，证券冲高受阻回落 [8] 技术面分析 - 指数收于5日均线之上，但上涨动力不足，上证指数日线及分钟线级别存在背离结构，短期量能不济，市场可能再次回撤箱体下沿蓄势整理，但周线和月线处于相对低位，中期看涨 [8] 关注要点与操作建议 - 近期需关注陆家嘴论坛政策力度、中美经贸谈判进展及6月PMI数据情况，操作上中线仓位顺势持有，短线仓位等待市场变盘信号 [8]

核心观点 报告涵盖国内金融市场表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态及市场回顾展望等内容，指出市场虽沪指突破3400点但新增资金入场不明显，短期指数不具备连续大幅上涨条件，建议顺势而为中期持有证券等品种 [2][7] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3402.32，涨0.52%；深证成指收盘10246.02，涨0.83%；创业板指收盘2061.87，涨1.21%；上证当月连续收盘2682.4，涨0.79%；沪深当月连续收盘3878.8，涨0.89%；恒生期货指数收盘31390.91，涨1.13% [2] 宏观消息汇总 - 中美原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成框架 [4] - 1 - 5月全国期货市场累计成交量同比增长15.61%，5月市场成交量同比下降4.51% [4] - 中国连续16年是非洲最大贸易伙伴，中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税 [4] 行业最新动态 - 白银6月以来涨幅10.71%，价格创13年新高，相关个股有兴业银锡、中润资源等 [5] - 多家车企将支付账期统一至60天内，相关个股有比亚迪、赛力斯等 [5] - 浙江支持游戏企业做大做强和国际化发展，相关个股有完美世界、浙数文化等 [5] 上市公司聚焦 - 蜂助手与字节跳动旗下火山引擎平台合作推出P8 - SDWAN设备 [6] - 光庭信息拟3.6亿元现金购买楷码科技100%股权 [6] - 华东医药全资子公司获得0.3%罗氟司特泡沫临床试验批准通知书 [6] - 楚天龙与8家二层运营机构及华为等合作研发数字人民币智能合约平台 [6] 市场回顾及展望 - 6月11日市场早盘反攻，10点左右指数摸高3413点后回落，午后强势震荡，上证指数站上3400点，创业板指涨幅超1%，两市成交额1.26万亿，较上一交易日缩量1599亿 [7] - 小金属、游戏等板块涨幅居前，固态电池和稀土永磁概念走强，中科磁业涨停；午后IP经济和足球题材拉升，多元金融活跃，兴业证券涨超9%；生物制品等板块小幅回调，全市场上涨个股超3400只，跌停个股集中在高位题材品种 [7] - 前一交易日指数分时回撤可控，昨日阳包阴诱空概率大，多方主力控盘力强，市场为突破箱体蓄势；沪指突破3400点但新增资金入场不明显，场内资金谨慎，短期指数不具备连续大幅上涨条件 [7] - 操作上顺势而为，中期持有证券、创新药、新消费、有色资源类品种 [7]

核心观点 报告汇总国内金融市场宏观消息、行业动态、上市公司情况，回顾6月10日市场表现并展望，指出指数回撤可控但科技股低迷，资金期待稳增长政策，操作需警惕高估值题材股回调风险 [7] 宏观消息汇总 - 教育部统筹资金支持高校改善办学条件 [4] - 财政部配合完善养老育幼服务体系并建立育儿补贴制度 [4] - 中办、国办印发深圳综合改革试点意见 [4] 行业最新动态 - 苏州拟征集人工智能技术备战“苏超”，AI体育新赛道有望爆发，相关个股有英派斯、鸿合科技等 [5] - 固态电池技术及装备方案加快推进，机构看好，相关个股有先导智能、国轩高科等 [5] - 香港首条无人机配送航线运营，无人机物流渗透率提升，相关个股有纵横股份、顺丰控股等 [5] 上市公司聚焦 - 长亮科技能支持含稳定币在内的数字资产管理系统需求 [6] - 达实智能拟2000万元在沙特设全资子公司开展业务 [6] - 津投城开拟置入相关股权，主营业务将变更为城市集中供热业务 [6] - 雷迪克拟取得誉展精密51%股权，微型丝杠技术用于机器人灵巧手等部件 [6] 市场回顾及展望 - 6月10日大盘高开后早盘反弹，午后跳水，尾盘跌幅收窄，三大指数下跌，创业板跌幅超1%，两市成交额1.42万亿，较上日放量1290亿 [7] - 日用化工等板块涨幅居前，半导体等板块跌幅居前，超4000只个股下跌，主流资金集中在金融和消费领域，科技股低迷 [7] - 指数反弹逼近强压区，增量资产未入场，顶部背离使部分资金兑现观望，但回撤可控，无大幅抛售迹象 [7] - 处于政策空窗期，资金期待稳增长政策，操作需警惕高估值题材股回调风险 [7] 股指期货情况 |品种|收盘|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | |上证指数|3384.82|-0.53%| |上证当月连续|2660|-0.44%| |深证成指|10162.18|-0.69%| |沪深当月连续|3841|-0.86%| |创业板指|2037.27|-1.17%| |恒生期货指数|31041.47|0.05%| [11]

核心观点 在5月CPI和PPI数据不及预期的情况下市场再度收阳，做空动能基本出清，多头控盘局面明显 操作上持股待涨为主，仓位较轻的可寻找低位补涨机会，稳健策略继续配置恒生科技ETF、有色金属ETF、创新药ETF、证券ETF等 [8] 宏观消息汇总 - 5月份全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.3% [4] - 两部门引导行业紧扣老年人特点及需求设计开发智能养老服务机器人产品 [4] - 5月我国货物贸易进出口总值3.81万亿元，增长2.7%，其中出口增长6.3%，进口下降2.1% [4] 行业最新动态 - 火山引擎原动力大会即将召开，字节AI产业链相关个股有汉得信息、润欣科技等 [5] - “618”大促，美妆品类成电商平台销售主力军，相关个股有丸美生物、珀莱雅等 [5] - 卫星互联网产业进展提速，板块具备估值扩张潜力，相关个股有上海沪工、派克新材等 [5] 上市公司聚焦 - 陇神戎发控股孙公司国方检测获CNAS实验室认可证书，将对公司未来经营产生积极影响 [6] - 方盛制药中药创新药养血法风止痛颗粒获得药品注册证书 [6] - 福达合金控股股东一致行动人陈松乐增持公司股份7700股 [6] - 迈信林控股子公司签订11.84亿元算力服务合同，对公司2025年度或未来业绩产生积极影响 [6] 市场回顾及展望 - 6月9日大盘小幅高开后震荡上行，三大指数全线收涨，上证报收3399点，上涨0.43%，创业板指涨幅超1%，两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日缩量1344亿 [7] - 化学制药、生物制品等涨幅居前，下跌板块只有铁路公路和贵金属，两市上涨个股超4200只，呈现普涨格局 [7] - 指数持续上攻形成五连阳，成交量开始温和放大，若增量资金能持续进场，有望摆脱箱体震荡向上突破 [7]

核心观点 市场短期震荡是为中期突破蓄势，本月中旬陆家嘴金融论坛将发布重大金融政策，后续需重点观察增量资金入场情况；市场若能带量突破3400上方压力，上升空间将进一步打开，否则短期将面临日线级别的顶部背离并进入调整周期 [7] 宏观消息汇总 - 截至2025年5月末我国外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元，升幅0.11% [4] - 国务院副总理何立峰于6月8 - 13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议 [4] - 央行5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，连续第7个月增持黄金 [4] 行业最新动态 - 工信部以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用，相关个股有汇川技术、酷特智能等 [5] - 国产具身大模型首次获汽车制造全场景验证，相关个股有兆威机电、拓斯达等 [5] - 苏州大学双破钙钛矿电池效率纪录，相关个股有宝馨科技、捷佳伟创等 [5] 上市公司聚焦 - 东信和平已推出数字人民币相关产品 [6] - 杰创智能拟采购服务器用于提供智算云服务，采购金额不超6亿元 [6] - 蓝色光标筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [6] - 龙佰集团拟以5 - 10亿元回购股份用于激励或员工持股计划，回购价不超24.82元/股 [6] 市场回顾及展望 - 6月6日沪指微涨0.04%，深成指、创业指数小幅收跌，两市成交额1.15万亿，较上一交易日缩量1384亿 [7] - 涨幅居前板块有有色金属、采掘行业等，下跌板块有美容护理、医疗服务等，市场缺乏主线方向，资金观望氛围浓厚 [7] - 技术面看节后市场反弹但阳线力度变小，指数缺乏协调性，成交量未有效放出，变盘节点临近 [7]

报告核心观点 报告涵盖国内金融市场表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态、市场回顾及展望等内容，指出市场大幅放量反弹，科技类板块普涨，资金进攻意愿强，上证指数若周五继续放量有望突破平台压力 [4][13][14] 国内金融市场 - 上证指数收盘3384.1，涨0.23%；深证成指收盘10203.5，涨0.58%；创业板指收盘2048.62，涨1.17%；上证当月连续收盘2674，跌0.01%；沪深当月连续收盘3852，涨0.21%；恒生期货指数收盘30683.02，涨1.09% [4] 宏观消息汇总 - 5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9% [6] - 工信部研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措 [6] - 6月4日我国第一款九价人乳头瘤病毒疫苗获国家药监局批准上市 [6] 行业最新动态 - 推动老旧型铁路内燃机车淘汰更新，相关个股有蜀道装备、亿华通等 [8] - 潮玩品牌TOP TOY计划在港IPO，相关个股有实丰文化、奥飞娱乐等 [8] - 新建或改造一批虚拟电厂促进新能源消纳，相关个股有科远智慧、华自科技等 [8] 上市公司聚焦 - 万泰生物子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗馨可宁9获批上市 [10] - 中科电气拟不超80亿元投建阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目 [10] - 希荻微在AI眼镜领域与国内外多家知名品牌客户达成合作 [10] - 海南华铁筹划在新加坡交易所上市 [11] 市场回顾及展望 市场回顾 - 6月5日两市成交额12904亿元，较前一日增加1374亿元，上涨家数2567家，下跌家数2391家 [13] - 三大指数小幅高开后窄幅震荡走高收小阳线日K形态，中小盘黄线涨幅更大，市场大幅放量反弹 [13] - 兵装重组、CPO、足球等概念涨幅较大，数据中心、芯片等板块资金净流入较多；食品饮料、美容护理等概念下跌，创新药、化学制品等板块资金净流出较多 [13] - 两市65家涨停，5家跌停，涨停板集中在算力、通信服务等板块 [13] 市场展望 - 上证指数若周五继续放量有望突破3390点平台压力靠近3400点整数关口，若重回缩量则当心冲高回落 [13] - 周四科技类板块普涨，资金进攻意愿强，周五倾向于板块间去弱存强，可留意资金聚焦方向调仓换股 [14]