财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司收入为18.47235亿元人民币，较2018年同期的18.13778亿元人民币略有增长[10] - 公司毛利降至9126.6万元人民币，2018年同期为1.83084亿元人民币[11] - 毛利率从2018年6月30日止六个月的10.1%降至2019年6月30日止六个月的4.9%[11] - 回顾期内公司权益股东应占亏损为1.84206亿元人民币，2018年同期为1.0728亿元人民币[12] - 回顾期内经营活动产生的净现金流入从去年同期的3.39971亿元人民币降至5760.2万元人民币[12] - 基本每股亏损为0.0574元人民币，2018年同期为0.0334元人民币[12] - 每股资产净值为0.17元人民币（0.18港元）[13] - 公司董事会不建议就2019年6月30日止六个月派发任何中期股息，2018年同期亦无股息[13] - 截至2019年6月30日止期间，集团收益为人民币1847.235百万元，较2018年同期人民币1813.778百万元稍微上升[14] - 毛利下跌至人民币91.266百万元（2018年同期：人民币183.084百万元），毛利率由10.1%下跌至4.9%[14] - 公司权益股东应占亏损为人民币184.206百万元（2018年同期：应占亏损人民币107.280百万元）[14] - 营业活动产生净现金流入由去年同期人民币339.971百万元下跌至人民币57.602百万元[14] - 每股基本亏损为人民币5.74分（2018年同期：每股亏损人民币3.34分）[15] - 每股净值为人民币0.17元（港币0.18元）[15] - 公司董事会不建议就截至2019年6月30日止六个月派发任何中期股息（2018年同期：无）[15] - 公司2019年上半年经营亏损9058.7万元，2018年上半年经营亏损4084.4万元[39][42] - 公司毛利率从2018年上半年的10%降至2019年上半年的5%[39][42] - 2019年公司收益为人民币1847.235百万元，较2018年同期的人民币1813.778百万元稍有上升[66][69] - 截至2019年6月30日，公司销售成本从去年同期的人民币1630.694百万元增至人民币1755.969百万元，增幅为8%[67] - 2019年上半年公司毛利为9126.6万元，毛利率为4.9%；2018年上半年毛利为1.83084亿元，毛利率为10.1%，两者均下降[72][76] - 2019年上半年销售及分销开支从2018年上半年的4158.8万元增至4234.3万元[74][77] - 2019年上半年行政开支为1.72819亿元，较2018年上半年的1.97408亿元下降约12%[75][78] - 公司融资成本从2018年上半年的6438万元下降9%至2019年上半年的5847.6万元[80] - 2019年上半年所得税支出为2295.7万元，2018年上半年所得税抵免为186万元[80] - 2019年上半年公司权益股东应占亏损为1.84206亿元，2018年上半年为1.0728亿元[80] - 公司存货周转日稍提高至42日（2018年12月31日为37日）[80] - 2019年上半年集团贸易应收账款周转日增加至154天，2018年12月31日为141天[82] - 本期应付贸易账款周转日为153天，去年为124天[82] - 2019年6月30日集团流动比率为0.78，2018年12月31日为0.80[85] - 2019年6月30日集团借贷净额为人民币1,286.418百万元，2018年12月31日为人民币1,125.436百万元[85] - 2019年6月30日净借贷权益比率为202.6%，2018年12月31日为139.3%[85] - 期内集团EBITDA为人民币23.894百万元，占收益1.3%，2018年同期为人民币65.676百万元，占收益3.6%[85] - 2019年6月30日集团雇员数目为3,691名，2018年12月31日为3,669名[85] - 2019年上半年收益为18.47235亿元，2018年同期为18.13778亿元[138] - 2019年上半年销售成本为17.55969亿元，2018年同期为16.30694亿元[138] - 2019年上半年毛利为9126.6万元，2018年同期为1.83084亿元[138] - 2019年上半年经营亏损为9058.7万元，2018年同期为4084.4万元[138] - 2019年上半年除税前亏损为1.54154亿元，2018年同期为1.05676亿元[138] - 2019年上半年期间亏损为1.77111亿元，2018年同期为1.03816亿元[138] - 2019年上半年公司普通股权益持有人应占每股基本及摊薄亏损为5.74分，2018年同期为3.34分[138] - 2019年上半年公司期间亏损177,111千元，2018年同期为103,816千元[140] - 2019年上半年公司全面亏损总额（扣除税项后）为174,038千元，2018年同期为118,781千元[140] - 截至2019年6月30日，公司非流动资产为1,818,943千元，2018年12月31日为1,811,054千元[144] - 截至2019年6月30日，公司流动资产为3,044,464千元，2018年12月31日为2,754,947千元[144] - 截至2019年6月30日，公司流动负债为3,892,940千元，2018年12月31日为3,431,772千元[144] - 截至2019年6月30日，公司流动负债净额为 - 848,476千元，2018年12月31日为 - 676,825千元[144] - 截至2019年6月30日，公司非流动负债为335,614千元，2018年12月31日为326,238千元[145] - 截至2019年6月30日，公司资产净值为634,853千元，2018年12月31日为807,991千元[145] - 截至2019年6月30日，公司股本为276,727千元，与2018年12月31日持平[145] - 截至2019年6月30日，公司储备为257,806千元，2018年12月31日为438,999千元[145] - 2019年上半年公司期间亏损17.7111亿元，2018年同期收益7095万元[149] - 2019年上半年全面亏损总额17.4038亿元，2018年同期收益7095万元[149] - 2019年上半年经营活动所得现金流量净额为5.7602亿元，2018年同期为33.9971亿元[151] - 2019年上半年投资活动所用现金流量净额为16.0602亿元，2018年同期为15.9977亿元[153] - 2019年上半年融资活动所得现金流量净额为1.858亿元，2018年同期所用现金流量净额为25.5812亿元[153] - 2019年上半年现金及现金等价物减少净额为8.442亿元，2018年同期为7.5818亿元[153] - 2019年上半年除税前亏损15.4154亿元，2018年同期为10.5676亿元[151] - 2019年上半年折旧及摊销为11.9572亿元，2018年同期为10.6972亿元[151] - 2019年上半年融资成本为5.8476亿元，2018年同期为6.438亿元[151] - 2019年6月30日现金及现金等价物为15.5461亿元，2018年同期为11.6047亿元[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 回顾期内主要产品发货量达1602兆瓦，较去年同期的1207兆瓦增长32.7%[10] - 主要产品出货量为1602兆瓦，较去年同期1207兆瓦成长32.7%[14] - 公司总出货量从2018年上半年的1207MW增长至2019年上半年的1602MW，增幅达32.7%[36] - 公司营业收入约80%来自下游组件产品出货[36] - 公司组件产品销售量虽有增长但未达预期，经济规模优势未充分显现[38][42] - 单晶硅棒对外付运量为214.1兆瓦，2018年同期为206.4兆瓦，保持平稳[46][48] - 单晶硅片对外付运量为618.5兆瓦，2018年同期为323.3兆瓦，大幅上调[46][48] - 太阳能电池年产能为400兆瓦，2018年为400兆瓦，保持不变[51][54] - 2019年上半年公司光伏组件对外付运量为800.6兆瓦，较2018年同期的643.3兆瓦增长24%[57] - 2019年上半年公司组件销售总额为人民币1435.48百万元，高于2018年同期的人民币1360.73百万元[57] - 公司单多晶组件销售比例保持在80%单晶对20%多晶的水平，且单晶组件市场份额有望持续上升[60][63] - 2019年公司外部出货量较2018年同期大幅增长32.7%[66][69] - 组件产能从2013年的400MW提升至2019年6月的2.2GW，组件销售占集团整体销售约80%[82] 行业市场情况 - 2017年12月下达8689个村级光伏扶贫电站，总装机4.186GW（更正后为3.85GW），须在2019年6月30日前全容量建成并网；2019年4月下达3961个，总装机1.67GW，应在年底前全容量建成并网[23] - 2019年上半年中国多晶硅产量15.5万吨，同比增长8.4%；硅片产量63GW，同比增长26%；电池片产量约51GW，同比增长30.8%；组件产量约47GW，同比增长约11.9%[23] - 2019年上半年印度新增7.8GW发电容量中，太阳能占3.5GW，同比增长39%；2019年4月至2020年3月计划增加8.5GW光伏装机容量，目标较上一年度低23%；8月起进口关税从25%降至20%；政府规划到2022年可再生能源发电总量175GW，其中光伏装机容量100GW[23] - 2019年第一季度美国新增光伏装机量2.7GW，太阳能发电占新增发电总容量的51%；2019年预计相比2018年的10.6GW装机量增长25%，可能达13GW；预计到2021年达到16.4GW；延长投资税收抵免政策预计到2030年使太阳能在美国电力中份额增长三分之一[25][28] - 欧盟市场2019年增速预计明显达到11GW以上[26][29] - 澳大利亚2019年大型地面光伏预计保持在4GW以上[26][29] - 越南截至2019年6月累计光伏装机达到4.3GW[26][29] - 截至2019年6月，国内光伏新增装机11.4GW，同比下降，今年新增装机有望超40GW，平价项目占比预计达20%，2020年新增装机有望达45 - 50GW，到2020年底太阳能发电装机将超250GW[89][92] - 单晶产品因高转换率、稳定衰减率、单位成本下降等优势，市场份额持续扩张[90][92] 公司业务模式与战略 - 公司整合业务模式包括年产能1.8吉瓦的太阳能单晶硅棒生产、1.8吉瓦的太阳能硅片生产以及年产能分别400兆瓦及2.2吉瓦的光伏电池及组件生产[8] - 公司专注光伏单晶产品垂直一体化整合，提供一站式光伏行业解决方案，业务覆盖除多晶硅原料外的光伏全产业链[27][30] - 公司单晶硅棒和单晶硅片年产能各为1.8GW，单晶硅电池年产能为400MW，光伏组件年产能为2.2GW[32][34] - 公司坚持垂直整合战略，加强与第三方中游太阳能电池制造商的战略合作[41] - 公司通过与电池片大厂战略联盟，发挥上下游垂直整合效益[45][47] - 公司拥有行业领先的单晶硅棒及硅片制造技术，产品品质同业领先[46][48] - 公司太阳能电池产能具高度弹性，产品种类多元化[51][54] - 公司与全球钙钛矿研究领域大学团队合作研发钙钛矿太阳能电池[52][55] - 公司为强化垂直一体化业务模式优势，多方开拓终端电站建设业务，拉动产品需求[65][68] - 公司计划与其他行业公司成立合资公司，分享分布式电站建设利润，增加组件销售渠道[65][68] - 公司专注光伏单晶产品，有行业领先生产技术，业务覆盖全产业链，除不生产多晶硅原材料[91][93] - 公司重点投资上游单晶硅棒/硅片生产，规划下游组件产能，

公司业务概述 - 公司是上下游垂直整合太阳能服务的领先供应商，产品面向多类客户销售[7] - 公司主要从事四项业务，包括单晶硅棒/硅片、电池、光伏组件制造买卖及光伏电站建设运营[7] - 公司坚持专注于单晶产品的上下游垂直一体化整合策略[34][35] - 公司将为全光伏产业链客户提供优质产品应用开发及一站式服务，致力成为全球领先的太阳能发电一站式服务供应商[36] 公司产能情况 - 公司整合业务模式各业务年产能分别为单晶硅棒1.8GW、硅片1.8GW、光伏电池400MW、组件2.2GW[7] - 公司单晶硅锭和单晶硅片年产能均为1.8GW，单晶太阳能电池年产能400MW，光伏组件产能2.2GW[28] - 公司单晶硅棒和单晶硅片年产能各为1.8吉瓦，单晶电池年产能为400兆瓦，光伏组件年产能为2.2吉瓦[31] - 公司单晶硅棒和单晶硅片年产能各为1.8GW，单晶电池年产能400MW，光伏组件年产能2.2GW [55][58] - 公司太阳能电池年产能为400MW，与2017年持平，产品主要供下游组件子公司，少部分售往中日客户[72][75] - 公司下半年新增1GW高效组件产能，总产能达2.2GW[77] - 组件产能从2013年的400兆瓦逐步提升至2018年的2.2吉瓦，组件销售比重占集团整体销售70%以上[88] 公司2018年财务数据关键指标 - 2018年公司收入为4022452千元人民币[10] - 2018年公司毛利为397550千元人民币[10] - 2018年公司经营亏损95271千元人民币[10] - 2018年公司每股基本亏损6.92人民币分[10] - 2018年公司非流动资产为1811054千元人民币[10] - 2018年公司流动资产为2754947千元人民币[10] - 2018年公司资产净值为807991千元人民币[10] - 2018年公司营业活动净现金流入9.21479亿元，较去年的1074.9万元大幅增长9.1073亿元[22] - 2018年公司收益为人民币4,022.452百万元，较2017年的人民币3,999.616百万元稍有上升[85] - 截至2018年12月31日，销售成本从去年的人民币3,341.743百万元增加至人民币3,624.902百万元，升幅为8.5%[85] - 2018年销售成本占总营业额的90.1%，比2017年上升6.5个百分点[85] - 2018年公司毛利为人民币397.55百万元，毛利率为9.9%，2017年毛利为人民币657.873百万元，毛利率为16.4%[85] - 销售及分销开支由2017年的人民币67.701百万元增加至2018年的人民币77.447百万元[85] - 2018年行政开支为3.77609亿元，较2017年的3.92095亿元下降3.7%[87] - 2018年融资成本为1.36012亿元，较2017年的1.21702亿元增加11.8%，出货总量增长15.2%[87] - 2018年所得税抵免为1215.7万元，2017年为886万元[87] - 2018年集团录得权益股东应占亏损2.22402亿元，2017年为应占利润1.07462亿元[87] - 2018年存货周转日降至37日，2017年为58日[87] - 2018年集团贸易应收账款周转日增加至141日，2017年为96日[88] - 贸易应收账款需留总额的10%作为质保金，普遍约一年回收[88] - 2018年应付贸易账款周转日为124日，较2017年的96日大幅提高[88] - 2018年12月31日，公司流动比率为0.80，2017年同期为0.89[90] - 2018年12月31日，公司借贷净额为人民币112543.6万元，2017年同期为人民币163679.8万元[90] - 2018年12月31日，公司净借贷权益比率为139.3%，2017年同期为158.1%[90] - 年内，公司EBITDA为人民币13693.8万元，占收益3.4%，2017年为人民币43373.4万元，占收益10.8%[90] - 2018年12月31日，公司雇员数目为3669名，2017年同期为3565名[91] - 2018年未派付末期股息，董事不建议就2018年派发现金股息[99][103] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司总出货量从2017年的2428MW增长至2018年的2797MW，增幅达15.2%[16][17] - 公司毛利率从2017年的16.4%降至2018年的9.9%，2018年经营亏损9527.1万元[18][19] - 2018年公司总出货量从2017年的2428MW增至2797MW，增长15.2% [59] - 2018年公司毛利率从2017年的16.4%降至9.9% [60] - 2018年公司经营亏损9527.1万元，2017年经营利润为2.51595亿元 [60] - 2018年集团光伏产品总出货量从2017年的2428兆瓦提高至2797兆瓦，成长幅度达15.2%[62] - 2018年集团毛利率由2017年的16.4%下调至9.9%[62] - 2018年集团产生经营亏损9527.1万元，2017年录得经营利润2.51595亿元[62] - 2018年单晶硅棒对外付运量为413.8兆瓦，较2017年的313.5兆瓦增加32%[69] - 2018年硅片对外付运量为850.3兆瓦，2017年为822.3兆瓦，保持稳定[69] - 2018年上半年公司光伏组件出货量上升4%，但销售总额下降9%[77] - 2018年公司对外组件付运量为1466.2MW，较2017年的1251.7MW增长17%[77] - 2018年公司组件销售总额为3070.65百万元，较2017年的2843.33百万元上升[77] - 2018年外部出货量较去年显著增长15.2%[85] 公司项目进展 - 公司在云南曲靖的600MW单晶硅棒及单晶硅片项目一期部分投产，成本比锦州生产的产成品减少三分之一，正筹备二期600MW[20][21][23][25][29] - 公司云南曲靖600MW单晶硅棒和硅片项目一期试产，成本较锦州产品降低三分之一 [61] - 集团在云南曲靖新增投资的第一期600兆瓦单晶硅棒及单晶硅片项目，实际试产阶段单晶产成品成本比锦州生产的产成品减少三分之一[63] - 公司云南曲靖一期600MW单晶硅棒及硅片项目已部分投产，二期600MW项目正积极筹备，新厂成本比锦州降低三分之一[71][74] - 公司云南曲靖第一期600兆瓦单晶硅棒及单晶硅片项目试产，单晶产成品符合预期，成本比锦州生产的产成品减少三分之一[97][101] - N型单晶IBC电池产品BS组件新产线已完成安装，2019年将成主力组件产品之一，预计海外出货量增加[26][29] - 公司N型单晶硅IBC太阳能电池BS模块新生产线安装完成，预计2019年海外出货量增加[79] 行业市场情况 - 全球单晶硅产品市场份额2015年为18%，2016年为27%，2017年为36%，预计2019年单晶硅模块市场份额将超多晶硅模块[27] - 全球单晶占比从2015年的18%、2016年的27%提升至2017年的36%，预计2018年单晶市场占有率加速提升，2019年单晶组件市场占有率可能超越多晶[30] - 2018年全球太阳能安装成本下降12%，新增装机量达109吉瓦，较2017年的102吉瓦上升6%，预计2019年全球太阳能需求涨幅提速至15%，新增装机量预计为125吉瓦[38][40] - 2018年中国新增装机容量超43吉瓦，同比下降18%，分布式约20吉瓦，同比增长5%，集中式约23吉瓦，同比下降31%，累计光伏装机容量超170吉瓦[39][41] - 2018年中国多晶硅产量超25万吨，同比增长超3.3%，硅片产量109.2吉瓦，同比增长19.1%，电池片产量87.2吉瓦，同比增长约21.1%，组件产量约85.7吉瓦，同比增长14.3%[39][41] - 预计到2020年底，中国光伏累计装机将有望达250吉瓦[39][41] - 2018年超20家中国光伏企业通过合资、并购、投资等方式在海外布局产能，拓展电站开发、EPC、运营服务、储能业务[39][41] - 2018年村级光伏扶贫电站规模约15GW，惠及约200万建档立卡贫困户[43][44] - 全球单晶占比2015年为18%，2016年为27%，2017年为36%，预计2018年加速提升，2019年单晶组件市场占有率可能超越多晶[46] - 2018年美国第三季度新增光伏装机1.7GW，预计全年新增11.1GW，总装机容量达60GW，未来五年总容量将增加一倍以上，2023年每年安装超14GW，2019年电力部门计划新增超4GW，2020年将近6GW，未来两年小型太阳能发电容量将增长近9GW，增长44%[46] - 2018年印度新增公用事业级光伏装机量为6.8GW，比2017年（8.5GW）下降19.5%，2030年可再生能源装机容量目标为500GW，其中太阳能发电350GW，2022年3月31日前计划有100GW太阳能，2019年预计新增15.86GW[46] - 2018年日本新增光伏装机预计在6GW - 9GW，2030年可再生能源发电占比目标为22% - 24%，其中光伏发电达7%，2050年可再生能源成主流[48] - 2018年欧洲市场安装约8.5GW，相比2017年的5.9GW增长超40%，未来两年太阳能需求强劲[49] - 新兴市场至少已安装19.5GW[49] - 2018年中东和北非地区光伏安装约3.6GW，是2017年（小于1GW）的四倍[49] - 2019年全球光伏市场新增并网量预计增长7.7%达111.3GW [50][53] - 吉瓦级市场数量将从2016年的6个增加到2019年的15个 [50][53] 公司发展规划与预期 - 预计公司未来产品成本下降幅度大于销售单价降幅，对外付运量和销售总额将持续增长，毛利率回归正常水平[97][101] - 公司预计未来对外付运量及销售总额持续增长，毛利率回归正常水平[34][35] - 分析预测到2020年底，太阳能发电装机将达到250吉瓦以上[91] - “超级领跑者计划”聚焦高效产品开发，公司高端产品N型双面和N型IBC光伏组件有望获市场关注[93] - 公司在单晶硅产品生产上掌握行业领先技术，除多晶硅外覆盖光伏全产业链[93] - 公司聚焦上游单晶硅锭和硅片生产，规划下游组件产能[94] - 公司通过组件产能与下游客户保持联系，把握终端市场，发挥上游产品优势[94] - 公司重点投资上游单晶硅棒/硅片生产制造，规划下游组件产能，保留或小幅增加电池制造能力[96] 公司股权与股份相关 - 公司将于2019年6月11日至6月18日暂停办理股份过户登记手续[100][104] 公司治理相关 - 董事会致力于维持良好企业管治，采纳企业管治守则原则及条文[106][110] - 公司成立审核、提名和薪酬委员会，职权范围已刊登于联交所及公司网站[107][110] - 集团制定遵例手册，涵盖公司及董事多方面责任和制度[108][110] - 公司全体董事确认2018年符合董事证券交易标准守则规定[109][111] - 截至2018年12月31日，董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[112] - 公司董事会会议每年定期最少举行4次，大约每季举行一次，必要时召开临时会议[114][115] - 定期董事会会议需提前至少14天向全体董事发送通告，临时董事会会议会在事前合理时间内通知[114][115] - 2018年12月31日止年度内，董事会举行7次董事会会议及1次股东大会[115][116] - 执行董事谭文华、谭鑫、王钧泽董事会会议出席率均为7/7，谭鑫和王钧泽股东大会出席率为1/1，谭文华股东大会出席率为0/1[117] - 非执行董事许祐渊董事会会议出席率为7/7，股东大会出席率为0/1[117] - 独立非执行董事王永权、符霜叶、张春董事会会议出席率均为7/7，股东大会出席率均为0/1[117] - 谭文华先生和谭鑫先生自2017年6月28日起获任执行董事，任期三年；王钧泽先生自2018年6月21日起获任执行董事，任期三年[122] - 许祐渊先生自2018年6月21日起获任非执行董事，任期三年[123] - 张椿先生自2016年6月29日起获任独立非执行董事，任期三年；王永权博士和符霜叶女士分别自2017年6月28日和2018年6月21日起获任独立非执行董事，