收入与利润表现 - 收入为55.69亿元人民币，较去年58.48亿元下降4.8%[3][4] - 公司2025年总销售收入为5.569亿元，较2024年的5.848亿元下降4.8%[21] - 集团2025年销售收入为5.56925亿元人民币，同比下降约5%；归母净亏损为6676.3万元人民币[42] - 2025年收入为5.56925亿元人民币，较2024年的5.84794亿元下降约4.8%[54] - 归属于公司股东的年度亏损为6.676亿元人民币，较去年6.824亿元亏损略有收窄[3][4] - 2025年归母净亏损为6676万元，每股基本亏损0.126元，亏损额较2024年的6824万元略有收窄[29] - 2025年归属于公司股东的年度亏损为6676.3万元人民币，较2024年的6824.3万元亏损略有收窄；扣除减值损失前亏损为5602.8万元，同比减少约17%[57] - 2025年度录得净亏损人民币67,170,000元[76] - 2025年度净亏损为人民币6717万元[81] - 经营亏损为4.837亿元人民币，较去年5.707亿元亏损收窄15.2%[4] - 未扣除减值损失前，归母亏损为5602.8万元人民币，同比减少17%[42] - 2025年净亏损包含长期资产减值损失1073.5万元人民币[42] - 2025年对物业、机器及设备计提了1073.5万元人民币的减值损失，2024年为92.8万元[54][57] - 每股基本及摊薄亏损为人民币0.126元，去年为0.129元[4] 毛利率与盈利能力 - 毛利率为3.2%，去年为2.9%[4] - 2025年毛利率为3.2%，较2024年的2.9%上升0.3个百分点；扣除减值损失前毛利率约为5.1%，同比增加约2个百分点[54] 成本与费用 - 2025年总费用为6.147亿元，较2024年的6.492亿元下降5.3%，其中员工成本下降10.1%至8661万元[26] - 2025年研发成本为632万元，较2024年的1074万元大幅下降41.2%[26] - 2025年销售及行政费用为7563.3万元人民币，较2024年的8101.9万元下降约6.6%[54] - 员工总数减少至518名（2024年：582名），员工成本总额为人民币86,674,000元（2024年：人民币98,884,000元）[63] 融资成本与税务 - 融资成本净额大幅增加至1.659亿元人民币，较去年1.051亿元增长57.8%[4] - 2025年融资成本净额为1659.3万元人民币，较2024年的1051.4万元增加约57.8%[55] - 2025年所得税费用为221万元，较2024年的67万元大幅增加230.2%[28] - 公司常州工厂适用15%的优惠企业所得税率，集团在中国大陆的附属公司税率为25%[56] 资产与负债状况 - 总资产为117.97亿元，较去年124.98亿元减少5.6%[5][6] - 2025年12月31日，公司非流动资产（除递延税项资产）为9.087亿元，较2024年的9.507亿元下降4.4%[22] - 负债资产比率上升至56.2%（2024年：53.3%）[62] - 现金及银行结余为6.815亿元人民币，流动负债超过流动资产27.643亿元，存在流动性压力[5][9] - 现金及现金等价物为人民币68,152,000元（2024年：人民币57,963,000元）[62] - 流动负债超过流动资产人民币276,435,000元[76] - 流动负债超过流动资产人民币2.76435亿元[81] - 现金及银行结余为人民币6815.2万元[81] 银行贷款与债务 - 银行贷款总额为52.746亿元，其中47.764亿元为流动银行贷款[9] - 2025年12月31日，银行贷款总额为4.775亿元，较2024年的5.245亿元下降9.0%[32][33] - 截至2025年12月31日，集团未偿还贷款总额为5.27464亿元人民币，其中银行贷款4.77464亿元，其他贷款5000万元[60] - 银行及其他贷款总额为人民币527,464,000元，其中流动银行贷款为人民币477,643,000元[76] - 银行及其他贷款总额为人民币5.27464亿元，其中流动银行贷款为人民币4.77643亿元[81] - 因未能符合财务承诺，20.756亿元项目贷款可能被要求提前还款，导致12.896亿元非流动部分重分类至流动负债[9] - 常茂大连资产负债比率超过70%且经营现金流为负，违反贷款承诺，导致12.8961亿元人民币有抵押银行贷款被重分类为流动负债[36] - 项目贷款中人民币128,961,000元被重新分类为流动负债[76] - 子公司未能符合两笔项目贷款（总额人民币2.07568亿元）的财务承诺要求，银行有权宣布贷款提前到期[81] - 有抵押银行贷款以大连土地使用权（账面值6820.7万元人民币）和物业、机器及设备（账面值7849.0万元人民币）作抵押[36] - 集团其他贷款来自售后回租协议，金额为5000万元人民币，以账面净值1.4042亿元人民币的设备作担保[37] - 其他贷款偿还计划：1年内1317.9万元，1-2年内1403.7万元，2-5年内2278.4万元[38] - 有抵押银行贷款实际利率为3.6%，无抵押银行贷款实际利率为3.0%[39] - 项目贷款未偿还余额合计为人民币207,568,000元（2024年：人民币282,634,000元）[73] - 2025年度已偿还项目贷款人民币75,066,000元[74] - 截至2025年12月31日，附属公司已偿还项目贷款本金及利息人民币75,066,000元[12] 应收账款与应付账款 - 2025年12月31日，贸易应收款及应收票据总额为7549万元，较2024年的6300万元增长19.8%[31] - 贸易应付款及应付票据总额为2598.9万元人民币，其中账龄在6个月内的占2554.1万元[40] 地区与客户表现 - 按地区划分，2025年中国市场收入为4.345亿元，占总收入78.0%，较2024年下降5.5%[21] - 2025年出口销售（不包括通过中国进出口公司）占集团收入约30.2%，国内销售占比约69.8%[58] - 2025年最大客户贡献收入约1737万元，占总收入比例从2024年的4%下降至3%[22] 管理层讨论与业务运营 - 集团已整合附属公司生产线以简化流程、降低成本，并将持续采取降本措施[12] - 集团已采取措施监控及控制行政费用及未来资本支出，以减少现金流出[12] - 大连工厂二期特殊酸酐生产线运行良好，产能稳步提升[48] - 药品事业部新增1种新型药用辅料在CDE登记，3种药用辅料转为A状态[50] - 物业、机器及设备资本承担约为人民币33,053,000元[62] 流动性、融资与持续经营 - 集团拥有未承诺循环银行融资额为人民币409,000,000元，其中约人民币139,104,000元尚未动用[12] - 集团需成功延长/更新银行信贷额度和贷款到期日，并获取新融资以满足需求[14] - 集团能否持续经营存在重大不确定性，取决于其产生充足融资和经营现金流的能力[13] - 银行不会要求立即偿还项目贷款，预计2026年将继续按原条款提供贷款[12][14] - 核数师报告指出存在可能对公司持续经营能力产生重大疑问的不确定性[81] 会计准则与报告 - 自2025年1月1日起，集团已采用香港会计准则第21号（修订本），该修订对以往及未来期间无重大影响[13] - 集团预计香港财务报告准则第9号及第7号的修订（2026年生效）不会对其营运或财务报表产生重大影响[15] - 集团预计香港财务报告准则第18号（2027年生效）将影响营运溢利的计算及呈报方式，并改变利息支出在现金流量表中的列报[19] 公司治理与股权结构 - 董事芮新生先生实益拥有及通过配偶和所控制法团持有外资股1.35亿股，约占已发行外资股的39.30%[82][83] - 董事冷一欣女士实益拥有及通过配偶和所控制法团持有外资股1.35亿股，约占已发行外资股的39.30%[82][83] - 董事虞小平先生通过配偶和所控制法团持有外资股6600万股，约占已发行外资股的19.21%[82][83] - 董事虞小平先生的配偶林茂女士实益拥有H股377.4万股，约占已发行H股的2.05%[82][83] - 截至2025年12月31日，公司总已发行股份为529,700,000股，其中H股183,700,000股，内资股2,500,000股，外资股343,500,000股[89][90] - 主要股东香港新生创业投资有限公司持有外资股135,000,000股，约占外资股总数的39.30%[87][90] - 主要股东香港生化高科投资有限公司持有外资股67,500,000股，约占外资股总数的19.65%[87][90] - 主要股东早务有限公司持有外资股66,000,000股，约占外资股总数的19.21%[87][90] - 林茂女士通过早务有限公司及个人持有外资股66,000,000股（占外资股19.21%）及H股3,774,000股（占H股2.05%）[87][90] - 主要股东香港科海创业投资有限公司持有外资股62,500,000股，约占外资股总数的18.20%[87][90] - 上海科技创业投资股份有限公司通过控制香港科海创业投资有限公司，间接持有外资股62,500,000股，约占外资股总数的18.20%[87][90] - 上海科技创业投资有限公司通过控制上海科技创业投资股份有限公司，间接持有外资股62,500,000股，约占外资股总数的18.20%[87][90] - 上海科技创业投资（集团）有限公司通过控制上海科技创业投资有限公司，间接持有外资股62,500,000股，约占外资股总数的18.20%[87][90] - 公司确认已维持符合上市规则规定的公众持股量[93] - 审核委员会由三位独立非执行董事郑敏华、周志伟及束荣新组成[98] - 审核委员会已审阅集团截至2025年12月31日止年度的半年度及全年业绩[98] - 公司执行董事为芮新生（主席）、潘春及芮小千[100] - 公司非执行董事为虞小平、冷一欣、林泽宇[100] - 公司独立非执行董事为周志伟、束荣新及郑敏华[100]

董事会会议 - 2026年3月30日下午3时举行会议[3] - 商讨批准2025年度经审核财务报表及报告等事项[3] - 考虑派发末期股息[3] - 考虑暂停股份过户登记手续[3] - 考虑2025年度年报内容[3] - 考虑召开股东周年大会[3] 公司人员 - 芮新生、潘春、芮小千为执行董事[4] - 虞小平、冷一欣、林泽宇为非执行董事[4] - 周志偉、束榮新、鄭敏華为独立非执行董事[4]

股份数据 - 截至2026年2月28日，内资股法定/注册股份250万，面值0.1元，股本25万元[2] - 截至2026年2月28日，H股法定/注册股份1.837亿，面值0.1元，股本1837万元[3] - 截至2026年2月28日，公司法定/注册股份总数3.435亿，面值0.1元，股本总额3435万元，月底为5297万元[5] - 截至2026年2月28日，H股已发行股份1.837亿，内资股250万，公司已发行股份3.435亿[6][7][8] 其他情况 - 截至月底公司已符合适用的公众持股量要求[7]

公司股价表现 - 在2026年2月5日至2月11日期间，常茂生物股价区间上涨6.45%，振幅为6.45% [1] - 股价最高触及0.33港元，最低为0.31港元，最终收盘于0.33港元 [1] - 成交方面，仅在2月10日出现显著交易，当日成交额为45,320港元，换手率为0.08% [1] 公司技术指标 - 技术指标显示，公司股价已突破布林带上轨 [1] - MACD柱状图转正，表明短期动能增强 [1] 行业与市场对比 - 同期，公司所属的食品添加剂板块整体下跌0.72% [1] - 公司股价表现显著优于其所属板块，同时也跑赢同期上涨0.52%的恒生指数大盘 [1]

股份与股本 - 截至2026年1月31日，H股法定/注册股份1.837亿股，股本1837万元人民币[1] - 截至2026年1月31日，内资股法定/注册股份250万股，股本25万元人民币[1] - 截至2026年1月31日，外资股法定/注册股份3.435亿股，股本3435万元人民币[3] - 2026年1月法定/注册股本总额为5297万元人民币[3] 已发行股份 - 截至2026年1月31日，H股已发行股份总数1.837亿股[4] - 截至2026年1月31日，内资股已发行股份总数250万股[5] - 截至2026年1月31日，外资股已发行股份总数3.435亿股[6] 其他要点 - 公司截至2026年1月底已符合适用的公众持股量要求[5] - 公司股份期权不适用相关计划[7] - 有关香港预托证券资料不适用[8]

股份信息 - 截至2025年12月31日，内资股法定/注册股份2,500,000股，股本250,000元，本月无增减[3] - 截至2025年12月31日，H股法定/注册股份183,700,000股，股本18,370,000元，本月无增减[4] - 截至2025年12月31日，外资股法定/注册股份343,500,000股，股本34,350,000元，本月无增减[7] - 本月底法定/注册股本总额为52,970,000元[7] 发行情况 - 截至2025年12月31日，各类型股已发行股份本月均无增减[8] 其他 - 公司报表于2026年1月2日新提交，截至2025年12月31日[6] - 本月证券发行等获董事会授权批准并依规进行[11] - 公司秘书为温珮玲[11]

股份信息 - 截至2025年11月30日，内资股法定/注册股份2,500,000，面值0.1元，股本250,000元[3] - 证券代号00954法定/注册股份183,700,000，面值0.1元，股本18,370,000元[4] - H股法定/注册股份343,500,000，面值0.1元，股本34,350,000元[7] 发行情况 - 截至2025年11月30日，证券代号00954已发行股份183,700,000[8] - 内资股已发行股份2,500,000，外资股已发行股份343,500,000[8] 其他 - 公司证券变动月报表呈交日期为2025年12月1日，截至2025年11月30日[6]

股本情况 - 截至2025年10月31日，公司法定/注册股本总额为52970000元人民币[7] - 内资、H股、另一类股份法定/注册股本分别为250000、18370000、34350000元人民币[3][4][7] 股份数目 - 各类股份上月底和本月底法定/注册及已发行数目均无增减[3][4][5][7][8] 其他 - 呈交证券变动月报表日期为2025年11月3日[6] - 本月证券发行等获董事会授权且符合规定[11]

股份数据 - 内资股法定/注册股份250万，面值0.1元，股本25万元[3] - H股法定/注册股份1.837亿，面值0.1元，股本1837万元[4] - 上月底法定/注册股份总数3.435亿，本月无增减，股本3435万元[6] - 本月底法定/注册股本总额5297万元[6] 发行情况 - H股、内资股、外资股已发行股份本月均无增减[7] 其他 - 公司呈交日期为2025年10月2日，截至2025年9月30日[5] - 公司证券发行等交易获董事会授权，符合规定[10] - 公司证券变动月报表新提交[5]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降13.2%至人民币2.723亿元，去年同期为3.138亿元[3] - 期内亏损扩大至人民币2598.7万元，同比增亏39.9%，去年同期亏损1857.6万元[3] - 公司净亏损人民币2598.7万元[12] - 中国大陆地区收入人民币1.96143亿元，同比下降11.7%[22] - 总收入人民币2.72278亿元，同比下降13.2%[22] - 欧洲地区收入人民币3071.3万元，同比下降12.0%[22] - 公司2025年上半年销售总收入为2.723亿元人民币，同比下降13%[45] - 公司2025年上半年股东净亏损为2579万元人民币，同比扩大37%[45] - 截至2025年6月30日止六个月净亏损人民币2598.7万元[64] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为4.8%，同比下降1.2个百分点，毛利额从1598.7万元降至1315.1万元[3] - 其他收入总额从人民币550.7万元下降至328.2万元，降幅40.4%[24] - 融资成本净额从人民币287万元增至575.4万元，增幅100.5%[24] - 折旧费用为人民币2315.3万元，同比增长12.9%[25] - 所得税费用从人民币113.4万元降至74.8万元，降幅34%[27] - 除所得税前亏损从人民币1744.2万元扩大至2523.9万元，增幅44.7%[28] - 每股亏损从人民币0.035元增至0.049元，增幅40%[29] 各地区表现 - 中国大陆地区收入人民币1.96143亿元，同比下降11.7%[22] - 欧洲地区收入人民币3071.3万元，同比下降12.0%[22] - 公司非流动资产（除递延税项资产）为人民币9.38亿元，全部位于中国大陆[23] - 公司出口收入占集团总收入约28%，国内销售占72%[55] 管理层讨论和指引 - 公司已布局原料药及药用辅料共12个品种，其中7个品种的审批结果为A状态[48] - 公司无重大投资或资本资产计划[60] - 超出目标利润部分将按5%比例计提高管及员工花红[61] - 公司无重大或然负债[63] - 无重大附属公司或联属公司收购或出售[62] 现金流 - 经营活动产生净现金人民币2536.3万元，去年同期为净流出2658.5万元[7] - 现金及现金等价物微增0.6%至人民币5858.1万元，期初为5796.3万元[7][16] - 现金及现金等价物为人民币5858.1万元，较期初增长1.1%[34] - 公司银行现金及现金等价物合计约人民币58,581,000元[58] - 现金及银行结余人民币5858.1万元[12] 资产和债务 - 银行贷款总额大幅增加至人民币5.244亿元，较期初4.245亿元增长23.5%[5][19] - 总资产下降1.6%至人民币12.297亿元，期初为12.498亿元[4] - 贸易应收款及应收票据增加8.9%至人民币6860万元，期初为6300.1万元[4][15] - 在建工程投入增加至人民币24.161亿元，较期初23.034亿元增长4.9%[4] - 净流动负债人民币2.92922亿元[12] - 银行贷款总额人民币5.24361亿元，其中流动银行贷款4.87961亿元[12] - 项目贷款总额人民币2.4502亿元，其中1.6886亿元被重新分类为流动负债[12] - 未动用循环银行融资额度约人民币1.12362亿元[14] - 未承诺循环银行融资总额人民币4.07亿元[14] - 贸易应收款及应收票据总额从人民币6300.1万元增至6860万元，增幅8.9%[33] - 公司银行贷款总额为5.244亿元人民币，其中流动负债4.880亿元，非流动负债3640万元[38] - 有抵押银行贷款实际利率为4.4%，无抵押银行贷款实际利率为3.1%[40] - 公司贸易应付款及应付票据总额为4972万元人民币，较上年末增长73%[41] - 公司已签约但尚未拨备的资本承担为4713万元人民币[44] - 公司保留利润从年初的3.391亿元下降至3.119亿元，减少2720万元[37] - 公司抵押物包括账面价值6896万元的土地使用权和7632万元的物业、机器及设备[38] - 子公司常茂大连资产负债率超过70%，违反贷款契约要求[39] - 公司重新分类1.689亿元有抵押银行贷款为流动负债[39] - 公司未偿还银行贷款总额为人民币524,361,000元[57] - 公司在物业、机器及设备方面有资本承担约人民币47,133,000元[57] - 公司负债资产比率为54.7%[58] - 净流动负债为人民币2.92922亿元，现金及银行结余为人民币5858.1万元[64] - 银行贷款总额人民币5.24361亿元，其中流动银行贷款4.87961亿元[64] - 项目贷款中16886万元非流动部分被重新分类为流动负债[64] 员工和成本 - 公司共有533名员工，员工成本总额约为人民币40,605,000元[59] - 公司员工人数较去年同期减少114名（从647名降至533名）[59] - 公司员工成本较去年同期减少人民币1,784,000元[59] 股本结构 - 公司股本结构保持稳定，总股本为5.297亿股，账面价值人民币5297万元[36] - 主席芮新生持有内资股250万股(100%)、外资股1.35亿股(39.30%)及H股1223.6万股(6.66%)[67] - 冷一欣女士持有外资股1.35亿股(39.30%)及H股1223.6万股(6.66%)[67] - 虞小平先生通过关联方持有外资股6600万股(19.21%)及H股377.4万股(2.05%)[67] - 公司总股本为529,700,000股，其中H股183,700,000股，内资股2,500,000股，外资股343,500,000股[76] - 香港新生创业投资有限公司持有外资股135,000,000股，占总外资股比例39.30%[71] - 香港生化高科投资有限公司持有外资股67,500,000股，占总外资股比例19.65%[71] - 早务有限公司持有外资股66,000,000股，占总外资股比例19.21%[71] - 林茂女士通过配偶权益持有外资股66,000,000股（占外资股19.21%）及直接持有H股3,774,000股（占H股2.05%）[71][72] - 香港科海创业投资有限公司持有外资股62,500,000股，占总外资股比例18.20%[71] - 上海科技创业投资股份有限公司通过控股香港科海持有外资股62,500,000股，占总外资股比例18.20%[71][72] - 上海科技创业投资有限公司通过多层控股结构间接持有外资股62,500,000股，占总外资股比例18.20%[72] - 上海科技创业投资（集团）有限公司通过全资控股链间接持有外资股62,500,000股，占总外资股比例18.20%[72] 公司治理 - 报告期内公司及子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[75] - 公司采纳《到境外上市公司章程必备条款》界定内资股、外资股及境外上市外资股权利[78] - 外资股持有人享有与内资股持有人相同权利与义务[78] - 外资股持有人可收取外币股息并参与外币剩余资产分派[78] - 外资股可兑换为境外上市外资股需获中国监管机构及港交所批准[78] - 外资股与内资股争议可通过仲裁或司法程序解决[78] - 公司确认2025年6月30日前完全遵守企业管治守则条文[79] - 公司采纳标准守则作为董事证券交易操守准则[80] - 2025年6月30日前未发现董事违反标准守则情况[80] - 截至报告日期公司设有3名执行董事及3名非执行董事[81] - 公司董事会包含3名独立非执行董事[81]