收入和利润（同比环比） - 公司2020年收入约为7.0037亿元人民币，同比下降64.2%[18] - 公司2020年毛利润约为1.70155亿元人民币，同比下降78.1%[18] - 公司2020年所有者应占利润约为4442.9万元人民币，同比上升69.1%[18] - 公司收入约为人民币7.0037亿元，同比下降64.2%[21] - 公司毛利约为人民币1.70155亿元，同比下降78.1%[21] - 公司拥有人应占溢利约为人民币4442.9万元，同比增长69.1%[21] - 2020年集团收入约7.0037亿元人民币，同比下降64.2%[40][42] - 2020年毛利润约1.70155亿元人民币，同比下降78.1%[40][42] - 2020年公司拥有人应占溢利约4442.9万元人民币，同比增长69.1%[40][42] - 综合收入为人民币7.0037亿元，同比下降人民币12.55483亿元或64.2%[76] - 毛利为人民币1.70155亿元，同比下降人民币6.08081亿元或78.1%[81][83][89] - 毛利率为24.3%，同比下降15.5个百分点[81][83][89] - 其他收入及收益净额为人民币1.86665亿元，同比增加人民币1.18205亿元或172.7%[90][93] 成本和费用（同比环比） - 财务费用为人民币2.19197亿元，同比增加人民币6423.7万元或41.5%[96] 物业销售业务表现 - 2020年物业确认销售收入约2.489亿元人民币，同比下降83.8%（2019年：15.345亿元人民币）[60][61] - 投资物业销售金额约8.198亿元人民币未计入物业销售收入（2019年：5193万元人民币）[60][61] - 已交付物业总建筑面积44,894平方米[60][61] - 合同销售面积60,936平方米，同比增长32.3%（2019年：46,069平方米）[65] - 合同销售收入12.429亿元人民币，同比增长19.4%（2019年：10.407亿元人民币）[65] - 国际办公中心A3地块合同销售贡献6.455亿元人民币，占总合同销售收入51.9%[66] - 物业销售收入为人民币2.48942亿元，同比下降人民币12.8561亿元或83.8%[78][82][86] - 投资物业处置面积24,120平方米，对价人民币8.19759亿元未计入销售收入[78][82][86] - 计入处置后物业销售实际下降人民币4.65851亿元或30.4%[78][82][86] 酒店业务表现 - 酒店业务收入1.825亿元人民币，同比增长29.2%（2019年：1.413亿元人民币）[69] - 酒店平均入住率43%，同比下降8个百分点（2019年：51%）[69] - 酒店运营收入为人民币1.82516亿元，同比增加人民币4124.6万元或29.2%[80][82][88] 租赁业务表现 - 租赁业务收入1.448亿元人民币，同比下降17.4%（2019年：1.754亿元人民币）[70] - 物业租赁及管理收入为人民币1.44845亿元，同比下降人民币3056.7万元或17.4%[79][82][87] 土地储备和项目开发 - 公司土地储备总建筑面积约为4,087,876平方米[25][26] - 公司开发中项目土地储备建筑面积为4,087,876平方米[32] - 公司国际办公中心（B及C地块）土地储备建筑面积为1,098,065平方米[32] - 公司新农都项目土地储备建筑面积为1,196,665平方米[32] - 杭州恒隆广场项目总占地面积30,933平方米，持有租赁建筑面积64,032平方米[50][52] - 国际办公中心A地块总占地面积92,610平方米，规划总建筑面积798,795平方米[55] - A3地块总建筑面积约327,996平方米，已于2015年竣工[55] - A2地块总建筑面积约263,555平方米，2018年开工建设[55] - 土地储备总建筑面积408.79万平方米[71][75] - 2021年预计竣工待售物业价值超过12.551亿元人民币[47][51] - 物业开发资本承担约人民币10.0173亿元，较上年7.67467亿元增长30.5%[119][122] 投资物业 - 公司投资物业总建筑面积为289,631平方米[28] 财务状况（非业务直接相关） - 截至2020年底，公司总权益约为60.77418亿元人民币，较2019年底微降1.0%[18] - 截至2020年底，公司现金账面金额约为11.08888亿元人民币[18] - 公司总权益约为人民币60.77418亿元，较2019年底略微减少1.0%[21] - 公司现金账面值约为人民币11.08888亿元[21] - 截至2020年底总权益约60.77418亿元人民币，较2019年末微降1.0%[40][42] - 现金账面值约11.08888亿元人民币[40][42] - 资本开支为人民币6230.6万元，主要用于物业和设备添置[101] - 现金及现金等价物与受限现金总额为人民币11.08888亿元，同比增长156.9%[104][107] - 流动比率为1.69，较上年1.59有所提升[104][107] - 短期借款为人民币6.65555亿元，长期借款为人民币48.03094亿元[105][107] - 资本负债比率（净负债/总权益）为72%，较上年66%上升6个百分点[106][107] - 资产抵押总额达人民币54.68649亿元，抵押物包括价值31.8513亿元的投资物业[110][111] - 或有负债为人民币4665.6万元，较上年2.588亿元大幅减少81.97%[114][116] 管理层和治理 - 公司于2020年4月3日进行管理层改组，施南路获委任为行政总裁，董水校辞任[5] - 公司董事会不时检讨企业管治架构并采取适当措施供未来发展[141] - 公司在截至2020年12月31日止年度已遵守上市规则附录十四所载企业管治守则[140] - 董事会成员包括3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[144] - 回顾年度内共举行4次董事会会议和1次股东大会[145] - 执行董事施南路、刘波、唐怡燕及非执行董事施侃成和独立非执行董事吴士元、须成发、严振亮出席率均为4/4次董事会会议和1/1次股东大会[146] - 非执行董事唐岷出席3/4次董事会会议和1/1次股东大会[146] - 主席与行政总裁职位由不同人士担任，施侃成任主席，施南路任行政总裁[148] - 非执行董事施侃成任期自2014年5月31日起3年，可自动续约1年[153][158] - 非执行董事唐岷任期自2020年4月3日起3年，可自动续约1年[153][158] - 独立非执行董事吴士元、须成发、严振亮任期均自2014年5月31日起3年，可自动续约1年[154][158] - 董事会设立4个委员会：薪酬委员会、提名委员会、审核委员会和企业管治委员会[165] - 所有重大交易需事先获得董事会批准[156][160] - 薪酬委员会由3名成员组成，包括1名执行董事和2名独立非执行董事[169] - 薪酬委员会在回顾年度内举行了1次会议[175] - 薪酬委员会成员年度会议出席率为100%（1/1）[176] - 提名委员会由3名成员组成，包括1名执行董事和2名独立非执行董事[176] - 提名委员会需至少每年检视董事会结构、规模及组成[178] - 董事会成员须每三年轮席告退一次[166] - 股东可通过普通决议案随时罢免未任期届满董事[166] - 董事会下设4个专业委员会：薪酬、提名、审核及企业管治委员会[167] - 所有董事会委员会均按书面职权范围履行职务[167][169][178] - 委员会可寻求独立专业意见且费用由公司承担[167] - 提名委员会会议举行1次，成员出席率100%[187][189] - 董事会多元化政策已实现年度可衡量目标[187] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成[191] - 审计委员会主席吴士元具备专业会计及财务管理专长[191] - 审计委员会每年至少与公司审计师会面2次[196] - 财务报告审查重点关注会计政策变更和重大判断领域[194] - 需监控关联交易的公平合理性及对集团盈利的影响[194] - 需确保财务报表充分披露所有相关项目并公允反映财务状况[196] - 需特别审查现金流量状况和重大异常项目[196] - 审计委员会负责外部审计师的任命建议及薪酬批准[191] - 审核委员会与董事会及高级管理人员联络并每年至少与核数师开会两次[197] - 审核委员会需审阅财务报告中的重大或不寻常事项并考虑会计及财务汇报职员提出的问题[197] - 审核委员会负责监管财务汇报制度、风险管理和内部监控系统[198] - 审核委员会需确保管理层的风险管理和内部控制系统有效运作并讨论资源充足性[198] - 审核委员会需检查外聘核数师的管理函件及管理层的回应[198] - 审核委员会需确保董事会及时回应核数师管理函件中的问题[198] - 审核委员会需进行离职访谈以了解董事或财务人员离职原因[200] - 审核委员会需准备工作报告并纳入集团中期和年度报告[200] - 审核委员会在回顾年度内举行了两次会议[200] - 审核委员会审阅了年度报告、中期报告及会计政策和其他财务汇报事宜[200] 战略和指引 - 公司正为房地产开发业务寻找合适的业务合作伙伴[19] - 公司将继续关注潜在的特色地产项目以提升长期盈利能力[19] - 公司不排除进行并购以实现结构优化和更加市场化[19] 员工和运营 - 员工总数1729人，较上年1763人减少1.93%[120][123] - 出售商业物业管理业务总代价为人民币1.0465亿元（约合1.2558亿港元）[101] 股息和激励 - 公司不派发截至2020年12月31日止年度末期股息[136] - 公司于2015年5月20日采纳购股权计划以激励合资格参与者[126] 环境和合规 - 公司强调遵守所有相关本地法律、规则、法规和标准的重要性[126] - 公司在回顾年度内无涉及重伤亡或财损的重大意外及环境索赔诉讼罚款或行政处分报告[126] - 公司致力于保护运营地区环境并确保符合政府环保标准[129][132] - 公司密切监控项目各阶段确保施工过程符合环保和安全法律法规[130][132] - 公司通过与合作方协作确保其理解环保重要性并鼓励员工提高环保意识[130][132] 宏观经济背景 - 2020年第一季度中国GDP同比下降6.8%[12] 报告期后事件 - 公司除年报披露之重大出售事项外无其他需披露之报告期后事件[134]

收入和利润（同比环比） - 公司收入下降至约3.055亿元人民币，同比减少约3.5769亿元人民币或53.9%[18] - 集团收入下降至约人民币3.055亿元，同比减少约人民币3.5769亿元或53.9%[21][36] - 集团综合收入为人民币3.055亿元，同比下降53.9%[42] - 2020年上半年收入为人民币3.05533亿元，较2019年同期的6.63222亿元减少53.9%[96] - 公司2020年上半年经营业务总收入为305,533千元人民币，较2019年同期的663,222千元人民币下降53.9%[152] - 集团毛利为人民币5553万元，同比下降80.9%[43] - 2020年上半年毛利为人民币0.55528亿元，较2019年同期的2.90322亿元减少80.9%[96] - 2020年上半年税前利润为人民币1.11177亿元，较2019年同期的1.43454亿元减少22.5%[96] - 2020年上半年净利润为人民币0.54789亿元，较2019年同期的0.08171亿元增长570.5%[96] - 期内利润为5478.9万元人民币，较上年同期817.1万元人民币增长570.5%[99] - 公司2020年上半年除税前利润为人民币11.12亿元，较2019年同期的14.35亿元下降22.5%[117] - 公司2020年上半年除税前利润为111,177千元人民币，较2019年同期的143,454千元人民币下降22.5%[152] - 母公司拥有人应占利润为人民币0.69289亿元，较2019年同期的亏损0.20812亿元实现扭亏为盈[96] - 全面收益总额为6498.9万元人民币，较上年同期4978.2万元人民币增长30.6%[99] - 母公司拥有人应占全面收益为7948.9万元人民币，较上年同期2079.9万元人民币增长282.2%[99] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为18.2%，同比下降25.6个百分点[43] - 融资成本为人民币1.105亿元，同比增长75.7%[54] - 融资成本为人民币11.05亿元，较2019年同期的6.29亿元增长75.6%[117] - 已付利息为人民币20.57亿元，较2019年同期的8.17亿元增长152%[117] - 使用权资产折旧为人民币2.29亿元，较2019年同期的1.01亿元增长126%[117] - 物业及设备折旧为人民币5.54亿元，较2019年同期的4.91亿元增长12.9%[117] - 2020年上半年折旧及摊销为79,195千元人民币，较2019年同期的120,252千元人民币下降34.1%[156] - 已出售物业成本为1.1179亿元人民币，同比下降50%[199] - 物业及设备折旧为5542.7万元人民币，同比增长13%[199] - 使用权资产折旧为2290万元人民币，同比增长126%[199] - 员工工资及其他成本为7172.6万元人民币，同比增长12%[199] - 退休金计划供款为414.3万元人民币，同比下降55%[199] 各条业务线表现 - 物业销售收入下降至约人民币1.224亿元，同比减少约人民币3.519亿元或74.2%[37] - 物业租赁及物业管理收入增至约人民币8059万元，同比增长约人民币279万元或3.6%[37] - 酒店运营收入增至约人民币6387万元，同比增长约人民币375万元或6.2%[39] - 物业销售收入为人民币1.224亿元，同比下降74.2%[42] - 物业租赁及物业管理收入为人民币8059万元，同比增长3.6%[42] - 酒店营运收入为人民币6387万元，同比增长6.2%[42] - 商用物业开发分部收入为122,443千元人民币，较2019年同期的474,375千元人民币下降74.2%[152] - 物业租赁分部收入为90,712千元人民币（含分部间销售），较2019年同期的82,916千元人民币增长9.4%[152] - 酒店营运分部收入为63,869千元人民币，较2019年同期的60,116千元人民币增长6.2%[152] - 其他分部收入为39,451千元人民币（含分部间销售），较2019年同期的51,829千元人民币下降23.9%[152] - 客户合约收入总额为人民币22.494亿元，其中物业销售收入为人民币12.244亿元，占比54.4%[175] - 酒店营运收入为人民币6386.9万元，物业管理费收入为人民币3863万元[175] - 投资物业经营租赁之租金收入总额为人民币8059.1万元[169] - 合同销售面积约为19,311平方米[35] - 合同销售收入约为人民币4.048亿元[35] 各地区表现 - 公司总收益为人民币30.553亿元，其中来自中国内地的收益为人民币29.066亿元，占比95.1%[159] - 公司非流动资产总额为人民币95.447亿元，其中中国内地非流动资产为人民币92.511亿元，占比96.9%[163] - 截至2020年6月30日，日本地区非流动资产为人民币9393万元，其他地区非流动资产为人民币1.996亿元[163] - 无单一客户或客户群组销售额占比超过总收入的10%[164] 管理层讨论和指引 - 公司谨慎获取新土地储备，响应中央政府"住房不炒"政策[18] - 公司寻求合适业务合作伙伴进行合作，重点关注商业地产开发[20] - 公司考虑并购可能性以实现结构优化和市场导向[20] - 公司在中国及海外寻找投资机会以分散收入来源和风险[20] - 董事会将密切监控疫情发展并调整公司战略[20] - 中国第一季度GDP同比下降6.8%，为1992年以来最差季度数据[16] - 疫情在2020年第二季度逐步受控，中国经济开始恢复正常[16] - 工厂复产和工人复工推动经济复苏[16] - 酒店业务受COVID-19严重影响，2020年2月入住率创历史新低[19] 其他财务数据 - 其他收入及收益为人民币6595万元，同比增长128.8%[46] - 其他收入及收益总额为人民币6594.7万元，其中利息收入为人民币6122万元，占比92.8%[195] - 补贴收入为人民币128.5万元，较上年同期增长1327.8%[195] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益为人民币13.6万元，较上年同期下降98.7%[195] - 投资物业公允价值变动导致亏损人民币35.68亿元，而2019年同期为收益人民币1.75亿元[117] - 按公允价值计入损益之金融资产公允价值变动收益7465.9万元人民币，同比增长327%[199] - 汇兑差额净收益145万元人民币，去年同期为净损失16.5万元[199] - 其他全面收益净额为1020万元人民币，较上年同期4161.1万元人民币下降75.5%[99] - 非控股权益应占全面收益为负1450万元人民币，较上年同期正2898.3万元人民币下降150.0%[99] - 经营业务耗用现金净额达人民币10.61亿元，较2019年同期的2.78亿元大幅增加282%[117] - 开发中物业增加人民币39.34亿元，表明公司持续投入房地产开发项目[117] - 合约负债减少人民币30.62亿元，反映预收房款等合同负债的下降[117] - 投资活动产生现金净额707,978千元，相比去年同期耗用现金净额67,731千元有显著改善[122] - 出售投资物业所得款项为530,418千元，去年同期为44,302千元[122] - 新计息银行及其他借款为865,000千元，去年同期为3,038,000千元[122] - 偿还计息银行及其他借款为498,305千元，去年同期为2,871,550千元[122] - 融资活动产生现金净额330,640千元，去年同期为32,976千元[122] - 现金及现金等价物减少净额为21,885千元，去年同期减少312,507千元[122] - 期末现金及现金等价物为387,449千元，去年同期为236,773千元[122] - 2020年上半年资本开支为3,899千元人民币，较2019年同期的111,235千元人民币下降96.5%[156] - 经营租赁最低租金款项为零，去年同期为811.2万元[199] - 未计入租赁负债计量之租赁付款为847.5万元人民币[199] 资产和负债状况 - 资本负债比率为71%，较2019年末上升5个百分点[69] - 现金及现金等价物为人民币4.094亿元，较2019年末下降5.2%[69] - 银行借款及其他借款总额为人民币48.228亿元，较2019年末的人民币44.56105亿元增长8.2%[77] - 用于抵押的资产总额为人民币28.57609亿元，较2019年末的人民币29.04857亿元减少1.6%[78] - 抵押资产中投资物业价值人民币13.02755亿元，较2019年末的人民币13.17502亿元减少1.1%[78] - 开发中物业抵押价值大幅增长至人民币4.14579亿元，较2019年末的人民币1.24462亿元增长233.1%[78] - 持作销售已竣工物业抵押价值为人民币5.35868亿元，较2019年末的人民币8.24359亿元减少35.0%[78] - 总非流动资产为99.27亿元人民币，较期初97.18亿元人民币增长2.1%[101] - 投资物业为55.17亿元人民币，较期初53.59亿元人民币增长2.9%[101] - 总流动资产为45.56亿元人民币，较期初47.90亿元人民币下降4.9%[101] - 计息银行及其他借款的非流动负债为36.58亿元人民币，较期初41.04亿元人民币下降10.9%[103] - 净资产为62.09亿元人民币，较期初61.42亿元人民币增长1.1%[103] - 综合储备达人民币57.06亿元，较2019年同期的56.07亿元增长1.8%[114] - 截至2020年6月30日总资产为14,482,924千元人民币，较2019年末14,508,724千元人民币基本持平[156] - 截至2020年6月30日总负债为8,273,775千元人民币，较2019年末8,367,189千元人民币下降1.1%[156] 土地储备和投资物业 - 土地储备总建筑面积约为2,367,197平方米[26] - 投资物业总建筑面积为300,536平方米[28] - 国际办公中心（A地块）项目建筑面积为798,795平方米[29] - 国际办公中心（B及C地块）已订约收购项目土地储备建筑面积为1,098,065平方米[29] 公司基本信息 - 公司于2014年7月在香港联交所上市，自市场筹资608,000,000港元[129][131] - 财务报表以人民币列报，所有数值均调整至最近的千元单位[135][138] - 集团主要业务为商业物业开发、租赁及酒店运营[128][131]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2019年收入约为人民币19.56亿元[8] - 综合收入为人民币19.56亿元，同比增长1.6%[95] - 公司溢利约为人民币0.45亿元[8] - 年度利润为人民币4528.9万元，相比2018年亏损2.22亿元实现扭亏为盈[101] - 母公司拥有人应占溢利约为人民币0.26亿元[8] - 母公司普通股权益持有人应占每股盈利约为人民币1.3分[8] - 公司毛利约为人民币7.78亿元[8] - 毛利为人民币7.78亿元，同比增长128.6%[97] - 毛利率为39.8%，同比上升22.1个百分点[97] - 其他收入及收益为人民币6846万元，同比增长262.1%[97] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 融资成本为人民币1.55亿元，同比增长40.5%[101] - 借款成本总额约为人民币2.189亿元，较2018年的人民币1.99亿元增长10.0%[126] - 利息资本化金额约为人民币7901万元，较2018年的人民币8865.5万元下降10.9%[126] - 员工成本约为人民币1.331亿元，较2018年的人民币1.231亿元增长8.1%[131] 物业销售业务表现 - 公司物业业务销售额接近人民币15.35亿元[8] - 确认物业销售收入为人民币15.34552亿元，同比下降2.8%[79][80] - 物业销售收入为人民币15.35亿元，同比下降2.8%[95] - 确认已交付物业总建筑面积为58,666平方米[79][80] - 合同销售面积为46,069平方米，同比下降35.9%[84] - 合同销售收入为人民币10.407亿元，同比下降37.7%[84] - 投资物业销售额为人民币5,193.2万元，同比下降83.9%[79][80] 物业租赁业务表现 - 物业租赁收入为人民币1.75亿元，同比增长9.4%[97] - 租赁业务收入为人民币1.75412亿元，同比增长9%[91][93] - 租赁物业平均出租率为93%，同比下降3个百分点[91][93] - 物业租赁收入稳定增长，恒隆广场商场租赁率逾94%[22][23] - 余姚众安时代广场B区租赁率逾90%[22][23] 酒店业务表现 - 酒店业务收入同比增长近26.9%[25][26] - 酒店运营收入为人民币1.4127亿元，同比增长27%[86][87] - 酒店运营收入为人民币1.41亿元，同比增长26.9%[97] - 酒店平均入住率为51%，同比下降7个百分点[86][87] - 宁波伯瑞特酒店开业3个月出租率高於预期[25][27] 影视业务表现 - 影视收入同比增长近42%[34][35] - 累计接待顾客数量同比增长近46%[34][35] - 成都影城开业首周末接待顾客数量超过1万人[34][35] - 成都影城开业首周末票房总额突破24万元[34][35] 土地储备和投资物业 - 集团土地储备总建筑面积约2,229,469平方米[53] - 持作發展及銷售的主要物業總建築面積土地儲備為2,229,469平方米[57] - 集团总建筑面积土地储备约为2,299,469平方米[95] - 投资物业总建筑面积297,070平方米[52] - 国际办公中心(IOC)项目建筑面积84,848平方米[55] - 众安•银泰城项目建筑面积92,489平方米[55] - 恒隆广场项目建筑面积64,626平方米[55] - 隐龙湾项目建筑面积17,814平方米[55] - 山水苑项目建筑面积8,781平方米[55] - 综合服务中心项目建筑面积5,913平方米[55] - 国贸大厦项目建筑面积12,225平方米[55] - 國際辦公中心（B及C地塊）總建築面積為1,098,065平方米[57] - 杭州隱龍灣項目總建築面積為241,695平方米，土地儲備84,708平方米[57] - 寧波慈溪地塊總建築面積為159,510平方米，土地儲備159,510平方米[57] - 杭州國際辦公中心（A地塊）總建築面積798,795平方米，土地儲備570,939平方米[57] - 杭州西溪曼哈頓項目總建築面積109,173平方米，土地儲備34,012平方米[57] - 杭州臨安湍口地塊總建築面積63,502平方米，土地儲備63,502平方米[57] - 杭州恒隆廣場項目總建築面積171,071平方米，佔地面積30,933平方米[73] - 杭州國際辦公中心（IOC）A3地塊總建築面積798,795平方米，集團持有84,848平方米用於租賃[73] - 杭州西溪新城市項目總建築面積83,391平方米，佔地面積39,703平方米[73] - 余姚众安时代广场总建筑面积为628,385平方米[75] 现金流和财务资源 - 现金及银行结余总额约为人民币4.32亿元，较2018年的人民币6.25亿元下降31%[107] - 现金及现金等价物约为人民币4.08亿元，较2018年的人民币5.49亿元下降25.6%[107] - 受限制现金约为人民币2319.3万元，较2018年的人民币7641.5万元下降69.6%[107] - 可动用财务资源总额约为人民币122.5亿元，包括未提取借款融资约人民币77.94亿元和借款约人民币44.56亿元[107] 借款和债务 - 银行及其他借款总额约为人民币44.56亿元，较2018年的人民币29.68亿元增长50.2%[109] - 银行借款约为人民币36.46亿元，较2018年的人民币21.58亿元增长69%[109] - 其他贷款保持人民币8.1亿元不变[109] - 借款实际年利率范围为5.15%至10%，2018年为0.9%至8.2%[112] - 资本负债比率(净债务/总权益)为66%，较2018年的40%显著上升[120] - 净流动资产约为人民币17.73亿元，2018年为净流动负债人民币2.58亿元[119] 承诺事项和或有负债 - 物业开发开支承诺约为人民币7.675亿元，较2018年的人民币4.803亿元增长59.8%[131] - 或有负债约为人民币2.588亿元，较2018年的人民币3.326亿元下降22.2%[128] 风险管理和金融工具 - 借款利率为浮动及固定，利率上升将增加借款成本[128] - 公司未使用任何金融工具进行对冲[128] - 现金主要存放于人民币计价的短期存款[128] 员工情况 - 员工人数为1763名，较2018年的1399名增长26.0%[131] 公司治理和董事会 - 董事会成员包含3名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[175] - 董事会成员包括5名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[177] - 2019年共举行5次董事会会议和1次股东大会[182] - 所有董事在董事会会议和股东大会的出席率均为100%（5/5和1/1）[183] - 主席与行政总裁职位分离，分别由施侃成先生和董水校先生担任[185] - 非执行董事施侃成先生任期自2014年5月31日起3年，可自动续约[189][195] - 非执行董事唐岷先生任期自2020年4月3日起3年，可自动续约[190][195] - 独立非执行董事吴士元、须成发和严振亮任期自2014年5月31日起3年，可自动续约[191][195] - 所有独立非执行董事均通过年度独立性确认[178][180] - 董事会特别决议要求所有需披露的交易必须事先获得批准[193][197] - 高级管理层处理日常运营，但重大事项需事先获得董事会批准[194][198] - 所有董事确认遵守证券交易标准守则[156][160] - 公司已采纳符合上市规则的企业管治守则[158][162][166][168] - 审计委员会已审阅2019年度经审核综合财务报表[147][152] 股息和股东事宜 - 董事会不建议派发2019年度末期股息[8] - 董事会不建议派发截至2019年12月31日止年度末期股息[145][150] - 股东周年大会将于2020年6月11日举行[146][151] - 股份过户登记将于2020年6月8日至11日暂停办理[159][163] - 公司确认公众持股量维持至少25%[157][161] - 公司授出购股权以认购最多173,800,000股普通股，每股行使价0.998港元[144][149] 项目交付和开发进度 - 嘉润公馆A3.12单元预计2020年6月底集中交付[17][18] 宏观经济环境 - 2019年中国GDP同比增长率为6.1%[12] 企业社会责任和合规 - 公司设立1000万元人民币专项基金用于疫情防控[38] - 公司设立人民币1000万元COVID-19防控专项基金[39] - 公司严格遵守中国相关法律法规，报告期内无重大事故或行政处罚[139] - 公司确认全年无重大意外报告及环境索偿诉讼[141]

财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司收入约为6.63亿元，较2018年同期增加约28%[14][19] - 2019年上半年公司毛利约为2.90亿元，较2018年同期增加约299%[14][19] - 2019年上半年公司毛利率从2018年同期的14%大幅增加到44%[14][19] - 2019年上半年公司权益持有人应占全面收益约为0.21亿元，全面收益额较2018年同期增加约1.19亿元[14][19] - 回顾期内，公司合同销售面积约为24,061平方米，2018年同期约为115,046平方米；合同销售收入约为4.794亿元，2018年同期约为14.1974亿元[66][72] - 回顾期内，公司录得综合收入约为6.63222亿元，较2018年同期的约5.16864亿元增加约28%[67][73] - 2019年上半年物业销售收入为4.74375亿元，较2018年同期的3.643亿元增加约30%[68][73] - 物业租赁收入约达8291.6万元，较2018年同期的8254.3万元增加约0.5%；酒店运营收入约为6011.6万元，较2018年同期的约4788.9万元增加约26%[69][73] - 回顾期内，公司毛利约为2.90322亿元，较2018年同期的约7280.4万元增加约299%；毛利率约为43.8%，较2018年同期的约14.1%上升约30个百分点[70][74] - 回顾期内，其他收入及收益由2018年同期约4362万元减少约34%至约2882.2万元[78][84] - 公司销售及分销费用由2018年同期约6051.1万元减少至回顾期约5500.1万元，减少约9.1%[79][85] - 回顾期内，公司行政开支由2018年同期约9999.4万元减少至约9502.8万元，减少约5%[80][86] - 回顾期内，公司财务成本由2018年同期约3671.7万元增加至约6286.8万元，增加约71%[82] - 回顾期内，公司未经审核亏损约为2081.2万元，较2018年同期亏损的5409万元减少约62%；考虑人民币会计换算收益后，公司总综合收入为2079.9万元，较2018年同期的总综合亏损9864.1万元有大幅改善[83] - 其他开支约为人民币13,000元，2018年为人民币37,250,000元[87] - 融资成本从2018年同期约人民币36,717,000元增加至人民币62,868,000元，增加约71%[88] - 未经审核公司权益持有人应占亏损约为人民币20,812,000元，2018年同期亏损为人民币54,090,000元，减少约62%[89] - 计入会计兑表收益后，集团权益持有人应占综合全面收益约为人民币20,799,000元，2018年同期综合全面亏损为人民币98,641,000元[89] - 2019年上半年公司收入为663,222千元人民币，2018年同期为516,864千元人民币[150] - 2019年上半年公司销售成本为372,900千元人民币，2018年同期为444,060千元人民币[150] - 2019年上半年公司毛利为290,322千元人民币，2018年同期为72,804千元人民币[150] - 2019年上半年公司除税前利润为143,454千元人民币，2018年同期亏损44,494千元人民币[150] - 2019年上半年公司所得税开支为135,283千元人民币，2018年同期为26,241千元人民币[150] - 2019年上半年公司期内利润为8,171千元人民币，2018年同期亏损70,735千元人民币[150] - 2019年上半年母公司拥有人应占亏损为20,812千元人民币，2018年同期为54,090千元人民币[150] - 2019年上半年非控股权益应占利润为28,983千元人民币，2018年同期亏损16,645千元人民币[150] - 2019年上半年公司基本及摊薄每股亏损为人民币1.04分，2018年同期为人民币2.9分[150] - 2019年上半年公司期内全面收益总额为49,782千元人民币，2018年同期亏损115,286千元人民币[152] - 截至2019年6月30日，公司总非流动资产为9456961千元人民币，较2018年12月31日的9153872千元人民币增长3.31%[157] - 截至2019年6月30日，公司总流动资产为4105180千元人民币，较2018年12月31日的4077716千元人民币增长0.67%[157] - 截至2019年6月30日，公司总流动负债为3701108千元人民币，较2018年12月31日的4335544千元人民币下降14.63%[157] - 截至2019年6月30日，公司总非流动负债为3749354千元人民币，较2018年12月31日的2998001千元人民币增长25.06%[160] - 截至2019年6月30日，公司净资产为6111679千元人民币，较2018年12月31日的5898043千元人民币增长3.62%[160] - 截至2019年6月30日，母公司拥有人应占权益为5767639千元人民币，较2018年12月31日的5582986千元人民币增长3.31%[160] - 截至2019年6月30日，非控股权益为344040千元人民币，较2018年12月31日的315057千元人民币增长9.2%[160] - 截至2019年6月30日，公司权益总额为6111679千元人民币，较2018年12月31日的5898043千元人民币增长3.62%[160] - 截至2019年6月30日，公司计息银行贷款及其他借款为586860千元人民币，较2018年12月31日的922460千元人民币下降36.38%[157] - 截至2019年6月30日，公司租赁负债为11645千元人民币，2018年12月31日无此项负债[157] 各条业务线表现 - 集团旗下钱江世纪城90万平方米的佳润大厦项目受市场青睐[26] - 嘉润公馆A3地块样板间公寓热卖，西溪新城市和西溪曼哈顿项目交付推动物业销售收入增长[29][30][31] - 恒隆广场出租率逾97%，余姚众安时代广场银泰城项目租赁率接近90%，B区租赁率将达80%[32][33] - 酒店业务收入同比增长近26%，入住率从2018年同期的48%攀升至55%[36][38] - 杭州盛捷国际办公中心服务公寓于2019年4月26日开业，截至6月30日190套客房营业，宁波伯瑞特酒店预计10月1日开业，有360间房和2800多个餐座[37][38] - 公司收购Maggie & Rose 31.56%的发行股本，预计五年内在大中华区开18家左右直营俱乐部[42][43] - 杭州萧山恒隆广场的Maggie & Rose亲子俱乐部周入园家庭数超600组，每周入园人数达2200人次[46][49] - 杭州求是眼科医院于2019年3月开业，公司将打造一流健康产业品牌[48][49] - 众安慈善联合浙江省慈善联合会借助杭州求是眼科医院对白内障患者实施公益救助[50][51] 管理层讨论和指引 - 公司董事会不建议派发2019年中期股息[17][19] - 公司坚持审慎投资、稳健经营方针，做强主业、做优多元产业并整合业务平台[24][25] - 2019下半年中国房地产市场以“稳”为主，中央授权地方更多政策自主权[54] - 公司聚焦长三角城市化发展，拓展文化教育、医疗等业务至长三角地区[55][56] 其他没有覆盖的重要内容 - 2019年上半年房地产市场在“房住不炒”政策基调下基本延续去年平稳走势[23][25] - 2019年1月7日，公司发行1.7828亿股用以收购浙江新农都22.65%股权，但卖方起诉取消交易，截至报告日诉讼未判决[132][133][134]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币19.25亿元，较2017年大幅增长约550%[11] - 综合收入为人民币19.24619亿元，较2017年增长550%[127] - 公司毛利约为人民币3.40亿元，较2017年增长152%[11] - 毛利为人民币3.40491亿元，较2017年增长152%[130] - 未计投资物业公允价值变动时，公司亏损为人民币2.19亿元（2017年：人民币3.59亿元）[11] - 本公司权益持有人应占亏损为人民币2.43524亿元，较2017年利润减少150%[144] - 公司权益持有人应占亏损约为人民币2.44亿元，较2017年减少人民币7.32亿元[13] - 每股基本亏损约为人民币0.13元，较2017年减少人民币0.40元[13] - 物业确认销售额达到人民币15.78亿元，创历史新高[11] - 公司物业销售确认金额为人民币1,578,447,000元，销售面积为118,010平方米[95] - 合同销售收入为人民币1,670,300,000元，合同销售面积为71,906平方米[101] - 投资物业销售金额为人民币323,301,000元，未计入物业销售总额[95] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为18%，较2017年的46%下降[131] - 其他收入及收益为人民币5370.6万元，较2017年减少[133] - 其他费用及亏损为人民币7490万元，较2017年增加[134] - 销售及分销开支为人民币1.38519亿元，较2017年减少9%[134] - 行政开支为人民币1.98455亿元，较2017年增加73%[139] - 借款成本总额为人民币1.99亿元，较2017年的人民币2.181亿元下降9%[163] - 2018年员工成本为人民币1.231亿元，较2017年人民币8,782万元增长40%[174] 物业租赁业务表现 - 物业租赁收入较去年有较大幅度增长[26][27] - 租赁业务收入约人民币1.60369亿元，较2017年增长152%[106] - 物业租赁收入为人民币1.60369亿元，较2017年增长152%[127] - 租赁物业平均出租率达96%，2017年为91%[106] - 恒隆广场通过商户组合调整增加了儿童、餐饮和生活服务业态占比[26][27] 酒店业务表现 - 酒店板块营业收入录得持续增长主要受惠于可出租酒店房间数量的显著增加[28][29] - 酒店运营收入为人民币111,328,000元，同比增长67%[103] - 酒店营运收入为人民币1.11328亿元，较2017年增长67%[127] - 酒店平均出租率为58%，较上年提升6个百分点[103] - 千岛湖伯瑞特度假酒店及淮北伯瑞特酒店陆续开业，大幅增加公司可租赁面积和可出租客房数量[46][48] 影院业务表现 - 影院业务已运营4家影院且客流量逐年增加[35] - 2018年签署江苏姜堰时代广场和成都梵石天地两个影院项目[35] - 公司旗下"新幕"影城品牌已开业4家影院，2018年上半年签约江苏姜堰时代广场及成都花样年两个新项目[37] 新业务拓展 - 亲子俱乐部Maggie Rose于2018年11月在恒隆广场开业[32] - 健康医疗板块新增求是眼科、万科随园养护院及山水苑诊所相继开业[34][36] - 杭州恒隆广场开设中国大陆首家Maggie & Rose亲子家庭俱乐部，面积约6000平方米[124] 物业销售项目表现 - 西溪新城市项目凭借优越地理位置为物业销售做出重要贡献[22][23] - IOC项目A3地块商业及服务式公寓项目继续稳定物业销售收入[22][23] - 公司已开始开发A2地块以保证物业销售收入的稳定发展[22][23] - 国际办公中心(IOC)项目A2地块于2018年开始开发，将为物业销售创造持续动力[51][52] - 西溪曼哈顿项目建筑面积109,173平方米，2018年已交付部分服务式公寓[79] 土地收购和储备 - 公司以总代价人民币3938万元竞得位于杭州临安区湍口镇凤凰山的地块，总用地面积37500平方米，用于商业/酒店用途[40][41] - 公司以总代价人民币1.44亿元及可退还履约保证金人民币6000万元收购徐州万象51%股权，对应地块位于江苏徐州新城区，总用地面积154802平方米，用于商业用途[42] - 截至报告期末，公司土地储备总建筑面积约为325万平方米，分布在长三角地区七个不同城市和区域[42] - 土地储备总建筑面积为3,251,907平方米[62] - 土地储备总建筑面积约325万平方米[106] - 公司计划在2019年通过收并购方式获取更多低价高潜力的土地[51][52] - 收购徐州万象51%股权，代价人民币1.44亿元及可退还保证金人民币6000万元[115] 项目开发进展 - 余姚众安时代广场及银泰城项目完工开业，千岛湖伯瑞特度假酒店及淮北伯瑞特酒店陆续开业，大幅增加公司可租赁面积和可出租客房数量[46][48] - 余姚众安时代广场项目总建筑面积为628,385平方米[90] - 杭州国际办公中心A3地块总建筑面积为327,996平方米[81] - 徐州商业综合体项目规划总建筑面积为562,371平方米[93] - 淮北伯瑞特酒店总建筑面积为67,061平方米[93] - 朝阳银座项目总建筑面积为53,033平方米[83] - 国际办公中心（A地块）总建筑面积798,795平方米，土地储备建筑面积708,825平方米[62][78] - 国际办公中心（B及C地块）土地储备建筑面积1,098,065平方米[62] - 徐州万象项目总建筑面积562,371平方米，土地储备建筑面积562,371平方米[62] - 众安时代广场一期总建筑面积305,473平方米，土地储备建筑面积263,596平方米[62] - 众安时代广场二期总建筑面积322,912平方米，土地储备建筑面积113,032平方米[62] - 隐龙湾项目总建筑面积241,695平方米，土地储备建筑面积87,559平方米[62] - 恒隆广场总建筑面积171,071平方米，占地面积30,933平方米[77][80] - 西溪新城市项目总建筑面积83,391平方米，占地面积39,703平方米[79] - 余姚众安时代广场二期项目建筑面积7274平方米，为商业综合体业态[60] 投资物业组合 - 公司投资物业组合包括多个已竣工商业综合体项目，如杭州国贸大厦(建筑面积12225平方米)、恒隆广场(67700平方米)、国际办公中心(80396平方米)等[60] 地区战略优势 - 公司主要发展区域长三角地区经济基础雄厚，土地成本低廉，受益于"一带一路"及"长江经济带"等国家战略[45][47] 现金流和财务资源 - 现金及现金等价物为人民币5.489亿元，较2017年的人民币3.233亿元增长69.8%[150] - 受限制现金为人民币7641.5万元，较2017年的人民币2.8915亿元大幅下降73.6%[150] - 集团总可用财务资源约为人民币109.9亿元，包括未提取借款融资人民币80.2亿元[150] 债务和借款 - 银行及其他借款总额为人民币29.68亿元，较2017年的人民币31.08亿元下降4.5%[155] - 借款利率区间为0.9%至8.2%，与2017年持平[158] - 净流动负债为人民币2.578亿元，而2017年为净流动资产人民币2.15亿元[163] - 资本负债率（净债务/总权益）为40%，较2017年的42%有所改善[163] 承诺支出和或有负债 - 或有负债为人民币3.326亿元，较2017年的人民币2.325亿元增长43.1%[166] - 物业开发支出承诺为人民币4.803亿元，较2017年的人民币5.204亿元下降7.7%[170] - 2018年末物业开发开支承诺为人民币4.803亿元，较2017年5.204亿元减少7.7%[173] - 公司通过自有资金及银行贷款为物业开发承诺提供资金[173] 人力资源 - 2018年末员工总数1,399人，较2017年1,272人增加127人[174] - 员工年度绩效评估结果应用于薪金审查及晋升评估[174] - 公司提供持续教育培训计划以提升员工竞争力[174] - 年度奖金发放基于绩效条件及评估结果[174] - 薪酬政策参考当地市场薪资水平及行业标准[174] 投资和收购 - 公司致力于物色具盈利能力的收购项目以提高资产回报率[176] - 众安盛隆收购浙江新农都额外22.65%股权，代价为发行1.7828亿股股份[109] - 完成收购后众安盛隆共持有浙江新农都42.5%股权[109] 公司治理和审计 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成（伍士元、徐承法及严振亮）[198] - 2018年度财务报告已由安永按香港审计准则完成无保留意见审计[199] - 审计委员会已审阅集团经审计合并财务报表及内部控制事项[200] 股东回报和股息政策 - 董事会不建议派发截至2018年12月31日止年度末期股息（2018年：无）[196] - 股息派发取决于公司能否从中国附属公司获得股息分配[195] - 中国法律规定外资企业须将部分纯利划拨为不可分派的法定储备[195] - 股息派发需按中国会计原则计算的纯利执行且与国际财务报告准则存在差异[195] 股份回购 - 回购股份11,164,000股，占已发行股本约0.6%，总代价1410万港元[106] 员工激励计划 - 公司于2015年5月20日采纳购股权计划用于员工激励[178] 股东大会 - 股东周年大会定于2019年6月6日举行并通过港交所网站发布通告[196]