公司名稱: 凱知樂國際控股有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 呈交日期: 2025年12月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02122 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 48,800,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 488,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 48,800,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 488,000,000 | ...

文章核心观点 - 电动自行车新国标于12月1日起全面禁止旧国标产品销售，新国标产品开始陆续上市，行业进入新旧标准切换期 [2][5][6] - 新国标产品在防火安全、整车质量、智能配置等方面要求更高，导致售价普遍上涨500元至1000元 [9][10] - 新国标政策叠加国补力度加大，推动行业龙头公司2025年前三季度业绩实现两位数增长，行业竞争从价格战转向以技术、安全、智能为核心的价值战 [13][14][15] 新旧国标切换市场现状 - 12月1日起旧国标产品全面停售，北京朝阳区多个品牌门店出现断货或无车可卖的情况 [2][6] - 新国标产品自12月上旬起陆续规模上新，爱玛科技、九号公司等品牌的新车将于12月中旬起上市 [6][7] - 旧国标产品库存已于10月份基本清理完毕，销售端已完成清库存 [2] 新国标产品特点与价格变化 - 新国标产品售价普遍上涨，例如雅迪某款新车售价2599元，相比旧国标同款产品1899元上涨700元 [9][10] - 价格上涨源于材料与功能升级，包括减少塑料、增加防火阻燃材料、增加定位功能等 [10][11] - 新国标明确了最高车速不得超过每小时25公里，并增加了电池组与控制器的识别匹配功能，不匹配则无法骑行 [4][11] 新国标技术标准与安全提升 - 新国标强化了防火阻燃、电池安全、限速防篡改、整车重量等核心指标，明确规定塑料件总质量不得超过整车质量的5.5% [10][11] - 通过将铅酸蓄电池车型整车重量限值由55公斤调整至63公斤，续航里程可达60-70公里，减少充电频次 [11] - 新标准要求落实“一车一池一充一码”，以有效防范非法改装 [11] 企业应对与产品布局 - 爱玛科技已完成产线切换和产能布局优化，新国标车型已开始陆续上架，量产和铺货工作正在推进 [6] - 九号公司已提前布局多款新品，产品线覆盖多价格带，将于12月中旬起陆续上市，在设计、智能化方面具备差异化优势 [6][15] - 小牛电动已布局四大系列、十余款符合新国标的车型矩阵，新车将从12月起至2026年陆续推向市场，并推出多项智能车机创新功能 [7][11] 行业业绩与竞争格局变化 - 爱玛科技2025年前三季度营业收入210.93亿元，同比增长20.78%；归母净利润19.07亿元，同比增长22.78% [13] - 九号公司2025年前三季度营业收入183.9亿元，同比增长68.63%；归母净利润17.87亿元，同比增长84.31%，其中电动两轮车业务贡献约67%收入 [14] - 新日股份前三季度营业收入35.74亿元，同比增长26.27%；归母净利润1.16亿元，同比增长39.52% [13] - 行业竞争焦点已从价格战转向以技术、安全、智能为核心的价值战，头部企业加速技术迭代 [14][15] 政策影响与行业趋势 - 新国标实施提高了行业技术门槛和市场集中度，推动产业链上游材料供应商转向阻燃材料研发，下游淘汰非标车型 [14] - 2025年电动自行车国补力度加大，补贴对象范围扩大、流程简化，多地地方政府直接提高补贴金额，提高了消费者购买意愿 [13] - 行业向智能化（如动态安全监测）和轻量化升级，产品结构优化，以旧换新政策加速市场规范化 [12][14]

公司股价表现 - 凯知乐国际股价高开逾12%，截至发稿时上涨12.28%至0.32港元，成交额为14.53万港元 [1] 战略合作与产品发布 - 公司加速布局IP生态与全龄市场，携手全球知名潮流玩具公司Jazwares在中国大陆市场首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具系列 [1] - 该系列在预售期即获粉丝与潮流玩家热烈追捧，上市不到一个月便跻身天猫"双十一BJD娃娃热卖榜单" [1] - 今年10月上海2025中国玩具展期间，该系列5英寸凯蒂猫粉萌互动公仔获得"风车杯2026年首发升级产品"大奖 [1] 合作伙伴背景 - 合作方Jazwares为伯克希尔哈撒韦旗下公司，近年来凭借热门毛绒玩具品牌SQUISHMALLOWS迅速崛起 [1] 公司战略与市场定位 - 董事会认为此次合作进一步丰富了Kidsland现有的IP及潮玩产品矩阵 [1] - 公司通过多元的品牌与品类组合，为中国消费者提供更丰富的国际化潮流玩具选择 [1] - 依托玩具行业丰富的品牌资源、渠道网络及行销能力，Kidsland持续将创新产品与沉浸式潮玩体验带给中国消费者 [1]

公司股价表现 - 股价高开逾12%，截至发稿上涨12.28%至0.32港元，成交额14.53万港元 [1] 核心战略举措 - 公司加速布局IP生态与全龄市场 [1] - 携手全球知名潮流玩具公司Jazwares在中国大陆市场首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具系列 [1] - 董事会认为此次合作进一步丰富了Kidsland现有的IP、潮玩产品矩阵 [1] 产品市场反响 - HELLO KITTY AND FRIENDS系列在预售期即获粉丝与潮流玩家热烈追捧 [1] - 上市不到一个月便跻身天猫"双十一BJD娃娃热卖榜单" [1] - 系列中的5英寸凯蒂猫粉萌互动公仔在2025中国玩具展期间获得"风车杯2026年首发升级产品"大奖 [1] 合作伙伴背景 - 合作方Jazwares为伯克希尔哈撒韦旗下公司 [1] - Jazwares近年来凭借热门毛绒玩具品牌SQUISHMALLOWS™迅速崛起 [1] 行业竞争与能力 - 公司依托玩具行业丰富品牌资源、渠道网络及行销能力 [1] - 通过多元的品牌与品类组合，为中国消费者提供更丰富的国际化潮流玩具选择 [1] - 持续将创新产品与沉浸式潮玩体验带给中国消费者 [1]

重大事项 - 三生制药建议分拆旗下蔓迪国际并于联交所主板独立上市 [1] - 友宝在线与蚂蚁双链科技订立可信资产管理平台服务协议 [1] - 健世科技LuX-Valve Plus TRINITY研究在大瓣环患者中取得6个月期临床随访结果 [1] - 复宏汉霖的汉斯状®联合化疗用于胃癌新辅助/辅助治疗获国家药监局药品审评中心正式纳入突破性治疗药物程序 [1] - 凯知乐国际携手全球知名潮流玩具公司Jazwares首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具 [1] 经营业绩 - 中通快递第三季度归母净利润为25.24亿元 同比增加5.32% [1] - 联想集团中期股东应占溢利为8.46亿美元 同比增长40% [1] - 石药集团前三季度股东应占溢利为35.11亿元 同比减少7.06% [1] - 网易第三季度归属于公司股东的净利润为约86.16亿元 同比增长31.77% 每股派0.114美元 [1] - 精优药业预期中期亏损约4.5亿港元至4.8亿港元之间 同比盈转亏 [1]

公司与战略合作 - 凯知乐国际作为中国大陆市场总代理，携手Jazwares首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具 [1] - 公司凭借超过20年的玩具运营经验及渠道网络，助力国际品牌与IP在中国市场的推广与发展 [1] - 董事会认为此次合作进一步丰富了Kidsland现有的IP、潮玩产品矩阵，通过多元品牌与品类组合为中国消费者提供更丰富的国际化潮流玩具选择 [2] 合作伙伴实力 - 合作方Jazwares为伯克希尔哈撒韦旗下公司，凭借热门毛绒玩具品牌SQUISHMALLOWS迅速崛起 [1] - Jazwares在2022–2023连续两年斩获美国年度玩具大奖，并在TikTok等社交媒体平台实现数十亿次浏览量 [1] - Jazwares成为2024年度《时代》周刊全球百大企业榜单中唯一入选的玩具企业 [1] 产品特点与市场反响 - HELLO KITTY AND FRIENDS玩具将三丽鸥经典角色与潮流设计融合，产品涵盖毛绒花束、美食、潮流装扮等 [2] - 首款8英寸三丽鸥明星关节可动人偶手办高端收藏系列采用创新9处关节可动技术与长腿造型，搭配灵动玻璃眼设计及时尚服饰 [2] - 该系列在预售期获粉丝与潮流玩家热烈追捧，上市不到一个月便跻身天猫双十一BJD娃娃热卖榜单 [2] - 5英寸凯蒂猫粉萌互动公仔在2025中国玩具展期间获得风车杯2026年首发升级产品大奖 [2]

公司战略合作 - 凯知乐国际加速布局IP生态与全龄市场，携手全球知名潮流玩具公司Jazwares在中国大陆市场首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具 [1] - Kidsland作为中国大陆市场总代理，凭借超过20年的玩具运营经验及渠道网络，助力国际品牌与IP在中国市场的推广 [1] - 此次合作进一步丰富了Kidsland现有的IP、潮玩产品矩阵，通过多元的品牌与品类组合为中国消费者提供更丰富的国际化潮流玩具选择 [2] 合作伙伴实力 - Jazwares为伯克希尔哈撒韦旗下公司，凭借热门毛绒玩具品牌SQUISHMALLOWS™迅速崛起 [1] - Jazwares于2022–2023连续两年斩获美国年度玩具大奖，在TikTok等社交媒体平台实现数十亿次浏览量 [1] - Jazwares成为2024年度《时代》周刊全球百大企业榜单中唯一入选的玩具企业 [1] 产品特点与市场反响 - HELLO KITTY AND FRIENDS玩具将三丽鸥经典角色形象与潮流设计融合，产品涵盖毛绒花束、美食、潮流装扮等 [2] - 首款8英寸三丽鸥明星关节可动人偶手办高端收藏系列采用创新9处关节可动技术与长腿造型，搭配灵动玻璃眼设计及时尚服饰 [2] - 该系列在预售期获粉丝与潮流玩家热烈追捧，上市不到一个月即跻身天猫双十一BJD娃娃热卖榜单 [2] - 5英寸凯蒂猫粉萌互动公仔于今年10月上海2025中国玩具展期间获得风车杯2026年首发升级产品大奖 [2] 行业运营能力 - 公司依托玩具行业丰富品牌资源、渠道网络及行销能力，持续将创新产品与沉浸式潮玩体验带给中国消费者 [2]

公司战略合作 - 凯知乐国际加速布局IP生态与全龄市场，携手Jazwares在中国大陆市场首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具 [1] - Kidsland作为中国大陆市场总代理，凭借超过20年玩具运营经验及渠道网络，助力国际品牌与IP在中国市场推广 [1] - 此次合作进一步丰富了Kidsland现有的IP、潮玩产品矩阵，通过多元品牌与品类组合为中国消费者提供更丰富的国际化潮流玩具选择 [2] 合作伙伴背景 - Jazwares为伯克希尔哈撒韦旗下公司，凭借热门毛绒玩具品牌SQUISHMALLOWS™迅速崛起 [1] - Jazwares在2022–2023连续两年斩获美国年度玩具大奖，在TikTok等社交媒体平台实现数十亿次浏览量 [1] - Jazwares成为2024年度《时代》周刊全球百大企业榜单中唯一入选的玩具企业 [1] 产品特点与市场反响 - HELLO KITTY AND FRIENDS玩具将三丽鸥经典角色与潮流设计融合，产品涵盖毛绒花束、美食、潮流装扮等 [2] - 首款8英寸三丽鸥明星关节可动人偶手办高端收藏系列采用创新9处关节可动技术与长腿造型，搭配灵动玻璃眼设计 [2] - 该系列在预售期获粉丝与潮流玩家热烈追捧，上市不到一个月跻身天猫双十一BJD娃娃热卖榜单 [2] - 5英寸凯蒂猫粉萌互动公仔在2025中国玩具展期间获得风车杯2026年首发升级产品大奖 [2]

市场扩张和合作 - 凯知乐与Jazwares战略合作，在中国首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具[4] - 合作丰富了凯知乐现有的IP、潮玩产品矩阵[7] 合作方亮点 - Jazwares 2022 - 2023连续两年获“美国年度玩具大奖”[5] - Jazwares在TikTok等平台实现数十亿次浏览量[5] - Jazwares是2024年度《时代》周刊全球百大企业榜单中唯一入选的玩具企业[5] 产品表现 - 首款8英寸三丽鸥明星关节可动手办高端收藏系列预售受追捧，跻身天猫“双十一BJD娃娃热卖榜单”[6] - 5英寸凯蒂猫粉萌互动公仔获“风车杯2026年首发升级产品”大奖[6]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为5亿港元，普通股4.88亿港元，优先股1200万港元[1] - 本月底普通股已发行股份11.05914286亿股，优先股11.22657143亿股，与上月底相同[2] 期权情况 - 首次公开发售前购股权计划上月底及本月底结存股份期权数均为2500万股[3] - 首次公开发售后购股权计划上月底及本月底结存股份期权数均为7650万股，本月底可能发行或转让350万股[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 本月内已发行股份（不包括库存股份）和库存股份增减总额均为0普通股[5]