股本情况 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份309,814,400股，股本309,814,400元[1] - 截至2025年8月底，内资股法定/注册股份177,825,000股，股本177,825,000元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额为487,639,400元[1] 股份发行 - 截至2025年8月底，H股已发行股份309,814,400股，库存股0股[4] - 截至2025年8月底，内资股已发行股份177,825,000股，库存股0股[4] 其他信息 - 公司呈交日期为2025年9月3日[1] - 呈交者为执行董事张剑[7]

行业定义与分类 - 集装箱房是以集装箱为基本结构模块改造而成的可居住或办公建筑形式 具有模块化设计 灵活组合 拆卸运输 耐用环保 成本低廉 适应性强等优点 [3] - 主要分为三类 传统货柜集装箱房利用废弃货柜 坚固耐用 全新焊接式活动房以运输安装便捷和成本低著称 使用寿命达20余年 可拆装箱式活动房融合活动板房与集装箱房优点 通过模块化生产拆解为标准零部件 现场快速组装 降低运输成本 [5] 行业发展历程 - 起源于20世纪50年代欧美国家军事临时营地 中国在改革开放初期沿海地区出现少量进口集装箱改造临时工棚 [6] - 20世纪90年代外资企业引入标准化集装箱办公室 如1993年德国企业在苏州工业园区用6个40尺集装箱拼接两层办公楼 [6] - 2001年北京申奥推动临时建筑需求 奥林匹克公园使用拼装式箱体 2008年汶川地震灾后重建促使企业研发加强型箱体结构 [6] - 2020年新冠疫情增加临时住房需求 国内集装箱房市场迎来爆发期 疫情后市场增速逐步放缓 国内企业积极出海寻求新增量 [6] 行业产业链 - 上游原材料包括钢材 铝材 玻璃等基础材料及螺丝 铆钉 密封条等零部件 钢材是关键原材料 供应稳定性与质量对安全性和耐用性至关重要 大型钢铁企业如宝武钢铁 鞍钢集团凭借规模优势和成本控制能力占据主导地位 铝材因耐腐蚀性 轻质高强特性在高端市场应用增多 [6] - 中游为生产制造环节 企业负责加工组装原材料和零部件形成成品 过程包括钢板切割 成型焊接 门窗安装及内部装修 [6] - 下游应用环节涉及房地产开发商 建筑公司 物流企业 政府机构等用户群体 用于临时办公 售楼处 施工现场临时宿舍办公室 仓储配送中心 救灾应急响应 旅游度假区 商业展销活动等场景 [6] - 钢材产量从2017年10.46亿吨增长至2024年14亿吨 2025年1-6月产量达7.34亿吨 同比上涨4.6% 预计未来持续上涨 为行业发展提供基础条件 保障供应稳定性 推动技术创新和产品升级 [7] 市场规模与增长 - 受城市化进程加速 基础设施建设需求增加及临时住房需求攀升驱动 集装箱房市场规模呈现稳步增长态势 [10] - 2020-2022年中国集装箱房行业市场规模实现快速增长 增速均达10%以上 [10] - 2024年中国集装箱房市场规模达661.2亿元 同比上涨3.1% 较2023年下降6.9个百分点 [10] - 增速放缓原因包括行业进入洗牌阶段 大量短期跟风入局企业及过剩产能被加速淘汰 以及集装箱作为全周期耐用品 拆解后二手箱优先在国内市场循环流转 平抑新增需求增长节奏 [10] - 国内市场增长需求放缓 但中国集装箱房凭借便捷 环保 价廉等优势受到海外市场关注 预计未来海外需求不断上涨 [10] - 装配式模块化建筑作为预制程度最高的装配式建筑 应用范围包括酒店 学生宿舍 住宅等 [9] - 2024年中国装配式模块化建筑市场规模达1500亿元以上 同比上涨3.1% [9] - 装配式模块化建筑中集装箱占比最高达43.50% 混凝土 钢结构及其他分别占比13.18%和43.32% [10] 竞争格局 - 呈现头部企业主导 中小企业差异化竞争格局 头部企业凭借技术壁垒和产业链整合能力占据高端市场与大型项目份额 中小企业通过聚焦细分领域如旅游度假 住宅别墅 公共商业或区域市场实现差异化竞争 [11] - 相关企业包括中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 深圳雅致集成房屋有限公司 北京浩石集成房屋有限公司 上海互集建筑科技有限公司 北京诚栋国际营地集成房屋股份有限公司等 [11] 主要企业分析 - 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司为全球市场提供物流装备和能源装备 集装箱业务包含传统集装箱业务（干货箱 冷藏箱 常规特箱） 集装箱+业务（模块化建筑 集成装备 增量特箱）及创新业务（冷链 复合材料 地板 智能制造） 2024年集装箱制造营业收入622.05亿元 同比上涨105.89% [11] - 深圳雅致集成房屋有限公司成立于2001年 致力于新型集成建筑及特种集装箱开发和经营 拥有打包箱 特种集装箱 模块化建筑等系列产品 应用于国内外建筑营地 能源矿山营地 政府安置 部队营房 应急保障 旅游度假 酒店 公寓 医疗 学校 住宅别墅 多式联运 环保节能 5G基建 新能源储备等领域 江苏常熟生产基地年产能达10万台以上 产品远销全球七十多个国家和地区 [12] 行业发展趋势 - 应用场景多元化发展 突破传统建筑工地与野外作业局限 向文旅民宿 商业门店 应急医疗等新兴领域延伸 文旅领域集装箱民宿凭借独特设计风格与快速部署能力成为景区住宿创新选择 商业领域集装箱咖啡馆 书店等新型业态凭借低成本与高灵活性成为城市商业空间改造热门方案 模块化结构与标准化生产模式可快速响应自然灾害后临时安置需求 [12] - 积极拓展海外市场 国内市场需求放缓 容量趋于饱和 企业将加速拓展海外市场 发展中国家面临住房短缺 基础设施建设需求大难题 集装箱房凭借建设周期短和成本低优势成为解决住房困境优选 欧美发达国家环保理念深入 对绿色可循环建筑需求增长 集装箱房以废旧集装箱为基础符合可持续发展理念 模块化设计便于改造移动 满足个性化居住办公需求 未来随着一带一路倡议推进 企业将加速拓展东南亚 中东等基建需求旺盛地区 注重本土化运营 结合当地市场需求与文化特色开发定制化产品与服务 [13] - 政策驱动下行业规范化 国家层面通过《城乡建设领域碳达峰实施方案》等政策明确要求装配式建筑占比提升 推动行业向标准化 模块化方向发展 地方政府通过税收优惠 补贴等措施鼓励企业研发绿色建材与节能技术 政策导向下行业逐步建立消防 抗震等认证体系 推动产品品质与安全性能提升 [15]

股本信息 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份309,814,400股，股本309,814,400元[1] - 截至2025年7月底，内资股法定/注册股份177,825,000股，股本177,825,000元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额487,639,400元[1] 股份发行情况 - 截至2025年7月底，H股已发行股份309,814,400股，库存股0[2] - 截至2025年7月底，内资股已发行股份177,825,000股，库存股0[2]

复牌指引 - 公司接获联交所函件，载列恢复买卖的指引，包括刊发所有尚未刊发的财务业绩、进行独立法证调查、证明管理层及任何人士的诚信、能力及品格、进行内部控制检讨、证明公司已遵守上市规则第13.24条等 [1] - 公司必须符合复牌指引的所有规定，纠正导致其停牌的问题，并全面遵守上市规则，达到联交所满意的程度，其证券方可恢复买卖 [1] - 复牌前，公司必须公布复牌指引及18个月期限，并在停牌期间公布季度更新 [1] 公司应对措施 - 公司现正采取适当步骤以解决导致其停牌的问题，并全面遵守上市规则，以达到联交所满意的程度 [1] - 公司将寻求尽快恢复其股份买卖 [1]

公司基本信息 - 公司于2006年4月30日在中国成立，2015年12月10日改制为中国股份有限公司[3] - 公司内资股每股面值为人民币1.00元，以人民币认购及缴足[3] - 公司H股每股面值人民币1.00元，于香港联交所上市及以港币买卖[3] - 公司H股于2019年11月6日在香港联交所主板上市，股份代号为2163[8][11] - 公司H股上市日期为2019年11月6日[5] - 根据部分行使的超额配股权，公司于2019年11月28日发行167,400股H股[5] - 公司于2019年11月6日在港交所主板上市，全球发售122,035,400股H股，发售价格为每股9.68港元[97] 公司会议与决策 - 公司2023年度股东周年大会于2024年4月29日上午10时举行[3] - 董事会于2023年7月6日批准股票期期权激励计划项下的700万股H股期权自2023年7月6日起行权，行权价格为0港元[69] - 2024年7月5日，董事会批准向147名激励对象合计归属624.3万股H股[89] - 2024年3月28日至6月30日，张剑先生兼任董事长与总经理，偏离企业管治守则第C.2.1条[90] - 截至2024年6月30日止6个月，所有董事及监事确认已遵守有关证券交易的标准守则[91] - 2024年8月30日，董事会决议不派发截至2024年6月30日止6个月的中期股息[92] - 审计委员会成员包括三名独立非执行董事，已审阅公司截至2024年6月30日止6个月未经审计中期综合业绩及中期报告[94] 报告期信息 - 报告期为截至2024年6月30日止6个月[6] 财务数据关键指标变化 - 2024年6月30日收入为844,435千元，较2023年同期的939,241千元下降10.1%[12] - 2024年6月30日毛利为171,099千元，较2023年同期的211,572千元下降19.1%[12] - 2024年上半年经营亏损为138,405千元，较2023年同期的38,152千元增加262.8%[12] - 2024年上半年除所得税前亏损为305,641千元，较2023年同期的113,712千元增加168.8%[12] - 2024年上半年净亏损为301,401千元，较2023年同期的104,994千元增加187.1%[12] - 2024年6月30日资产负债率为64.4%，较2023年的63.9%增加0.5个百分点[12] - 公司收入从2023年上半年的9.392亿元降至2024年上半年的8.444亿元，降幅10.1%[14] - 公司毛利从2023年上半年的2.116亿元降至2024年上半年的1.711亿元，降幅19.1%，毛利率从22.5%降至20.3%[14] - 公司经营亏损从2023年上半年的3820万元增至2024年上半年的1.384亿元，增幅262.8%[14] - 公司净亏损从2023年上半年的1.05亿元增至2024年上半年的3.014亿元，增幅187.1%[14] - 公司经营活动所得现金净额从2023年上半年的3.153亿元降至2024年上半年的1.691亿元，降幅46.4%[15] - 公司销售成本从2023年6月30日止六个月的7.27669亿元下降7.5%至2024年6月30日止六个月的6.73336亿元[31][35] - 2024年上半年经营亏损1.38405亿元，2023年上半年为3815.2万元[31] - 2024年上半年税前亏损3.05641亿元，2023年上半年为1.13712亿元[31] - 2024年上半年每股基本和摊薄收益为 -0.62元，2023年上半年为 -0.22元[31] - 公司毛利从2023年上半年211.6百万元降至2024年上半年171.1百万元，降幅19.1%，毛利率从22.5%降至20.3%[37] - 投资物业估值收益净额从2023年上半年15.2百万元降至2024年上半年0.5百万元[39] - 其他收入从2023年上半年8.3百万元增至2024年上半年21.9百万元，增幅164.8%[40] - 销售及营销开支从2023年上半年104.6百万元降至2024年上半年101.5百万元，降幅3.0%，占收入比重从11.1%增至12.0%[41] - 一般及行政开支从2023年上半年121.5百万元增至2024年上半年153.7百万元，增幅26.5%，占收入比重从12.9%增至18.2%[42] - 研发支出总额由2023年上半年的7790万元降至2024年上半年的6490万元，降幅16.6%，研发费用资本化分别占研发支出总额的35.6%及37.5%[43] - 贸易和其他应收款及合同资产减值亏损由2023年上半年的拨回320万元增长至2024年上半年的计提3600万元[44] - 财务费用由2023年上半年的5680万元增长8.4%至2024年上半年的6160万元[45] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动损失由2023年上半年的1030万元增至2024年上半年的5720万元[46] - 联合工厂中24家快速发展阶段2024年上半年公允价值变动收益850万元，9家采用成本法计量的公允价值变动损失6570万元[47] - 分占联营公司利润减亏损由2023年上半年的亏损430万元增加至2024年上半年的亏损4860万元[48] - 2024年上半年出售一家附属公司取得收益20万元，2023年上半年无此项收益[49] - 2024年上半年未出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产无损失，2023年上半年损失420万元[50] - 所得税抵免由2023年上半年的870万元降至2024年上半年的420万元[51] - 期间亏损由2023年上半年的1.05亿元增长187.1%至2024年上半年的3.014亿元[52] - 截至2024年6月30日止六个月，公司营运活动所得现金净额为167.0百万元，2023年同期为315.322百万元[54][55] - 截至2024年6月30日止六个月，公司投资活动所用现金净额为35.1百万元，2023年同期为104.593百万元[54][57] - 截至2024年6月30日止六个月，公司融资活动所用现金净额为415.3百万元，2023年同期为361.381百万元[54][58] - 2024年6月30日，公司流动负债净额为806.1百万元，2023年12月31日为918.6百万元[59] - 公司借款总额于2024年6月30日和2023年12月31日分别为3368.7百万元和3566.6百万元，减少了197.9百万元[60] - 2024年6月30日，公司银行信贷授信额度约为5311.2百万元，其中约2213.8百万元仍未动用[60] - 公司资本开支由截至2023年6月30日止六个月的154.1百万元下降64.3%至截至2024年6月30日止六个月的54.9百万元[63] - 2024年6月30日及2023年12月31日，公司使用受限的银行存款分别为261.2百万元及192.4百万元[64] - 公司薪酬开支总额由截至2023年6月30日止六个月的1.7亿元下降10.7%至截至2024年6月30日止六个月的1.518亿元[67] - 2024年6月30日未履行的资本承担合计为人民币109,292千元，2023年12月31日为人民币126,299千元[74] - 2024年6月30日流动比率为0.8，2023年6月30日为0.7 [75] - 2024年6月30日速动比率为0.7，2023年6月30日为0.6 [75] - 2024年6月30日资本负债比率为117.3%，2023年6月30日为108.2% [75] - 2024年6月30日总资产回报率为 -7.3%，2023年6月30日为 -2.3% [75] - 2024年6月30日权益回报率为 -20.2%，2023年6月30日为 -6.4% [75] - 2024年6月30日利息覆盖率为 -4.0，2023年6月30日为 -1.0 [75] - 公司总资产回报率从2023年6月30日止六个月的-2.3%降至2024年6月30日止六个月的-7.3%[80] - 公司权益回报率从2023年6月30日止六个月的-6.4%降至2024年6月30日止六个月的-20.2%[81] - 公司利息覆盖率从2023年6月30日止六个月的-1.0倍降至2024年6月30日止六个月的-4.0倍[82] - 公司总体应收账款及应收票据周转天数从2023年6月30日止六个月的536天增至2024年6月30日止六个月的557天；PC构件制造业务的周转天数从570天减至565天[85] - 2024年6月30日，公司采用固定利率的借款余额为人民币20.815亿元，固定利率范围在0%/年至14.26%/年之间；采用浮动利率计算的借款余额为人民币12.872亿元，浮动利率范围在3%/年至12.39%/年之间[86] - 截至2024年6月30日止6个月，公司亏损净额为人民币301,401千元，2023年同期为人民币104,994千元[115] - 2024年6月30日，公司流动负债净额为人民币806,063千元，2023年为人民币918,627千元[115] - 截至2024年6月30日，公司拥有未动用银行融资人民币2,213,842千元[115] - 截至2024年6月30日止六个月，公司经营活动产生的现金净额达人民币169,119千元[115] - 2024年上半年投资活动所用现金净额为人民币35,099千元，2023年同期为人民币104,593千元[111] - 2024年上半年融资活动所用现金净额为人民币415,302千元，2023年同期为人民币361,381千元[111] - 2024年上半年现金及现金等价物减少净额为人民币283,408千元，2023年同期为人民币150,652千元[111] - 2024年1月1日现金及现金等价物为人民币378,415千元，6月30日为人民币95,007千元[111] - 2024年上半年购买物业、厂房及设备、使用权资产及无形资产付款为人民币54,943千元，2023年同期为人民币140,584千元[111] - 2024年上半年出售物业、厂房及设备所得款项为人民币12,594千元，2023年同期为人民币982千元[111] - 2024年可报告分部收入882,435千元，2023年为1,005,996千元；综合收入844,435千元，2023年为939,241千元[127] - 2024年可报告分部亏损合计(81,252)千元，2023年为(4,792)千元；税前亏损(305,641)千元，2023年为(113,712)千元[127] - 2024年其他收入净额21,859千元，2023年为8,254千元，其中政府补助12,196千元（2023年10,215千元）、出售物业等收益1,430千元（2023年390千元）、补偿收入5,915千元（2023年无）等[129] - 2024年财务费用61,550千元，2023年为56,785千元，其中银行贷款及其他借款利息65,670千元（2023年68,533千元）、租赁负债利息7,645千元（2023年5,153千元）等[130] - 2024年借款成本按年利率4.15%资本化，2023年为4.38%[130] - 截至2024年6月30日员工成本为151,802千元，2023年同期为170,028千元[131] - 截至2024年6月30日无形资产摊销为26,386千元，2023年同期为23,921千元[132] - 截至2024年6月30日物业、厂房及设备折旧为100,734千元，2023年同期为92,323千元[132] - 截至2024年6月30日贸易及其他应收款项减值损失为35,991千元，2023年同期为 - 3,205千元[132] - 截至2024年6月30日存货成本为487

公司基本信息 - 公司为长沙远大住宅工业集团股份有限公司，于2006年4月30日在中国成立，2015年12月10日改制为中国股份有限公司，股份代号2163[4] - 公司创始人及管理团队1996年进入建筑工业化领域[9] - 公司H股于2019年11月6日在香港联交所主板上市，股份代号为2163[9][12] - 公司H股于2019年11月6日在香港联交所主板上市，根据部分行使的超额配股权，公司于2019年11月28日发行167,400股H股[6] - 内资股每股面值为人民币1.00元，以人民币认购及缴足；H股每股面值人民币1.00元，于香港联交所上市及以港币买卖[4] - 公司股份每股面值人民币1.00元[7] - 公司注册办事处位于中国湖南省长沙市长沙高新技术开发区麓松路与东方红路交汇处[12] - 公司中国总办事处及主要营业地点位于中国湖南省长沙市岳麓区银双路248号[12] - 公司香港主要营业地点位于香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼[12] - 公司投资关系邮箱为ir@bhome.com.cn，网址为www.bhome.com.cn[12] 公司会议安排 - 2024年4月29日上午10时正举行公司2023年度股东周年大会[4] 公司管理层变动 - 张剑于2024年3月28日获委任为总经理[10] - 胡胜利于2024年3月28日辞任执行董事、副董事长、总经理及战略委员会委员[10] - 胡胜利辞任执行董事、副董事长及总经理，张剑担任总经理[94] 公司整体财务数据关键指标变化 - 公司收入从2023年6月30日止六个月的9.39241亿元降至2024年同期的8.44435亿元，降幅10.1%[13][15] - 公司毛利从2023年6月30日止六个月的2.11572亿元降至2024年同期的1.71099亿元，降幅19.1%[13][15] - 公司经营亏损从2023年6月30日止六个月的3815.2万元增至2024年同期的1.38405亿元，增幅262.8%[13][15] - 公司净亏损从2023年6月30日止六个月的1.04994亿元增至2024年同期的3.01401亿元，增幅187.1%[13][15] - 公司资产负债率从2023年6月30日的63.9%升至2024年同期的64.4%，上升0.5个百分点[13] - 公司经营活动所得现金净额从2023年6月30日止六个月的3.153亿元降至2024年同期的1.691亿元，降幅46.4%[16] - 2024年上半年公司收入为844,435千元，2023年同期为939,241千元，同比下降约10.1%[32] - 2024年上半年公司经营亏损为138,405千元，2023年同期为38,152千元，亏损同比扩大约262.8%[32] - 2024年上半年公司税前亏损为305,641千元，2023年同期为113,712千元，亏损同比扩大约168.8%[32] - 2024年上半年公司每股基本和摊薄收益为 - 0.62元，2023年同期为 - 0.22元，亏损幅度增大[32] - 公司销售成本从2023年6月30日止六个月的7.27669亿人民币下降7.5%至2024年6月30日止六个月的6.73336亿人民币[36] - 公司毛利从2023年6月30日止六个月的2.11572亿人民币下降19.1%至2024年6月30日止六个月的1.71099亿人民币，毛利率从22.5%下降至20.3%[38] - 投资物业的估值收益净额从2023年6月30日止六个月的1520万人民币降至2024年6月30日止六个月的50万人民币[40] - 其他收入从2023年6月30日止六个月的830万元增长164.8%至2024年同期的2190万元[41] - 销售及营销开支从2023年6月30日止六个月的1.046亿元下降3.0%至2024年同期的1.015亿元，占收入比重从11.1%增长至12.0%[42] - 一般及行政开支从2023年6月30日止六个月的1.215亿元增长26.5%至2024年同期的1.537亿元，占收入比重从12.9%增长至18.2%[43] - 研发支出总额从2023年6月30日止六个月的7790万元下降16.6%至2024年同期的6490万元，2024年研发费用资本化占比37.5%，2023年为35.6%[44] - 贸易和其他应收款及合同资产减值亏损从2023年6月30日止六个月的拨回320万元增长至2024年同期的计提3600万元[45] - 财务费用从2023年6月30日止六个月的5680万元增长8.4%至2024年同期的6160万元[46] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动损失，2024年6月30日止六个月为5720万元，2023年同期为1030万元[47] - 24家处于快速发展阶段的联合工厂，截至2024年6月30日止六个月公允价值变动收益为人民币850万元；9家采用成本法计量的联合工厂，同期公允价值变动损失为人民币6570万元[48] - 公司分占联营公司利润减亏损由截至2023年6月30日止六个月的亏损人民币430万元增加至截至2024年6月30日止六个月的亏损人民币4860万元[49] - 截至2024年6月30日止六个月出售一家附属公司取得收益为人民币20万元，2023年同期未出售未取得该收益[50] - 截至2024年6月30日止六个月未出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，2023年同期录得损失为人民币420万元[51] - 所得税开支截至2024年6月30日止六个月抵免人民币420万元，2023年同期抵免人民币870万元[52] - 期间亏损由截至2023年6月30日止六个月的人民币1.05亿元增长187.1%至截至2024年6月30日止六个月的人民币3.014亿元[53] - 2024年6月30日现金及现金等价物结余为人民币9500万元，2023年6月30日为人民币2.084亿元[54] - 截至2024年6月30日止六个月，营运活动所得现金净额为人民币1.67亿元，主要因除所得税前亏损及非现金项目、营运资金变动调整[56] - 截至2024年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额为人民币3510万元，主要因购买资产支付及出售资产所得等[58] - 截至2024年6月30日止六个月，融资活动所用现金净额为人民币4.153亿元，主要因取得借款、偿还借款及利息等[59] - 2024年6月30日流动负债净额为人民币8.061亿元，2023年12月31日为人民币9.186亿元[60] - 2024年6月30日和2023年12月31日借款总额分别为人民币33.687亿元和人民币35.666亿元，减少了人民币1.979亿元[61] - 2024年6月30日银行信贷授信额度约为人民币53.112亿元，其中约人民币22.138亿元未动用[61] - 截至2024年6月30日止六个月资本开支由人民币1.541亿元下降64.3%至人民币5490万元[64] - 2024年6月30日和2023年12月31日受限银行存款分别为人民币2.612亿元及人民币1.924亿元[65] - 截至2024年6月30日止六个月薪酬开支总额由人民币1.7亿元下降10.7%至人民币1.518亿元[68] - 截至2024年6月30日止六个月全职雇员平均人数为2053名[68] - 2024年6月30日流动比率为0.8，2023年6月30日为0.7；速动比率为0.7，2023年6月30日为0.6 [76] - 2024年6月30日资本负债比率为117.3%，2023年6月30日为108.2% [76] - 截至2024年6月30日止六个月总资产回报率为 -7.3%，2023年同期为 -2.3%；权益回报率为 -20.2%，2023年同期为 -6.4% [76] - 截至2024年6月30日止六个月利息覆盖率为 -4.0倍，2023年同期为 -1.0倍 [76] - 总体应收账款及应收票据周转天数由2023年6月30日止六个月的536天增至2024年同期的557天；PC构件制造业务由570天减至565天 [86] - 2024年6月30日，固定利率借款余额为2,081.5百万元人民币，利率范围0%/年至14.26%/年；浮动利率借款余额为1,287.2百万元人民币，利率范围3%/年至12.39%/年 [87] - 截至2024年6月30日止六个月，未确认重大外汇风险和外币风险 [88] - 报告期内，公司并无任何重大或有负债 [89] - 2024年8月30日，董事会决议不派发截至2024年6月30日止6个月的中期股息[93] - 截至2024年6月30日止6个月，公司及附属公司无其他购买、出售或赎回H股，无库存股份[97] - 公司H股2019年上市，全球发售所得款项净额约11.117亿港元，截至2024年6月30日未动用净额约14万港元[98] - 拓展PC构件制造业务所得款项净额分配占比45%，为5.003亿港元，截至2024年6月30日未动用0.08百万港元[98] - 拓展海外及国内市场等所得款项净额分配占比7.04%，为7828万港元，截至2024年6月30日已全部动用[98] - 营运资金及一般公司用途所得款项净额分配占比38.45%，为4.275亿港元，截至2024年6月30日未动用0.06百万港元[98] - 截至2024年6月30日止六个月，公司亏损净额为人民币301,401千元，2023年同期为人民币104,994千元[116] - 2024年6月30日，公司流动负债净额为人民币806,063千元，2023年为人民币918,627千元[116] - 截至2024年6月30日，公司拥有未动用银行融资人民币2,213,842千元[116] - 截至2024年6月30日止六个月，公司经营活动产生的现金净额达人民币169,119千元[116] - 2024年投资活动所用现金净额为人民币35,099千元，2023年为人民币104,593千元[112] - 2024年融资活动所用现金净额为人民币415,302千元，2023年为人民币361,381千元[112] - 2024年现金及现金等价物减少净额为人民币283,408千元，2023年为人民币150,652千元[112] - 2024年1月1日现金及现金等价物为人民币378,415千元，6月30日为人民币95,007千元[112] - 2023年1月1日现金及现金等价物为人民币359,003千元，6月30日为人民币208,361千元[112] - 2024年上半年销售PC构件收入787,986千元，2023年为817,063千元；销售PC生产设备收入70千元，2023年为648千元；销售模块化集成产品收入47,084千元，2023年为29,796千元；建筑合约–EPC收入9,295千元，2023年为91,734千元[122] - 2024年可报告分部收入882,435千元，2023年为1,005,996千元；综合收入844,435千元，2023年为939,241千元[128] - 2024年可报告分部亏损合计(81,252)千元，2023年为(4,792)千元；税前亏损(305,641)千元，2023年为(113,712)千元[128] - 2024年其他收入净额21,859千元，2023年为8,254千元，其中政府补助12,196千元（2023年10,215千元）、出售物业等收益1,430千元（2023年390千元）、补偿收入5,915千元（2023年无）等[130] - 2024年财务费用61,550千元，2023年为56,785千元，其中银行贷款及其他借款利息65,670千元（2023年68,533千元）、租赁负债利息7,645千元（2023年5,153千元）等[131] - 2024年借款成本按年利率4.15%资本化，2023年为4.38%[131] - 2024年上半年员工成本为151,802千元，2023年同期为170,028千元[132] - 2024年上半年无形资产摊销为26,386千元，2023年同期为23,921千元[133] - 2024年上半年物业、厂房及设备折旧为100,734千元，2023

业绩总结 - 公司下调2024/2025年每股盈利预测至人民币-0.217元/人民币0.037元，2026年每股盈利预测为人民币0.393元[1] - 2023年股东净利润为人民币-3.89亿元，总收入为人民币22.01亿元，毛利率为24.3%，费用率为33.9%[1] - 2023年净经营现金流为人民币5.80亿元，应收账款同比降低5.8%至人民币26.28亿元[1] - 2023年新签合同额为人民币29.69亿元，同比增长25.3%，其中PC构件制造同比增长35.9%[1] - 2022年至2026年每股净利变动分别为-2,603.0%、-2.4%、53.6%、962.2%、9.1%[2] - 2026年预计每股净利为0.393元，市盈率为5.0倍，净资产收益率为6.5%[2] 股东信息 - 公司大股东为张健持股58.0%，市值为1,026.6亿港币，自由流通比率为42.0%[2] - FY24净负债/股东资金为106.7%，52周高/低股价为4.690/1.580港币[2] 公司信息 - 公司报告由Gary Wong编写，联系电话为(852) 2509 2616，邮箱为gary.wong@gtjas.com.hk[3] 预测展望 - Broad Homes (02163 HK) 2026年预计总收入将达到387.5亿元人民币[4] - 2026年预计净利润为18.4亿元人民币，较2025年增长约9.3%[4] - 2026年预计总资产将达到929亿元人民币，较2025年增长约1.1%[4]

公司概况 - 公司是中国建筑工业化的先行者和领军者，提供装配式建筑制造和服务[4] - 公司拥有行业领先的软硬件技术，创新研发并应用全流程数字信息化体系PC-CPS[5] - 公司创始人及管理团队自1996年进入建筑工业化领域，是首批挂牌的“国家住宅产业化基地”[6] - 公司H股于2019年11月6日在香港联交所主板上市，股份代号为2163[6] - 公司注册办事处位于中国湖南省长沙市，主要营业地点位于长沙市岳麓区[8] - 公司主要往来银行包括中国建设银行、中国银行、交通银行、长沙银行和湖南银行[8] - 公司投资关系邮箱为ir@bhome.com.cn，公司网址为www.bhome.com.cn[8] - 公司H股股票简称为远大住工，上市日期为2019年11月6日[8] - 公司董事会成员包括张剑先生（董事长、总经理）、唐芬女士（副董事长）等[7] - 公司法律顾问包括贝克•麦坚时律师事务所和嘉源律师事务所，核数师为毕马威会计师事务所[7] 财务表现 - 公司收入在2023年为2,201,110千元人民币，相比2022年的2,232,285千元人民币有所下降[16] - 公司毛利在2023年为535,823千元人民币，相比2022年的373,325千元人民币有所增加[16] - 公司经营亏损在2023年为85,542千元人民币，相比2022年的317,323千元人民币有所减少[16] - 公司除税前亏损在2023年为409,044千元人民币，相比2022年的832,875千元人民币有所减少[16] - 公司年内净亏损在2023年为391,439千元人民币，相比2022年的809,071千元人民币有所减少[16] - 公司资产负债率在2023年为63.3%，相比2022年的64.2%有所下降[16] - 公司总收入从2022年的223.23亿元人民币下降1.4%至2023年的220.11亿元人民币[18] - PC构件制造业务收入从2022年的202.38亿元人民币下降5.5%至2023年的191.33亿元人民币[19] - 模块化集成产品制造业务收入从2022年的12.91亿元人民币下降37.4%至2023年的8.08亿元人民币[20] - 数字化EPC业务收入从2022年的1.65亿元人民币增长871.3%至2023年的16.04亿元人民币[21] - 毛利从2022年的3.73亿元人民币增长43.5%至2023年的5.36亿元人民币，毛利率从16.7%增长至24.3%[22] - PC构件制造业务毛利从2022年的3.63亿元人民币增长36.4%至2023年的4.95亿元人民币，毛利率从17.9%增长至25.9%[23] - 数字化EPC业务毛利从2022年的0.02亿元人民币增长18620.8%至2023年的3.59亿元人民币，毛利率从1.2%增长至22.4%[24] - 经营亏损从2022年的3.17亿元人民币减少73.0%至2023年的0.86亿元人民币[25] - 净亏损从2022年的8.09亿元人民币减少51.6%至2023年的3.91亿元人民币[26] - 经营活动所得现金净额从2022年的4.23亿元人民币增长37.0%至2023年的5.80亿元人民币[27] - 2023年PC构件制造业务新签合同额为人民币2649.6百万元，同比增长35.9%[46] - 2023年数字化EPC业务新签合同额为人民币238.3百万元，同比增长24.8%[47] - 2023年PC构件制造业务毛利为人民币495.0百万元，同比增长36.4%，毛利率为25.9%，同比增长8%[48] - 2023年PC构件制造业务收入为人民币1913.3百万元，同比下降5.5%，毛利为人民币495.0百万元，同比增长36.4%，毛利率为25.9%[49] - 2023年PC生产设备制造业务收入为人民币46.5百万元，同比下降26.0%[50] - 2023年模块化集成产品制造业务收入为人民币80.8百万元，同比下降37.4%[51] - 2023年数字化EPC业务收入为人民币160.4百万元，同比增长871.3%，毛利为人民币35.9百万元，同比增长18620.8%，毛利率为22.4%[52] - 截至2023年12月31日，公司已出资的联合工厂有58间，其中具备生产能力的有57间，实现盈利的联合工厂有10间[53] - 公司2023年12月31日的融资活动所用现金净额为人民币456.4百万元，主要由于贷款及借款所得款项、附属公司收到少數股東投資、償還借款、支付借款利息及已付租賃負債之本金及利息[105] - 公司2023年12月31日的流动负债净额为人民币918.6百万元，较2022年12月31日的1,207.4百万元有所减少[106] - 公司2023年12月31日的借款总额为人民币3,566.6百万元，较2022年12月31日的3,456.8百万元增加了109.8百万元[107] - 公司2023年12月31日的资本开支为人民币231.9百万元，较2022年12月31日的599.5百万元有所下降[108] - 公司2023年12月31日的受限银行存款为人民币192.4百万元，较2022年12月31日的312.9百万元有所减少[109] - 公司2023年12月31日未履行的资本承担总额为人民币126.299百万元，较2022年12月31日的225.161百万元有所减少[115] - 公司2023年12月31日的资本负债比率为112.0%，较2022年12月31日的102.6%有所增长[118] - 公司2023年12月31日的总资产回报率为-4.3%，较2022年12月31日的-8.4%有所改善[119] - 公司2023年12月31日的权益回报率为-11.9%，较2022年12月31日的-21.3%有所改善[120] - 公司2023年12月31日的利息覆盖率为-2.4倍，较2022年12月31日的-6.6倍有所改善[121] - 公司整体应收账款及应收票据周转天数从2022年的478天减少至2023年的463天[127] - 截至2023年12月31日，固定利率借款余额为人民币211.89亿元，利率范围在0.00%至4.70%之间[129] - 截至2023年12月31日，浮动利率借款余额为人民币144.77亿元，利率范围在3.20%至5.16%之间[129] - 公司无重大或有负债[131] - 公司无重大外匯風險和外幣風險[130] - 公司无重大财务影响的调整或非调整重大事项[132] - 公司主要客户为政府控制的投資實體、建築施工單位及企事業單位，信貸風險不重大[124] - 公司通过严格和高效的回款措施，确保流动资金充裕[122] - 公司经常监察即期及预期流动资金需求，确保维持充足的现金储备和来自主要融资机构的充足承诺资金额度[122] - 公司无对资本管理的目的、政策或程序作出任何变动[123] - 公司2023年年度亏损为人民币391.4百万元，较2022年的亏损人民币809.1百万元减少51.6%[100] - 2023年财务费用合计为人民币120.1百万元，较2022年的109.1百万元增加10.1%[93] - 2023年分佔聯營公司利潤減虧損为亏损人民币78.0百万元，较2022年的亏损人民币43.2百万元增加80.5%[96] - 2023年出售以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的損失为人民币51.4百万元，2022年无此損失[98] - 2023年所得稅抵免为人民币17.6百万元，较2022年的23.8百万元减少26.1%[99] - 2023年現金及現金等價物結餘为人民币378.4百万元，较2022年的359.0百万元增加5.4%[101] - 2023年營運活動所得現金淨額为人民币579.7百万元，较2022年的423.1百万元增加37.0%[102] - 2023年投資活動所用現金淨額为人民币103.9百万元，较2022年的463.9百万元减少77.6%[102] - 2023年融資活動所用現金淨額为人民币456.4百万元，较2022年的144.6百万元增加215.6%[102] - 2023年以公允價值計量的且其變動計入當期損益的金融資產的公允價值變動損失为人民币74.0百万元，2022年为365.3百万元[93] - 公司PC構件製造業務的毛利由2022年的362.9百萬元增長36.4%至2023年的495.0百萬元，毛利率由17.9%增長至25.9%[78] - 公司PC生產設備製造業務的毛利由2022年的5.3百萬元下降78.8%至2023年的1.1百萬元，毛利率由8.5%下降至2.4%[79] - 公司模塊化集成產品製造業務的毛利由2022年的4.9百萬元下降23.8%至2023年的3.7百萬元，毛利率由3.8%增長至4.6%[80] - 公司數字化EPC業務的毛利由2022年的0.2百萬元增長18,620.8%至2023年的35.9百萬元，毛利率由1.2%增長至22.4%[81] - 公司2023年錄得投資物業的估值淨損失為22.8百萬元，而2022年錄得該收益為21.8百萬元[82] - 公司其他收入由2022年的33.3百萬元下降19.1%至2023年的26.9百萬元，主要是由於出售部分投資物業產生了損失[83] - 公司銷售及營銷開支由2022年的287.1百萬元下降13.2%至2023年的249.1百萬元，佔收入的比重由12.9%下降至11.3%[85] - 公司一般及行政開支由2022年的256.4百萬元增長4.7%至2023年的268.4百萬元，佔收入的比重由11.5%上升至12.2%[87] - 公司研發開支由2022年的184.4百萬元下降9.7%至2023年的166.5百萬元[89] - 公司財務費用由2022年的109.2百萬元增長10.1%至2023年的120.1百萬元[92] - 公司收入从2022年的2,232.3百万元下降1.4%至2023年的2,201.1百万元[67] - PC構件製造業務收入从2022年的2,023.8百万元下降5.5%至2023年的1,913.3百万元[68] - PC生產設備製造業務收入从2022年的62.9百万元下降26.0%至2023年的46.5百万元[69] - 模塊化集成產品製造業務收入从2022年的129.1百万元下降37.4%至2023年的80.8百万元[70] - 數字化EPC業務收入从2022年的16.5百万元增长871.3%至2023年的160.4百万元[71] - 公司銷售成本从2022年的1,859.0百万元下降10.4%至2023年的1,665.3百万元[72] - PC構件製造業務銷售成本从2022年的1,660.9百万元下降14.6%至2023年的1,418.3百万元[73] - PC生產設備製造業務銷售成本从2022年的57.5百万元下降21.1%至2023年的45.4百万元[74] - 模塊化集成產品製造業務銷售成本从2022年的124.2百万元下降37.9%至2023年的77.1百万元[75] - 數字化EPC業務銷售成本从2022年的16.3百万元增长662.5%至2023年的124.5百万元[76] 业务战略与市场 - 2024年公司战略方向为全面转型数字化、零碳、智能化的建筑科技服务型企业[39] - 2024年国内旅游人数预计将突破60亿人次，公司将丰富全装配

公司概况 - 长沙远大住宅工业集团股份有限公司是中国建筑工业化的先行者和领军者[4] - 公司成立于2006年4月30日，2015年12月10日改制为中华股份有限公司[9] - 公司H股于2019年11月6日在香港联交所主板上市[10] 技术创新 - 公司拥有行业领先的软硬件技术，在装配式建筑行业创新研发并应用全流程数字信息化体系PC-CPS[5] - 公司是首批挂牌的“国家住宅产业化基地”，已向多个中国标志性项目提供PC构件供应及技术服务[6] 业务发展 - 公司2023年收入为2,201,110千元，较2022年下降1.4%[16] - 公司2023年经营亏损为85,542千元，较2022年减少73.0%[25] - 公司2023年净亏损为391,439千元，较2022年减少51.6%[26] 业务拓展 - 公司的数字化EPC业务新签合同总金额从2022年12月31日止年度的191.0百万元增长24.8%至2023年12月31日止年度的238.3百万元[30] - 公司的模块化集成产品制造业务新签合同总金额从2022年12月31日止年度的228.5百万元下降64.3%至2023年12月31日止年度的81.5百万元[31] 财务状况 - 公司2023年经营活动所得现金净额为579,700千元，较2022年增长37.0%[27] - 公司2023年净亏损为391,439千元，较2022年减少51.6%[26] 高管团队 - 唐芬女士是公司的执行董事，负责战略管理工作[137] - 石东红女士是公司的执行董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书和联席公司秘书，负责总体财务管理、企业发展和董事会秘书工作[143] 风险管理 - 公司的利率变动风险主要由长期借款所致，管理层通过审查借款来控制利率风险[128] - 公司截至2023年12月31日未确认重大外汇风险和外币风险[130]

财务表现 - 公司在2023年6月30日止六个月的收入为939,241千元，同比下降2.1%[15] - 公司在2023年6月30日止六个月的毛利为211,572千元，毛利率为22.5%[20] - 公司在2023年6月30日止六个月的经营亏损为38,152千元，同比减少76.6%[21] - 公司在2023年6月30日止六个月的净亏损为104,994千元，同比减少68.3%[22] - 公司在2023年6月30日止六个月的经营活动所得现金净额为315.3百万元，同比增长77.1%[23] - PC構件製造业务新签合同金额为1,480.3百万元，同比增长53.0%[24] - 数字化EPC业务新签合同金额为225.2百万元，同比增长50.1%[24] 资金状况 - 公司研发支出总额由2022年6月30日的人民币83.5百万元下降至2023年6月30日的人民币77.9百万元[77] - 公司财务费用由2022年6月30日的人民币62.5百万元下降至2023年6月30日的人民币56.8百万元[79] - 公司现金及现金等价物结余由2022年6月30日的人民币347.2百万元减少至2023年6月30日的人民币208.4百万元[88] - 公司營運活動所得现金净额由2022年6月30日的人民币178,012千元增加至2023年6月30日的人民币315,322千元[89] - 截至2023年6月30日，公司的流动负债净额为1,511.2百万元，较2022年12月31日增加303.8百万元[94] - 公司的借款总额于2023年6月30日为3,538.2百万元，较2022年12月31日增加81.4百万元[95] 公司治理 - 公司委托托管机构设立信托资金计划购买了1,000万股H股股份[104] - 董事会批准了股票期权激励计划，向150名激励对象授出共计6,350,382股H股[104] 财务指标 - 流动比率从0.9下降至0.7，速动比率从0.9下降至0.6[108][109] - 资本负债比率从82.5%增长至108.2%[111] - 总资产回报率从-6.9%增长至-2.3%[112] - 權益回報率从-16.6%增长至-6.4%[113] - 利息覆盖率从-4.4增长至-1.0[114] 风险管理 - 公司持续监控信贷风险，对超过一定金额的客户进行个体信用评估[118] - 公司未确认重大外汇风险和外币风险[123] - 公司报告期内没有重大或有负债[124] 股权结构 - 张剑先生直接持有大正投资0.3%的权益，通过远大铃木间接持有大正投资46.75%的权益[138] - Franchise Fund LP持有公司H股30,390,400股，占已发行股份总数的6.23%[147] - Li Richard持有公司H股20,140,200股，占已发行股份总数的4.13%[147] - OLP Capital Management持有公司H股20,140,200股，占已发行股份总数的4.13%[147] - RCWL Inc.持有公司H股20,140,200股，占已发行股份总数的4.13%[147] - SHEN Di Fan持有公司H股20,140,200股，占已发行股份总数的4.13%[147] - 长沙湘江资产管理有限公司持有公司H股74,000,000股，占已发行股份总数的15.18%[147] - 湖南湘江新区发展集团有限公司持有公司H股74,000,000股，占已发行股份总数的15.18%[147]