股本与股份 - 截至2026年2月底，公司法定/注册股本总额60万美元，股份12亿股，每股面值0.0005美元[1] - 截至2026年2月底，已发行股份等数目均为827,968,337股[3] 股权计划 - 首次公开发售前购股权计划上月底结存7,681,000份，本月减少48,000份，月底结存7,633,000份[5] - 首次公开发售后购股权计划上月底结存4,367,000份，本月减少20,000份，月底结存4,347,000份[5] 其他情况 - 公司已符合公众持股量要求，初始指定门槛为25%[4] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[5] - 本月已发行股份和库存股份增减总额均为0股[7]

公司信息 - 公司为业聚医疗集团控股有限公司，股份代号6929[2] 董事会会议 - 董事会定于2026年3月12日召开会议[3] - 会议将考虑及批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止全年业绩及其刊发[3] - 会议将考虑派发末期股息（如有）[3]

港股通资金流向核心数据摘要 (2026年2月25日披露) - 文章核心观点：基于港交所T+2结算数据，揭示了通过港股通渠道的内地资金在特定时间窗口（最新单日、近5日、近20日）对香港市场各标的的持股比例变动情况，反映了资金的短期流向与偏好 [1][2][4][5][6] 单日资金流向 (最新日) 单日增持前列 - VITASOY INT'L (00345) 获港股通资金增持，持股比例增加0.09%至3.75% [1] - 恆生科技ETF (03032) 获港股通资金增持，持股比例增加0.04%至18.49% [1] - 永升服务 (01995) 获港股通资金增持，持股比例增加0.01%至4.57% [1] 单日减持前列 - 南方恆生科技 (03033) 遭港股通资金减持，持股比例减少0.14%至68.87% [2] - 医渡科技 (02158) 遭港股通资金减持，持股比例减少0.03%至22.59% [2] - 盈富基金 (02800) 遭港股通资金减持，持股比例减少0.02%至3.49% [2] 近期资金流向 (5个交易日) 5日增持前列 - 南方东西精选 (03441) 近5日获港股通资金大幅增持，持股比例飙升18.46%至41.03% [4] - 喜相逢集团 (02473) 近5日获港股通资金大幅增持，持股比例增加10.04%至45.14% [4] - 兆易创新 (03986) 近5日获港股通资金增持，持股比例增加4.95%至6.65% [4] 5日减持前列 - 山东墨龙 (00568) 近5日遭港股通资金减持，持股比例减少1.30%至53.56% [5] - 亿华通 (02402) 近5日遭港股通资金减持，持股比例减少1.00%至27.49% [5] - 国富氢能 (02582) 近5日遭港股通资金减持，持股比例减少0.90%至20.14% [5] 中期资金流向 (20个交易日) 20日增持前列 - 喜相逢集团 (02473) 近20日获港股通资金持续猛烈增持，持股比例累计增加42.45%至45.14% [6] - 南方东西精选 (03441) 近20日获港股通资金持续大幅增持，持股比例累计增加27.31%至41.03% [6] - 钧达股份 (02865) 近20日获港股通资金显著增持，持股比例累计增加15.74%至64.80% [6] 20日减持前列 - 天齐鋰业 (09696) 近20日遭港股通资金显著减持，持股比例累计减少6.48%至31.50% [6] - 金风科技 (02208) 近20日遭港股通资金减持，持股比例累计减少5.88%至42.49% [6] - 吉宏股份 (02603) 近20日遭港股通资金减持，持股比例累计减少5.69%至54.73% [6]

股份情况 - 截至2026年1月底，法定/注册股份12亿股，面值0.0005美元，股本60万美元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份（不含库存）827,968,337股，库存股0股[3] 购股权计划 - 2020年计划上月底结存772.1万股，本月减4万，月底结存768.1万股[5] - 2023年计划上月底结存444.2万股，本月减7.5万，月底结存436.7万股[5] 资金与股份变化 - 本月行使期权所得资金0港元[5] - 本月已发行股份（不含库存）及库存股份增减均为0股[7] 公众持股量 - 截至本月底公司符合公众持股量门槛要求[4]

文章核心观点 - 冠脉通路器械行业在政策支持、需求增长及国产替代深化等多重因素驱动下，正处于结构性调整与高速增长并存的阶段，未来将朝着技术升级、国产替代深化和基层市场扩容三大方向演进，形成“器械+服务+数据”的协同生态 [1] 行业定义与分类 - 冠脉通路器械是经皮冠状动脉介入手术中用于建立并维持介入通道的一系列专用医疗设备与耗材，其性能直接影响手术成功率与并发症控制水平 [1][2] - 按临床功能可分为四大类：穿刺器械、导管导丝系统、鞘管组套以及辅助装置 [3] 行业发展背景 - **政策环境**：中国出台了一系列政策，包括完善集采机制、加速创新器械审批、规范医保支付以及推动基层医疗建设，为行业高质量发展奠定政策基石 [1][6] - **疾病负担**：冠状动脉疾病是主要心血管疾病，2024年全球患者达2.2亿人，中国患者达2787.9万人，预计2028年中国患者将突破3000万人，形成持续性刚性需求 [1][10] - **治疗渗透率**：2024年中国每百万人PCI手术数量为1353.4例，与美国、欧洲、日本等发达国家和地区存在显著差距，预示着巨大的市场增量空间 [10] 市场规模与结构 - **全球市场**：全球冠状动脉球囊扩张导管市场持续增长，其中功能性球囊增速领先 - 通用球囊市场规模从2020年5.6亿美元增至2024年9.6亿美元，预计2028年达13.3亿美元，2024-2028年复合年均增长率8.49% [12] - 功能性球囊市场规模从2020年1.7亿美元飙升至2024年11.0亿美元，预计2028年达17.3亿美元，2024-2028年复合年均增长率11.99% [12] - **中国市场**：呈现“结构调整与高速增长并存”的特征 - 通用球囊受集采影响，市场规模从2020年22.8亿元回落至2024年19.1亿元，但预计2028年将回升至29.3亿元，2024-2028年复合年均增长率11.29% [14] - 功能性球囊作为国产替代核心赛道增长迅猛，市场规模从2020年4.2亿元攀升至2024年16.5亿元，预计2028年将达33.4亿元，2024-2028年复合年均增长率高达19.28% [1][14] 竞争格局 - 行业呈梯队化分布，外资主导高端市场，国产头部企业加速突围 [1] - 以冠状动脉球囊扩张导管为例，2024年市场份额（按手术量）前五名为：波士顿科学(19.1%)、美敦力(13.2%)、雅培(11.8%)、博迈医疗(9.6%)、微创医疗(6.6%) [14] - 在集采政策推动下，国产品牌加速上市以抢占份额，2024年国产冠脉球囊市场份额已达54.9%，进口品牌份额回落至45.1%，国产替代趋势明确 [1][14] 产业链分析 - **上游**：涵盖金属材料（如镍钛合金）、高分子材料（如聚氨酯）及涂层药物材料等 [11] - **中游**：聚焦导丝、导管、球囊、支架等核心产品的研发生产，国内企业通过技术突破逐步实现国产替代 [11] - **下游**：以医院等医疗机构为主，受益于人口老龄化、疾病高发及微创手术普及，需求持续增长，基层市场扩容与高端需求升级共同驱动行业发展 [11] 未来发展趋势 - **技术迭代驱动高端化突破**：行业将向生物可降解（如药物涂层球囊、全降解支架）和智能化（如AI辅助压力调控、3D打印定制化导管）方向演进，满足精准治疗和“介入无植入”需求 [16] - **国产替代深化与产业链协同**：本土企业将通过材料科学（如高分子聚合物、镁合金）与制造工艺升级缩小与国际差距，上游材料与中游制造商加强联合研发，优化成本结构，加速基层市场渗透 [17] - **基层市场扩容与诊疗模式升级**：分级诊疗推进将带动基层PCI手术量增长，催生对操作简便、成本可控的“经济型+标准化”器械需求，远程医疗与5G技术将促进优质资源下沉，形成“器械+服务+数据”的生态闭环 [18]

政策动向 - 商务部等9部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，围绕完善药事服务、强化应急保供等五方面提出18项具体举措 [1] - 意见提出发展智慧监管，指导药品零售企业销售时采集、核验并上传药品追溯码至全国统一医保信息平台，探索“科技赋能+风险分级”的智慧监管模式 [1] - 监管模式将依据企业风险等级和信用评价实施分类管理、差异化检查，优化低风险企业检查频次，探索人工智能视频巡查等非现场监管，推动监管向服务型、预防型、数智化治理转变 [1] 药械审批 - 苑东生物全资子公司硕德药业的水合氯醛糖浆获得国家药监局药品注册证书，适应症为儿童检查、操作前的镇静、催眠，是公司首款获批的2类改良型新药 [2] - 西点药业的硫酸氨基葡萄糖胶囊获得国家药监局药品注册证书，注册分类为化学药品4类，用于原发性或继发性骨关节炎 [3] 资本市场 - 医疗人工智能初创公司OpenEvidence完成2.5亿美元D轮融资，由Thrive Capital和DST Global领投，公司估值达120亿美元，融资总额接近7亿美元 [4] - 西点药业拟使用自有或自筹资金回购公司股份，回购金额不低于2500万元且不超过5000万元，回购价格不超过42.00元/股，预计回购股份数量约占已发行A股总股本的0.78%至1.56% [5] 行业大事 - 百川智能发布循证增强医疗大模型Baichuan-M3 Plus，将幻觉率降低至2.6%，并首创“证据锚定”技术，能将模型生成的医学结论锚定到原始论文的对应证据段落 [6][7] - 百川智能推出“海纳百川”计划，将该医疗大模型以API形式免费开放给中国医疗服务机构 [7] - 科兴甲型肝炎灭活疫苗孩尔来福独家中标阿曼2026-2027年度公费市场项目，该疫苗已累计向全球近50个国家和地区供应超1.3亿剂次 [8] 公司人事变动 - 业聚医疗公告，非执行董事周伊博士因投放更多时间于其他业务承担已辞任，自2026年1月22日起生效 [9]

公司人事变动 - 业聚医疗非执行董事周伊博士辞任 辞任原因为投放更多时间于其他业务承担 [1] - 周伊博士辞任生效日期为2026年1月22日 [1]

公司人事变动 - 业聚医疗非执行董事周伊博士辞任 辞任原因为投放更多时间于其他业务承担 [1] - 该辞任自2026年1月22日起生效 [1]

公司信息 - 公司为業聚醫療集團控股有限公司，股份代号6929，于开曼群岛注册[1] 董事会构成 - 2026年1月22日起，有3名执行董事、1名非执行董事、3名独立非执行董事[2] 委员会设置 - 设有审计、薪酬、提名三个董事委员会[3] 人员任职 - 钱永勋是薪酬委员会成员、提名委员会主席[3] - 陈业强是审计委员会主席、薪酬委员会成员[3] - 楼家强是审计委员会成员、薪酬委员会主席、提名委员会成员[3] - 谭丽芬是审计委员会成员、提名委员会成员[3]

人员变动 - 周伊博士自2026年1月22日起辞任公司非执行董事[3] - 周博士与董事会无意见分歧，无其他辞任事宜需关注[3] 董事会构成 - 非执行董事辞任生效后董事会有3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[5]