艾迪康控股有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 ADICON Holdings Limited （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9860） 董事名單及其角色與職能 非執行董事 楊凌女士， 董事會主席 林繼迅先生 馮軍元女士 周敏濤先生 ZHU Jonathan先生 獨立非執行董事 宓子厚先生 葉霖先生 張煒先生 艾迪康控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 高嵩先生， 首席執行官 董事會四個委員會各自的組成如下表所示： | 董事會委員會 | 審核 | 薪酬 | 提名 | 戰略 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | 委員會 | 委員會 | 委員會 | 委員會 | | 楊凌女士 | — | 成員 | 主席 | 成員 | | 高嵩先生 | — | — | — | 成員 | | 林繼迅先生 | — | — | — | 成員 | | 馮軍元女士 | — ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 ADICON Holdings Limited 艾迪康控股有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：9860） 委任非執行董事 及 董事會委員會組成變更 艾迪康控股有限公司（「本公司」）之董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈： 委任非執行董事 自2025年8月22日起，ZHU Jonathan先生（「ZHU先生」）獲委任為非執行董事，負 責向董事會提供專業意見及判斷。ZHU先生之履歷詳情載列如下： ZHU先生於1992年5月獲得美國馬里蘭大學工程學士學位，2000年5月獲得美國巴 爾的摩大學工商管理碩士學位，並於2012年獲得中國政法大學法學碩士學位。 ZHU先生與本公司已訂立委任書，為期三年，自其獲委任之日起生效。根據本公司 組織章程細則，ZHU先生擔任非執行董事之委任須於本公司股東週年大會輪值退任 並重選連任。ZHU先生享有每年人民幣732,000元的董事酬金，酬金乃由董事會按 照 ...

提名委员会组建 - 2023年6月3日成立，由三名成员组成[3] - 大部分成员为独立非执行董事，至少一名不同性别[5] - 主席由董事会主席或独董担任，秘书由公司秘书担任[5][6] 会议相关规定 - 每年至少举行一次，提前14日发通告[7] - 法定人数为两名，其中一名为主席[7] - 会议议程及文件会前一日寄发[12] 职责与汇报 - 负责制定董事候选人挑选程序及标准[15] - 董事会或股东任免董事需其建议批准[18] - 每年评核自身效能，向董事会汇报建议[12][15]

财务表现：收入和利润（同比/环比） - 公司总收益为12.70559亿人民币，同比下降13.3%[4][6] - 公司期内溢利为2856.9万人民币，相比2024年同期的1.03478亿人民币大幅下降[4] - 公司2025年上半年收益为人民币12.706亿元，同比下降13.3%[26] - 公司2025年上半年期内溢利为人民币2860万元，同比大幅下降72.4%[37] - 期内溢利同比下降72.4%至人民币28.6百万元（对比2024年同期103.5百万元）[61] - 收益同比下降13.3%至人民币1270.6百万元（对比2024年同期1465.7百万元）[61] - 公司2025年上半年医疗诊断服务收益为12.706亿人民币，较2024年同期的14.657亿人民币下降13.3%[71] - 母公司普通股持有人应占期内溢利2025年上半年为2727.3万元人民币，同比大幅下降73.2%[81] - 每股基本盈利从2024年上半年的0.14元人民币下降至2025年同期的0.04元人民币，降幅达71.4%[81] 财务表现：成本和费用（同比/环比） - 公司销售成本同比下降9.9%至人民币8.161亿元，主要因试剂采购成本降低[27] - 公司行政开支增加4.7%至人民币1.126亿元，主要因信息技术投资[31] - 公司研发开支减少6.5%至人民币5490万元，主要因开发项目减少[32] - 公司其他开支减少28.6%至人民币3570万元，主要因信贷亏损拨备减少[33] - 公司2025年上半年提供服务成本为8.161亿人民币，较2024年同期的9.060亿人民币下降9.9%[72] - 公司2025年上半年研发成本为5490万人民币，较2024年同期的5871万人民币下降6.5%[72] - 公司2025年上半年汇兑亏损净额为534万人民币，较2024年同期的9.3万人民币大幅增加[72] - 公司2025年上半年所得税支出总额为1693.9万元人民币，较2024年同期的3028.6万元人民币下降44.1%[78] - 公司期内收购物业、厂房及设备成本为3935万元人民币，同比下降12.6%[82] - 资产出售产生亏损149.2万元人民币，亏损金额较2024年同期扩大98.7%[82] 业务线表现 - 共建业务收入同比增长30%，四年复合年增长率达48%[6] - CRO业务收入同比增长18%[6] - 特检业务收入同比下降6%，但肿瘤品线增长超过9%[7] 运营效率和成本控制 - 实验室人效提升11%，试剂采购成本同比下降约13%，物流单标成本降低约4%[8] - 公司AI辅助病理阅片速度较纯人工提升6-7倍，累计阅片量接近100万片[7] - 新一代LIMS系统已在32家公司推行，计划2025年下半年完成全面部署[7] 实验室和检测能力 - 公司检测组合包括4000多种医疗诊断检验，2025年上半年新增130多种高端诊断检验[5] - 公司拥有34个自营实验室，其中24个通过ISO15189认可[5] - 公司已有23家子公司通过《医学检验生物样本冷链物流运作规范》国家标准认证[10] - 公司已有14家子公司获得三体系认证，24家实验室获得ISO15189认证[10] 资产负债和现金流 - 公司贸易应收款项及应收票据增至人民币15.45亿元，周转天数从220天增至262天[40] - 公司存货降至人民币1.159亿元，存货周转天数从31天改善至27天[39] - 公司贸易应付款项及应付票据减少5.6%至人民币6.814亿元[42] - 公司现金及现金等价物减少28.0%至人民币751.1百万元（对比2024年底1043.8百万元）[46] - 净现金状况恶化45.3%至人民币379.9百万元[48] - 借款实际年利率区间为1.9%至3.5%[48] - 资本开支同比增长6.6%至人民币57.2百万元[50] - 合约负债减少26.7%至人民币21.9百万元[44] - 其他应付款项及应计费用减少15.9%至人民币515.7百万元[43] - 流动比率微降至1.57（对比2024年底1.58）[52] - 资产负债比率微升至0.75（对比2024年底0.74）[52] - 公司2025年6月30日现金及银行结余为7.511亿人民币，较2024年12月31日的10.438亿人民币下降28.0%[63] - 公司2025年6月30日贸易应收款项及应收票据为15.450亿人民币，较2024年12月31日的13.774亿人民币增长12.2%[63] - 公司2025年6月30日存货为1.159亿人民币，较2024年12月31日的1.269亿人民币下降8.7%[63] - 公司2025年6月30日计息银行借款总额为13.272亿人民币（流动5.824亿+非流动7.448亿）[63][64] - 公司2025年6月30日资产净值为17.718亿人民币，与2024年12月31日的17.747亿人民币基本持平[64] - 贸易应收款项及应收票据总额截至2025年6月30日为19.32亿元人民币，较2024年末增加10.4%[83] - 预期信贷亏损拨备覆盖率达20.0%，拨备金额为3.87亿元人民币[83][84] - 账龄超过1年的贸易应收款项占比达20.8%，金额为40.19亿元人民币[84] - 预付款项、按金及其他应收款项总额为258.441百万元人民币，较2024年底的251.064百万元人民币增长2.9%[87] - 贸易应付款项及应付票据为681.4百万元人民币，较2024年底的721.814百万元人民币下降5.6%[89] - 其他应付款项及应计费用为515.716百万元人民币，较2024年底的613.38百万元人民币下降15.9%[90] - 应收行使购股权的认购款项（流动）为83.741百万元人民币，与2024年底的83.851百万元人民币基本持平[87] - 贸易应付款项中1年内到期的部分为600.863百万元人民币，占总额的88.2%[89] - 应付工资为154.308百万元人民币，较2024年底的226.178百万元人民币下降31.8%[90] - 收购产生的应付款项为99.306百万元人民币，与2024年底持平[90] - 库存股份价值为144.903百万元人民币，较2024年底的112.12百万元人民币增长29.3%[91] - 信托持有的库存股份为130.928百万元人民币，占库存股份总额的90.3%[91] - 长期应收款项为30.077百万元人民币，较2024年底的29.601百万元人民币增长1.6%[87] 股份回购和股息 - 公司于2025年1月回购100,000股股份，总代价为0.7百万港元[95][96] - 公司已回购股份的最高价为每股7.62港元，最低价为每股6.73港元[96] - 截至公告日期，公司持有1,617,000股拟订库存股份[95] - 董事会决定在公开市场回购不超过36,287,165股股份[94] - 公司期内未派付任何股息[79] - 公司未建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[101] 政策与监管环境 - 政府政策允许非公立医疗机构纳入医保范围（2013年）并支持三级公立医院与民营机构共享检测服务（2019年）[11] - 2025年生效的新规允许医疗机构自行研制体外诊断试剂（2021年政策修订）[12] - 分级诊疗制度推进提升ICL检测需求[13] - 低线城市医院数量增长推动ICL检测需求[14] - 医院收益结构中检查治疗占比预计持续增加[14] - 人口老龄化导致慢性病患病率激增并推动检测量增长[15] - 2023年12月国家卫健委等10部门联合颁布《关于全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的指导意见》推动县级医疗机构资源与能力共享[17] - 2024年5月国家卫健委等14部门发布《2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》并启动为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治[18] - 2025年5月发布《2025年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》指导下一年工作改进[18] - 2024年7月国家医保局发布DRG/DIP 2.0版分组方案强调成本控制措施[19] - 2024年9月7日三大部门发布医疗领域扩大开放试点通知允许外资从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发[20] - 2024年10月起国家医保局开始分批规范检验项目价格[23] - 2025年6月20日国家医疗保障局办公室发布《关于优化医疗服务价格管理流程的通知》实施医疗服务价格属地管理[23] - 医院在检验项目价格调整后可能面临盈利压力甚至亏损[24] - 医院外包检测服务需求增加将帮助ICL企业扩大在诊断检测市场的份额[24] 行业趋势与竞争优势 - ICL凭借规模效应可实现低成本大量测试[16] - ICL在新技术引进和实验室认证方面更具主动性[16] - ICL行业凭借庞大数据积累成为人工智能技术落地和创新的关键枢纽[22] 税务与公司治理 - 中国内地附属公司适用企业所得税率为25%，香港附属公司采用两级利得税制（首200万港元8.25%，超额部分16.5%）[75][76] - 公司确认截至2025年6月30日止六个月及公告日期一直遵守企业管治守则[92] - 公司确认截至2025年6月30日止六个月及公告日期董事及高级管理层无违反标准守则[93] - 公司截至2025年6月30日止六个月的未经审核综合中期财务报表已由安永会计师事务所审阅[97] - 安永会计师事务所已对公告所载财务资料进行核对一致，但未发表核证[98] 客户集中度与资金用途 - 公司2025年上半年无单一客户收益占比达到或超过10%[70] - 全球发售所得款项总净额为人民币230.9百万元，且已于2024年12月31日前悉数动用[99]

未来展望 - 公司将于2025年8月22日举行董事会会议[3] - 会议议程含考虑及批准刊发截至2025年6月30日半年未经审核综合中期业绩公告[3]

股本与股份数据 - 本月底法定/注册股本总额50,000美元，股份2,500,000,000股，面值0.00002美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）725,643,291股[2] - 上月底和本月底库存股份1,617,000股，已发行股份总数727,260,291股[2] 股份变动情况 - 本月法定/注册、已发行（不含库存）、库存、已发行股份总数均无增减[1][2] 其他情况 - 股份期权、香港预托证券资料不适用[3][4]

市场表现 - 恒生医疗保健指数(HSHCI)上涨0 64%，成分股微创医疗(00853)上涨9 51%，艾迪康控股(09860)上涨3 93%，中国生物制药(01177)上涨3 40%，巨子生物(02367)上涨2 87%，三生制药(01530)上涨2 46% [3] - 恒生医疗ETF(513060)上涨1 22%，最新价报0 66元，近1周累计上涨0 92% [3] - 恒生医疗ETF盘中换手0 79%，成交6118 32万元，近1周日均成交28 15亿元，排名可比基金第一 [3] 政策动态 - 国家医保局优化集采措施，坚持"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则 [3] - 国家集采政策有望从药品拓展到器械领域，高值耗材、体外诊断等板块或迎政策边际优化，医疗设备板块受益于招采恢复性增长 [4] 资金与规模 - 恒生医疗ETF最新规模达76 56亿元，位居可比基金1/3 [4] - 杠杆资金持续布局，最新融资买入额1 49亿元，融资余额2 27亿元 [4] 业绩与估值 - 恒生医疗ETF近2年净值上涨29 88%，成立以来最高单月回报28 34%，最长连涨月数5个月，最长连涨涨幅46 59%，上涨月份平均收益率6 82%，超越基准年化收益0 63% [4] - 恒生医疗ETF近1年夏普比率2 30，今年以来相对基准回撤0 52%，回撤后修复天数43天 [4] - 恒生医疗保健指数最新市盈率(PE-TTM)31 72倍，处于近3年15 71%分位，估值处于历史低位 [6] 产品结构 - 恒生医疗ETF管理费率0 50%，托管费率0 15% [5] - 恒生医疗ETF近1年跟踪误差0 060%，跟踪精度在可比基金中最高 [6] - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比60 54%，包括百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)等 [6]

公司收购动态 - 艾迪康控股全资收购元德友勤和元德维康，总对价包括5000万元人民币现金及4%公司普通股（其中2%为激励条件达成后发放）[1] - 元德友勤是国内血液病诊断领域的领先企业，元德维康是其配套平台，深耕流式细胞检测十余年[1] - 收购完成后，公司将在血液检测赛道实现关键布局，提升高端特检领域的技术实力与市场竞争力[1] 特检业务发展 - 公司特检业务聚焦感染、妇幼、血液、肿瘤四大产品线，2024年营收同比增长超18%[2] - 肿瘤检测业务表现尤为亮眼，实现47%的高速增长，特检业务五年复合年增长率高达33%[2] - 未来五年特检板块依然是公司布局重点，将加速围绕医学价值展开深耕并拓展市场份额[2] 血液检测市场前景 - 2024年全球血液检测市场规模约906亿美元，预计2029年达1261亿美元，复合年增长率6.88%[3] - 2024年中国血液检测市场规模达850亿元，同比增长18.5%，预计2025年突破1000亿元，2030年或超2000亿元[3] - 特检和居家检测增速最快，液体活检领域增速高达40%[3] 被收购方优势 - 元德友勤每年平均提供检测服务超20万次，服务客户覆盖400多家三级医院，送检项目超300项[5] - 元德维康拥有5个万级和1个10万级GMP标准车间，专注于流式细胞检测试剂研发与生产[5] - 两者在血液病诊断和流式细胞检测领域具备深厚技术积累和丰富经验[6] 协同效应 - 收购将完善公司血液检测产品线，形成覆盖常规与高端特检的完整解决方案[8] - 借助元德友勤的医疗协作网络，加快切入三甲医院等高端客户体系[8] - 双方有望共建"试剂+检验+AI"的闭环创新体系，推动行业向标准化、智能化升级[8] 战略意义 - 收购标志着公司加速布局特检赛道、深化血液疾病检测能力的关键一步[9] - "强强联合"将在ICL市场中实现1+1>2的协同效应[9] - 为打造"检验-试剂-临床"一体化生态体系奠定坚实基础[9]

收购事件概述 - 艾迪康控股于5月6日完成对元德友勤和元德维康的全资收购 [1] - 此次收购是公司在血液病精准诊断赛道的关键布局 [1] - 收购将进一步强化公司在高端特检领域的技术壁垒与市场领导力 [1] 被收购方业务概况 元德友勤 - 成立于2017年，是国内血液病诊断领域的标杆企业 [3] - 已构建完善的血液肿瘤MICM精准诊断平台 [3] - 服务覆盖白血病、淋巴瘤、多发性骨髓瘤等血液系统疾病 [3] - 实验室获得ISO 15189、CAP、NCCL高通量测序室间质评等权威认证 [3] - 年均提供检测服务超20万次，服务400多家三级医院 [3] - 送检项目超300项 [3] 元德维康 - 成立于2014年，深耕流式细胞检测领域 [3] - 专注于抗血小板膜糖蛋白自身抗体检测试剂盒及流式荧光标记抗体检测试剂的研发与生产 [3] - 拥有5个万级和1个10万级GMP标准车间 [3] - 产品覆盖白血病、淋巴瘤、MDS/MPN免疫分型及MRD检测 [3] 战略意义 - 收购是公司全集团战略布局的一部分 [4] - 元德友勤将增强公司在ICL高价值项目中的专业深度与服务广度 [4] - 元德维康的收购是公司向诊断试剂研发与生产延伸的关键一步 [4] - 整合将提升公司自主研发与制造能力，强化供应链安全与技术差异化 [4] - 有望提升公司创新力和运营效率，巩固行业领先地位 [4]

收购交易概述 - 公司及杭州艾迪康与卖方及目标公司（元德维康、元德友勤）订立投资协议，以收购目标公司全部股权 [1] - 收购元德维康的代价为191百万港元，以发行最多2903万股代价股份支付（占公司已发行股本约4%或扩股后3.85%） [1] - 收购元德友勤的现金代价为人民币5000万元 [1] - 收购完成后，元德维康将由公司全资拥有，元德友勤通过合约安排列为公司附属公司 [1] 目标公司业务定位 - 元德友勤为医学检验服务商，专注于血液检测领域 [1] - 元德维康专注于血液诊断试剂的研发及生产 [1] - 杭州艾迪康为公司在中国ICL（独立临床实验室）业务的控股平台，通过合约安排100%控制其经济利益 [1] 战略协同与整合价值 - 收购符合公司通过垂直整合及服务网络扩张强化ICL行业领导地位的战略 [2] - 元德友勤的血液检测能力将补充公司现有ICL服务组合，提升高价值血液学检测的专业性 [2] - 元德维康的试剂研发生产能力助力公司实现供应链安全、专有技术控制及运营效率提升 [2][3] - 交易引入关键人员（陈军、岑建农），其临床测试经验将增强公司人力资源储备 [2] 预期战略收益 - 整合元德友勤将巩固公司作为中国领先综合ICL服务商的地位 [3] - 元德维康的研发制造能力将差异化公司竞争优势 [3] - 内部研发职能建立有望提升长期供应链控制力及运营效率 [3]