文章核心观点 - 后疫情时代2024年是ICL行业调整与转型关键年，市场向头部企业整合，艾迪康控股作为头部企业发布2024年全年业绩表现亮眼，凭借技术实力和客户基础实现业绩稳健增长，未来有望迎来发展提速 [1][7] 行业现状 - 后疫情时代检测需求常态化，2024年是ICL行业调整与转型关键年 [1] - 中国ICL市场加速迈向整合阶段，头部企业凭借技术壁垒与规模效应巩固优势，资源向头部平台汇聚 [1] 公司业绩 - 2024年全年营收29.14亿元，毛利率37.7%，经调整净利润达1.63亿元 [2] - 常规业务（不含COVID - 19）全年同比增长8.2%，特检业务全年营收同比增长超18%，肿瘤检测业务实现47%高速增长，特检业务收入五年复合年增长率高达33% [2] - 2024年共建业务收入同比增长62%，签单数量同比大增126% [2] 公司优势 - 在同业亏损、非新业务营收萎缩困境中，公司实现常规业务稳健增长和良好盈利，彰显战略前瞻性与执行力 [3] - 常规业务增长得益于客户群体拓展，客户数量同比增长8.8%，公立医院客户同比增长13%，新开发中标客户数翻倍，新开发中标额同比大幅提升203% [3] 研发创新 - 报告期内新增300余项高精尖检测项目，完成与Guardant Health两款产品相关技术转移 [4] - 新增3家通过ISO 15189认可的实验室，总数扩充至23家，平均认可项目数领先行业 [4] AI及数字化应用 - 2024年在AI病理辅助诊断领域取得突破性进展，累计完成AI辅助阅片量超800万片，相关业务人力成本显著下降70%，提高诊断精确度，提升阳性检出率敏感度，降低误诊率，缩短报告出具时间 [5] - 加速推进实验室管理系统升级，新一代LIMS系统已在全国20家重点子公司上线，计划2025年在所有子公司全面上线，PIMS系统转型为三位一体新病理系统 [6] 未来规划 - 未来五年构建“一省一统筹，5个区域中心，1个全国中心”战略布局 [7] - 普检板块保持稳定增长，特检板块围绕医学价值深耕拓展份额，共建板块强化供应链与服务能力，分销板块作为战略补充确保业务多元化与稳定性 [7]

文章核心观点 公司2024年业绩稳健，常规业务和共建业务收入增长，通过系统升级、技术应用和成本控制等提升运营效率和竞争力 [1][2][3] 业绩表现 - 2024年收益29.14亿元，母公司拥有人应占溢利4701.4万元，每股盈利0.07元 [1] - 常规业务收入（不包括COVID - 19）增长8.2%，特检业务收入增长超18% [1] - 共建业务收入较2023年同期增长62% [1] 业务发展 - 肿瘤检测和妇产科╱新生儿检测等项目持续增长，与Guardant Health Inc.合作的中央实验室检测项目表现出色 [1] 技术应用 - 对新一代LIMS系统等进行升级，构建新一代数字化检测平台 [2] - AI阅片量累计超800万片，应用扩展至细胞成像和测序领域 [2] 运营管理 - 2024年试剂采购成本降低10%，物流成本降低6% [3] - 2024年实验室管理实现人效提升7% [3] - 新增3家通过ISO15189认可的实验室，总数达23家，杭州实验室认证检测项目达320项 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收益为29.14亿元，2023年为32.98亿元；2024年毛利为10.99亿元，2023年为14.34亿元；2024年年内溢利为6256.3万元，2023年为2.62亿元[4] - 2024年母公司拥有人应占溢利为4701.4万元，2023年为2.35亿元；非控股权益应占溢利为1554.9万元，2023年为2743.7万元[4] - 2024年基本每股盈利为0.07元，2023年为0.34元；摊薄每股盈利为0.07元，2023年为0.31元[4] - 2024年公司收益为人民币29.141亿元，较2023年同期减少11.6%，毛利为人民币10.986亿元，较2023年同期减少23.4% [14] - 2024年公司收益为人民币29.141亿元，较2023年的人民币32.978亿元减少约11.6%，主要因COVID - 19相关检验收益大幅下降[32] - 公司常规检测服务（不含COVID - 19相关检验）收益由2023年的人民币26.933亿元增加8.2%至2024年的人民币29.141亿元，得益于特检服务扩展、实验室合作网络强化和样本量增长[33] - 公司2024年销售成本为人民币18.155亿元，较2023年的人民币18.637亿元减少约2.6%，因实验室营运效率提升和物流开支缩减等[34] - 2024年毛利为10.986亿元，较2023年的14.341亿元减少约23.4%，毛利率从2023年的43.5%降至2024年的37.7%[35] - 2024年其他收入及收益为4930万元，较2023年的6160万元减少约20.0%[37] - 2024年销售及营销开支为4.657亿元，较2023年的4.852亿元减少约4.0%[38] - 2024年行政开支为2.533亿元，较2023年的2.71亿元减少约6.5%[39] - 2024年研发开支为1.2亿元，较2023年的1.435亿元减少约16.4%[40] - 2024年其他开支为1.646亿元，较2023年的9960万元增加约65.2%[41] - 2024年财务成本为5240万元，较2023年的8630万元减少约39.3%[43] - 2024年所得税开支为2940万元，较2023年的8710万元减少约66.2%[44] - 2024年溢利为6260万元，较2023年的2.623亿元减少约76.1%[45] - 2024年存货为1.269亿元，较2023年的1.766亿元减少约28.1%，存货周转天数由40天减至31天[47] - 截至2024年12月31日，按公平值计入损益的金融资产为零，较2023年的5240万元减少100%，因理财产品投资于2024年4月全部赎回[51] - 截至2024年12月31日，其他应付款项及应计费用为6.134亿元，较2023年的7.555亿元减少18.8%，主要因应付工资、上市费用和预收款减少[52] - 截至2024年12月31日，合约负债为2990万元，较2023年的3470万元减少13.7%，因客户预付款项减少[53] - 截至2024年12月31日，已抵押存款为9.56亿元，较2023年的7.126亿元增加34.2%，因额外提取离岸贷款及部分还款解除抵押[54] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为10.438亿元，较2023年的9.594亿元增加8.8%，主要源于经营活动所得款项净额[55] - 截至2024年12月31日，净现金状况为6.939亿元，较2023年的7.845亿元减少11.5%，计息银行借款实际年利率介乎1.93%至3.5%[56] - 2024年度资本开支为1.176亿元，较2023年度的1.654亿元减少28.9%，因新实验室开放率减少致物业及设备购买减少[58] - 截至2024年12月31日，资本承担为930万元，较2023年的1450万元减少35.9%，因新实验室开放率及扩建率减少[59] - 截至2024年12月31日，公司有5445名雇员，较2023年的5713名减少；2024年度薪酬成本为8.872亿元，较2023年度的9.754亿元减少[67] - 2024年收益为29.14113亿元，较2023年的32.97828亿元减少；年内溢利为6256.3万元，较2023年的2.62322亿元减少[68] - 2024年年内其他全面亏损（扣除税项）为1.1312亿元，2023年为4.4149亿元；2024年年内全面收入总额为5.1251亿元，2023年为21.8173亿元[69] - 2024年母公司普通股权持有人应占每股基本盈利为0.07元，2023年为0.34元；摊薄盈利2024年为0.07元，2023年为0.31元[69] - 2024年非流动资产总值为16.34339亿元，2023年为12.5015亿元；2024年流动资产总值为30.50678亿元，2023年为33.03388亿元[70] - 2024年流动负债总额为19.25138亿元，2023年为17.57018亿元；2024年流动资产净值为11.2554亿元，2023年为15.4637亿元[70] - 2024年总资產减流动负债为27.59879亿元，2023年为27.9652亿元[70] - 2024年非流动负债总额为9.85203亿元，2023年为9.6793亿元[71] - 2024年资产净值为17.74676亿元，2023年为18.2859亿元[71] - 2024年母公司拥有人应占权益中，股本为9.7万元，库存股份为 - 1.1212亿元，储备为17.60108亿元[71] - 2024年非控股权益为1.26591亿元，2023年为1.20519亿元；权益总额2024年为17.74676亿元，2023年为18.2859亿元[71] - 2024年医疗诊断服务客户合约收益为2914113千元人民币，2023年为3297828千元人民币[91] - 2024年计入年初合约负债结余的已确认收益为34664千元人民币，2023年为21060千元人民币[91] - 2024年提供服务成本为1514526千元人民币，2023年为1692871千元人民币[93] - 2024年销售存货成本为300938千元人民币，2023年为170850千元人民币[93] - 2024年物业及设备折旧为105104千元人民币，2023年为99397千元人民币[93] - 2024年使用权资产折旧为60955千元人民币，2023年为59552千元人民币[93] - 2024年其他无形资产摊销为10034千元人民币，2023年为8490千元人民币[93] - 2024年按公平值计入损益的金融资产公平值亏损净额为2230千元人民币，2023年为4913千元人民币[93] - 2024年研发成本为120037千元人民币，2023年为143522千元人民币[93] - 2024年公司所得税开支中即期所得税为55,035千元人民币，递延所得税为 - 25,638千元人民币，年內稅項支出總額为29,397千元人民币；2023年对应数据分别为77,954千元人民币、9,096千元人民币、87,050千元人民币[99] - 2024年除稅前溢利为91,960千元人民币，按25%法定税率缴纳之稅項为22,990千元人民币；2023年对应数据分别为349,372千元人民币、87,343千元人民币[100] - 2024年计算每股基本盈利所用之年內發行在外普通股加權平均數为721,372千股，每股基本盈利为0.07元人民币；2023年对应数据分别为690,607千股、0.34元人民币[103] - 2024年计算每股攤薄盈利所用之年內發行在外普通股加權平均數为721,372千股，每股攤薄盈利为0.07元人民币；2023年对应数据分别为716,626千股、0.31元人民币[103] - 2024年物业及设备中办公及电子设备成本为101,918千元人民币，账面价值为44,261千元人民币；2023年对应数据分别为97,985千元人民币、51,862千元人民币[104][105] - 2024年实验室设备成本为560,340千元人民币，账面价值为206,506千元人民币；2023年对应数据分别为522,037千元人民币、197,077千元人民币[104][105] - 2024年贸易应收款项及应收票据总计17.50244亿元，2023年为17.57807亿元，预期信贷亏损拨备2024年为3.7288亿元，2023年为2.42373亿元，扣除拨备后2024年总计13.77364亿元，2023年为15.15434亿元[106] - 2024年1 - 6个月贸易应收款项及应收票据为8.55432亿元，2023年为10.74252亿元；6个月 - 1年2024年为2.13256亿元，2023年为2.59156亿元等[107] - 贸易应收款项及应收票据减值亏损拨备2024年初为2.42373亿元，减值亏损1.39804亿元，撇销不可收回金额0.09297亿元，年末为3.7288亿元；2023年初为1.90307亿元，减值亏损0.5812亿元，撇销不可收回金额0.06054亿元，年末为2.42373亿元[107] - 2024年个别评估贸易应收款项及应收票据金额1.25727亿元，预期亏损率100%，减值1.25727亿元；1 - 6个月金额8.8719亿元，预期亏损率3.58%，减值0.31758亿元等[109] - 2023年1 - 6个月贸易应收款项及应收票据金额10.99652亿元，预期亏损率2.31%，减值0.254亿元；6个月 - 1年金额3.01788亿元，预期亏损率14.13%，减值0.42632亿元等[111] - 2024年预付款项、按金及其他应收款项总计2.51064亿元，2023年为2.01049亿元[112] - 2024年贸易应付款项及应付票据总计7.21814亿元，2023年为7.42108亿元，其中1年内2024年为6.49124亿元，2023年为6.67679亿元等[113] - 2024年其他应付款项及应计费用总计6.1338亿元，2023年为7.55527亿元，其中应付工资2024年为2.26178亿元，2023年为3.13959亿元等[114] - 截至2024年12月31日，公司代表河南艾迪康当时股东收取的收益余额为6117.5万元，2023年为5712.7万元[115] - 2024年12月31日公司已发行及缴足727260291股普通股，股本为97千元，2023年为727354791股[116] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司常规业务增长超8%，特检业务增长超18%，共建业务增长62%[5] - 2024年常规业务收入较2023年同期增长8.2%，整体平均售价比2023年同期下降约6.1% [12] - 2024年特检业务收入较2023年同期增长超18%，共建业务收入较2023年同期增长62% [13] 公司业务发展成果 - 2024年公司在全国20个重点子公司成功上线新一代实验室信息管理系统，计划2025年所有子公司全面上线[7] - 2024年AI辅助病理阅片技术在宫颈癌、生殖遗传等领域成熟应用，阅片速度较纯人工提升6 - 7倍，AI累计辅助阅片量超800万片[7] - 2024年全国14家子公司成功获得三体系认证实验室，ISO15189认可实验室达到23家[8] - 2024年公司全年新增300 + 个检测项目，总项目数持续增长[8] - 公司拥有34个自营实验室组成的集成网络，提供超4000种医疗诊断检验，2024年新增三百多种高端诊断检验[11] - 公司AI阅片量累计超800万片，人工智能技术应用扩展至细胞成像和测序领域 [14] - 2024年试剂采购成本较2023年降低10%，

财务表现 - 收益为14.66亿人民币，同比下降10.8%[82] - 毛利为5.60亿人民币，同比下降21.9%[82] - 期内溢利为1.016亿元人民币[87] - 母公司普通股权持有人应佔期內溢利為人民幣101,582千元[2] - 每股基本盈利為人民幣0.14元，同比下降17.6%[83] - 每股攤薄盈利為人民幣0.14元[2] 业务发展 - 公司为中国领先的ICL服务提供商之一，拥有遍布全国的35个自营实验室[13] - 公司目前有20个实验室通过ISO15189认可，能够为客户提供遵守此严格国际标准的质量保证[13] - 公司的检测组合包括4,000多种医疗诊断检验，其中包括1,700多种普检及2,300多种特检[13] - 2024年上半年，公司基础业务（不包括COVID-19相关服务）收入实现超过10%的增长[14] - 2024年上半年，公司共建业务收入较2023年同期增长超过70%[14] - 公司已在杭州总部实验室成功完全重新设计新一代LIMS系统，并对其他系统进行全面升级[14] - 公司大力采用人工智能技术，AI阅片量已累计超过500万片[14] 成本管控 - 2024年上半年，公司进一步降低了8%的试剂采购成本和12%的试剂损失率，优化了多项关键运营指标[15] - 销售及营销开支同比减少13.6%，主要由于实施成本控制措施后员工成本及差旅费减少[29] - 行政开支同比减少21.3%，主要由于组织架构优化导致员工成本下降及以股份为基础的付款开支减少[30] - 研发开支同比减少15.0%，主要由于实验室开支及试剂耗材减少[31] - 其他开支同比减少24.9%，主要由于存货减值损失减少[32] - 财务成本同比减少40.2%，主要由于以较低利率的人民币贷款再融资[34] 资产负债情况 - 流动资产及流动负债均有所减少[36] - 存货同比减少25.9%，主要由于销售增加及存货管理改善[37] - 应收款项同比增加10.6%，主要由于向某些客户提供较长结算期[38] - 其他应付款项及应计费用较上年同期减少约20.7%，主要由于应付工资和上市费用的减少[41] - 合约负债较上年同期减少约39.5%，主要由于客户预付款项减少[42] - 已抵押存款较上年同期增加约30.2%，主要由于提取人民币贷款用于再融资[43] - 现金及现金等价物较上年同期减少约20.0%，主要由于用于获得人民币贷款的已抵押存款增加[44] - 净现金状况较上年同期减少约35.9%[45] - 资本开支较上年同期减少約29.0%，主要由于新实验室开放率减少[47] - 资本承诺较上年同期减少約18.6%[48] - 流动比率和速动比率分别为1.99和1.91，资产负债率为0.63[49] 股权结构及管理 - 公司由Carlyle Asia Partners V, L.P.及CAP V Co-Investment, L.P.分別擁有94.57%及5.43%[1] - 林繼迅先生及林鋒先生為本集團創始人之一[2] - 截至2024年6月30日，公司已發行股本總數為727,354,791股股份[1] - 根據2019年激勵計劃，公司已發行66,205,516股相關股份[3] - 截至2024年6月30日，公司根據2019年激勵計劃授出的受限制股份單位及購股權共6,930,000份和24,923,355份[2][3] - 公司於2024年3月28日採納2024年激勵計劃，截至2024年6月30日尚未授出任何購股權或受限制股份單位[4] - 公司已於2024年7月不再擔任Cytiva中國區總裁，並加入強生擔任中國區醫療科技總裁[65] - 公司已採納企業管治守則的守則條文，並定期檢討其遵守情況[66] - 公司已採納標準守則作為其有關董事及高級管理層買賣公司證券的行為守則[67] - 公司於2024年6月4日決議在公開市場購回不超過72,735,479股股份，截至2024年6月30日已購回1,611,500股[68] 税务及监管 - 本集團於中國內地成立的附屬公司享有15%的優惠所得稅稅率[106][107][108] - 本集團於中國西部註冊成立的附屬公司按15%的稅率繳納企業稅[108] - 杭州艾易檢於2023年及2024年合資格成為集成電路製造商或從事國務院鼓勵項目的實體，可享有企業所得稅優惠政策[108] - 本集團須就於中國內地成立的附屬公司自2008年1月1日起產生的盈利所分派股息繳納預扣稅[104] - 本集團於香港營運的附屬公司須就首2,000,000港元的應課稅溢利按8.25%的稅率繳納利得稅，餘下應課稅溢利須按16.5%的稅率繳納利得稅[104] - 本公司毋須繳納開曼群島所得稅或資本利得稅[104] 关联交易 - 艾康生物技術和艾健醫療器械為受本公司股東控制的關聯方[140] - 與關聯方進行的交易包括向艾康銷售、向艾康採購以及來自艾健的租金[141] - 截至2024年6月30日，應收關聯方款項總額為1,832千元人民幣，應付關聯方款項總額為1,242千元人民幣[144] - 本集團主要管理人員的薪酬包括薪金及花紅、社會福利及其他福利、以股份為基礎的薪酬開支，合計為5,296千元人民幣[145] 其他 - 本公司於截至2024年6月30日止六個月期間並無派付或宣派任何股息[1] - 報告期後未發生重大事項[151]

公司概况 - 公司主要从事独立医学实验室业务[93][94] - 公司股份于2023年6月30日在香港联交所上市[94] - 公司主要通过遍布全国的35个自营实验室为医院及体检中心提供丰富且一流的检验服务[3] - 公司目前有20个实验室通过ISO15189认可，能为客户提供严格国际标准的质量保证[3] - 公司的检测组合包括4,000多种医疗诊断检验，其中包括1,700多种普检及2,300多种特检[3] 业务发展 - 2024年上半年公司基础业务（不包括COVID-19相关服务）收入实现超过10%的增长，特检业务收入同比增长超过30%[3] - 公司积极推进合作共建、集采和单设备投放等策略，2024年上半年共建业务同比增长超过70%[3,4] - 公司致力于构建新一代数字化检测平台，大力采用人工智能技术，AI阅片量已累计超过500万片[4] - 公司通过实施多种成本控制措施，2024年上半年试剂采购成本和试剂损失率较2023年同期分别降低8%和12%[4] - 公司在实验室管理上实现人效进一步提升超过10%，优化了资源配置和人员调度[4] 行业政策 - 政府出台多项政策支持非公立医疗机构发展，鼓励社会力量组织的医疗机构牵头成立或加入医疗联合体[5] - 政策支持私立医院通过延长就诊时间及加强预防保健提供服务型护理，逐步赢得公众信任[5] - 中國政府出台一系列醫療改革政策，支持生物經濟發展[6] - 中國醫療服務市場需求未滿足，推動ICL檢測需求增長[7] - 人口老齡化及更好的診斷服務推動檢測量不斷增長[8] - 醫院外包需求不斷增長，ICL具有成本優勢[9] - ICL擁有廣闊網絡覆蓋、規模優勢及技術優勢[10] - 生物製藥領域新技術發展及大數據應用為ICL帶來機遇[11] - ICL協同發展推動醫療資源區域均衡佈局[12] 财务表现 - 收益同比下降约10.9%，主要由于2024年上半年COVID-19相关服务需求减少[15] - 毛利率下降至38.2%，主要由于(i) 2024年上半年COVID-19相关服务贡献减少；及(ii)新开实验室尚未完全高效运行[16] - 销售及营销开支同比下降约13.6%，主要由于实施成本控制措施后员工成本及差旅费减少[17] - 行政开支同比下降约21.3%，主要由于组织架构优化导致员工成本下降以及以股份为基础的付款开支减少[18] - 研发开支同比下降约15.0%，主要由于开发项目减少导致实验室开支及试剂耗材减少[19] - 其他开支同比下降约24.9%，主要由于应收款项预期信贷虧損撥備及存貨減值損失減少[20] - 其他收入及收益同比下降约42.2%，主要由于与收购相关的非现金公平值收益减少[21] - 财务成本同比下降约40.2%，主要由于以较低利率的人民币贷款再融资美元离岸银行借款[22] - 期內溢利同比下降約14.0%[24] 资产负债情况 - 流动资产及流动负债总额均有所下降[25] - 存货同比下降約25.9%，主要由于临床检测设备销量增加及存货管理措施改善[26] - 贸易应收款项及应收票据较上年末增加約10.6%，主要由于向COVID-19相关客户及公立医院等机构提供较长的结算期限[27] - 预付款项、按金及其他应收款项较上年末增加約19.0%，主要由于来自COVID-19相关客户的贸易应收款项延长付款计划以及试剂及耗材的预付款项增加[27] - 贸易应付款项及应付票据较上年末减少約5.0%，主要由于COVID-19相关贸易应付款项减少[27] - 其他应付款项及应计费用较上年末减少約20.7%，主要由于应付工资和上市费用减少[27] - 合約負債較上年末減少約39.5%，主要由於客戶於2024年上半年交付設備的預付款項減少[28] - 已抵押存款較上年末增加約30.2%，主要由於提取人民幣計價離岸貸款用於再融資[29] - 現金及現金等價物較上年末減少約20.0%，主要由於用於獲得人民幣計價貸款的已抵押存款增加[30] - 資產負債率由上年末的0.49上升至0.63[35] - 資本開支較上年同期減少約29.0%，主要由於2024年上半年新實驗室開放率減少[33] 税务相关 - 本集團須就於中國內地成立的附屬公司就自2008年1月1日起產生的盈利所分派股息繳納預扣稅[57] - 於中國內地營運之附屬公司須就應課稅收入繳納25%企業所得稅[58] - 本集團須根據本集團成員公司註冊及經營業務所在司法權區所產生或源自該等司法權區的溢利按實體基準繳納所得稅[55] - 本公司毋須繳納所得稅或資本利得稅[55] - 於香港營運的附屬公司須就首2,000,000港元的應課稅溢利按8.25%的稅率繳納利得稅[56] - 本集团部分附属公司获认定为高新技术企业，可享受15%的优惠所得税税率[60][61] - 本集团部分附属公司位于中国西部地区，按15%税率缴纳企业所得税[61] - 杭州艾易检公司符合集成电路制造或国务院鼓励项目的相关税收优惠政策[61] 其他 - 本集团截至2024年6月30日止六个月期间的所得税开支为人民币30,286,000元[62] - 本集团截至2024年6月30日止六个月期间的每股基本盈利为人民币0.14元[64] - 本集团截至2024年6月30日止六个月期间的每股攤薄盈利為人民幣0.14元[64] - 本集团于期内未派付或宣派任何股息[63] - 本公司已採納企業管治守則並一直遵守其所有適用的守則條文[83] - 本公司已採納標準守則並確認董事及高級管理層一直遵守[84] - 公司未經審核的綜合中期財務報表已由獨立核數師安永會計師事務所進行審閱[88] - 審核委員會已與高級管理層和獨立核數師共同審閱公司的未經審核綜合中期財務信息[88] - 公司全球發售所得款項淨額為人民幣230.9百萬元，將按招股章程披露的方式使用[90] - 公司已動用全球發售所得款項淨額人民幣88.4百萬元，截至2024年6月30日尚未動用的金額為人民幣63.8百萬元[91] - 公司不建議派發截至2024年6月30日止六個月的中期股息[92] - 公司未知悉2024年6月30日後發生的任何重大事件[92] - 公司中期報告將適時刊登於聯交所及公司網站[92]

公司业绩 - 公司2023年总体营收同比下滑约32.2%，但下滑幅度远低于行业平均水平[7] - 2023年公司常规业务营收同比增长超过15%，特检业务營收同比增长超过40%[7] - 公司总營收增长超过90%，客户数量增长超过40%[7] - 公司毛利率保持行业领先水平，得益于成本控制和运营效率提升[7] - 公司资产负债比率健康，账面现金储备丰富，为持续发展提供了财务保障[7] - 公司在2023年的收入为3297828千元，较上一年4860613千元有所下降[16] - 公司2023年的毛利为1434107千元，较上一年1896165千元有所下降[16] - 公司2023年的年内溢利为262322千元，较上一年684884千元有所下降[16] - 公司2023年每股基本盈利为0.34元，较上一年1.04元有所下降[17] - 公司2023年每股摊薄盈利为0.31元，较上一年0.96元有所下降[17] - 公司2023年收入为3,297.8百万元，较2022年同期下降32.2%[19] - 公司2023年净利润减少61.7%，为262.3百万元[19] - 公司在檢測項目领域取得显著成绩，檢測项目数量从约1,800项增长至2023年末的4,000项以上[20] - 公司全品线收入增长超过40%，共建业务收入同比增长超过50%[21] 公司发展战略 - 公司完成新的LIS系统开发，实现全面升级，致力于打造新一代的数字化检测平台[22] - 公司积极探索多模式经营策略，以实现更广泛的市场覆盖和更高效的资源利用[23] - 公司新增3家附属公司被列为国家高新技术企业，成功入选恒生综合指数、港股通、MSCI指数[24] 行业发展趋势 - 中國政府出台政策支持ICL行业增长，推动生物技术及IT融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业[26] - 中國政府推动分级诊疗制度，提升患者获得初级治疗的可及性，平衡公共医疗资源，有利于ICL检测需求的提升[27] - 中國政府投入巨额资金，建设及升级医疗基础设施，扩大医疗保险覆盖范围，促进ICL的发展[29] - 人口老龄化推动檢测量不断增长，健康意识提高促使人们早发现并采取预防措施[30] - 精准医疗发展及新技术出现刺激ICL市场发展，个性化循证治疗提供卓越治疗效果[31] 公司财务状况 - 公司截至2023年12月31日的其他开支为人民币99.6百万元，较上一年减少约22.4%[44] - 公司截至2023年12月31日的其他收入及收益为人民币61.6百万元，较上一年增加约21.3%，主要由银行利息收入和政府补助增加所致[47] - 公司截至2023年12月31日的年内溢利由上一年的684.9百万元减少约61.7%至262.3百万元[50] - 公司截至2023年12月31日的流动资产总值为人民币3,303.4百万元，较上一年减少约15.2%；流动负债总额为人民币1,757.0百万元，较上一年减少约27.3%[51] - 2023年12月31日止年度，公司的资本开支为人民币165.4百万元，较上一年度减少约44.4%[65] - 公司截至2023年12月31日的流动比率为1.88，速动比率为1.78，资产负债比率为0.49[66] 公司治理与管理 - 馮軍元女士自2020年8月起担任公司非执行董事之一[82] - LIM Kooi June女士自2019年11月起担任公司非执行董事之一[84] - 宓子厚先生自2023年6月起担任公司独立非执行董事之一[86] - 葉霖先生自2023年6月起担任公司独立非执行董事之一[88] - 張煒先生自2023年6月起担任公司独立非执行董事之一[90] - 王之翰先生自2020年9月起担任公司的财务总监兼高级副总裁[95] - 褚佳宁先生自2021年7月起兼任公司的内审总监及战略情报官[98] - 葛顺先生自2023年2月起担任公司的副总裁兼首席营销官[101] - 胡元媛女士自2018年10月起担任公司的副总裁，负责监督环境、健康及安全(EHS)治理体系[104] 股东信息 - 林继迅先生持有Corelink的90,061,994股股份，占公司权益的12.38%[175] - Pearl Group Limited实际拥有281,541,805股股份，占公司权益的38.71%[175] 法律合规 - 公司在日常业务中遵守适用法律法规，未涉及任何可能对业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响的不合规事件[151] 审计信息 - 安永会计师事务所被委任为核数师，负责审计财务报表[155][155] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责监督财务报表审查[157] 公司治理 - 董事会成员包括首席执行官、董事会主席和独立非执行董事[161][161] - 高嵩先生为首席执行官，与公司签订服务合

文章核心观点 - 艾迪康控股(09860)2023年度收益下降32.15%,主要由于对集团COVID-19相关服务的需求大幅减少 [1] - 随着COVID-19限制取消,对集团非COVID-19检验服务的需求回升 [1] - 公司整体毛利率上升至43.5%,主要由于原材料成本下降、成本控制优化措施以及利润较高的特检占比增加 [1] 根据相关目录分别进行总结 收益 - 公司2023年度收益为32.98亿元,同比减少32.15% [1] - 收益减少主要由于对集团COVID-19相关服务的需求大幅减少 [1] 利润 - 母公司拥有人应占溢利为2.35亿元,同比减少65.5% [1] - 每股基本盈利为0.34元 [1] 毛利率 - 公司2023年度整体毛利率为43.5%,而2022年度为39.0% [1] - 毛利率上升主要由于原材料成本下降、成本控制优化措施以及利润较高的特检占比增加 [1]

公司业绩 - 公司2023年总收入为3,297,828千元，较2022年下降32.2%[4] - 公司2023年毛利为1,434,107千元，较2022年下降24.6%[4] - 公司2023年年内溢利为262,322千元，较2022年下降61.7%[4] - 公司2023年每股基本盈利为0.34元，较2022年下降67.3%[4] - 公司2023年常规业务收入较2022年同比增长超过15.0%[7] - 公司2023年特检业务收入较2022年同比增长超过40.0%[7] - 公司2023年总营收较2019年增长超过90.0%[7] 公司发展 - 公司2023年主席表示公司展现出非凡韧性并取得令人矚目成绩[5] - 公司2023年实验室能力建设取得长足进步，成立多个技术中心[8] - 公司2023年启动全面数字化升级，实验室信息系统上线提升效率[9] - 公司在檢测項目领域取得显著成绩，项目数量从约1,800项增长至2023年末的4,000项以上[17] 财务状况 - 公司截至2023年12月31日止年度的收入为人民币3,297.8百万元，较上一年减少约32.2%[34] - 公司截至2023年12月31日止年度的毛利为人民币1,434.1百万元，毛利率为43.5%[36] - 公司截至2023年12月31日止年度的财务成本为人民币86.3百万元，较上一年增加约12.4%[44] 资产负债 - 公司截至2023年12月31日止年度的流动资产总值由3,895.0百万元减少至3,303.4百万元[47] - 公司截至2023年12月31日止年度的存货为176.6百万元，较上一年减少约23.0%[48] - 公司截至2023年12月31日止年度的贸易应收款项及应收票据为1,515.4百万元，较上一年减少约18.4%[49] 税务情况 - 2023年即期所得税为77,954千元，较2022年的175,122千元有所下降[114] - 2023年除税前溢利为349,372千元，按25%的法定税率繳纳的税额为87,343千元[115] - 2023年河南艾迪康及天津艾迪康获得高新技术企业认定，可享受15%的优惠所得税率[110]

公司财务状况 - 截至2023年6月30日止六个月，公司收入为1,644,113千元，较去年同期下降了32.8%[6][34][113] - 毛利为717,008千元，较去年同期下降了27.6%[6][36][113] - 期内溢利为120,258千元，较去年同期下降了68%[6][55][113] - 每股基本盈利为0.17101元，较去年同期下降了70.6%[6][56][114] - EBITDA为268,237千元，较去年同期下降了50.8%[6][55] - 公司现金及现金等价物为1,644.3百万元，较去年同期增加69.4%[69] 公司业务情况 - 公司主要通过33个自营ICL提供全国集成网络的检验服务，截至2023年6月30日在30个省市提供服务[7] - 公司运营冷链物流网络，截至2023年6月30日覆盖中国30个省市及1,600多个市县的19,000多名客户[10] - 公司拥有专业的研发团队，致力于开发新检测方法和提高成本效益[13] - 公司计划进一步投资于质谱、宏基因组学及癌症早期筛查技术等领域的研发[26] 公司市场展望 - 2023年中期报告显示，人口老龄化和更好的诊断服务推动检测需求增长[19] - 精准医疗领域的发展和新技术的出现刺激了中国ICL市场的发展[20] - 随着医疗改革带来的成本控制压力增加，醫院将进一步将临床检测外包给ICL[21] 公司股权结构 - 高嵩先生实际持有13,349,646股股份，占本公司权益的1.85%[82] - 林继迅先生实际持有90,061,994股股份，占本公司权益的12.45%[82] - Pearl Group Limited持有本公司38.92%的股份[L:85] - Corelink持有本公司12.45%的股份[L:85] - Mega Stream持有本公司9.95%的股份[L:85] 公司融资情况 - 全球发售所得款项净额为人民币188.5百万元[100] - 超额配股权发行总额为人民币42.4百万元[101] - 公司计划将所得款项用于加强普检及特检能力、新建实验室、合作投资、业务开发活动、升级实验室、投资基础设施和營运资金[103]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年总收入为16.4亿元,同比下降32.8%,但常规业务收入同比增长33.4% [13] - 毛利率同比下降27.5%,但持续采购举措和特检业务增长预计将提高毛利率 [14] - 经调整EBITDA同比下降31.2%,利润率相对稳定为20.2% [14] - 经调整净利润同比下降36.8%,净利润率为11.1%,主要受离岸债务利息成本增加影响 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特检业务在2022年增长37-38%,2023年上半年增长超过48% [44] - 公司未来几年希望特检业务保持40%以上的增长,占总收入比重达到35%左右 [44][45] - 公司将重点发展感染、妇幼生殖遗传、血液和肿瘤等四大疾病产品线 [7][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的核心目标市场为二级医院、小三级医院、大一级医院和大型民营医院 [36][37][38][39] - 这些下沉市场的医院检验科能力较弱,公司的3000-4000项检测能力可以弥补 [6][39] 公司战略和发展方向 - 进一步提升检测能力和组合,重点发展二代测序、流式、质谱等技术平台 [7][9] - 通过新实验室布局拓展网络覆盖,提高市场反应速度 [8] - 持续投资技术创新,如人工智能等,提升检测能力 [9][10] - 优化IT基础设施和实验室自动化,提高运营效率 [10][11] - 选择性寻求战略投资和联盟,如新技术实验室、区域实验室等 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为反腐对行业长期发展影响有限,反而可能加速行业渗透率提升 [22][23][24][25][26][27] - 看好行业未来5年18.2%的复合增长,公司有信心实现全年常规业务强劲增长 [13][28] - 预计未来利润率将持续改善,2025-2026年有望达到50%以上 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **HSBC Cindy 提问** 市场环境如何影响公司业务 [30] **高松 回答** - 医保控费政策如集采、DRG等将推动检测外包需求增加 [30][31][32][33][34][35] - 基层医院能力建设政策将带来区域检验中心合作机会 [34][35] 问题2 **HSBC Cindy 提问** 公司常规业务增长快于竞争对手的原因 [36] **高松 回答** - 公司聚焦中小医院市场,满足其检测需求 [36][37][38][39][40] - 公司采取专业化营销策略,如设立专门的特检销售团队 [39][40] - 公司有跨行业职业经理人团队,管理和执行能力更强 [41] 问题3 **德银 Saras 提问** 新冠检测相关应收账款回收率 [42] **Larry Wang 回答** - 2022年底新冠相关应收账款4000多万,回收率50% [42] - 常规业务应收账款7.5亿,回收率70% [42]