公司概况 - 公司是智能厂内物流机器人供应商，提供三类核心产品[35] - 2024年公司按收入在中国前五大综合智能厂内物流机器人公司中排名第五，市场份额为1.6%[35] - 公司采用基于项目的商业模式，提供定制化解决方案[42] - 公司拥有先进机器人产品组合及专有软件和控制系统[37] 业绩数据 - 2022 - 2025年前9个月，公司营收分别为656,924千元、550,790千元、721,417千元、344,216千元和551,637千元[67] - 2022 - 2025年前9个月，公司毛利润分别为103,428千元、91,667千元、113,562千元、60,221千元和91,412千元[67] - 2022 - 2025年前9个月，公司亏损分别为209,568千元、241,614千元、178,058千元、141,349千元和134,471千元[67] - 2022 - 2025年前9个月，公司调整后净亏损分别为116,600千元、122,798千元、50,451千元、46,432千元和13,755千元[70] - 2022 - 2024年底及2025年9月30日公司净流动负债分别约为10.07亿、11.34亿、11.80亿和13.18亿元人民币，净负债分别为6.45亿、8.94亿、10.66亿和11.96亿元人民币[82][83] 市场数据 - 全球智能内部物流市场预计2025年达5228亿元，2030年达9919亿元，复合年增长率13.7%[41] - 中国市场2020 - 2024年从960亿元增至1759亿元，复合年增长率16.3%，预计2030年达4137亿元，2025 - 2030年复合年增长率15.1%[41] - 2022 - 2025年各年/期间中国大陆收入占比分别为88.3%、93.4%、85.5%、93.2%、92.5%，境外收入占比分别为11.7%、6.6%、14.5%、6.8%、7.5%[58] - 业绩记录期内，前五大客户收入占比在2022 - 2025年分别为48.0%、49.7%、34.3%、27.4%，最大客户收入占比分别为14.7%、14.0%、10.8%、6.0%[60] 订单情况 - 截至2025年12月31日，公司机器人和系统累计积压订单价值约22亿元，预计未来三年完成[45] - 截至2025年12月31日，海外项目46个，积压订单总值6.85亿人民币[113] 研发情况 - 截至2025年9月30日，公司研发团队有250名员工，约占员工总数的29.4%[62] - 2022 - 2024年公司研发费用下降，2025年未经审计的初步财务信息显示全年研发费用较2024年进一步增加[62] - 2022 - 2024年及2025年前9个月研发费用分别为9460万元、8540万元、6200万元和4810万元，分别占各期总收入的14.4%、15.5%、8.6%和8.7%[172] 未来展望 - 公司预计2026年将延续净亏损和净经营现金流出的趋势[34][114] - 公司预计特殊权利终止时能将净负债转为净资产，未来经营活动现金流入增加将改善净流动负债状况[83] - 公司计划将募资用于推进核心机器人产品线、研发基础技术、扩大产能、拓展全球市场和补充营运资金等[107] 风险因素 - 公司在智能内部物流机器人行业面临激烈竞争，竞争可能加剧[168] - 替代技术或非机器人解决方案可能影响公司产品和系统竞争力[169] - 公司业务依赖技术集成，但研发可能面临延迟、技术困难或无法达标的问题[172] - 智能物流机器人和系统商业化可能不达预期，市场扩张受多种因素影响[173] - 生产依赖的零部件和原材料可能价格波动或短缺，影响销售成本[177] - 公司业务面临全球经营风险，海外扩张可能无法达预期[194] - 中东局势自2026年2月下旬升级，可能影响公司运营和财务表现[194][196] - 公司服务19个国家和地区客户，受国际贸易政策和法规变化影响[197] - 公司运营受经济制裁和出口管制法规约束[198] - 潜在地区冲突可能影响公司订单获取和应收账款回收[196]

业绩数据 - 2022 - 2025 年公司收入分别为 656,924 千元、550,790 千元、721,417 千元、344,216 千元（2024 年前九个月）、551,637 千元[65] - 2022 - 2025 年公司销售成本分别为 553,496 千元、459,123 千元、607,855 千元、283,995 千元（2024 年前九个月）、460,225 千元[65] - 2022 - 2025 年公司毛利分别为 103,428 千元、91,667 千元、113,562 千元、60,221 千元（2024 年前九个月）、91,412 千元[65] - 2022 - 2025 年公司年度/期内亏损分别为 209,568 千元、241,614 千元、178,058 千元、141,349 千元（2024 年前九个月）、134,471 千元[65] - 2022 - 2025 年公司经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为 116,600 千元、122,798 千元、50,451 千元、46,432 千元（2024 年前九个月）、13,755 千元[67] - 2022 - 2024 年及 2025 年前九月经营亏损分别为 123.4 百万元、131.2 百万元、55.0 百万元、35.0 百万元[73][75] - 2022 - 2024 年及 2025 年前九月净亏损分别为 209.6 百万元、241.6 百万元、178.1 百万元、134.5 百万元[75] 市场份额与规模 - 按 2024 年收入计，公司在中国前五大综合智能场内物流机器人公司中名列第五，市场份额达 1.6%[34] - 2025 年全球智能场内物流市场规模预计达人民币 5228 亿元，2030 年将达人民币 9919 亿元，复合年增长率为 13.7%[39] - 中国智能场内物流市场规模从 2020 年的人民币 960 亿元增长到 2024 年的人民币 1759 亿元，期间复合年增长率为 16.3%[39] - 预计中国智能场内物流市场到 2030 年规模将达人民币 4137 亿元，2025 年到 2030 年预计复合年增长率为 15.1%[39] 业务数据 - 2022 - 2025 年已履约机器人及系统项目数量分别为 102、106、123、110 个，2024 年前 9 个月为 75 个[43] - 2022 - 2025 年单一功能机器人部署项目数量分别为 47、34、51、63 个，2024 年前 9 个月为 32 个[43] - 2022 - 2025 年多功能综合系统项目数量分别为 55、72、72、47 个，2024 年前 9 个月为 43 个[43] - 2022 - 2025 年中国内地收入分别为 579,739 千元、514,314 千元、616,501 千元、510,121 千元，占比分别为 88.3%、93.4%、85.5%、92.5%[55] - 2022 - 2025 年中国内地以外收入分别为 77,185 千元、36,476 千元、104,916 千元、41,516 千元，占比分别为 11.7%、6.6%、14.5%、7.5%[55] - 2022 - 2025 年前五大客户收入占比分别为 48.0%、49.7%、34.3%、27.4%[57] - 2022 - 2025 年最大客户收入占比分别为 14.7%、14.0%、10.8%、6.0%[57] - 2022 - 2025 年五大供应商采购额占比分别为 14.0%、14.6%、33.5%、18.4%[58] - 2022 - 2025 年最大供应商采购额占比分别为 5.1%、4.4%、14.6%、5.2%[58] 技术研发 - 公司仓库管理系统与 Galaxis CI 平台及低代码融合开发平台深度融合，可实现百万级订单日常数据处理[47] - 公司机器人控制系统可实现对超 1000 台同时作业机器人的大规模集群调度[47] - 公司开发的六阶段流程框架用于实现有效的解决方案设计和部署[48] - 截至 2025 年 9 月 30 日，研发团队有 250 名雇员，约占雇员总数的 29.4%[59] - 2025 年全年研发开支较 2024 年进一步增加[59] - 2022 - 2024 年及截至 2025 年 9 月 30 日止九个月，研发开支分别为 9460 万元、8540 万元、6200 万元及 4810 万元[166] - 2022 - 2024 年及截至 2025 年 9 月 30 日止九个月，研发开支分别占各年/期间总收入的 14.4%、15.5%、8.6%及 8.7%[166] 未来展望 - 公司预计净亏损和经营现金净流出趋势将持续至 2026 年[33][109] - 截至 2025 年 12 月 31 日，公司待交付机器人及系统总金额约 22 亿元，预计未来三年内实现[43][109] - 截至 2025 年 12 月 31 日，公司有 46 个进行中的海外项目，待交付合同总金额为人民币 6.85 亿元[109] - 公司拟采取加速应收款周转、优化存货周转率、成立小组解决交付延迟等措施改善流动负债净额状况[79][81] - 未来将继续积极控制经营开支，业务扩张时经营开支占收入百分比可能下降[91][93] - 公司计划扩张至化工、机场及家电行业，但存在扩张失败风险[168] 其他要点 - 最高发行价为每股 H 股[编纂]港元，另加相关费用，发行价预期将为[编纂]或前后，不超[编纂]港元，不低于[编纂]港元[8][11] - 每股 H 股面值为人民币 1.00 元[8] - 截至最后实际可行日期，谷博士连同前一致行动人士有权行使公司约 40.30%的投票权[96] - 截至最后实际可行日期，限制性股份激励计划项下 11,439,060 股限制性股份均已通过雇员激励平台授出及持有[99] - 截至最后实际可行日期，前购股权计划项下授出的尚未行使购股权的相关股份数目为 8,846,696 股，占紧接完成后已发行股份约[编纂]%[99] - 公司目前预计将保留所有未来收益用于经营及业务扩张，在可预见的未来无宣派或支付股息的政策[100] - 公司拟将按一定比例用于推进核心机器人产品线、底层技术研发、扩大产能及提升制造能力、执行全球市场扩张战略、用作营运资金及其他一般公司用途[104] - 公司承担的开支总额预计约为人民币[编纂]元，占的[编纂]%[105] - 开支中约人民币 15.5 百万元于截至 2025 年 9 月 30 日止九个月计入综合损益及其他全面收益表[105] - 2026 年 1 月 29 日，公司完成 391,085,729 股非上市股份按一换一基准转换为 H 股并向中国证监会备案[118]

协调人任命 - 2026年1月2日任命国泰君安证券（香港）、里昂证券、招商证券国际为整体协调人[10] - 2026年1月16日任命黄河证券为整体协调人[10] 人员情况 - 公告申请中执行董事为顾春光等4人[12] - 非执行董事为沈琦和李秋宇[12] - 独立非执行董事为胡建强等3人[12] 保荐人及协调人 - 截至公告日保荐人兼整体协调人为国泰君安证券（香港）、里昂证券[11] - 截至公告日整体协调人为招商证券国际、黄河证券[11]

公司委任 - 2026年1月2日委任国泰君安证券（香港）等为整体协调人[7] - 2026年1月16日委任黄河证券为整体协调人[7] - 截至公告日，保荐人兼整体协调人有国泰君安证券（香港）等[8] - 截至公告日，整体协调人有招银国际融资等[8] 公告相关人员 - 公告相关申请的执行董事有谷春光博士等[11] - 公告相关申请的非执行董事有沈奇先生等[11] - 公告相关申请的独立非执行董事有胡建强博士等[11]

公司上市申请 - 浙江凯乐士科技集团股份有限公司已向香港联合交易所提交上市申请书 [1] 公司基本信息 - 公司全称为浙江凯乐士科技集团股份有限公司 [1]

公司信息 - 公司为浙江凱樂士科技集團股份有限公司[2] 上市相关 - 已委任国泰君安、里昂、招商证券为保荐人或协调人[9][10] - 申请未获上市批准，不确定是否发售或配售[3] - 香港公开发售需待招股章程注册[4]

业绩总结 - 2022 - 2025年9月收入分别为656,924千元、550,790千元、721,417千元、344,216千元、551,637千元[82] - 2022 - 2025年9月销售成本分别为553,496千元、459,123千元、607,855千元、283,995千元、460,225千元[82] - 2022 - 2025年9月毛利润分别为103,428千元、91,667千元、113,562千元、60,221千元、91,412千元[82] - 2022 - 2025年9月经营亏损分别为123,390千元、131,186千元、54,981千元、50,371千元、35,010千元[84] - 2022 - 2025年9月税前亏损分别为208,935千元、241,381千元、176,921千元、140,341千元、133,907千元[84] - 2022 - 2025年9月调整后净亏损分别为116,600千元、122,798千元、50,451千元、46,432千元、13,755千元[89] - 2022 - 2024年及2025年9月，公司经营亏损分别约为1.234亿元、1.312亿元、5500万元、3500万元[96] - 2022 - 2024年及2025年9月，公司净亏损分别为2.096亿元、2.416亿元、1.781亿元、1.345亿元[98] - 2022 - 2025年9月，公司净负债分别为6.453亿元、8.936亿元、10.658亿元、11.959亿元[100] - 2022 - 2025年9月，公司净流动负债分别约为10.07亿元、11.344亿元、11.799亿元、13.179亿元[101] - 2022 - 2025年9月，公司赎回负债分别约为14.561亿元、15.726亿元、16.988亿元、17.994亿元[103] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司经营活动使用的净现金分别为9426.1万元、9698.4万元、1081.1万元、6440.9万元和3528.8万元[110] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司投资活动使用/产生的净现金分别为1.12388亿元、 - 194.8万元、 - 5487.8万元、 - 8540.2万元和 - 608.4万元[110] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司融资活动产生/使用的净现金分别为 - 3.31849亿元、 - 398.2万元、3660.1万元、4167.9万元和 - 1203.5万元[110] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司毛利率分别为15.7%、16.6%、15.7%、17.5%和16.6%[119] - 公司收入从2022年的6.569亿元增长至2024年的7.214亿元，2024年前九个月的3.442亿元增长至2025年同期的5.516亿元[117] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司经营费用分别为2.304亿元、2.272亿元、1.638亿元、1.174亿元和1.375亿元，占收入的比例分别为34.6%、40.8%、22.5%、33.7%和21.3%[121] - 公司2024年营收约为7.214亿人民币，超过上市规则要求的5亿港元[136] 用户数据 - 公司客户分布于16个国家和地区，2022 - 2025年9月中国内地收入占比分别为88.3%、93.4%、85.5%、93.2%、92.5%[71][72] - 2022 - 2025年9月前五大客户收入占比分别为48.0%、49.7%、34.3%、27.4%，最大客户收入占比分别为14.7%、14.0%、10.8%、6.0%[73] - 2022 - 2025年9月前五大供应商采购占比分别为14.0%、14.6%、33.5%、18.4%，最大供应商采购占比分别为5.1%、4.4%、14.6%、5.2%[75] 未来展望 - 公司计划通过保持产品创新领导、加速国际扩张等五项策略进一步发展业务[69] - 公司预计2025年将出现净亏损和净经营现金流出，主要因其处于增长阶段并进行大量投入[138] - 公司拟将所得款项按不同比例用于核心机器人产品线、研发、产能扩张、全球市场拓展和营运资金等用途[131] 新产品和新技术研发 - RCS软件能实现对超1000台同时运行机器人的高效控制[64] - 截至2025年9月30日，公司研发团队有250人，占员工总数约29.4%[76] 市场扩张和并购 - 截至2025年11月30日，海外有48个正在进行的项目，积压订单为6.891亿人民币[137] 其他新策略 - 公司计划通过加速应收账款周转、优化库存周转、建立专项工作组等方式改善净流动负债状况[104] 其他 - 每股H股最高价格为HK$[REDACTED]，需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%香港财务汇报局交易征费和0.00565%联交所交易费[10] - 每股H股面值为人民币1.00元[10] - 发售价格预计不超过HK$[REDACTED]，目前预计不低于HK$[REDACTED][14] - 香港发售申请者需按每股最高发售价格HK$[REDACTED]申请，并支付相关费用，若发售价格低于此金额可获退还[14] - 如因某些原因未能就发售价格达成协议，发售将不会进行并失效[14] - 相关方在适当情况下且获公司同意，可在指定时间前减少发售股份数目及/或指示性发售价格范围[15] - 若减少相关内容，将在联交所网站及公司网站公布[15] - 2024年公司按收入在中国前五大综合智能内部物流机器人公司中排名第五，市场份额为1.6%[39] - 全球智能内部物流市场预计2025年达到5228亿元，2030年达到9919亿元，复合年增长率为13.7%；中国市场规模从2020年的960亿元增至2024年的1759亿元，复合年增长率为16.3%，预计2030年达到4137亿元，2025 - 2030年复合年增长率为15.1%[49] - 2022 - 2025年9月，单功能机器人部署模式中自研机器人占比分别为100.0%、100.0%、98.0%、97.2%、99.5%，第三方机器人占比分别为0、0、2.0%、2.8%、0.5%[55] - 2022 - 2025年9月，多功能综合系统模式中自研机器人占比分别为92.8%、96.1%、96.1%、96.8%、98.9%，第三方机器人占比分别为7.2%、3.9%、3.9%、3.2%、1.1%[55] - 截至2025年11月30日，机器人和系统积压订单总值约23亿元，预计未来三年完成[55] - 2022 - 2025年9月，机器人和系统完成项目数量分别为102、106、123、75、110个[55] - 2022 - 2025年9月，售后服务累计项目承接量分别为390、447、515、599个[55] - 2022 - 2025年9月，累计项目承接量分别为1156、1341、1530、1733个[55] - 386,727,845股非上市股份将按一比一的基准转换为H股[150] - 公司已向联交所申请批准H股上市及买卖等相关事宜[135] - 公司新冠疫情期间运营稳定，疫情未对其经营和财务状况造成重大不利影响[134] - 公司最大客户在以色列的项目虽受地区冲突影响有验收测试延迟，但项目仍在推进[141] - 自2025年9月30日以来，公司业务、财务状况和经营业绩无重大不利变化[142] - Galaxis HK于2023年3月24日在香港注册成立，是公司的全资子公司[153] - Galaxis Wuxi于2014年6月23日在中国成立，是公司的前身及全资子公司[153] - 广东凯乐仕佳的科技有限公司于2021年12月31日在中国成立，是公司的子公司[155] - 湖北凯乐仕通达智能设备有限公司于2011年12月2日在中国成立，是公司的全资子公司[162] - 湖北凯乐仕通达科技有限公司于2009年1月16日在中国成立，是公司的全资子公司[162] - 嘉兴盖勒投资有限公司于2020年8月31日在中国成立，是公司单一最大股东集团成员[166] - 嘉兴汇戈投资合伙企业于2018年8月22日在中国成立，是公司单一最大股东集团成员[168] - 昆明凯乐仕物流有限公司于2018年9月3日在中国成立，是公司的全资子公司[172] - 上海凯乐士科技有限公司于2018年1月17日成立，为公司全资子公司[183] - 上海凯乐士自动化科技有限公司于2018年3月30日成立，为公司子公司[183] - 深圳凯乐士捷创佳科技有限公司于2020年12月16日成立，为公司子公司[183] - 深圳凯乐士新能源科技有限公司于2024年1月23日成立，为公司全资子公司[183] - 浙江凯乐士国际贸易有限公司于2022年7月20日成立，为公司全资子公司[190] - 浙江凯乐士半导体装备科技有限公司于2021年11月17日成立，为公司全资子公司[192] - 重型托盘操作中每个托盘的有效载荷可达1.5吨[196] - 高架设施的净空高度可达36米[196] - 多层仓库每层的净空高度约为3至7米[198]

公司概况 - 公司为浙江凯乐士科技集团股份有限公司，于中国注册成立[2] - 公司董事共10人，含执行、非执行和独立非执行董事[10] 上市相关 - 上市申请未获批准，联交所及证监会或接纳、发回或拒绝申请[3] - 已委任国泰君安、中信里昂为保荐人兼整体协调人，招银国际为整体协调人[8] 发售限制 - 证券未且不会在美国登记，不得在美国境内发售，除非获豁免[3] - 招股章程登记前，不会向香港公众要约或邀请[4]

市场与行业数据 - 2024年公司在中国前五大综合智能场内物流机器人公司中名列第五，市场份额达1.6%[31] - 2025年全球智能场内物流市场规模预计达5228亿元，2030年将达9919亿元，复合年增长率为13.7%[38] - 中国智能场内物流市场规模从2020年的960亿元增长到2024年的1759亿元，期间复合年增长率为16.3%[38] - 中国智能场内物流市场预计到2030年规模将达4137亿元，2025 - 2030年预计复合年增长率为15.1%[38] 业务数据 - 截至2025年11月30日，公司待交付机器人及系统总金额约23亿元，预期未来三年内实现[43] - 截至2025年11月30日，有48个进行中的海外项目，待交付合同总金额为6.891亿元[124] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日，公司累计获得售后服务项目数量分别为390个、447个、515个、599个[43] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日，公司累计获得项目数量分别为1156个、1341个、1530个、1733个[43] 财务数据 - 2022 - 2025年9月30日止九或十二个月，公司收入分别为656,924千元、550,790千元、721,417千元、344,216千元、551,637千元[70] - 2022 - 2025年9月各期间公司经调整净亏损分别为1.166亿元、1.22798亿元、5045.1万元、4643.2万元、1375.5万元[74] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，经营活动所用现金净额分别为9430万元、9700万元、1080万元和3530万元，2024年较2023年降低88.9%[96] - 截至2022 - 2024年12月31日及2025年9月30日，负债净额分别为6.45341亿、8.93636亿、10.65759亿及11.95899亿元[85] 产品与技术 - 公司开发出六阶段流程框架用于解决方案设计和部署[50] - 公司WCS软件可控制调度智能场内物流机器人，RCS软件能对超1000台同时作业机器人高效控制[51] - 公司总结出通用功能分析矩阵，可对机器人产品系列精准配置和最优组合[53] 市场与客户 - 公司培育了16个国家和地区的客户群，2025年总收入为551,637千元，中国内地占92.5%[57][58] - 2025年前五大客户收入占总收入27.4%，最大客户占6.0%[59] - 2025年向五大供应商采购额占采购总额18.4%，最大供应商占5.2%[61] 公司战略 - 公司战略包括保持产品创新、强化全球运营等五点[55] - 公司拟将所得款项净额按不同比例用于推进核心机器人产品线、研发底层技术和软件能力等[119] - 公司计划扩张至化工、机场及家电行业[198] 其他 - 公司已向联交所申请批准相关H股上市及买卖[123] - 非上市股份转H股将按一换一基准将386,727,845股非上市股份转换为H股[132] - 公司承担的上市开支总额预计约为人民币[编纂]元，占所得款项净额的[编纂][120]