回购方案 - 首次披露日为2024年8月3日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额5000万元至10000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年2月28日，累计回购211.2740万股，占比1.5483%[2][5] - 累计已回购金额7801.24万元[2] - 实际回购价格区间28.62元/股至45.37元/股[2]

营业总收入变化 - 2024年营业总收入62133.85万元，同比增长29.98%[2][5] 净利润相关变化 - 2024年归属于母公司所有者的净利润24569.27万元，同比增长41.24%[2][5] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润21692.71万元，同比增长47.52%[2][9] 总资产变化 - 2024年末总资产221697.74万元，较期初增长7.33%[2][5] 所有者权益变化 - 2024年末归属于母公司的所有者权益199578.45万元，较期初增长8.35%[2][5] 营业利润变化 - 2024年营业利润27430.25万元，同比增长37.12%[2][9] 利润总额变化 - 2024年利润总额27473.85万元，同比增长38.50%[2][9] 基本每股收益变化 - 2024年基本每股收益1.81元，同比增长41.41%[2][9] 加权平均净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率12.67%，较上年增长2.8个百分点[2] 股本变化 - 2024年股本13645.82万元，较期初增长0.29%[2]

回购方案 - 首次披露日为2024年8月3日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额5000 - 10000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年1月31日回购165.4366万股，占比1.2124%[2][5] - 累计已回购金额6401.26万元[2] - 实际回购价格28.62 - 45.37元/股[2]

回购方案 - 2024年8月2日董事会审议通过回购股份方案[3] - 2024年8月3日首次披露回购方案[2] - 预计回购金额5000万元至10000万元[2] - 回购用于员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年1月24日，累计回购158.7406万股，占总股本1.1633%[2][5] - 累计已回购金额6201.26万元[2][5] - 实际回购价格区间28.62元/股至45.37元/股[2]

业绩预告期间 - 2024年业绩预告期间为1月1日至12月31日[2] 业绩数据 - 2024年预计营业收入约62133.85万元，同比增长约29.98%[3] - 2024年预计归属于上市公司股东的净利润约24570.01万元，同比增长约41.25%[3] - 2023年营业收入为47801.81万元[5] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为17394.81万元[5] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14704.77万元[5] 业绩预告说明 - 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计[4] - 业绩预告是初步核算，具体以2024年年度报告为准[8] 业绩增长原因 - 2024年市场开拓态势较好得益于分级诊疗推进等因素[6]

公司信息 - 证券代码为 688253，证券简称为英诺特，公司为北京英诺特生物技术股份有限公司 [1] 活动信息 - 投资者关系活动类别为路演活动 [2] - 参与单位包括红土创新基金、金信基金等多家机构，参与人员有石昌达、杨皓童等 [2] - 活动时间为 2024 年 12 月 3 日，地点在券商策略会 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书陈富康 [2] 内容说明 - 交流问题与前期已披露的投资者关系活动内容雷同，不再重复披露 [2] - 本次活动不涉及应当披露的重大信息 [2] - 附件清单无，日期为 2024 年 12 月 5 日 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 呼吸道系列非新冠产品增长迅速，业务主要由该类产品构成，2024年上半年占比高达97.74%，受益于行业发展和市场开拓，收入约4.12亿，同比增长160.13% [2] - 海外不断获批新产品，业绩有望提速，2024年8月和9月子公司在马来西亚和缅甸取得4项产品资质，2023年境外剔除新冠业务后收入同比增长272.16% [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司发布2024年三季度报告，业绩快速增长，前三季度收入约5.21亿元，同比增长87.05%；归母净利润约2.45亿元，同比增长182.65%；扣非归母净利润约2.24亿元，同比增长239.12% [2] - 前三季度公司毛利率、归母净利率、扣非归母净利率分别为81.0%、47.0%、43.0%，分别提升9.35、15.88、19.27个百分点；24Q3毛利率、归母净利率、扣非归母净利率分别为78.2%、38.4%、32.5%，同比提升3.69、21.8、26.41个百分点 [2] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司收入分别为7.82亿元、9.43亿元、11.19亿元，归母净利润分别为3.56亿元、4.63亿元、5.67亿元，当前对应PE估值分别约16.8X、12.9X、10.5X，估值处于同行可比公司偏低水平 [3] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|478|782|943|1119| |年增长率（%）|7.0%|63.7%|20.6%|18.6%| |归属于母公司的净利润（百万元）|174|356|463|567| |年增长率（%）|15.4%|104.4%|30.2%|22.4%| |每股收益（元）|1.28|2.61|3.39|4.15| |市盈率（X）|19.54|16.81|12.91|10.55| |净资产收益率（%）|9.4%|17.1%|19.3%|20.3%| [4] 基本数据 - 11月29日收盘价43.81元，12mth A股价格区间23.61 - 52.69元，总股本136.46百万股，无限售A股/总股本50.43%，流通市值30.15亿元 [5] 财务报表数据 资产负债表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|1738|1873|2021|2336|2725| |货币资金|389|166|198|413|695| |应收及预付|147|112|47|49|54| |存货|75|62|42|41|42| |其他流动资产|1127|1532|1734|1834|1934| |非流动资产|205|193|194|208|218| |长期股权投资|2|18|18|18|18| |固定资产|124|115|95|99|100| |在建工程|0|0|1|3|4| |无形资产|7|7|7|7|6| |其他长期资产|72|53|73|81|89| |资产总计|1943|2066|2215|2545|2943| |流动负债|243|215|125|135|143| |短期借款|18|0|0|0|0| |应付及预收|72|64|50|54|58| |其他流动负债|154|152|75|81|85| |非流动负债|10|8|8|9|10| |长期借款|0|0|0|0|0| |应付债券|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|10|8|8|9|10| |负债合计|253|224|132|144|153| |股本|136|136|136|136|136| |资本公积|1022|1024|1040|1040|1040| |留存收益|531|683|926|1244|1633| |归属母公司股东权益|1689|1842|2083|2401|2790| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |负债和股东权益|1943|2066|2215|2545|2943| [9] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|126|260|355|477|572| |净利润|151|174|356|463|567| |折旧摊销|26|33|28|31|35| |营运资金变动|-51|38|-29|-4|-6| |其它|1|15|1|-14|-24| |投资活动现金流|-1086|-429|-207|-118|-113| |资本支出|-58|-17|-16|-39|-39| |投资变动|-1037|-429|-200|-100|-100| |其他|9|17|8|20|26| |筹资活动现金流|816|-44|-115|-144|-177| |银行借款|18|-18|0|0|0| |股权融资|820|0|16|0|0| |其他|-22|-27|-131|-144|-177| |现金净增加额|-101|-212|32|214|283| |期初现金余额|480|379|166|198|413| |期末现金余额|379|166|198|413|695| [9] 利润表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|447|478|782|943|1119| |营业成本|173|115|149|177|207| |营业税金及附加|9|3|5|7|8| |销售费用|50|58|86|97|112| |管理费用|41|41|63|75|90| |研发费用|72|53|78|85|95| |财务费用|-49|-8|-2|-2|-5| |资产减值损失|-1|-45|-13|-5|-3| |公允价值变动收益|2|9|0|0|0| |投资净收益|5|17|23|28|34| |营业利润|168|200|406|528|646| |营业外收支|-4|-2|-2|-2|-2| |利润总额|165|198|404|526|644| |所得税|14|24|48|63|77| |净利润|151|174|356|463|567| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|151|174|356|463|567| |EBITDA|137|218|430|555|674| |EPS（元）|1.24|1.28|2.61|3.39|4.15| [9] 主要财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入增长|36.6%|7.0%|63.7%|20.6%|18.6%| |成长能力 - 营业利润增长|20.3%|19.0%|102.7%|30.1%|22.4%| |成长能力 - 归母净利润增长|25.3%|15.4%|104.4%|30.2%|22.4%| |获利能力 - 毛利率|61.2%|76.0%|81.0%|81.2%|81.5%| |获利能力 - 净利率|33.7%|36.4%|45.4%|49.1%|50.7%| |获利能力 - ROE|8.9%|9.4%|17.1%|19.3%|20.3%| |获利能力 - ROIC|6.0%|8.8%|17.0%|19.2%|20.1%| |偿债能力 - 资产负债率|13.0%|10.8%|6.0%|5.7%|5.2%| |偿债能力 - 净负债比率|-21.6%|-8.9%|-9.4%|-17.0%|-24.7%| |偿债能力 - 流动比率|7.15|8.70|16.21|17.29|19.06| |偿债能力 - 速动比率|6.74|8.38|15.82|16.93|18.72| |营运能力 - 总资产周转率|0.33|0.24|0.37|0.40|0.41| |营运能力 - 应收账款周转率|6.95|4.17|10.83|23.81|26.84| |营运能力 - 存货周转率|2.93|1.68|2.88|4.28|5.02| |每股指标 - 每股收益|1.24|1.28|2.61|3.39|4.15| |每股指标 - 每股经营现金流|0.93|1.91|2.60|3.49|4.19| |每股指标 - 每股净资产|12.42|13.54|15.26|17.59|20.45| |估值比率 - P/E|19.21|19.54|16.81|12.91|10.55| |估值比率 - P/B|1.92|1.85|2.87|2.49|2.14| |估值比率 - EV/EBITDA|20.93|14.83|13.46|10.04|7.85| [9]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 参与单位包括三头牛基金、嘉强私募等多家机构 [2] - 活动时间为2024年12月2日，地点为网络会议 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书陈富康 [2] 业务相关问题 病原体流行对业务影响 - 目前急性呼吸道传染病总体呈上升趋势，哨点医院门急诊流感样病例呼吸道样本检测阳性病原体主要为鼻病毒、流感病毒、肺炎支原体；住院严重急性呼吸道感染病例呼吸道样本检测阳性病原体主要为肺炎支原体、鼻病毒、流感病毒和肠道病毒 [2] - 公司已获证呼吸道病原体检测试剂盒超20个，覆盖大部分常见病原体，销售增长与渗透率、发病情况等因素相关，公司不断优化供应链保障试剂盒供应 [3] 抗原类试剂盒销售及市场方向 - 目前抗原类试剂盒以呼吸道病原体检测和肠道相关检测试剂盒为主，未来将推出妇科相关检测试剂盒，销售增速不错 [5] - C端市场是公司战略方向，将在自测产品研发和C端营销方面做战略投入 [5] 海外布局进展 - 公司在东南亚、欧洲和北美均有产品做临床试验或注册，部分区域有销售收入 [6] 其他信息 - 其他交流问题与前期已披露内容雷同，不再重复披露 [7] - 本次活动不涉及应当披露的重大信息，附件清单无，日期为2024年12月3日 [8]

回购方案 - 首次披露日为2024年8月3日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额5000万至10000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数118.6052万股，占比0.8692%[2][5] - 累计已回购金额5001.26万元[2][5] - 实际回购价格区间35.93元/股至45.37元/股[2]

投资情况 - 2023年11月30日景达广源以2000万元认缴泓创海河基金，出资比例11.80%[2] - 截至公告日，景达广源实缴500万元完成首期出资[3] - 公司拟将认缴出资从2000万元减至1250万元[3] 减资结果 - 减资完成后，泓创海河出资额合计20613万元[4] - 景达广源认缴出资1250万元，占比降至6.06%[4] 风险与策略 - 投资私募基金周期长、流动性低，公司以投资额为限承担风险[5] - 公司在投资决策委员会无席位，无法完全控制风险[5] - 公司将加强沟通等防范投资风险[5]