减持计划 - 孙敬权计划2025年6月30日后3个月内减持不超1500000股[1] 减持情况 - 2025年7月孙敬权减持1500000股，均价20.1138元/股，占总股本0.3434%[1] - 减持前持股7519696股占1.72%，后持股6019696股占1.38%[2] - 减持前后限售股均为5639772股占1.29%，流通股从1879924股降至379924股[3] 减持影响 - 减持未违规，不影响公司治理和经营，不导致控制权变更[4]

业绩总结 - 2024年8月10日公司发布部分董监高拟购买可转债提示性公告[3] - 张庆等5位董监高拟出资220万元购买可转债[3] 数据相关 - 截止2025年7月17日董监高完成增持，实际增持9850张，金额221.61万元[4] - 张庆等5人预计出资及增持数量、金额明细[4]

报告核心观点 - 腾讯控股核心业务延续增长韧性，AI 生态价值待释放，维持“买入”评级 [2][3] - 海外两机需求爆发，铬盐、高温合金及零部件迎来机遇，维持高温合金行业“推荐”评级 [2][6] - 阿里巴巴加大即时零售投入，利润短期承压，但云计算业务加速增长且非核心业务持续减亏，维持“买入”评级 [2][18] - 利民股份核心产品景气回升，中报业绩预计同比大幅改善，维持“买入”评级 [2][24] 腾讯控股点评报告 主要财务指标前瞻 - 预计 2025Q2 营收 1796 亿元（YoY+11%），增值服务 883 亿元（YoY+12%），游戏业务 564 亿元（YoY+16%）、社交网络 319 亿元（YoY+5%），在线广告业务 357 亿元（YoY+20%），金融科技和企业服务 536 亿元（YoY+6%） [3] - 预计 2025Q2 毛利率 55%（YoY+2.0pct），毛利润 994 亿元（YoY+16%）；NON - IFRS 经营利润 672 亿元，同比增长 15%；NON - IFRS 归母净利润 630 亿元，同比增长 10%；NON - IFRS 经营利润率 37%（YoY+1.1pct）、NON - IFRS 归母净利率 35%（YoY - 0.5pct） [3] 各业务表现 - 游戏预计 2025Q2 营收同比增长 16%，国内/海外分别增长 16%/17%，国内长青游戏表现稳健，《三角洲行动》双端流水攀升，海外射击手游流水强劲，Supercell 前期递延收入确认 [4] - 营销服务预计 2025Q2 营收同比增长 20%，受视频号、小程序、搜一搜广告带动，直营电商等行业投放良好，AI 赋能精准营销 [4] - 金融科技与企业服务预计 2025Q2 营收同比增长 6%，支付业务改善，理财小贷业务健康增长，云业务同比增速超 20%，微信小店电商技术服务费贡献提升 [4] 盈利预测和投资评级 - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 7296/7977/8697 亿元，NON - IFRS 口径归母净利润为 2523/2826/3144 亿元，对应 Non - IFRS 口径 EPS 为 28/31/34 元，对应 Non - IFRS 口径 PE 分别为 17/15/13X [5] - 给予 2025 年腾讯控股目标市值 5.1 万亿元人民币/5.6 万亿港元，对应目标价 610 港元，维持“买入”评级 [5] 海外两机行业动态研究 投资要点 - 海外两机订单量因 AI 数据中心等需求增长而大幅提升，但交付量受交付时长等因素限制，后续交付量有望大幅提升，中国供应链有望在材料和零部件端受益 [6][7] 燃气轮机企业情况 - 西门子能源截至 2025 年一季度末，燃气轮机累积在手订单 29GW，预留订单 21GW，2025 年一季度业务订单 70 亿欧元（同比翻倍），累积在手订单 520 亿欧元，营收 32 亿欧元（同比 +19%），计划扩产 30% [8] - GE Vernova 截至 2025 年一季度末，燃气轮机累积在手订单 29GW，预留订单 21GW，预计年底累积在手订单和预留订单达 60GW，能源设备累积在手订单 139.2 亿美元（较 2024 年底增长 11.7%），产能排期至 2028 年，交付能力逐步提升 [9] - 三菱重工 2024 财年燃气轮机业务新增订单 14744 亿日元（较 2022 财年增长 77%），营收 7970 亿日元，重型燃气轮机订单创历史新高，累积在手订单 48 台，计划扩大全球产能 30% [10] 航空发动机企业情况 - GE 航空航天截至 2025 年一季度末，商用发动机设备类在手订单 116.5 亿美元，服务类在手订单 1421.0 亿美元，LEAP 发动机在手订单 10000 台，预计 2025 年交付数量增长 15% - 20% [11] - 罗罗宽体发动机装机市场份额提升，2024 年新增大型发动机订单 494 台（较 2022 年增长 229%），累积在手订单 1843 台（较 2022 年底增长 44%），交付 278 台（较 2022 年增长 46%），公务航空发动机交付量增长，计划年底维修服务量增加 50% [12] 海外供应链及国内企业机遇 - Howmet 2025 年一季度发动机产品收入 9.96 亿美元（同比增长 13%），利润率提升，备件需求强劲，预计未来营收增长 [13] - ATI 2025 年一季度商用发动机营收 4.21 亿美元（同比增长 35%），利润率提升，预计 2025 年商用发动机销售额增长 15% - 20%，国防业务维持高个位数增长，投入新产能 [14] - 国内高温合金材料及“两机”零部件相关公司迎来机遇，如振华股份等，部分企业已与海外客户有合作协议 [15] 阿里巴巴点评报告 财务指标前瞻 - 预计 FY2026Q1 总营收 2490 亿元（YoY+2%，QoQ+5%），经调整 EBITA 同比下降 15%至 382 亿元，经调整 EBITA margin 为 15% [18] - 淘天集团 + 本地生活集团预计营收 1480 亿元（YoY+12%），经调整 EBITA margin 为 27%；阿里国际数字商业集团预计营收 348 亿元（YoY+19%，QoQ+4%），经调整 EBITA margin 为 - 8%；云智能集团预计营收 325 亿元（YoY+22%，QoQ+8%），经调整 EBITA margin 为 8% [18] 各业务板块情况 - 淘天集团 FY2026Q1 GMV 同比增长 5.6%，货币化率改善，客户管理收入同比增长 10.5%至 885 亿元，但淘宝闪购投入加大，利润短期承压，预计淘天集团 + 本地生活集团经调整 EBITA 同比下降 18%至 398 亿元 [19] - 阿里国际数字商业集团 FY2026Q1 营收同比增长 19%至 348 亿元，国际零售商业营收 284 亿元（YoY+20%），国际批发商业营收 64 亿元（YoY+15%），美国对等关税政策影响可控，亏损环比收窄 [20] - 云智能集团 FY2026Q1 营收同比增长 22%至 325 亿元，AI 驱动云收入增长，战略聚焦公有云与盈利能力提升，预计经调整 EBITA 为 27 亿元 [21] 盈利预测和投资评级 - 预计 FY2026 - 2028 财年营收分别为 10396/11607/12774 亿元，Non - GAAP 归母净利润分别为 1425/1678/1940 亿元，对应 Non - GAAP P/E 为 12.9x/11.0x/9.5x [22] - 给予 2026 财年阿里巴巴目标市值 22764 亿元，对应目标价 119 元人民币/131 港元，维持“买入”评级 [22] 利民股份公司点评 事件 - 2025 年 7 月 14 日，公司公告 2025H1 预计归母净利润 2.60 - 2.80 亿元，同比增长 719% - 782%，2025Q2 预计归母净利润 1.52 - 1.72 亿元，同比增长 280% - 330% [24] 投资要点 - 2025H1 业绩改善因主要产品销量和价格上涨、毛利率提升及参股公司业绩上涨带来投资收益增加，主要产品市场占有率高，需求旺盛，下半年杀菌剂产品需求有望支撑景气上行 [25] - 公司积极布局合成生物学、AI + 农药创制，与多家公司合作开展研发，加速创新成果转化 [26] 盈利预测和投资评级 - 预计 2025/2026/2027 年营业收入分别为 48.75、52.50、56.07 亿元，归母净利润分别为 5.02、5.73、6.47 亿元，对应 PE 18、16、14 倍，维持“买入”评级 [26]

担保情况 - 2025年度为双吉化工提供不超9000万元银行债务连带责任保证担保[1] - 2025年7月10日为双吉化工与交行河北分行借款提供3000万元最高额保证担保[2] 担保数据 - 公司及控股子公司实际对外担保总额115611.50万元，占净资产43.75%[6] - 对控股子公司实际对外担保总额110521.11万元，占净资产41.82%[6] - 子公司对子公司实际对外担保总额5084.39万元，占净资产1.92%[6] 担保条款 - 担保有效期自2024年度股东大会通过至2025年度相关议案审议日[1] - 保证方式为连带责任保证[4] - 保证范围含主债权本金及利息等费用[4] - 保证期间至主合同债务履行期满后三年[4] 担保状态 - 公司及控股子公司未发生逾期担保等不良情况[6]

航天科技业绩预告 - 预计2025年上半年净利润6800万-9500万元，同比增长1628.83%-2315.27% [1] - 主营业务为航天应用产品、汽车电子产品、车联网及工业物联网等 [1] - 所属行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统 [1] 华夏航空业绩预告 - 预计2025年上半年净利润2.2亿-2.9亿元，同比增长741.26%-1008.93% [1] - 主营业务为国内国际航空客货运输业务 [1] - 所属行业为交通运输-航空机场-航空运输 [1] 实达集团业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损4400万-6500万元 [1] - 主营业务为大数据业务、物联网周界安防业务 [2] - 所属行业为通信-通信设备-通信终端及配件 [3] 嘉澳环保业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损7000万-9000万元 [3] - 主营业务为环保增塑剂及稳定剂、生物质能源的研发生产销售 [3] - 所属行业为基础化工-化学制品-其他化学制品 [3] 海马汽车业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损6000万-9000万元 [3] - 主营业务为汽车及汽车动力总成的研发制造销售 [3] - 所属行业为汽车-乘用车-综合乘用车 [3] 淮北矿业业绩预告 - 预计2025年上半年净利润10.27亿元，同比下降65% [3] - 主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售及煤化工产品生产销售 [4] - 所属行业为煤炭开采 [3] 泉峰汽车业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损1.55亿-1.85亿元 [5] - 主营业务为汽车关键零部件研发生产销售 [5] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [5] 高德红外重大合同 - 签订8.79亿元装备系统采购协议，占2024年营收32.84% [5] - 主营业务为红外探测器芯片、热成像整机及综合光电系统 [5] - 所属行业为国防军工-军工电子 [5] 中辰股份中标公告 - 中标南方电网3.79亿元项目，占2024年营收12.26% [5] - 主营业务为电线电缆及附件研发生产销售 [6] - 所属行业为电力设备-电网设备-线缆部件 [6] 大恒科技业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损406万元 [6] - 主营业务为机器视觉及信息技术、光机电一体化 [6] - 所属行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [6] 大东南业绩预告 - 预计2025年上半年净利润650万-800万元 [6] - 主营业务为各类薄膜及新材料产品研发生产销售 [6] - 所属行业为基础化工-塑料-膜材料 [6] 贤丰控股业绩预告 - 预计2025年上半年净利润3400万-4200万元，同比增长524.58%-671.53% [6] - 主营业务为兽用疫苗、动物营养饲料、覆铜板业务 [7] - 所属行业为农林牧渔-动物保健 [8] 双象股份业绩预告 - 预计2025年上半年净利润1.15亿-1.5亿元，同比增长128.1%-197.53% [8] - 主营业务为人造革合成革和光学级PMMA材料生产销售 [8] - 所属行业为基础化工-塑料-合成树脂 [9] ST信通业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损6700万-9700万元 [9] - 主营业务为ICT运营管理领域软件研发 [9] - 所属行业为通信-通信服务-通信工程及服务 [10] 吉视传媒业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损1.87亿-2.33亿元 [10] - 主营业务为有线数字电视智能光网运营及多媒体信息服务 [10] - 所属行业为传媒-电视广播 [11] 苏利股份业绩预告 - 预计2025年上半年净利润7200万-8600万元，同比增长1008.39%-1223.91% [11] - 主营业务为农药、阻燃剂等精细化工产品研发生产销售 [11] - 所属行业为基础化工-农化制品-农药 [12] 万里股份业绩预告 - 预计2025年上半年净亏损1900万元 [12] - 主营业务为铅蓄电池产品研发生产销售 [13] - 所属行业为电力设备-电池-蓄电池 [14] 朗姿股份业绩预告 - 预计2025年上半年净利润2.2亿-2.6亿元，同比增长31.74%-55.69% [14] - 主营业务为品牌女装设计生产销售 [15] - 所属行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装 [15] 长江证券业绩预告 - 预计2025年上半年净利润16.52亿-18.1亿元，同比增长110%-130% [15] - 主营业务为证券及期货经纪、融资融券等金融服务 [15] - 所属行业为非银金融-证券 [15] 华宏科技业绩预告 - 预计2025年上半年净利润7000万-8500万元，同比增长3047.48%-3721.94% [15] - 主营业务为再生资源装备、电梯零部件、稀土资源等 [15] - 所属行业为环保-环保设备 [16] 晨化股份理财公告 - 使用3000万元闲置资金购买理财产品 [16] - 主营业务为氧化烯烃、脂肪醇等精细化工新材料 [16] - 所属行业为基础化工-化学制品-其他化学制品 [17] 赛科希德股东减持 - 股东拟减持不超过1%股份 [17] - 主营业务为血栓与止血体外诊断产品研发生产销售 [17] - 所属行业为医药生物-医疗器械-体外诊断 [17] 齐鲁银行股东减持 - 股东拟减持不超过1.1%股份 [18] - 主营业务为公司银行、个人银行及资金业务 [19] - 所属行业为银行-城商行 [20] 金证股份股东减持 - 2股东拟合计减持不超过3.04%股份 [20] - 主营业务为金融行业IT解决方案 [20] - 所属行业为计算机-IT服务 [21] 百龙创园业绩快报 - 上半年净利润1.17亿元，同比增长42.68% [21] - 主营业务为益生元、膳食纤维等健康食品添加剂 [21] - 所属行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [22] 上海电力业绩预告 - 预计上半年净利润17.54亿-20.87亿元，同比增长32.18%-57.27% [22] - 主营业务为火电、风电、光伏等能源供应服务 [22] - 所属行业为公用事业-电力-火力发电 [23] 诚意药业业绩预告 - 预计上半年净利润1.07亿-1.19亿元，同比增长40%-55% [23] - 主营业务为制剂及原料药研发生产销售 [24] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [25] 蔚蓝锂芯业绩预告 - 预计上半年净利润3亿-3.6亿元，同比增长79.29%-115.15% [25] - 主营业务为锂电池、LED芯片及金属物流配送 [27] - 所属行业为电力设备-电池-锂电池 [28] 紫金矿业业绩预告 - 预计上半年净利润约232亿元，同比增长54% [28] - 主营业务为金、铜、锌铅、锂等矿产资源开发 [28] - 所属行业为有色金属-工业金属-铜 [29] 利民股份业绩预告 - 预计上半年净利润2.6亿-2.8亿元，同比增长719.25%-782.27% [29] - 主营业务为农药原药、制剂及兽药研发生产销售 [29] - 所属行业为基础化工-农化制品-农药 [30] 华安证券业绩快报 - 上半年净利润10.35亿元，同比增长44.94% [30] - 主营业务为证券投资交易及金融服务 [30] - 所属行业为非银金融-证券 [31] 银龙股份业绩预告 - 预计上半年净利润1.61亿-1.81亿元，同比增长60%-80% [31] - 主营业务为钢丝、钢绞线、钢棒生产销售 [32] - 所属行业为机械设备-通用设备-金属制品 [33] ST云动业绩预告 - 预计上半年净亏损1亿-1.5亿元 [33] - 主营业务为发动机和工业级电子产品 [34] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [35] 久远银海业绩预告 - 预计上半年净利润2649万-3224万元，同比增长130%-180% [36] - 主营业务为医疗医保、数字政务、智慧城市 [36] - 所属行业为计算机-IT服务 [36] 澜起科技业绩预告 - 预计上半年净利润11亿-12亿元，同比增长85.50%-102.36% [36] - 主营业务为云计算和AI芯片解决方案 [36] - 所属行业为电子-半导体-数字芯片设计 [37] 国金证券业绩预告 - 预计上半年净利润10.92亿-11.37亿元，同比增长140%-150% [37] - 主营业务为投资银行、财富管理等金融服务 [37] - 所属行业为非银金融-证券 [38] 百隆东方业绩预告 - 预计上半年净利润3.5亿-4.1亿元，同比增长50.21%-75.97% [38] - 主营业务为色纺纱研发生产销售 [38] - 所属行业为纺织服饰-纺织制造-棉纺 [39] 奥浦迈业绩预告 - 预计上半年净利润约3700万元，同比增长53.28% [39] - 主营业务为细胞培养产品与服务 [39] - 所属行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [40] 德福科技股东减持 - 2股东拟合计减持不超过4.04%股份 [41] - 主营业务为高性能电解铜箔研发生产销售 [42] - 所属行业为电力设备-电池-锂电池 [42]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司2025H1业绩预告显示归母净利润和扣非净利润同比大幅增长，25Q2单季度业绩超预期，业绩增长得益于主要产品量价齐升、参股公司业绩上涨及工艺优化降本增效 [8] - 主营杀菌、杀虫剂产品量价齐升，百菌清、代森锰锌、阿维菌素、甲维盐价格上涨，代森锰锌原材料价格回落带来积极影响 [8] - 公司战略布局生物合成法方向，引入AI建设创新创制平台，携手巴斯夫推进新农药产品国内落地 [8] - 根据25H1预告及当前产品价格情况，上调2025 - 2027年公司归母净利润预测，维持“增持”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为42.37亿、51.85亿、54.22亿、57.50亿元，同比增长率分别为0.3%、22.4%、4.6%、6.0% [2] - 2024 - 2027E归母净利润分别为0.81亿、5.11亿、5.59亿、6.13亿元，同比增长率分别为31.1%、528.3%、9.4%、9.6% [2] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.23、1.16、1.27、1.39元/股，毛利率分别为19.5%、24.4%、24.7%、24.9%，ROE分别为3.1%、17.7%、17.3%、16.9%，市盈率分别为114、18、17、15 [2] 市场数据 - 2025年7月11日收盘价21.02元，一年内最高/最低为24.87/6.36元，市净率3.5，股息率1.90%，流通A股市值84亿元 [3] - 2025年3月31日每股净资产7.28元，资产负债率56.14%，总股本/流通A股为4.41/4亿股 [3] 公司业绩情况 - 2025H1预计归母净利润2.60 - 2.80亿元，同比增长719 - 782%，扣非净利润2.47 - 2.68亿元，同比增长770 - 844% [8] - 25Q2单季度预计归母净利润1.52 - 1.72亿元，同比增长280 - 330%，环比增长41 - 59%，扣非净利润1.51 - 1.72亿元，同比增长297 - 353%，环比增长57 - 79% [8] 产品价格情况 - 25Q2百菌清均价2.91万元/吨（YoY + 65%，QoQ + 4%），代森锰锌均价2.63万元/吨（YoY + 5%，QoQ + 3%） [8] - 25Q2阿维菌素均价51.15万元/吨（YoY + 32%，QoQ + 6%），甲维盐均价71.77万元/吨（YoY + 33%，QoQ + 8%） [8] 战略布局情况 - 2024年12月与绿信诺生物签署合作协议，聚焦新型小肽生物农药 [8] - 2025年2月与苏垦生化合资设立德彦智创，持股51%，借助AI提升创制药开发效率 [8] - 2025年3月德彦智创与巴斯夫签署合作协议，推进新农药在中国开发、登记及商业化进程，预计年内有产品落地 [8]

隔夜行情 - A股三大指数集体收涨，上证指数涨0 01%，深证成指涨0 61%，创业板指涨0 8%，北证50涨0 9%，沪深两市成交额约17121 33亿元，较前一个交易日放量约2179 63亿元 [1] - 港股震荡走高，恒指涨0 46%或111 2点报24139 57点，全日成交额3239 5亿港元，恒生国企指数涨0 22%报8687 56点，恒生科技指数涨0 61%报5248 48点，全周恒指累涨0 93%，国指累涨0 91%，恒科指累涨0 62% [1] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0 63%，纳指跌0 22%，标普500指数跌0 33%，上周道指累跌1 02%，标普累跌0 31%，纳指累跌0 08% [1] 新股申购 - 山大电力创业板证券代码301609，发行价格14 66元/股，发行市盈率19 57倍，公司为电力系统智能产品技术研发企业，主营电网智能监测和新能源业务，产品包括故障录波监测装置等细分行业领先产品 [3] - 技源集团证券代码603262，发行价格10 88元/股，发行市盈率25 51倍，公司为膳食营养补充产品研发企业，全球HMB原料最大供应商，客户包括雅培集团等国际品牌 [3] 科创板政策 - 上交所明确个人投资者参与科创成长层股票交易门槛仍为"50万元资产＋2年经验"，未盈利科技型企业需签署专门风险揭示书 [4] 制造业数字化转型 - 工信部推进数字化转型，持续开展制造业新型技术改造城市试点和中小企业数字化转型城市试点，引导规上工业企业和专精特新中小企业加快数字化改造 [5] - 工信部将编制数字化转型场景图谱，推动重点行业转型诊断改造，培育场景数字化转型解决方案供应商，建设制造业数字化转型促进中心 [5] - 工信部推动工业企业和园区建设数字化能碳管理中心，实现能耗和碳排放精准管控，遴选推广"数字三品"应用场景典型案例 [5]

市场展望 - 机构预计下半年市场存在预期差 可能开启下一阶段上涨行情并突破2024年下半年阶段性高点 [1][14] - 银行股因高股息支撑被持续看好 预计后续趋势性上涨 [15] - 国内改革推进叠加全球政策拐点确认 市场向上空间进一步打开 [16] 宏观经济与政策 - 工信部发布2025年两化融合工作要点 重点推进"人工智能+制造"行动 支持大模型在工业场景应用 [5] - 国家医保目录调整启动 新增商保创新药目录聚焦高临床价值药品 [5] - 财政部调整保险资金考核指标 新增5年周期净资产收益率指标 权重20% [6] - 金融部门将研究适配性政策支持汽车经销行业 结合以旧换新等促消费政策 [7] 国际动态 - 美国计划自8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税 [8] - 欧盟延长对美关税反制措施暂停期至8月初 寻求协商解决 [7] 金融市场数据 - 美股主要股指收跌：道指跌0.63%至44371.51点 标普500跌0.33%至6259.75点 纳指跌0.22%至20585.53点 [3][4] - 大型科技股分化：英伟达涨0.5%市值达4.02万亿美元 Meta跌1.3%因欧盟反垄断风险 [4] - 大宗商品普涨：WTI原油涨2.82%至68.45美元/桶 白银期货大涨4.22%至39.075美元/盎司创2011年新高 [4] 行业与公司动态 能源与矿业 - 紫金矿业上半年净利润预增54%至232亿元 主因矿产金属价格上涨 [9] - 中国神华上半年净利润预降13.2%-20%至236-256亿元 因煤炭量价齐跌 [13] 化工与材料 - 利民股份上半年净利润预增719.25%-782.27%至2.6-2.8亿元 主因产品量价齐升 [11] - 福达合金拟收购TOPCon电池银浆企业光达电子51%股权 拓展光伏材料业务 [12] 金融监管 - 交易商协会对6家券商启动自律调查 涉广发银行二级资本债低价承销 [6] 医药与科技 - 科创板新增科创成长层 32家未盈利企业纳入 个人投资者门槛保持50万元 [5] 风险警示 - *ST苏吴因财务造假拟被罚1000万元 可能触发重大违法强制退市 [10]

宏观政策与监管动态 - 国有险企全面落地三年以上长周期考核机制 新增五年周期指标 净资产收益率和资本保值增值率考核权重调整为30%/50%/20% [1][8] - 中证协发布28项举措推动证券业高质量发展 涵盖自律管理、保荐承销等7方面 [3][9] - 上交所发布《科创成长层指引》 存量32家未盈利企业即日起进入 个人投资者门槛维持"50万元+2年经验" [3][6] 医药与医保改革 - 2025年医保目录调整启动 首次新增商保创新药目录 聚焦高临床价值但暂未纳入医保的创新药 [2][10] - 华新制药等企业获发改委调研 关注用工、生产经营及创新发展情况 [11] 科技与数字化转型 - 智元机器人、宇树科技中标1.24亿元人形双足机器人代工项目 分别获7800万元和4605万元订单 [11] - 月之暗面发布Kimi K2模型 总参数1T 获Perplexity CEO认可可能用于后训练 [12] - 工信部推进两化融合 重点引导规上工业企业和专精特新中小企业加快数字化改造 [11] 新能源与高端制造 - 中国电建中亚首个绿氢项目实现首次产氢 风电部分已于5月全容量投产 [13] - 高温超导磁浮列车完成工程样车研制 第二代高温超导材料2030年市场规模预计达105亿元 CAGR 53.91% [25] 消费与周期行业 - 东北地区空调线下销售额同比激增 黑龙江单周增长817.68% 吉林增长788.4% [28] - 白羽肉鸭行业持续7个月深度亏损 行业集中度低或致三成企业退出 [12][13] 公司业绩与资本运作 - 紫金矿业上半年净利润预增54%至232亿元 [16] - 华西证券净利润预增1025%-1354% [15] - 三和管桩净利润预增3091%-3889% [17] - 福达合金拟收购TOPCon电池银浆公司光达电子不低于51%股权 [15] - 东方财富旗下哈富证券获香港虚拟资产交易牌照 [20] 全球市场与贸易 - 特朗普宣布对墨西哥、欧盟征收30%关税 欧洲领导人强硬回应 [4][23] - SpaceX向xAI投资20亿美元 占其50亿美元融资近一半 [23] 科技前沿与产业趋势 - 阿里达摩院多癌早筛AI覆盖9国2000万人次 华为、科大讯飞等加速布局AI医疗 [26] - 三星为苹果建设折叠屏OLED产线 年产能1500万片 折叠屏手机2027年出货量预计达7000万台 [27]

业绩预告 - 2025年上半年业绩预计同向上升，主要因产品销量和价格同比上涨、毛利率提升及参股公司投资收益增加 [2][4] - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日，数据为财务部门初步估算结果，未经审计机构审计 [2][5] 股东股份变动 - 控股股东李新生办理了部分股份解除质押及再质押手续，质押股份不存在平仓或被强制过户风险 [7][8] - 上述质押不会导致公司实际控制权变更，对公司生产经营和治理无影响 [8]