参会股东情况 - 出席会议有表决权股东及代理人192人，代表股份194,272,359股，占总股份71.0347％[9] - 现场出席会议有表决权股东及代表7人，代表股份174,332,909股，占表决权股份总数63.7440％[9] - 参加网络投票股东及代表185人，代表股份19,939,450股，占表决权股份总数7.2908％[10] - 参加表决中小股东及代表187人，代表股份32,332,550股，占表决权股份总数11.8222％[11] 议案表决情况 - 《关于2024年年度报告全文及摘要的议案》同意194,221,170股，占有效表决权股份总数99.9737％[14] - 《公司2024年度董事会工作报告》同意194,226,570股，占有效表决权股份总数99.9764％[16] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意194,225,970股，占有效表决权股份总数99.9761％[21] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》同意194,226,370股，占有效表决权股份总数99.9763％[23] - 《关于公司及子公司向银行申请综合授信额度并提供担保的议案》同意18,945,611股，占有效表决权股份总数80.0114％[25] - 《关于开展资金池业务的议案》同意190,384,430股，占有效表决权股份总数97.9987％[29] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》同意190,384,430股，占有效表决权股份总数97.9987％[32] 中小股东表决情况 - 中小股东同意28,444,621股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数87.9752％[30] - 中小股东反对3,874,479股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数11.9832％[30] - 中小股东弃权13,450股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数0.0416％[30] 其他 - 公司审议通过《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》[31] - 公司2024年年度股东大会召集、召开程序合法合规[34] - 备查文件有《东莞市奥海科技股份有限公司2024年年度股东大会决议》[35] - 备查文件有广东信达律师事务所出具的法律意见书[35]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月22日刊载召开2024年年度股东大会的通知[3] - 股东大会于2025年5月13日下午14:00在东莞市塘厦镇沙新路27号公司会议室召开[4] - 股东大会召集人为公司董事会，具备召集人资格[7] 议案审议结果 - 《关于2024年年度报告全文及摘要的议案》：同意194,221,170股，占比99.9737％；中小投资者同意32,281,361股，占比99.8417％[13] - 《公司2024年度董事会工作报告》：同意194,226,570股，占比99.9764％[14] - 《公司2024年度监事会工作报告》：同意194,225,970股，占比99.9761％[15] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》：同意194,225,970股，占比99.9761％[16] - 《关于 2024 年度利润分配方案的议案》：同意194,226,370股，占比99.9763％；中小投资者同意32,286,561股，占比99.8578％[17] - 《关于公司及子公司向银行申请综合授信额度并提供担保的议案》：同意18,945,611股，占比80.0114％；中小投资者同意15,206,521股，占比76.2631％[18] - 《关于公司开展外汇套期保值业务的议案》：同意194,225,870股，占比99.9761％；中小投资者同意32,286,061股，占比99.8562％[20] - 《关于开展资金池业务的议案》：同意190,384,430股，占比97.9987％；中小投资者同意28,444,621股，占比87.9752％[21] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》：同意190,384,430股，占比97.9987％；中小投资者同意28,444,621股，占比87.9752％[22]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予奥海科技“强推”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 端侧AI带动手机充电器量价齐升，新能源汽车、服务器电源共筑长期增量 [1][8] - 奥海科技为全球消费电子领域充储龙头，手机充电器全球份额第一，布局新能源汽车电控、数字能源两大增量赛道，消费电子业务有望受益于国补及端侧AI带动的手机充电器量价齐升，以及PC、IoT以及后装市场的布局，新能源汽车电控及数字能源有望成为公司第二增长曲线 [6][10] 根据相关目录分别进行总结 一、奥海科技：全球手机充储龙头，拓展新能源汽车及数字能源两大增量赛道 - 深耕消费电子充储领域，创立于2004年，2020年在深交所上市，专注智能终端充储电产品，通过外延并购与内部研发结合拓展业务，制定“一三三战略”聚焦三大百亿赛道 [14][15][16] - 股权结构稳定，董事长刘昊和董事刘蕾夫妇为实际控制人，核心高管经验丰富推动不同市场发展 [20][21] - 公司营收高速成长，2024年营收64.23亿元，归母净利润4.65亿元，2025年一季度营收14.42亿元，归母净利润1.247亿元，毛利率净利率趋于稳定，研发费用率维持稳定，充电器及适配器贡献主要营收，布局新能源汽车电控和数字能源业务 [25][27][32] 二、消费电子：端侧AI带动手机充电器量价齐升，积极布局手机后装市场及其他消费电子产品 - 端侧AI大势所趋，消费电子需求提振，智能手机市场复苏，AI手机渗透率攀升，端侧AI推动充电功率和电池容量提升，有望带动充电器单价提高 [33][36][49] - 无线充电市场持续增长，国内外市场发展，手机领域贡献巨大，预计2025年无线充电手机市场扩大 [50][53][55] - 奥海科技充电器全球市占率第一，前装市场深度绑定头部客户，完成20W - 200W主流功率段布局，完善全球化“研产供销”体系；后装市场为安克创新代工，打造自主品牌“AOHI”及“移速”，与前装市场差异化布局 [58][61][71] 三、新能源汽车电控：汽车智能化趋势凸显，奥海力争跻身国际电控前列 - 新能源汽车行业蓬勃发展，出货量增长，智能化趋势凸显，电控是核心零部件，技术壁垒高，国产新能源车企崛起 [76][81][86] - 奥海科技收购智新控制，背靠东风集团，收购后业绩上扬，核心业务为新能源汽车控制系统产品，出货份额持续提升，客户广泛，研发制造实力强，完成三大关键升级，构建“汽车电子+”产业生态 [93][98][109] 四、数字能源：服务器电源在研功率高达8000W，全面布局充电桩逆变器等多项业务 - 服务器电源：AI推动服务器需求，服务器电源作为核心模块有望受益，奥海科技量产及在研功率覆盖550 - 8000W，技术有突破，导入头部厂商 [110][113] - 其他：收购飞优雀布局充电桩领域，开发国际化交流充电桩；布局欧洲逆变器市场，2024年实现三大突破，推动新能源业务增长 [116][118] 五、盈利预测及估值 - 关键假设为消费电子业务受益于国补及端侧AI量价齐升，拓展IoT和PC；新能源汽车电控业务产品向高端升级；便携储能及其他业务有望受益AI浪潮带来的服务器需求 [120] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为84.31亿、103.11亿、121.46亿元，归母净利润分别为6.07亿、8.01亿、9.61亿元，给予2025年22X PE，目标股价48.35元 [2][10][123]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强推”评级 [1][6][10] 报告的核心观点 - 端侧AI带动手机充电器量价齐升，新能源汽车、服务器电源共筑长期增量 [1][8] - 奥海科技为全球消费电子领域充储龙头，手机充电器全球份额第一，布局新能源汽车电控、数字能源两大增量赛道 [6][10] - 消费电子业务有望受益于国补及端侧AI带动的手机充电器量价齐升，以及PC、IoT以及后装市场的布局；新能源汽车电控及数字能源有望成为公司第二增长曲线 [6][10] 根据相关目录分别进行总结 一、奥海科技：全球手机充储龙头，拓展新能源汽车及数字能源两大增量赛道 - 深耕消费电子充储领域，创立于2004年，2020年在深交所上市，专注充储电产品，通过外延并购与内部研发拓展业务，制定“一三三战略”聚焦三大百亿赛道 [14][15][16] - 股权结构稳定，董事长刘昊和董事刘蕾夫妇为实际控制人，核心高管经验丰富推动不同市场发展 [20][21] - 公司营收高速成长，2024年营收64.23亿元，归母净利润4.65亿元，2025年一季度营收14.42亿元，归母净利润1.247亿元；毛利率/净利率趋于稳定，研发费用率维持稳定；充电器及适配器贡献主要营收，数字能源储能业务增长快且毛利率提升 [25][27][32] 二、消费电子：端侧AI带动手机充电器量价齐升，积极布局手机后装市场及其他消费电子产品 - 端侧AI大势所趋，2025年一季度全球智能手机出货量3.049亿台，中国0.72亿部，AI手机渗透率攀升，端侧AI推动充电功率和电池容量提升，有望带动充电器单价提高 [33][36][49] - 无线充电市场持续增长，2016 - 2021年中国无线充电市场规模复合增长率达32.12%，预计2024年达286.77亿元，全球2022 - 2030年年复合增长率高达24.6%以上，手机领域贡献巨大 [50] - 奥海科技充电器全球市占率第一，2024年近18%，深度绑定头部客户，完成20W - 200W主流功率段布局，无线充电多领域产品领航，完善全球化“研产供销”体系；后装市场为安克创新代工，打造自主品牌“AOHI”及“移速”，与前装市场差异化布局 [58][61][71] 三、新能源汽车电控：汽车智能化趋势凸显，奥海力争跻身国际电控前列 - 新能源汽车行业蓬勃发展，2013 - 2024年出货量从1.8万辆增至1286.6万辆，2024年销量占比41.00%，智能化趋势凸显，电控是核心零部件，技术壁垒高，国产新能源车企崛起 [76][81][86] - 奥海科技收购智新控制，背靠东风集团，收购后业绩上扬，2024年营业收入5.53亿元，毛利1.11亿元；核心业务为新能源汽车控制系统产品，出货份额持续提升，客户广泛，力争跻身国际前列，完成三大关键升级，构建“汽车电子+”产业生态 [93][98][109] 四、数字能源：服务器电源在研功率高达8000W，全面布局充电桩/逆变器等多项业务 - 服务器电源：AI推动服务器需求，预计2024年全球服务器整机出货量约1365.4万台，2029年全球服务器电源市场规模将达11.8亿美元，奥海量产及在研功率覆盖550 - 8000W [110] - 其他：收购飞优雀布局充电桩领域，开发7KW/11KW/22KW国际化交流充电桩；布局欧洲逆变器市场，2024年实现三大突破，推动新能源业务增长 [117][118] 五、盈利预测及估值 - 关键假设为消费电子业务受益于国补及端侧AI量价齐升，拓展IoT和PC有望放量，后装市场代工与布局自有品牌；新能源汽车电控业务产品向高端升级；便携储能及其他业务有望受益AI浪潮 [120] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为84.31亿、103.11亿、121.46亿元，归母净利润分别为6.07亿、8.01亿、9.61亿元，给予2025年22X PE，目标股价48.35元 [2][10][123]

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2025-026 东莞市奥海科技股份有限公司 关于回购公司股份进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东莞市奥海科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召 开第三届董事会第七次会议审议通过了《关于回购公司股份方案暨取得股票回购 专项贷款承诺函的议案》，并于 2025 年 4 月 22 日在《证券时报》《中国证券报》 《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《回 购报告书》（公告编号：2025-024）。 公司计划以自有资金或自筹资金回购公司部分人民币普通股（A 股）股份， 回购资金总额不低于人民币 4000 万元（含），不高于人民币 8000 万元（含）； 本次回购股份的价格不超过 59 元/股（含）；回购股份的期限为自董事会审议通 过回购股份方案之日起 12 个月内，公司在回购股份的期限内根据市场情况择机 做出回购决策并予以实施。本次回购的用途为员工持股计划或者股权激励。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 ...

纪要涉及的行业或者公司 奥海科技 纪要提到的核心观点和论据 - **经营与财务表现**：2024 年第四季度和 2025 年第一季度经营回暖，2024 年第四季度营收增长 16.89%创单季最佳，归母净利润同比增长 78%，毛利率提至 19.93%；2025 年第一季度毛利率达 20.1%，得益于消费电子电源领域批发零售结合战略调整[2][3] - **海外市场布局与关税应对**：在印度和印尼布局生产基地，海外产能占 35%（印度 15%、印尼和越南各 10%），海外毛利率普遍高于国内；对美出口采取与客户产品打包报关策略，全球布局上国内生产美国之外订单、海外生产美国订单以规避关税风险[2][4][5][6][9] - **2025 年业绩预期**：第二季度营收环比预计增约 5 亿元，手机、识别器、ToC 等板块均有贡献；全年手机业务预计营收 39 亿元（三星导入为主要增量），物联网维持 11.5 - 12 亿元，士电业务增量 3 亿元来自汇普科技，ToC 业务目标 12 亿元，车业务预期 3 亿多元，服务器业务目标 5.5 亿元[2][7][8] - **业务增量与市场份额**：2024 年主要增量来自 OPPO，市场份额达 24%，销售数量超 3000 万支，销售额 66 - 67 亿元[2][11] - **毛利率情况**：整体毛利率提升得益于产品结构改善和内部降本增效；各业务板块毛利率有别，手机业务约 17% - 18%，生产设备 23% - 24%，PC 业务 25%等；中期整体预期毛利润可达 22% - 23%，长期有望超 25%[12][13][14] - **新客户与生产安排**：新客户项目有望带来更好盈利，生产采取国内外双线并行策略，客户希望在国内、印度和印尼生产，海外客户去海外生产意愿增强[15][16][17][18] - **海外子公司情况**：正调整股权结构，由新加坡控股所有海外基地以规避政策问题，新加坡成全球总部；2024 年香港澳海与新加坡澳海合计收入约 11 亿元[22][25] - **分红与投资收益**：2024 年股息率突破 4%，公司现金充沛，营收增长时分红将增加；通过国际化进展及国外金融产品降低汇率波动风险，提高收益率[10][26][27] - **各业务进展**：服务器业务 2024 年收入 3.8 亿，2025 年预计 5.5 - 6 亿，未来几年预期良好；汽车电子控制领域 2024 年收入约 5.6 亿元，2025 年预计 8 - 9 亿元，未来规模有望达二三十亿元；手机行业二季度订单预计环比增长约 30%，二季度毛利环比有望改善；人形机器人与小米确定合作方案，正与其他厂商对接[28][29][30][31][32] - **战略规划**：短期内盈利能力回升，中期国际消费电子品牌新导入项目和新汽车客户进展好，长期 133 战略落地，通过分红与经营创造投资者价值[33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 海外产能扩产相对简单快速，如 SMT 轻量化产线一个月左右可完成复制；新增产线涉及运费、组装测试费用及新购设备投入，但公司资金状况健康、负债率低[20][21] - 2024 年印度工厂生产近十亿元订单，但接单主体情况复杂，单纯看子公司报表意义不大[23] - 公司市值约 100 亿元，账上现金 40 亿元，几乎无负债[26]

分红与经营情况 - 2024 年度利润分配方案为每 10 股派发现金股利 9 元（含税），2024 年前三季度每 10 股派 6.030256 元（含税），2024 年累计现金分红 4.11 亿元，参考 2025 年 4 月 30 日收盘市值 102.36 亿元，现金分红股息率为 4.02% [2] - 2024 年 Q4 营收 18.77 亿元，同比增长 16.89%，环比增长 18.44%；归母净利润 1.64 亿元，同比增长 77.78%；扣非归母净利润 1.67 亿元，同比增长 144.98%；毛利率 19.93% [2] - 2025 年 Q1 营收 14.42 亿元，同比增长 5.79%；归母净利润 1.25 亿元，同比增长 1.70%；扣非归母净利润 1.07 亿元，同比增长 7.62%；毛利率 20.10% [2][3] 公司决策目的 - 基于对公司未来发展信心和价值认可，结合经营及财务状况，通过回购股票开展员工持股计划，完善长效激励机制，调动人员积极性，吸引优秀团队 [4] - 根据 2024 年业绩，可顺利达成前次股权激励目标，已连续两年完成既定目标，树立良好口碑，吸引高端人才 [5] 行业前景与盈利驱动 - 全球人工智能与智能制造发展，新兴需求激增，推动智能硬件产业链升级，公司专注三大业务领域，提供高效能源应用解决方案，前景广阔 [6] - 人工智能与产业变革融合，下游智能设备需求增加，带动电源行业向高功率发展，新能源汽车向智能化转型，行业竞争壁垒提高，有望出现集中现象 [7] - 公司专注电力电子技术，有整套变流系统解决方案，突破海内外客户，布局顺应趋势，技术、布局经验、海外基地及国际化布局支撑未来盈利增长 [8] 全球化布局 - 开展“一三三”战略，下游覆盖三大业务板块，美规产品收入占比约 10%，美国区域营业收入占比约 3%，美国加征关税对公司直接冲击有限 [8] - 构建全球六大智能制造基地网络，印度工厂 2017 年建立，印尼工厂 2018 年建立，印度希海运营八年，加税中有相对优惠关税待遇，未来继续在美洲布局制造 [8] 印度基地风险应对 - 公司印度基地 2024 年营收创近十年新高，成为印度头部智能物联充储电解决方案供应商，印度欢迎技术企业布局，机遇更多 [10] 战略核心逻辑 - 以电力电子核心技术为底层驱动力，通过技术创新与研发投入构建核心竞争力，驱动产品升级和场景拓展，建立全产业链技术壁垒 [11] - 依托海外本地化生产网络，实现成本优化，形成关税缓冲带，增强国际大客户认可度 [11] 技术布局 - 硬件集成方向包括高频磁性器件、EMI 优化设计等；软件与智能化方向包括 AI 大模型辅助开发等；材料与器件创新方向包括高频低损磁材等，已在多细分领域形成领先优势 [12] 研发体系支撑 - 具备深圳/东莞等五大研发中心、两大 CNAS 实验室，东莞实验室获全球主流机构认证 [13] - 构建“研发 - 制造 - 认证”全链条体系，开展产学研协同，进行数字化制造，搭建国际 NPI 能力 [13] 垂直技术攻关方向 - 磁技术开发二次烧结磁材等；热管理探索氮化硼散热涂层等；半导体应用推进 GaN/SiC 芯片集成等 [15] 机器人电源领域布局 - 机器人电池电源解决方案与现有产品技术高度协同，主流机器人产品待机约 3 小时，充电功率 330W，与公司产品匹配 [16] - 覆盖多种机器人场景，提供有线及无线电源技术支持，具备全品类服务能力 [16] AI 技术影响 - 下游 AI 驱动消费电子设备功耗提升，倒逼充电技术迭代，公司切入 AIPC 电源供应链，拓展 IoT 客户 [17] - 推出首代 AI 智能充电器，支持多种功能，未来计划与手机端联动实现智能物联场景 [17] - AI 重塑产品设计、生产与营销架构，提升效率 [17] - 将 AI 大模型应用于产品设计与仿真优化，提升研发效率、降低成本，为研发团队提供创新工具 [18] - 借助 AI 技术优化生产制造系统数据处理与分析，助力精益生产智造 [18] 产品线发展 - 服务器电源产品矩阵成熟布局，涵盖 550W 至 8000W 功率范围，实现规模化交付，客户覆盖多领域，适配主流 AI、算力设备需求 [20] - 控股子公司智新控制具备 10 余年汽车电子研发经验，形成“1 + 3 + N”核心技术体系，混动双电控产品市场占有率跻身行业前十，差异化获取海外客户 [20] - 加速构建“光储充一体化”产品矩阵，客户遍布全球 20 余个国家及地区，形成立体化产品体系，核心产品通过多项国际认证，智能充放电设备有双平台开发能力，一体式充放电枪量产良率达 99.5% [20]

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2025-024 东莞市奥海科技股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、东莞市奥海科技股份有限公司（以下简称"公司"）基于对公司未来持续 稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素，为 进一步完善公司长效激励机制，充分调动公司高级管理人员、核心及骨干人员的 积极性，推进公司的长远发展,公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易 方式回购公司股份（以下简称"本次回购"），用于实施员工持股计划或者股权激 励。本次回购股份的种类为公司发行的人民币普通股（A 股），回购资金总额不 低于人民币 4000 万元（含），不高于人民币 8000 万元（含），回购价格不超过人 民币 59 元/股（含），回购股份的实施期限为自董事会审议通过回购方案之日起 12 个月内。具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准。 2、公司于 2025 年 4 月 21 日召开第三届董事会第七次会议审议通过了《关 于回购公司股份方案暨取得股票回购专项贷款承诺 ...

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2025-025 东莞市奥海科技股份有限公司 关于与金融机构签订股票回购借款合同的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股票回购专项贷款额度不代表公司对回购金额的承诺，具体回购股 份的数量以回购期满实际回购的股份数量为准。 2、本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，不会对公司当年的 经营业绩产生重大影响。 基于对公司未来发展前景的信心以及公司价值的高度认可，为维护广大投资 者利益、增强投资者信心，积极响应中国人民银行、金融监管总局、中国证监会 发布的《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，近日东莞市奥海科技 股份有限公司（以下简称"公司"）与中国工商银行股份有限公司东莞塘厦支行 （以下简称"工商银行"）签署了《上市公司股票回购借款合同》，工商银行将 为公司提供 7200 万元的专项贷款资金用于公司股份回购。 一、公司股份回购的基本情况 公司于 2025 年 4 月 21 日召开第三届董事会第七次会议，审议通过了《关于 回购公司股份方案暨取得股票回购专项贷款承 ...

同日，公司公告2025 年一季报：2025 年Q1，公司实现营收14.42 亿元，同比+5.79%，实现归母净利润 1.25 亿元，同比+1.70%，实现扣非归母净利润1.07 亿元，同比+7.62%。 投资要点: 事件: 2024Q4 归母净利率同比提升明显。2024 年公司毛利率为19.84%，同比-2.41pct，归母净利率为7.24%， 同比-1.28pct，2024Q4，公司毛利率为19.93% ，同比-1.60pct，归母净利率为8.75%，同比+2.99pct。 2025 年Q1，公司毛利率为20.10%，同比-1.98pct，归母净利率为8.65%，同比-0.35pct。 2025 年4 月22 日，奥海科技公告2024 年年报：2024 年，公司实现营业收入64.23 亿元，同比+24.14%， 实现归母净利润4.65 亿元，同比+5.43%，实现扣非归母净利润4.02 亿元，同比+11.94%；2024 年Q4， 公司实现营业收入18.77 亿元，同比+16.89%，实现归母净利润1.64 亿元，同比+77.78%，实现扣非归母 净利润1.67 亿元，同比+144.98%。 公司加强费用率 ...