UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 16 Lincoln Square, Gettysburg, Pennsylvania 17325 (Address of principal executive offices) (Zip Code) OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number 1-35015 ACNB ...

评级升级核心观点 - ACNB的Zacks评级被上调至第一级（强力买入），这反映了其盈利预期的上升趋势，是影响股价的最强大力量之一 [1] - 评级上调意味着市场对该公司盈利前景持乐观态度，可能转化为购买压力并推动其股价上涨 [3] - 该评级系统完全基于公司盈利状况的变化，通过追踪卖方分析师的每股收益（EPS）预估共识来评估股票 [1] Zacks评级系统方法论 - Zacks评级系统利用盈利预估修正的力量，将股票分为五组，从第一级（强力买入）到第五级（强力卖出） [6][7] - 该系统覆盖超过4000只股票，在任何时间点都维持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅有前5%的股票能获得“强力买入”评级 [9] - 自1988年以来，Zacks第一级股票实现了平均每年+25%的回报率，具有经过外部审计的优异记录 [7] 盈利预估修正的影响 - 公司未来盈利潜力的变化（体现在盈利预估修正中）与股票短期价格走势存在强相关性 [4] - 机构投资者在其估值模型中使用盈利和盈利预估来计算公司股票的公平价值，盈利预估的增减会直接导致其认定的公平价值变化，进而引发大宗交易和股价变动 [4] - 盈利预估上升和随之而来的评级升级意味着公司基本面业务的改善，投资者可能通过推高股价来认可这一改善趋势 [5] ACNB具体盈利预估 - 市场预计该银行在2025财年（截至12月）的每股收益为4.99美元，与去年同期相比没有变化 [8] - 在过去的三个月里，市场对ACNB的Zacks共识预估已上升了7%，表明分析师们持续上调其预期 [8] - 被评为Zacks第一级表明ACNB在盈利预估修正方面位列所有覆盖股票的前5%，预示着其可能在短期内带来超越市场的回报 [10]

季度业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.42美元，显著超出市场预期的1.2美元，同比去年的0.84美元增长69% [1] - 本季度营收为4055万美元，超出市场预期1.64%，同比去年的2777万美元增长46% [2] - 本季度盈利超出预期幅度达+18.33%，而上一季度则低于预期-2.63% [1] - 公司在过去四个季度中，有两次每股收益超出预期，四次营收超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约11.5%，同期标普500指数上涨13.9%，表现略逊于大盘 [3] - 公司所属的Zacks Rank评级目前为第2级（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] 未来业绩预期与行业前景 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益1.17美元，营收3938万美元；对本财年共识预期为每股收益4.67美元，营收1.53亿美元 [7] - 公司所属的"银行-西南"行业在Zacks行业排名中位列前24%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业超过两倍 [8] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势向好 [6] 同业公司比较 - 同业公司Prosperity Bancshares预计将于10月29日公布季度业绩，预期每股收益1.45美元，同比增长8.2% [9] - 过去30天内，Prosperity Bancshares的季度每股收益预期被上调0.3%至当前水平 [9] - Prosperity Bancshares预期营收为3.17亿美元，较去年同期增长4.6% [10]

核心业绩摘要 - 2025年第三季度实现净利润1490万美元，摊薄后每股收益为142美元，较2024年同期的720万美元（每股084美元）增长1069%，较2025年第二季度的1160万美元（每股111美元）增长282% [1] - 公司宣布第四季度现金股息为每股038美元，较上一季度增长004美元（118%），较2024年同期增长006美元（188%）[10] - 2025年第三季度年化平均资产回报率为180%，年化平均股本回报率为1466% [10] 收购影响与业绩可比性 - 2025年第一季度的财务业绩受到2月1日完成的Traditions Bancorp收购事项的显著影响，因此2025年9月30日止期间的业绩与前期报告期间可能不具直接可比性 [3] - 管理层表示收购在运营、财务和文化层面均达到预期，是第三季度创纪录净收入的驱动因素之一 [4] 净利息收入与息差 - 2025年第三季度净利息收入为3210万美元，较2025年第二季度增加110万美元，较2024年同期增加1120万美元 [6] - 2025年第三季度完全应税等价净息差为427%，较2025年第二季度上升6个基点，较2024年同期上升50个基点 [6] - 平均生息资产总额在2025年第三季度较第二季度增加2850万美元 [6] 贷款与资产质量 - 截至2025年9月30日，总贷款余额为2346亿美元，较2024年同期增加6595亿美元，主要受收购驱动 [10] - 截至2025年9月30日，不良贷款占总贷款（扣除未摊销收入）的比例为043%，与2025年6月30日持平，略高于2024年同期的039% [10] - 2025年第三季度年化净冲销额占平均未偿还贷款的比例为002%，略高于前两个季度的001% [10] 非利息收入 - 2025年第三季度非利息收入为840万美元，较2024年同期增加160万美元，但较2025年第二季度减少271万美元 [8] - 保险佣金收入为250万美元，较2024年同期减少242万美元，主要受保单续保时间安排影响以及一名客户保单取消的影响 [8] - 出售持有待售抵押贷款的收益为150万美元，较2024年同期大幅增加140万美元 [8] 非利息支出 - 2025年第三季度非利息支出为2236万美元，较2024年同期增加410万美元，但较2025年第二季度减少300万美元 [9] - 与并购相关的费用从2025年第二季度的190万美元显著下降至2025年第三季度的169万美元 [9] - 薪酬及员工福利支出较2024年同期增加220万美元，主要归因于收购带来的额外员工 [9] 存款与借款 - 截至2025年9月30日，存款总额为247亿美元，较2024年同期增加6746亿美元，主要受收购驱动 [12] - 非计息活期存款为5817亿美元，较2024年同期增加1182亿美元 [12] - 总借款为3358亿美元，较2025年6月30日增加3740万美元，主要由于短期借款增加 [13] 资本管理 - 截至2025年9月30日，股东权益总额为4086亿美元，较2024年同期增加1018亿美元，主要由于收购中发行的普通股 [14] - 公司在2025年第三季度于公开市场回购了61,586股普通股 [10] - 截至2025年9月30日，有形普通股权益占有形资产的比率为1014%，高于2025年6月30日的965% [10]

净利润与每股收益 - 2025年第三季度净利润为1490万美元，摊薄后每股收益1.42美元，较2024年同期的720万美元（每股0.84美元）增长106.9%，较2025年第二季度的1160万美元（每股1.11美元）增长28.4%[2] - 2025年第三季度净利润为1487万美元，较2024年第三季度的720.4万美元增长106.4%[28] - 2025年第三季度净利润为1487万美元，较2024年同期的720万美元增长106.5%[37] - 2025年前九个月净利润为2625万美元，较2024年同期的2525万美元增长4.0%[37] - 2025年第三季度基本每股收益为1.43美元，较2024年同期的0.85美元增长68.2%[37] - 第三季度净收入为1487万美元，同比增长106.3%[38] - 第三季度基本每股收益为1.43美元，同比增长68.2%[38] 净利息收入 - 2025年第三季度净利息收入为3210万美元，较2024年同期增加1120万美元，较2025年第二季度增加110万美元[9] - 2025年第三季度净利息收入为3213.7万美元，较2024年第三季度的2094.2万美元增长53.4%[28] - 2025年第三季度净利息收入为3214万美元，较2024年同期的2094万美元增长53.4%[36] - 2025年前九个月净利息收入为9024万美元，较2024年同期的6250万美元增长44.4%[36] - 第三季度净利息收入为3213.7万美元，同比增长53.3%[38] - 九个月净利息收入为9023.9万美元，同比增长44.4%[38] - 2025年前九个月净利息收入为9.024亿美元，较2024年同期的6.25亿美元增长44.4%[44] - 净利息收入从2024年第三季度的2094.2万美元增长至2025年第三季度的3213.7万美元，环比增长3.6%[47] 非利息收入 - 2025年第三季度非利息收入为840万美元，较2024年同期增加160万美元，但较2025年第二季度减少27.1万美元[13] - 2025年第三季度非利息收入为841万美元，较2024年同期的683万美元增长23.1%[36] - 第三季度非利息收入为841.1万美元，同比增长22.8%[38] - 非利息收入从2024年第三季度的683.3万美元增长至2025年第三季度的841.1万美元[47] 净息差与收益率 - 2025年第三季度完全应税等价净息差为4.27%，较2025年第二季度的4.21%上升6个基点，较2024年同期的3.77%上升50个基点[2] - 2025年第三季度全额税收等价净息差为4.27%，高于2024年同期的3.77%[40] - 2025年前九个月全额税收等价净息差为4.19%，较2024年同期的3.79%上升40个基点[44] - 2025年第三季度总生息资产平均余额为29.984亿美元，利息收入4.265亿美元，收益率5.64%[39] - 2025年第三季度应税贷款平均余额为22.981亿美元，利息收入3.696亿美元，收益率6.38%，较2024年同期上升70个基点[39] - 2025年第三季度总贷款平均余额为23.566亿美元，利息收入3.737亿美元，收益率6.29%[39] - 2025年前九个月总生息资产平均收益率为5.58%，高于2024年同期的4.84%[42] - 2025年第三季度计息负债总成本为1.83%，较上一季度的1.87%有所下降[39] - 2025年前九个月计息负债总成本为1.47%，高于2024年同期的1.11%[44] 资产回报率与股本回报率 - 2025年第三季度年化平均资产回报率为1.80%，年化平均股本回报率为14.66%[2] - 2025年第三季度年化平均资产回报率为1.80%，高于2024年第三季度的1.17%[28] - 2025年第三季度年化平均股本回报率为14.66%，高于2024年第三季度的9.63%[28] 贷款与存款余额 - 截至2025年9月30日，总贷款余额为23.4亿美元，较2024年同期增加6.595亿美元；总存款余额为24.7亿美元，较2024年同期增加6.746亿美元[16][18] - 2025年第三季度总贷款净额为23.366亿美元，较2024年第四季度的16.829亿美元增长38.8%[28] - 2025年第三季度存款总额为24.659亿美元，较2024年第三季度的17.913亿美元增长37.7%[28] - 公司总资产为32.51亿美元，较2024年9月的24.21亿美元增长34.3%[32] - 净贷款总额为23.13亿美元，较2024年9月的16.60亿美元增长39.3%[32] - 总存款为24.66亿美元，较2024年9月的17.91亿美元增长37.7%[32] - 总贷款净额从2024年9月的16.771亿美元增长至2025年9月的23.366亿美元，同比增长39.3%[46] - 总存款从2024年9月的17.913亿美元增长至2025年9月的24.659亿美元，同比增长37.7%[46] 利息收支明细 - 第三季度总利息和股息收入为4249万美元，同比增长55.9%[38] - 第三季度贷款利息收入（应税）为3696.1万美元，同比增长59.8%[38] - 第三季度利息支出为1035.3万美元，同比增长65.6%[38] - 第三季度存款利息支出为687.2万美元，同比增长120.9%[38] - 2025年前九个月定期存款平均余额为4.465亿美元，利息收入1.124亿美元，成本率3.37%[42] 非利息支出与效率比率 - 2025年前九个月非利息支出为7706万美元，较2024年同期的5229万美元增长47.3%[37] - 第三季度非利息支出为2236.1万美元，同比增长22.4%[38] - 2025年第三季度效率比率为51.96%，较2024年第三季度的60.56%改善860个基点[28] - 效率比率从2024年第三季度的60.6%改善至2025年第三季度的52.0%[47] 资产质量与资本比率 - 截至2025年9月30日，不良贷款占总贷款（扣除未赚取收入）的比例为0.43%，与2025年6月30日持平，但高于2024年同期的0.39%[5] - 截至2025年9月30日，有形普通股权益与有形资产比率为10.14%，高于2025年6月30日的9.65%，但低于2024年同期的10.74%[5] - 2025年第三季度贷款损失拨备覆盖率为1.01%，与2024年第三季度的1.03%基本持平[28] - 2025年第三季度普通股一级资本比率为14.45%，低于2024年第三季度的16.07%[28] - 有形普通股权益与有形资产比率从2024年9月的10.74%下降至2025年9月的10.14%[47] 股息与股份回购 - 董事会宣布第四季度普通股现金股息为每股0.38美元，较上一季度增加0.04美元（11.8%），较2024年同期增加0.06美元（18.8%）[5] - 2025年第三季度ACNB在公开市场回购了61,586股普通股[6] 业务线表现 - 商业房地产贷款从2024年9月的9.579亿美元增长至2025年9月的12.639亿美元，同比增长31.9%[46] 存款结构变化 - 货币市场存款从2024年9月的2.492亿美元增长至2025年9月的4.934亿美元，同比增长98.0%[46] - 总需求与储蓄存款从2024年9月的15.346亿美元增长至2025年9月的20.195亿美元，同比增长31.6%[46] 其他财务数据 - 2025年第三季度总资产为32.508亿美元，较2024年第四季度的23.948亿美元增长35.7%[28] - 有形账面价值从2024年9月的2.544亿美元增长至2025年9月的3.206亿美元[47]

文章核心观点 - 文章重点讨论了股息投资的重要性以及ACNB公司作为一项具有吸引力的股息投资机会的潜力 [1][2][6] 公司财务表现与股息政策 - ACNB公司总部位于葛底斯堡 属于金融板块 其年初至今股价上涨926% [3] - 公司当前支付每股034美元的股息 股息收益率为313% 显著高于西南部银行业116%的收益率和标普500指数151%的收益率 [3] - 公司当前年度化股息为136美元 较去年增长79% 在过去5年中 其股息有4次实现同比增长 平均年增长率为702% [4] - 公司当前派息率为36% 即将其过去12个月每股收益的36%作为股息支付 [4] 公司盈利前景 - 对本财年 公司预计将实现稳健的盈利增长 市场共识预期2025年每股收益为467美元 这代表年增长率将达到2520% [5] 行业背景与投资逻辑 - 股息是公司收益分配给股东的形式 学术研究表明股息构成了长期回报的很大一部分 在许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [2] - 大型且利润稳定的公司更常见会支付股息 而科技初创公司或高增长企业则很少派息 [6] - 高股息收益率股票在利率上升时期可能面临压力 [6] - ACNB不仅提供了有吸引力的股息投资机会 同时还拥有强劲的Zacks排名（买入） [6]

收购交易影响 - ACNB Corporation收购Traditions Bancorp预计在下半年产生效益 [1] - 收购推动贷款余额增长和净利息 margin提升 [1] - 收购相关效益将成为公司业绩主要驱动因素 [1]

公司表现 - Main Street Capital（MAIN）年内股价上涨13.8%，超越金融板块平均10.6%的回报率 [4] - 公司Zacks评级为2（买入），过去90天全年盈利预期上调1.2% [3] - 在所属的金融-SBIC与商业工业行业（37家企业）中表现突出，该行业年内下跌5.5% [5] 同业比较 - ACNB公司（ACNB）年内上涨11.9%，Zacks评级同为2（买入），过去三个月每股收益预期上调5.3% [4][5] - 金融板块包含869家企业，在Zacks行业排名中位列第2 [2] - ACNB所属的西南地区银行业（19家企业）年内上涨2.1%，行业排名第31 [6] 行业评级体系 - Zacks行业排名通过计算组内个股Zacks评级的平均值评估16个行业组的强度 [2] - Zacks评级侧重盈利预测及修正，评级高的个股往往在未来1-3个月跑赢市场 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入为3100万美元，同比增长1000万美元，主要受收购推动[121] - 2025年第二季度非利息收入为870万美元，同比增长230万美元[125] - 2025年第二季度净利润为1160万美元，每股收益1.11美元[127] - 非利息收入增长35.1%至867万美元，主要受保险佣金（+5.9%）和抵押贷款销售收益（+1541万美元）驱动[137] - 2025年上半年净收入为1140万美元，较2024年同期的1800万美元下降670万美元[142] - 净利息收入从2024年上半年的4160万美元增至2025年同期的5810万美元，增长1650万美元[143] - 非利息收入从2024年上半年的1209万美元增至2025年同期的1587万美元，增长377万美元[151] - 保险佣金收入从2024年上半年的486万美元增至2025年同期的506万美元，增长19万美元[151] - 抵押贷款持有出售收益从2024年上半年的8.2万美元增至2025年同期的243万美元，增长234.8万美元[151] - 银行自有寿险投资收益从2024年上半年的97万美元增至2025年同期的121万美元，增长24%[151] - 净利息收入从2024年同期的2100万美元增至2025年第二季度的3100万美元，净息差从3.82%提升至4.21%[128] - 非利息收入增长35.1%至868万美元，主要来自抵押贷款持有出售收益增加154万美元及保险佣金增长5.9%[137] - 2025年上半年净收入为1140万美元，较2024年同期的1800万美元下降670万美元[142] - 非利息收入从2024年上半年的1210万美元增至2025年同期的1587万美元，增长31.2%[151] - 保险佣金收入增长4%至505.5万美元，财富管理收入增长5.9%至215万美元[151] 成本和费用（同比环比） - 非利息支出在2025年第二季度达到2540万美元，同比增加900万美元[125] - 非利息支出激增54.8%至2537万美元，主要因并购导致薪资福利（+31.3%）和设备成本（+61.7%）大幅上升[139] - 非利息支出总额从2024年上半年的3405.3万美元增至2025年上半年的5470.1万美元，增幅达60.6%，主要受收购推动[152] - 薪资和员工福利支出增长23.0%，从2159.4万美元增至2655.4万美元[152] - 设备支出增长46.1%，从329.9万美元增至481.9万美元[152] - 非利息支出增长54.8%至2537万美元，其中薪资福利增加327万美元，并购相关费用激增1920万美元[139] - 非利息支出总额从2024年上半年的3405.3万美元增至2025年上半年的5470.1万美元，增长2064.8万美元（60.6%），主要受收购推动[152] - 薪资和员工福利支出增长496万美元（23.0%）至2655.4万美元，主要由于收购带来的员工增加[152] - 设备支出增长152万美元（46.1%）至481.9万美元，主要由于收购和新产品实施[152] 净息差和利息收入/支出 - 净息差从2024年第二季度的3.82%上升至2025年同期的4.21%，增加39个基点[121] - 总贷款平均余额增加6.787亿美元，推动FTE利息收入增加960万美元，贷款收益率上升76个基点贡献430万美元[133] - 总利息支出增加470万美元，其中存款利率上升贡献250万美元，平均付息存款增加6.138亿美元贡献220万美元[134] - 净息差(FTE)从3.82%提升至4.21%，资金成本从1.12%升至1.50%[131] - 应税贷款利息收入增长1388万美元，其中余额增长贡献965万美元，收益率上升贡献423万美元[132] - 货币市场存款利率上升103个基点，定期存款利率上升78个基点[134] - 2025年上半年FTE净息差为4.14%，较2024年同期的3.79%上升35个基点[143] - 贷款总额平均余额增加5.895亿美元，推动FTE利息收入增长1640万美元[147] - 总利息支出从2024年上半年的1129万美元增至2025年同期的1976万美元，增加847万美元[146] - 总贷款平均余额增加6.787亿美元，推动应税等价净利息收入增加960万美元[132][133] - 总贷款收益率上升76个基点，贡献430万美元利息收入增长[132][133] - 付息存款成本上升70个基点至1.49%，其中货币市场存款和定期存款利率分别上升103和78个基点[134] - 利息支出增加470万美元，其中250万美元源于利率上升，220万美元源于付息存款平均余额增加6.138亿美元[134] - 2025年上半年FTE净息差为4.14%，较2024年同期的3.79%上升35个基点[143] - 贷款平均余额增加5.895亿美元，推动FTE利息收入增长1640万美元[147] - 总贷款收益率上升74个基点，贡献770万美元利息收入增长[147] - 2025年上半年利息支出增加850万美元，其中存款利率上升导致支出增加500万美元[148] - 存款平均成本从2024年上半年的0.72%升至2025年同期的1.44%，上升72个基点[148] 信贷损失和不良贷款 - 2025年6月30日不良贷款占总贷款比例为0.43%，高于2024年同期的0.19%[120] - 信贷损失准备金从2024年底的1730万美元增至2025年6月的2440万美元[125] - 信贷损失拨备逆转22.8万美元，主要因采用后疫情数据降低模型损失率[135][136] - 2025年上半年信贷损失拨备为570万美元，而2024年同期为拨备转回280万美元[149] - 信贷损失拨备转回22.8万美元，未使用承诺拨备转回35.4万美元，主要因采用后疫情数据降低损失率[135][136] - 2025年上半年信贷损失拨备为570万美元，而2024年同期为拨备回转280万美元[149] - 信贷损失准备金从2024年底的1730万美元增至2025年6月的2440万美元，占贷款总额比例从1.03%微升至1.04%[166] - 不良贷款从587.1万美元增至767.3万美元，主要受收购影响[168] - 非应计贷款从2024年底的587.1万美元增至2025年6月的767.3万美元，增长180.2万美元，主要来自收购[168] 收购影响 - 收购Traditions带来资产8.777亿美元，贷款6.485亿美元，存款7.415亿美元[119] - 收购相关费用包括420万美元信贷损失准备金和780万美元合并费用[119] - 公司总资产从2024年底的23.9亿美元增至2025年6月30日的32.6亿美元，其中收购贡献了8.777亿美元[154] - 贷款总额（扣除未实现收入）从16.829亿美元增至23.418亿美元，增幅39.2%，其中收购带来6.485亿美元贷款[159] - 存款总额从2024年12月31日的17.925亿美元增长至2025年6月30日的25.245亿美元，增幅达40.8%[169][170] - 收购带来7.415亿美元存款增长[169] - 股东权益从3.033亿美元增至3.952亿美元，主要因收购发行203.5万股普通股筹资8360万美元[174] - 公司资产从2024年底的23.9亿美元增至2025年6月30日的32.6亿美元，其中收购贡献8.777亿美元[154] - 贷款总额（扣除未实现收入）从2024年底的16.829亿美元增至2025年6月的23.418亿美元，增长6.589亿美元（39.2%），主要来自收购[159] - 股东权益从3.033亿美元增至3.952亿美元，主要由于发行2035246股普通股获得8360万美元[174] 存款和贷款变化 - 平均贷款在2025年前六个月增加5.895亿美元，存款增加5.184亿美元[125] - 贷款总额平均余额增加5.895亿美元，推动FTE利息收入增长1640万美元[147] - 投资证券从2024年底的4.595亿美元增至2025年6月30日的5.208亿美元，增幅13.3%[157] - 商业房地产贷款增长29.4%，从9.695亿美元增至12.547亿美元[159] - 货币市场存款从2.5167亿美元增至5.31738亿美元，增幅111.3%[169] - 定期存款从2.73028亿美元增至4.80469亿美元，增幅76.0%，其中经纪存款从2410万美元增至6900万美元[170] - 贷款与存款比率从2024年12月31日的93.89%降至2025年6月30日的92.76%[170] - 消费者和商业存款占比从2024年的63%/37%调整为2025年的60%/40%[171] - 短期借款从1580万美元增至4300万美元，增幅172.2%[172] - 投资证券从2024年底的4.595亿美元增至2025年6月的5.208亿美元，增长13.3%，包括2.93亿美元的未实现亏损[157] - 商业房地产贷款增长2.852亿美元（29.4%）至12.547亿美元，其中非自用商业地产占65.5%[160] - 货币市场存款从2.5167亿美元增至5.31738亿美元，增幅111.3%[169] - 定期存款从2.73028亿美元增至4.80469亿美元，增幅76.0%[169] - 贷款与存款比率从2024年12月31日的93.89%降至2025年6月30日的92.76%[170] - 消费者和商业存款占比从2024年12月31日的63%和37%变为2025年6月30日的60%和40%[171] - 未保险和非抵押银行存款占总存款的20.3%[171] - 短期借款从1580万美元增至4300万美元[172] - FHLB借款能力达12.9亿美元，其中10.2亿美元可用；美联储贴现窗口借款能力5600万美元全部可用[180] - 未使用的信贷承诺总额为5.556亿美元，备用信用证余额为2970万美元[185] - 2025年6月30日ACNB银行从FHLB获得约12.9亿美元借款能力，其中10.2亿美元可用[180] 所得税 - 所得税实际税率从20.8%升至21.9%，受并购相关不可抵税费用影响[140] - 公司确认2025年上半年所得税为300万美元，低于2024年同期的470万美元，实际税率为20.8%[153] - 公司所得税实际税率为21.9%，高于上年同期的20.8%，部分因并购产生的不可抵税成本[140] - 公司2025年上半年所得税支出为300万美元，较2024年同期的470万美元下降，有效税率为20.8%[153]

核心观点 - 公司2025年第二季度GAAP收入3970万美元，超出分析师预期的3885万美元，但每股收益111美元低于预期的115美元，同比下降159% [1] - 收购Traditions Bancorp后首次完整季度并表，推动贷款增加6622亿美元、存款增加6860亿美元，但整合成本仍高于历史水平 [4][5][6] - 净利息收入3100万美元同比增476%，非利息收入870万美元同比增351%，效率比率改善至5621% [2][5][6] 财务表现 - 收入结构：净利息收入占比779%（3100万美元），非利息收入占比219%（870万美元），其中保险佣金290万美元、抵押贷款业务160万美元（同比增150万美元） [2][5] - 信贷质量：不良贷款升至1010万美元（占贷款总额043%，上年同期019%），但年度化净冲销率仅001%，贷款损失准备金2440万美元（覆盖率104%） [7] - 资本充足率：一级杠杆比率1097%，有形普通股权益/资产比率965%，有形账面价值每股增至2930美元（上年2782美元） [7][9] 战略与运营 - 业务布局：33家分支机构覆盖宾夕法尼亚州中南部及马里兰州北部，核心业务包括个人/企业银行、保险及财富管理 [3] - 收购整合：重点控制成本效率，新市场渗透及非利息收入多元化（保险/财富管理贡献收入占比提升） [4][5][10] - 股东回报：季度股息上调63%至034美元/股，新批准3%的股票回购授权，当期回购71592股 [8][9] 未来展望 - 未提供具体财务指引，但强调资本实力充足及盈利多元化（保险/财富管理/抵押贷款业务对冲经济波动） [10] - 关注点：整合成本下降进度、存款稳定性（本季受一次性提款影响）、不良贷款趋势 [11]