文章核心观点 - 垂直农业技术和基础设施领域的领导者Nature's Miracle与Agrify因不利市场条件，双方同意终止原定于2024年5月16日宣布的合并计划 [1] 合并终止情况 - 公司与Agrify就合并协议签署终止协议，并与Agrify首席执行官控制的实体就购买未偿债务签署债务终止协议，两份协议均包含相互豁免条款，“合并协议”和“票据购买”协议已取消，双方无需支付终止或取消费用 [2] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官James Li表示基于当前不利市场条件，终止合并符合股东最佳利益和公司长期价值，公司将继续专注核心室内种植产品 [3] 公司介绍 - Nature's Miracle是一家为可控环境农业行业提供设备和服务的综合农业技术公司，通过两家全资子公司提供园艺照明、灌溉系统等产品，还开发了温室系统等解决方案 [4] - 公司由James Li和总裁Jonathan Zhang领导，前者曾联合创立在纽交所上市的中国水电公司，后者打造了室内种植和可控环境领域知名品牌Efinity [5]

文章核心观点 - 因市场条件不利，Agrify与Nature's Miracle终止2024年5月16日宣布的合并协议及计划，Agrify将继续执行战略并探索创造股东价值的选项 [1][2] 公司动态 - Agrify与Nature's Miracle相互同意终止合并协议及计划，同时终止债务购买协议，相关终止协议包含相互免责条款 [1] - Agrify首席执行官兼董事长Raymond Chang表示公司种植和提取业务部门季度环比有强劲势头和管道增长，公司将继续执行战略并探索创造股东价值的选项 [2] 公司介绍 - Agrify是大麻行业创新种植和提取解决方案的领先提供商，其专有微环境控制垂直农场单元可实现大规模高质量生产，综合提取产品线可助力生产商提高提取物数量和质量 [3] 公司联系方式 - 投资者关系邮箱为IR@agrify.com，联系电话为(857) 256-8110 [5]

文章核心观点 - 大麻行业发展良好，超50%的美国州已建立大麻市场，即便无联邦改革公司也取得成功，吸引投资者关注，但上市大麻公司波动大，投资者需研究并制定投资计划，关注积极新闻和行业更新或带来更好交易机会，还介绍了几只值得关注的大麻股票 [1][2] 行业情况 - 大麻行业多年来发展显著，超50%的美国州已建立大麻市场，即便无联邦改革公司也取得成功，持续增长和盈利引发投资者兴趣 [1] 投资建议 - 非种植者或店主可选择购买优质大麻股票，上市大麻公司波动大，投资者需了解行业并研究有价值的股票，制定投资计划，关注积极新闻和行业更新或带来更好交易机会 [1][2] 值得关注的大麻股票 GrowGeneration Corp. - 通过子公司在美国拥有并经营零售水培和有机园艺商店，于5月9日公布2024年第一季度财报 [4] - 2024年第一季度净销售额环比下降3%至4790万美元，可比门店销售额（含电商）较上年下降1.0%，但零售店为正增长，毛利率为25.8%，较上年下降280个基点，净亏损880万美元，调整后EBITDA亏损290万美元，现金、现金等价物和有价证券为6130万美元且无债务，重申2024年全年营收指引为2.05亿至2.15亿美元，调整后EBITDA亏损200万至盈利300万美元 [5] Hydrofarm Holdings Group, Inc. - 与子公司在美国和加拿大制造和分销可控环境农业（CEA）设备和用品，于5月14日公布2024年第一季度财报 [6] - 2024年第一季度净销售额降至5420万美元（上年为6220万美元），毛利率增至20.2%（上年为18.3%），调整后毛利率增至23.4%（上年为22.6%），净亏损改善至1260万美元（上年为1680万美元），调整后EBITDA增至30万美元（上年为亏损210万美元），经营活动现金使用和自由现金流分别改善670万美元和690万美元 [8] Agrify Corporation - 为美国大麻和 hemp 行业提供硬件和软件种植及提取解决方案，近期宣布与 Nature's Miracle Holding Inc. 签署最终合并协议 [9] - 首席执行官 Raymond Chang 表示大麻行业需要整合，合并后双方将提升为大麻和农业行业提供的创新、颠覆性和高质量技术及服务，Nature Miracle 的照明和室内种植产品与 Agrify 的种植和提取技术将使运营商利用人工智能和自动化实现运营一致性 [10]

文章核心观点 公司正在调查Agrify Corporation与Nature's Miracle Holding Inc的拟议合并案，为股东争取权益 [1] 公司信息 - 公司为Monteverde & Associates PC，是一家全国性集体诉讼证券律师事务所，总部位于纽约帝国大厦 [1][2] - 公司在2018 - 2022年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为前50名律所，有成功为股东追回资金的记录，在审判和上诉法院（包括美国最高法院）有成功案例 [1][2] 调查相关 - 调查涉及Agrify Corporation与Nature's Miracle Holding Inc的拟议合并，根据协议，Agrify股东每持有一股Agrify普通股将获得0.45股Nature's Miracle普通股，合并后Agrify股东将共同拥有合并后公司约30%的股份 [1] 咨询建议 - 聘请律师事务所前应询问律师是否提起集体诉讼并出庭、上次为股东追回资金的时间、在哪些案件中追回资金及金额 [2] 联系方式 - 可访问网站https://monteverdelaw.com/case/agrify-corporation/获取更多信息，免费且无成本或义务 [1] - 可联系Juan Monteverde，邮箱[email protected]，电话(212) 971 - 1341 [2][3] - 公司地址为美国纽约州纽约市第五大道350号4740室，邮编10118 [3]

文章核心观点 - 垂直农业技术和基础设施领先企业Nature's Miracle与Agrify签署合并协议，预计2024年下半年完成合并，合并后将整合双方优势提升市场份额 [1][3] 交易内容 - 不反对合并的Agrify股东每持有一股Agrify普通股将获得0.45股Nature's Miracle普通股，预计Agrify股东将共同持有合并后公司约30%的普通股 [2] - Nature's Miracle同意以现金和自身股票组合方式购买并担保Agrify发行的某些高级和初级票据 [2] 合并机遇 - 双方管理团队将联合，打造专注室内垂直农业且有突出大麻提取部门的行业领先企业 [3] - 合并完成后，管理层将借助双方核心业务联盟增加Nature's Miracle市场份额，交易预计2024年下半年完成，需股东批准和满足其他惯例成交条件 [3] 管理层评论 - Nature's Miracle首席执行官James Li认为合并将带来显著市场份额增长，双方合作有自然业务协同效应，目标是推动统一业务增长为所有利益相关者实现价值 [4] - Agrify首席执行官兼董事长Raymond Chang认为大麻行业需要整合，合并将提升双方技术和服务，其垂直农业和提取方面的知识产权是重要增长机会 [4] 公司介绍 - Nature's Miracle是综合农业技术公司，通过子公司提供园艺照明等产品，还开发了温室系统等解决方案，由James Li和Jonathan Zhang领导 [5][6] - Agrify是大麻行业创新种植和提取解决方案领先提供商，其垂直种植单元和综合提取产品线可帮助生产者提高产量和质量 [7]

文章核心观点 - 2024年并购股票投资开局不佳，但仍存在投资机会，介绍了三只值得购买的并购股票 [1] 分组1：Agrify（AGFY） - Agrify是完美的并购套利机会和低价股，即将被Nature's Miracle收购，投资者可在收购前积累大量头寸 [2] - Nature's Miracle是垂直农业股票，Agrify提供大麻价值链相关产品和服务，并购交易价格635万美元，相当于每股0.4185美元，较当前股价有近40%溢价 [3] - 交易预计在10月前完成，Nature's Miracle收购Agrify的人工智能软硬件大麻种植技术，随着大麻重新分类和早期合法化努力推进，此次并购可能成为大赢家 [3] 分组2：Six Flags Entertainment（SIX） - Six Flags Entertainment收购Cedar Fair的交易可能比Agrify的交易更早完成，原预计在2024年前六个月完成，目前仍在按计划进行，距离完成可能不超过45天 [5] - 该交易不会给Six Flags现有投资者带来太多每股上涨空间，但股东在股票以0.58的兑换比例转换时将获得每股1美元的一次性特别股息 [6] - 德意志银行称，考虑到合并带来的市场协同效应和效率，股票价值约为29美元，较当前股价有8%的溢价 [6] 分组3：Banco De Sabadell（BNDSY） - 西班牙大型银行BBVA宣布争夺对Banco De Sabadell的控制权，最初以128.7亿美元的友好报价被管理层拒绝，随后直接向股东发出要约 [7] - 敌意收购使Banco De Sabadell的每股价格比当前高出16%，约为4.78美元，投资存在显著波动性和潜在下行风险 [7] - 若Banco De Sabadell成功抵御收购，股价可能飙升；若BBVA获得足够股东支持，Banco De Sabadell成为更大实体的一部分，股价也可能上涨 [7]

大麻市场预测 - 美国大麻市场预计将大幅增长，到2025年销售额预计将超过300亿美元[2] Ancillary公司作用 - Ancillary公司在支持大麻行业发展方面起着重要作用，可以提供更安全的进入点[3] Leafly Holdings, Inc. - Leafly Holdings, Inc.是一家在大麻市场中占据重要地位的公司，通过其网站和移动应用为消费者和企业提供有用信息[4]

文章核心观点 - 垂直农业技术和基础设施领域的领导者Nature's Miracle宣布将收购创新种植和提取解决方案领先供应商Agrify，交易预计在六个月内完成，双方将实现财务和运营协同 [1][3] 收购情况 - Nature's Miracle将通过发行普通股收购Agrify全部已发行股份，Agrify股东预计每股可换得约0.45股Nature's Miracle普通股，基于2024年4月16日数据，AGFY股权估值6350528美元，每股0.4185美元 [3] - 交易预计在公告后六个月内完成，需完成双方尽职调查、获得股东批准及满足惯常成交条件 [3] 收购前后安排 - 收购完成前，Nature's Miracle将向Agrify购买约75万美元园艺LED照明产品 [4] - Nature's Miracle将以现金和股票组合方式购买Agrify首席执行官Raymond Chang控制的两个实体持有的Agrify全部未偿债务 [4] - 交易完成后，Agrify首席执行官兼董事长Raymond Chang将担任Nature's Miracle旗下Agrify部门总裁并加入董事会 [3] 收购意义 - 对Nature's Miracle而言，Agrify强大的SaaS和AI技术可应用于其垂直农业业务带来收入，Agrify在大麻提取领域的领先市场份额将推动收入增长 [2] - 对Agrify而言，可受益于Nature's Miracle管理团队的专业知识和市场地位，Nature's Miracle的先进园艺和种植照明技术将助力其业务发展 [2] 公司介绍 - Nature's Miracle是一家综合农业技术公司，通过子公司提供园艺照明、灌溉系统等产品，还开发了温室系统等解决方案，由James Li和Jonathan Zhang领导 [6][7] - Agrify是大麻行业创新种植和提取解决方案的领先供应商，拥有垂直种植单元和综合提取产品线 [8]

文章核心观点 - 2024年4月15日Agrify公司公布2023财年财务结果 2023年第四季度实现首个季度正净收入约57.2万美元 公司通过一系列举措推动业务好转 各业务部门也有积极进展 [1][2] 2023年第四季度财务结果 - 营收280万美元 2022年同期为590万美元 [2] - 毛利润270万美元 2022年同期为毛亏损3350万美元 [2] - 运营亏损150万美元 2022年同期为6050万美元 [2] - 净收入57.2万美元 2022年同期为净亏损5794万美元 [2] 2023财年财务结果 - 营收1690万美元 2022财年为5830万美元 [3] - 毛利润530万美元 2022财年为毛亏损3180万美元 [3] - 运营费用降至2430万美元 较2022财年的1.615亿美元减少85% [3] - 净亏损1870万美元 摊薄后每股亏损12.51美元 2022财年净亏损1.882亿美元 摊薄后每股亏损902.19美元 [3] 公司举措及影响 - 实施新销售政策 要求新订单预付50 - 75%定金 发货前付清余款 虽致营收增长放缓 但减少应收账款 改善现金回收 [4] - 大幅裁员 合并办公室和仓库 从7个地点减至3个 一般和行政费用从2022年的7300万美元降至2023年的1900万美元 2023年第四季度降至每季度不到300万美元 [4] - 积极销售滞销库存 采取法律措施收回未收账款 解决应付账款和诉讼事项 推动第四季度财务结果改善和公司业务好转 [4] 近期业务亮点 - 提取部门 - 大麻提取设备市场对产品可靠性和全面支持需求增加 二手市场波动带来挑战 促使运营商重视产品保修和支持服务 [5] - 公司新举措受关注 管理服务协议采用率显著增加 与PDS Ventures签署意向书 并与其他行业领导者积极洽谈 [6] 近期业务亮点 - 种植部门 - 公司与Nevada Holistic Medicine的首个总交钥匙项目取得成功 NHM接近满负荷运营 其StackHouse品牌产品畅销且获好评 [8] - 该项目凸显公司综合解决方案的有效性和价值 提升了行业对公司技术的关注度 参观请求增加 [8] 公司简介 - 是大麻行业创新种植和提取解决方案的领先提供商 其垂直农场单元和综合提取产品线具有优势 [9]

财务亏损与准备金情况 - 截至2023年12月31日，公司累计亏损约2.658亿美元[115] - 2022年，公司为Greenstone Holdings的TTK解决方案设立约1250万美元的准备金，2022年核销了Greenstone的全部贷款应收款[121] - 2022年第三季度，公司为Bud & Mary's设立1470万美元的准备金[122] - 截至2023年12月31日，Bud & Mary's的TTK呆账准备金余额为1470万美元，Hannah的为450万美元，Hannah的设施约完成75%建设[123] 现金及等价物情况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金约为43万美元，2022年12月31日受限现金为1000万美元[125] 股权出售与收益情况 - 截至2023年4月1日，公司通过ATM计划出售629,710股普通股，平均每股价格27.29美元，总收益1720万美元，净收益1670万美元[126] 融资与债务处理情况 - 2022年3月14日，公司与前贷款人签订证券购买协议，发行高级有担保本票获得6500万美元[133] - 2022年8月18日，公司部分偿还3520万美元及约30万美元其他费用，将剩余的SPA票据交换为3500万美元的Exchange Note [134] - 2023年3月8日，公司支付约1030万美元本金，并将1000万美元本金交换为Convertible Note [135] - 2024年1月25日，公司将未偿还本金和利息合并至Restated Note，发行时本金约1890万美元，转换后剩余本金1500万美元[138] - 2023年10月27日，公司将300万美元本金和约110万美元应计但未付利息交换为购买2809669股普通股的认股权证[289] - 公司将375629股暂存普通股交换为购买375629股普通股的认股权证[289] - 2024年1月25日，公司与GIC修订并重述GIC票据，本金增至100万美元，到期日延至2024年6月30日[291] - 2023年10月27日，新贷款人向公司提供约400万美元的次级有担保本票，年利率10%，到期日为2023年12月31日[292] - 2024年1月25日，公司将次级担保票据和交换票据的未偿本金及利息合并为可转换票据，发行时未偿本金约1890万美元，转换价格降至每股1.46美元，利率从9%提高到10%，违约利率从15%提高到18%[293] 商誉和无形资产减值情况 - 2022年第二季度，公司对商誉和无形资产进行减值测试，确认减值费用6990万美元[146] 客户与营收风险情况 - 2023年，公司前四大客户占总营收的17.4%，客户集中使公司面临风险[147] 供应链风险情况 - 公司依赖有限的供应商，若无法维持供应关系，供应链可能中断，影响财务状况[150] 法律与政策风险情况 - 美国联邦法律规定大麻非法，严格执法可能导致客户无法运营，影响公司产品需求[155] - 2018年前总检察长撤销备忘录，增加了联邦政府对大麻执法的不确定性[156] - 2014年国会通过法案阻止联邦资金干预州医用大麻法，但该条款需每年重新授权[158] 客户许可证风险情况 - 公司业务部分依赖客户获得许可证，无法保证客户能获得、保留或续签必要的许可证[163] 行业金融服务风险情况 - 大麻行业企业难以获得银行服务，且多数法院拒绝给予破产保护，影响公司业务[165] 行业保险保障风险情况 - 美国许多大麻相关企业缺乏足够的保险保障，保险公司可能因合法性问题拒赔[166] 客户财务困难风险情况 - 公司部分客户面临财务困难，可能需要对这些客户的应收账款计提坏账准备[169] 订单转化预期情况 - 公司认为部分积压订单和合格销售渠道将在未来12个月转化为订单，但无法保证成功[173] 高管变动情况 - 公司首席财务官Timothy R. Oakes于2023年1月2日通知，将于2月28日辞职[177] - 公司业务增长和成功依赖关键高管Raymond Chang的持续贡献以及吸引和留住合格人才的能力[177] 净运营亏损结转情况 - 截至2023年12月31日，公司有联邦和州所得税目的的净运营亏损（NOL）结转，约67.5万美元联邦NOL若在2036年前未使用将过期，约1.435亿美元联邦NOL可无限期结转但每年仅能抵消80%应税收入，8230万美元州NOL将于2039年开始过期[192] 第三方服务依赖风险情况 - 公司依赖第三方提供部分服务，可能限制对用户体验质量和服务成本的控制[175] 行业竞争风险情况 - 室内农业行业竞争激烈，公司可能难以与资本和设施更优的公司竞争[178] 知识产权风险情况 - 保护和捍卫知识产权可能对公司业务产生重大不利影响，且无法保证专利申请成功或专利有效[180][181] - 公司可能需要未来签订知识产权许可协议，若无法获得可能损害业务[189] - 第三方可能对公司提出知识产权侵权索赔，公司可能为此承担重大成本和资源转移[191] 税务风险情况 - 公司使用NOL抵消未来应税收入可能受到限制，可能导致未来税务负债增加[192][193] PPP贷款情况 - 公司2020年5月获得约77.9万美元PPP贷款，申请豁免被拒，2022年6月到期日延至2025年5月7日，年利率1.00%，自2022年8月7日起每月还款约2.4万美元[194] 股权结构情况 - 公司高管、董事及其关联方合计实益拥有约52.57%的流通普通股，其中Raymond Chang和I - Tseng Jenny Chan分别实益拥有约49.99% [196] 纳斯达克合规情况 - 2023年4月至8月，公司多次收到纳斯达克通知，因未按时提交报告不符合上市规则，2023年11月28日至2024年1月3日补交所欠报告[200][201][202] - 2023年12月1日，公司因2023年第一季度报告中股东权益为 - 1717万美元，不符合纳斯达克规则5550(b)(1)，2024年1月30日获延期至4月15日恢复合规[203][204] - 2024年3月5日，公司收到纳斯达克通知，连续30个工作日普通股收盘价低于1美元，有180天（至9月3日）恢复合规[205] - 2023年公司多次收到纳斯达克通知，因未及时提交定期报告不符合上市规则，2023年11月28日至2024年1月3日提交了逾期报告[296][297][298][299] - 2023年12月1日，公司因2023年第一季度股东权益为负1717万美元，不符合纳斯达克规则，2024年1月30日获延期至4月15日恢复合规[300][301] - 2024年3月5日，公司收到通知，连续30个工作日普通股出价低于1美元，有180天（至9月3日）恢复合规[302] 认股权证与股权奖励情况 - 截至2024年3月31日，公司有376.5932万份认股权证已发行且流通在外[207] - 公司2022年综合股权奖励计划下，预留1.4865万股普通股用于向员工、董事等发行当前流通的股权奖励[208] 公司身份情况 - 公司作为新兴成长公司，最多可持续五年，若非关联方持有的普通股市值超过7亿美元、年总收入达到10亿美元或三年内发行超过10亿美元非可转换债务，将失去该身份[215] - 公司作为较小报告公司，将保持该身份直至非关联方持有的普通股市值超过2.5亿美元或年收入超过1亿美元且非关联方持有的普通股市值超过7亿美元[216] 报告要求成本情况 - 公司预计在不再是新兴成长公司后，需额外投入管理时间和成本以符合更严格的报告要求[217] 内部控制缺陷情况 - 公司内部财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2023年12月31日无效，包括无法及时结账、缺乏技术专长和复杂金融工具会计处理等问题[235][237] 低价股交易风险情况 - 若公司普通股成为低价股（股价低于5美元且未在特定交易所上市），交易将更困难，因有额外披露和适合性要求[250] 诉讼风险情况 - 公司面临诉讼风险，涉及知识产权、数据隐私等多方面，辩护成本可能高昂，保险可能不足[222] 股价波动风险情况 - 公司普通股交易价格可能高度波动，受公司目标达成、业绩波动等多种因素影响[224] 合规成本情况 - 作为上市公司，公司需承担更多法律、会计等费用，增加合规成本，可能影响净利润[227][228] 保险获取风险情况 - 公司难以获得董事和高级职员责任保险，可能影响吸引和留住合格人员[229] 数据隐私与安全风险情况 - 数据隐私和安全问题可能损害公司声誉，导致重大责任，增加成本并影响业务[241][242][243][247] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或数据泄露可能影响业务运营[244][245] - 隐私法规不断演变，合规可能增加运营成本或影响业务[248][249] 财务运营预测风险情况 - 公司财务和运营预测存在风险，实际结果可能与预测有重大差异[251] 普通股持有人情况 - 截至2024年3月24日，公司普通股有62名登记持有人[275] 反向股票拆分情况 - 2022年10月18日，公司进行1比10的普通股反向股票拆分；2023年7月5日，进行1比20的普通股反向股票拆分[283] 战略计划成果情况 - 2023年初公司宣布战略计划，成功安装并启动拉斯维加斯和丹佛的客户项目，还签署了几家新客户[284] - 内华达整体医学公司每个垂直农场单元稳定收获9磅A级花卉，每树冠平方英尺约64克，A级花卉产量超90%[284] 办公场地租赁情况 - 公司总部位于密歇根州特洛伊，租赁约15825平方英尺的办公、仓储和轻工业空间，租约2026年到期[269] 股票交易情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，股票代码“AGFY”[275] 纠纷解决情况 - 2023年10月18日，公司与Mack Molding达成协议，解决约824万美元的纠纷，需分别在2023年11月1日和2024年2月15日支付50万美元和25万美元，并按要求购买垂直农场设备，每月支付2.5万美元存储费[294] - 作为协议一部分，公司向Mack发行购买75万股普通股的认股权证，行权价为每股4美元，有效期三年[295] 股权发行情况 - 2024年2月27日，公司与Alexander Capital达成协议，发行276万股普通股和可购买3963684股普通股的预融资认股权证，净收益约220万美元[304] 财务报表编制情况 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，包括应收账款回收、股份支付费用估值等[306][307] 收入确认与售价确定情况 - 公司合同包含多种组合，需判断履约义务并分配交易价格，软件按SaaS模式在合同期内确认收入[308][309] - 公司采用成本加成法确定设备和建设服务的单独售价，根据独立服务安排的可观察价格确定服务单独售价[310][312]