文章核心观点 - 公司发布2024年年度制造业趋势报告 揭示制造商正迅速采用新技术以实现供应链、质量控制、网络安全和可持续发展目标[1] 关键发现 技术投资优先级 - 超60%制造商计划在2024年采用流程自动化 为首要技术投资 其他热门技术包括微软Copilot、预测分析和供应链管理 采用人工智能和机器学习技术是提高效率、业务运营和供应链弹性的捷径[3] 创新优先级 - 超40%受访者将运营创新列为优先事项 25%专注于流程创新[3] 供应链弹性 - 制造商通过多元化供应商基础、投资技术解决方案、加强与关键供应商的战略伙伴关系来增强供应链弹性 实施先进数据分析或人工智能驱动工具以及定期进行风险评估也是应对潜在中断和确保业务连续性的策略[3] 网络安全措施 - 措施包括为员工进行定期网络安全培训、用新安全技术升级网络基础设施、与网络安全专家或顾问合作以及实施多因素认证[3] 制造业流程中的数据分析和人工智能 - 制造商计划实施机器学习进行需求预测和规划、利用数据分析优化生产效率、探索数字孪生潜力、使用人工智能进行预测性维护以及整合数据分析监测能源消耗[3] 公司相关 公司定位与业务 - 公司凭借全球人才的热情和积极性 成为战略和数字技术服务的可靠顾问 利用集体智慧和专业知识开发针对复杂业务挑战的实用IT解决方案 陪伴客户度过数字演变的整个周期[5] 公司业务模式 - 公司采用避免行业流行语和技术术语的商业模式 由专注于战略咨询、企业转型和业务赋能三大支柱的协作团队提供直接沟通[5] 公司认证与追求 - 公司已在加拿大和美国获得两项性别平等认证 并追求原住民关系和碳中和认证[6]

文章核心观点 Alithya Group inc.将在2024年6月13日披露2024财年第四季度及全年财务结果，并举办财报电话会议 [1] 财务结果披露 - 公司将于2024年6月13日披露截至2024年3月31日的第四季度和财年财务结果 [1] 电话会议安排 - 电话会议时间为2024年6月13日上午9点（东部时间） [1] - 免费拨入号码为1 - 800 - 836 - 8184 [1] - 直播网址为https://app.webinar.net/1dvQP97bezw [1] 会议回放信息 - 会议回放将在2024年6月20日前提供 [2] - 北美免费回放号码为1 - 888 - 660 - 6345 [2] - 会议回放输入代码为33267 [2] 资料发布渠道 - 财务报表、管理层讨论与分析、新闻稿、演示文稿和年度文件将发布在公司网站的投资者页面 [1] 公司简介 - 公司凭借全球人才的热情和积极性，成为战略和数字技术服务领域的可靠顾问 [3] - 公司利用集体智慧和专业知识，开发针对复杂业务挑战的实用IT解决方案 [3] - 公司业务模式围绕战略咨询、企业转型和业务赋能三大支柱 [3] 公司认证与目标 - 公司在加拿大和美国获得两项性别平等认证，并追求原住民关系和碳中和认证 [4]

文章核心观点 - 尽管科技咨询行业面临宏观和地缘政治挑战，公司仍展现运营韧性，维持客户留存，且随着新合同签订和AI咨询市场增长，有望在未来实现营收增长和价值提升 [13] 公司概况 - 公司是加拿大科技咨询公司，提供垂直IT解决方案和自有技术方案，部分自有产品通过战略收购获得 [1] 市场与营收情况 - 近七个月两份财报显示公司销售额仅微增，Q2 FY24营收1.185亿加元，Q3 FY24营收1.205亿加元，预计Q4营收仍呈微变趋势，行业内多家同行也有类似稳定销售轨迹 [2][7] - 科技咨询公司新的大规模合同难寻，销售管道变窄，公司过去几个季度专注削减成本，Q3 SG&A费用2950万加元，同比下降5.4% [7] - Q3公司签订新合同，包括与美国大型医疗保健提供商的1200万加元Oncle ERP合同等，订单预订率比开票率高20%，排除两份长期合同后订单出货比为1.2，预计Q4营收环比增长，新合同收入确认或从2025财年Q1开始，2025财年营收有望突破当前微变趋势实现增长 [8] 客户与业绩表现 - Q3约85%的销售额来自现有客户，显示公司客户关系良好、客户对服务信任且满意 [9] - Q3利润率环比改善，调整后EBITDA较Q2增长46%，调整后EBITDA利润率从Q2的5.4%提升240个基点至7.8%，Q3非GAAP每股净收益同比持平于0.04加元，从Q2调整后净亏损大幅反弹 [10] 公司决策与股票表现 - 公司2月9日向美国证券交易委员会提交25表格，自愿从纳斯达克摘牌，管理层称是为减少行政开支，股票仍可在场外交易，且在多伦多证券交易所上市 [10] - 与S&P/TSX小盘股指数相比，公司股票年初至今表现优于该指数，但目前净资产收益率在同行中最差，不过考虑到其估值较小，若能保持韧性和利润率，有增长和价值提升空间，且当前股价较历史估值有折扣 [12] 行业机遇 - 人工智能的兴起为科技咨询公司带来市场机会，公司已提供帮助企业利用AI的解决方案，其AI和机器学习服务涵盖从咨询到实施阶段，可引导企业完成AI探索、战略制定到解决方案实施和集成的全过程 [13] - 全球AI咨询市场预计未来几年将快速增长，不同市场研究公司预测其复合年增长率达两位数，如Business Research Insights预计增长26.49%，BCC Research预计2023 - 2028年期间市场将以34.2%的复合年增长率加速扩张 [14]

文章核心观点 - 分析Alithya Group季度财报表现、股价走势及未来展望，提及行业情况和同行业Block公司业绩预期 [1][2][5] Alithya Group财报情况 - 本季度每股收益0.03美元，击败Zacks共识预期（亏损0.04美元），去年同期亏损0.04美元，本季度财报盈利惊喜达175% [1] - 上一季度预期亏损0.02美元，实际盈亏平衡，盈利惊喜100%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收8852万美元，超Zacks共识预期0.78%，去年同期营收9634万美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] Alithya Group股价及展望 - 年初以来股价上涨约0.7%，而标准普尔500指数上涨3.8% [2] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者关注公司盈利前景，包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [2] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，当前Alithya盈利预估修正趋势喜忧参半，Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [3] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.02美元，营收9081万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.17美元，营收3.6122亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于250多个Zacks行业前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [4] 同行业Block公司情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计2月22日发布 [4] - 即将发布的报告中预计季度每股收益0.60美元，同比增长172.7%，过去30天该季度共识每股收益预估下调6.7% [5] - 预计营收56.9亿美元，较去年同期增长22.3% [5]

文章核心观点 - 市场预计Alithya Group在2023年12月季度财报中收益持平但营收下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][8] 分组1：市场预期 - 市场预计公司2023年12月季度财报收益与去年同期持平，但营收下降 [1] - 公司即将发布的报告预计每股亏损0.04美元，与去年同期持平；营收预计为8783万美元，较去年同期下降8.8% [2] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调35%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期 [2] 分组3：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正的ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测力显著 [3] - 正的Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，组合股票近70%时间产生正惊喜，而负的ESP读数不能表明盈利未达预期 [4] 分组4：Alithya情况 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -71.43%，目前Zacks Rank为 3，难以确定能否超预期盈利 [5][6] 分组5：盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股亏损0.02美元，实际盈亏平衡，惊喜率 +100%；过去四个季度三次超预期 [7] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [8]

文章核心观点 公司决定自愿将A类附属投票股从纳斯达克资本市场摘牌，继续维持在多伦多证券交易所的上市，认为这符合股东最佳利益，能带来财务灵活性并专注长期战略 [1][2][4] 摘牌决策原因 - 公司认为双重上市收益有限，不足以抵消维持纳斯达克上市的额外费用和行政工作，且多伦多证券交易所能为股东提供足够流动性 [2] - 取消纳斯达克上市费用和相关专业费用可节省成本，还能节省管理层维持双重上市的时间和精力，用于推动公司业务发展 [2] 摘牌计划安排 - 公司计划向美国证券交易委员会提交Form 25表格，预计A类股份将于2024年2月9日左右在纳斯达克停止交易 [3] - 从纳斯达克摘牌后，股东仍可在多伦多证券交易所交易A类股份，公司在美国联邦证券法下的报告义务将继续 [3] - 满足相关条件后，公司打算根据经修订的1934年《证券交易法》进行注销登记 [3] 管理层表态 - 总裁兼首席执行官保罗·雷蒙德表示，自愿从纳斯达克摘牌符合股东最佳利益，留在多伦多证券交易所能带来更大财务灵活性，专注长期战略以推动可持续增长和为股东创造价值 [4] - 公司将在2024年4月1日实施2025 - 2027战略计划核心目标，同时致力于保持高标准的公司治理和透明度 [4] 公司简介 - 公司凭借全球人才的热情和积极性，处于数字浪潮前沿，是战略和数字技术服务的可靠顾问，利用集体智慧和专业知识开发定制IT解决方案，陪伴客户完成数字转型全周期 [8] - 公司业务模式避免行业流行语和技术术语，专注战略咨询、企业转型和业务赋能三大支柱 [8] - 公司在加拿大和美国获得两项性别平等认证，正追求原住民关系和碳中和认证，力求平衡正确做事的愿望和承诺 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.185亿加元,同比下降8.1%,主要由于加拿大金融服务行业的IT投资减少 [17] - 毛利率为29.4%,同比增加0.1个百分点,主要得益于更高效的项目执行、更高的利用率、减少外包以及持续专注于高毛利业务 [19][21] - 剔除上一期的1.1百万加元税收抵免调整后,毛利率为30.3%,超过30%的最低目标 [20][21] - 销售及一般管理费用同比下降1.6%至2,990万加元,主要来自薪酬和招聘费用的减少 [22] - 调整后EBITDA为650万加元,同比下降2,900万加元 [23] - 调整后净亏损为20万加元,同比下降360万加元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大业务收入下降9.5%至6,800万加元,主要受银行业IT投资减少影响 [17] - 美国业务收入下降6%至4,570万加元,主要受数字培训和变革服务需求疲软影响 [18] - 国际业务收入下降8.3%,主要受澳大利亚业务活动减少影响 [18] - 微软和甲骨文业务均实现同比增长,毛利率较高 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大金融服务行业IT投资减少,但公司市场份额未下降,项目和支出长期保持稳定 [14] - 加拿大公共部门业务取得进展,政府机构将大型项目分解为多个供应商管理风险 [14] - 美国医疗保健和制造业是公司的主要增长领域 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于提高毛利率,通过减少外包、提高利用率和专注高毛利业务实现 [7][10] - 公司正在加大在智能远程交付中心的投资,目标是将这部分业务占比提高至40% [58][59] - 公司正在大力投资AI和数据驱动的解决方案,这些业务毛利率可达50% [66][67] - 公司正在加强跨业务线的协同销售,发挥公司整体服务能力 [15] - 公司正在积极寻求合适的收购目标,以进一步提升高毛利业务占比 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金融服务行业IT投资预计将在未来一年内恢复增长 [39] - 公司看好医疗保健和制造业等行业的增长前景 [73] - 公司对自身强劲的销售渠道和新客户拓展感到乐观 [15] - 公司将继续保持对成本的严格管控,以提高盈利能力 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jerome Dubreuil 提问** 询问公司在利用率和毛利率方面的调整策略 [34] **Paul Raymond 回答** 公司根据市场需求灵活调整员工和外包人员的比例,以提高利用率和毛利率 [35][36] 问题2 **Vincent Colicchio 提问** 询问公司是否加大了离岸服务的投入 [44] **Paul Raymond 回答** 公司认识到这是一个可以提升毛利率的重要领域,未来将加大在该领域的投入 [45] 问题3 **Divya Goyal 提问** 询问公司高毛利业务的具体构成 [66] **Paul Raymond 回答** 公司的高毛利业务主要包括AI和数据相关服务、微软和甲骨文ERP业务,毛利率可达40%-50% [67][68]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长3.8%，达到1.316亿加元，其中82%来自去年第一季度已有客户 [13][17] - 第一季度全球预订量达1.11亿加元，订单出货比为0.85；若排除两份长期合同收入，订单出货比约为1 [9] - 过去12个月预订量为4.91亿加元，订单出货比为0.93；排除两份长期合同后，订单出货比为1.08 [9] - 第一季度毛利润同比增长11.8%，即400万加元，达到3810万加元；毛利润率从去年同期的26.9%提升至28.9% [18] - 第一季度总销售、一般和行政费用（SG&A）为3250万加元，同比增加360万加元，增幅12.3%；但可比基础上，SG&A实际同比下降 [19][21] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为910万加元，同比增长46.1%，即290万加元 [21] - 2024财年第一季度调整后净收益为170万加元，去年第一季度为270万加元；若不考虑调整项的名义税收影响，调整后净收益增幅接近20% [23] - 第一季度经营活动产生的净现金为760万加元，去年同期为负980万加元；调整后EBITDA的现金流转化率可观 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球企业解决方案业务推动了2024财年第一季度业绩提升，甲骨文和微软企业云业务预订量创纪录 [9][11] - 医疗保健行业对公司服务需求强劲，预订量实现季度和年度双增长 [10] - 学习服务业务面临逆风，但公司有信心市场会反弹，正将生成式AI工具融入解决方案 [12] - 数据解决方案业务在第一季度贡献了590万加元营收，推动美国和国际业务增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场营收有机下降2%，至7700万加元，主要因银行业务活动临时减少 [17] - 美国市场营收增长11.2%，至4920万加元，得益于数据解决方案业务收入增加和美元汇率有利变动 [17] - 国际业务有机增长36.1%，同样受数据解决方案业务和汇率有利影响 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略计划于2024年3月31日结束，重点是提高毛利率、降低SG&A费用和产生现金流，以实现更高盈利能力 [27] - 持续利用新兴技术，如生成式AI，提升产品和服务，保持数字领域领先地位 [8] - 追求医疗保健等领域更深市场渗透，增强学习服务业务产品 [10][12] - 优化人员利用率，专注高价值服务，减少分包商使用，发展智能离岸业务 [10] - 关注潜在增值收购机会，收购时考虑目标的智能离岸能力 [41] - 9月13日将发布第二份ESG报告，披露温室气体排放情况，并讨论ESG举措与SASB指标的对标情况 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济环境存在逆风，特别是加拿大银行业和美国学习业务受影响，但公司第一季度预订量保持强劲，新增32个新客户 [7] - 相信加拿大银行业务放缓是暂时的，预计未来几个季度会恢复 [35] - 美国学习业务放缓也是暂时的，新的微软Copilot解决方案有望推动该业务效率提升和增长 [36][37] - 公司在政府、医疗保健和制造业等领域看到大量机会，这些领域业务未放缓 [44] - 随着营收恢复增长，调整后EBITDA表现有望提升 [25] 其他重要信息 - 公司Alithya Leadership Academy获Mercuriades培训和劳动力发展类奖项 [13] - 公司团队在2023年微软年度合作伙伴和影响力奖8个类别中获认可 [13] - 公司RapidSUITE软件已在医疗保健和保险行业部署，结合GPT - 4后功能增强 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否仍致力于年底9% - 13%的利润率目标？ - 公司仍坚持该目标 [29][30] 问题2: 在金融服务业务放缓时，公司是否会采取与疫情期间相同策略保留员工？ - 公司已大幅削减员工数量以应对放缓，银行业务削减的多为分包商项目，这使公司能快速调整，且体现在毛利率和人均收入提升上 [30][31] 问题3: 公司是否已开始为Québecor进行Freedom Mobile集成工作？ - 已开始相关工作 [32] 问题4: 为减少加拿大金融机构和美国教育科技行业对业务的影响，公司计划在新预订业务中增加哪些多元化措施？ - 加拿大业务放缓主要在银行业，预计是暂时的；美国ERP和数据解决方案业务表现良好，学习业务放缓也是暂时的，公司正减少该领域员工并进行投资，新的微软Copilot解决方案有望推动其增长 [33][36][37] 问题5: 公司扩大离岸业务时，未来几个季度是否会有额外资本支出，以及能带来怎样的利润率提升？ - 资本支出极少，主要是为员工购置笔记本电脑，且租赁印度场地签的是短期租约；离岸员工占比每增加5%，公司整体毛利率提高2%，公司目标是本财年末达到10%，长期有望达40% - 50% [38][39][41] 问题6: 公司预订业务的胜率、市场机会数量以及竞争对手的表现如何？ - 公司对预订业务满意，美国企业解决方案业务预订量创纪录，销售漏斗处于历史高位；政府、医疗保健和制造业有大量机会，目前业务放缓主要在加拿大银行业和美国学习业务 [42][43][44] 问题7: 项目进入积压状态后，是否会按预期启动？ - 大部分项目会按预期启动，只有少数客户希望推迟项目启动时间，目前属个别情况 [45][46] 问题8: 员工加薪与标价之间的关系，以及公司转嫁成本的能力和时机？ - 每年4月1日公司会全球统一加薪，若第一季度毛利率能增长，说明公司定价能力可覆盖加薪成本；未来员工加薪幅度可能会更合理 [47][48][49] 问题9: 并购环境和估值情况如何？ - 公司积极寻找并购目标，但目标公司估值倍数下降不明显；公司在偿还债务以保持并购灵活性，进行并购需满足合适目标、合适价格和人员留任意愿三个条件 [50][51] 问题10: 公司年度营收目标是否不变，其中并购贡献占比多少？ - 公司三年计划中并购和有机增长目标为50 - 50，但实际情况会有变化，本财年若要达到该比例需进行大型并购，且公司会谨慎选择合适并购目标 [53][54] 问题11: 经济压力下，离岸业务需求是否加速增长，公司今年是否加快离岸业务扩张？ - 经济压力使客户对离岸业务兴趣重新提升，公司正努力加速该业务发展 [55][56] 问题12: 加拿大市场哪些高利润率产品最受欢迎？ - 企业解决方案，如ERP、云ERP和数据解决方案，在私营和公共部门都有需求 [57][58] 问题13: 公司AI产品（如Copilot）的营收机会是增量机会还是包含在现有合同中？ - Copilot相关情况尚不确定，但有望加速公司部分解决方案销售，提高效率并带来额外收入；RapidSUITE结合ChatGPT后也能提高效率、扩大市场渗透 [60][61][64] 问题14: 本季度新增32个客户的业务领域和地域分布情况如何？ - 新增客户全球分布，美国较多，主要围绕企业解决方案，多为数百万美元的多年期项目 [65][66] 问题15: 下一季度营运资金变化情况及对第二季度经营现金流的影响？ - 营运资金变化难以预测，通常随季度波动，取决于季度末时间、计费周期、应收账款、应付账款和应计费用等因素；预计不会有显著变化，且公司营运资金已趋于稳定 [67][68][69]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度收入为1.362亿加元,同比增长13.5% [16][30] - 2023财年全年收入为5.227亿加元,同比增长19.5% [22] - 第四季度毛利率为29.9%,同比增加400个基点 [23][34][35] - 第四季度调整后EBITDA为1050万加元,同比增长73% [15][38] - 第四季度调整后净收益为410万加元,同比增长81.3% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大业务第四季度收入增长7.5%,主要受益于政府业务和大型多年合同项目 [17][32][100][101] - 美国业务第四季度收入增长22%,主要受益于Vitalyst和Datum收购 [32][33] - 国际业务第四季度收入增长41.2%,主要受益于Datum国际业务 [33] - 订阅软件和其他收入占总收入的12%,较去年同期的6.7%有所增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大银行业务受到一定压力,但客户仍有长期技术投资承诺 [17] - 美国企业云实施业务表现良好,但部分软件供应商正退出服务业务 [18] - 美国Oracle业务第四季度表现最佳,主要受益于医疗行业需求 [19] - 美国微软业务包括最新收购的Datum和Vitalyst带来新收入 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向更高价值业务转型,并通过提高智能离岸比例等措施提升盈利能力 [27][47][48][121] - 公司看好医疗、银行、电信等行业的增长机会 [121][122][123] - 公司将继续专注于优质收购,并保持谨慎的财务管理 [48][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层密切关注宏观经济因素和各市场的短期波动,但对长期战略目标保持信心 [27][47] - 公司将继续专注于提高毛利率和控制销售费用,以改善底线业绩 [47][121] - 公司有望通过提高智能离岸比例、增加高毛利业务等措施来实现战略目标 [47][121] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gavin Fairweather 提问** 询问公司在不同行业的需求情况,特别是银行业 [52] **Paul Raymond 回答** 银行业在加拿大和美国都面临一定压力,但公司在这一领域的占比较小,管理层正在密切关注 [53][54] 问题2 **Deepak Kaushal 提问** 询问公司未来一年的收入目标及其来源 [65] **Paul Raymond 回答** 公司未来一年的收入目标预计50%来自有机增长,50%来自并购,管理层将保持谨慎的并购策略 [66][67] 问题3 **Vincent Colicchio 提问** 询问Datum和Vitalyst收购的协同效果 [102] **Paul Raymond 回答** Datum的协同效果符合预期,Vitalyst由于客户对培训需求减少而略有滞后,但公司看好其与微软Copilot产品的协同机会 [103]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达1.308亿加元，同比增长19.2%（2110万加元），排除收购影响后有机增长7.5% [17] - 第三季度毛利润增至3920万加元，同比增长38.8%（1090万加元），毛利率达30%，较去年同期提升4.2个百分点 [18] - 第三季度总SG&A费用为3120万加元，同比增加620万加元（24.8%），环比增加80万加元 [19][21] - 第三季度调整后EBITDA为1000万加元，同比增长122%（550万加元），净亏损550万加元，较去年同期增加200万加元 [22] - 第三季度运营产生3490万加元正现金流，净债务环比减少3500万加元，杠杆率从9月底的5.4倍降至12月底的3.3倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据解决方案业务收入环比增长超20% [10] - 订阅、软件及其他收入占总收入的12.4% [12] - 固定费用收入贡献环比下降 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场营收有机增长6%至7750万加元 [18] - 美国市场营收增长47.9%至4890万加元， bookings同比累计增长10% [14][18] - 国际业务营收增长24.6%至440万加元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进智能岸外战略，目前智能岸外业务占可计费劳动力的5%，目标是提高毛利率并增强竞争力 [10] - 减少分包商数量，将其转为正式员工，以提高人均收入和毛利率 [11] - 增加基于订阅服务的销售，以提升毛利率 [12] - 扩大托管服务规模，加强交叉销售，与客户建立长期关系 [50] - 持续寻找合适的并购机会，以实现业务增长和协同效应 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在不确定性，但公司处于有利地位，能够满足客户对数字化转型的需求 [7] - 客户对话聚焦于加速效率项目，业务有望持续增长 [35] - 毛利率有进一步提升空间，长期目标是达到35%以上 [38] - 公司有望实现三年财务目标 [24] 其他重要信息 - 1月12日宣布任命Bernard Dockrill为首席运营官，原COO Claude Rousseau将于3月31日退休 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 杠杆率降低后，公司对资本配置和并购的态度 - 公司对债务减少感到满意，若有合适的并购机会，会更有灵活性进行决策 [29] 问题2: 公司遗留业务情况及未来趋势 - 遗留业务很少，仍有部分R3D收购带来的分包商，未来将继续减少分包商，增加正式员工，并利用智能岸外业务提升毛利率 [31][32] 问题3: 与客户的对话进展及业务预期 - 与客户的对话聚焦于加速效率项目，尽管有临时负面影响，但业务仍在增长，预计有机增长健康 [35][36] 问题4: 毛利率未来目标 - 长期来看，毛利率有望从30%提升至35%以上，主要驱动因素包括业务类型、人员结构和智能岸外业务 [38][52] 问题5: 目标净债务与EBITDA比率 - 公司的舒适区间是2 - 3倍，会根据并购情况和股价调整债务和股权的比例 [40] 问题6: 两个R3D合同的潜在增长空间 - 合同有最低承诺，但相关组织IT支出远超此，且处于变革期，有投资和数字化转型需求，有增长潜力 [42] 问题7: 价格上涨的情况 - 价格随合同续约时间调整，市场对此有认知，项目驱动业务在定价和交付上有更多灵活性 [44] 问题8: 固定费用收入贡献下降及未来趋势 - 这是正常波动，未来有望恢复 [45] 问题9: 运营现金流的性质及季节性 - Q2末未开票收入增加是内部设置问题，Q3的金额更能反映未来情况，不应期望有大幅反转 [48] 问题10: 业务构成及未来演变 - 83%业务为重复业务，托管服务和IP业务将增长，有助于提升毛利率和与客户建立长期关系 [50] 问题11: 毛利率提升的驱动因素 - 包括业务类型、人员结构和智能岸外业务 [52] 问题12: 并购环境变化 - 部分领域有变化，部分无变化，公司会保持纪律，寻找有价值的目标 [54] 问题13: 12月季度分包商收入占比及目标 - 未公布总体数据，上季度分包商减少6%，目标是永久员工与分包商比例达70:30或75:25 [58] 问题14: 年底接近目标的程度 - 未提供相关指引 [59] 问题15: 各垂直领域的需求强弱 - 制造业需求略有下降，培训业务因不确定性放缓，其他领域对效率项目需求强劲 [60][62] 问题16: 智能岸外业务资源增加速度和目标 - 目标是一年内将智能岸外业务占比从5%提升至10%，长期目标是达到30%，可通过有机增长和并购实现 [65] 问题17: 智能岸外业务人才招聘情况 - 在摩洛哥、东欧和印度较易找到人才，能满足业务需求 [67] 问题18: 美国业务的销售管道和积压订单情况 - 美国业务的积压订单和销售管道同比增长，排除收购影响后，历史业务的bookings也高于去年 [69][70] 问题19: Datum和Vitalyst收购业务的未来发展 - 这两项收购是强大的交叉销售平台，预计未来增长加速，虽短期可能受经济周期影响，但中长期前景乐观 [73] 问题20: 客户对智能岸外业务的反馈 - 客户反馈积极，公司的智能岸外业务模式与传统外包不同，员工是项目团队的一部分 [76]