行业概况 - 澳大利亚零售银行业正经历重大变革 数字化银行、客户参与度和竞争性产品重新定义市场格局 [2] - 四大银行(ANZ、Westpac、NAB、CommBank)仍占主导地位 但小型银行通过提供利基化、以客户为中心的服务获得市场份额 [2] 公司表现 - ANZ在客户产品持有量上领先 75%客户持有3个及以上产品 [6] - ING在数字银行使用率方面领先 93%客户为数字活跃用户 但信用卡渗透率低于行业平均水平31个百分点 [6] - CommBank保留最多"从童年开始"的客户 Bendigo和Adelaide Bank在过去一年获得最多新客户 [6] - Bendigo和Adelaide Bank尽管现有用户满意度高 但在数字化应用方面表现不佳 [6] 研究范围 - 报告涵盖市场份额变化、客户关系深度、消费者痛点等指标 包括NPS(净推荐值)、交叉销售和数字化满意度等关键指标 [1] - 研究标的包括12家银行 涵盖四大银行及Bank Australia、ING等区域性银行 [6] 研究价值 - 帮助理解澳大利亚零售银行市场构成 [6] - 分析各银行在不同指标(从盈利能力到NPS)上的成功与失败 [6] - 识别澳大利亚银行需要采取的关键改进措施 [6] 研究方法 - 采用多维度基准测试 包括财务表现、客户关系、客户满意度等六大模块 [6] - 数据来源为全球领先的市场研究平台ResearchAndMarkets [7]

投资策略 - 采用长期买入并持有的投资策略，偏好能够持续产生高质量收益的股票 [1] - 重点关注股息和收入类股票 [1] - 在美国和加拿大市场主要通过"The Compound Investor"博客进行分析 [1] - 在英国市场主要通过"The UK Income Investor"博客进行分析 [1] 持仓情况 - 分析师持有ANZGY股票的多头仓位，包括股票所有权、期权或其他衍生品 [2]

文章核心观点 全球数据和人工智能公司EXL将举办“AI in Action: Australia & New Zealand 2025”虚拟活动，为企业提供利用和扩展人工智能的实用策略和创新方法，助力企业在人工智能驱动的世界中实现业务现代化 [1] 活动信息 - 活动名称为“AI in Action: Australia & New Zealand 2025” [1] - 活动时间为2025年3月20日中午12点澳大利亚东部夏令时 [1] - 活动形式为虚拟活动 [1] 活动参与人员 - 活动将汇聚来自银行、保险、公用事业、零售、科技、交通等行业的有远见的领导者、人工智能专家和行业专业人士 [2] 活动目的 - 为企业提供可操作的见解、实践演示和专家讨论，以在企业范围内扩展人工智能应用，将战略与执行相结合，推动可衡量的业务成果 [3] - 通过有远见的讨论激励企业，为其提供经过验证的人工智能扩展策略，并教育企业部署适合其行业的人工智能解决方案 [3] 活动内容 - “The AI Imperative—Scaling Transformation with Precision”，由Vishal Chhibbar演讲，探讨人工智能如何重塑行业 [7] - “Delivering Measurable Impact with Large Language Models”，展示EXL的大语言模型框架 [7] - “Empowering Data Management with Agentic AI”，深入探讨人工智能如何革新数据治理 [7] - “Driving Innovation: AI - Powered Code Modernisation”，分享EXL的GenAI和Agentic AI工具Code Harbor的成功案例 [7] 公司信息 - EXL是一家全球数据和人工智能公司，成立于1999年，总部位于纽约，在六大洲约有57000名员工 [6] - 公司提供服务和解决方案，帮助客户重塑商业模式、推动更好的成果并加速增长，服务行业包括保险、医疗保健、银行和资本市场等 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年集团收入在固定汇率基础上与创纪录的2023财年基本持平 ，自2021财年以来，集团收入增长19%，拨备前利润增长20%，现金利润增长12% [41][43] - 客户存款同比增长11% ，总客户存款基础成为澳大利亚主要银行中的第二大 ，有机增长3% ，支付和现金管理业务存款在过去五年增长51% [9][56][57] - 信贷损失保持在较低水平 ，IP损失率连续三年处于同行领先的两个基点 ，IP费用为1.06亿美元 ，低于同行平均损失率的三分之一 [64] - 资本效率计划释放了约300亿美元的风险加权资产 ，CET1比率为12.2% ，资本效益来自出售AmBank释放9亿美元中央持有资本以及更新风险模型 [10][69][70] - 股东全年总回报率为27% ，过去两个财年约为50% ，宣布末期股息为每股0.83美元 ，按70%进行预扣税 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 约90%的收入来自银行业务 ，为澳大利亚和新西兰的1100万零售和商业客户以及全球约6500家机构客户提供服务 [45] - 银行业务净息差为248个基点 ，下半年集团整体净息差环比上升2个基点 [52] - 支付和现金管理业务投资12亿美元 ，过去五年单位成本降低22% ，数字支付增长129% [57] 市场业务 - 占集团收入的10% ，作为中介为零售和企业客户提供风险管理解决方案 [46] - 2024财年市场业务客户总收入同比增长约9% ，第四季度表现强劲 [59] - 外汇业务数字化程度提高 ，每秒处理7000次外汇价格更新 ，交易量比三年前高出约60% ，超过90%的流量为数字化 [60] 各个市场数据和关键指标变化 澳大利亚市场 - 澳大利亚零售业务面临挑战 ，行业竞争激烈 ，利润率下降 ，但下半年收入实现增长 ，情况趋于稳定 [111][113] - 澳大利亚商业业务存在潜在增长机会 ，银行战略侧重于存款和交易业务 ，关注初创企业和微型企业 [112] 新西兰市场 - 新西兰市场存款竞争在过去半年较为激烈 ，但目前已趋于平衡 ，前端业务利润率有所改善 [115] - 新西兰银行业务净息差受益于套期保值到期 ，未来仍将持续获得积极影响 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向低成本、适应性强的平台转型 ，构建双平台业务 ，所有客户将使用ANZ Plus或Transactive平台 [7] - 投资约25亿美元用于平台和工具建设 ，完成了Plus和Transactive的基础技术架构 ，投资开始产生回报 [8] - ANZ Plus在两年内获得澳大利亚所有零售存款的1%份额 ，成为近五分之一活跃澳大利亚零售客户的选择 ，客户参与度高 ，净推荐值领先 [6] - Transactive是机构业务的关键平台 ，数字支付量自2020年以来增长117% ，每笔支付成本下降45% ，为超过90%的全球系统重要性银行提供清算服务 [28][29] - 行业面临客户、监管和社区期望提高 ，竞争加剧和成本上升的挑战 ，公司通过技术创新和平台建设提升竞争力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临通胀、竞争加剧和宏观不确定性等挑战 ，但公司财务表现具有韧性 ，各业务线保持良好发展势头 [41] - 对Suncorp Bank的收购进展顺利 ，协同效应将比预期更大、更早实现 ，预计将为公司带来显著价值 [5][14] - ANZ Plus和Transactive平台的发展前景乐观 ，将推动公司实现可持续增长和市场份额提升 [7][8] - 未来将继续关注生产力和盈利能力 ，推动Suncorp Bank的整合和价值实现 ，加强资本和资产负债表管理 [74] 其他重要信息 - 公司完成了Suncorp Bank的收购和AmBank股份的出售 ，并进行了大规模股票回购 ，已减少3000万股股份 [5] - 公司在技术创新方面取得进展 ，如推出ANZ My Accounts功能 ，利用开放银行技术为客户提供综合财务视图 [24] - 公司在风险管理方面采取措施 ，积极应对非财务风险问题 ，致力于改善风险管理方式 ，移除资本叠加 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于Plus和Transactive平台的成本及未来成本变化 - 公司已在Plus和Transactive平台投入25亿美元 ，目前服务客户成本降低35% ，预计未来成本优势将进一步扩大 [77][81] - 2025年成本预计与今年相似 ，但结构会有所变化 ，随着客户迁移和协同效应的实现 ，成本将逐渐降低 [82][83] 问题2: 关于资本效率和模型更新 - 模型更新产生22亿美元的超额资本 ，主要是因为公司的模型与同行相比更符合风险状况 ，未来有机利润和资本状况足以支持股息支付 [86][88] 问题3: 关于ANZ Plus平台迁移的影响 - 迁移过程将尽量无缝和无摩擦 ，预计客户流失风险较低 ，通过测试和学习逐步推进 ，成本优势将远超潜在的收入损失 [91][94][97] - 2025财年迁移规模较小 ，对收入和成本影响不大 [98] 问题4: 关于Suncorp的风险偏好调整 - 公司调整了Suncorp的风险偏好 ，如放宽对投资者住房贷款的上限 ，这将有助于Suncorp在合适领域实现更快增长 [105][107][108] 问题5: 关于各业务部门的收入增长和利润率展望 - 澳大利亚零售业务面临挑战 ，但情况正在稳定 ，未来有增长可能 ；机构业务受美国政府和利率环境影响 ，存在不确定性 ；新西兰业务前景良好 ，前端业务利润率有所改善 [111][113][115] 问题6: 关于ANZ Plus平台需要迁移的客户数量 - 约有650万客户需要迁移 ，包括澳大利亚零售的550万和Suncorp的100万 ，将分阶段进行 ，优先迁移需求简单的客户 [118][119][122] 问题7: 关于液体资产减少对利润率的影响 - 液体资产减少对4个基点的资产和资金组合变化有较大影响 ，主要是因为资金从国债转移到市场 ，对收入基本中性 ，但有利于提高净息差 [129][130][131] 问题8: 关于复制投资组合的变化 - 复制投资组合的变化主要是由于Suncorp银行资本支付和股票回购 ，导致平均余额下降 ，但套期保值带来了利率方面的顺风 [134][135] 问题9: 关于机构银行存款利润率压缩 - 机构支付和现金管理业务的存款对利率不敏感 ，90%的存款为合同期限 ，利率变化不会立即影响利润率 ，但客户行为和市场环境可能会产生影响 [140][142][144] 问题10: 关于非财务风险实践的解决时间和额外工作 - 公司已有非财务风险提升计划 ，目前正在加强文化实施和领导力 ，预计不会产生重大成本增加 ，资本叠加问题在2025财年不会解决 [146][148][150] 问题11: 关于新受损资产增加和资本模型的关系 - 新受损资产增加主要是由于收购Suncorp ，如果资产价格下跌 ，可能会影响风险权重和拨备 ，但目前资产状况良好 [153][156][158] 问题12: 关于住房贷款业务的ROE和渠道策略 - 从完全分配基础看 ，住房贷款ROE低于资本成本 ，但从边际成本看 ，高于或等于资本成本 ，公司通过Plus平台降低成本 ，未来可能会对不同渠道进行差异化定价 [159][163][167] 问题13: 关于市场业务的风险偏好和客户情况 - 市场业务的风险偏好未改变 ，客户支持度高 ，业务多元化有助于分散风险 ，目前收入受市场波动影响 ，而非客户参与度变化 [175][178][180] 问题14: 关于存款净息差压缩的原因 - 存款净息差压缩主要在新西兰市场 ，由于定价竞争 ，但情况已有所缓和 ，同时机构支付和现金管理业务的高贝塔影响仍存在 [181][182][183] 问题15: 关于存款利润率未来走势 - 利率周期变化会对净息差产生影响 ，但支付和现金管理业务的规模增长和成本降低使其更具弹性 ，公司通过控制运营成本降低对净息差的敏感性 [184][186][187] 问题16: 关于存款基础与贷款组合的匹配问题 - 公司第二大存款基础主要得益于收购Suncorp ，其带来的零售存款提高了存款质量 ，公司合理管理流动性 ，并通过多种资金来源优化资金成本 [190][191][193] 问题17: 关于Suncorp银行成本增加的原因 - Suncorp银行成本增加是由于收购后需要重建或提供一些服务 ，随着协同效应的实现 ，成本将在未来12 - 24个月逐渐降低 [195][197][198] 问题18: 关于存款定价对利润率的影响 - 资产和存款竞争将有所缓和 ，批发资金状况有望改善 ，资本和复制投资组合将保持积极 ，整体压力将更易于管理 [199][200] 问题19: 关于新西兰银行业净息差的变化 - 新西兰银行业净息差与澳大利亚类似 ，但驱动因素不同 ，由于固定利率房贷市场 ，利率传导较慢 ，未来利率调整可能需要更大幅度 ，但同时也会使影响更缓慢 [202][204][205]

文章核心观点 无 分组1：作者信息 - 作者Neils Christensen拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭，有超十年为加拿大新闻机构报道经验，曾报道加拿大努纳武特地区和联邦政治，自2007年起专注金融领域工作，可通过1 866 925 4826分机1526、nchristensen at kitco.com、@Neils_c联系 [3]

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财务数据和关键指标变化 - 现金利润下降1%,但仍保持强劲 [10] - 资本充足率提高至13.5%,拨备余额维持在40亿澳元以上 [10] - 股本回报率为10.1%,剔除收购Suncorp的资本影响后为10.7% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构银行业务收入再次增长,国内外业务均创下历史最高的股本回报率 [11] - 新西兰业务保持稳定表现 [12] - 澳大利亚零售业务在不领涨价格的情况下实现强劲的贷款增长 [12] - 商业银行业务继续实现最高的股本回报率,贷款和存款均实现增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国经济正在适应结构性增长放缓,但该地区正在适应资本重新分配 [22] - 澳大利亚经济保持韧性,消费放缓但投资和政府支出保持强劲 [23][24] - 房地产市场仍然具有挑战性,但基础设施投资和气候转型带来了商业机会 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极准备收购Suncorp,并正在建设ANZ Plus数字银行平台 [13][14][15][16][17] - 公司正在加强机构银行的支付平台能力,并提高生产效率以支持投资 [18][19][20] - 公司正在多元化发展,利用自身的多元化优势来应对不确定的经营环境 [22][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济在面临重大冲击下保持韧性,但地缘政治紧张局势持续 [22] - 澳大利亚经济保持韧性,但房地产市场和劳动力供给仍面临挑战 [23][24][25] - 公司凭借多元化业务、强大资产负债表和卓越的客户选择能力,有信心应对不确定时期 [25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Wilson提问** 询问公司是否有计划释放部分集体拨备 [55][56][57][58] **Shayne Elliott和Kevin Corbally回答** 公司目前没有计划释放集体拨备,但如果未来经济环境好转,根据会计准则,集体拨备水平可能会下降 [153][155] 问题2 **Andrew Triggs提问** 询问各业务部门的ROE与集团ROE存在较大差异的原因 [93][94][95][96][97][98] **Shayne Elliott和Farhan Faruqui回答** 各业务部门的ROE是基于其可控的资产负债表计算,集团层面还需要考虑其他因素,公司内部对此都有明确的问责机制 [93][94][95][96][97] 问题3 **Brian Johnson提问** 对公司的披露信息提出一些疑问,包括NIM走势和投资支出的披露 [147][148][149][150][151][152][153][154][155][156][157] **Shayne Elliott和Kevin Corbally回应** 公司遵循会计准则进行披露,对一些具体指标的计算方法进行了解释,并表示未来会继续改进披露 [153][155][156][157]

财务数据和关键指标变化 - 法定利润同比增长16%，现金利润同比增长5%，下半年增长9% [6] - 普通股一级资本充足率为12.3%，股本回报率提高47个基点至10.4% [6] - 下半年拨备前基础利润增长20%，为十多年来最高的半年度增幅 [6] - 董事会宣布每股股息为0.74美元，较之前增加0.02美元 [8] - 下半年现金拨备前利润全年增长7%，半年增长16% [60] - 下半年净息差上升13个基点，9月退出利率为180个基点 [68] - 预计2023财年总费用（不包括大额特殊项目）将增长约5% [91] - 集体拨备余额半年环比增加约1亿美元，达到38.5亿美元 [92] 各条业务线数据和关键指标变化 澳大利亚零售银行（含ANZ Plus） - 澳大利亚住房贷款恢复增长，审批时间与同行一致，注重风险调整后的利润率 [9] - ANZ Plus存款昨日达到12.5亿美元，增长速度超过澳大利亚任何新成立银行，约三分之一新客户是首次使用澳新银行服务 [11] - ANZ Plus加入体验的净推荐值接近50，远高于同行且仍在提升 [12] - 45%活跃客户设定储蓄目标，而传统平台仅约5% [13] 澳大利亚商业部门 - 下半年收入增长20%，现金利润增长15% [25] - 服务超65万小企业，每吸收1美元存款，放贷约0.5美元，其中80%有担保 [21] - 商业客户贡献约四分之一集团收入，整体回报率最高 [22] 机构业务 - 下半年收入增长10%，为近年来较高的半年度增幅 [66] - 投资级贷款占比自首席执行官上任以来增加50%，贷款质量显著改善 [26] - 已从以贷款为主业务转变为银行基础设施和服务提供商 [27] 新西兰业务 - 在关键领域保持行业领先地位，风险调整后利润率提高 [30] - 是新西兰最大的私营部门基金经理，管理资金规模达340亿美元，在基金和KiwiSaver行业市场份额约20% [30][31] 市场业务 - 市场业务客户基础保持弹性，同比增长8%，但受外部冲击影响，总市场收入下降 [78] - 排除极端事件影响，平均每月市场收入约1.6亿美元 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚13%邮政编码区域房价平均跌幅超10%，澳新银行在这些区域负资产敞口约占贷款总额0.4%（7.8亿美元），若房价再跌10%，敞口将升至约1% [45][46] - 澳大利亚家庭净液态资产债务接近零，为15年来最低，逾期还款客户数量持续下降，但可能很快逆转 [39] - 澳大利亚住房贷款余额较疫情前平均增长约10%，个人贷款和信用卡余额分别下降约5%和12%，住房贷款抵消账户平均增长约50%，每位客户存款总体增长27% [40] - 澳大利亚小企业客户平均贷款规模增加约三分之一，存款基础增长23% [41] - 澳大利亚和新西兰住房贷款客户过去一年平均收入分别增长5.5%和6.6% [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 完成财富业务剥离，退出高风险非核心业务，与Worldline合作提供支付技术，降低成本和风险 [24][33] - 计划收购Suncorp Bank，提升在昆士兰州市场份额，目前正在等待监管和政府批准 [49][50] - 引入新公司结构，预计12月进行股东投票，若获支持，有望明年年初实施，以增强核心银行实力，释放股东价值 [51][52] - 持续投资ANZ Plus，重点迁移现有客户，推出数字住房贷款 [17][54] - 围绕可持续金融和支付基础设施发展商业和机构业务 [54] - 行业竞争激烈，住房贷款市场一直竞争激烈，当前现金返还成为竞争焦点；存款市场竞争开始显现，但系统整体仍具较高流动性 [168][265] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球进入高度不确定时期，央行对抗通胀，地缘政治不确定性（如俄乌战争）带来压力 [35] - 国内生活成本上升、通胀预期增加、能源转型挑战等因素影响零售和小企业客户，但客户财务状况良好，家庭更富裕、流动性更强、就业情况更好 [36][38] - 尽管未来存在经济风险，但银行和客户已做好应对准备，2023年开局良好，业务势头积极 [55] - 预计2023年上半年净息差环境仍将有利，但变化幅度可能较小 [76] - 预计2023年全年收入增长将高于成本增长 [91] 其他重要信息 - 完成财富业务向Zurich和Insignia的正式分离，转移360亿美元管理资金、48种产品、76.2万会员、220万份保单及2000个团体计划，涉及超50万会员，2000名员工顺利过渡，且按时、无事故、低于预算完成 [33] - 基本完成财富业务整改计划，出售保证金贷款业务，退出金融规划业务 [34] - 完成多年期BS11监管项目，为未来发展奠定基础 [32] - 过去6年持续展现费用管理纪律，通过提高客户自助服务、优化公司物业布局、整合离岸服务中心等生产力举措，今年节省2.6亿美元 [81][82] - 今年投资支出增至近22亿美元，重点用于增长和简化业务，预计随着监管和合规支出高峰过去，该比例将进一步增加 [85] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待净息差杠杆未来变化 - 资本和复制存款组合对澳元利率更敏感，客户存款在国际和澳元之间较为平衡，预计将受益于美国和新西兰利率上调，澳元利率上升带来的收益将更均衡 [111][112] 问题2: 2023财年费用增长驱动因素、投资支出趋势及生产力提升情况 - 工资和供应商成本通胀是主要驱动因素，预计明年该影响可能翻倍；财富业务退出产生遗留成本，收购现金奖励全额影响显现，云服务和ANZ Plus运营增加成本 [117][118][119] - 投资支出也受通胀影响，但随着监管支出减少，可将更多资金分配到重要增长计划 [232] - 生产力提升是持续过程，2022年工作将在2023年带来全年效益，预计通过多种方式抵消部分通胀压力，实现总成本约5%增长，且收入增长将高于成本增长 [120][121][122] 问题3: 10月定期存款利率大幅上调原因 - 存款基础多元化，选择更多，需平衡竞争力、资金需求和替代方案，利率调整是动态管理过程 [126][127][128] - 近期客户开始从活期转向定期存款，定期存款市场竞争将加剧；同时专注于ANZ Plus活期产品，吸引新客户 [129][130] 问题4: 成本目标从80亿美元变为96亿美元原因 - 原80亿美元目标是确保运营成本合理，不牺牲业务投资，实际运营成本降至73亿美元左右，未达7亿美元目标 [133][135] - 投资支出中运营支出率显著上升，目前87%投资支出已费用化，增加了成本率，但降低了资产负债表上的资本化软件余额 [136] - 技术转型导致双平台运营，财富业务退出产生遗留成本，收购也影响总成本；当前环境支持加速投资，推出新客户方案 [139][140] 问题5: 96亿美元成本是否有运营和变革成本拆分 - 整个投资组合将受通胀、业务变化和遗留成本影响，目前更适合从总成本角度管理，以确保内部透明度和生产力提升 [142][143] - 运营成本受通胀影响可能略高于平均水平，投资支出受影响相对较小，但投资支出因监管要求和业务决策而波动，难以预测 [144][145][146] 问题6: 利率对冲情况及对利率走势看法 - 复制存款和ITO投资组合对冲比例接近80%，目的是确保收益稳定，管理投资组合 [151] - 利率上升对投资组合有显著积极影响，未来3年约有34个基点积极影响；短期未对冲部分将受益于利率上升，长期对冲部分到期再投资也将获得更高利率，总体仍将从利率上升中受益 [153][155] 问题7: 商业业务客户贡献25%集团收入，是否意味着其他客户低于资本成本 - 商业业务中住房贷款业务有不错股本回报率，非零售部分回报率更高；机构业务部分领域回报率较低，但随着资本改革实施，回报有望提高；新西兰和零售业务处于中间水平 [160][161][163] 问题8: 目前是否处于利润率峰值，未来利润率和信贷周期如何变化 - 不确定是否达到峰值，但随着利率周期变化，资本竞争将流向更具吸引力业务，竞争压力将逐渐显现，但预计2023年上半年利润率环境仍有利，变化幅度较小 [167][168][169] - 难以预测信贷周期何时影响拨备，目前系统中很多风险不在银行资产负债表上，澳新银行客户财务状况良好，预计未来12个月或2023财年不会出现重大拨备压力 [170][171][172] 问题9: 非利息收入增长驱动因素、可持续性及2023年趋势 - 澳大利亚零售业务季节性因素（如卡费）推动增长，明年将继续；机构业务企业融资活动增加，特别是并购相关费用收入增长，预计可持续 [183][184] - 支付和现金管理业务交易流量增加带来费用收入增长，预计可持续；总体而言，非利息收入2023年有积极增长势头 [185] 问题10: 是否应进行更多重组以更好应对2024 - 2025年机遇 - 银行仍有很多手动流程，需继续简化业务，投资ANZ Plus等技术驱动项目以提高运营杠杆 [190][191] - 近期对高管团队进行调整，以加强生产力和长期战略布局；过去在生产力提升方面取得不错成绩，未来将继续改进 [192][193] 问题11: 剔除Suncorp交易后核心一级资本充足率11.1%与同行11%最低要求的差异 - APRA资本改革后，银行需维持核心一级资本充足率在11% - 11.5%之间，11.1%未考虑巴塞尔协议IV带来的风险加权资产减少影响，调整后约为11.8% - 11.85%，总体资本状况中性 [198][199] 问题12: 拨备假设中失业率与同行差异原因 - 目前经济失业率为3.5%，澳新银行综合考虑下行和严重情景后，加权平均失业率假设为7.75%，认为从当前水平上升到该水平是严重下行结果 [205][207] - 建模结果基础上，还应用了管理判断并增加7.27亿美元额外拨备；不同银行对未来经济情景判断和假设不同，澳新银行认为自身假设合理且审慎 [209][211][212] 问题13: 市场业务正常化收入水平 - 市场业务正常运行收入仍在19 - 20亿美元，过去5年月度收入无明显下降趋势 [222][223] - 今年收入较低主要受四个极端市场条件影响，主要是资产负债表交易业务，外汇业务和客户基础仍在增长；剔除极端月份后，平均每月收入约1.6亿美元，接近20亿美元水平 [224][225] 问题14: 中期投资支出水平 - 投资支出受项目需求驱动，如LIBOR重新基准化、APRA资本改革等监管项目，以及ANZ Plus等主动投资项目 [229] - 随着BS11项目基本完成，预计监管支出将减少，可将更多资金用于重要增长计划；但运营支出率可能上升，预计未来2年投资支出将趋于平稳或适度下降 [232][233][234] 问题15: 哪些存款业务提供了超出预期的利率杠杆 - 商业业务表现出色，流动性强于预期，存款增长强劲，竞争和定价压力较小 [237][238] - 机构国际业务（特别是美元业务）表现也超预期，凭借优质客户基础和支付现金管理业务，获得更多利率杠杆 [239] 问题16: 11.8%的CET1比率是否考虑新西兰风险加权资产通胀影响 - 考虑了新西兰风险加权资产通胀（IRB规模和输出下限）影响 [240] 问题17: 新西兰和机构业务存款情况及展望 - 新西兰利率上升早于澳大利亚7个月，近期客户开始从活期转向定期存款，预计这一趋势将持续；澳新银行在新西兰市场份额高，无需激进定价 [245][247][248] - 机构业务中，企业对利率上升敏感，定期存款增加，但运营现金流量账户（交易账户）同步增加，有助于维持整体利润率和收入；支付和现金管理业务合同期限较长，定价相对稳定 [249][250][253] 问题18: 批发融资需求及2023年面临的逆风 - 批发融资市场成本上升，但澳新银行定期融资机制（TFF）再融资负担相对较小，2023财年到期12亿美元，预计批发融资需求将回到疫情前250 - 300亿美元水平 [256] - TFF目前已进行对冲，再融资时成本增加主要是信用利差，而非基础成本 [257] 问题19: 接近借款能力定义及7%最低能力范围 - 接近借款能力指贷款时增加3%利率缓冲，且每月未承诺收入低于50美元 [261][262] - 最低能力范围指同样有3%利率缓冲，每月未承诺收入约100美元 [263] 问题20: 9月住房贷款增长加速及竞争加剧原因 - 住房贷款市场一直竞争激烈，当前现金返还成为竞争焦点；澳新银行注重价格竞争力，但非价格领导者，更强调服务能力和风险调整后利润率 [265][266][267] - 投资建设审批能力，确保客户申请能快速获批，增强经纪人信心，是推动业务增长重要因素 [266] 问题21: 其他综合收益中约30亿美元项目情况及是否会逆转 - 该项目与ITO对冲和流动性账簿的按市值计价有关，将在未来3年随着相关期限到期逐步解除，对第三季度利率风险资本产生影响 [277] 问题22: 复制投资组合收益何时受低利率影响结束 - 复制投资组合通过对冲长期利率管理风险，随着低利率期限到期，再投资于较高利率，收益将逐步体现；未来3年约有30 - 35亿美元收益将流入损益表 [275][276]

财务数据和关键指标变化 - 现金利润同比增长4%，但环比下降3% [10] - 股本回报率为10%，董事会提议每股股息0.72澳元，全额免税 [11] - 普通股一级资本充足率为11.5%，过去五年已完成16亿股回购，总资本回报达55亿澳元 [11] - 上半年净息差下降6个基点，主要受澳大利亚和新西兰房贷价格竞争、客户偏好固定利率房贷等因素影响 [47][48] - 非利息收入环比减少约2.2亿澳元，其中约9500万澳元来自市场业务，超70%来自提前还款手续费，该费用2022年后不再重复计算 [156] - 集体拨备释放3.71亿澳元，集体拨备余额为38亿澳元，比疫情前高3.81亿澳元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 商业银行业务 - 贷款量略有增长，风险调整后利润率提高10个基点 [57] 澳大利亚零售业务 - 收入面临挑战，风险调整后利润率下降，但预计利率上升将带来收益 [58] - 住房贷款业务恢复资产负债表增长，运营能力提高30%，周转时间显著改善 [59] 机构业务 - 除市场业务外，收入增长5%，机构客户业务收入环比增长9% [62] - 贷款量增长8%，风险调整后贷款利率提高5个基点 [63][64] - 市场业务收入为8.12亿澳元，客户业务收入增长23%，但资产负债表交易收入下降 [65] 支付和现金管理业务 - 2021财年处理15亿笔交易，近100%实现直通处理，过去两年复合年增长率为17% [67] - 澳大利亚元和新西兰元清算市场份额近60%，年收入超8亿澳元，股本回报率超40% [68][69] 新西兰业务 - 收入增长2%，贷款量增长4%，住房贷款市场份额提高28个基点，风险调整后利润率提高4个基点 [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚房贷市场价格竞争激烈，客户对固定利率房贷的偏好下降，3月份固定利率房贷占比降至26%，而此前平均为41% [48] - 新西兰市场在加息周期中领先，客户从活期存款转向定期存款 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是打造四个强大的增长型业务板块，包括专注于区域交易资本流动中介的机构银行、新西兰领先银行、致力于改善客户财务状况的澳大利亚零售银行和差异化的澳大利亚商业银行 [30] - 宣布实施非经营性控股公司计划，以解锁股东价值，该计划需获得监管机构和股东批准 [37][38] - 持续投资于新技术和合作伙伴关系，如ANZ Plus零售平台、可持续金融能力、零售外汇业务和在线中小企业平台GO - BUS等 [18] - 行业竞争激烈，尤其是房贷市场，公司需在追求增长的同时保持利润率和风险管理 [107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境将发生变化，高通胀影响工资和员工流动率，增加成本管理难度，但全球利率上升可能扩大行业利润率 [90] - 通胀可能结束澳大利亚长达十年的投资低迷，企业贷款需求增强，贸易专业知识和资金需求增加 [91] - 拨备影响难以预测，部分客户可能面临通胀和利率上升的挑战，但公司此前的客户选择和风险管理决策将带来回报 [92] - 公司对未来充满信心，多元化业务组合、领导地位和强大的资产负债表使其更具优势 [93] 其他重要信息 - 公司为受乌克兰局势和澳大利亚洪水影响的客户提供支持，包括减免手续费和提供金融援助 [8] - 公司在可持续金融领域表现积极，是澳大利亚第一家加入净零银行联盟的银行，承诺到2025年提供500亿澳元的可持续融资 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 费用和利润率的指导 - 公司表示由于通胀和业务结构变化，设定成本目标变得困难，将尽力保持运营成本在下半年持平，但不确定未来一年的路径；投资方面，应根据创造价值的情况进行合理投资，预计监管和合规支出将减少 [99][100][102] - 利润率方面，难以预测未来竞争对利润率的影响，虽然利率上升通常有利于银行，但客户行为和竞争情况存在不确定性，公司将谨慎管理 [104][107][108] 问题2: 房贷业务情况及ANZ Plus平台推出时间 - 剔除抵消账户后，上半年房贷业务略有下降，主要是由于此前处理能力不足；公司已增加资源，处理能力提高30%，计划在下半年实现适度增长 [115][117][122] - ANZ Plus平台计划在今年推出测试版，目标是领先市场，但对房贷业务的影响需要时间显现 [124][126] 问题3: 新西兰房贷债务收入比情况及高利率影响 - 公司表示新西兰业务整体状况良好，大部分贷款的贷款价值比低于80%，且96%的贷款有3%的偿债能力缓冲；具体债务收入比数据需后续提供 [130][134][139] 问题4: 非利息收入和下半年房贷余额增长指导 - 非利息收入环比减少主要受市场业务和提前还款手续费影响，预计除市场业务外，非利息收入已触底反弹；市场业务收入较难预测 [142][156][158] - 房贷业务方面，公司与经纪商的关系正在改善，业务量有所回升；利率上升对市场增长可能有一定影响，但公司假设市场增长较高，且有能力实现系统增长；公司计划在利率上升时保持部分客户还款稳定，以减少客户转贷风险 [142][150][153] 问题5: 机构银行亚洲业务增长驱动因素及对高利率的杠杆作用 - 机构银行亚洲业务资产增长约50%，主要来自澳大利亚和国际市场，且分布在多个优先领域；预计下半年增长将放缓 [167][168][171] - 公司在利率上升方面具有一定杠杆作用，不仅来自存款利率变化，还来自支付和现金管理业务的投资回报；但对于非复制性存款对利率变化的敏感性，由于客户行为不确定，难以提供准确信息 [172][173][181] 问题6: 成本的潜在通胀率和工资通胀情况 - 上半年成本潜在通胀率约为3%，这是一个合理的基线，但由于员工期望变化和地区

业绩总结 - 2021财年法定利润为61.62亿澳元，同比增长72%[20] - 持续经营的现金利润为61.98亿澳元，同比增长65%[20] - 每股收益为218.3分，同比增长65%[20] - 2021年现金利润（不包括大型/显著项目）为71.44亿澳元，同比增长36%[20] - 2021财年净利息收入为3,758百万美元，较2020财年的2,672百万美元增长了40%[74] - 2021财年不良资产总额为1,164百万美元，占总贷款的0.35%[70] - 2021财年总费用为3,282百万美元，较2020财年的3,282百万美元持平[74] 用户数据 - 澳大利亚和新西兰零售及商业存款净增加250亿澳元，较2020年增长[19] - 2021年客户存款增长8%，新西兰存款增长4%[22] - 2021年，支持约151,600名客户建立储蓄习惯，目标为250,000名客户[180] 资本充足率与风险管理 - 2021年CET1资本充足率为12.3%，较2020年提高100个基点[20] - 2021财年总信贷风险加权资产（RWA）为2640亿美元，较2020财年的2500亿美元增长了5.6%[93] - 2021财年资本充足率（CET1）为12.3%，较2020年的11.3%有所提高[67] - 自2015年以来，公司对热煤采矿的风险敞口减少了约75%[195] - 目前公司对热煤采矿的风险敞口占集团风险敞口的比例小于0.05%[195] 未来展望与投资计划 - 公司计划到2030年投资100亿澳元，以提供更可负担、可及和可持续的住房[183] - 公司计划到2025年管理资金增加2%和客户数量增加4%[183] - 公司承诺到2025年资助和促进至少500亿澳元，以帮助客户改善环境可持续性[188] 新产品与技术研发 - FY21的生产力提升为308百万美元，主要来自于客户获取与分销模型的演变（约130百万美元）和技术现代化（约75百万美元）[130][131] - FY21的资本化软件余额为1,058百万美元，平均摊销期为21年[141][144] 社会责任与可持续发展 - 2021年，参与的可持续金融交易总额为1190亿澳元[36] - 自2019年10月以来，已资助和促进了219.5亿澳元的可持续解决方案[182] - 公司成为首家加入净零银行联盟的澳大利亚银行，承诺到2050年实现净零排放[188] - 公司已开始实施人权申诉机制，并将在2022财年中期至晚期进行公开报告[186]