For the quarterly period ended March 31, 2020 or United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37822 ______________________________________ Advanced Emissions Solu ...

公司收购资金来源 - 公司碳解决方案收购的现金对价主要来自7000万美元的高级定期贷款安排，扣除210万美元的原始发行折扣[17] 电力与工业部门收入情况 - 电力与工业部门约90%的收入来自燃煤发电，美国燃煤发电量同比下降约15%，整体发电量持平[21] 活性炭市场细分领域情况 - 全球水处理占活性炭总消费量的41%，是最大的全球市场细分领域[26] M - 45特许权使用费占比 - 2019年M - 45特许权使用费占公司总合并收入的24% [31] Tinuum集团精制煤（RC）设施情况 - 截至2019年12月31日，Tinuum集团共有26个精制煤（RC）设施，其中20个在运营，6个未运营[39] 第45节税收抵免情况 - 2019年和2018年，每吨出售给公用事业公司的RC的第45节税收抵免分别为7.173美元和7.031美元[34] Tinuum集团租赁业务变化 - 2019年第三季度，Tinuum集团与高盛集团附属公司重组RC设施租赁，导致2019 - 2021年租赁付款减少[37] - 2019年，Tinuum集团投资的两个燃煤公用事业公司宣布关闭，相关RC设施租赁终止[37] Tinuum集团业务开展地区 - 截至2019年12月31日，Tinuum集团和Tinuum服务公司在美国15个州开展业务[43] 公司前三大客户收入占比 - 2019年，公司前三大客户的收入约占总合并收入的37% [46] 公司营收情况 - 2019年总营收为7008.6万美元，其中消耗品营收5318.7万美元，许可特许权使用费（关联方）营收1689.9万美元；2018年总营收为2394.5万美元，其中消耗品营收873.3万美元，许可特许权使用费（关联方）营收1514万美元，其他营收72000美元[52] 公司保证金情况 - 截至2019年12月31日，公司为五叉矿的复垦提供了约590万美元的保证金[68] 公司专利情况 - 截至2019年12月31日，公司持有57项美国专利和7项国际专利，27项额外的美国临时专利或申请待决，7项国际专利申请待决或已提交[69] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司共雇佣133名全职员工，其中36名在科罗拉多州的办公室工作，97名在路易斯安那州的工厂工作[73] 美国联邦相关法规对燃煤电厂影响 - 美国联邦汞和空气有毒物质标准（MATS）要求大多数电厂捕获燃烧煤炭中80 - 90%的汞，2011年12月该规则最终确定时运行的燃煤EGU中有42%已永久关闭，截至2019年底约有527个EGU仍在运行[54] - 美国联邦工业锅炉MACT预计约600个燃煤锅炉将受影响[59] 公司主要消耗品竞争对手 - 公司主要消耗品竞争对手包括卡博特诺瑞特美国公司、卡尔冈炭素、纳尔科控股公司和中西部能源排放公司[47] 公司原材料供应情况 - 公司生产活性炭的主要原材料是褐煤，通过拥有五叉矿确保供应，该矿由北美煤炭公司子公司德梅里资源公司运营[48] 公司运营部门分布 - 公司拥有并运营位于路易斯安那州的活性炭工厂，在科罗拉多州设有销售、产品开发和行政运营部门[50] 公司产品需求影响因素 - 公司产品和服务用于减少燃煤发电和水处理过程中的污染物，相关立法和监管限制污染物排放会增加公司产品需求[53] 公司运营假设与期望 - 公司期望基于多项假设，包括汞等法规影响、RC生产销售获45节税收抵免、目标市场规模等[79] - 假设煤炭仍是美国发电重要燃料来源，IRS允许RC生产销售至2021年12月31日获45节税收抵免[79] - 公司预计继续为燃煤发电行业提供消耗品，当前环保法规不会大幅削弱或废除[79] - 公司需获得足够资本和人员资源以满足运营、增长和赔偿义务需求[79] - 公司预计能建立和维持与现有及其他公司的关键业务关系，收到预期订单[79] - 公司预计能研发新消耗品并被PGI市场接受，有效参与竞争[79] - 公司预计Tinuum Group能向第三方投资者出售或租赁额外RC设施[79] - 公司预计能利用留存设施生产销售RC获得的45节税收抵免[79] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[80] 较小报告公司披露要求 - 较小报告公司无需提供Item 7A关于市场风险的定量和定性披露信息[273]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第三季度净收入为390万美元，较2018年同期的550万美元下降[159] - 2019年第三季度总收入为1913.3万美元，同比增长272%，其中消耗品收入1474.8万美元，同比增长1314%[160] - 截至2019年9月30日的九个月，总收入为5403.9万美元，同比增长306%；其中耗材收入4124.3万美元，同比增长1626%；许可权使用费（关联方）1279.6万美元，同比增长18%[181] - 2019年第三季度综合EBITDA为1422.4万美元，较2018年同期的982.5万美元增长44.8%[208] - 2019年前九个月综合EBITDA为5188.8万美元，较2018年同期的3487.2万美元增长48.8%[208] - 2019年第三季度净收入为392.3万美元，较2018年同期的550.3万美元下降28.7%[208] - 2019年前九个月净收入包含一笔因收购导致的500万美元库存公允价值调增成本调整[208] - 2019年第三季度RC部门营业收入为1815.8万美元，较2018年同期的1279.8万美元增长41.9%[211] - 2019年第三季度PGI部门营业亏损为97.7万美元，与2018年同期的116.8万美元亏损基本持平[211] - 2019年前九个月PGI部门营业亏损包含约470万美元与收购相关的库存公允价值调增成本[212] - PGI部门九个月的营业亏损为830.1万美元，包含因Carbon Solutions收购导致的库存基础增加470万美元成本调整[233] - PGI部门九个月的EBITDA亏损为354.0万美元，上年同期为338.0万美元[233] - 2019年前九个月公司净收入为2640万美元，主要来自联营企业收益5710万美元和Tinuum集团许可费1280万美元[249] 成本和费用（同比环比） - 2019年第三季度消耗品销售成本为1193.9万美元，同比增长1151%[160] - 公司2019年第三季度运营费用为958.5万美元，同比增长130%，主要受折旧摊销等费用增加影响[166] - 2019年第三季度法律和专业费用为175.5万美元，同比增长151%，主要与整合Carbon Solutions相关[166][168] - 2019年第三季度折旧、摊销、折耗和增值费用为204.3万美元，同比大幅增长2661%，主要由于收购Carbon Solutions带来的资产增加[166][170] - 截至2019年9月30日的九个月，耗材销售成本为3833.9万美元，同比增长1394%；其中因Carbon Solutions收购导致的存货公允价值调增（step-up）在成本中确认了500万美元的影响，该影响已于2019年6月30日前全部确认[181][183] - 截至2019年9月30日的九个月，运营费用总计2590.6万美元，同比增长81%；其中薪酬福利800.5万美元（增6%），法律和专业费用530万美元（增53%），一般及行政费用769.9万美元（增149%），折旧摊销等490.2万美元（增1771%）[187] 各条业务线表现 - 使用M-45技术的精炼煤产量在2019年第三季度为1450万吨，2018年同期为1050万吨[163] - 截至2019年9月30日的九个月，使用M-45技术的RC产量为3500万吨，去年同期为2640万吨；许可权使用费增加主因是2018年新增2个、2019年新增4个使用该技术的RC设施[185] - 截至2019年9月30日，Tinuum集团有23个产生收入的RC设施（去年同期为18个）；Tinuum服务在同期分别为22个和17个运营中的RC设施提供运维服务[196][197] - 2019年第三季度Tinuum Group权益法收益为1174.6万美元，较2018年同期的807.5万美元增长45.5%[213] - 2019年第三季度使用M-45技术生产的精炼煤为1450万吨，较2018年同期的1050万吨增长38.1%[219] - 2019年第三季度PGI部门EBITDA为95.1万美元，较2018年同期的112.6万美元亏损实现扭亏为盈[223] - 截至2019年9月30日的九个月，公司从Tinuum Group确认的股权收益为5080万美元，而按比例应占净收入为5240万美元[225] - 截至2018年9月30日的九个月，公司从Tinuum Group确认的股权收益为3360万美元，而按比例应占净收入为4230万美元[225] - 截至2019年9月30日的九个月，Tinuum Services的收益增加，主要因提供运维服务的RC设施从17个增至22个[227] - 截至2019年9月30日的九个月，使用M-45技术生产的RC分别为3500万吨和2640万吨，特许权使用费收入因此增加[228] 联营企业及投资收益 - 2019年第三季度来自联营企业的收益为1442.6万美元，同比增长48%，其中Tinuum集团贡献1174.6万美元[171][172] - 截至2019年9月30日的九个月，其他收入净额为5157.3万美元，同比增长40%；其中权益法投资盈利5705.1万美元（增51%），利息费用582万美元（增407%）[192] - 权益法投资盈利中，来自Tinuum集团的盈利为5075.7万美元（去年同期3357.5万美元），来自Tinuum服务的盈利为629.7万美元（去年同期428.1万美元）[193] - 截至2019年9月30日的九个月，来自Tinuum Group和Tinuum Services的现金分配总额为5680.6万美元，上年同期为3757.5万美元[237] - 预计从Tinuum至2021年的未来现金流为1.5亿至1.75亿美元，较此前预期的1.75亿至2亿美元下降[237] - 2019年前九个月从联营企业获得的投资回报分配为5680万美元，其中5030万美元来自Tinuum集团[249] - Tinuum集团2019年前九个月经营活动提供现金7704.0万美元，期末现金为4893.0万美元[248] 利息、税收及其他财务项目 - 截至2019年9月30日的三个月，利息费用同比增加130万美元，主要源于2018年12月7日为收购Carbon Solutions而获得的优先定期贷款产生了140万美元利息费用，其中贷款本金利息90万美元，债务折价及发行成本相关利息50万美元[178] - 截至2019年9月30日的三个月，所得税费用为660万美元，而去年同期为390万美元；增加主因是递延所得税资产估值备抵增加了480万美元（去年同期增加140万美元），部分被州所得税费用减少60万美元所抵消[179][180] - 截至2019年9月30日的九个月，公司确认的所得税费用为1490万美元，去年同期为520万美元；增加主因是预测税前收入增加导致所得税费用增加320万美元，以及递延所得税资产估值备抵增加380万美元（去年同期为减少270万美元）[200][201] - 公司2019年第三季度获得的第45条税收抵免为10万美元，远低于2018年同期的160万美元[177] 现金流与融资活动 - 公司于2018年12月7日获得7000万美元高级定期贷款，截至2019年9月30日的九个月内已偿还本金2400万美元[240] - 截至2019年9月30日的九个月，公司以现金290万美元回购了256,743股普通股，并支付了1370万美元的季度现金股息[242][243] - 现金及现金等价物和受限现金从2018年12月31日的2380万美元减少至2019年9月30日的2020万美元[248] - 2019年前九个月经营活动产生的现金流为4759.8万美元，较2018年同期的-431.1万美元增加5190.9万美元[248][249] - 2019年前九个月投资活动使用的现金流为-917.4万美元，较2018年同期的3263.4万美元减少4180.8万美元[248] - 2019年前九个月融资活动使用的现金流为-4204.1万美元，较2018年同期的-2710.2万美元增加1493.9万美元[248] - 2019年前九个月支付与高级定期贷款相关的本金付款2400万美元（强制还款1800万美元，额外还款600万美元）[256] - 2019年前九个月支付普通股股息1370万美元，2018年同期为1520万美元[257] - 2019年前九个月以290万美元回购256,743股普通股，2018年同期以1120万美元回购1,011,630股[258] 管理层讨论和指引 - 美国能源信息署将2019年燃煤发电量预测下调了7%，对消耗品收入和利润率产生负面影响[162]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第二季度净收入为810万美元，较2018年同期的1530万美元下降[155] - 2019年第二季度总收入为1557.7万美元，同比增长265%，主要受消耗品收入增长驱动[156] - 截至2019年6月30日的六个月，总收入为3490.6万美元，较去年同期的817.2万美元增长327%，其中耗材收入2649.5万美元（增长1867%），许可权使用费收入841.1万美元（增长25%）[176] - 2019年第二季度精炼煤业务部门收入2513万美元，其中权益法投资收益2094万美元，关联方特许权使用费419万美元[208] - 2019年第二季度发电与工业业务部门收入1105万美元，其中消耗品收入1105万美元[208] - 2019年第二季度精炼煤业务部门营业利润2460万美元，发电与工业业务部门营业亏损386万美元[208] - 2019年上半年PGI部门营业亏损增加，部分原因是收购导致470万美元的库存成本调增和260万美元的折旧摊销损耗费用[224] - PGI部门EBITDA亏损为450万美元，其中包含因收购Carbon Solutions导致的存货基础调增对收入成本产生的470万美元调整[225] - 2019年第二季度合并EBITDA为1740万美元，较2018年同期增加300万美元[203] - 2019年上半年合并EBITDA为3766万美元，较2018年同期增加1260万美元[204] - 2019年第二季度PGI部门EBITDA亏损为312万美元，包含因收购产生的130万美元库存公允价值调增成本[217] 成本和费用（同比环比） - 消耗品销售成本从2018年第二季度的90.2万美元增至2019年第二季度的1228.6万美元，增幅1262%，部分受收购导致的库存公允价值增加140万美元影响[156][158] - 2019年第二季度运营费用（不含收入成本）为754.5万美元，同比增长47%[163] - 2019年第二季度折旧摊销等费用为75.7万美元，同比大幅增长951%，主要因收购增加长期资产[163][167] - 截至2019年6月30日的六个月，耗材销售成本为2639.4万美元，较去年同期的161.3万美元增长1536%，其中因收购Carbon Solutions导致的存货公允价值调增产生了500万美元的成本影响[176][178] - 截至2019年6月30日的六个月，运营费用总额为1632.1万美元，较去年同期的1018.6万美元增长60%，主要增长项包括一般及行政费用456.3万美元（增长102%）以及折旧摊销等费用285.9万美元（增长1421%）[183] 各条业务线表现 - 消耗品收入从2018年第二季度的72.6万美元大幅增长至2019年第二季度的1138.6万美元，增幅达1468%[156] - 在M-45许可下，截至2019年6月30日的六个月，使用M-45技术生产的RC分别为2050万短吨和1590万短吨，许可权使用费增长主要由于新增RC设施[180] - 2019年第二季度使用M-45技术生产的精炼煤为960万短吨，特许权收入增长部分源于产量增加[213] - 2019年上半年使用M-45技术生产的精炼煤为2050万短吨，较2018年同期的1590万短吨增长[220] - 美国能源信息署将其对2019年燃煤发电的预测较2018年12月下调了7%[216][224] 权益法投资收益 - 2019年第二季度权益法投资收益为2093.5万美元，同比增长32%，主要来自Tinuum Group[168][169] - 来自Tinuum Group的权益收益为1924.4万美元，占其当期净收入的相应份额[169] - 截至2019年6月30日的六个月，权益法投资收益为4262.5万美元，较去年同期的2814.2万美元增长51%，主要来自Tinuum Group的3901.1万美元收益[188][189] - 截至2019年6月30日，公司对Tinuum Group的投资账面价值为4250万美元，因会计准则变更累计调整增加投资账面价值3720万美元[191] - 截至2019年6月30日的六个月，来自权益法投资公司的现金分配为3808.8万美元，其中Tinuum集团分配3378.8万美元，Tinuum服务分配430万美元[229] - 公司预计从Tinuum集团到2021年的未来现金流在1.75亿至2亿美元之间[229] 利息支出 - 2019年第二季度利息支出为198.7万美元，同比增加157.5万美元，主要因用于收购的定期贷款产生[168][173] - 截至2019年6月30日的六个月，利息费用为409.1万美元，较去年同期的74.8万美元增长447%，主要由于为收购Carbon Solutions而获得的优先定期贷款产生利息[188][195] 所得税 - 2019年第二季度获得的第45条税收抵免为96.9万美元，低于2018年同期的188.8万美元[172] - 截至2019年6月30日的三个月，公司记录所得税费用660万美元，而去年同期为所得税收益130万美元，净增加主要由于预测税前收入增加及递延所得税资产估值备抵增加480万美元（2018年同期减少220万美元）[174][175] - 截至2019年6月30日的六个月，公司记录所得税费用830万美元，较去年同期的120万美元大幅增加，主要由于预测税前收入增加及递延所得税资产估值备抵增加80万美元（2018年同期减少50万美元）[196] - 截至2019年6月30日的六个月，公司获得的第45条税收抵免为195.7万美元，较去年同期的361.8万美元下降，主要由于相关RC产量减少[194] 现金流与融资活动 - 截至2019年6月30日的六个月，公司经营活动产生的现金流为3057.2万美元，较2018年同期的-344.7万美元增加3401.9万美元[239] - 截至2019年6月30日的六个月，公司现金、现金等价物及受限现金从2018年底的2380万美元减少至2040万美元[239] - 截至2019年6月30日的六个月，公司用于投资活动的现金为497.9万美元，主要用于支付Carbon Solutions收购的剩余对价70万美元及约380万美元的资本支出[239][243][244] - 截至2019年6月30日的六个月，公司用于融资活动的现金为2894.5万美元，包括支付高级定期贷款本金1600万美元[239][247] - 公司于2018年12月7日签订7000万美元的高级定期贷款，截至2019年6月30日已偿还本金1600万美元[231] 股东回报活动 - 截至2019年6月30日的六个月，公司宣布并支付了920万美元的季度现金股息，每股0.50美元[234] - 截至2019年6月30日的六个月，公司根据股票回购计划以280万美元现金回购了248,591股普通股[233] - 2019年上半年现金股息支付额为920万美元，较2018年同期的1020万美元下降9.8%[248] - 2019年上半年以280万美元回购248,591股普通股，2018年同期以910万美元回购825,418股[249] - 2019年上半年用于股权奖励归属时代扣税款的股票回购金额为30万美元，2018年同期为40万美元[250] 会计政策与风险披露 - 公司未从事任何未在资产负债表内列示的安排，但2018年10-K文件中讨论的除外[252] - 除采用与租赁相关的ASC 842会计准则外，重大会计政策和估计未发生变更[253] - 公司面临的风险包括新法规时间、政府资金支持变化、法律监管及会计准则变动、竞争加剧、替代能源影响等[256] - 市场风险定量和定性披露信息对小型报告公司非强制要求[257] - 公司业务受汞及其他污染控制法规（如最终MATS）的范围和影响[257] - 公司业务依赖于符合第45条税收抵免条件的RC设施的生产和销售[257] - 公司面临PGI市场竞争加剧的风险[257]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2019年第一季度净收入为1440万美元，相比2018年同期的770万美元增长87%[133] - 公司2019年第一季度总收入为1932.9万美元，相比2018年同期的389.9万美元增长396%[135] - 公司2019年第一季度净利润为1440万美元，较2018年同期的766万美元增长约88%[161] - 经调整的合并EBITDA为2024万美元，较2018年同期的1068万美元增长约89.4%[161] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2019年第一季度消耗品销售成本为1410.8万美元，相比2018年同期的71.1万美元增长1884%[135] - 公司2019年第一季度折旧、摊销、折耗及增值费用为210.2万美元，相比2018年同期的11.6万美元激增1712%[141] - 公司因收购Carbon Solutions导致库存公允价值调增，2019年第一季度确认相关成本360万美元，截至2019年3月31日剩余未摊销调增额为140万美元[137] - 利息费用同比增加180万美元，主要源于1280万美元高级定期贷款及相关摊销费用[153] 各条业务线表现 - 精炼煤业务部门营业收入为2538万美元，同比增长约72.7%[164] - 发电与工业业务部门营业亏损为346万美元，同比扩大约269%[164] - 发电与工业业务部门EBITDA亏损为137万美元，同比扩大约53.4%，其中包含因收购导致的340万美元库存成本增加[173] - 第45条税收抵免收入从2018年第一季度的173万美元下降至2019年第一季度的98.8万美元，降幅约为43%[152] 联营企业与投资表现 - 公司2019年第一季度股权投资收益为2169万美元，相比2018年同期的1225.3万美元增长77%[146] - 来自Tinuum集团的权益法投资收益从1105万美元增至1977万美元，增幅约78.9%[166] - Tinuum Group和Tinuum Services在2019年第一季度向公司分配的现金分别为1678.8万美元和270万美元，总计1948.8万美元，高于2018年同期的1105万美元和240万美元（总计1345万美元）[177] 业务运营与产量 - Tinuum集团2019年第一季度使用M-45技术生产精炼煤1090万吨，2018年同期为770万吨[139] - 使用M-45技术的精炼煤产量从770万吨增至1090万吨，带动特许权使用费收入增长[169] - 截至2019年3月31日，Tinuum集团有20个产生收入的精炼煤设施投资，2018年同期为17个[150] 收入构成 - 公司2019年第一季度消耗品收入为1510.9万美元，相比2018年同期的62.1万美元大幅增长2333%[135] - 公司2019年第一季度许可权使用费（关联方）收入为422万美元，相比2018年同期的323万美元增长31%[135] 税务与负债 - 所得税费用从260万美元降至170万美元，降幅约34.6%，主要因递延税资产估值备抵减少400万美元[154][155] - 公司于2018年12月7日签订高级定期贷款协议，本金7000万美元，扣除原始发行折扣210万美元，产生债务发行成本200万美元，贷款期限36个月，利率为3个月LIBOR（下限1.5%）+4.75%，每季度需支付600万美元本金[178] - 高级定期贷款契约要求公司维持最低现金余额500万美元，且“精炼煤业务预期未来净现金流”不得低于贷款未偿还本金的1.75倍[179] 现金流与财务状况 - 截至2019年3月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为2590万美元，较2018年12月31日的2380万美元增加210万美元[185] - 2019年第一季度经营活动产生的现金流为1601.8万美元，较2018年同期的13.9万美元大幅增加1587.9万美元，主要得益于2140万美元的净收入及1950万美元的联营企业分配款[185][187] - 2019年第一季度投资活动使用的现金流为207.2万美元，而2018年同期为提供1097.6万美元，变化主要源于联营企业分配款的会计分类变更[185][189] - 2019年第一季度融资活动使用的现金流为1185.3万美元，其中包括支付高级定期贷款本金600万美元和现金股息460万美元[185][193][194] 资本分配与股东回报 - 公司董事会授权在2019年12月31日前回购最多2000万美元的普通股，2018年全年共以2530万美元（含佣金）回购了2,350,422股[180] - 2019年第一季度公司向股东支付现金股息460万美元，低于2018年同期的510万美元[181] 管理层讨论和指引 - 预计Tinuum业务在2021年前的未来现金流在2亿至2.25亿美元之间，关键假设基于截至2019年3月31日投资的20个设施[177] 风险与不确定性 - 公司业务面临多种风险与不确定性，包括新法规及合规日期的法律挑战或延期[203] - 最终MATS法规的范围和影响是公司面临的风险因素之一[203] - RC设施的生产和销售能否符合第45条税收抵免资格存在不确定性[203] - Tinuum Group能否盈利性地销售和/或租赁额外的或可能被退回的RC设施存在风险[203] - Tinuum Group就某些担保（“当事方担保”）发生损失的可能性是风险因素[203] - 未来收入、特许权使用费、积压订单、利润率、现金流等财务指标的时机和金额可能发生变化[203] - 当前和未决法律程序的结果是公司面临的风险[203] - RC设施未能生产RC或RC产量下降是公司面临的风险[204] - 公司可能无法以优惠条款将其技术商业化[204] - 公司可能无法有效扩大运营以应对近期及预期的业务增长[204]

碳解决方案收购资金来源 - 公司碳解决方案收购的现金对价主要来自7000万美元的高级定期贷款安排，扣除210万美元的原始发行折扣[16] 美国煤炭发电量占比趋势 - 2018年美国煤炭发电量占比28%，EIA预计2050年该比例将降至约17%[20] 活性炭应用领域情况 - 全球水处理占活性炭总消费量的41%，是活性炭最大的应用领域[25] - 活性炭目前占北美汞控制消耗品市场的50%以上[40] Tinuum集团精制煤（RC）设施情况 - 截至2018年12月31日，Tinuum集团已建成并投入使用28座精制煤（RC）设施，其中19座投入运营，9座未运营[31][34][36] Tinuum集团精制煤（RC）生产销售及税收抵免情况 - 2018年，Tinuum集团生产并销售的RC吨数为59737千吨，保留的RC吨数为2302千吨[36] - 2018年和2017年，每吨出售给公用事业公司的RC产生的45节税收抵免分别为7.03美元和6.91美元[33] 公司各业务线收入情况 - 2018年和2017年，公司耗材收入分别为8733千美元和4246千美元[48] - 2018年和2017年，公司特许权使用费收入分别为15140千美元和9672千美元[48] - 2018年和2017年，公司设备销售收入分别为72千美元和31446千美元[48] 美国燃煤电厂相关规则及运营情况 - 美国MATS规则要求电厂捕获80 - 90%燃烧煤炭中的汞，48%的燃煤EGU已永久关闭，2018年底约642个EGU仍在运营[50] 美国对中国蒸汽活性炭产品反倾销税情况 - 2018年美国对中国蒸汽活性炭产品的反倾销税延长5年，国际贸易管理局每年审查税额[55] 公司专利情况 - 截至2018年12月31日，公司持有53项美国专利和7项国际专利，27项美国临时专利或申请待决，7项国际专利申请待决或已提交[58] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司雇佣128名全职和兼职人员，45人在科罗拉多办公室，83人在路易斯安那工厂[65] 美国环保相关政策情况 - 2015年9月30日，美国EPA设定电厂废水有毒金属排放联邦限制，最早合规日期从2018年11月推迟到2020年11月，可能延长至5年[53] - 2015年8月3日，美国EPA制定清洁电力计划（CPP）以减少温室气体排放，目前该计划被最高法院搁置，2017年10月EPA提议废除[54] 国际汞控制法规情况 - 2010年加拿大实施全国标准（CWS），2021年欧盟批准《水俣公约》触发汞控制法规[56] 公司市场策略调整 - 公司认为国际汞控制产品市场未来可能扩大，正调整专利组合和现有商业产品[57] 公司业务影响因素 - 公司销售的消耗品和RC设施运营水平受燃煤电厂运营和天气影响，活性炭产品夏季需求高[59][61] 公司业务依赖情况 - 公司业务依赖燃煤电厂和工业公司客户关系，Tinuum Group依赖税收股权投资者[63][64]