收购与投资 - 2023年2月1日完成Arq收购，发行381.4864万股普通股和529.4462万股A类可转换优先股，收购对价估值3120万美元[139] - 2023年2月1日进行PIPE投资，出售384.2315万股普通股，总价1540万美元，每股4美元；7月17日与Rasmus先生签订认购协议，他认购95万股普通股，总价180万美元，每股约1.9美元，9月公司已收到100万美元并发行52.7779万股，预计四季度收到剩余80万美元并发行42.2221万股[142][143] 贷款与融资 - 2023年2月1日与CFG签订1000万美元定期贷款协议，扣除20万美元原始发行折扣，贷款期限至2027年2月1日，同时发行认股权证可购买32.5457万股普通股[140][141] - 2023年前9个月融资活动现金流较2022年同期增加2470万美元，主要因定期贷款净借款等因素[187] - 定期贷款需在2027年2月1日前每季度支付利息，并在该日支付本金和实物支付利息总计约1220万美元[188] 资产出售 - 2023年3月27日出售Marshall Mine，向买方支付220万美元，该矿关闭时清偿约490万美元债务，公司确认约270万美元收益[146] 财务亏损情况 - 2023年第三季度和前九个月净亏损分别为220万美元和1550万美元，2022年同期分别为240万美元和580万美元，主要因Arq收购费用增加和产品需求下降[147] - 2023年第三季度税前亏损220万美元，因预计全年税前亏损，未记录所得税费用或收益；2022年同期税前亏损240万美元，同样未记录所得税收益[163] - 2023年前三季度税前亏损1560万美元，2022年同期为580万美元，均因预计全年税前亏损记录了全额估值备抵，未记录额外所得税收益[177] - 2023年前三季度EBITDA亏损709.3万美元，2022年同期亏损44.1万美元；调整后EBITDA亏损978.8万美元，2022年同期盈利251.9万美元[183] 营收情况 - 2023年第三季度总营收2982.9万美元，较2022年同期的2843.7万美元增长5%，主要因价格提高和产品组合有利，但销量下降部分抵消增长，天然气价格2023年第三季度为2.59美元/百万英热单位，2022年同期为7.99美元/百万英热单位[149][150] - 2023年前三季度总营收7.1079亿美元，较2022年同期的7.9578亿美元下降8499万美元，降幅11%[164] - 2023年前三季度消耗品营收下降主要因销量减少1670万美元、产品组合不利减少10万美元，不过产品整体提价增加了830万美元营收[165] 运营费用情况 - 2023年第三季度运营费用中，工资和福利为422.8万美元，较2022年同期的231.3万美元增长83%；法律和专业费用为165.4万美元，较2022年同期的366.8万美元下降55%；一般和行政费用为305.4万美元，较2022年同期的183.3万美元增长67%；折旧、摊销、损耗和增值为271.1万美元，较2022年同期的167.1万美元增长62%[154] - 2023年前三季度运营费用中，薪资福利、法律专业费用、一般行政费用、折旧摊销等均有增加，主要与收购Arq有关，同时出售Marshall Mine, LLC获得270万美元收益[167][168][169][170][171][172] 其他收入（费用）情况 - 2023年第三季度其他收入（费用）净额为35万美元，较2022年同期的23.2万美元增长51%，其中权益法投资收益41.2万美元，利息费用78.7万美元，其他收入72.5万美元[159] - 2023年前三季度权益法投资收益为151.2万美元，较2022年同期的322.2万美元下降53%，主要因Tinuum Group和Tinuum Services业务缩减[173][174] - 2023年前三季度利息费用为215.5万美元，较2022年同期的25.9万美元增加732%，主要因与收购Arq相关的贷款利息[173][175] 毛利率情况 - 公司预计产品提价和产品组合调整将继续对耗材收入和毛利率产生积极影响，但通胀压力可能增加运营成本，影响毛利率[152] - 2023年前三季度消耗品毛利率上升，主要因原料和添加剂价格下降，但销量减少对毛利率有负面影响[166] 现金流情况 - 截至2023年9月30日，现金及受限现金从2022年12月31日的7640万美元降至6130万美元[184] - 2023年前三季度经营活动现金净流出2114.5万美元，投资活动现金净流出1730.4万美元，融资活动现金净流入2333.8万美元[184] - 2023年前9个月经营活动现金流使用量较2022年同期增加2150万美元，主要因净亏损增加等因素[185] - 2023年前9个月投资活动现金流使用量较2022年同期增加1530万美元，主要因物业、厂房及设备增加等因素[186] 资本支出与费用预计 - 公司预计2023年资本支出在3500万至4000万美元之间，前9个月已发生1700万美元[189] - 公司预计红河工厂资本改进费用在1400万至1600万美元之间，增长资本在2100万至2400万美元之间[196] 担保债券与保证金情况 - 截至2023年9月30日，与五叉矿复垦相关的未偿还担保债券总计750万美元，受限现金850万美元作为抵押[190] - 截至2023年9月30日，与科尔宾工厂相邻土地复垦义务的未偿还担保债券总计300万美元[191] - 截至2023年9月30日，西弗吉尼亚州4号矿复垦义务的未偿还担保债券总计70万美元[191] - 客户供应协议要求公司提供金额为370万美元的履约保证金，截至2023年9月30日，该合同剩余承诺约40万美元[193]

公司收购与出售 - 2023年2月1日公司完成Arq收购，收购对价3120万美元，包括3814864股普通股和5294462股A类可转换优先股；6月13日，A类优先股转换为5362926股普通股[78] - 2023年3月27日公司出售Marshall Mine， LLC，并向买方支付220万美元现金，该公司约490万美元未偿债务在交易完成时解除，公司在截至6月30日的六个月内确认约270万美元收益[83] 融资活动 - 2023年2月1日公司与CFG签订1000万美元定期贷款协议，扣除20万美元原始发行折扣，贷款期限48个月，公司为此产生130万美元发行成本，同时向CFG发行认股权证，可按每股0.01美元的行使价购买325457股普通股[79] - 2023年2月1日公司与认购者签订PIPE投资协议，以每股4美元的价格出售3842315股普通股，总购买价1540万美元[80] - 2023年上半年融资活动现金流入较2022年同期增加2380万美元，主要因定期贷款净借款和PIPE投资净收益[117] 财务业绩 - 2023年第二季度和上半年公司净亏损分别为590万美元和1340万美元，而2022年同期分别为30万美元和340万美元，主要受Arq收购相关费用增加和替代能源价格导致产品需求下降影响[84] - 2023年第二季度公司消费品收入为2044.5万美元，较2022年同期的2473.9万美元下降17%，主要因销量下降640万美元和产品组合不利影响10万美元，不过产品价格上涨约220万美元部分抵消了下降[86][87] - 2023年第二季度公司其他经营费用为1119.6万美元，较2022年同期的756.5万美元增长48%，主要因Arq收购导致工资福利、法律专业费用、一般行政费用和折旧摊销费用增加[90] - 2023年第二季度公司其他收入（费用）净额为23.1万美元，较2022年同期的241万美元下降90%，主要因权益法投资收益减少192.7万美元和利息费用增加74.4万美元[93] - 2023年第二季度公司税前亏损590万美元，未记录所得税费用或收益；2022年同期税前亏损30万美元，也未记录所得税收益[97] - 2023年上半年总营收4.125亿美元，较2022年同期的5.1141亿美元减少9891万美元，降幅19%[99] - 2023年上半年运营费用2.2653亿美元，较2022年同期的1.5795亿美元增加6858万美元，增幅43%[99] - 2023年上半年薪资和福利费用825.4万美元，较2022年同期的514.5万美元增加310.9万美元，增幅60%，主要因新增Arq员工[99][100] - 2023年上半年法律和专业费用640.6万美元，较2022年同期的372.7万美元增加267.9万美元，增幅72%，主要因Arq收购相关成本增加[99][101] - 2023年上半年出售Marshall Mine, LLC获得270万美元收益[99][104] - 2023年上半年股权法投资收益110万美元，较2022年同期的322.2万美元减少212.2万美元，降幅66%，主要因Tinuum Group和Tinuum Services业务缩减[99][106][107] - 2023年上半年利息费用136.8万美元，较2022年同期的17.6万美元增加119.2万美元，增幅677%，主要因Arq收购相关贷款利息[99][106][108] - 2023年上半年其他收入（费用）净额51.7万美元，较2022年同期的271.2万美元减少219.5万美元，降幅81%[99][106] - 2023年上半年税前亏损1340万美元，2022年同期为340万美元，均因预计全年税前亏损记录全额估值备抵而无额外所得税收益[110] - 2023年上半年调整后EBITDA亏损1067.5万美元，2022年同期为盈利306.7万美元[112] 财务预测 - 基于当前市场估计，公司预计2023年下半年消费品收入较上半年略有增加，但由于替代能源价格影响，销量仍将低于2022年[88] - 公司预计2023年资本支出在4000万至4500万美元之间，包括红河工厂资本改进和增长资本[119] - 公司预计2023年6月30日的现金将为未来12个月的合同义务和经营亏损提供足够流动性[118] 现金状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及受限现金从2022年12月的7640万美元降至6760万美元[115] - 2023年上半年经营活动现金使用量较2022年同期增加2290万美元，主要因净亏损增加等因素[115] - 2023年上半年投资活动现金使用量较2022年同期增加1180万美元，主要因物业、厂房及设备增加等因素[116] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有与五叉矿相关的750万美元未偿还担保债券，以及770万美元受限现金作为抵押[120] - 截至2023年6月30日，公司有与科尔宾设施相邻土地复垦义务相关的300万美元未偿还担保债券[120] 会计政策与陈述风险 - 公司关键会计政策和估计与2022年10 - K表中报告的相比没有变化[121] - 本季度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[123]

公司收购与投资 - 2023年2月1日公司完成Arq收购，收购对价3120万美元，包括3814864股普通股和5294462股A类可转换优先股[76] - 2023年第一季度公司出售Marshall Mine LLC获得270万美元收益，该矿截至2023年3月27日有490万美元未偿债务[80][89] - 2023年2月1日公司通过PIPE投资出售3842315股普通股，总价1540万美元，每股4美元[78] 公司融资 - 2023年2月1日公司与CF Global签订1000万美元定期贷款协议，扣除20万美元原始发行折扣，期限48个月，同时产生130万美元发行成本[77] 公司财务业绩 - 2023年第一季度公司净亏损750万美元，2022年同期净亏损300万美元，主要因Arq收购费用增加和替代能源价格导致产品需求下降[81] - 2023年第一季度公司总营收2080.5万美元，较2022年同期的2640.2万美元下降21%，主要因销量下降和产品组合不利，但产品价格上涨有所抵消[83] - 2023年第一季度公司运营费用1145.7万美元，较2022年同期的823万美元增长39%，主要因Arq收购相关费用增加[85] - 2023年第一季度公司其他收入（费用）净额28.6万美元，较2022年同期的30.2万美元下降5%，主要因权益法投资收益减少和利息费用增加[91] - 2023年第一季度公司税前亏损750万美元，因预计全年税前亏损记录了全额估值备抵，未记录额外所得税收益[94] - 2022年3月31日止季度净亏损303.3万美元，EBITDA亏损133.6万美元，调整后EBITDA亏损88万美元[96] - 2023年和2022年第一季度净亏损分别包含440万美元和80万美元与Arq收购相关的交易和整合成本，2023年第一季度还包含90万美元的Arq工资和福利成本[97] 公司现金流情况 - 截至2023年3月31日，现金及受限现金从2022年12月31日的7640万美元增至7910万美元[99] - 2023年第一季度经营活动现金流较2022年同期减少1980万美元，投资活动现金流增加250万美元，融资活动现金流增加2390万美元[99][100][101] 公司未来展望 - 预计2023年下半年消耗品收入较上半年略有增加，但销量较2022年可能略有下降，受替代能源价格和通胀压力影响[83] - 因Arq收购，公司未来12个月及以后现金需求将增加，预计2023年3月31日的现金可满足未来12个月的合同义务和经营亏损[102] - 2023年预计资本支出在4000万至4500万美元之间，包括红河工厂的维护改进和项目建设，以及红河和科尔宾工厂的改造[103] 公司债务情况 - 截至2023年3月31日，与五叉矿相关的未偿还担保债券为750万美元，受限现金为1000万美元，后续受限现金降至770万美元[104] - 截至2023年3月31日，科尔宾工厂附近土地复垦义务的未偿还担保债券为300万美元[104] 会计政策与准则 - 公司关键会计政策和估计与2022年10 - K表格报告相比无变化[105] - 有关最近发布的适用会计准则信息，可参考本季度报告第1项中合并财务报表附注1 [106] 前瞻性陈述关注要点 - 财报包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，如AC产品定价、成本、供需等预期影响[107] - 提及Arq收购的预期影响，包括业务整合、产品技术开发利用等[107] - 涉及未来研发活动水平、工厂产能扩张和场地开发项目的预期[107] - 关注公司技术有效性、相关担保损失概率等情况[107] - 涉及合同和协议的授予时间、工作及测试情况和价值预期[107] - 关注未来收入、积压订单、资金等财务和会计指标的时间、金额或变化[107] - 提及APT业务和Arq所需未来资本支出金额[107] - 关注美国及其他国家专利授予情况[107] - 考虑全球宏观经济状况、地缘政治事件对公司的影响[107] - 关注竞争性能源价格对公司产品需求的影响[107]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度消耗品收入为2340万美元，上年同期为2320万美元；全年总收入1.03亿美元，较上一年有所增长；仅消耗品收入同比增长20% [8][9] - 2022年第四季度净亏损320万美元，2021年同期净利润为580万美元；调整后EBITDA亏损120万美元，2021年同期为910万美元 [10] - 2022年全年净亏损890万美元，2021年同期净利润为6040万美元；调整后EBITDA为130万美元，2021年同期为8490万美元 [21] - 截至2022年12月31日，现金余额（包括受限现金）为7640万美元，2021年同期为8880万美元；公司未偿还债务仅为融资租赁义务，总计460万美元 [23] - 2022年全年资本支出为950万美元，2021年为750万美元；预计2023年资本支出在4000万 - 4500万美元之间 [23] - 预计2023年全年营收约1.06亿美元，EBITDA亏损约600万美元（不包括一次性收购成本） [15][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年电力行业产品销量增加，主要因天然气价格上涨，但第四季度随着天然气价格下降，这一利好因素消退 [18] - 2022年第四季度来自权益法投资的收益总计300万美元，2021年同期为680万美元；全年来自权益法投资的收益总计350万美元，2021年为6870万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 收购前，公司是北美活性炭产品前三大生产商，其褐煤基产品组合有望覆盖约35%的活性炭市场；收购后，公司能够为北美超80%的活性炭市场提供产品 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年开始执行转型计划，成为多元化、领先的环境技术公司 [7] - 收购Arq后，公司将扩大对颗粒活性炭（GAC）产品的关注，以提供更高价值和利润率的机会，同时减轻现有褐煤业务在燃煤发电市场下滑中的长期不利影响 [27] - 公司预计此次收购将在产品性能、长期可持续产品成本和环境效益方面带来竞争优势，且是北美唯一一家能100%控制主要原料需求的活性炭制造商 [29][30] - 2023年公司将继续运营红河工厂，维持现有GAC客户的高续约率，使新合同与市场条件相匹配；优先整合Arq团队、资产和运营；开展资本工作以优化Corbin和红河工厂，开发GAC市场的客户和销售渠道；确保铅客户并建立销售渠道，进行进一步产品测试 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司预计营收表现强劲，但持续低迷的天然气价格可能阻碍发电客户的需求和营收表现，并影响其他市场 [12] - 2023年4月将进行每两年一次的工厂维护，预计停机约两周，公司将确保有足够库存以满足客户需求并减少干扰 [13] - 2023年公司利润率将继续受到单位生产成本上升的压力，公司正试图通过提高平均售价、改善产品组合以及瞄准经济效益更好的市场和终端客户来缓解这些压力 [13] - 公司认为持续的投资和努力将带来更多元化的商业组合，并为业务带来长期改善和可持续的经济表现 [15] 其他重要信息 - 公司于9月宣布达成协议，将Marshall Mine出售给Caddo Creek Resource公司，预计交易将在今年上半年完成，交易完成后，资产退休义务和其他负债（截至年底约490万美元）将从资产负债表中移除，部分受限现金将被释放 [11] - 完成Arq收购后，公司预计保留约8600万美元的现有联邦税收抵免，可用于抵消未来业务增长时可能产生的联邦税支付 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于定价和合同的细节，合同滚动频率以及是否有低于市场定价的长期合同可改善 - 公司合同期限一般为3 - 4年，平均每年约25%的合同到期；估计约15%的合同低于当前市场定价，这些合同到期时公司将努力按市场环境续约 [39] 问题2: 那15%低于市场定价的合同是否都在今年续约 - 部分合同续约时间较晚，但今年会有相当一部分到期 [40] 问题3: Marshall Mine相关的受限现金有多少今年能解锁，未来是否有其他解锁的指标或里程碑 - 预计交易完成时，50% - 70%的受限现金将被释放，目前交易仍在进行监管审批，预计在2023年上半年完成 [41] 问题4: 何时能从Arq产品获得收入 - 计划明年年初在Corbin工厂完成大部分资本支出并开始生产部分产品；今年将开展额外测试，争取在2024年初推出基于Arq添加剂的产品；若红河工厂资本支出按预期时间完成，预计2024年第四季度开始从GAC相关产品获得收入 [43] 问题5: 如果天然气价格持续低迷，对发电客户和整体PAC业务有何预期，公司在该市场的风险敞口有多大 - 天然气价格可能对发电客户的需求和产品需求产生重大影响，若今年天然气价格持续低迷，将影响需求；Arq交易可提供烟煤基原料，使公司实现市场多元化，并向更专注于GAC的业务转型，有助于拓宽盈利渠道和提高可持续性 [45] 问题6: 公司的联合研发工作进展如何，用于土壤和地下水修复的胶体碳产品的开发情况如何 - 公司已开始整合技术团队，对双方技术优势的结合效果满意；胶体碳一代产品已开发完成，并与一家制造合作伙伴达成合作以进行商业规模生产；在市场方面，已与市场内的多个实体进行接触，并准备按其测试和处理计划提供产品 [46]

业绩总结 - 2022年总收入为102,987千美元，较2021年的100,294千美元增长1.7%[34] - 2022年消费品收入为2340万美元，较2021年的2320万美元略有增长[4] - 2022年消费品收入为102,987千美元，较2021年的85,882千美元增长19.9%[34] - 2022年净亏损为8,917千美元，较2021年的净收入60,401千美元下降[34] - 2022年每股基本亏损为0.48美元，2021年每股收益为3.31美元[34] 用户数据 - 2022年消费品毛利率为25.4%，低于2021年的27.3%[4] - 2022年经营活动产生的现金流为-6,061千美元，较2021年的25,999千美元下降[35] 未来展望 - 预计2023年收入约为1.06亿美元，EBITDA为600万美元，排除一次性收购成本[30] - 2023年将进行资本项目以改进基础设施，支持GAC生产的商业规模[30] 成本与费用 - 2022年其他运营费用总计3460万美元，较2021年的2990万美元增加[5] - 2022年总运营费用为115,055千美元，较2021年的95,442千美元增长20.5%[34] 资产与负债 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为6643.2万美元，较2021年的7875.3万美元下降[33] - 2022年总资产为1.81亿美元，较2021年的1.85亿美元下降[33] - 2022年总负债为4118.5万美元，较2021年的3813.5万美元增加[33] 现金流 - 2022年投资活动产生的现金流为-4,608千美元，较2021年的44,378千美元下降[36] - 2022年融资活动产生的现金流为-1,679千美元，较2021年的-17,529千美元改善[36] - 2022年现金及现金等价物年末余额为76,432千美元，较2021年的88,780千美元下降[36] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA损失为120万美元，2021年为910万美元的正值[4] - 2022年调整后EBITDA亏损为1,274千美元，较2021年的84,931千美元下降[42]

产品市场与销售 - 2022年公司活性炭产品需求高，预计2023年仍会补充库存但采购量低于2022年[100] - 2022年耗材营收为10298.7万美元，较2021年的8588.2万美元增长1710.5万美元，增幅20%[115] - 2022年耗材收入成本为8046.5万美元，较2021年的6557.6万美元增长1488.9万美元，增幅23%[115] - 2022年耗材销量增加带来1180万美元的收入增长，产品定价改善带来630万美元的收入增长，但不利的产品组合影响使收入减少140万美元[116] - 2022年耗材毛利率受原材料价格、运输成本等因素负面影响，但被销量增加、产品提价和净发电的积极影响部分抵消[116] - 预计2023年耗材收入将因客户和产品组合变化及定价改善而略有增加，但销量会因替代能源价格影响而略有下降[116] 合作与协议 - 2020年9月30日公司与Norit签订15年供应协议，2022年和2021年该协议带来增量销量和成本效率提升[101] - 2022年2月25日公司因控制权变更从Norit获得1060万美元现金，其中850万美元为马歇尔矿复垦报销款全额支付[101] - 2022年12月公司与Tinuum Group签订协议，自2022年1月1日起就某些M - Prove产品销售向其支付特许权使用费，协议初始期限5年可自动续约[111] 资产交易 - 2022年9月2日公司拟以约240万美元现金及第三方承担约490万美元负债出售马歇尔矿，预计2023年上半年完成交易[102] - 2023年2月1日公司完成Arq收购，总收购对价3120万美元，包括1240万美元普通股和1880万美元A类优先股[103] - 2023年2月1日交易协议终止，该协议原计划进行Arq和ADES的业务合并[107] 投资与融资 - 2023年2月1日公司完成PIPE投资，总购买价格约1540万美元，每股购买价格4美元[104] - 2023年2月1日公司签订贷款协议，期限48个月，利率根据不同情况设定[105] - 与贷款协议相关，公司同意向CF Global发行认股权证，可购买325457股普通股，行权价0.01美元，2030年1月31日到期[106] - 2023年2月1日，公司完成1540万美元的PIPE投资，签订1000万美元贷款协议，获得850万美元净收益[127] 财务业绩 - 2022年总营收为10298.7万美元，较2021年的10029.4万美元增长269.3万美元，增幅3%[115] - 2022年未从Tinuum Group获得许可特许权使用费收入，该公司于2021年12月31日停止运营[116] - 2022年运营费用为3459万美元，较2021年的2986.6万美元增长472.4万美元，增幅16%[116] - 2022年薪资和福利费用为1054万美元，较2021年的1131.5万美元减少77.5万美元，降幅7%，主要因员工人数减少[116] - 2022年法律和专业费用为945.5万美元，较2021年的626万美元增长319.5万美元，增幅51%[116] - 法律和专业费用同比增加，其中法律和咨询费分别增加0.9百万美元和1.9百万美元，会计相关费用增加约0.4百万美元[117] - 一般及行政费用同比增加，主要因董事薪酬、差旅费和招聘费用增加约0.7百万美元，租金及占用相关费用增加0.3百万美元[117] - 折旧和摊销费用同比减少，主要因2022年生产量大使库存折旧减少0.9百万美元，马歇尔矿ARO相关增值费用减少0.5百万美元，专利摊销费用减少0.4百万美元，不过固定资产增加使折旧费用增加0.2百万美元[117] - 2022年记录估计变更损失34千美元，2021年记录估计变更收益2.7百万美元[117] - 其他收入（费用）净额方面，2022年为3.36百万美元，2021年为71.221百万美元，同比减少67.861百万美元，降幅95%[117] - 2022年从Tinuum Group确认权益收益3.5百万美元，2021年为61.8百万美元；2022年从Tinuum Services确认权益收益0.1百万美元，2021年为7.7百万美元[118] - 2021年记录债务清偿收益3.3百万美元，源于2020年获得的薪资保护计划贷款于2021年7月正式豁免[119] - 利息费用同比减少1.2百万美元，主要因2021年6月1日还清一笔高级定期贷款[120] - 2022年所得税费用为0.2百万美元，有效税率为 - 2%；2021年所得税费用为15.7百万美元，有效税率为21%[121] - 截至2022年12月31日，公司有86.1百万美元的45节税收抵免结转[123] - 2022年净亏损8917美元，2021年净收入60401美元；2022年调整后EBITDA为1274美元，2021年为84931美元[125] 流动性与资金 - 截至2022年12月31日，公司主要未来流动性来源为手头现金（不含1000万美元受限现金）和运营业务[126] - 2022年公司主要流动性用途包括业务运营费用、资本和备件支出、租赁义务付款和矿山复垦付款[127] - 2022年Tinuum Group和Tinuum Services现金分配较2021年减少6810万美元，主要因二者于2021年12月31日停止重大运营[128][129] - 现金及受限现金从2021年12月31日的8880万美元降至2022年12月31日的7640万美元，减少1230万美元[130] 资本支出 - 2023年公司预计资本支出在4000万 - 4500万美元之间，2022年为950万美元；约65%用于Arq收购相关增长项目，35%用于工厂和矿山改进[134] 款项支付 - 2022年8月公司支付100万美元保留协议款项，截至2022年12月31日剩余140万美元未支付，于2023年1月27日支付[135] 担保与义务 - 截至2022年12月31日，公司与矿山复垦相关的担保债券总计2410万美元，受限现金1000万美元作为抵押[135] - 截至2022年12月31日，公司合同义务总计2377.7万美元，其中1年内到期925.6万美元，1 - 3年到期599.9万美元，4 - 5年到期339.9万美元，5年后到期512.3万美元[137] 贷款条款 - 2023年2月1日签订的定期贷款，提前还款需支付不同比例的溢价，12个月内为全额补偿金额，12 - 36个月为未偿还本金的2.00%，36个月后至到期日为未偿还本金的1.00%[139] - 贷款协议规定，自2023年3月31日起每财季末需维持最低现金余额500万美元[139] - 2023财年合并基础上最低年收入需达7000万美元，2024财年需达8500万美元，之后财年需达1亿美元[139] - 2024财年最低EBITDA需达300万美元，之后财年需达1600万美元[139] - 自2023年9月30日财季结束后，在LTV触发期内，贷款与价值比率不得超过0.40:1.00[139] 会计估计与处理 - 企业合并和资产收购时需对收购资产和承担负债的公允价值进行估计，涉及未来现金流、客户流失率等多项不确定因素[140] - 至少每年对长期资产和无形资产进行减值审查，减值损失根据账面价值超过估计公允价值的部分计量[140] - 资产退休义务（ARO）会计处理需对特定采矿作业的未来成本进行估计，成本变化等因素会影响收益[141] - 所得税会计处理需判断所得税费用和资产负债表金额，估计变化可能对经营结果和财务状况产生重大影响[143] - 确认递延税项资产时需考虑能否实现，必要时建立估值备抵[143]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度消耗品收入从去年的2670万美元增长至2840万美元，增幅7%；消耗品毛利率为24.1%，去年为25.2%；净亏损240万美元，去年净利润为2430万美元；调整后EBITDA亏损50万美元，去年为2850万美元 [6][7] - 年初至今消耗品收入增长27%；净亏损580万美元，去年净利润为5460万美元；调整后EBITDA为250万美元，去年为7580万美元 [6][16] - 第三季度其他运营费用为950万美元，去年为760万美元；年初至今为2530万美元，去年为2180万美元 [14] - 第三季度权益法投资收益为0，去年为2220万美元；年初至今为320万美元，去年为6190万美元 [15] - 第三季度利息费用为10万美元，与去年持平；年初至今为20万美元，去年为140万美元 [16] - 第三季度未确认所得税费用或收益，去年为460万美元；年初至今未确认，去年为1400万美元 [16] - 截至9月30日，现金余额（包括受限现金）为8580万美元，去年12月31日为8880万美元；未偿债务仅为融资租赁义务，季度末为490万美元 [17] - 第三季度资本支出为330万美元，去年为140万美元；年初至今为650万美元，去年为670万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消耗品业务第三季度收入增长得益于销量增加和价格提高，部分被产品组合影响抵消；年初至今收入增长主要由产品销量增加推动，同时有利的售价和产品组合也有贡献 [6][13] - 权益法投资收益下降，因所有剩余投资的精炼煤设施于2021年12月31日结束税收抵免生成期 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力市场2022年产品销量增加，主要因天然气价格高于去年同期，带动产品需求增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划出售马歇尔矿，预计2023年上半年完成交易，届时将移除约510万美元的资产退休义务和其他负债，并释放部分受限现金 [9] - 公司拟与Arq Limited合并，此交易将带来多方面变革，包括拓展商业增长机会、提供可持续竞争优势、创造有吸引力的财务状况，提升长期盈利能力 [20][23][24] - 2022年剩余时间的主要优先事项包括高效完成与Arq的合并、提高红河工厂盈利能力、优化产能利用率、管理供应和库存紧张、多元化产品和客户组合、缓解成本压力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素、定价举措、强劲销售和稳健商业管道将支持公司营收增长，但第三季度销量较第二季度略有下降，部分因电力市场计划中的电厂退役和选择性投标 [10] - 公司将继续通过外部来源补充库存以满足高客户需求，预计2023年采购库存水平将降低，对消耗品碳产品利润率有积极影响 [10] - 公司利润率受补充碳采购成本上升和运营成本通胀影响，预计2023年仍将面临压力；供应链瓶颈仍是逆风因素 [11] - 公司通过提高平均售价、调整产品组合、瞄准经济效益更好的市场和合同来缓解制造成本压力，平均售价呈上升趋势，现有客户合同续签率超90% [11] 其他重要信息 - 第三季度末，红河工厂一座熔炉出现机械问题，导致该装置停机一周半，虽问题已解决，但影响了生产和库存 [10] - 公司预计今年剩余时间资本支出和矿山开发支出为490万美元，2023年资本支出将增加，包括每两年一次的计划停机维护和完成2022年推迟的项目 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么选择与Arq合并，而非合资或授权知识产权 - 公司评估多种交易结构后，认为与Arq合并能提供最具价值的前进道路，合并可拥有整个基础设施，获得资本改进资金，拥有原料和生产过程的长期成本优势和安全性，以及获得活性炭以外的增长机会 [31] 问题: 尚未看到红河工厂作为独立运营的真正盈利潜力，为何在此之前进行合并 - 尽管目前褐煤基产品需求强劲，但长期来看化石能源发电仍面临压力，公司需在有利市场条件下抓住机会，此次交易可使公司从运营优势地位进入占北美活性炭市场超80%的产品生产领域，加速长期增长 [33] 问题: 在高通胀、供应链问题和材料稀缺的环境下，对合并后公司所需7500万美元资本支出预测有多大信心 - 宏观经济条件会影响资本项目的最终成本和时间，公司将密切监测并通过价值工程、项目管理和积极安排扩张活动来有效缓解影响，目前的预测是基于现有市场条件的最佳估计 [34] 问题: 必要的监管文件提交情况和股东投票时间表 - 公司于11月4日提交了初始S - 4文件，美国证券交易委员会将在未来几周和几个月进行标准审查，目前认为股东投票可能在2023年第一季度进行 [36]

业绩总结 - 消耗品收入为2840万美元，较2021年的2670万美元增长7%[13] - 2022年第三季度总收入为28,437千美元，较2021年同期的30,858千美元下降约7.8%[31] - 2022年截至9月30日，净亏损为5,750千美元，而2021年同期净收入为54,580千美元[33] - 2022年第三季度每股基本亏损为0.13美元，2021年同期每股收益为1.33美元[31] - 净亏损为240万美元，而2021年净收入为2430万美元[13] - 调整后EBITDA为负50万美元，较2021年的2850万美元大幅下降[13] - 2022年第三季度的合并调整后EBITDA亏损为54.9万美元，而2021年同期为284.7万美元[44] 用户数据 - 消耗品毛利率为24.1%，低于2021年的25.2%[13] - 2022年第三季度的消耗品成本为21,575千美元，较2021年同期的19,956千美元增加约8.1%[31] 现金流与资产 - 截至2022年第三季度，现金及现金等价物为7580万美元，较2021年年底的7880万美元有所减少[15] - 截至2022年9月30日，公司流动资产总额为112,640千美元，较2021年12月31日的108,367千美元增加约3.1%[28] - 2022年截至9月30日，现金及限制现金总额为85,823千美元，较2021年同期的82,139千美元增加约4.1%[36] - 截至2022年9月30日，公司总资产为185,455千美元，较2021年12月31日的185,436千美元略有增加[28] 负债与权益 - 仅有的债务为490万美元的融资负债[13] - 2022年截至9月30日，流动负债总额为25,195千美元，较2021年同期的22,621千美元增加约11.5%[28] - 2022年截至9月30日，股东权益总额为142,623千美元，较2021年12月31日的147,301千美元下降约3.2%[28] 未来展望与策略 - 预计2022年将继续保持强劲的收入增长，受益于强劲的需求和价格提升[13] - 公司计划通过与Arq的合并，扩大其在北美活性炭市场的覆盖率，从目前的35%提升至80%[21] - 公司将继续关注库存管理，预计平均销售价格将上升[13] 其他信息 - 由于Tinuum投资的结束，净收入和调整后EBITDA的年同比变化显著[17] - 2022年第三季度的折旧、摊销、耗竭和增值费用为167.1万美元，2021年同期为214.5万美元[44] - 2022年第三季度的现金分配来自权益法投资者为0万美元，2021年同期为2287.5万美元[44] - 2022年第三季度的权益收益为0万美元，而2021年同期为-2219.5万美元[44] - 2022年第三季度的债务清偿收益为0万美元，2021年同期为-334.5万美元[44] - 2022年第三季度的早期结算损失为0万美元，2021年同期为53.5万美元[44] - 2022年第三季度的资产退休义务估计变更损失为0万美元，而2021年同期为3.4万美元[44] - 2022年第三季度的所得税费用为0万美元，2021年同期为458.1万美元[44]

公司股权交易 - 2022年8月19日公司与Arq达成交易协议，若获批，New ADES将收购Arq 100%股权，公司股东将获New ADES股份及1000万美元现金或额外股份[129] - 作为交易协议一部分，公司与Arq现有股东签订认购协议，将购买2000万美元New ADES普通股，还有1000万美元定期债务承诺[130] 公司资产出售与收益 - 2022年2月25日，公司因控制权变更从Norit获1060万美元现金，其中850万美元为复垦报销全额付款，同时确认损失50万美元[135] - 2022年9月2日，公司与第三方签订协议出售Marshall Mine全部权益，买方支付约240万美元现金并承担约510万美元负债[136][137] 公司净亏损情况 - 2022年第三和前九个月，公司净亏损分别为240万美元和580万美元，2021年同期净利润分别为2430万美元和5460万美元[138] 公司第三季度营收情况 - 2022年第三季度，公司总营收2843.7万美元，较2021年的3085.8万美元下降8%，其中消耗品收入2843.7万美元，增长7%，关联方许可特许权收入为0，下降100%[140] 公司第三季度成本情况 - 2022年第三季度，消耗品成本为2157.5万美元，较2021年的1995.6万美元增长8%[140] 公司第三季度运营费用情况 - 2022年第三季度，公司运营费用为948.5万美元，较2021年的760.3万美元增长25%，其中法律和专业费用增长232%，主要因合并成本增加[146][148] 公司第三季度工资和福利费用情况 - 2022年第三季度，工资和福利费用为231.3万美元，较2021年的263.7万美元下降12%，主要因员工人数减少[146][147] 公司第三季度折旧等费用情况 - 2022年第三季度，折旧、摊销、损耗和增值费用为167.1万美元，较2021年的214.5万美元下降22%，主要因产量高于销量及相关费用减少[146][150] 公司第三季度其他收入情况 - 2022年第三季度其他收入总计23.2万美元，较2021年的2553.5万美元减少2530.3万美元，降幅99%[152] 公司前三季度耗材收入情况 - 2022年前三季度耗材收入7957.8万美元，较2021年的6264.2万美元增加1693.6万美元，增幅27%[160] - 2022年前三季度耗材收入增加主要因产品销量增加约1120万美元、有利售价约430万美元和有利产品组合约60万美元[161] 公司前三季度特许权使用费收入情况 - 2022年前三季度特许权使用费收入为0，较2021年的1188.8万美元减少1188.8万美元，降幅100%[160] 公司前三季度运营费用情况 - 2022年前三季度运营费用总计2528万美元，较2021年的2179万美元增加349万美元，增幅16%[165] 公司前三季度工资和福利费用情况 - 2022年前三季度工资和福利费用为745.8万美元，较2021年的801.4万美元减少55.6万美元，降幅7%[165] 公司前三季度法律和专业费用情况 - 2022年前三季度法律和专业费用为739.5万美元，较2021年的434万美元增加305.5万美元，增幅70%[165] 公司前三季度其他收入情况 - 2022年前三季度其他收入总计294.4万美元，较2021年的6452.5万美元减少6158.1万美元，降幅95%[173] 公司前三季度权益法投资收益情况 - 2022年前三季度权益法投资收益为322.2万美元，较2021年的6194.4万美元减少5872.2万美元，降幅95%[173] 公司前三季度利息费用情况 - 2022年前三季度利息费用为25.9万美元，较2021年的141.6万美元减少115.7万美元，降幅82%[173] 公司前三季度所得税及税前情况 - 2022年前9个月所得税费用为0，2021年同期为1400万美元；2022年前9个月税前亏损580万美元，2021年同期税前收入6860万美元[180] 公司综合EBITDA情况 - 2022年第三季度综合EBITDA亏损54.9万美元，2021年同期为3113.1万美元；2022年前9个月综合EBITDA亏损44.1万美元，2021年同期为7631.7万美元[187] 公司综合调整后EBITDA情况 - 2022年前9个月综合调整后EBITDA为251.9万美元，2021年同期为7583.7万美元[187] 公司受限现金情况 - 截至2022年9月30日，受限现金1000万美元作为担保债券协议的抵押品[188] - 截至2022年9月30日，与马歇尔矿和五叉矿相关的未偿还担保债券总计2410万美元，受限现金1000万美元作为抵押品[197] 公司现金分配情况 - 2022年前9个月来自Tinuum的现金分配为561.3万美元，2021年同期为6675.1万美元，减少6110万美元[189] 公司现金及受限现金情况 - 截至2022年9月30日，现金及受限现金从2021年12月31日的8880万美元降至8580万美元[190] 公司经营活动现金流情况 - 2022年前9个月经营活动现金流为35.2万美元，2021年同期为2468.8万美元，减少2433.6万美元[190] 公司资本支出情况 - 2022年预计资本支出1140万美元，2021年为760万美元[195] 公司留任协议支付情况 - 2022年8月公司根据修订后的留任协议支付100万美元，截至9月30日，剩余未支付金额为110万美元[196]

财务数据和关键指标变化 - 二季度耗材收入2470万美元，连续两个季度同比增长超41% [8] - 二季度毛利率从去年的15.4%提升至19.5% [8] - 二季度净亏损30万美元，去年同期净利润1660万美元；上半年净亏损340万美元，去年同期净利润3030万美元 [9][19] - 二季度调整后EBITDA为220万美元，去年同期为2120万美元；上半年调整后EBITDA为310万美元，去年同期为4740万美元 [9][20] - 截至6月30日，现金余额（含受限现金）为9080万美元，去年12月31日为8880万美元；期末未偿还债务（融资租赁）为520万美元 [11][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度耗材产品销售增加推动收入增长，弥补了前精炼煤业务板块特许权使用费收入的损失 [15] - 二季度其他运营费用为760万美元，去年同期为590万美元；上半年其他运营费用为1580万美元，去年同期为1420万美元 [16] - 二季度权益法投资收益为240万美元，去年同期为2140万美元；上半年权益法投资收益为320万美元，去年同期为3970万美元 [16] - 二季度利息费用为10万美元，去年同期为50万美元；上半年利息费用为20万美元，去年同期为130万美元 [17] - 二季度和上半年均未确认所得税费用或收益，去年同期分别为490万美元和940万美元 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源商品价格上涨推动耗材产品需求，活性炭技术需求强劲 [7][8] - 公司在工业和水市场建立了多元化的商业终端市场组合，新兴的地下水修复市场也有潜在机会 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先有机投资制造能力，提高红河工厂和制造业务的长期盈利能力，优化客户组合和合同条款 [11][26][27] - 利用现金流和资产提升股东价值，推动战略审查以实现股东价值最大化 [27][28] - 市场条件证明公司生产资产一流，垂直整合优势使其能更好应对行业逆风，有望成为活性炭技术领先供应商 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济动态支持活性炭产品需求，但公司仍面临利润率压力，包括库存紧张、供应链和通胀挑战 [7][12] - 预计全年收入与2021年相当，有增长潜力，因客户需求高且客户和产品组合不断改善 [26] - 公司通过提价和改善合同条款缓解成本压力，对应对通胀成本环境持乐观态度 [12][13] 其他重要信息 - Tinuum二季度向ADES分配310万美元，符合预期，Tinuum继续缩减业务 [11] - 截至季度末，马歇尔矿和五叉矿复垦活动总义务为850万美元，马歇尔矿复垦工作进展顺利且低于预算 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从之前利用生产税收抵免的公用事业公司向公司前端技术转型中实现了多少增量收入？ - 预计今年与这些公用事业公司相关的增量收入约为500万美元 [30][31] 问题: 是否计划对活性炭产品进行额外提价？年底前有多少合同量可以续约并改善合同条款？ - 公司合同一般为长期合同，合同组合在3 - 4年内更新，将继续与客户建立良好关系，在续约或赢得新业务时改善商业条款 [32] 问题: 能否提供战略审查过程的最新情况？愿意让这个过程持续多久？ - 公司对战略审查进展满意，有望近期提供更多更新，对谈判现状和可选方案感到鼓舞 [33]