财务数据和关键指标变化 - 第三季度Tinuum的总分配额为970万美元，特许权使用费收入为360万美元，分配额降低是由于2019年第三季度重新谈判合同导致净租赁付款减少以及现金分配时间问题，同时廉价替代能源和经济活动降低导致煤炭燃烧减少也有影响 [11][12] - 第三季度股权法投资收益为950万美元，相比2019年第三季度的1440万美元有所下降，主要是由于Tinuum Group精炼煤设施折旧增加和租赁结构调整 [25] - 第三季度收入为1950万美元，较2019年第三季度的1910万美元有所增加，是由于消耗品收入增加部分抵消了特许权使用费收入的减少 [26] - 第三季度Tinuum Group的特许权使用费收入为360万美元，低于2019年第三季度的440万美元，预计2020年和2021年特许权使用费收入将受负面影响 [27][28] - 第三季度净收入为500万美元，相比2019年的390万美元有所增加，主要是由于所得税费用降低 [28] - 第三季度合并调整后EBITDA为870万美元，相比2019年的1850万美元有所下降，主要是由于Tinuum现金分配减少 [17] - 第三季度末现金余额（含受限现金）为2500万美元，较2019年12月31日增加790万美元，较第二季度末增加330万美元 [29] - 季度内偿还了600万美元的定期贷款本金，本金余额降至2200万美元，总借款降至3000万美元，相比2019年末的4400万美元有所减少 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 精炼煤业务方面，截至10月宣布交易后，公司有22个RC设施投资，其中17个产生特许权使用费 [28] - PGI业务第三季度收入下降约4%，部门运营亏损为130万美元，调整后EBITDA略好于盈亏平衡，廉价替代燃料影响业务，但产品组合多元化抵消部分压力，客户续约率高 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 煤炭燃烧市场因廉价替代能源和经济活动降低而减少，导致公司精炼煤业务受到影响 [12] - 非发电市场如工业和市政用水市场，公司产品竞争力增强，预计到今年12月水相关业务量将同比翻番 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Cabot Corporation达成15年主供应协议，这是业务多元化和资产价值挖掘的重要一步，预计未来四到五个季度，相对当前业务，年收入增长30% - 40%，年EBITDA增长1000万 - 1500万美元，降低发电业务占比至50%以下 [10][21][45] - 公司继续评估战略机会以增加和多元化可寻址市场，利用资产优势抓住机会 [41] - 公司优先考虑债务减少和现金保存，暂停非核心资本支出，限制企业差旅和岗位填补，降低运营费用 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在市场竞争中处于有利地位，PGI业务在多元化产品组合方面取得进展，对未来业务表现改善持乐观态度 [9][42] - 随着与Cabot协议的推进和生产扩大，以及天然气价格上涨和冬季因素，预计业务表现将开始改善 [42] 其他重要信息 - 公司自2017年第二季度实施股东回报计划以来，已通过股息和股票回购向股东返还1.064亿美元 [47] - 公司已偿还为收购Carbon Solutions提供资金的7000万美元定期贷款中的4800万美元，预计在2021年12月31日前还清剩余贷款 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

公司业务板块构成 - 公司运营精炼煤（RC）和发电与工业（PGI）两个业务板块，PGI 板块中 PAC 占北美汞控制消耗品市场超 50%[167] - 截至2020年9月30日公司有两个可报告业务部门：RC和PGI[235] - RC部门收益来自权益法投资、特许权使用费等，PGI部门包括消耗品销售的收入和相关费用[236] 公司重大协议与收购 - 2020 年 9 月 30 日公司与 Cabot 签订 15 年供应协议，Cabot 将补偿公司生产相关资本支出[169][170] - 2020 年 9 月 30 日公司以名义价格收购 Marshall Mine 100%股权，预计 10 年复垦成本约 2330 万美元，Cabot 需补偿 1020 万美元[173][174] 资产报废与复垦相关 - 截至 2020 年 9 月 30 日，公司记录资产报废义务 2130 万美元，净应收复垦补偿款 970 万美元[175] - 截至2020年9月30日的九个月，除与复垦合同、采购协议和供应协议相关的2130万美元资产报废义务外，公司业务常规范围外的合同义务无重大变化[283] 资产减值 - 截至 2020 年 6 月 30 日，PGI 板块及部分长期资产组减值 2610 万美元，其中 PGI 板块 2320 万美元，其他 290 万美元[177] - 2020年6月30日公司记录了2610万美元的长期资产减值费用[216] 工资税递延 - 公司选择递延 2020 年 12 月 31 日前产生的工资税支付，截至 2020 年 9 月 30 日递延金额为 30 万美元，将在 2021 年和 2022 年各偿还 50%[181] 新冠相关成本 - 2020 年前九个月，公司因隔离员工产生成本 40 万美元[182] - 2020年前9个月，公司在路易斯安那州制造工厂隔离员工产生成本40万美元[260] 公司整体财务数据关键指标变化（季度） - 2020 年第三季度和前九个月，公司净收入分别为 500 万美元和净亏损 2070 万美元，2019 年同期分别为 390 万美元和 2640 万美元[183] - 2020 年第三季度，公司总营收 1947.1 万美元，较 2019 年同期增长 2%；运营费用中消耗品成本 1501.3 万美元，较 2019 年同期增长 26%[184] - 2020 年第三季度，煤炭发电调度较 2019 年同期下降约 10%[186] - 2020年第三季度运营费用为728.3万美元，较2019年的958.5万美元减少230.2万美元，降幅24%[188] - 2020年第三季度其他收入为865.4万美元，较2019年的1290.9万美元减少425.5万美元，降幅33%[194] - 2020年第三季度所得税费用为90万美元，较2019年的660万美元减少570万美元[200] 公司整体财务数据关键指标变化（前九个月） - 2020年前九个月总收入为4321.7万美元，较2019年的5403.9万美元减少1082.2万美元，降幅20%[202] - 2020年前九个月运营费用为5182.8万美元，较2019年的2590.6万美元增加2592.2万美元，增幅100%[210] - 2020年前九个月消耗品收入为3323.1万美元，较2019年的4124.3万美元减少801.2万美元，降幅19%[202] - 2020年前九个月特许权使用费收入为998.6万美元，较2019年的1279.6万美元减少281万美元，降幅22%[202] - 2020年前九个月消耗品成本为3392万美元，较2019年的3833.9万美元减少441.9万美元，降幅12%[202] - 2020年前九个月Tinuum Group权益收益为730万美元，较2019年的1170万美元减少440万美元[195] - 2020年前九个月Tinuum Services权益收益较2019年减少40万美元[198] - 2020年9月30日止九个月折旧和摊销费用因库存折旧吸收增加、租赁改良和长期资产增加而上升，但因相关资产净值降低减少约60万美元[215] - 2020年9月30日止九个月其他收入（费用）净额为2311.4万美元，较2019年的5157.3万美元减少2845.9万美元，降幅55%[217] - 2020年9月30日止九个月来自权益法投资的收益为2595.9万美元，较2019年的5705.1万美元减少3109.2万美元，降幅54%[217] - 2020年9月30日止九个月利息费用为305.3万美元，较2019年的582万美元减少276.7万美元，降幅48%[217] - 2020年9月30日止九个月所得税费用为130万美元，较2019年的1490万美元减少1360万美元[224] - 2020年9月30日止九个月税前亏损1940万美元，2019年同期税前收入4140万美元[225] - 2020年9月30日止九个月综合调整后EBITDA为3173.6万美元，较2019年的5164.3万美元减少1990.7万美元[232] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度，公司总报告收入分别为1947.1万美元和1913.3万美元；前九个月分别为4321.7万美元和5403.9万美元[237] - 2020年和2019年第三季度，精炼煤（RC）业务收入分别为1314.5万美元和1881.1万美元；前九个月分别为3594.5万美元和6984.7万美元[237] - 2020年和2019年第三季度，发电和工业（PGI）业务收入分别为1344.2万美元和1401万美元；前九个月分别为2898.7万美元和3961.2万美元[237] 各业务线股权收益数据关键指标变化 - 2020年第三季度，Tinuum Group的股权收益为726万美元，2019年同期为1174.6万美元；前九个月分别为2046.2万美元和5075.7万美元[239][251] - 2020年第三季度，Tinuum Services的收益为225.7万美元，2019年同期为268.2万美元；前九个月分别为549.8万美元和629.7万美元[239][251] 各业务线调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度，RC业务调整后EBITDA分别为1313.1万美元和2270.9万美元；前九个月分别为5106.1万美元和6882.9万美元[247][258] - 2020年和2019年第三季度，PGI业务调整后EBITDA分别为23.5万美元和95.1万美元[250] - 2020年前9个月PGI部门调整后EBITDA亏损为523.6万美元，2019年为354万美元[261] 各业务线运营情况分析 - 2020年第三季度，PGI业务运营亏损增加，主要因消耗品收入和相关利润率下降，2020年第三季度燃煤发电调度较2019年同期下降约10%[249] - 2020年和2019年前九个月，使用M - 45技术生产的精炼煤分别为3570万吨和3500万吨，但每吨特许权使用费率下降[256] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，Tinuum Group分别有21个和23个产生收入的投资RC设施[254] - 2020年前9个月PGI部门经营亏损增加，主要因2320万美元减值费用、消耗品收入减少及新冠相关成本[259] 公司现金分配情况 - 2020年前9个月，Tinuum Group和Tinuum Services现金分配为4222.8万美元，2019年为5680.6万美元，Tinuum Group分配减少1500万美元[266] 公司贷款与还款情况 - 2020年4月21日，公司获得330万美元PPP贷款，利率1%，2022年4月21日到期[268] - 2018年12月7日，公司获得7000万美元高级定期贷款，2020年前9个月已偿还本金1800万美元[270] 公司股票回购与股息支付情况 - 2020年前9个月，公司根据股票回购计划以20万美元回购20613股普通股，2019年为290万美元回购256743股[274] - 2020年前9个月和2019年前9个月，公司分别向股东支付季度现金股息500万美元和1370万美元[275] 公司现金流情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金从2019年12月31日的1710万美元增至2500万美元[279] - 2020年前9个月经营活动现金流较2019年减少1270万美元，投资活动现金流减少360万美元，融资活动现金流减少2070万美元[279] 公司表外安排与会计政策 - 截至2020年9月30日的九个月，公司未开展除2019年10 - K报告中所述之外的表外安排[284] - 公司重大会计政策和估计与2019年10 - K报告中所述相比无变化[285] 新会计准则与前瞻性陈述 - 可参考本季度报告第1项中合并财务报表附注1，了解2020年9月30日止九个月及之后至本季度报告日期期间适用的新会计准则[286] - 本季度报告包含前瞻性陈述，涉及汞和其他法规影响、目标市场规模、产品供需等多方面[287][288] - 前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能因新法规时间、政府资金、竞争等多种因素与陈述有重大差异[289] 市场风险披露信息 - 较小报告公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[290]

业绩总结 - 2020年第二季度合并净亏损为2380万美元（包括2610万美元的减值），而2019年为盈利810万美元[7] - 2020年第二季度总收入为11,483千美元，较2019年同期的15,577千美元下降了26%[50] - 2020年第二季度净亏损为23,814千美元，而2019年同期净收入为8,114千美元[64] - 2020年上半年合并调整后EBITDA为23,075千美元，2019年同期为33,127千美元[64] 用户数据 - 2020年第二季度的运营吨数为9171吨，其中特许权吨数为3223吨[44] - 2020年第二季度RC部门的调整后EBITDA为18,069千美元，2019年同期为22,594千美元[65] - 2020年上半年RC部门的调整后EBITDA为37,931千美元，2019年同期为46,120千美元[65] 财务状况 - 截至2020年6月30日，公司总资产为133,330千美元，较2019年12月31日的173,799千美元下降了23%[48] - 截至2020年6月30日，公司总负债为54,228千美元，较2019年12月31日的65,507千美元下降了17%[48] - 2020年上半年公司股东权益总额为79,102千美元，较2019年12月31日的108,292千美元下降了27%[48] - 2020年上半年公司长期债务净额为10,120千美元，较2019年12月31日的20,434千美元下降了50%[48] 运营费用 - 2020年第二季度运营费用为42,548千美元，较2019年同期的19,837千美元增长了114%[50] - 2020年第二季度的折旧、摊销、耗竭和增值费用为1,733千美元，2019年同期为757千美元[64] - 2020年第二季度的利息费用为945千美元，2019年同期为1,921千美元[64] - 2020年第二季度的所得税费用为103千美元，2019年同期为6,634千美元[64] 现金流 - 2020年上半年净现金流入为24,085千美元，较2019年上半年的30,572千美元下降了21%[52] - 2020年第二季度的现金、现金等价物和受限现金为1700万美元[14] - 2020年上半年公司现金及现金等价物和受限现金期末余额为21,733千美元，较2019年同期的20,420千美元增长了6%[54] 资本配置 - 公司自2017年启动资本配置计划以来，已回购和分红总额达到1.064亿美元[34] - 预计2020年至2021年RC部门现金流在1亿至1.25亿美元之间[18] 其他信息 - 2020年第二季度特许权使用费为330万美元，较2019年的420万美元下降[6] - 2020年第二季度部门运营收入为1080万美元，较2019年的2460万美元下降[6] - 2020年第二季度合并调整后EBITDA为12,302千美元，而2019年同期为15,091千美元[64] - PGI部门的调整后EBITDA在2020年第二季度为(1,023)千美元，2019年同期为(3,120)千美元[66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年3月至6月和2020年1月至6月，公司净亏损分别为2380万美元和2570万美元，而2019年同期净利润分别为810万美元和2250万美元[154] - 2020年第二季度，公司总营收为1148.3万美元，较2019年同期的1557.7万美元下降26%；运营费用为3513.2万美元，较2019年同期的754.5万美元增长366%[156][162] - 2020年上半年总收入2374.6万美元，较2019年的3490.6万美元减少1116万美元，降幅32%[177] - 2020年上半年运营费用4454.5万美元，较2019年的1632.1万美元增加2822.4万美元，增幅173%，主要因长期资产减值2610.3万美元[182][187] - 2020年上半年其他收入（支出）净额1446万美元，较2019年的3866.4万美元减少2420.4万美元，降幅63%[188] - 2020年第二季度和上半年合并调整后EBITDA分别为1230.2万美元和2307.5万美元，2019年同期分别为1509.1万美元和3312.7万美元[202] - 2020年第二季度和上半年总报告收入分别为1148.3万美元和2374.6万美元，2019年同期分别为1557.7万美元和3490.6万美元[207] - 2020年第二季度和上半年总部门经营收入分别亏损1496万美元和1067.7万美元，2019年同期分别盈利2073.4万美元和4265.5万美元[207] - 2020年上半年经营活动现金流较2019年上半年减少650万美元，主要因净收入减少4820万美元、股权投资分配减少560万美元和存货净变化减少440万美元等[253] - 2020年上半年投资活动现金流较2019年上半年减少30万美元，主要因2019年上半年收购Carbon Solutions现金对价减少70万美元，部分被资本支出增加40万美元抵消[254] - 2020年上半年融资活动现金流较2019年上半年减少1420万美元，主要因2020年4月获得330万美元PPP贷款、股息减少440万美元、高级定期贷款本金偿还减少400万美元和普通股回购减少270万美元[255] 公司各项费用关键指标变化 - 2020年第二季度，工资和福利费用为381.2万美元，较2019年同期的279.8万美元增长36%，主要因高管离职的遣散费140万美元[162][163] - 2020年第二季度，法律和专业费用为102.2万美元，较2019年同期的199.5万美元下降49%，主要因专业费用成本降低[162][164] - 2020年第二季度，一般和行政费用为246.2万美元，较2019年同期的199.5万美元增长23%，主要因产品开发费用增加约40万美元和员工隔离成本约30万美元[162][165] - 2020年第二季度，折旧、摊销、损耗和增值费用为173.3万美元，较2019年同期的75.7万美元增长129%，主要因2019年第二季度产量较高以及2020年新增长期资产[162][166] - 2020年第二季度，公司对长期资产计提减值费用2610.3万美元[162][167] - 2020年上半年工资和福利费用655.4万美元，较2019年的535.4万美元增加120万美元，增幅22%，主要因高管离职遣散费140万美元[182][183] - 2020年上半年法律和专业费用306.5万美元，较2019年的419.9万美元减少113.4万美元，降幅27%，主要因外包共享服务成本减少130万美元[182][184] - 2020年上半年折旧、摊销、损耗和增值费用403万美元，较2019年的285.9万美元增加117.1万美元，增幅41%，因2019年上半年高产量使库存多吸收折旧60万美元及2020年新增长期资产折旧30万美元[182][186] 公司收益及税费关键指标变化 - 2020年第二季度权益法投资收益816.8万美元，较2019年的2093.5万美元减少1276.7万美元，降幅61%[168] - 2020年第二季度利息费用96.2万美元，较2019年的198.7万美元减少102.5万美元，降幅52%，主要因高级定期贷款本金减少2600万美元[168][174] - 2020年第二季度所得税费用10万美元，较2019年的660万美元减少650万美元，主要因2020年第二季度税前亏损2370万美元，而2019年同期税前收入1470万美元[175][176] - 2020年上半年利息费用较2019年同期减少190万美元，主要因高级定期贷款本金余额减少2600万美元[193] - 2020年上半年所得税费用为50万美元，2019年同期为830万美元，2020年上半年税前亏损2520万美元，2019年同期税前收入3080万美元[194][195] - 2020年上半年递延所得税资产估值备抵增加540万美元，2019年同期增加80万美元[195] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 2020年第二季度，消耗品收入为817万美元，较2019年同期的1138.6万美元下降28%，主要因整体发电量下降5.4%导致燃煤发电调度减少，以及非煤发电占比增加[156][157] - 2020年第二季度，关联方许可特许权使用费为331.3万美元，较2019年同期的419.1万美元下降21%，主要因产量减少和每吨特许权使用费率降低[156][159] - 2020年上半年消耗品收入1738.7万美元，较2019年的2649.5万美元减少910.8万美元，降幅34%[177] - 2020年上半年特许权使用费收入635.9万美元，较2019年的841.1万美元减少205.2万美元，降幅24%，虽产量从2050万吨增至2110万吨，但每吨特许权使用费率降低[177][180] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，Tinuum Group分别有20个和21个投资的RC设施产生收入[191] - 2020年上半年Tinuum Services为19个运营的RC设施提供服务，2019年同期为20个，这是权益收益同比下降的主要原因[192] - 2020年第二季度RC业务来自Tinuum Group的收益为676.4万美元，2019年同期为1924.4万美元[209] - 2020年第二季度RC收益下降主要因Tinuum Group权益收益较2019年同期减少[210] - 2020年第二季度，公司从Tinuum Group获得的股权收益为680万美元，2019年同期为1920万美元，同比下降64.6%[213] - 2020年上半年，公司从Tinuum Group获得的股权收益为1320万美元，2019年同期为3900万美元，同比下降66.2%[224] - 2020年第二季度，Tinuum Services运营和维护的RC设施数量从20个降至19个，导致收益下降[214] - 2020年第二季度，使用M - 45技术生产的RC产量为920万吨，2019年同期为960万吨，同比下降4.2%，授权特许权使用费减少[215] - 2020年上半年，使用M - 45技术生产的RC产量为2110万吨，2019年同期为2050万吨，同比增长2.9%，但每吨特许权使用费率降低[228] - 2020年第二季度，RC业务调整后EBITDA为1806.9万美元，2019年同期为2259.4万美元，同比下降20.0%[217] - 2020年上半年，RC业务调整后EBITDA为3793.1万美元，2019年同期为4612万美元，同比下降17.8%[230] - 2020年第二季度，PGI业务调整后EBITDA亏损为102.3万美元，2019年同期亏损为312万美元，亏损幅度收窄67.2%[222] - 2020年上半年，PGI业务调整后EBITDA亏损为547.1万美元，2019年同期亏损为449.1万美元，亏损幅度扩大21.8%[234] - 2020年上半年，Tinuum Group和Tinuum Services的现金分配为3251.6万美元，2019年同期为3808.8万美元，同比下降14.6%[240] - 2021年Tinuum未来现金流预计在1 - 1.25亿美元之间，较之前报告的1.25 - 1.5亿美元有所下降[241] 公司资金相关情况 - 公司选择根据《CARES法案》递延支付2020年12月31日前产生的工资税，2020年第二季度递延支付的工资税总额为10万美元，将在2021年12月31日和2022年12月31日分别偿还50%[152] - 2020年4月21日公司获得330万美元PPP贷款，利率1%，2022年4月21日到期[242] - 2018年12月7日公司签订7000万美元高级定期贷款协议，扣除210万美元原始发行折扣，支付200万美元债务发行成本，利率为3个月LIBOR（下限1.5%）+ 4.75%，2020年上半年已偿还1200万美元本金[244] - 2018年11月董事会授权最高2000万美元股票回购计划，截至2020年6月30日，剩余700万美元额度，2020年上半年回购20,613股，花费20万美元；2019年上半年回购248,591股，花费280万美元[247][248][249] - 2020年和2019年上半年公司分别支付季度现金股息480万美元和920万美元[249] - 截至2020年6月30日，公司信贷额度借款可用性为500万美元，无未偿还借款[251] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金从2019年12月31日的1710万美元增至2170万美元[252]

For the quarterly period ended March 31, 2020 or United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37822 ______________________________________ Advanced Emissions Solu ...

公司收购资金来源 - 公司碳解决方案收购的现金对价主要来自7000万美元的高级定期贷款安排，扣除210万美元的原始发行折扣[17] 电力与工业部门收入情况 - 电力与工业部门约90%的收入来自燃煤发电，美国燃煤发电量同比下降约15%，整体发电量持平[21] 活性炭市场细分领域情况 - 全球水处理占活性炭总消费量的41%，是最大的全球市场细分领域[26] M - 45特许权使用费占比 - 2019年M - 45特许权使用费占公司总合并收入的24% [31] Tinuum集团精制煤（RC）设施情况 - 截至2019年12月31日，Tinuum集团共有26个精制煤（RC）设施，其中20个在运营，6个未运营[39] 第45节税收抵免情况 - 2019年和2018年，每吨出售给公用事业公司的RC的第45节税收抵免分别为7.173美元和7.031美元[34] Tinuum集团租赁业务变化 - 2019年第三季度，Tinuum集团与高盛集团附属公司重组RC设施租赁，导致2019 - 2021年租赁付款减少[37] - 2019年，Tinuum集团投资的两个燃煤公用事业公司宣布关闭，相关RC设施租赁终止[37] Tinuum集团业务开展地区 - 截至2019年12月31日，Tinuum集团和Tinuum服务公司在美国15个州开展业务[43] 公司前三大客户收入占比 - 2019年，公司前三大客户的收入约占总合并收入的37% [46] 公司营收情况 - 2019年总营收为7008.6万美元，其中消耗品营收5318.7万美元，许可特许权使用费（关联方）营收1689.9万美元；2018年总营收为2394.5万美元，其中消耗品营收873.3万美元，许可特许权使用费（关联方）营收1514万美元，其他营收72000美元[52] 公司保证金情况 - 截至2019年12月31日，公司为五叉矿的复垦提供了约590万美元的保证金[68] 公司专利情况 - 截至2019年12月31日，公司持有57项美国专利和7项国际专利，27项额外的美国临时专利或申请待决，7项国际专利申请待决或已提交[69] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司共雇佣133名全职员工，其中36名在科罗拉多州的办公室工作，97名在路易斯安那州的工厂工作[73] 美国联邦相关法规对燃煤电厂影响 - 美国联邦汞和空气有毒物质标准（MATS）要求大多数电厂捕获燃烧煤炭中80 - 90%的汞，2011年12月该规则最终确定时运行的燃煤EGU中有42%已永久关闭，截至2019年底约有527个EGU仍在运行[54] - 美国联邦工业锅炉MACT预计约600个燃煤锅炉将受影响[59] 公司主要消耗品竞争对手 - 公司主要消耗品竞争对手包括卡博特诺瑞特美国公司、卡尔冈炭素、纳尔科控股公司和中西部能源排放公司[47] 公司原材料供应情况 - 公司生产活性炭的主要原材料是褐煤，通过拥有五叉矿确保供应，该矿由北美煤炭公司子公司德梅里资源公司运营[48] 公司运营部门分布 - 公司拥有并运营位于路易斯安那州的活性炭工厂，在科罗拉多州设有销售、产品开发和行政运营部门[50] 公司产品需求影响因素 - 公司产品和服务用于减少燃煤发电和水处理过程中的污染物，相关立法和监管限制污染物排放会增加公司产品需求[53] 公司运营假设与期望 - 公司期望基于多项假设，包括汞等法规影响、RC生产销售获45节税收抵免、目标市场规模等[79] - 假设煤炭仍是美国发电重要燃料来源，IRS允许RC生产销售至2021年12月31日获45节税收抵免[79] - 公司预计继续为燃煤发电行业提供消耗品，当前环保法规不会大幅削弱或废除[79] - 公司需获得足够资本和人员资源以满足运营、增长和赔偿义务需求[79] - 公司预计能建立和维持与现有及其他公司的关键业务关系，收到预期订单[79] - 公司预计能研发新消耗品并被PGI市场接受，有效参与竞争[79] - 公司预计Tinuum Group能向第三方投资者出售或租赁额外RC设施[79] - 公司预计能利用留存设施生产销售RC获得的45节税收抵免[79] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[80] 较小报告公司披露要求 - 较小报告公司无需提供Item 7A关于市场风险的定量和定性披露信息[273]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) ______________________________________ (State or other jurisdiction of ...

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37822 ______________________________________ Advanced Emissions Solut ...

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-37822 ______________________________________ Advanced Emissions Solu ...

碳解决方案收购资金来源 - 公司碳解决方案收购的现金对价主要来自7000万美元的高级定期贷款安排，扣除210万美元的原始发行折扣[16] 美国煤炭发电量占比趋势 - 2018年美国煤炭发电量占比28%，EIA预计2050年该比例将降至约17%[20] 活性炭应用领域情况 - 全球水处理占活性炭总消费量的41%，是活性炭最大的应用领域[25] - 活性炭目前占北美汞控制消耗品市场的50%以上[40] Tinuum集团精制煤（RC）设施情况 - 截至2018年12月31日，Tinuum集团已建成并投入使用28座精制煤（RC）设施，其中19座投入运营，9座未运营[31][34][36] Tinuum集团精制煤（RC）生产销售及税收抵免情况 - 2018年，Tinuum集团生产并销售的RC吨数为59737千吨，保留的RC吨数为2302千吨[36] - 2018年和2017年，每吨出售给公用事业公司的RC产生的45节税收抵免分别为7.03美元和6.91美元[33] 公司各业务线收入情况 - 2018年和2017年，公司耗材收入分别为8733千美元和4246千美元[48] - 2018年和2017年，公司特许权使用费收入分别为15140千美元和9672千美元[48] - 2018年和2017年，公司设备销售收入分别为72千美元和31446千美元[48] 美国燃煤电厂相关规则及运营情况 - 美国MATS规则要求电厂捕获80 - 90%燃烧煤炭中的汞，48%的燃煤EGU已永久关闭，2018年底约642个EGU仍在运营[50] 美国对中国蒸汽活性炭产品反倾销税情况 - 2018年美国对中国蒸汽活性炭产品的反倾销税延长5年，国际贸易管理局每年审查税额[55] 公司专利情况 - 截至2018年12月31日，公司持有53项美国专利和7项国际专利，27项美国临时专利或申请待决，7项国际专利申请待决或已提交[58] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司雇佣128名全职和兼职人员，45人在科罗拉多办公室，83人在路易斯安那工厂[65] 美国环保相关政策情况 - 2015年9月30日，美国EPA设定电厂废水有毒金属排放联邦限制，最早合规日期从2018年11月推迟到2020年11月，可能延长至5年[53] - 2015年8月3日，美国EPA制定清洁电力计划（CPP）以减少温室气体排放，目前该计划被最高法院搁置，2017年10月EPA提议废除[54] 国际汞控制法规情况 - 2010年加拿大实施全国标准（CWS），2021年欧盟批准《水俣公约》触发汞控制法规[56] 公司市场策略调整 - 公司认为国际汞控制产品市场未来可能扩大，正调整专利组合和现有商业产品[57] 公司业务影响因素 - 公司销售的消耗品和RC设施运营水平受燃煤电厂运营和天气影响，活性炭产品夏季需求高[59][61] 公司业务依赖情况 - 公司业务依赖燃煤电厂和工业公司客户关系，Tinuum Group依赖税收股权投资者[63][64]