UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended August 31, 2020 or ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission File No. 000-05131 ART'S-WAY MANUFACTURING CO., INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 42-0920725 ( ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended May 31, 2020 or ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission File No. 000-05131 ART'S-WAY MANUFACTURING CO., INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 42-0920725 (Sta ...

收入和利润（同比环比） - 公司合并销售额为502.6万美元，同比增长90.2万美元（21.9%）[83] - 合并净亏损43.7万美元，较去年同期60.6万美元减少27.9%[90] 成本和费用（同比环比） - 合并毛利率为19.4%，较去年同期14.7%提升4.7个百分点[83] 各业务线表现 - 农业产品部门销售额达295.3万美元，同比增长34.3万美元（13.1%）[84] - 模块化建筑部门销售额145.7万美元，同比增长43.5万美元（42.6%）[85] - 工具部门销售额61.6万美元，同比增长12.4万美元（25.2%）[86] 订单积压情况 - 截至2020年4月6日合并订单积压745.1万美元，较去年同期1020.9万美元下降27%[91] - 农业产品部门订单积压269.9万美元，较去年同期203.2万美元增长33%[91][95] 现金流与融资活动 - 公司运营活动消耗现金96万美元，主要由于应收账款增加[99] - 循环信贷额度余额384.453万美元，总授信额度500万美元[100]

各业务线收入占比 - 农业产品部门在2019财年占公司净收入的59.0%，2018财年占72.7%[12] - 模块建筑部门在2019财年占公司净收入的31.7%，2018财年占15.8%[13] - 工具部门在2019财年占公司净收入的9.3%，2018财年占11.5%[14] 客户类型销售占比 - OEM客户销售占2019财年合并销售额的1%，2018财年占5%[12] - 2019财年OEM客户销售额占合并销售额的1%，较2018财年的5%显著下降[42] 国际销售表现 - 国际销售占2019财年合并销售额的5.0%[26] - 公司出口产品至11个海外国家[26] 订单积压情况 - 截至2020年1月30日，工具部门订单积压约28.5万美元，模块建筑部门积压约510.6万美元，农业产品部门积压约359.2万美元[27] - 公司总订单积压同比增长约266%[27] 农业产品部门表现 - 农业产品部门在2019财年开发了容量为215蒲式耳的8215研磨搅拌机，为行业最大容量[28] - 公司农业产品部门通过约1,100家独立经销商网络在美国、加拿大、英国和澳大利亚销售产品[35] - 2019财年第四季度农业产品销售额同比增长59%，为2014年以来最高第四季度业绩[65] - 农业产品部门2019财年销售额13,508,000美元，同比下降5.8%，便携饲料设备需求下降导致1,329,000美元销售额减少[85] - 2019年农业设备收入为10,435,000美元，同比下降6.4%（2018年为11,149,000美元）[147] 模块建筑部门表现 - 模块建筑部门的一个大客户贡献了超过21%的合并收入，最高重复客户贡献略低于10%[43] - 模块建筑部门可将实验室交付时间缩短至6个月，而传统设计/建造需要2-5年[38] - 模块建筑部门2019财年销售额7,260,000美元，同比增长133.5%，主要来自850万美元项目的进展[87] - 2019年模块化建筑收入为6,460,000美元，同比增长184.5%（2018年为2,271,000美元）[147] - 2019年模块建筑租赁收入为674,000美元，较2018年373,000美元增长80.7%[176] 工具部门表现 - 工具部门2019财年销售额2,121,000美元，同比下降6.7%，主要因2018年第一季度末失去大客户[88] 财务数据关键指标变化 - 公司2019财年持续经营净亏损为142万美元，但总负债减少了73.5万美元[66] - 2019财年公司合并净销售额为22,889,000美元，同比增长16.0%，2018财年为19,727,000美元[81] - 2019财年公司合并毛利率为17.2%，与2018财年17.8%基本持平[81] - 2019财年公司合并运营亏损1,497,000美元，较2018财年3,095,000美元亏损有所改善[82] - 公司2019年销售额为22,889,173美元，较2018年的19,726,793美元增长16%[110] - 2019年毛利润为3,927,913美元，毛利率17.2%，较2018年的3,511,556美元增长11.9%[110] - 2019年运营亏损1,496,881美元，较2018年的3,095,270美元亏损收窄51.6%[110] - 2019年净亏损1,419,586美元，较2018年的3,386,902美元亏损收窄58.1%[110][112] - 2019年每股基本亏损0.33美元，较2018年的0.81美元改善59.3%[110] - 2019年净亏损为1,419,586美元，同比改善58.1%（2018年为3,386,902美元）[154] - 2019年基本每股亏损为0.33美元，同比改善59.3%（2018年为0.81美元）[154] 成本和费用变化 - 农业产品部门2019财年运营费用3,796,000美元，同比下降23.5%，因2018年一次性非现金费用未重复发生[86] - 2019年研发费用为149,000美元，同比下降16.3%（2018年为178,000美元）[151] - 2019年广告费用为198,000美元，同比下降36.5%（2018年为312,000美元）[152] 现金流情况 - 2019年经营活动现金流为807,753美元，较2018年的-1,118,612美元显著改善[116] - 2019年库存减少1,478,595美元，较2018年900,854美元的减少幅度扩大64%[116] - 2019年资本支出为447,025美元，较2018年的434,505美元略有增加[116] - 2019年应收账款增加140,687美元，而2018年减少380,379美元[116] 资产和负债情况 - 截至2019年11月30日，公司可用信贷额度为242.147万美元[67] - 2019财年营运资本约为620.4万美元，流动比率为2.19，较2018年提高8个百分点[67] - 截至2019年11月30日，公司拥有Bank Midwest的500万美元循环信贷额度，已使用257.85万美元（剩余242.15万美元），另有一笔长期贷款余额为243.6万美元[95] - 2019财年流动比率为2.19（2018年为2.11），营运资本从637.98万美元降至620.45万美元，主要因流动资产从1214.52万美元降至1140.72万美元[98] - 2019财年末现金余额为314.5万美元（2018年为351.2万美元），应收账款净额从153.71万美元增至167.99万美元，库存从1025.71万美元降至877.85万美元[107] - 截至2019年11月30日，公司长期债务（不含当期部分）为235.06万美元，总负债从828.84万美元降至755.34万美元[107] - 2019年库存总额为11,553,499美元，较2018年13,148,910美元下降12.1%，其中原材料库存下降8.6%至7,156,001美元[170] - 2019年财产、厂房及设备净值为5,362,907美元，较2018年5,647,485美元下降5.0%[173] - 2019年租赁资产总额为713,782美元，较2018年1,870,125美元下降61.8%，主要因西联设施出售[174] 合同资产和负债 - 2019年合同资产为727,000美元，同比增长634.3%（2018年为99,000美元）[149] - 2019年合同负债为89,000美元，同比下降51.9%（2018年为185,000美元）[149] - 在建合同成本及利润超额部分为4,850,518美元，扣除已开票金额后净额为726,667美元[171] 贷款和信贷情况 - 公司获得260万美元的定期贷款，以爱荷华州Armstrong和Monona的房产作为抵押[187][188] - 公司获得60万美元的定期贷款，以爱荷华州Dubuque的房产作为抵押，该房产于2018年3月出售后解除抵押[187] - 2017年循环信贷额度余额为2,578,530美元，剩余可用额度为2,421,470美元[182] - 2019年新开立400万美元循环信贷额度用于模块实验室项目履约担保[184] - 2,600,000美元定期贷款利率为5.00%，每月需支付17,271美元本息[183] 财务条款和限制 - 公司需维持最低营运资本比率1.75和最低营运资本510万美元[190] - 公司需维持最高债务与净值比率1:1和最低有形资产负债表权益40%[190] - 公司需维持最低债务偿还覆盖率1.25（允许0.1的偏差），2019年11月30日未达标但获得银行豁免[190] 税务情况 - 2019年法定联邦所得税率为21.0%，2018年相同[207] - 2018年外国净经营亏损估值备抵为-1.4%，2019年无此项[207] - 2018年递延税资产重估为-7.6%，2019年无此项[207] - 2019年永久性差异及其他项目为-1.3%，2018年为1.5%[207] - 2019年实际税率为19.7%，2018年为13.5%[207] - 2019年当前递延税资产总额为1,924,000美元，2018年为1,567,000美元[208] - 2019年非当前递延税资产（负债）总额为-138,000美元，2018年为-135,000美元[208] - 2019年净递延税为1,786,000美元，2018年为1,432,000美元[208] - 公司美国业务的净经营亏损约为5,033,000美元，税务抵免结转约为109,000美元[208] - 公司认为能够在2036年至2039年到期前利用美国的净经营亏损和税务抵免[208] - 公司2019财年所得税费用为-349,234美元，较2018财年的-526,740美元有所改善[206] 其他重要事项 - 公司以90万美元出售了位于西联合的19万平方英尺物业，2018财年对该物业计提了21.6万美元减值[52] - 截至2019年11月30日，农业产品部门有79名员工，工具部门24名，模块建筑部门22名[47] - 公司业务高度依赖农业收入波动，政府直接支付减少和农业生产成本上升可能影响农场主设备采购意愿[90] - 农业设备销售受季节性影响，但公司通过开发甜菜收割机械和自有品牌产品缓解波动，模块化建筑销售则与高校预算周期相关[92][93] - 2019财年留存收益从996.69万美元降至854.73万美元，库存减值和设施更新为主要支出项[107] - 审计机构Eide Bailly LLP对2019年财报出具无保留意见，确认其符合美国通用会计准则[102][106] - 公司2019财年与关联方的交易费用为26,506美元，较2018财年的25,773美元有所增加[194] - 公司2019财年401(k)计划的匹配贡献支出为36,253美元，较2018财年的31,980美元有所增加[197] - 公司2019财年股权激励计划的补偿成本为195,416美元，较2018财年的197,243美元略有下降[198] - 公司2019财年销售型租赁的未实现利息收入为14,420美元（当前）和69美元（长期）[195] - 坏账准备期末余额为22,925美元，较期初25,100美元下降8.7%[169] - 应付保修费用期末余额为203,185美元，较期初96,786美元增长110%[180] - 公司在2018财年记录了37.5万美元的商誉减值，而2019财年未记录任何减值[133] - 由于2017年税收减免和就业法案，公司在2018财年调整了约29.8万美元的净递延税资产[136] - 2019财年和2018财年，公司在生产完成时确认的收入分别为1.6万美元和20.2万美元[139] - 公司对逾期客户账户余额收取每月1.5%的利息[128] - 公司使用直线法计算设备和工厂的折旧，资产使用寿命为3至40年[130] - 模块化建筑的使用寿命估计为3至5年，租赁期限最长为36个月[131][132] - 公司在2018财年清算加拿大子公司Art's-Way Manufacturing International LTD，并释放了累积翻译调整[122] - 公司已处置压力容器业务，2018年相关资产以1,500,000美元出售[166] - 公司采用ASC 606收入确认准则，对模块化建筑业务合同进行了修改[160][163]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度销售额为5,503,622美元，同比增长4.23%[6] - 公司第三季度净亏损为289,216美元，同比减少亏损62.28%[6] - 公司前九个月销售额为15,375,104美元，同比下降3.55%[6] - 公司前九个月净亏损为1,251,190美元，同比减少亏损37.38%[6] - 公司2019年8月31日净亏损为1,251,190美元，较2018年同期的1,948,093美元亏损有所收窄[10] - 公司2019年第三季度合并销售额为550.4万美元，同比增长4.2%（224,000美元），但前九个月销售额为1,537.5万美元，同比下降3.5%（565,000美元）[94] - 公司第三季度销售额为550.36万美元，同比增长4.23%[6] - 九个月累计销售额为1537.51万美元，同比下降3.55%[6] - 九个月累计净亏损为125.12万美元，同比收窄36.7%[6] - 第三季度运营亏损30.48万美元，同比收窄45.5%[6] - 九个月累计运营亏损139.7万美元，同比扩大5.36%[6] - 公司2019年前九个月持续经营业务税前亏损为161万美元，较2018年同期的203.4万美元有所改善[102] 成本和费用（同比环比） - 公司前九个月毛利润为2,568,660美元，同比下降25.23%[6] - 公司前九个月总费用为3,965,640美元，同比下降16.72%[6] - 公司前九个月利息支出为274,649美元，同比增长24.59%[6] - 2019年折旧摊销费用为774,068美元，较2018年681,939美元增长13.5%[10] - 2019年股票补偿费用为160,045美元，与2018年158,090美元基本持平[10] - 第三季度毛利润为100.48万美元，同比下降14.52%[6] - 公司整体毛利率下降：第三季度从22.3%降至18.3%，前九个月从21.6%降至16.7%[94] - 销售费用占销售额比例下降：第三季度从9.0%降至6.9%，前九个月从9.1%降至7.3%[99] 各业务线表现 - 2019年前九个月总收入为15,375,000美元，其中农业设备贡献7,274,000美元（占比47.3%）[24] - 模块化建筑业务收入为3,773,000美元，占总收入的24.5%[24] - 工具业务收入为1,552,000美元，其中钢铁切削工具贡献1,527,000美元[24] - 2019年8月31日止三个月，公司总收入为5,504,000美元，其中农业设备收入2,392,000美元，钢铁切割工具收入499,000美元，模块化建筑收入1,607,000美元[25] - 2018年8月31日止三个月，公司总收入为5,280,000美元，其中农业设备收入3,005,000美元，钢铁切割工具收入586,000美元，模块化建筑收入568,000美元[26] - 2019年8月31日止九个月，公司总收入为15,940,000美元，其中农业设备收入9,395,000美元，钢铁切割工具收入1,789,000美元，模块化建筑收入1,981,200美元[27] - 农业产品部门第三季度销售额同比下降18.4%（719,000美元），前九个月销售额同比下降19.8%（2,337,000美元），主要受春季洪灾导致的种植延迟影响[95] - 模块化建筑部门第三季度销售额同比激增133.1%（1,029,000美元），前九个月销售额增长86.8%（2,036,000美元），主要得益于850万美元的建设项目[96] - 工具部门第三季度和前九个月销售额均同比下降14.5%，分别减少86,000美元和264,000美元[97] - 模块化建筑部门毛利率提升：第三季度从15.8%增至20.0%，前九个月从13.7%增至14.7%[96] - 2019年前九个月，公司总收入为15,375,000美元，其中农业产品部门贡献9,441,000美元，模块化建筑部门4,382,000美元，工具部门1,552,000美元[77] - 2019年前九个月，公司运营亏损1,397,000美元，其中农业产品部门亏损1,334,000美元，模块化建筑部门亏损14,000美元，工具部门亏损49,000美元[77] - 2019年前三季度，农业产品部门收入3,194,000美元，运营亏损435,000美元；模块化建筑部门收入1,802,000美元，运营利润146,000美元[80] - 2018年同期（前九个月），农业产品部门收入11,778,000美元，运营亏损988,000美元；模块化建筑部门收入2,346,000美元，运营亏损347,000美元[82] - 截至2019年8月31日，公司三大业务板块总收入为15,375,000美元，其中农业产品9,441,000美元（占比61.4%），模块化建筑4,382,000美元（占比28.5%），工具1,552,000美元（占比10.1%）[77] 现金流表现 - 2019年经营活动现金流为376,642美元，相比2018年的-859,453美元实现扭亏为盈[10] - 2019年投资活动现金流为532,263美元，主要来自出售资产的净收益899,713美元[10] - 2019年融资活动现金流为-907,372美元，主要由于偿还信贷额度596,000美元和长期债务293,974美元[10] - 2019年现金净增加1,533美元，期末现金余额为5,045美元[10] - 2019年经营活动现金流为376,642美元，相比2018年的负859,453美元实现扭亏[10] - 2019年投资活动现金流为532,263美元，主要受益于资产出售收益899,713美元[10] - 2019年融资活动现金流为负907,372美元，主要由于信贷额度减少596,000美元[10] 债务和融资 - 2017年循环信贷额度余额：截至2019年8月31日为2,909,530美元，剩余可用额度2,090,470美元，利率为6.00%[52] - 定期贷款余额：2019年8月31日为2,456,503美元，利率5.00%，月供17,271美元[53][62] - 2019年循环信贷额度：金额400万美元，利率6.00%，资金未动用[54] - 债务到期分布：2020年到期85,401美元，2021年90,179美元，2024年及以后2,065,773美元[63] - 公司持有500万美元循环信贷额度，截至2019年8月31日未偿还余额为290.953万美元[108] - 公司2,600,000美元定期贷款利率为5.00%，每月还款17,271美元，由美国农业部担保[53] - 公司定期债务总额为2,456,503美元（2019年8月31日），较2018年11月30日减少293,974美元[62] 资产和负债 - 公司股东权益从2018年11月的13,037,075美元降至2019年8月的11,928,532美元，下降8.51%[9] - 2019年8月31日应收账款为1,074,000美元，较2018年11月30日的159,000美元显著增加，主要由于模块化建筑部门的大额里程碑发票[30] - 2019年8月31日库存净值为9,762,914美元，较2018年11月30日的10,257,102美元有所下降[42] - 2019年8月31日应计费用为955,897美元，其中工资和佣金为529,072美元，保修费用为140,835美元[43] - 2019年8月31日租赁资产净值为759,640美元，较2018年11月30日的1,870,125美元下降，主要由于西联合设施的出售[44] - 股东权益从上年同期的1438.59万美元降至1192.85万美元[9] - 截至2019年8月31日，合同应收账款为1,074,000美元，较2018年11月30日的159,000美元增长575%[30] - 合同负债从2018年11月30日的185,000美元增至2019年8月31日的1,483,000美元，增幅达702%[30] - 截至2019年8月31日，公司总资产为20,868,000美元，其中农业产品部门占14,383,000美元，模块化建筑部门占3,917,000美元[77] 其他重要事项 - 公司前九个月股票薪酬支出为142,647美元[9] - 公司2018年前九个月因外汇调整获得257,010美元其他综合收益[7] - 公司九个月累计所得税收益35.84万美元，上年同期为8.61万美元[6] - 外币折算调整导致其他综合收益减少25.7万美元[8] - 公司采用ASC 606收入确认准则，对模块化建筑业务采用完工百分比法[21] - 农业设备业务提供早期订单折扣作为可变对价[22] - 模块化建筑租赁期限最长达36个月，采用销售型租赁会计处理[18] - 公司预计2020财年采用新租赁会计准则（ASU 2016-02），将确认使用权资产和租赁负债，主要涉及办公设备租赁[71] - 截至2019年10月6日，公司订单积压达756.5万美元，同比大幅增长，其中模块化建筑部门积压订单从60.9万美元增至617.3万美元[104] - 模块建筑部门一项大型合同已完成31%，预计将持续至2020年春季[94]

各业务线销售额表现（同比） - 农业部门第二季度销售额363.7万美元，同比减少30万美元（7.6%）；六个月销售额624.7万美元，同比减少161.9万美元（20.6%）[100] - 模块化建筑部门第二季度销售额155.8万美元，同比增长72.4万美元（86.8%）；六个月销售额258万美元，同比增长100.7万美元（64.0%）[102] - 工具部门第二季度销售额55.2万美元，同比增长5.5%；六个月销售额104.4万美元，同比减少14.5%[103] 整体收入和利润表现（同比） - 公司合并销售额截至2019年5月31日的三个月为574.7万美元，同比增长45.3万美元（8.6%）；六个月为987.1万美元，同比减少78.9万美元（7.4%）[99] - 持续经营税前亏损三个月为45.9万美元（2018年同期78万美元），六个月为124万美元（2018年同期108.5万美元）[108] 各业务线毛利率表现（同比） - 农业部门毛利率三个月为17.9%（2018年同期22.6%），六个月为15.8%（2018年同期21.9%）[100] - 模块化建筑部门毛利率三个月为9.4%（2018年同期10.0%），六个月为10.3%（2018年同期12.7%）[102] - 工具部门毛利率三个月为27.9%（2018年同期25.6%），六个月为28.6%（2018年同期27.9%）[103] - 公司整体毛利率三个月为16.7%（2018年同期20.9%），六个月为15.8%（2018年同期21.2%）[99] 成本和费用（同比） - 销售费用三个月为39.7万美元（占销售额6.9%），同比减少9.1万美元；六个月为74.1万美元（占销售额7.5%），同比减少23.2万美元[104] 订单积压表现（同比） - 截至2019年7月6日合并订单积压净额为8,446,000美元，较2018年同期3,175,000美元增长166%[110] - 农产品部门订单积压从2018年2,495,000美元降至2019年1,369,000美元，降幅45%[110] - 模块化建筑部门订单积压从2018年465,000美元增至2019年6,914,000美元，增幅1387%[110] - 工具部门订单积压从2018年216,000美元降至2019年163,000美元，降幅25%[110] 税务和资产处置 - 公司因税率从35%降至21%减少递延所得税资产约298,000美元[109] - 2018年3月以1,500,000美元处置压力容器部门剩余资产[112] 现金流和融资活动 - 模块化建筑项目840万美元的有利付款进度带来显著现金流入[113] - 循环信贷额度5,000,000美元，截至2019年5月31日未偿还本金3,599,530美元[114] - 甜菜设备预购计划通过提供价格折扣激励预付款[113] - 预计2019财年主要资本需求为运营成本和债务偿还[113]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2023年第一季度合并销售额为412.4万美元，同比下降124.2万美元（23.1%），主要由于农业产品需求下降及加拿大子公司清算[90] - 公司整体毛利率从2018年同期的20.9%下降至14.7%[90] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 研发费用占销售额比例从2.4%上升至3.6%，反映新产品开发投入增加[96] - 行政费用占销售额比例从15.8%上升至20.3%[97] 各条业务线表现 - 制造业部门第一季度销售额下降132万美元（33.6%），主要因粉碎机、粪肥撒布机和OEM鼓风机产品线需求疲软[91] - 科学部门第一季度销售额增长28.3万美元（38.3%），得益于2018年投入使用的建筑租赁收入[92] - 金属部门销售额下降29.4%，因2018年第一季度失去一个大客户[93] 其他财务数据 - 截至2019年4月4日，公司合并订单积压量从418.6万美元增至1023.3万美元，主要因模块化建筑部门获得840万美元研究设施合同[100] - 公司循环信贷额度余额为364.153万美元，总额度为500万美元[104] - 公司采用ASC 606收入确认准则，但未对留存收益产生重大影响[87]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended November 30, 2018 ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ____________ Commission file number 000-5131 ART'S-WAY MANUFACTURING CO., INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 42-0920725 (State or ...