财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.81亿美元,同比增长8.7% [38] - 患者收入为1.65亿美元,同比增长9.7% [39] - 每个诊所每天的就诊人次为26.9人,同比增加1.9人次 [39] - 每次就诊费用为108.42美元,同比增长4.5% [40] - 工资及相关成本为9900万美元,同比增长9.5% [41] - 每次就诊的工资及相关成本为56.68美元,同比增长7% [42] - 租金、诊所用品、外包劳工及其他成本为5500万美元,同比增长4.5% [43] - 坏账准备为500万美元,占患者收入的3%,同比上升0.3个百分点 [43] - 销售及一般管理费用为2600万美元,同比下降14.4% [44] - 经营亏损(不含减值损失)为400万美元,同比改善1100万美元 [44] - 调整后EBITDA为600万美元,同比增长3.6% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在增加在工伤赔付和汽车人身伤害业务的份额,这有助于提高收费水平 [18][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行战略房地产计划,包括对现有诊所进行必要的升级、改造和整合,并根据患者人口需求调整地理覆盖范围 [17] - 公司正在与行业和其他医疗机构合作,倡导提高患者获得物理治疗的可及性和报销水平 [19] - 公司正在努力提高运营效率,包括优化收入周期管理、提高前端操作和收款效率 [18] - 公司正在投资保留和吸引员工,实施文化改革,以提高员工保留率 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持信心,认为公司正在取得进步,并有望在剩余季度继续实现收入和利润的增长 [26] - 管理层认为,尽管劳动力市场挑战依然存在,但公司已经在过去几个季度取得了稳步进步,并将继续保持增长 [50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Tanquilut 提问** 询问公司是否有能力继续提高收费水平,因为这是推动第一季度收入增长的主要因素 [57] **Sharon Vitti、Joseph Jordan 和 Chris Cox 回答** - 公司已经取得了一些较容易实现的涨价,未来涨价的可预测性较低 [58][59][60][61][62] - 公司将继续关注提高工伤赔付和汽车人身伤害业务的收费水平 [62] - 公司还将通过改善坏账准备来提高收入 [60] 问题2 **Brian Tanquilut 提问** 询问公司如何看待劳动生产率和劳动力成本的压力 [64] **Sharon Vitti、Joseph Jordan 和 Chris Cox 回答** - 公司已经解决了导致劳动生产率下降的一些临时性因素,未来将继续提高生产率 [65] - 劳动力成本方面,公司将在合理范围内采取一些激励措施来应对紧张的劳动力市场 [66][67] - 公司预计未来劳动力成本的总体通胀水平约为5% [67]

诊所运营与患者访问 - 公司在美国24个州拥有884家诊所，另有18家诊所通过管理服务协议运营[177] - 2024年第一季度患者访问量较2023年同期有所改善，主要由于临床人员配置增加[186] - 2024年第一季度平均每日访问量为23,837次，较2023年同期的22,701次有所增长[200] - 2024年第一季度净患者收入每次访问为108.42美元，较2023年同期的103.76美元有所提高[200] - 2024年第一季度同店收入增长率为10.4%，较2023年同期的8.7%有所提升[200] - 2024年第一季度公司关闭了12家诊所，较2023年同期的18家有所减少[201] - 公司通过增加临床人员配置、优化临床人员工作时间等措施，努力减少临床人员流失率[188] - 公司计划通过增加临床人员、提高生产率、控制成本和资本支出以及增加患者访问量来改善运营结果和现金流[236] 收入与成本 - 2024年第一季度净患者收入为1.654亿美元，同比增长9.7%，主要受访问量增加和每次访问净收入提高的推动[209][210] - 2024年第一季度其他收入为1606.5万美元，同比下降0.7%，与去年同期基本持平[212] - 2024年第一季度薪资及相关成本为9932.8万美元，同比增长9.5%，主要由于临床医生和支持人员数量增加以及工资通胀[213] - 2024年第一季度租金、诊所用品、合同劳动力及其他成本为5526.1万美元，同比增长4.5%，主要由于合同劳动力成本增加[214] - 2024年第一季度坏账准备为498.1万美元，同比增长20.8%，主要由于访问量增加导致收入增加[215] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为2620.2万美元，同比下降14.4%，主要由于交易成本和非经常性法律及监管成本减少[216] - 2024年第一季度2L票据公允价值变动收益为540.7万美元，主要由于公司股价下跌导致2L票据公允价值下降[217] - 2024年第一季度净亏损为1352.3万美元，同比减少1168.7万美元，主要由于2L票据公允价值变动收益和收入增加[222] - 2024年第一季度利息支出净额为1448.3万美元，同比增长3.9%，主要由于现金流对冲收益减少和利率上升[219] - 2024年第一季度所得税收益为13.4万美元，去年同期为6.2万美元，主要由于有效税率和税前亏损的差异[220] - 公司2024年第一季度净亏损为1352.3万美元，相比2023年同期的2521万美元有所改善[228] - 公司2024年第一季度EBITDA为843万美元，相比2023年同期的-270.8万美元显著提升[228] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为646.3万美元，相比2023年同期的479万美元有所增长[228] 现金流与资本支出 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2370万美元，相比2023年12月31日的3680万美元有所减少[230] - 公司2024年第一季度运营现金流出为3910万美元，主要由于净亏损和利息支出[232] - 公司2024年第一季度运营亏损为480万美元，净亏损为1350万美元[235] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流出为3910万美元，较2023年同期的1420万美元增加了约2480万美元[283] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的净现金流出为250万美元，较2023年同期的510万美元减少了约260万美元[284] - 2024年第一季度，公司融资活动产生的净现金流入为2850万美元，较2023年同期的76万美元增加了约2920万美元[284] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2370万美元，较2023年同期的6308万美元有所下降[282] - 2024年第一季度，公司资本支出减少，主要原因是诊所开业数量减少[284] 债务与融资 - 公司2023年6月完成了债务重组，包括2500万美元的延迟提取融资，用于改善流动性[236] - 公司2023年债务重组中，1亿美元的优先担保定期贷款被转换为2L票据，并附带B系列优先股[240] - 2L票据的年利率为8%，按季度以额外2L票据的形式支付利息，并可转换为公司普通股[246] - 公司发行了320万美元的2L票据，附带B系列优先股，作为第二留置权票据购买协议的第一次修订的一部分[248] - 截至2024年3月31日，B系列优先股的流通股数从108,000股增加到135,000股，增加了27,000股[249] - 2L票据的本金金额从2023年12月31日的1.078亿美元增加到2024年3月31日的1.353亿美元，增加了2,750万美元[252][254] - 截至2024年3月31日，2L票据的估计公允价值为9,560万美元，而2023年12月31日为7,950万美元[252] - 公司通过延迟提取权发行了2,500万美元的2L票据，分别向Knighthead、Marathon和Caspian发行了1,200万美元、800万美元和500万美元[256] - 2022年信贷协议提供了5.5亿美元的信贷额度，包括5亿美元的优先担保定期贷款和5,000万美元的“超级优先”担保循环贷款[258] - 截至2024年3月31日，优先担保定期贷款的有效利率为13.9%，未偿还本金金额为4.1亿美元[260] - 截至2024年3月31日，循环贷款的未偿还金额为4,350万美元，加权平均利率为9.5%[261] - 公司发行了165,000股A系列优先股，初始总价值为1.65亿美元，并附带购买普通股的认股权证[270] - A系列优先股的初始股息率为每年12.0%，股息将以实物支付并增加到股票的票面价值中[271] - A系列优先股的累计实物股息为4730万美元，截至2024年3月31日的总面值为2.123亿美元[272] - A系列优先股的赎回价值为2.25亿美元，包括截至2024年3月31日的总面值和实物股息，以及反映报告期末赎回金额的增量调整[278] 法律与会计事项 - 公司可能面临法律诉讼和索赔等或有损失，截至2024年3月31日，公司已记录并维持与某些法律事项相关的应计负债[285] - 公司没有表外安排，截至2024年3月31日和2023年12月31日均无此类安排[287] - 公司关键会计估计包括净患者收入和应收账款、坏账准备、递延税项资产实现以及商誉和无形资产[289] 医疗保险与市场机会 - 2024年1月1日起，医疗保险费率削减生效，导致每次访问费率面临压力[187] - 2024年3月9日，综合拨款法案（2024年）签署成为法律，为2024年剩余时间提供了约1.7%的医疗保险削减缓解[192] - 公司预计65岁及以上人口的增长将扩大其市场机会，预计到2030年该人群将增长23%[190]

财务表现 - 第一季度净收入为1.815亿美元，同比增长8.7%[2] - 2024年第一季度净收入为1.81472亿美元，同比增长8.7%[25] - 2024年第一季度净患者收入为1.65407亿美元，其他收入为1606.5万美元，总收入为1.81472亿美元[32] - 公司预计第二季度收入在1.85亿至1.95亿美元之间，同比增长7%至13%[9] 盈利能力 - 第一季度调整后EBITDA为650万美元，同比增长34.9%[7] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6463万美元，EBITDA利润率为3.6%[32] - 2024年第一季度EBITDA为8430万美元，调整后EBITDA为6463万美元，调整后EBITDA利润率为3.6%[37] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.2675亿美元，调整后EBITDA利润率为7.0%[39] - 2023年第三季度调整后EBITDA为9429万美元，调整后EBITDA利润率为5.3%[39] - 2023年第二季度调整后EBITDA为9338万美元，调整后EBITDA利润率为5.4%[39] - 2023年第一季度调整后EBITDA为4790万美元，调整后EBITDA利润率为2.9%[39] - 2022年第四季度调整后EBITDA为6363万美元，调整后EBITDA利润率为3.9%[41] - 2022年第三季度调整后EBITDA为-392万美元，调整后EBITDA利润率为-0.3%[41] - 2022年第二季度调整后EBITDA为5436万美元，调整后EBITDA利润率为3.3%[41] - 2022年第一季度调整后EBITDA为-4695万美元，调整后EBITDA利润率为-3.1%[41] 亏损情况 - 第一季度净亏损为1350万美元，较去年同期的2520万美元有所改善[5] - 2024年第一季度净亏损为1451万美元，同比减少44.2%[25] - 2024年第一季度净亏损为1.3523亿美元，相比2023年同期的2.521亿美元有所改善[30] - 2024年第一季度净亏损为1.352亿美元[37] - 2023年第四季度净亏损为4508万美元[39] - 2023年第三季度净亏损为1.4611亿美元[39] - 2023年第二季度净亏损为2.1749亿美元[39] - 2023年第一季度净亏损为2.521亿美元[39] - 2022年第四季度净亏损为1.02407亿美元[41] - 2022年第三季度净亏损为1.16694亿美元[41] - 2022年第二季度净亏损为1.35723亿美元[41] - 2022年第一季度净亏损为1.38223亿美元[41] 运营效率 - 每日患者访问量（VPD）为23,837次，同比增长5.0%[2] - 每次访问收入（RPV）为108.42美元，同比增长4.5%[3] - 2024年第一季度每日访问量为23,837次，临床全职等效员工为2,560人，每位临床全职等效员工的每日访问量为9.3次[33] - 2024年第一季度诊所数量为884家，每家诊所的PT收入为18.6409万美元，每家诊所的每日访问量为26.9次[34] 现金流与债务 - 第一季度运营现金使用为3910万美元，较去年同期的1420万美元有所增加[7] - 2024年第一季度现金及现金等价物为2372.7万美元，较2023年底减少35.4%[27] - 2024年第一季度应收账款为1.00518亿美元，较2023年底增长13.5%[27] - 2024年第一季度长期债务为4.39274亿美元，较2023年底增长1.3%[27] - 2024年第一季度净现金用于运营活动为3.9066亿美元，相比2023年同期的1.4224亿美元增加[30] - 2024年第一季度从相关方获得的2L票据收益为2.5亿美元，循环信贷额度收益为2.3473亿美元[31] - 2024年第一季度现金及现金等价物期末余额为2.3727亿美元，相比期初的3.6802亿美元减少[31] 成本控制 - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为2620.2万美元，同比减少14.4%[25] - 2024年第一季度运营亏损为477.8万美元，同比减少58%[25] 员工与诊所管理 - 第一季度员工流失率降至16%，显示出公司人才保留策略的有效性[1] - 第一季度关闭了11家诊所，并剥离了1家诊所，最终诊所数量为884家[8] 客户满意度 - 2024年第一季度净推荐值（NPS）为74，谷歌星级评分为4.8[35] 财务指标与预测 - 2024年第一季度调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率用于评估公司核心运营表现[19] - 2024年第一季度公司使用非GAAP财务指标补充GAAP指标，以提供更全面的业务表现理解[20] - 2024年第一季度公司无法提供前瞻性调整后EBITDA与GAAP财务指标的对比，因预测某些GAAP金额存在高难度[22] - 公司预计第二季度调整后EBITDA在1500万至2000万美元之间[9]

公司动态 - ATI Physical Therapy 成立了肌肉骨骼进步研究所（iMSKA），旨在推动肌肉骨骼领域的研究和高等教育 [1][2] - iMSKA 任命 Tom Denninger 为执行董事，他将负责制定战略，通过研究和专业发展来装备、培训和转变肌肉骨骼护理服务 [1] - Tom Denninger 在 ATI Physical Therapy 担任临床发展副总裁，负责监督公司的专业后教育项目、研究计划和临床发展 [3] - iMSKA 的顾问委员会由来自多家机构的专家组成，包括 Steadman Hawkins Clinic、Duke Clinical Research Institute 等，他们将提供战略指导 [4] - iMSKA 已申请成为 501(c)(3) 非营利研究机构 [4] 行业趋势 - iMSKA 的使命是通过科学研究确定肌肉骨骼系统损伤、紊乱和疾病的原因，并改进诊断、治疗和康复方法 [5] - ATI Physical Therapy 致力于通过高质量护理预防和治疗肌肉骨骼疼痛，拥有约 900 个地点，覆盖 24 个州，并通过虚拟平台 CONNECT™ 提供在线物理治疗 [6] - ATI Physical Therapy 的标准化临床指南和操作流程支持超过 300 万例独特患者病例，旨在提供可预测和有效的患者结果 [6]

公司财务信息 - ATI Physical Therapy将于2024年5月6日市场收盘后发布2024年第一季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年5月6日东部时间下午5点召开电话会议，回顾第一季度财务业绩 [1][2] - 电话会议可通过网络直播访问，需提前15分钟注册并安装必要的音频软件 [2] - 电话会议结束后将提供网络直播回放，回放将在90天内可用 [2] 公司概况 - ATI Physical Therapy是美国知名的门诊物理治疗提供商，致力于让每个人的生活都充满活力 [3] - 公司提供便捷的高质量护理，以预防和治疗肌肉骨骼疼痛 [3] - 公司在24个州拥有约900个地点，并运营虚拟诊所，支持标准化临床指南和操作流程 [3] - 公司拥有超过300万例独特患者案例的结果，致力于利用质量标准提供可预测和有影响力的患者结果 [3] - 服务范围包括工作场所的预防服务、运动训练支持、门诊临床服务以及通过在线平台CONNECT™提供的在线物理治疗 [3] - 公司总部位于伊利诺伊州博林布鲁克 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为1.82亿美元,同比增长12.7% [35] - 2023年全年收入为6.99亿美元,同比增长10%,超出了公司的收入指引 [46] - 2023年第四季度调整后EBITDA为300万美元,去年同期为亏损800万美元 [43] - 2023年全年调整后EBITDA为3620万美元,去年同期为700万美元,也超出了公司的指引 [46] - 2023年现金流使用为4600万美元,去年同期现金流为正35亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度每个临床全职员工每天看诊量为9.4人次,创历史新高 [18] - 2023年第四季度每个诊所每天看诊量为27人次,较上一季度增加1.1人次 [36] - 2023年第四季度每次就诊费率为108.81美元,同比增长4.6% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023年新开13家诊所,关闭了40家表现不佳的诊所 [14] - 2024年将主要投资于现有诊所的升级、扩张和整合,新开诊所数量有限 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年实施了多项获胜策略,包括加强公司文化、扩大提供商基础、提升人才并为员工创造发展机会、扩大患者接触、提升诊所运营和改善患者体验 [10] - 2024年公司将继续实施这些策略的第二阶段,并探索新的增长机会,如与战略合作伙伴合作、探索新的报销模式等 [66] - 公司将通过提高诊所利用率、提高生产率和优化运营来实现可持续增长 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司需求强劲,每日就诊量创历史新高,2024年需求仍然旺盛 [11] - 公司在2023年实现了收入和利润的持续改善,并超出了指引,展现了良好的经营势头 [19] - 公司将在2024年继续推进2023年取得的进展,并实施新的举措以进一步提升业绩 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Taji Milan 提问** 询问公司2024年全年收益能力的节奏 [59] **Joseph Jordan 回答** 公司预计将遵循往年的季节性趋势,第二和第四季度为强季。公司将继续推进2023年取得的积极趋势 [60][61] 问题2 **Taji Milan 提问** 询问公司近期的杠杆目标及相关措施 [62] **Joseph Jordan 回答** 公司目前的重点是实现现金流平衡,而不是设定杠杆目标。公司需要继续增长以消化资本结构,预计2025年可实现现金流平衡 [63][64] 问题3 **Bill Sutherland 提问** 询问公司诊所整合优化的进展情况 [67] **Sharon Vitti 和 Joseph Jordan 回答** 公司会定期评估诊所的表现,关闭一些表现不佳的诊所。2024年将主要通过整合、扩张和升级来最大化现有诊所的产能,新开诊所数量有限 [70][71]

公司业绩 - 公司2023年第四季度净收入为1.823亿美元，环比增长2.7%，同比增长12.7%，主要得益于患者访问量的增加和每次访问收入的提高 [2] - 2023年全年净收入为6.99亿美元，同比增长10.0%，其中患者净收入为6.361亿美元，同比增长10.4% [4] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1270万美元，环比增长34.4%，同比增长99.2%，全年调整后EBITDA为3620万美元，同比增长439.8% [3][4] 运营效率 - 2023年第四季度每日访问量（VPD）为24,238次，环比增长3.4%，同比增长8.6%，主要得益于临床全职员工（FTE）数量的增加和每位FTE的生产力提升 [2] - 2023年第四季度每家诊所的每日访问量为27.0次，环比增加1.1次，同比增加2.9次，反映了公司在诊所运营和地理覆盖优化方面的持续努力 [2] - 2023年第四季度每次访问的收入（RPV）为108.81美元，同比下降1.0%，但同比上升4.6%，主要得益于前端和索赔提交流程的改进以及某些关键市场的有利合同 [2] 成本结构 - 2023年第四季度薪资及相关成本为9930万美元，环比增长2.2%，同比增长9.5%，主要由于临床和支持人员数量的增加以及薪酬通胀 [2] - 2023年第四季度租金、诊所用品、合同劳动力及其他成本为5260万美元，环比基本持平，同比增长7.0%，主要由于合同劳动力和外部服务支出的增加 [2] - 2023年全年销售、一般及行政费用为1.187亿美元，同比增长3.5%，主要由于购买服务的成本增加 [4] 财务健康 - 截至2023年12月31日，公司总流动性为4180万美元，包括3680万美元的现金及现金等价物和500万美元的可用循环信贷额度 [3] - 2023年全年净现金使用为4630万美元，而2022年为净现金生成3450万美元，主要由于2022年CARES法案还款和递延支付的结束 [3] - 2023年全年利息支出为6100万美元，同比增长34.8%，主要由于利率上升和循环借款增加 [4] 战略举措 - 2023年公司开设了13家新诊所，关闭或剥离了40家诊所，截至年底共有896家诊所，反映了公司在地理覆盖优化方面的持续努力 [3][4] - 公司通过提高运营效率和盈利能力，推动了2023年财务业绩的稳步提升，并将这一势头延续到2024年 [1]

财务表现与流动性 - 公司流动性状况引发对其持续经营能力的重大疑虑，2023年12月31日的财务报表显示公司存在负现金流和净亏损[66][67] - 2023年公司运营有所改善，减少了运营现金流出，但仍需进一步改善以满足最低流动性要求[69] - 公司计划通过增加临床人员、提高生产率、控制成本和增加患者访问量来改善运营结果和现金流[69] - 如果公司计划未能改善现金流，可能需要考虑其他替代方案，如融资、资产处置或其他战略选择[70] - 2023年净亏损为6607.8万美元，较2022年的4.9305亿美元亏损有所收窄[426] - 2023年现金及现金等价物为3680.2万美元，较2022年的8313.9万美元大幅下降[420] - 2023年运营亏损为2751.7万美元，较2022年的5.3973亿美元大幅改善[426] - 2023年每股基本亏损为31.93美元，较2022年的125.59美元有所改善[426] - 2023年总资产为10.0328亿美元，较2022年的10.7899亿美元下降7%[420] - 2023年总负债为8.7874亿美元，较2022年的8.902亿美元下降1.3%[421] - 2023年股东权益为-9585.5万美元，较2022年的4844.7万美元大幅下降[422] 债务与融资 - 2023年6月15日，公司完成了债务重组，包括2500万美元的新融资和1亿美元的债务交换[68] - 公司债务和优先股包含限制性条款，违约可能导致债务加速偿还，甚至破产或重组[77][79] - 2023年长期债务为4.3358亿美元，较2022年的5.316亿美元下降18.4%[421] - 公司面临利率上升的风险，2022年和2023年利率上升增加了利息支付义务[74] - 2L票据可转换为普通股，转换将稀释现有股东的权益并可能影响股价[197] 收入与支付方依赖 - 公司依赖政府支付方（Medicare和Medicaid）的报销，2023年约23.2%的净患者收入来自Medicare和Medicaid[82] - 2022年1月起，Medicare报销率下降了约0.75%，物理治疗助理的服务支付减少了15%[82] - 2023年Medicare报销率进一步下降了约2.0%，2024年可能再下降3.4%[82] - 公司2023年约58.6%的净患者收入来自商业支付方[92] - 公司2023年约11.7%的净患者收入来自工伤赔偿支付方[93] - 公司预计联邦和州政府将继续控制医疗补助支出的增长，这可能对公司的收入和盈利能力产生不利影响[86] - 公司收到的医疗保险和医疗补助付款可能会在索赔结算过程中或通过事后审计进行追溯调整[88] - 公司面临来自第三方支付方的账单争议，可能导致收入减少和追回已支付款项的请求[97] - 2023年净患者收入为6.361亿美元，应收账款（扣除坏账准备前）为1.366亿美元[409] - 公司通过历史收款经验评估合同价格，涉及重大判断和估计，特别是在确定净患者收入和应收账款时[411] - 2023年净收入为6.99亿美元，同比增长10%[426] - 2023年应收账款为8851.2万美元，较2022年的8067.3万美元增长9.7%[420] 运营与竞争 - COVID-19疫情对公司的运营产生了重大不利影响，包括患者预约取消和员工缺勤[100] - 公司面临成本通胀压力，包括临床服务、合同劳动力和诊所用品的价格上涨[105] - 公司面临来自其他物理治疗服务提供商的激烈竞争，可能导致价格和销量压力[107] - 公司在招聘和留住物理治疗师方面面临挑战，导致工资通胀和合同劳动力使用增加[110] - 公司预计医疗保健行业的整合将加剧竞争，特别是在物理治疗服务领域[111] - 公司在2023年和2022年分别关闭或出售了40家和23家诊所[116] - 公司依赖医生和其他转诊来源的推荐，若无法维持良好关系，可能影响业务和净收入[120] - 公司面临天气、自然灾害和气候变化等风险，可能影响诊所运营和收入[121] - 公司未来可能进行收购，但存在整合风险、管理时间分散、关键员工流失等潜在问题[122] - 公司依赖第三方客户服务和技术支持提供商，若服务质量不佳可能损害公司声誉和收入[124] - 公司系统基础设施的不足可能影响运营效率和业务执行[125] - 公司面临账单和收款方面的财务控制风险，可能导致财务状况恶化[126] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规的广泛监管，违规可能导致罚款、处罚或运营变更[129] - 公司需遵守各州的“医疗实践法”和“费用分摊”法规，违规可能导致民事或刑事处罚[133] - 公司参与医疗保险和医疗补助计划，可能面临政府审计和调查，导致退款、罚款或声誉损害[136] - 公司面临医疗改革的不确定性，特别是《患者保护与平价医疗法案》（ACA）的未来变化可能影响其收入和报销率[141] - 公司依赖信息技术系统，包括电子病历和收入周期管理系统，系统故障或升级失败可能对运营和财务状况产生重大不利影响[155] - 公司面临网络安全威胁，包括勒索软件攻击和数据泄露，可能导致法律责任、业务中断和声誉损害[161] - 公司外包部分内部业务功能，如账单和收入周期管理，第三方供应商未能满足要求可能导致运营中断和成本增加[165] - 公司面临劳动力市场竞争，特别是物理治疗师和其他临床人员的招聘和保留，可能导致劳动力成本上升和利润率下降[147] - 公司依赖股权激励计划吸引和保留关键员工，但当前市场资本化和股价下跌可能影响激励效果[151] - 公司面临州际执照和认证的复杂性，可能导致服务延迟和业务负面影响[154] - 公司可能因未能遵守劳动和就业法律而面临罚款和处罚，影响其运营和财务状况[143] - 公司可能因法律诉讼和政府调查而面临重大索赔和成本，保险覆盖可能不足以保护其免受损失[145] - 公司可能因会计政策估计或判断错误而影响其运营结果[166] - 公司截至2023年12月31日的商誉和无形资产分别为2.897亿美元和2.459亿美元，这些资产可能因市场条件变化而减值[175] - 公司2023年12月31日的联邦净经营亏损（NOL）为7780万美元，州净经营亏损为3910万美元，这些亏损可能在未来无法完全利用[178] - 公司于2023年6月15日经历了所有权变更，可能影响其利用净经营亏损和利息费用结转的能力[180] - 公司财务报表可能因公允价值计量而出现重大波动，导致非现金损益[169][173] - 公司IPO认股权证和Earnout股份按公允价值计量，可能导致财务报表波动[171][172] - 公司内部财务控制存在重大缺陷的风险，可能导致财务报表重述或投资者信心下降[184] - 公司股票价格和交易量可能波动较大，投资者可能面临快速且重大的损失[185] - 公司目前没有支付现金股息的计划，投资者回报依赖于股票出售价格[187] - 公司作为小型报告公司和非加速申报公司，可能依赖减少的披露要求，这可能影响投资者对其股票的吸引力[191] - 公司未来可能无法维持有效的内部财务控制，可能导致财务报表的重大误报或无法满足定期报告义务[182] - 公司未来可能发行或出售普通股或其他可转换证券，可能导致普通股市场价格下跌[193] - 截至2023年12月31日，公司为未来股权激励计划预留的普通股数量为20万股[195] - 公司可能因投资或收购发行证券，可能导致现有股东权益稀释[196] - 公司于2023年6月14日实施了反向股票分割，以符合纽交所的最低股价要求[201] - 公司于2023年6月28日收到纽交所通知，因市值低于最低标准，需提交合规计划[202] - 公司优先股股东持有超过50%的普通股投票权，可能对公司决策产生重大影响[210] - 公司优先股股东的利益可能与公司或其他股东的利益不一致，可能导致潜在冲突[213] - 公司有权赎回A系列优先股，但提前赎回可能导致不利的经济后果[214] - 公司目前没有I系列和II系列认股权证的市场，可能影响其流动性和价格[215] - 截至2023年12月31日，公司的商誉和商标无形资产余额分别为2.897亿美元和2.45亿美元[404] 网络安全与风险管理 - 公司利用多个威胁情报来源，包括健康和零售信息共享与分析中心（ISACs）、关键安全供应商合作伙伴等，以应对行业网络威胁[218] - 公司通过年度网络安全培训、模拟钓鱼邮件测试等方式，提升员工的网络安全意识[218] - 公司定期进行网络安全渗透测试，并评估关键第三方和供应商的网络安全风险[219] - 公司采用企业风险管理流程，定期进行风险排名，评估包括网络安全在内的关键企业风险[219] - 公司的网络安全职能由首席信息安全官（CISO）领导，CISO拥有超过20年的网络安全和信息技术经验[220] - 公司每季度向审计委员会提供信息技术、网络安全和企业风险更新，通常与季度董事会和委员会会议同步进行[222] - 公司未发现任何网络安全事件对其业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响，但未来潜在的网络攻击可能对其产生重大影响[223]

净收入相关数据 - 2023年第四季度净收入为1.823亿美元，较2023年第三季度增长2.7%，较2022年第四季度增长12.7%[3] - 2023年全年净收入为6.99亿美元，较2022年全年增长10.0%[16] - 2023年第四季度净患者收入为166,145美元，2022年同期为146,196美元；2023年全年净患者收入为636,095美元，2022年为575,940美元[37] - 2023年第四季度净收入为182,292美元，2022年同期为161,764美元；2023年全年净收入为699,016美元，2022年为635,671美元[37] - 2021年12月31日净收入为1690美元，2021年9月30日净亏损为326774美元[53] 每日就诊量相关数据 - 2023年第四季度每日就诊量为24,238次，较2023年第三季度增长3.4%，较2022年第四季度增长8.6%[5] - 2023年第四季度每日就诊量为24,238次[45] 每次就诊费率相关数据 - 2023年第四季度每次就诊费率为108.81美元，较2023年第三季度下降1.0%，较2022年第四季度增长4.6%[6] - 2023年Q4期末诊所数量为896家，PT每家诊所收入为184,948美元，单位VPD为27.0，PT每次就诊费率为108.81美元，PT每次就诊工资为56.56美元，PT每家诊所租金及其他费用为57,109美元，PT拨备占PT收入百分比为0.9%[46] 调整后EBITDA及利润率相关数据 - 2023年第四季度调整后EBITDA为1270万美元，较2023年第三季度增长34.4%，较2022年第四季度增长99.2%[12] - 2023年全年调整后EBITDA为3620万美元，较2022年全年增长439.8%[20] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为5.2%，2022年全年为1.1%[20] - 2023年第四季度调整后EBITDA为12,675美元，利润率为7.0%[44] - 2023年12月31日净亏损4,508,000美元，EBITDA为20,521,000美元，调整后EBITDA为12,675,000美元，调整后EBITDA利润率为7.0%[49] - 2023年9月30日净亏损14,611,000美元，EBITDA为9,566,000美元，调整后EBITDA为9,429,000美元，调整后EBITDA利润率为5.3%[49] - 2023年6月30日净亏损21,749,000美元，EBITDA为3,277,000美元，调整后EBITDA为9,338,000美元，调整后EBITDA利润率为5.4%[49] - 2023年3月31日净亏损25,210,000美元，EBITDA为 - 2,708,000美元，调整后EBITDA为4,790,000美元，调整后EBITDA利润率为2.9%[49] - 2022年12月31日净亏损102,407,000美元，EBITDA为 - 84,321,000美元，调整后EBITDA为6,363,000美元，调整后EBITDA利润率为3.9%[51] - 2022年9月30日净亏损116,694,000美元，EBITDA为 - 101,849,000美元，调整后EBITDA为 - 392,000美元，调整后EBITDA利润率为 - 0.3%[51] - 2022年6月30日净亏损135,723,000美元，EBITDA为 - 127,145,000美元，调整后EBITDA为5,436,000美元，调整后EBITDA利润率为3.3%[51] - 2022年3月31日净亏损138,223,000美元，EBITDA为 - 142,475,000美元，调整后EBITDA为 - 4,695,000美元，调整后EBITDA利润率为 - 3.1%[51] - 2021年12月31日调整后EBITDA为1643美元，2021年9月30日调整后EBITDA为8539美元[53] - 2021年12月31日调整后EBITDA利润率为1.1%，2021年9月30日调整后EBITDA利润率为5.4%[53] 净现金使用及流动性相关数据 - 2023年净现金使用为4630万美元，2022年为净现金生成3450万美元[14] - 截至2023年12月31日，公司总流动性为4180万美元[15] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为36,802美元，2022年同期为83,139美元[39] - 2023年末现金及现金等价物为36,802美元，年初为83,139美元[43] - 2023年经营活动净现金使用量为12,366美元，2022年为65,508美元[42] - 2023年投资活动净现金使用量为17,366美元，2022年为28,048美元[42] - 2023年融资活动净现金使用量为16,605美元，2022年提供128,079美元[43] 诊所数量相关数据 - 2023年公司新开13家诊所，关闭和/或剥离40家诊所，年末共有896家诊所[20] - 2023年Q4期末诊所数量为896家，PT每家诊所收入为184,948美元，单位VPD为27.0，PT每次就诊费率为108.81美元，PT每次就诊工资为56.56美元，PT每家诊所租金及其他费用为57,109美元，PT拨备占PT收入百分比为0.9%[46] 非GAAP财务指标相关说明 - 公司使用非GAAP财务指标“调整后EBITDA”和“调整后EBITDA利润率”辅助理解业务表现[31] - 调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率不被GAAP认可，有分析局限性[33] 公司经营风险相关 - 公司流动性状况引发对持续经营能力的重大怀疑[25] - 公司需满足2022年信贷协议修订后要求的财务契约[25] - 公司依赖政府和第三方私人付款方报销，报销率等变化会影响财务结果[25] - 联邦和州政府控制医疗补助支出增长或影响公司收入和盈利能力[25] - 公司面临公共卫生危机、疫情等对业务的直接和间接影响[26] - 公司在竞争激烈行业中面临无法有效竞争的风险[26] - 公司依赖与客户、供应商等的关系维护[26] - 公司面临未来收购、剥离等业务举措不成功及产生意外负债的风险[26] 运营亏损及净亏损相关数据 - 2023年第四季度运营亏损为3,024美元，2022年同期为104,147美元；2023年全年运营亏损为27,517美元，2022年为539,734美元[37] - 2023年第四季度净亏损为4,508美元，2022年同期为102,407美元；2023年全年净亏损为66,078美元，2022年为493,047美元[37] - 2023年净亏损66,078美元，2022年为493,047美元[42] - 2023年12月31日净亏损4,508,000美元，EBITDA为20,521,000美元，调整后EBITDA为12,675,000美元，调整后EBITDA利润率为7.0%[49] - 2023年9月30日净亏损14,611,000美元，EBITDA为9,566,000美元，调整后EBITDA为9,429,000美元，调整后EBITDA利润率为5.3%[49] - 2023年6月30日净亏损21,749,000美元，EBITDA为3,277,000美元，调整后EBITDA为9,338,000美元，调整后EBITDA利润率为5.4%[49] - 2023年3月31日净亏损25,210,000美元，EBITDA为 - 2,708,000美元，调整后EBITDA为4,790,000美元，调整后EBITDA利润率为2.9%[49] - 2022年12月31日净亏损102,407,000美元，EBITDA为 - 84,321,000美元，调整后EBITDA为6,363,000美元，调整后EBITDA利润率为3.9%[51] - 2022年9月30日净亏损116,694,000美元，EBITDA为 - 101,849,000美元，调整后EBITDA为 - 392,000美元，调整后EBITDA利润率为 - 0.3%[51] - 2022年6月30日净亏损135,723,000美元，EBITDA为 - 127,145,000美元，调整后EBITDA为5,436,000美元，调整后EBITDA利润率为3.3%[51] - 2022年3月31日净亏损138,223,000美元，EBITDA为 - 142,475,000美元，调整后EBITDA为 - 4,695,000美元，调整后EBITDA利润率为 - 3.1%[51] 资产负债及股东权益相关数据 - 截至2023年12月31日，公司对关联方的债务本金为1700万美元[38] - 截至2023年12月31日，总资产为1,003,281美元，2022年同期为1,078,985美元[39] - 截至2023年12月31日，总负债为878,743美元，2022年同期为890,198美元[39] - 截至2023年12月31日，股东权益为 - 95,855美元，2022年同期为48,447美元[40] 普通股相关数据 - 2023年12月31日，A类普通股授权股数为4.7亿股，发行420万股，流通400万股；2022年发行410万股，流通400万股[40] 其他收入相关数据 - 2023年第四季度净患者收入为166,145美元，其他收入为16,147美元[44] 临床全职等效员工及医生新增离职率相关数据 - 2023年第四季度临床全职等效员工为2,584人[45] - 2023年第四季度ATI临床医生新增率为15%，离职率为21%[45] 净推荐值及谷歌星级评分相关数据 - 2023年Q4净推荐值（NPS）为76，谷歌星级评分为4.9[47] 2021年其他财务费用相关数据 - 2021年12月31日利息费用净额为7215美元，2021年9月30日为7386美元[53] - 2021年12月31日折旧和摊销费用为10005美元，2021年9月30日为9222美元[53] - 2021年9月30日商誉、无形资产和其他资产减值费用为508972美元[53] - 2021年12月31日交易和整合成本为955美元，2021年9月30日为2335美元[53] - 2021年12月31日股份支付费用为905美元，2021年9月30日为1248美元[53] - 2021年12月31日非日常法律和监管事项费用为2472美元，2021年9月30日为442美元[53]

公司动态 - ATI Physical Therapy宣布将其位于华盛顿州柯克兰的诊所迁至97th Lane的新设施 这一举措标志着公司对提供卓越物理治疗服务的承诺 并满足大柯克兰及周边地区的需求 [1] - 新设施的开业仪式将于2024年2月22日举行 包括剪彩仪式和午餐招待 活动还将展示创新治疗方法 如拔罐和血流限制疗法 [2] 公司战略 - 新设施的建立体现了ATI Physical Therapy通过提供高质量护理来超越患者期望的使命 同时改善社区福祉 提供全面的物理治疗服务 [2] - 公司区域副总裁Angela Aijian表示 新设施是公司致力于改善生活并确保便捷访问设施和服务的证明 目标是服务柯克兰居民及周边社区 提供卓越护理并增强社区健康 [2] 公司概况 - ATI Physical Therapy致力于帮助人们更好地生活 提供便捷的高质量护理 预防和治疗肌肉骨骼疼痛 公司在24个州拥有约900个地点 并运营虚拟实践平台 支持标准化临床指南和操作流程 [4] - 公司拥有超过300万独特患者案例的结果 致力于利用质量标准提供可预测和有影响力的患者结果 服务范围包括工作场所预防服务 运动训练支持 门诊临床服务以及通过在线平台CONNECT™提供的在线物理治疗 [4]