财务数据和关键指标变化 - 第三季度净营业收入为1.568亿美元，同比下降1%，去年同期为1.59亿美元 [27] - 净患者收入为1.423亿美元，与去年同期基本持平 [27] - 其他收入为1450万美元，同比下降16%，主要由于2021年第四季度出售家庭健康服务业务 [27] - 每诊所每日访问量为23.2次，环比下降1次，同比增加0.1次 [28] - 每次访问的收入为103.46美元，环比持平，同比下降2% [28] - 第三季度工资及相关成本为9030万美元，同比增长4%，主要由于临床全职员工增加和工资通胀 [29] - 租金、诊所用品、合同劳动力及其他成本为5140万美元，同比增长12%，主要由于诊所数量增加和合同劳动力使用增加 [30] - 第三季度SG&A费用为2530万美元，同比下降18%，主要由于较低的遣散费和交易成本 [31] - 第三季度非现金商誉和无形资产减值费用为1.067亿美元，主要由于市场利率上升 [31] - 第三季度运营亏损为1.197亿美元，去年同期为5.169亿美元 [31] - 第三季度净亏损为1.167亿美元，去年同期为3.26亿美元 [33] - 第三季度调整后EBITDA为亏损40万美元，去年同期为盈利850万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在审查诊所足迹，发现80%的诊所表现达到或超过目标，而20%表现不佳 [13] - 公司计划通过合并、关闭和剥离来优化表现不佳的诊所 [13] - 公司历史上每个季度都会增加诊所数量，但未来可能会减少诊所总数，优先考虑同店增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全国范围内的临床全职员工平均每日访问量为8.7次，年初至今为8.8次 [12] - 表现最好的80%诊所平均每日访问量为9.5次，而表现最差的20%诊所平均每日访问量为6.5次 [12] - 西北地区是一个表现良好的市场，由于领导层变动和员工增加，患者数量和临床结果都很高 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施一系列举措以加强财务状况，包括简化公司SG&A功能、重新设计转诊和患者接收结构以及利用技术改善收入周期表现 [15] - 公司计划在2023年减少新诊所开设数量，优先考虑同店增长 [14] - 公司正在开发新的人才计划，如Explore ATI，以吸引和留住临床医生 [19] - 公司正在测试和迭代各种数字招聘策略，以在竞争激烈的环境中吸引更多候选人 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对物理治疗的需求仍然强劲，但医疗保健提供者劳动力市场和经济环境继续带来挑战 [8] - 公司正在积极采取措施，以在短期内和长期内取得成功 [8] - 公司对2022年全年收入指导范围为6.35亿至6.55亿美元，调整后EBITDA为500万至1500万美元 [36] 其他重要信息 - 公司完成了对诊所足迹的初步审查，并观察到财务和运营表现的类似集群 [13] - 公司正在庆祝其在Medicare Merit Based Incentive Payment System（MIPS）下的卓越评级和出色的NPS和Google星级评分 [16] - 公司正在积极采取措施以优化表现不佳的诊所，包括合并、关闭和剥离 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于明年诊所数量的变化 - 公司计划在2023年减少新诊所开设数量，预计新开设诊所数量在十几家左右 [42] - 公司正在审查现有诊所，计划对表现不佳的20%诊所采取行动，其中一半在观察名单上，另一半将采取关闭或剥离等措施 [43] 问题: 关于物理治疗师（PT）的可用性和流失率 - 市场仍然非常竞争，公司正在通过各种渠道吸引和留住人才 [45] - 公司员工流失率（不包括合同工）已从年初的较高水平下降至目前的20%左右 [45] - 公司认为可以通过文化和职业发展计划进一步降低流失率 [46] 问题: 关于新员工的招聘情况 - 公司正在通过数字招聘策略（如社交媒体和地理围栏）吸引更多候选人 [50] - 公司已看到招聘渠道的候选人数量有所增加，特别是在8月和9月实施新策略后 [51] 问题: 关于诊所关闭和员工重新部署 - 公司计划在关闭诊所时尽量保留员工，并将其重新部署到需求更高的诊所 [53] - 关闭亏损诊所将有助于改善自由现金流，同时公司还将调整企业成本结构以匹配诊所数量的变化 [55] 问题: 关于支付方组合和每次访问收入的展望 - 公司正在密切关注Medicare费率的变化，预计2023年Medicare费率可能下降4.5%，这将影响约20%的业务量 [59] - 公司正在努力恢复工人赔偿和汽车人身伤害业务的支付方组合，但目前尚未看到显著改善 [60] 问题: 关于剥离和增长战略 - 公司正在考虑对部分诊所进行剥离，主要集中在某些市场集群 [62] - 公司仍然看到市场空白和增长机会，但由于劳动力和资本支出限制，将放缓新诊所的开设速度 [63][64] 问题: 关于2022年业绩指引 - 公司重申2022年全年收入指引为6.35亿至6.55亿美元，调整后EBITDA为500万至1500万美元，预计将处于指引区间的低端 [68] 问题: 关于表现不佳的诊所的处理 - 公司计划在未来三年内对表现最差的10%诊所采取行动，包括关闭、合并和剥离 [75] - 另外10%表现不佳的诊所仍在观察名单上，公司正在通过增加员工或转诊来改善其表现 [80]

诊所运营与市场机会 - 公司拥有929家自有诊所和20家管理服务协议诊所，覆盖美国25个州[203] - 2022年9月30日，公司拥有的诊所数量为929家，管理的诊所数量为20家[237] - 美国65岁及以上人口预计将从2020年到2030年增长30%，扩大了公司的市场机会[225] 财务表现与亏损 - 2022年第三季度，公司净患者收入为1.423亿美元，同比增长0.3%[243] - 2022年第三季度，公司总患者访问量为137.6万次，同比增长2.4%[238] - 2022年第三季度，公司净患者每次访问收入为103.46美元，同比下降2.0%[238] - 2022年第三季度，公司其他收入为1447.9万美元，同比下降15.6%[243] - 2022年第三季度，公司工资及相关成本为9030.9万美元，同比增长4.0%[243] - 2022年第三季度，公司运营亏损为1.1966亿美元，同比改善3.9721亿美元[243] - 2022年第三季度，公司净亏损为1.1669亿美元，同比改善2.1008亿美元[243] - 2022年第三季度，公司平均每日访问量为21493次，同比增长4.0%[238] - 2022年第三季度，公司同诊所收入增长率为-0.7%，去年同期为5.8%[238] - 2022年前九个月净患者收入为4.297亿美元，同比增长890万美元或2.1%，主要由于就诊量增加[262] - 2022年前九个月其他收入为4416万美元，同比减少714万美元或13.9%，主要由于家庭健康服务线收入缺失[264] - 2022年前九个月工资及相关成本为2.673亿美元，同比增长1890万美元或7.6%，占净营业收入的56.4%[265] - 2022年前九个月租金、诊所用品、合同工及其他成本为1.534亿美元，同比增长2030万美元或15.2%，占净营业收入的32.4%[266] - 2022年前九个月净亏损为3.906亿美元，相比2021年同期的7.837亿美元亏损减少了3.931亿美元[275] - 2022年前九个月EBITDA为-3.71469亿美元，相比2021年同期的-7.67546亿美元有所改善[281] - 2022年前九个月调整后EBITDA为3490万美元，相比2021年同期的3812.8万美元有所下降[281] - 2022年前九个月经营活动现金流为-5910万美元，主要受净亏损和MAAPP资金应用及偿还影响[284] - 2022年前九个月经营活动净现金流出为5910万美元，较2021年同期的3867万美元增加了2040万美元，主要由于MAAPP资金应用增加370万美元以及净亏损增加约2970万美元[314] - 2022年前九个月投资活动净现金流出为2186万美元，较2021年同期的2870万美元减少了680万美元，主要由于2021年收购诊所的现金流出未在2022年重复发生以及资本支出减少[315] - 2022年前九个月融资活动净现金流入为8089万美元，较2021年同期的867万美元现金流出增加了8960万美元，主要由于2022年债务再融资的现金流入以及向非控股权益持有人的分配减少[315] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4856.9万美元，较2021年同期减少47万美元[313] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的现金流为-5910万美元，经营亏损为4.356亿美元，净亏损为3.906亿美元，累计赤字为12.367亿美元[290] 商誉与无形资产减值 - 2022年第一季度，公司记录了1.163亿美元的非现金商誉减值费用和3940万美元的商标无形资产减值费用[213] - 2022年第二季度，公司记录了8790万美元的非现金商誉减值费用和4000万美元的商标无形资产减值费用[214] - 2022年第三季度，公司记录了6640万美元的非现金商誉减值费用和4000万美元的商标无形资产减值费用[216] - 2022年第三季度商誉和无形资产减值费用为1.067亿美元，相比2021年同期的5.09亿美元大幅减少[252] - 2022年前九个月商誉和无形资产减值费用为3.902亿美元，相比2021年同期的9.623亿美元大幅减少[269] - 公司2022年前九个月商誉和无形资产减值费用为3.90224亿美元，相比2021年同期的9.62303亿美元大幅减少[281] - 公司在2022年第一季度确认了11630万美元的商誉减值损失和3940万美元的商标无形资产减值损失[324] - 公司在2022年第二季度确认了8790万美元的商誉减值损失和4000万美元的商标无形资产减值损失[325] - 公司在2022年第三季度确认了6640万美元的商誉减值损失和4000万美元的商标无形资产减值损失，主要由于折现率上升和可比公司倍数下降[326] 债务与融资 - 2022年2月24日，公司完成了债务再融资，包括2028年到期的优先担保定期贷款和2027年到期的“超级优先”担保循环贷款[208] - 公司2022年信贷协议要求公司在2024年第一季度前每个测试日保持至少3000万美元的最低流动性，并从2024年第二季度开始，确保有担保净杠杆比率不超过7.00:1.00[289][300] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4860万美元，2022年循环信贷额度下的可用额度为4820万美元，总流动性为9680万美元[290] - 公司2022年信贷协议下的流动性为9960万美元，但公司面临持续的经营亏损和负现金流，主要由于劳动力市场紧张、访问量下降、每次访问费率下降以及利息成本上升[290] - 公司2022年信贷协议下的有担保定期贷款利率为10.8%，有效利率为11.4%，截至2022年9月30日，未偿还本金为5.009亿美元[297] - 公司发行了165,000股非可转换优先股（A系列优先股），总初始面值为1.65亿美元，并附带520万股和630万股的认股权证[303] - A系列优先股的初始股息率为12.0%，截至2022年9月30日，累计支付股息为1230万美元，总面值为1.773亿美元[304][305] - 公司通过2022年债务再融资和优先股融资，增加了约7730万美元的现金[311] - 公司2022年前九个月利息支出净额为3180万美元，相比2021年同期的3910万美元减少了730万美元，降幅为18.6%[272] - 公司2022年前九个月债务清偿损失为280.9万美元，相比2021年同期的553.4万美元有所下降[273] 现金流与流动性 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4860万美元，2022年循环信贷额度中可用资金为5000万美元[283] - 公司2022年前九个月经营活动现金流为-5910万美元，主要受净亏损和MAAPP资金应用及偿还影响[284] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的现金流为-5910万美元，经营亏损为4.356亿美元，净亏损为3.906亿美元，累计赤字为12.367亿美元[290] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4856.9万美元，较2021年同期减少47万美元[313] 收购与资本支出 - 2021年第四季度，公司完成了3笔收购，涉及7家诊所，支付了约450万美元现金和140万美元的未来支付对价[211] - 2022年前九个月投资活动净现金流出为2186万美元，较2021年同期的2870万美元减少了680万美元，主要由于2021年收购诊所的现金流出未在2022年重复发生以及资本支出减少[315] 利率与对冲 - 公司预计利率每上升100个基点，年度现金利息支出将增加约230万美元；利率每下降100个基点，年度现金利息支出将减少约250万美元[332] - 公司已将其对冲项目的参考利率从LIBOR修改为SOFR，并继续应用对冲会计简化方法[333] - 公司使用利率上限衍生工具对冲可变利率现金支付的风险，利率每增加100个基点，年度现金利息支出将增加约230万美元[332] - 公司已将未来可变利率现金支付的参考利率从LIBOR修改为SOFR，并继续应用对冲会计简化措施[333] - 截至2022年9月30日，公司衍生工具的公允价值为720万美元资产和4万美元负债[332] - 截至2022年9月30日，公司衍生工具的公平价值为720万美元资产和4万美元负债[332] 内部控制与法律风险 - 公司披露控制和程序在2022年9月30日被评估为无效，原因是2021年年报中报告的重大内部控制缺陷[337] - 公司正在实施补救计划，以解决与所得税准备金相关的内部控制缺陷，包括修订税务人员模型和增强控制设计[339] - 公司管理层认为，尽管存在重大缺陷，2022年第三季度的合并财务报表仍符合美国通用会计准则[338] - 公司预计在完成补救计划并通过测试后，相关控制措施将有效[340] - 截至2022年9月30日，公司内部财务报告控制未发生重大变化[342] - 公司可能涉及法律诉讼或索赔，这些事项的解决可能对未来的经营结果、现金流或财务状况产生重大影响[344] 其他财务数据 - 2022年第三季度租金、诊所用品、合同工及其他成本为5140万美元，同比增长570万美元或12.4%，占净营业收入的32.8%[249] - 2022年第三季度坏账准备为280万美元，同比减少70万美元或20.4%，主要由于现金回收情况良好[250] - 2022年第三季度销售、一般及行政费用为2530万美元，同比减少550万美元或18.0%，占净营业收入的16.1%[251] - 2022年前九个月公允价值变动收益为3680万美元，相比2021年同期的1.673亿美元大幅减少[271] - 公司2022年前九个月所得税收益为4350万美元，相比2021年同期的6560万美元减少了2200万美元[274] 疫情相关影响 - 2020年6月30日季度，每日访问量（VPD）降至12,643的低点，随后逐步回升[218] - 公司从CARES法案中获得了2670万美元的医疗保险加速和预付款计划（MAAPP）资金，并在2022年9月30日季度完成了相关义务[222] - 公司推迟了2020年3月27日至12月31日期间的社会保障税雇主部分的缴纳，截至2022年9月30日，仍有590万美元未偿还[223]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净营业收入为1.633亿美元，与2021年第二季度的1.64亿美元基本持平 [21] - 净患者收入为1.485亿美元，同比增长1%，主要受更高就诊量的推动，但部分被每次就诊收入下降所抵消 [21] - 其他收入为1480万美元，同比下降15%，主要由于2021年第四季度出售家庭健康服务业务 [21] - 每次就诊收入为103.57美元，环比增长0.5%，但同比下降3% [22] - 第二季度调整后EBITDA为540万美元，同比下降77%，主要由于劳动力市场紧张、支持人员增加和SG&A成本上升 [27] - 2022年全年收入指引从6.75亿至7.05亿美元下调至6.35亿至6.55亿美元，调整后EBITDA指引从2500万至3500万美元下调至500万至1500万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在扩大工人赔偿和汽车人身伤害项目，在伊利诺伊州和德克萨斯州试点中，德克萨斯州2022年上半年同比增长超过50% [14] - ATI Connect虚拟护理服务被确定为增加患者访问量的机会 [14] - 公司正在推进ATI工作场所解决方案服务，并计划在年底前执行多个合同 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州试点项目显示出强劲增长，主要由于工人赔偿和ATI混合业务的推动 [14] - 全国范围内的诊所访问量在第二季度达到每天约22,400次，环比增长6% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个P：管道、提供者生产力和提供者基础，这些都是近期增长目标的关键贡献者 [9] - 公司正在评估基线运营，以定位长期发展，包括人员、流程和技术的审查 [12] - 公司正在实施全面的位置审查，以评估投资回报并制定行动计划 [13] - 公司正在评估SG&A支出，并采取行动提高效率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临劳动力市场紧张和工资上涨的挑战，这影响了招聘速度和满足患者需求的能力 [11] - 公司正在采取有针对性的行动吸引提供者，包括扩大招聘工作和培养员工优先文化 [11] - 公司预计在接下来的几周内宣布新的首席人事官，以加强人才招聘和人员发展战略 [12] - 公司对未来持乐观态度，并感谢员工、患者和投资者的支持和奉献 [15] 其他重要信息 - 公司第二季度包括约1.278亿美元的非现金减值费用 [26] - 截至6月30日，公司可用流动性约为1.28亿美元，包括8000万美元的现金及等价物和4800万美元的可用循环贷款额度 [28] - 公司预计2022年将开设约35家新诊所 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 转诊量的增加主要来自新医生还是失去的转诊源回归 [34] - 转诊量的增加主要来自传统转诊源，包括现有和新医生 [36] - 公司已达到COVID前转诊水平的90%至96% [36] 问题: 每天每诊所的访问量目标是否仍为接近30次 [37] - 短期内重点是增加临床人员，如果能够增加人员，访问量将自然增加 [38] 问题: 是否有结构性原因阻碍恢复到2019年的访问量水平 [39] - 主要障碍是劳动力短缺，基础设施和支持系统已经到位 [40] 问题: 每增加100名临床人员对收入和EBITDA的影响 [42] - 每增加100名临床人员，每月可增加200万美元收入和100万美元EBITDA [30] 问题: 合同劳动力与全职员工的成本差异 [44] - 合同劳动力成本比全职员工高约60%，导致每次就诊成本增加约15% [45] 问题: 2022年下半年和退出率的季节性 [49] - 退出率高度依赖于临床人员的增加速度，预计第三和第四季度将相对平稳 [50] 问题: 物理治疗师薪资的可持续性和招聘策略 [55] - 公司正在密切关注市场竞争性薪资，以确保吸引和留住人才 [57] 问题: 2022年自由现金流生成和契约问题 [67] - 预计2022年下半年仍将出现现金消耗，年底流动性约为9000万美元，目前没有契约问题 [68] 问题: 诊所位置审查的具体内容和可能的结果 [73] - 审查涵盖市场、盈利能力、未来潜力和市场内的协同效应，目前没有大幅减少诊所数量的计划 [74] 问题: 新任CEO在过去100天内的主要发现 [75] - 公司文化强大，全国覆盖范围广，需求强劲，员工和患者对ATI的评价积极 [76] 问题: 过去福利变化对招聘的持续影响 [80] - 主要挑战是劳动力市场紧张和公司需要增加临床人员，而不是声誉受损 [81] 问题: 招聘趋势和第三季度的进展 [86] - 从第一季度到第二季度，招聘略有增加，但第三季度的数据有限，无法确定趋势 [87]

诊所运营与覆盖 - 公司拥有926家自有诊所和20家管理服务协议下的诊所，覆盖25个州[184] - 公司截至2022年6月30日拥有926家自有诊所和20家管理诊所[218] 访问量与收入 - 2022年第二季度，公司每日访问量（VPD）达到22,403次，较2020年低点12,643次显著增加[198] - 2022年第二季度平均每日访问量为22,403次，同比增长3.9%[219] - 2022年第二季度患者访问量增加约10万次，同比增长3.9%[225] - 公司净患者收入在2022年第二季度为1.485亿美元，同比增长1.2%[224] - 2022年上半年净患者收入为2.874亿美元，同比增长850万美元或3.0%[244] 商誉与无形资产减值 - 2022年第一季度和第二季度，公司分别记录了1.163亿美元和8790万美元的非现金商誉减值损失[194][195] - 2022年6月30日，公司记录了4000万美元的非现金商标无形资产减值损失[195] - 商誉和无形资产减值费用在2022年第二季度为1.278亿美元，相比2021年同期的4.533亿美元大幅减少[232] - 2022年上半年商誉和无形资产减值费用为2.836亿美元，相比2021年同期的4.533亿美元减少了1.697亿美元[252] - 公司在2022年第一季度记录了1.163亿美元的非现金商誉减值损失和3940万美元的商标无限期无形资产减值损失[301] - 公司在2022年第二季度记录了8790万美元的非现金商誉减值损失和4000万美元的商标无限期无形资产减值损失[302] 债务与融资 - 2022年2月，公司完成了债务再融资，包括2028年到期的优先担保定期贷款和2027年到期的优先担保循环贷款[189] - 2022年2月24日，公司通过2022年信贷协议获得5.5亿美元的信贷额度，包括5亿美元的优先担保定期贷款和5000万美元的循环贷款[272] - 公司高级担保定期贷款到期日为2028年2月24日，截至2022年6月30日，未偿还本金为5亿美元，利率为8.8%，实际利率为9.7%[274] - 公司循环贷款最高借款额度为5000万美元，到期日为2027年2月24日，承诺费按季度支付，费率为0.5%[275] - 公司2022年信贷协议要求公司在2024年第一季度前保持3000万美元的最低流动性，并在2024年第二季度后保持净杠杆比率不超过7.00:1.00[276] - 公司2022年债务再融资和优先股融资为公司资产负债表增加了约7730万美元的现金[286] 收购与出售 - 2021年第四季度，公司完成了3笔收购，涉及7家诊所，支付了约450万美元现金和140万美元的未来付款[192] - 2021年10月1日，公司以730万美元的价格出售了其家庭健康服务线[191] 医疗保险与CARES法案 - 2022年1月1日起，医疗保险费率削减导致每次访问费率下降，2022年3月31日后医疗保险扣押削减进一步影响了费率[193] - 公司从CARES法案中获得了2670万美元的医疗保险加速和预付款计划（MAAPP）资金，截至2022年6月30日，已偿还1070万美元[202] 劳动力市场与成本 - 2022年第二季度，公司观察到劳动力市场紧张，导致物理治疗师招聘竞争加剧和工资通胀[193] - 2022年第二季度薪资及相关成本为8960.6万美元，同比增长10.7%[227] - 2022年第二季度租金、诊所用品、合同劳动力及其他成本为5040.5万美元，同比增长14.4%[229] - 2022年上半年工资及相关成本为1.770亿美元，同比增长1550万美元或9.6%，占净营业收入的55.8%[247] - 2022年上半年租金、诊所用品、合同工及其他成本为1.020亿美元，同比增长1460万美元或16.8%，占净营业收入的32.2%[249] 坏账准备 - 2022年第二季度坏账准备为350.6万美元，同比下降2.2%[230] - 2022年上半年坏账准备为861万美元，相比2021年同期的1076万美元减少了215万美元或19.9%[250] 销售、一般和行政费用 - 销售、一般和行政费用在2022年第二季度为3180万美元，同比增长540万美元或20.5%，占净营业收入的19.5%[231] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为6183万美元，同比增长1070万美元或21.0%，占净营业收入的19.5%[251] 净亏损与收入 - 2022年第二季度的净亏损为1.357亿美元，相比2021年同期的4.391亿美元减少了3.034亿美元[239] - 2022年上半年公司净亏损为2.739亿美元，相比2021年同期的4.569亿美元减少了1.83亿美元，主要由于商誉和无形资产减值费用减少[259] 利息支出与所得税 - 2022年上半年公司利息支出净额为2000万美元，相比2021年同期的3170万美元减少了1170万美元，降幅为36.8%，主要由于信贷协议下的未偿还本金余额减少[256] - 2022年上半年公司所得税收益为3630万美元，相比2021年同期的3020万美元增加了610万美元，主要由于有效税率的变化[258] 认股权证与普通股负债 - 2022年上半年公司认股权证负债公允价值变动收益为290万美元，相比2021年同期的450万美元有所减少，主要由于公司公开认股权证价格下降[253] - 2022年上半年公司或有普通股负债公允价值变动收益为2580万美元，相比2021年同期的2090万美元有所增加，主要由于公司股价下降[253] 现金与现金流 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为7970万美元，相比2021年12月31日的4860万美元有所增加[267] - 2022年上半年公司经营活动现金流出为3270万美元，主要由于净亏损和部分MAAPP资金的应用[268] - 2022年上半年公司经营活动净现金流出为3270万美元，投资活动净现金流出为1760万美元，融资活动净现金流入为8140万美元[289] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加3100万美元，期末现金及现金等价物余额为7960万美元[289] 优先股与认股权证 - 公司发行了16.5万股非可转换优先股，总初始面值为1.65亿美元，并发行了520万份行权价为3美元的认股权证和630万份行权价为0.01美元的认股权证[279] - 公司优先股的初始股息率为12.0%，截至2022年6月30日，累计支付股息为700万美元，总面值为1.72亿美元[280][281] - 公司优先股持有人有权在公司董事会中指定并选举一名董事，直至公司过去12个月的调整后EBITDA超过1亿美元或主要购买者不再持有至少50.1%的优先股[286] - 公司优先股持有人有权在公司发生违约事件时要求公司进行强制交易，包括优先股再融资或公司出售[284] 衍生工具与利率 - 公司在2022年6月30日的衍生工具公允价值为650万美元资产[308] - 公司在2022年6月30日的利率上升100个基点将导致年度现金利息支出增加约160万美元[308] - 公司在2022年6月30日的利率下降100个基点将导致年度现金利息支出减少约140万美元[308] - 公司在2022年6月30日的衍生工具利率从LIBOR修改为SOFR[310] 内部控制与财务报告 - 公司在2022年6月30日的披露控制和程序未有效，原因是2021年年报中报告的重大内部控制缺陷[314] - 公司正在实施补救计划以解决2021年年报中报告的与所得税准备金相关的内部控制缺陷[316] - 公司在2022年6月30日的内部财务报告控制没有发生重大变化[319]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净营业收入为1.54亿美元，同比增长3.2%，去年同期为1.49亿美元 [17] - 净患者收入为1.39亿美元，同比增长5%，主要受较高就诊量推动，部分被每次就诊费率下降所抵消 [17] - 其他收入为1500万美元，同比下降11.3%，主要由于2021年第四季度出售家庭健康服务业务 [17] - 每次就诊费率为103.6美元，环比下降1.4%，同比下降4.2%，主要受2022年医疗保险医师费用表下调影响 [18] - 第一季度营业亏损为1.76亿美元，去年同期为700万美元，主要由于1.56亿美元的非现金减值费用 [21] - 调整后EBITDA为亏损500万美元，去年同期为盈利600万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度每日就诊量为22,600次，为2020年3月以来的最高水平 [9] - 每日转诊量达到2019年疫情前水平的91%，每日就诊量为2019年水平的84% [10] - 第一季度新开设12家诊所，主要位于亚利桑那州、乔治亚州和德克萨斯州 [11] - 患者满意度保持高位，NPS为74%，谷歌评分为4.9星 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 西南和东南部市场诊所接近满负荷运营 [11] - 某些地区劳动力市场仍然紧张，依赖合同工填补缺口 [14] - 3月份转诊量达到2019年水平的96%，1月份为85% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于恢复市场势头，增加患者获得高质量物理治疗的机会，包括新诊所、收购、数字健康和战略合作伙伴关系 [28] - 执行转诊增长战略，600多名临床现场领导重新建立与当地医生的关系 [9] - 计划2022年开设20-30家新诊所，重点关注增长机会大的市场 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年全年收入在6.75亿至7.05亿美元之间，调整后EBITDA在2500万至3500万美元之间 [24] - 第一季度通常是盈利能力最低的季度，受恶劣天气和季节性坏账准备影响 [25] - 随着业务在年内逐步恢复，预计将更好地利用固定成本并产生更高的收益 [25] 其他重要信息 - 第一季度临床人员年化流失率下降900个基点至28% [11] - 第一季度每临床FTE每日就诊量为8.5次，3月份达到低9次 [14][49] - 第一季度末可用流动性约为1.44亿美元，包括9500万美元现金和4900万美元可用循环信贷额度 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 临床FTE下降的原因 - 临床FTE下降主要是由于人员离职和招聘时间差，目前临床FTE已超过2500人 [31] 问题: 新毕业生招聘情况 - 公司主要关注新毕业生招聘，并设有导师计划帮助新毕业生适应工作 [33][34] 问题: 转诊增长策略进展 - 转诊增长策略包括重建业务发展团队和销售营销数据集，预计将在未来几个季度看到更多成果 [36] 问题: 转诊来源构成 - 转诊增长主要来自现有转诊来源，同时也在开拓非传统转诊来源 [39] 问题: 私人支付方费率变化 - 2022年预期费率压缩主要受医疗保险费用表下调影响，商业支付方费率相对稳定 [41][42] 问题: 费率下降的构成 - 费率下降主要受医疗保险费用表下调、服务组合变化和支付方组合变化影响 [44] 问题: 2022年指引的关键假设 - 关键假设包括转诊转化为就诊、临床人员增加至2800人左右，以及每临床FTE每日就诊量达到低9次 [49][51] 问题: 自由现金流展望 - 预计2022年全年仍为现金流出，第四季度可能接近盈亏平衡 [56] 问题: 新任CEO对公司的看法 - 新任CEO看好公司的全国性平台、物理治疗行业前景，以及团队的执行能力 [60][61]

诊所规模与覆盖 - 公司拥有922家自有诊所和20家管理服务协议下的诊所，覆盖25个州[171] - 公司2022年3月31日拥有922家自有诊所，比2021年同期增加40家[203][206] 财务表现与亏损 - 2022年第一季度净亏损为1.382亿美元，相比2021年同期的1781万美元大幅扩大[209] - 2022年第一季度净亏损为1.382亿美元，相比2021年同期的1780万美元亏损增加了1.204亿美元，主要由于商誉和无形资产减值[221] - 2022年第一季度EBITDA为-1.42475亿美元，相比2021年同期的137.2万美元大幅下降[226] - 2022年第一季度调整后EBITDA为-469.5万美元，相比2021年同期的559万美元下降[226] 商誉与无形资产减值 - 2022年第一季度，公司记录了1.163亿美元的非现金商誉减值费用和3940万美元的商标无形资产减值费用[181] - 2022年第一季度商誉和无形资产减值费用为1.557亿美元[209][217] - 公司在2022年第一季度确认了1.163亿美元的非现金商誉减值损失和3940万美元的商标无形资产减值损失[263] - 公司截至2022年3月31日的商誉和无形资产账面价值已减记至公允价值，未来若假设和估计发生不利变化，这些金额更容易受到减值风险的影响[264] - 公司最近一次定量分析显示，若改变假设条件，商誉和商标无形资产的公允价值可能增加或减少，具体变化范围为：商标无形资产$(30,000)至$50,000[266] 债务与融资 - 2022年2月24日，公司完成了债务再融资，包括2028年到期的优先担保定期贷款和2027年到期的“超级优先”担保循环贷款[176] - 2022年2月24日，公司完成5.5亿美元信贷安排，包括5亿美元高级担保定期贷款和5000万美元循环贷款[231] - 截至2022年3月31日，高级担保定期贷款未偿还本金为5亿美元，利率为8.25%，有效利率为9.2%[234] - 2022年信贷安排要求公司保持3000万美元的最低流动性，直至2024年第一季度[236] - 2022年信贷安排包含财务契约，要求公司在2024年第二季度后保持不超过7.00:1.00的担保净杠杆率[236] - 2022年第一季度利息支出净额为865万美元，同比下降46.2%[209][218] - 2022年第一季度公司确认280万美元债务清偿损失，与偿还2016年第一留置权定期贷款相关[233] 现金流与现金储备 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为9480万美元，相比2021年12月31日的4860万美元大幅增加[227] - 2022年第一季度运营现金流出为2670万美元，主要由于净亏损和应付账款减少[228] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的净现金流出为2670万美元，较2021年同期的3010万美元减少了340万美元[252] - 2022年第一季度，公司融资活动产生的净现金流入为8150万美元，较2021年同期的560万美元增加了8720万美元[253] 收购与出售 - 2021年第四季度，公司完成了3笔收购，涉及7家诊所，支付了约450万美元现金和140万美元的未来支付对价[179] - 2021年8月25日，公司以730万美元的价格出售了其家庭健康服务线[178] 访问量与收入 - 2022年第一季度，公司每日访问量（VPD）为21,062次，较2021年第四季度的20,649次有所增加[183] - 2022年第一季度患者总访问量为1,347,978次，同比增长9.6%[203][211] - 2022年第一季度净患者收入为1.389亿美元，同比增长5.0%[209][211] - 2022年第一季度平均每日访问量为21,062次，同比增长7.9%[203][211] - 2022年第一季度净患者每次访问收入为103.06美元，同比下降4.2%[203][211] - 2022年第一季度同店收入增长率为4.3%，相比2021年同期的-20.1%显著改善[203] 医疗保险与报销 - 公司从CARES法案中获得了2670万美元的医疗保险加速和预付款计划（MAAPP）资金，截至2022年3月31日，仍有800万美元未偿还[187] - 2022年1月1日起，医疗保险报销率削减了约0.75%，物理治疗助理的服务支付削减了15%[190] 市场机会与人口增长 - 公司预计到2030年，美国65岁及以上人口将增长30%，这将扩大公司的市场机会[189] COVID-19影响 - 2022年第一季度，公司观察到由于COVID-19变种的影响，访问量在季度初有所下降，但在季度末有所回升[179] 优先股发行 - 公司发行了165,000股非可转换优先股（Series A Senior Preferred Stock），初始总价值为1.65亿美元[240] - Series A Senior Preferred Stock的年股息率为12.0%，股息将以实物形式支付并增加到股票的账面价值中[241] - 截至2022年3月31日，Series A Senior Preferred Stock的累计实物股息为190万美元，总账面价值为1.669亿美元[242] - 公司有权在任何时间赎回Series A Senior Preferred Stock，赎回价格取决于赎回时间[243] - 截至2022年3月31日，Series A Senior Preferred Stock的赎回价值为1.669亿美元[245] 内部控制与财务报告 - 公司披露控制和程序在2022年3月31日未达到有效标准，主要由于2021年年报中报告的内部财务报告控制存在重大缺陷[274] - 公司正在制定和实施补救计划，以解决与所得税准备金相关的内部控制缺陷，包括招聘更多税务人员和优化外部税务顾问的范围[276] - 公司预计在完成补救计划并通过测试确认相关控制措施有效后，才能认为重大缺陷已得到解决[277] - 公司截至2022年3月31日的季度内，未发生对其财务报告内部控制产生重大影响的变化[279] 衍生工具与利率变化 - 公司截至2022年3月31日的衍生工具公允价值为380万美元资产，而2021年12月31日为30万美元非流动资产和30万美元流动负债[269] - 公司已将其对冲项目的参考利率从LIBOR改为SOFR，并预计该变化不会对合并财务报表产生重大影响[270] 销售、一般和行政费用 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3002万美元，同比增长21.4%[209][216]

收入来源与支付率 - 2021年公司净患者收入中约23.7%来自Medicare和Medicaid[66] - 2021年公司净患者收入中约56.3%来自商业支付方[75] - 2021年公司净患者收入中约14.3%来自工人赔偿支付方[78] - 2021年Medicare和Medicaid支付率预计将减少约0.75%[66] - 2022年1月1日起，物理治疗助理服务的支付率将减少15%[66] - 2021年Medicare和Medicaid支付率预计将减少约3.75%[66] - 2021年Medicare和Medicaid支付率预计将减少约3%[66] - 2021年Medicare和Medicaid支付率预计将减少约9%[66] - 2021年Medicare和Medicaid支付率预计将减少约2%[66] COVID-19疫情影响 - 2020年6月30日、9月30日和12月31日的季度中，每日访问量分别下降了50.5%、27.9%和24.4%[84] - COVID-19疫情可能对公司业务、运营和财务结果产生重大不利影响，包括资本市场的融资能力、患者数量和劳动力市场动态[86][87][91] 诊所运营与关闭 - 2021年公司关闭了23家诊所，相比2020年关闭的20家有所增加，诊所关闭可能导致损失和关闭成本[105] 成本与劳动力压力 - 2021年和2022年，公司面临显著的成本通胀压力，尤其是临床服务和合同劳动力的成本增加[93] - 公司面临劳动力市场的高竞争，2021年员工流失率上升，导致工资通胀和合同劳动力使用增加[99] - 公司近期经历了加速的员工流失率，可能对业务和财务状况产生不利影响[142] - 公司预计劳动力成本将增加，主要由于提高工资和福利以吸引和留住合格的医疗人员[143] 依赖关系与自然灾害 - 公司依赖医生和其他推荐来源的关系，若无法维持这些关系，可能导致业务和收入下降[109] - 公司运营地区易受自然灾害影响，例如2021年德克萨斯州的极端天气导致所有诊所至少关闭一天[111] 收购与整合风险 - 公司通过收购诊所实现长期增长，但收购可能涉及高额现金支出、债务增加和整合风险[112] 技术风险与服务质量 - 公司面临技术快速变化的风险，若无法适应新技术或行业标准，可能导致业务和财务结果受损[101] - 公司依赖患者满意度和服务质量，若无法维持高水平服务，可能影响声誉和业务[102] - 公司依赖第三方服务提供商进行客户服务和技术支持，这可能影响服务质量并导致客户流失[114] - 公司系统基础设施的不足可能影响运营效率和业务执行，进而对业绩产生重大影响[116] 财务与应收账款管理 - 应收账款管理不善可能导致财务表现恶化，包括坏账增加和收款延迟[117] - 公司财务报告中的估计和假设若与实际不符，可能对运营结果产生不利影响[157] - 公司因2021年预测下调，已记录商誉和无形资产减值损失，分别为4.533亿美元和5.09亿美元[164] - 公司内部财务控制存在重大缺陷，可能导致财务报表重大错报[168] - 公司存在重大财务控制缺陷，需通过补救计划并经过测试确认控制有效后才能视为已解决[169] - 公司未来可能无法及时提交定期报告，导致投资者对财务报告失去信心，股价可能下跌[170] 法律法规与合规风险 - 公司业务受到严格的联邦和州法律法规监管，包括医疗保险和医疗补助的报销规则[118] - 公司可能因违反《虚假申报法》而面临民事或刑事处罚[120] - 公司参与医疗保险和医疗补助计划，可能因审计或调查而面临退款、罚款或其他制裁[128] - 公司需遵守HIPAA和HITECH法案，保护患者隐私信息，违规可能导致民事或刑事处罚[131] - 公司可能因医疗改革（如ACA的修改或废除）而面临收入减少的风险[133] - 公司需遵守劳动和就业法律，违规可能导致罚款和声誉损害[135] 诉讼与保险风险 - 公司因提供医疗服务而面临诉讼风险，保险覆盖可能不足以应对重大索赔[137] - 公司面临法律诉讼和政府调查，可能导致重大索赔和成本增加，保险覆盖可能不足[139] 信息技术与网络安全 - 公司依赖信息技术系统，系统故障或中断可能对运营和财务状况产生重大不利影响[145] - 公司依赖第三方软件供应商和云服务提供商，若其无法满足期望，可能对业务产生重大不利影响[147] - 公司面临网络攻击和安全威胁，可能导致患者数据泄露和业务中断[149] - 公司外包部分内部业务功能，若第三方供应商未能满足要求，可能对业务产生重大不利影响[154] 债务与融资风险 - 公司现有债务可能限制其获得额外融资的能力，影响运营和资本支出[172] - 公司债务协议中的限制性条款可能导致债务加速偿还，甚至引发破产或重组[173] - 公司可能无法满足财务契约中的担保净杠杆比率要求，导致债务加速偿还[174] - 公司可能需要寻求第三方融资以满足流动性需求，但无法保证能够及时获得融资[175] 股票价格与公司治理 - 公司股票价格波动较大，可能因多种因素导致投资者无法以理想价格出售股票[176] - 公司作为“受控公司”，可豁免部分纽交所公司治理要求，如独立董事多数和薪酬委员会独立[185] - Advent持有公司56.1%的普通股，对公司重大决策具有显著影响力[187] 利率与衍生工具 - 公司使用利率互换工具对冲利率波动风险，截至2021年底，衍生工具公允价值为300万美元资产和300万美元负债[323] - 公司正在评估ASU 2020-04标准对合并经营业绩、现金流、财务状况及相关披露的影响，因部分债务工具的利率与LIBOR挂钩[324]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净营业收入为1.56亿美元，同比增长1.7%，净患者收入为1.4亿美元，同比增长2.5%，其他收入为1500万美元，同比下降4.8% [18] - 2021年全年收入为6.28亿美元，同比增长6%，符合6.2亿至6.3亿美元的指引范围 [24] - 2021年调整后EBITDA为4000万美元，同比下降37.5%，接近4000万至4400万美元指引区间的低端 [25] - 2022年收入指引为6.75亿至7.05亿美元，同比增长7.5%至12.5%，调整后EBITDA预计为2500万至3500万美元 [28][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新增58家诊所，其中51家为新开设，7家为收购，主要分布在西南、东南和东北地区，总诊所数量达到910家 [9] - 2022年计划新开设35家诊所，重点放在现有诊所的利用率提升上 [31] - 2021年第四季度每诊所每日访问量为22.8次，环比下降0.3%，主要受Omicron变种影响 [18] - 2021年第四季度每次访问费率为104.51美元，环比下降1%，同比下降5%，主要由于支付方结构变化和Medicare费率下调 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 西南地区表现强劲，已超过疫情前水平，东北地区接近疫情前水平 [53] - 伊利诺伊州中部和西北地区仍面临挑战，主要受COVID和人员配置影响 [53] - 东南地区在2021年第四季度持续增长，已恢复至疫情前水平 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在重建销售团队，增加现场销售人员，并让600名临床领导参与关系建设 [10][11] - 公司计划通过增加临床人员配置和优化销售策略，在2022年底恢复到疫情前的访问量水平 [28] - 公司正在实施员工保留和招聘策略，2021年第四季度年化流失率从41%降至37% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业长期增长趋势依然存在，随着人口老龄化和对物理治疗需求的增加，行业将继续增长 [31] - 公司预计2022年将面临劳动力成本上升和Medicare费率下调的压力，但通过提高诊所利用率和优化销售策略，有望实现盈利增长 [28][29] 其他重要信息 - 公司完成了债务再融资，新增5亿美元第一留置权定期贷款和5000万美元循环信贷额度，并发行了1.65亿美元优先股，增强了流动性和财务灵活性 [27] - 公司计划在2022年继续增加临床人员配置，预计每增加1000次每日访问量将带来100万美元的EBITDA增量 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于业务模型的杠杆效应 - 公司目前的人员配置可以吸收1500次每日访问量，带来300万美元的EBITDA增量，超过此容量后，每增加1000次访问量将带来100万美元的EBITDA增量 [36] 问题: 招聘策略和EBITDA的时间分布 - 2022年EBITDA将更多集中在下半年，第一季度将承担较高的劳动力持有成本，招聘将全年均匀进行 [38] 问题: 员工满意度指标 - 公司计划从本季度开始对临床和支持团队进行季度脉冲调查，以建立员工满意度基准并跟踪进展 [41] 问题: 访问量恢复的路径 - 公司认为访问量差异主要是由于销售策略和劳动力问题，而非COVID影响 [43] 问题: 员工流失率 - 2021年第四季度年化流失率为37%，公司目标是长期将流失率降至20%-25% [56][57] 问题: 新诊所开设计划 - 2022年新诊所开设计划较为保守，主要是为了集中精力提升现有诊所的利用率和优化销售策略 [48][50] 问题: 各地区访问量恢复情况 - 西南地区已超过疫情前水平，东北地区接近疫情前水平，伊利诺伊州中部和西北地区仍面临挑战 [53] 问题: 现金管理和投资计划 - 公司通过债务再融资增加了7700万美元现金，预计2022年上半年将有较大现金消耗，但年底将接近现金流平衡 [67] 问题: CEO招聘进展 - 公司正在寻找具有临床管理和分布式运营经验的候选人，预计招聘工作接近尾声 [71]

公司基本信息 - [公司是美国门诊物理治疗服务提供商，截至2021年9月30日有900家自有诊所和26家托管诊所，分布在24个州][178] 业务合并情况 - [2021年6月16日完成业务合并，Wilco Holdco股东获得1.303亿股A类普通股，合并后公司有2.073亿股已发行A类普通股][182] - [业务合并中公司获得6.45亿美元现金，用于偿还债务和支付交易成本等][183] - [业务合并中，公司从FAII信托现金获得3.45亿美元，从PIPE投资获得3亿美元现金，扣除8990万美元赎回和交易成本，资金用于全额偿还2.313亿美元第二留置权定期贷款、部分偿还2.167亿美元第一留置权定期贷款、向Wilco Holdco优先股股东支付5900万美元及支付交易成本][263] - [2021年6月16日业务合并时，公司偿还第一留置权定期贷款2.167亿美元，偿还第二留置权次级定期贷款2.313亿美元][267] 业绩影响因素及预期 - [预计2021年业绩受不利影响，原因包括员工流失、劳动力市场竞争、每次就诊费率下降和患者就诊量低于预期等][188] - [公司业务受医保报销政策影响，2021年1月起物理治疗行业医保报销率约降低3%，CMS提议2022年预算中报销率再降约3.5%，物理治疗助理服务支付减少15%][204] 商誉和无形资产减值 - [2021年6月30日和9月30日分别记录了4.332亿美元和3.074亿美元的商誉减值费用，以及3370万美元和2.006亿美元的商标无限期无形资产减值费用][190][192] - [2021年第三季度商誉和无形资产减值费用为5.08972亿美元，导致公司运营亏损5.16871亿美元，而2020年同期运营收入为2469万美元][219] - [2021年前三季度商誉和无形资产减值费用为9.623亿美元，主要因患者就诊量低于预期、临床医生流失加速、劳动力市场竞争和每次就诊净患者收入下降等因素][244] - [公司在2021年6月30日止期间记录了4.332亿美元的商誉非现金减值费用和3370万美元的商标无限期无形资产非现金减值费用][300] - [公司在2021年9月30日止期间记录了3.074亿美元的商誉非现金减值费用和2.006亿美元的商标无限期无形资产非现金减值费用][301] 疫情影响 - [受疫情影响，2020年6月30日当季每日就诊量降至12643的低点，之后各季度分别为18159、19441、19520、21569和20674][193] - [2020年公司从《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》获得约9150万美元的一般分配付款，2020年6月30日当季获得2670万美元的医疗保险加速和预付款计划资金，截至2021年9月30日已偿还850万美元][198][199] 税收相关 - [公司选择递延支付2020年3月27日至12月31日的雇主部分社会保障税，截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别有550万美元计入应计费用和其他负债以及其他非流动负债][200] - [2021年前9个月所得税收益为5850万美元，而2020年同期为支出410万美元，变动6260万美元，主要因各期对税前（亏损）收入应用的估计年度实际税率不同][250] 市场机会 - [门诊物理治疗服务持续增长，美国65岁及以上人口预计从2016年到2030年增长40%，将扩大公司市场机会][201][203] 提高就诊量措施 - [公司采取措施增加临床人员配置、提高劳动生产率、加强与合作伙伴关系、增加数字营销投资和建立战略合作伙伴关系以提高就诊量][194] 诊所数量变化 - [截至2021年9月30日，公司拥有900家诊所，管理26家诊所，较2020年同期分别增加27家和5家，期间新开诊所数量为18家（三个月）和38家（九个月）][214][215] 运营指标及收入情况（第三季度） - [2021年第三季度总患者就诊量为134.38万次，较2020年同期增加13.8%，平均每日就诊量为20,674次，增加13.8%，平均每家诊所每日就诊量为23.1次，高于2020年的20.8次][215] - [2021年第三季度净患者收入为1.419亿美元，较2020年同期增加910万美元或6.8%，主要因就诊量增加，但每次就诊净患者收入下降6.2%至105.56美元][219][220] - [2021年第三季度其他收入为1720万美元，较2020年同期增加130万美元或8.2%，主要得益于运动医学和AWS服务线业务量增长][221] - [2021年第三季度薪资及相关成本为8680万美元，较2020年同期增加880万美元或11.3%，占净营业收入的比例从52.5%升至54.6%][222] - [2021年第三季度租金、诊所用品、合同劳动力等成本为4580万美元，较2020年同期增加660万美元或16.8%，占净营业收入的比例从26.4%升至28.8%][224] - [2021年第三季度净亏损为3.3382亿美元，而2020年同期净利润为1022万美元][219] 运营指标及收入情况（前三季度） - [2021年前三季度净患者收入为4.208亿美元，较2020年同期增加2810万美元，增幅7.1%，主要因就诊量增加，患者总就诊量增加约50万次，增幅14.5%，但每次就诊净患者收入下降7.33美元，降幅6.4%][236][237] - [2021年前三季度其他收入为5130万美元，较2020年同期增加490万美元，增幅10.6%，主要因运动医学和AWS服务线业务量增加][236][238] - [2021年前三季度薪资及相关成本为2.484亿美元，较2020年同期增加2110万美元，增幅9.3%，主要因就诊量增加使公司增加劳动力供应，工资和福利水平提高][236][239] - [2021年前三季度租金、诊所用品、合同劳动力等成本为1.331亿美元，较2020年同期增加980万美元，增幅8.0%，主要因诊所数量增加和合同劳动力成本上升][236][241] - [2021年前三季度坏账准备为1430万美元，较2020年同期增加140万美元，增幅10.6%，主要因就诊量增加带来更高收入][236][242] - [2021年前三季度销售、一般和行政费用为8190万美元，较2020年同期增加760万美元，增幅10.3%，主要因交易成本、股份支付和上市公司运营成本增加][236][243] - [2021年前三季度认股权证负债公允价值变动为2040万美元，或有普通股负债公允价值变动为1.673亿美元，均与业务合并相关负债估值变化有关][245] - [2021年前三季度赎回优先股结算损失为1400万美元，基于业务合并时向优先股股东提供的现金和股权价值][246] - [2021年前三季度净亏损为79076.4万美元，而2020年同期净亏损为248.8万美元，主要受商誉和无形资产减值费用影响][236] - [2021年前9个月净利息支出为3910万美元，较2020年同期的5290万美元减少1380万美元，降幅26.1%，主要因未偿本金余额降低和实际利率下降][248] - [2021年前9个月可赎回优先股利息支出为1010万美元，较2020年同期的1390万美元减少380万美元，降幅27.3%，源于2021年第三季度前赎回优先股的结算][248] - [2021年前9个月其他净支出为580万美元，而2020年同期为收入6710万美元，变动7290万美元，主要因2020年有6740万美元的CARES法案提供者救济基金相关收入在2021年未再发生，且2021年记录了550万美元与债务清偿损失相关的费用][249] - [2021年前9个月净亏损为7.908亿美元，较2020年同期的250万美元增加7.883亿美元，主要因商誉和无形资产减值费用增加，部分被认股权证负债和或有普通股负债公允价值变动抵消][251] 现金及资金情况 - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6610万美元和1.421亿美元，循环信贷额度下可用资金为7000万美元，减去120万美元未偿还信用证][262] - [2021年前9个月经营现金流出3870万美元，受业务合并相关活动费用、患者和付款人信用余额支付、交易相关款项支付和MAAPP资金部分偿还等因素影响][262] 债务情况 - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司MAAPP资金分别为1820万美元和2670万美元，递延社会保障税均为1100万美元，MAAPP资金和递延雇主社会保障税需在2022年底前偿还][264] - [截至2021年9月30日，第一留置权信贷协议项下的未偿本金总额为5.535亿美元，截至2020年12月31日，信贷协议项下的未偿本金总额为9.996亿美元][268] - [第一留置权信贷协议包含一个最高借款额度为7000万美元的循环信贷安排，其中包括1500万美元的摆动贷款子限额和可用的信用证额度][268] - [截至2021年9月30日，循环贷款和摆动贷款的适用利率利差分别为：基于ABR的循环贷款为3.00%，基于LIBOR的循环贷款为4.00%；第一留置权定期贷款的适用利率利差分别为：基于ABR的贷款为2.50%，基于LIBOR的贷款为3.50%][272] 现金流量情况 - [2021年9月30日止九个月，经营活动净现金使用量为3870万美元，而2020年同期为提供1.391亿美元，变化为1.778亿美元；投资活动净现金使用量为2870万美元，较2020年同期增加1300万美元；融资活动净现金使用量为870万美元，较2020年同期增加100万美元][275][276] 法律诉讼及资产负债表外安排 - [截至2021年9月30日，公司未参与任何重大未决法律诉讼，也未就这些事项的结果记录任何应计费用][277] - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排][278] 关键会计估计 - [公司的关键会计估计包括患者收入确认和坏账准备、递延所得税资产的实现、商誉和无形资产][281] 收入确认影响 - [若初始收入确认估计增加或减少100个基点，对年度净患者收入的影响约为530万美元][288] 支付方收入及应收账款占比 - [2021年9月30日止三个月和九个月，商业保险支付方的净患者收入占比分别为56.3%和56.0%，政府支付方分别为24.3%和23.6%，工人补偿支付方分别为13.7%和14.8%，其他支付方分别为5.7%和5.6%][290] - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，商业保险支付方的应收账款净额占比均为42.8%，政府支付方分别为11.8%和11.2%，工人补偿支付方分别为17.6%和18.6%，其他支付方分别为27.8%和27.4%][293] 商誉公允价值影响 - [若将假设的非终端收入增长率提高100个基点，公司商誉报告单元的公允价值估计将增加约6亿美元；若降低100个基点，估计将减少约10亿美元][305] 衍生工具情况 - [截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司衍生工具的公允价值分别为负债60万美元和210万美元][308] - [公司利用利率互换等衍生工具对冲可变利率债务工具的利率风险，认为可将风险降至 immaterial 水平][308] 坏账准备确定 - [公司根据应收账款余额相关损失的估计来确定坏账准备，考虑因素包括未偿应收账款账龄、历史收款经验等][294] 所得税核算 - [公司按照ASC 740核算所得税，确认递延所得税资产和负债，并根据预计适用税率计量][295] 商誉和无形资产减值测试 - [公司对商誉和无限期无形资产每年或在特定情况下进行减值测试，采用特定方法确定公允价值][297][299] - [公司有一个报告单元用于年度商誉减值测试，在2018 - 2020年未发生商誉减值][300] 标准评估 - [公司正在评估ASU 2020 - 04标准实施对合并经营成果、现金流、财务状况及相关披露的影响][309]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净营业收入为1.59亿美元，同比增长7%，2020年同期为1.49亿美元 [15] - 净患者收入为1.42亿美元，同比增长6.8%，其他收入为1700万美元，同比增长8.2% [15] - 每诊所每日访问量（VPD）为23.1次，较第二季度的24.3次下降1.2次 [15] - 每次访问的收入为105.56美元，较第二季度的106.26美元下降0.7% [16] - 2021年第三季度工资及相关成本为8700万美元，同比增长11.3%，2020年同期为7800万美元 [17] - 2021年第三季度租金、诊所用品、合同劳动力及其他成本为4600万美元，同比增长16.8%，2020年同期为3900万美元 [18] - 2021年第三季度SG&A费用为3100万美元，同比增长18.3%，2020年同期为2600万美元 [19] - 2021年第三季度运营亏损为5.09亿美元，2020年同期为200万美元的运营收入 [20] - 2021年第三季度净亏损为3.26亿美元，2020年同期为100万美元的净收入 [21] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为900万美元，利润率为5.4%，2020年同期为1700万美元，利润率为11.7% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有900家诊所，2021年第三季度平均每日访问量为21,000次，每诊所每日访问量为23.1次 [11] - 2019年每诊所每日访问量为30次，2020年第三季度为20.8次 [16] - 2021年第三季度访问量较第二季度的21,570次下降至26,674次 [12] - 访问量下降主要集中在中西部和西北部的几个关键州，而南部和东北部的诊所访问量接近或超过疫情前水平 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部和西北部市场的访问量表现较弱，主要由于医生转诊量下降和劳动力生产率较低 [16] - 南部和东北部市场的访问量接近或超过疫情前水平 [12][13] - 公司正在通过增加销售代表和数字营销活动来推动全国范围内的访问量增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过增加销售代表和数字营销活动来推动访问量增长，特别是在转诊量较低的市场 [13] - 公司计划在2021年开设55至65家新诊所 [23] - 公司正在通过提高每次访问的收入和优化运营来提升盈利能力 [24][25] - 公司正在通过CMS、MIPS和其他商业途径提高每次访问的收入 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管2021年的财务表现未达预期，但公司正在为明年的稳步改善奠定基础 [9] - 管理层预计访问量将在2022年逐步恢复，特别是在转诊量较高的市场 [12][13] - 管理层对公司的长期前景持乐观态度，认为通过优化运营和提高访问量，公司可以实现更高的盈利能力 [24][25] 其他重要信息 - 公司正在寻找新的CEO，目前已经面试了一些候选人 [8] - 公司正在通过增加销售代表和数字营销活动来推动访问量增长 [13] - 公司正在通过优化运营和提高每次访问的收入来提升盈利能力 [24][25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于转诊来源的更新 - 公司表示转诊量在某些市场仍然强劲，但在中西部和西北部市场表现较弱 [29][30] - 公司正在通过增加销售代表和数字营销活动来推动转诊量增长 [31][32] 问题: 关于薪酬和福利政策的变化 - 公司表示已经对薪酬和福利政策进行了调整，并得到了员工的积极反馈 [39][40] - 这些调整不仅有助于保留现有员工，还吸引了新员工和重新雇佣离职员工 [40][41] 问题: 关于中西部和西北部市场的表现 - 公司表示这些市场的访问量表现较弱，主要由于医生转诊量下降和劳动力生产率较低 [46][47] - 公司正在通过增加销售代表和数字营销活动来推动这些市场的访问量增长 [47][48] 问题: 关于CEO招聘的进展 - 公司表示正在积极寻找新的CEO，并已经面试了一些候选人 [72] 问题: 关于第四季度和全年指引 - 公司表示第四季度的访问量预计将有所改善，但全年指引仍然较为保守 [75][76]