财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额同比增长11%至10亿美元，调整后每股收益增长26%至5.52美元 [8] - 全年实现收入39亿美元，调整后每股收益增长66%至21.55美元，调整后EBITDA为13亿美元 [8] - 预计2023财年净销售额持平或下降，调整后EBITDA在8.5亿至9.5亿美元之间，较之前预期提高8000万美元 [23] - 预计2023财年实现稳健的中个位数销量增长，有强劲的边际利润率 [23] - 预计2023财年及以后产生健康现金流，未来几年经营活动现金流平均为净收入的100% [24] - 预计到2025财年调整后每股收益超过18美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去五年，由于战略决策和市场变化，钢铁导管等业务销量下降1亿美元，但盈利损失可忽略不计 [12] - 通过战略收购和有机投资，公司在HDPE产品和大型机械管材业务上进行布局，有望带来增长机会 [17][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品服务的终端市场基本面强劲，所跟踪的外部因素滚动12个月平均值较去年呈积极趋势 [15] - HDPE产品市场规模约70亿美元，公司有望成为电信和宽带应用导管产品的领导者和整体前十大参与者 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以Atkore业务系统为基础，为电气分销渠道和承包商及时提供关键产品，各运营部门高度整合 [11][13] - 并购是公司增长战略的核心，有强大的并购管道和成熟的模式，过去几年通过并购扩大地理覆盖、增强产品能力和进入新市场 [17][18] - 专注于发展关键类别，如HDPE产品和大型机械管材，同时注重产品创新，目标是成为客户首选，通过数字投资和“一个订单、一次交付、一张发票”战略改善客户体验 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管担心近期全球衰退和未来12 - 18个月美国衰退的可能性，但鉴于市场需求和承包商积压订单情况，公司仍对2023财年及以后的业绩有信心 [22] - 2023年可能因当前经济不确定性而波动，但公司预计实现中个位数销量增长 [23] - 公司认为自身基础良好，有强大的发展趋势支撑，有信心实现2025年底调整后每股收益超过18美元的目标 [27] 其他重要信息 - 2022财年，公司通过资本支出、并购和股票回购等方式部署超过9.5亿美元，提前实现未来两到三年部署超10亿美元现金的目标 [6] - 过去12个月，公司回购了超过15%的近期市值股票 [7] - 董事会批准增加股票回购计划的支出，目前授权剩余约6.5亿美元，可在2025年11月前使用 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释Slide 12中价格成本拆分的假设和定义 - 公司通过回顾各产品线过去的表现进行估算，认为约4亿美元的价格优势有望保持，尽管部分价格可能会放弃，但内部团队会努力改善这一情况 [30][31] 问题2: 从市场需求、供应优势和投入成本三个动态因素分析价格正常化情况 - 市场需求方面，公司对非住宅市场乐观，即使出现消费者衰退，非住宅市场受影响较小；供应优势上，公司的“一个订单、一次交付、一张发票”模式使产品有中到高个位数的价格优势；投入成本方面，部分成本开始下降，但公司凭借按时交付能力等仍能提价 [34][35][36] 问题3: 2023财年第一季度和下半年的业绩动态如何 - 公司给出的指导数据较为保守，随着各项举措实施，有望推动有机增长，但PVC市场价格可能仍是逆风因素，管理层对数据有信心 [39] 问题4: 第四季度销量大幅增长的原因，核心非住宅市场是否有疲软迹象，2023财年对非住宅市场的假设 - 第四季度销量增长是因为大部分渠道去库存已结束，公司预计未来有中个位数增长；建筑账单指数一个月的下降不影响整体乐观预期，行业积压订单和其他积极趋势表明市场前景良好；非住宅市场如机场、医疗设施等项目开工广泛 [42][43][45] 问题5: 2025财年接近中 teens 的每股收益增长假设，实现目标所需的市场条件，为何价格正常化不会持续，以及每股收益预测中的股份数量和净杠杆假设 - 市场预期为低个位数增长，公司预计通过自身举措实现超越；2023年后价格正常化基本结束，随着公司能力提升，定价能力将增强；资本部署方面，股票回购规模可能不如去年但类似今年，并购情况待定 [47] 问题6: Slide 27中2023财年展望，收入方面价格是否下降约10%，是否在当年返还大部分价格优势 - 回答是肯定的 [48][49] 问题7: 2023财年自由现金流情况 - 2023财年调整后净收入占比将略高，运营现金流因EBITDA预测下降而略有减少，但没有过去两年的营运资金逆风因素；资本支出增加是因为有强劲的有机增长机会 [52] 问题8: 比较HDPE和PVC市场，从终端市场利率敏感性角度分析差异 - 公司对HDPE和PVC市场都持乐观态度，HDPE市场因政府资金支持预计未来五到七年有高个位数复合增长，PVC市场在基础设施建设方面有机会，住宅市场有一定逆风但影响较小，多户住宅市场对公司有积极影响 [54][55][57] 问题9: 18美元调整后每股收益对应的股份数量指导范围 - 可参考2023财年的指导并滚动到2025年，由于并购和股票回购存在不确定性，难以给出具体股份数量 [59][60] 问题10: 2023财年提高EBITDA范围中点的信心来源 - 原因包括定价保持稳定、销量实现中个位数增长、投资举措逐渐见效，公司有信心且过往业绩表现良好 [63][64][65] 问题11: HDPE业务的并购管道情况，是否还有机会 - 仍有HDPE并购机会，公司整体可触达市场规模扩大，在建筑电线等广泛类别也有机会；公司在达拉斯有大量有机投资，且过往并购具有增值能力 [67][68]

净销售额相关数据 - 2022财年公司91%的净销售额来自美国客户，约9%来自美国以外客户[205][212] - 2022财年净销售额为39.139亿美元，较2021财年的29.280亿美元增加9.859亿美元，增幅33.7%[222][223] - 2022财年净销售额达3,013.8百万美元，较2021财年的2,233.3百万美元增加780.5百万美元，增幅34.9% [231][232] - 2021财年净销售额达2,928.0百万美元，较2020财年的1,765.4百万美元增加1,162.6百万美元，增幅65.9% [238][239] - 2021财年净销售额为6.983亿美元，较2020财年的4.975亿美元增加2.008亿美元，增幅40.4%，主要归因于平均售价和销量增加[251] - 2022财年公司约9%的净销售额来自美国以外客户，多为外币销售[212] - 2022财年净销售额为39.14亿美元，较2021财年的29.28亿美元增加9.86亿美元，增幅33.7%，主要因平均售价和收购公司净销售额增加，部分被销售数量下降抵消[222][223] - 2021财年净销售额为29.28亿美元，较2020财年的17.65亿美元增加11.63亿美元，增幅65.9%，主要因平均售价、收购公司净销售额和销售数量增加[238][239] - 2021财年净销售额增至22.333亿美元，较2020财年的12.705亿美元增加9.628亿美元，增幅75.8%，主要因售价、销量和收购增加[246][247] 收购投资相关数据 - 自2020年以来公司在收购方面共投资3.761亿美元[211] 销售成本相关数据 - 2022财年销售成本为22.739亿美元，较2021财年的18.024亿美元增加4.715亿美元，增幅26.2%[222][225] - 2021财年销售成本增至1,802.4百万美元，较2020财年的1,274.1百万美元增加528.3百万美元，增幅41.5% [238][240] - 2022财年销售成本为22.74亿美元，较2021财年的18.02亿美元增加4.72亿美元，增幅26.2%，主要因投入成本和收购公司成本增加，部分被销售数量下降抵消[222][225] - 2021财年销售成本增至18.024亿美元，较2020财年的12.741亿美元增加5.283亿美元，增幅41.5%，主要因原材料成本、销量和收购增加[240] 销售、一般和行政费用相关数据 - 2022财年销售、一般和行政费用为3.700亿美元，较2021财年的2.930亿美元增加7700万美元，增幅26.3%[222][226] - 2021财年销售、一般和行政费用增至293.0百万美元，较2020财年的219.5百万美元增加73.5百万美元，增幅33.5% [238][241] - 2022财年销售、一般和行政费用为3.70亿美元，较2021财年的2.93亿美元增加0.77亿美元，增幅26.3%，主要因销售佣金、业务改进支出、可变薪酬等增加[222][226] - 2021财年销售、一般和行政费用增至2.93亿美元，较2020财年的2.195亿美元增加7350万美元，增幅33.5%，主要因可变薪酬、销售佣金等增加[241] 无形资产摊销费用相关数据 - 2022财年无形资产摊销费用为3620万美元，较2021财年的3360万美元增加250万美元，增幅7.5%[222][227] - 2021财年无形资产摊销费用增至3360万美元，较2020财年的3230万美元增加140万美元，增幅4.3%，主要因收购FRE Composites Group [242] - 2022财年无形资产摊销费用为0.36亿美元，较2021财年的0.34亿美元增加0.025亿美元，增幅7.5%，主要因2022年收购确定使用寿命的无形资产[222][227] 净利息费用相关数据 - 2022财年净利息费用为3070万美元，较2021财年的3290万美元减少220万美元，降幅6.8%[222][228] - 2021财年利息费用净额降至32.9百万美元，较2020财年的40.1百万美元减少7.2百万美元，降幅17.9% [238][243] - 2022财年净利息费用为0.31亿美元，较2021财年的0.33亿美元减少0.022亿美元，降幅6.8%，主要因2021年下半年债务再融资和提前还款[222][228] - 2021财年净利息费用降至3290万美元，较2020财年的4010万美元减少720万美元，降幅17.9%，主要因平均本金余额降低[243] 净利润相关数据 - 2022财年净利润为9.134亿美元，较2021财年的5.879亿美元增加3.256亿美元，增幅55.4%[222] 其他收入净额相关数据 - 2022财年其他收入净额降至0.5百万美元，较2021财年的18.2百万美元减少17.7百万美元[229] - 2021财年净其他收入增至1820万美元，较2020财年的280万美元增加1540万美元，主要因业务中断保险理赔[244] - 2022财年其他收入净额为0.05亿美元，较2021财年的1.82亿美元减少1.77亿美元，主要因2021年有业务中断保险理赔[222][229] 所得税费用相关数据 - 2022财年所得税费用增至290.2百万美元，较2021财年的192.1百万美元增加98.0百万美元，税率降至24.1% [230] - 2021财年所得税费用增至1.921亿美元，较2020财年的4970万美元增加1.424亿美元，税率保持24.6%，因税前收入增加[245] - 2022财年所得税费用为2.90亿美元，较2021财年的1.92亿美元增加0.98亿美元，增幅51.0%，有效税率从24.6%降至24.1%，主要因州所得税减少[222][230] 调整后EBITDA相关数据 - 2022财年调整后EBITDA达1,273.4百万美元，较2021财年的873.9百万美元增加399.5百万美元，增幅45.7% [231][233] - 2021财年调整后EBITDA为8180万美元，较2020财年的6780万美元增加1400万美元，增幅20.7%，主要由于平均售价和销量上升[252] - 2022财年某业务板块调整后EBITDA为12.73亿美元，较2021财年的8.74亿美元增加3.99亿美元，增幅45.7%[231][233] - 2021财年调整后EBITDA增至8.739亿美元，较2020财年的2.928亿美元增加5.811亿美元，增幅198.4%，主要因销量和售价增加[246][248] 安全与基础设施业务相关数据 - 2022财年安全与基础设施业务净销售额达900.6百万美元，较2021财年的698.3百万美元增加202.3百万美元，增幅29.0% [234] - 2022财年安全与基础设施业务调整后EBITDA达138.4百万美元，较2021财年的81.8百万美元增加56.6百万美元，增幅69.1% [234][237] - 2022财年安全与基础设施板块净销售额为9.01亿美元，较2021财年的6.98亿美元增加2.02亿美元，增幅29.0%，调整后EBITDA为1.38亿美元，较2021财年的0.82亿美元增加0.57亿美元，增幅69.1%[234][236][237] 现金及现金等价物相关数据 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3.888亿美元，较2021年9月30日减少1.875亿美元，主要因收购、资本支出和股票回购[252] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3.888亿美元，较2021年减少1.875亿美元，主要因收购、资本支出和股份回购[252] 工厂投资与采购承诺相关数据 - 2022财年，公司在印第安纳州霍巴特的新工厂投资2440万美元，在得克萨斯州达拉斯购买新土地和建筑物花费3420万美元[254] - 2022年和2023年公司采购承诺分别为1.753亿美元和470万美元，用于购买原材料[254] 所得税负债与未确认税收利益相关数据 - 截至2022年9月30日，公司所得税负债为550万美元，未确认税收利益总额为100万美元，利息和罚款总额为10万美元[254] 养老金缴款相关数据 - 2023财年公司预计养老金缴款为20万美元[255] 经营活动现金流相关数据 - 2022财年经营活动提供现金7.868亿美元，较2021财年的5.729亿美元增加2.139亿美元，增幅37.3%[262] - 2021财年经营活动提供现金5.729亿美元，2020财年为2.488亿美元，增加3.241亿美元，增幅130.3%[266][267] - 2022财年经营活动现金流为7.868亿美元，较2021财年增加2.139亿美元，增幅37.3%，主要因经营收入改善[262][263] - 2021财年经营活动现金增加主要因经营收入同比改善5.594亿美元，部分被净营运资金余额增加1.377亿美元抵消[267] 投资活动现金流相关数据 - 2022财年投资活动使用现金4.428亿美元，较2021财年的9800万美元增加3.448亿美元，增幅352.0%[262] - 2021财年投资活动使用现金9800万美元，2020财年为2750万美元，增加7040万美元，增幅256.1%[266][268] - 2021财年投资活动现金使用增加主要因收购用现金4320万美元及资本支出增加3070万美元[268] 融资活动现金流相关数据 - 2022财年融资活动使用现金5.242亿美元，较2021财年的1.845亿美元增加3.3975亿美元，增幅184.2%[262] - 2021财年融资活动使用现金1.845亿美元，2020财年为6120万美元，增加1.23277亿美元，增幅201.5%[266][270] - 2021财年融资活动现金使用主要因偿还债务8.391亿美元和回购股份1.351亿美元，发行债务所得7.98亿美元抵消部分支出[270] 商誉与无形资产减值评估相关数据 - 2022、2021和2020财年公司对商誉进行定量减值评估，未记录商誉减值[281][283] - 截至2022年9月30日，报告单元公允价值超过其账面价值10%或更多[283] - 定量减值评估中各报告单元折现现金流减少10%，不改变公允价值超过账面价值的判断[283] - 2022、2021和2020财年，所有 indefinite - lived 无形资产公允价值远超账面价值[285] - 2022、2021和2020财年公司对商誉进行定量减值评估，未记录商誉减值，截至2022年9月30日，报告单元公允价值超过账面价值10%或更多[281][283] - 2022、2021和2020财年，所有 indefinite - lived 无形资产公允价值显著超过账面价值，合理可能的估计收入、特许权使用费率或剩余增长率变化不会导致这些资产减值[285] 库存计量方法相关数据 - 公司多数库存采用后进先出法按成本与市价孰低计量，部分采用先进先出法[286] - 公司多数库存采用后进先出（LIFO）法按成本与市价孰低计量，其他库存主要采用先进先出（FIFO）法[286] 公司运营与业务定义相关数据 - 公司通过电气和安全与基础设施两个可报告业务部门运营[215] - 公司财年于9月30日结束，财季通常在12月、3月和6月的最后一个星期五结束[217] - 净销售额包括电气产品和安全与基础设施产品及解决方案的外部销售[217] - 销售成本包括与产品生产直接相关的所有成本[218] 公司面临风险相关数据 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，影响因素包括经济状况、行业情况、疫情、原材料价格等[289][290] - 未来触发事件可能导致商誉或其他长期资产减值[292] - 产品制造和测试存在安全与劳动风险[292] - 各类产品面临产品责任、建筑缺陷和保修索赔及诉讼等法律程序[292] - 公司保护知识产权和其他重要专有权利的能力存在风险[292] - 国际业务存在固有风险，包括外国法律和法律体系变化[292] - 公司可能无法有效推出新产品或实施创新战略[292] - 公司可能无法继续进口原材料、零部件和/或制成品[292] - 收购、合资或剥离可能产生负债、发行额外债务或股权[292] - 公司可能无法成功管理收购，包括目标识别、评估和整合[292] - 与“冲突矿物”相关法规可能增加费用、供应链复杂性并损害声誉[292]

业绩总结 - Atkore在2022财年实现了强劲的收益增长，增加了自由现金流，并且资本回报率表现优异[10] - 公司流动性状况良好，资产负债表准备支持未来的增长[11] - 公司采用非GAAP财务指标来描述其运营和财务表现，包括调整后的EBITDA和自由现金流等[6] 用户数据与市场表现 - Atkore在关键产品类别中拥有领先的市场份额，提供电气分销商所需的必备产品组合[9] - 公司致力于通过并购实现关键市场的规模增长，专注于核心产品类别[20] 可持续发展与未来展望 - Atkore计划在2025年之前减少Scope 1和Scope 2温室气体排放强度[25] - 公司在2022年被Newsweek评选为美国最负责任公司第48名，并获得了多项可持续发展奖项[25] 战略与创新 - Atkore的战略包括市场洞察、产品组合管理和创新，以推动可持续增长[12] - 公司在2022年11月18日将举行Q4及全年的收益电话会议[26] - Atkore的财年结束于9月30日，季度通常在12月、3月和6月的最后一个星期五结束[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长24%，达到11亿美元，调整后EBITDA增至3.78亿美元，调整后EBITDA利润率达36%，调整后每股收益从6.07美元增长 [10] - 2022年前九个月已部署超7.3亿美元现金，计划未来两到三年部署超10亿美元，本财年已回购5亿美元股票，下一年授权提高至3亿美元 [12][13] - 因第三季度业绩强劲，公司提高2022年净销售额、调整后EBITDA和调整后每股收益预期，预计2023财年调整后EBITDA在8 - 9亿美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门调整后EBITDA增加8400万美元，调整后EBITDA利润率提高230个基点 [11] - 安全与基础设施部门净销售额同比增长25%，调整后EBITDA翻倍 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国金属相关产品第三季度销量下降，受燃料价格下跌和波动影响，其他业务板块有增长 [10] - 承包商积压订单处于高位，建筑账单指数连续17个月为正，但整体建筑受非Atkore电气产品长交货期和工地劳动力可用性限制 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划未来两到三年部署超10亿美元现金，包括资本支出、并购和股票回购，目前进度超前 [5] - 收购Talon Products和United Poly Systems，在达拉斯购买新房产用于扩大HDPE产品产能和建设区域配送中心 [6] - 看好HDPE产品前景，认为随着5G和宽带互联网接入增长，公司有机会成为该市场领先供应商 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球供应链和劳动力供应存在挑战，公司第三季度仍取得强劲运营成果，对未来机会感到兴奋 [5] - 长期来看，行业关键前瞻性指标表现良好，公司对未来销量和交付新产品的能力持乐观态度 [11][27] - 短期内，行业面临一些挑战，如非Atkore电气产品交货期长、劳动力紧张和钢价下跌导致渠道去库存，但公司认为这为明年增长奠定基础 [41][43] 其他重要信息 - 公司提到的EBITDA指调整后EBITDA，电话会议中的预测和前瞻性陈述存在风险和不确定性 [4] - 公司目标是在正常年份实现自由现金流与净收入100%的转化 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 销量下降时价格如何关联，PVC定价与一年前相比情况，PVC供应侧是否有变化 - 价格与需求相关，团队本季度在平衡价格和销量方面表现出色，钢价过去一年下跌60%影响渠道销量，非钢产品本季度销量增长，对明年销量和价格有信心 [18][19] - PVC价格与一年前相比上涨，有助于推动利润率，季度环比略有下降，符合预期 [21] - 电气导管市场未发现PVC供应侧有明显变化，行业交货期已基本恢复正常 [23] 问题: 请分享当前积压订单情况以了解定价，以及自由现金流转换情况，达拉斯工厂投产时间和是否有其他扩产机会 - 公司典型交货期疫情前为四天，目标通过区域配送中心降至一天，目前部分产品线积压数月，承包商积压订单仍强劲，对未来销量更乐观 [26][27] - 本季度运营现金流创纪录，但因价格高导致营运资金增加、资本支出增加，自由现金流未达通常水平，公司目标正常年份自由现金流与净收入100%转化 [29][30] - 达拉斯工厂2023财年将开始产生积极销量影响，未来并购和有机投资都有可能继续 [33][34] 问题: 2023年PVC定价和电气利润率新正常水平，以及8 - 9亿美元EBITDA包含的内容，本季度销量下降情况及未来销量增长看法，HDPE导管业务规模和增长预期 - 11月将提供更多2023年详细信息，目前价格略有放缓，公司内部有增长举措，对明年有机增长有信心 [37][38] - 长期来看，行业指标积极，基础设施法案未完全发挥作用，有很多积极因素；短期受供应、劳动力和钢价影响，渠道在去库存，对明年乐观 [40][43] - HDPE行业未来五到七年预计翻倍，与基础设施建设相关，该业务有望成为公司合理组成部分 [49] 问题: HDPE业务对基础设施法案的杠杆作用，股息潜力，第四财季和明年价格成本预期 - 基础设施法案中约50 - 60亿美元用于全国铺设光纤线路，对HDPE业务有帮助，外部咨询评估前景乐观 [51][52] - 目前资本部署策略侧重于有机增长、并购和股票回购，认为有很多增长机会，暂不考虑股息，但会定期考虑 [54][55] - 第四季度价格较第三季度略有软化，11月提供官方指导时会有更多细节 [58]

业绩总结 - Atkore在2022年第三季度的净销售额为10.616亿美元，同比增长24%[9] - 第三季度净收入为2.543亿美元，同比增长45%[9] - 调整后的EBITDA为3.775亿美元，同比增长38%[9] - 调整后的EBITDA利润率为35.6%，较去年同期的32.1%提高了350个基点[16] - 每股净收入（稀释后）为5.74美元，同比增长57.7%[16] - FY2022净销售额预计增长4%至8%，较之前的预期增加约32%[31] - FY2022调整后EBITDA预计为13.22亿至13.42亿美元，较之前的预期增加7200万美元[31] - FY2022调整后每股收益（EPS）预计为20.89至21.24美元，较之前的预期增加1.24美元[31] - FY2022自由现金流为289.79百万美元，较2021年的284.38百万美元略有增长[41] 用户数据与市场表现 - 2022年第三季度，电气安全与基础设施部门的净销售额为8.216亿美元，同比增长24.3%[24] - FY2022电气部门的净销售额为8.22亿美元，调整后EBITDA为3.51亿美元，EBITDA利润率为42.8%[34] - FY2022安全与基础设施部门的净销售额为241.91百万美元，调整后EBITDA为45.67百万美元，EBITDA利润率为18.9%[34] 未来展望与投资计划 - Atkore在2022年前九个月已部署超过7.3亿美元的现金，预计在未来两到三年内将超过10亿美元的现金部署计划[26] - FY2023调整后EBITDA预计在8亿至9亿美元之间[32] - FY2022资本支出预计为1.2亿至1.4亿美元，较之前的预期增加4000万至5000万美元[31] 新产品与市场扩张 - 计划在德克萨斯州达拉斯新建设施以支持HDPE产品的增长[12] - 通过收购Four Star Industries和United Poly Systems，Atkore在2022年实现了1.6%的收入增长[19] 负面信息与其他策略 - 在第三季度回购了价值1.36亿美元的股票[9] - FY2022的利息支出约为3200万美元，税率约为25%[31] - FY2022的稀释后流通股数约为4450万股，减少50万股[31]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为9.83亿美元，同比增长53.6%[9] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3.46亿美元，同比增长79.0%[13] - 2022年第二季度净收入为2.34亿美元，同比增长86.9%[13] - 2022年第二季度调整后每股收益为5.39美元，同比增长93.2%[13] - 预计2022财年净销售额将增长25%至30%[11] - 预计2022财年调整后EBITDA为12.5亿至13亿美元[11] 用户数据 - 2022年第二季度电气部门净销售额为7.60亿美元，同比增长55.9%[21] - 2022年第二季度安全与基础设施部门净销售额为2.24亿美元，同比增长46.9%[21] 资本运作 - 公司在2022年第二季度回购了1.57亿美元的股票，增加了股票回购授权至8亿美元[9] - 公司计划在未来两到三年内部署超过10亿美元的现金，2022年上半年已部署约3.25亿美元[23] 财务指标 - 2022年3月25日的净收入为233,477千美元，相较于2021年同期的124,933千美元增长了87%[30] - 调整后的净收入为244,228千美元，较2021年同期的132,515千美元增长了84%[30] - 2022年3月25日的每股稀释净收入为5.08美元，较2021年同期的2.58美元增长了97%[30] - 调整后的每股稀释净收入为5.39美元，较2021年同期的2.79美元增长了93%[30] - 2022年3月25日的调整后EBITDA为346,166千美元，较2021年同期的193,365千美元增长了79%[32] - 2022年3月25日的总债务为759,461千美元，净债务为369,062千美元[35] - 2022年3月25日的TTM调整后EBITDA为1,206,371千美元，较2021年同期的1,053,570千美元增长了14%[35] - 2022年3月25日的自由现金流为135,816千美元，较2021年同期的132,872千美元增长了2%[36] - 2022年3月25日的资本支出为25,343千美元，较2021年同期的20,374千美元增加了24%[36] - 2022年3月25日的净债务与TTM调整后EBITDA的比率为0.3倍，显示出公司的财务杠杆水平较低[35]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额同比增长54%，达到9.83亿美元 [6] - 调整后EBITDA增至3.46亿美元，调整后EBITDA利润率达35% [6] - 调整后每股收益增至5.39美元 [6] - 公司将2022财年全年调整后EBITDA预期上调至12.5 - 13亿美元，较之前预期增加3.75亿美元 [5] - 公司计划2022年至少回购4亿美元股票 [5] - 公司初步预计2023财年调整后EBITDA在8 - 9亿美元之间 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门调整后EBITDA增加1.43亿美元，调整后EBITDA利润率提高490个基点 [8] - 安全与基础设施部门净销售额较上年增长47%，调整后EBITDA增长79% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国某些钢铁相关产品在电气和安全与基础设施业务中的销量在第二季度下降约20%，4月钢价较第二季度反弹约20%，随着建筑季节开始需求增加，预计全年销量将改善 [7] - 其他产品销量增长超12%，获奖产品MC Glide在市场上持续获得认可，整体产品活力占销售额的百分比达到高个位数 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两到三年内部署超10亿美元现金，2022年上半年已部署约3.25亿美元，用于资本支出、并购和股票回购 [9] - 公司将股票回购授权规模从4亿美元增加到8亿美元 [4][5] - 2021年公司成功以有竞争力的利率对100%浮动债务组合进行再融资和重组，目前约50%的长期债务在未来九年有固定利率 [9] - 公司认为市场正慢慢恢复正常，预计明年不会像今年这么强劲，但仍对未来保持乐观，将继续执行资本部署模式，持续且有机会地回购股票 [26][10] - 公司认为在PVC市场，由于行业新增产能困难，预计明年供需不会发生巨大变化，对提高明年盈利预期有信心 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但公司在2022年第二季度实现了销售和盈利能力的增长，业务表现良好 [4] - 近期需求看起来强劲，建筑账单指数、道奇动量指数等指标表现出色，但仍受劳动力等因素影响 [12] - 定价具有挑战性，部分产品价格仍在增长，部分可能已达峰值，预计价格至少能维持到2024年 [12][13] - 公司认为正常市场有2% - 4%的低到中个位数有机增长，各产品线会有一定的利润率压缩 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出有关未来事件或财务表现的预测或前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司预计能保留多少价格，以及近期需求的可见性如何 - 近期需求看起来强劲，建筑账单指数等指标表现出色，但受劳动力等因素影响 定价有挑战，部分产品价格仍在增长，部分可能已达峰值，公司提高了今年的盈利预期，并给出了2023年的指导，预计价格至少能维持到2024年 [12][13] 问题: 公司认为何时以及如何使6亿美元的基础盈利大幅增加，影响因素有哪些 - 公司在疫情前EBITDA年复合增长率为10%，通过有机投资、新产品开发和并购等方式持续发展 但存在利润率压缩的可能性，难以准确预测具体数字和时间，至少可按2024年给出的数字进行规划 [15] 问题: 请介绍一下钢铁产品的情况，以及从中吸取的教训 - 钢铁价格在过去几个月波动较大，如热轧钢从约1800美元/吨降至不到1000美元/吨，后反弹至1200 - 1300美元/吨 工业客户在价格下降时会推迟采购，而电气产品中的金属导管等是必须库存的产品，但经销商也会根据供应情况调整采购 随着春季到来，需求开始回升，其他市场部分表现出色，销量增长12% [19][20][21] 问题: 请谈谈价格成本差、交货期和整体竞争环境 - 利润率未下降，部分项目利润率仍在上升 交货期有所改善，从四到五周缩短至三到四周 市场正慢慢恢复正常，预计明年不会像今年这么强劲，但也不会出现价格和利润率在未来六个月内崩溃的情况，因此公司对给出2023年8 - 9亿美元的初步估计有信心 [25][26] 问题: 公司给出8 - 9亿美元的估计，基于哪些假设，市场和价格成本情况如何 - 假设正常市场有2% - 4%的低到中个位数有机增长，各产品线会有一定的利润率压缩，具体价格因产品线而异 [28] 问题: 目前的并购市场情况如何，公司能否继续执行正常的附加收购策略 - 并购存在挑战，可能因工作资本支付等问题导致交易无法达成 但市场上有很多机会，公司扩大了团队规模，有资产负债表、现金流支持，有信心实现附加收购，甚至可能进行比过去稍大的收购 [30][31] 问题: 当PVC价格在2021年大幅上涨时，与终端用户的对话主要围绕按时交付，现在这种情况有变化吗 - 现在价格更多地成为考虑因素，但交付的信心和价值仍然重要 Atkore在订单、交付和发票处理方面的良好声誉有助于维持市场竞争力 PVC - ACP产品线在本季度有12%的增长，需求端可能比六个月前更强，因为公用事业在将电线埋入地下、住宅建设和数据中心建设等方面的支出持续增加 [33][34] 问题: 从长期来看，PVC价格的影响因素有哪些，是否会从当前水平大幅回落 - 公司希望为客户和股东提供价值，不希望价格回落，但市场存在竞争，需要考虑竞争对手的反应，难以准确预测价格回落的时间和幅度 [36] 问题: 是否看到PVC市场有新的供应能力进入 - 未看到PVC市场有新的供应能力进入，行业内新增生产线并非易事，需要有工厂空间、筒仓空间、铁路车厢空间和搅拌机产能等 因此预计明年PVC市场供需不会发生巨大变化 [38] 问题: 请谈谈本季度和未来展望中，钢铁和PVC产品在非住宅和住宅需求方面的转移情况 - 除PVC外，几乎所有产品用于非住宅领域，钢铁产品主要用于非住宅，占比90% - 95%以上 PVC导管用于地下线路接入小区或从小区接入房屋，约30% - 40%用于住宅，60%用于非住宅 [42] 问题: 是否看到小型供应商在定价方面的竞争动态有变化 - 未看到明显变化，每个供应商都有自己的价值主张 目前行业内企业都面临较高的投入成本压力，包括产品本身、运输、劳动力等方面，大家都在关注定价并努力维持或扩大利润率 公司在向客户准确传达成本投入方面做得较好，竞争对手也需要适应这种情况以维持业务 [44][45][46]

业绩总结 - 2021年第四季度净销售额为9.24亿美元，同比增长93.5%[18] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.93亿美元，同比增长198.3%[18] - 2021年第四季度净收入为2.03亿美元，同比增长273.4%[18] - 2021年第四季度调整后每股净收益为4.39美元，同比增长272.0%[18] - 2021年净销售额为29.28亿美元，同比增长65.9%[63] - 2021年调整后EBITDA为8.98亿美元，同比增长174.8%[63] - 2021年净收入为5.88亿美元，同比增长286.0%[63] - 2021年调整后每股收益为12.98美元，同比增长243.4%[72] 未来展望 - 预计未来几年调整后EBITDA将达到约6亿美元，包括未来并购机会的贡献[34] - 2022年第一季度净销售额预计增长约50%[56] - 2022财年调整后EBITDA预计在6.5亿至7亿美元之间[56] - 2022财年调整后每股收益预计在9.20至10.00美元之间[56] 资本支出与现金流 - 2021年资本支出预计在8000万至9000万美元之间[56] - 2021财年净现金提供的经营活动为572,902千美元，较2020财年的248,762千美元增长了130%[83] - 2021财年的自由现金流为508,428千美元，较2020财年的214,992千美元增长了136%[83] - 2021年9月的现金及现金等价物为576,289千美元，较2021年6月的397,142千美元增加了45%[80] 负债与财务健康 - Atkore Inc.的长期债务为758,386千美元，相较于2021年6月的780,489千美元有所下降[80] - 2021年9月的净债务为182,097千美元，较2021年6月的387,347千美元显著减少[80] - 总债务与TTM调整后EBITDA的比率为0.8，较2021年6月的1.1有所改善[80] - 净债务与TTM调整后EBITDA的比率为0.2，较2021年6月的0.6显著降低[80] 收购与新产品 - 2021年公司完成了三项收购，并获得了19项新产品的专利[31] - 新批准的两年期股票回购授权为4亿美元[34] - 公司计划在未来两到三年内部署超过10亿美元的现金用于业务增长或股票回购[34] 其他信息 - 2021年调整后EBITDA利润率为30.7%，较2020年的18.5%提高1220个基点[63] - 2021年公司为美国养老金计划增加了1800万美元的资金，使其资金充足率超过95%[16] - 2021年在亚利桑那州凤凰城的能源强度减少了19.6%[55] - 资本支出为64,474千美元，较2020年的33,770千美元增加了91%[83] - TTM调整后EBITDA的同比增长率为82%[80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长65%，达到8.41亿美元 [10] - 调整后EBITDA增至2.93亿美元，调整后EBITDA利润率达35%，均较上年显著提升 [10] - 调整后每股收益增至4.58美元 [10] - 公司将2022财年调整后EBITDA预期提高至8.75 - 9.25亿美元，较之前预期增加2.25亿美元 [6] - 计划今年至少回购2亿美元股票，未来几年在资本支出、股票回购和并购上至少投入10亿美元 [6] - 第一季度自由现金流为8800万美元，净利润为2.04亿美元，库存增加7500万美元，应收账款增加 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门调整后EBITDA增加1.46亿美元，调整后EBITDA利润率提高920个基点 [11] - 安全与基础设施部门净销售额较上年增长61%，调整后EBITDA增长超90% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 竞争对手积压订单减少，从12周降至4 - 6周，但仍处于较高水平，市场开始出现一定折扣 [17] - 建筑账单指数、AII、道奇动量指数等指标显示，除休闲公园外，几乎所有行业都预计增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于可持续增长，发布第二份可持续发展报告，设定2025年四个外部目标 [12] - 第一季度完成两项收购，分别是加拿大的Sasco Tubes & Roll Forming和南卡罗来纳州的Four Star Industries，增强公司能力，更好服务客户 [7] - 并购漏斗健康，有超100个交易正在评估，涉及产能扩张、产品扩张等多种类型 [29] - 公司在国际业务上增长良好，在欧洲等地区有更多机会 [30] - 加大资本支出，今年约9000万美元，在数字领域投资2 - 3倍，加速有机增长和并购 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管价值链和宏观经济环境面临挑战，但公司业务表现良好，第一季度销售和盈利能力均有所提升 [5] - 预计2022财年盈利能力和PVC相关产品业务将保持强劲，有望重复2021财年的出色表现 [6] - 第一季度销量下降主要受劳动力供应、原材料短缺、项目延迟以及钢材价格和库存波动等行业性挑战影响，预计未来销量将回升至低个位数到中个位数增长 [10][19] - 对可再生能源业务持乐观态度，认为其是未来发展方向，但2022年具体投资金额尚不确定 [21] 其他重要信息 - 公司产品符合电气化和替代能源的宏观趋势，获得多家领先独立组织的外部认可 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司提高业绩指引但暗示增速放缓，价格与成本关系是否正常化，2022年9亿美元EBITDA对2023年及以后的影响 - 目前8.75 - 9.25亿美元的EBITDA是最佳估计，竞争对手积压订单减少，市场开始出现折扣。若情况持续，有达到10亿美元的可能，但目前预测超出该范围还为时尚早。2023年暂维持6亿美元的预期 [17] 问题: 各业务部门有机销量情况及潜在市场情况，以及供应链、奥密克戎和劳动力对销量的影响和未来销量趋势 - 未来预计为低个位数增长。第一季度受多种因素影响销量不佳，但各指标显示市场积极，预计未来将回升至低个位数到中个位数增长。电气业务1月实现中个位数销量增长，安全与基础设施业务稍慢 [19] 问题: 可再生能源业务在2022年的增量问题和前景 - 对可再生能源业务持乐观态度，认为其是未来发展方向，但2022年具体投资金额尚不确定 [21] 问题: 第一季度销量下降是否改变对2022财年增长的展望，是综合考虑价格和销量还是仅看销量 - 第一季度表现强劲，创历史新高，尽管销量下降，但仍有信心重复2021财年的出色表现，未来是否能达到更高业绩还需观察 [23] 问题: 在业务正常化过程中能保持多少利润率 - 难以给出精确数字和年份，价格不会突然回到2019年水平，可能需要2 - 5年时间。公司设定6亿美元的目标有信心，可能不是2023年，也可能是2024年。公司的并购、资本部署和有机投资等举措将有助于应对价格逆风 [25] 问题: 公司并购漏斗情况，是侧重于产能扩张、产品扩张还是其他方面 - 并购漏斗健康，有超100个交易正在评估，涉及产能扩张、产品扩张等多种类型。公司希望将10亿美元中的大部分用于并购，目前已扩大团队，加强对交易的关注 [29] 问题: 安全与基础设施部门价格上涨1.02亿美元的具体构成 - 该部门主要投入是钢材，钢材价格同比仍大幅上涨，该部门在本季度调整后EBITDA增长90%，很好地根据市场情况定价 [33] 问题: 第一季度销量下降5000万美元，是供应问题还是需求问题 - 主要是客户劳动力不足，以及供应链物流问题，如港口拥堵、其他制造商挑战等。市场需求存在，随着情况改善，销量有望从高个位数下降转为低个位数到中个位数增长 [35] 问题: 自由现金流与GAAP净利润不匹配，下半年能否赶上 - 库存增加一方面是钢材供应链开始补货，另一方面是销量下降未能及时调整库存。第二季度通常不是现金流好的季度，有税收支付和年度返利计划等支出。预计下半年现金流将强劲，上半年会有一定的营运资金积累 [37] 问题: PVC业务市场情况，是否有新用途、收购等变化，未来是否会成为更大的业务 - 市场没有新进入者，PVC和HDPE等有各自的应用领域。市场增长主要来自数据、数字、房地产等领域，千禧一代购房推动市场增长。此外，在一些领域如水管方面，PVC的使用有所增加。同时，公用事业、轴承、电力线等方面对PVC的使用也显著增加 [41][42] 问题: 并购的财务指标目标 - 从独立和协同效应角度考虑，关注投资回报率在资本成本基础上高出300 - 500个基点以上 [45] 问题: 公司在强劲业绩下的投资计划，是否会提高再投资水平，是否会进入相邻市场 - 公司在各方面都在加大投资，资本支出今年约9000万美元，是以往的2 - 3倍。在数字领域全面投资，有机产品开发也在加速，从低个位数增长向中个位数增长转变。公司还将推动多项关键举措，利用自身优势实现进一步发展 [47]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为8.408亿美元，较2020年同期的5.111亿美元增长3.297亿美元，增幅64.5%[92][94] - 2021年第四季度销售成本为4.86亿美元，较2020年同期的3.219亿美元增长1.641亿美元，增幅51.0%[92][95] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用为7820万美元，较2020年同期的6110万美元增长1710万美元，增幅28.0%[92][96] - 2021年第四季度净利润为1.19777亿美元，较2020年同期的8506.6万美元增长1.19777亿美元，增幅140.8%[92] - 2021年12月24日止三个月，公司经营活动提供现金9720万美元，较2020年12月25日止三个月的8630万美元增加1090万美元，主要因营业收入增加带来1.486亿美元现金流增加，部分被营运资金增加5700万美元抵消[113] - 2021年12月24日止三个月，公司投资活动使用现金4500万美元，较2020年12月25日止三个月的1430万美元增加，主要因收购Sasco和Four Star支付3610万美元[113] - 2021年12月24日止三个月，公司融资活动使用现金1.29亿美元，较2020年12月25日止三个月的7900万美元增加，主要因回购普通股多使用6950万美元[114] 各业务线数据关键指标变化 - 电气部门2021年第四季度净销售额为6.417亿美元，较2020年同期的3.871亿美元增长2.545亿美元，增幅65.7%[101][102] - 电气部门2021年第四季度调整后EBITDA为2.795亿美元，较2020年同期的1.333亿美元增长1.463亿美元，增幅109.8%[101][103] - 安全与基础设施部门2021年第四季度净销售额为2.005亿美元，较2020年同期的1.248亿美元增长7574.5万美元，增幅60.7%[104][105] - 安全与基础设施部门2021年第四季度调整后EBITDA为2743.2万美元，较2020年同期的1425.2万美元增长1318万美元，增幅92.5%[104][106] 公司资金状况 - 截至2021年12月24日，公司现金及现金等价物为4.99亿美元，其中5460万美元由非美国子公司持有[107] - 截至2021年12月24日，ABL信贷安排下无未偿还借款，已开具信用证950万美元，借款基数估计为3.25亿美元，可用额度约为3.155亿美元[108] 信贷安排相关情况 - 信贷安排协议显著限制子公司支付股息、贷款或转移资产的能力，AII需满足特定综合覆盖率，ABL信贷安排对额外债务有限制，AII在各期均遵守协议条款[112] 公司报告相关情况 - 自提交10 - K年度报告以来，公司合同义务和承诺无重大变化[117] - 自提交10 - K年度报告以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[118] - 本季度报告包含前瞻性陈述，受多种已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[120] - 市场风险的定量和定性披露自10 - K年度报告以来无重大变化[123] 公司内部控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为本季度报告期末披露控制和程序有效，能合理保证信息按要求记录、处理、汇总和报告[125] - 最近一个财季，公司财务报告内部控制无重大影响或可能有重大影响的变化[126]