文章核心观点 - 投资者关注计算机和科技股时应寻找表现最佳公司 ATN International 和 InterDigital 表现出色值得关注 [1][7] 公司情况 - ATN International 是计算机和科技板块 611 家公司之一 目前 Zacks 排名为 1（强力买入） [2][3] - 过去一个季度 ATN International 全年收益的 Zacks 共识预期提高 63.7% 今年以来回报率约 2.6% 跑赢板块平均 [4] - InterDigital 今年以来回报率 4.6% 过去三个月当前年度的共识每股收益预期提高 57.2% 目前 Zacks 排名为 1（强力买入） [5] 行业情况 - 计算机和科技板块在 Zacks 板块排名中位列第 6 该排名考量 16 个不同板块 [2] - ATN International 所属无线全国行业有 10 只个股 Zacks 行业排名第 25 今年以来平均涨幅 12.9% ATN International 略逊于行业 [6] - InterDigital 所属无线设备行业有 12 只个股 Zacks 行业排名第 56 今年以来行业变动 -6.4% [7]

项目建设收入与拨款情况 - 截至2024年12月31日，FirstNet项目已录得7400万美元建设收入，预计再录得约600万美元[205] - 截至2024年12月31日，公司获1.502亿美元建设拨款，2024年支出1080万美元，获500万美元报销[212][213] - 截至2024年12月31日，公司作为子接受方获政府拨款项目总计1.783亿美元，已收到并支出1970万美元[214] - 2024年12月，Replace and Remove项目拨款增至约5.17亿美元，已支出1.684亿美元，其中2024年支出1.04亿美元[216][217] - 2024年，Replace and Remove项目收到1.136亿美元报销，其中2280万美元为经营现金流入，9080万美元为投资现金流入[218] 业务板块收入与运营情况 - 2024年，国际电信业务收入3.77463亿美元，美国电信业务收入3.51612亿美元，总计7.29075亿美元[222] - 2024年，国际电信业务运营收入7577.3万美元，美国电信业务运营亏损4444.2万美元，总计亏损79.5万美元[222] - 公司有国际电信和美国电信两个可报告和运营的业务板块[219] 公司财务关键指标变化 - 2024年，公司利息收入1186万美元，利息支出4.9548亿美元，其他费用1809万美元，税前亏损5.0966亿美元[222] - 2024年，归属于非控股股东的净亏损为1284.4万美元，净收入为1826.7万美元，总计542.3万美元[222] - 2024年国际电信业务收入为3.775亿美元，较2023年的3.707亿美元增加680万美元，增幅1.8%[225] - 2024年国际电信业务运营费用为3.017亿美元，较2023年的3.173亿美元减少1560万美元，降幅4.9%[226] - 2024年国际电信业务运营收入为7580万美元，较2023年的5340万美元增加2240万美元，增幅41.9%[227] - 2024年美国电信业务收入为3.516亿美元，较2023年的3.915亿美元减少3990万美元，降幅10.2%[228] - 2024年美国电信业务运营费用为3.961亿美元，较2023年的3.97亿美元减少90万美元，降幅0.2%[229] - 2024年美国电信业务运营亏损为4440万美元，较2023年的550万美元增加3890万美元[230] - 2024年公司总营收为7.29075亿美元，较2023年的7.62216亿美元减少3314.1万美元，降幅4.3%[233] - 2024年公司总运营费用为7.2987亿美元，较2023年的7.49041亿美元减少1917.1万美元，降幅2.6%[233] - 2024年移动业务收入为1.1亿美元，较2023年的1.125亿美元减少250万美元，降幅2.2%[236] - 2024年固定业务收入为4.584亿美元，较2023年的4.728亿美元减少1440万美元，降幅3.0%[240] - 国际电信移动业务收入从2023年的1.085亿美元降至2024年的1.072亿美元，减少130万美元，降幅1.2%[241] - 美国电信移动业务收入从2023年的400万美元降至2024年的280万美元，减少120万美元，降幅30.0%[241] - 国际电信固定业务收入从2023年的2.392亿美元增至2024年的2.462亿美元，增加700万美元，增幅2.9%[242] - 美国电信固定业务收入从2023年的2.336亿美元降至2024年的2.122亿美元，减少2140万美元，降幅9.2%[242] - 运营商服务收入从2023年的1.429亿美元降至2024年的1.333亿美元，减少960万美元，降幅6.7%[246] - 其他通信服务收入从2023年的690万美元降至2024年的610万美元，减少80万美元，降幅11.6%[248] - 建设收入从2023年的1060万美元降至2024年的390万美元[251] - 管理服务收入从2023年的1650万美元增至2024年的1740万美元，增加90万美元，增幅5.5%[253] - 通信服务及其他成本从2023年的3.197亿美元降至2024年的3.123亿美元，减少740万美元，降幅2.3%[256] - 销售、一般和行政费用从2023年的2.427亿美元降至2024年的2.289亿美元，减少1380万美元，降幅5.7%[260] - 2024年第三季度公司记录了3530万美元的商誉减值[275] - 2024年和2023年利息收入分别为120万美元和50万美元，增长因现金等余额增加及利率上升[276] - 2024年和2023年利息费用分别为4950万美元和4270万美元，增长因信贷安排下借款增加[278] - 2024年和2023年有效税率分别为37.5%和31.9% [282] - 2024年和2023年非控股股东净亏损分别为540万美元和420万美元[287] - 2024年和2023年每股净亏损分别为2.10美元和1.25美元，受优先股股息影响[288] - 2024年国际电信业务非控股股东净收入增加570万美元，增幅80.3%；美国电信业务非控股股东净亏损增加700万美元，增幅61.9% [291] - 2024年和2023年投资活动使用现金分别为1.038亿美元和1.651亿美元，减少因政府项目资本支出报销等[296] - 2024年和2023年资本支出分别为1.104亿美元和1.633亿美元，2025年预计非报销资本支出9000 - 1亿美元[299][300] - 2024年和2023年经营活动提供现金分别为1.279亿美元和1.116亿美元，增长因营运资金改善[304] - 2024年和2023年，公司外币交易损失分别为190万美元和140万美元[357] 债务相关情况 - 2023年CoBank定期贷款季度还款金额分别为81.25万美元（年利率2.5%）、162.5万美元（年利率5%）、243.75万美元（年利率7.5%）[309] - 截至2024年12月31日，2023年CoBank定期贷款未偿还金额为1.259亿美元，循环贷款未偿还金额为5860万美元，可用额度为1.114亿美元[313] - 公司为2023年CoBank信贷安排资本化了450万美元费用，截至2024年12月31日未摊销金额为330万美元[311] - 2023年10月公司签订2年期1个月浮动至固定SOFR利率互换协议，名义金额5000万美元，固定SOFR利率4.896%，2024年和2023年12月31日公允价值分别为 - 30万美元和 - 50万美元[314] - 截至2024年12月31日，公司根据协议已开具3090万美元备用信用证[317] - 2024年阿拉斯加信贷安排包括3亿美元定期贷款和9000万美元循环贷款，截至2024年12月31日，定期贷款未偿还金额为3亿美元，循环贷款无未偿还借款，可用额度为8900万美元[318][319][320][321] - 与2024年阿拉斯加信贷安排相关，公司产生690万美元费用，结转210万美元费用用于摊销，2024年费用化380万美元交易相关成本和70万美元债务清偿损失，截至2024年12月31日未摊销费用为840万美元[322] - 2024年阿拉斯加定期贷款从2026年第四季度开始季度还款，2026年第四季度至2027年第三季度为187.5万美元，2027年第四季度至2029年第二季度为375万美元[324] - 2023年11月阿拉斯加通信签订两份1个月浮动至固定SOFR利率互换协议，名义总额2亿美元，固定SOFR利率分别为4.8695%和4.8980%，2024年和2023年12月31日公允价值分别为 - 50万美元和 - 120万美元[333] - 第一网络应收账款信贷安排提供最高7500万美元的高级有担保延迟提取定期贷款，用于收购Commnet Wireless的某些应收账款[334][335] - 截至2024年12月31日，Commnet Wireless未偿还金额为4460万美元，其中800万美元为流动负债，3660万美元为长期负债，应收账款信贷安排下可用额度为920万美元，资本化费用80万美元，未摊销费用40万美元[339] - 2022年10月12日，OneGY与Republic Bank (Guyana) Limited签订290万美元定期贷款安排和570万美元透支贷款安排，利率7.5%，2024年11月29日取消，当时无未偿还金额[340][342] - 截至2024年12月31日，Sacred Wind定期债务未偿还金额为2490万美元，其中350万美元为流动负债，2140万美元为长期负债，固定利率为0.88% - 5.0%[345][346] - 公司与NCSC签订6000万美元Viya债务协议，利率4.0%，2024年12月31日未偿还金额为6000万美元，未摊销利率锁定费用为20万美元，净杠杆比率为7.0:1.0[347][349] - 2025 - 2029年及以后年度债务到期金额分别为822.6万美元、7359.4万美元、2284.8万美元、8722.8万美元、37130.5万美元和623.9万美元，债务账面价值为55735.6万美元[352] - 2025 - 2029年及以后年度长期债务最低本金还款额分别为830万美元、7360万美元、2280万美元、8720万美元、37120万美元和620万美元[361] - 截至2024年12月31日，公司在CoBank信贷安排、阿拉斯加循环信贷安排和应收账款信贷安排下可用额度分别为1.114亿美元、8900万美元和920万美元[370] 未来预测与风险计提 - 2025年资本支出预计为9000 - 10000万美元，主要来自现有现金余额、运营现金流和现有信贷安排[360] - 2025 - 2029年及以后年度租赁承诺付款额分别为2240万美元、1670万美元、1380万美元、1050万美元、760万美元和8150万美元[362] - 2024年第三季度（截至9月30日），美国电信业务部门因多种事件导致报告单元未达关键财务和运营目标，记录了3530万美元的减值[380] - 截至2024年12月31日，公司认为某些法律和监管事项可能出现不利结果，已为此计提1380万美元[381] - 截至2024年12月31日，公司有4.846亿美元的浮动利率债务，利率每变动100个基点，年度利息费用将变动480万美元[387]

文章核心观点 - 无线国家行业受益于5G加速部署和光纤密集化，但基础设施升级的高资本支出、供应链中断和高客户库存水平影响了增长前景，T-Mobile US、United States Cellular和ATN International有望受益于物联网需求增长 [1][2] 行业描述 - 行业主要包括提供通信服务和业务解决方案的公司，服务涵盖无线、有线、本地交换、长途通话、数据/宽带和互联网等，还为企业和政府机构提供IP语音和数据服务、目标广告等，也提供边缘计算服务 [3] 行业未来趋势 5G生态系统发展 - 行业参与者部署4G LTE Advanced技术，扩展光纤网络，部署C波段频谱，随着5G生态系统发展，客户将体验到覆盖和速度的显著提升 [4] 利润率受影响 - 网络升级的基础设施支出增加、促销费用和低价服务计划侵蚀利润，线性电视用户和传统服务减少，原材料价格上涨和供应链中断影响运营，OTT服务提供商崛起和客户保留竞争加剧也带来挑战 [5] 软件中心网络合理化 - 行业参与者将无线网络调整为以软件为中心的模式，通过网络简化和合理化提高运营效率，提供多种服务交付途径 [6] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks计算机和技术板块，Zacks行业排名第24，处于前10%，显示出良好前景 [7] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年，行业表现优于标准普尔500指数和Zacks计算机和技术板块，行业涨幅达41.8%，而标准普尔500指数和板块涨幅分别为13.8%和12.8% [9] 行业估值 - 基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率，行业目前的交易倍数为9.54倍，低于标准普尔500指数的17.05倍和板块的16.4倍，过去五年交易倍数最高为9.57倍，最低为5.4倍，中位数为7.31倍 [11] 值得关注的股票 T-Mobile - 总部位于华盛顿州贝尔维尤，是领先的全国无线服务提供商，受益于后付费客户增长和低客户流失率，5G频谱资产和注重客户体验支持营收增长，过去一年股价上涨61%，长期盈利增长预期为16.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.9%，Zacks排名为2（买入） [13] US Cellular - 总部位于伊利诺伊州芝加哥，是美国第四大无线运营商，提供无线产品和服务，扩大业务范围并采用无限计划提高每用户平均收入，拥有中频段频谱，过去一年股价上涨83.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为67.8%，Zacks排名为1 [15] ATN International - 总部位于马萨诸塞州贝弗利，提供数字基础设施和通信服务，专注农村和偏远市场，推进“玻璃与钢铁”网络扩展战略，收购Sacred Wind Enterprises有望扩大区域覆盖，长期盈利增长预期为10%，Zacks排名为1，VGM评分为B [17]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 各公司情况 - Frontier Group Holdings, Inc.（ULCC）是一家航空公司 过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长63.2% [1] - The Progressive Corporation（PGR）是一家保险公司 过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长7.7% [1] - Third Coast Bancshares, Inc.（TCBX）是Third Coast Bank的银行控股公司 过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长11.5% [2] - Credo Technology Group Holding Ltd（CRDO）是一家网络和连接解决方案提供商 过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长26% [2] - ATN International, Inc.（ATNI）是一家电信服务提供商 过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长78.1% [3]

文章核心观点 3月10日有三只具有买入评级和强劲收益特征的股票值得投资者考虑 [1] 各公司情况 Annaly Capital Management, Inc. (NLY) - 为抵押融资公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长6% [1] - Zacks排名第一，股息收益率为11.9%，行业平均为10.3% [1] Hang Seng Bank Limited (HSNGY) - 提供各类银行及相关金融服务，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长5.8% [2] - Zacks排名第一，股息收益率为11.4%，行业平均为3.8% [2] ATN International, Inc. (ATNI) - 为电信服务提供商，过去60天Zacks对其下一年度盈利的共识预期增长78.1% [2] - Zacks排名第一，股息收益率为4.8%，行业平均为0.0% [3]

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为1.81亿美元，同比下降9%[11] - 2024年第四季度调整后EBITDA为4600万美元，同比下降9%[11] - 2024年全年总收入为7.29亿美元，较2023年的7.62亿美元下降4%[70] - 2024年全年EBITDA为1.45亿美元，较2023年增长3.5%[81] - 2024年全年净亏损为3185.2万美元，较2023年的1875.4万美元亏损增加69.5%[78] 用户数据 - 国际移动用户约为389,000，同比下降5%[8] - 高速数据宽带家庭覆盖约为426,000，同比增长16%[8] - 2024年第四季度的高速数据宽带用户为140,800，较2023年同期增长3%[72] 财务状况 - 2024年总债务为5.57亿美元，净债务比率为2.54倍[23] - 2024年现金持有量为9100万美元[23] - 2024年第四季度流动资产总额为310,339,000美元，较2023年的281,272,000美元增长10%[74] - 2024年12月31日的总资产为1,728,281,000美元，较2023年的1,783,714,000美元下降3%[74] - 2024年第四季度的总负债为557,356千美元，较2023年末的316,242千美元增加76.1%[78] 资本支出 - 2025年资本支出预计在9000万到1亿美元之间[25] - 2024年全年资本支出为110,374,000美元，较2023年的163,297,000美元下降32%[70] 运营表现 - 2024年第四季度的运营收入为8,674,000美元，较2023年同期的3,264,000美元增长166%[70] - 2024年全年运营费用为729,870千美元，同比下降2.5%[76] - 2024年第四季度的折旧费用为31,139千美元，同比下降10.8%[76] 股东回报 - 自2022年初以来，公司通过股息向股东返还了3900万美元，并通过股票回购返还了2600万美元[68] 未来展望 - 2024年调整后EBITDA为184,084千美元，较2023年的189,451千美元下降2.4%[88] - 2024年净债务为466,818千美元，较2023年的454,703千美元增加2.9%[88]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收7.291亿美元，较2023年下降4%；第四季度营收6.805亿美元，较2023年同期下降9% [24] - 2024年全年调整后EBITDA为1.841亿美元，低于2023年的1.895亿美元；第四季度调整后EBITDA为4620万美元，较去年同期下降9% [28] - 2024年全年运营亏损80万美元，2023年全年运营收入为1320万美元；第四季度运营收入为870万美元，高于2023年Q4的330万美元 [25] - 2024年全年净亏损2640万美元，合每股亏损2.10美元，2023年全年净亏损1450万美元，合每股亏损1.25美元；第四季度净收入为360万美元，合每股0.14美元，2023年Q4净亏损580万美元，合每股0.46美元 [26][27] - 2024年经营活动产生的净现金为1.292亿美元，高于2023年的1.116亿美元 [32] - 2024年资本支出总计1.104亿美元，扣除1.085亿美元可报销资本支出；2023年资本支出为1.633亿美元，扣除3290万美元可报销资本支出 [33] - 2024年末净债务比率为2.54倍，未偿还债务总额为5.574亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 第四季度营收9480万美元，与上一年第四季度基本持平；2024年全年营收3.775亿美元，同比增长近2% [29] - 第四季度调整后EBITDA增长4.8%，全年增长9.7% [29] - 2024年企业服务收入增长6%，企业移动业务收入增长21% [13] 国内业务 - 第四季度营收8580万美元，同比下降18%，全年下降10% [30] - 第四季度EBITDA下降29%，全年下降20% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司扩大光纤路由里程32%，高速服务覆盖的宽带家庭数量翻倍，高速能力客户增加44% [8] - 2024年国际市场高速数据用户和固定收入增长推动全年收入上升 [29] - 2024年美国市场移动业务和部分传统宽带业务收入下降，如零售移动业务退出及部分传统LTE宽带客户减少 [79][80] - 国际市场中，圭亚那市场受新5G运营商进入影响，预付费语音客户流失，但数据计划用户同比增长26% [53][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕光纤及光纤馈电电信服务、企业和运营商解决方案、优化运营和资本配置并利用政府补助展开 [16][17] - 2025年重点是稳定美国电信业务，扩大国际业务利润率，提升现金流和长期盈利能力 [35] - 美国业务从传统技术和消费服务向企业和运营商驱动的光纤收入流转型，虽短期收入可能下降，但利于长期稳定和高利润率增长 [10][12] - 国际业务通过增加市场连接性、提高运营效率、扩大光纤和企业移动服务等策略，巩固竞争地位和市场领导地位 [13] - 公司与合作伙伴获得超3.7亿美元政府补助用于光纤部署，2025年完成大部分项目，为2026年及以后的盈利做准备 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是战略执行和纪律投资的一年，虽美国运营市场面临挑战，但公司仍取得进展 [7] - 电信行业不断发展，公司专注于长期价值创造、运营效率和财务纪律 [7] - 对2025年前景有信心，认为公司战略执行和投资将支持长期成功，虽过渡期间可能有短期波动，但核心业务将得到加强，运营现金流将扩大 [19][20] 其他重要信息 - 2024年公司通过1470万美元股息和1000万美元股票回购向股东返还资本 [34] - 公司持续评估资产组合，以提升股东长期价值，去年宣布了一项小范围频谱交易 [62] - 公司计划在2030年前推进铜缆设施关闭，预计今年年底圭亚那和阿拉斯加部分铜缆交换器将关闭 [107][108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年资本支出预算提高，是否有额外项目及目标 - 公司认为指导符合预期，2024年资本支出较上一年降低近30%，2025年将持续改善，且有可报销资本支出受政府补助影响 [46][47] 问题2: 公司转向企业和运营商业务，相关业务的客户增长情况 - 美国市场多年来一直以企业和运营商业务为核心；国际市场企业业务在2024年有6.5%的增长，Q4企业客户季度环比增长2.7%；美国市场企业业务管道需求增加，如回程和频谱需求 [49][50][51] 问题3: 国际市场移动业务预付费用户上季度减少的原因 - 主要是竞争因素，在圭亚那市场，18个月前新的5G运营商进入，影响了预付费语音客户，但数据计划用户同比增长26% [53][54] 问题4: 运营商管理服务具体内容及频谱资产如何货币化 - 运营商管理服务包括照明服务、暗服务、塔租赁、塔服务维护、回程服务等，部分业务会利用频谱资产；频谱资产可租赁，占业务比重相对较低 [58][59] 问题5: 是否考虑出售频谱资产以实现更高价值 - 公司持续评估资产组合以提升股东长期价值，去年已宣布一项小范围频谱交易，会继续评估 [62] 问题6: 2025年重组费用情况 - 预计Q1重组费用与去年Q1规模相似 [64] 问题7: 股东回报将如何体现 - 公司通过管理业务资本强度、提高盈利能力和利润率、减少资本支出等方式改善现金流，降低杠杆率，董事会将决定股息和股票回购事宜 [68][69][72] 问题8: 资产负债表的到期日程和对总债务及杠杆的看法 - 去年刚对阿拉斯加业务进行再融资，目前维尔京群岛的设施将于明年年中到期，公司将持续监控到期情况 [74] 问题9: 美国业务中传统收入流占比、下降速度及转化计划 - 美国移动业务从2023 - 2024年下降，部分零售移动业务和传统LTE宽带业务退出；公司计划推进铜缆关闭以优化成本，向企业和运营商业务转型 [79][80][81] 问题10: 美国电信业务明年盈利能力下降的驱动因素 - 主要是收入下降导致盈利能力降低 [83] 问题11: 如何加速过去三年资本投资的货币化并推动光纤服务和宽带增长 - 美国市场制定了2025年计划，以合适的费用模式推动业务规模化；利用政府补助项目，聚焦光纤和光纤馈电电信服务，拓展企业和运营商收入流 [85][86][87] 问题12: 上季度折旧下降的驱动因素及是否可作为2025年建模参考 - 主要是过去几个季度资本支出减少导致，3300万美元可作为2025年建模参考 [89][91] 问题13: 业务的可见性如何 - 行业对有效带宽需求增长的趋势得到确认，公司与运营商合作开展固定无线业务；政府关税等因素有一定不确定性，但影响相对较小；美国市场高速数据消费者宽带用户在2024年增长20%，随着项目推进，业务可预测性将提高 [97][99][101] 问题14: 2025年稳定美国国内业务是否意味着2026年及以后有望恢复增长 - 公司期望通过在美国市场的变革推动业务向前发展，实现增长 [104] 问题15: 关闭铜缆设施的成本和时间框架 - 关闭铜缆设施的成本和时间因市场而异，预计到今年年底，圭亚那和阿拉斯加约三分之一的铜缆交换器将关闭，目标是到2030年取得进展 [107][108]

高速宽带业务数据 - 2024年全年高速宽带用户增长3%，高速宽带覆盖家庭数量增长16%[3] 营收数据 - 2024年第四季度营收同比下降9%至1.805亿美元，全年营收同比下降4%至7.291亿美元[3][7] - 2024年全年总营收7.29075亿美元，2023年为7.62216亿美元，同比下降4.35%[46] - 2024年第四季度总营收1.80548亿美元，2023年同期为1.98966亿美元，同比下降9.26%[46] - 2024年全年公司总营收为729,075,000美元，2023年为762,216,000美元，同比下降4.35%[55][57] 调整后EBITDA数据 - 2024年第四季度调整后EBITDA同比下降9%至4620万美元，全年调整后EBITDA同比下降3%至1.841亿美元[3][11] - 2024年全年公司调整后EBITDA为184,084,000美元，2023年为189,451,000美元，同比下降2.83%[55][57] - 2024年第四季度公司调整后EBITDA为46,226,000美元，2023年同期为51,016,000美元，同比下降9.39%[59][60] 运营活动净现金数据 - 2024年全年运营活动提供的净现金同比增长16%[3] - 2024年全年运营活动提供的净现金增至1.292亿美元[22] - 2024年全年经营活动提供净现金1.2921亿美元，2023年为1.11632亿美元，同比增长15.75%[48] 资本支出数据 - 2024年全年资本支出为1.104亿美元（扣除1.085亿美元报销）[3] - 预计2025年全年资本支出在9000万至1亿美元之间（扣除报销）[3] - 公司计划将资本支出与历史水平保持一致，目标为收入的10 - 15%[26] - 2025年资本支出（扣除报销后）预计在9000万至1亿美元之间[30] 净债务比率数据 - 2024年末净债务比率为2.54倍[3] - 预计2025年净债务比率保持平稳，与2024年相比，年底可能略有改善[30] - 2024年12月31日净债务为466,818,000美元，净债务比率为2.54；2023年12月31日净债务为454,703,000美元，净债务比率为2.40[66] 现金及债务数据 - 2024年末现金、现金等价物和受限现金增至9050万美元，总债务为5.574亿美元[22] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为7.4687亿美元，较2023年的4.9225亿美元有所增加[44] - 截至2024年12月31日，公司总资产为17.28281亿美元，较2023年的17.83714亿美元有所减少[44] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总计9053.8万美元[48][50] - 2023年末公司现金、现金等价物和受限现金为62,167,000美元[57] - 2023年末公司总债务（包括流动部分）为516,870,000美元[57] 股息与股票回购数据 - 2025年1月5日，公司向截至2024年12月31日登记在册的股东支付每股0.24美元的季度股息[24] - 2024年全年，公司斥资1000万美元进行股票回购，2024年第四季度未回购股票[24] 2025年业务预期数据 - 预计2025年全年营收与去年持平（不包括建设收入），调整后EBITDA与上一年基本持平[3] - 预计2025年国际收入将实现低个位数增长，国内收入将因业务转型出现短期下降[28] - 预计2025年国际调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）将扩大，国内调整后息税折旧摊销前利润将暂时受到影响[29] - 2025年全年，公司预计收入与去年持平（不包括建筑收入），调整后息税折旧摊销前利润与上一年基本持平[30] 利润数据 - 2024年全年净亏损3185.2万美元，2023年为1875.4万美元，亏损扩大[46][48] - 2024年第四季度净利润420.9万美元，2023年同期亏损731.9万美元[46] - 2024年全年公司总运营费用为729,870,000美元，2023年为749,041,000美元，同比下降2.56%[55][57] - 2024年全年公司运营亏损795,000美元，2023年运营收入为13,175,000美元[55][57] - 2024年全年公司EBITDA为145,448,000美元，2023年为167,438,000美元，同比下降13.13%[55][57] - 2024年第四季度公司运营收入为8,674,000美元，2023年同期为3,264,000美元，同比增长165.75%[59][60] - 2024年第四季度公司EBITDA为41,804,000美元，2023年同期为41,022,000美元，同比增长1.91%[59][60] 投资与融资活动净现金数据 - 2024年全年投资活动使用净现金1.0375亿美元，2023年为1.65112亿美元，同比减少37.16%[48] - 2024年全年融资活动提供净现金291.1万美元，2023年为5591.9万美元，同比减少94.8%[48] 电信业务营收与经营收入数据 - 2024年第四季度国际电信业务营收9476.6万美元，美国电信业务营收8578.2万美元[50] - 2024年第四季度国际电信业务经营收入1883万美元，美国电信业务经营亏损159.1万美元[50] 电信业务细分费用与收益数据 - 国际电信运营收入为53,420美元，美国电信运营亏损为5,522美元，公司及其他运营亏损为34,723美元，总计运营收入为13,175美元[64] - 国际电信折旧费用为57,420美元，美国电信为81,594美元，公司及其他为2,613美元，总计折旧费用为141,627美元[64] - 国际电信收购无形资产摊销为1,253美元，美国电信为11,383美元，总计为12,636美元[64] - 国际电信EBITDA为112,093美元，美国电信为87,455美元，公司及其他为 - 32,110美元，总计EBITDA为167,438美元[64] - 国际电信基于股票的薪酬为431美元，美国电信为247美元，公司及其他为7,857美元，总计为8,535美元[64] - 国际电信重组和重组费用为3,491美元，美国电信为7,737美元，总计为11,228美元[64] - 美国电信交易相关费用为171美元，公司及其他为380美元，总计为551美元[64] - 国际电信资产处置和转移（收益）损失为 - 60美元，美国电信为4,323美元，公司及其他为 - 2,564美元，总计为1,699美元[64] - 国际电信调整后EBITDA为115,955美元，美国电信为99,933美元，公司及其他为 - 26,437美元，总计调整后EBITDA为189,451美元[64]

文章核心观点 - 文章围绕ATN International季度财报展开，分析其盈利、营收情况及股价表现，还提及未来展望和行业影响，同时介绍同行业Gogo公司的业绩预期 [1][2][3] ATN International季度财报情况 - 季度每股收益0.28美元，击败Zacks共识预期的亏损0.24美元，去年同期亏损0.12美元，此次财报盈利惊喜达216.67% [1] - 上一季度预期亏损0.16美元，实际亏损0.10美元，盈利惊喜为37.50% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.8055亿美元，超越Zacks共识预期0.80%，去年同期营收1.9897亿美元，过去四个季度两次超越共识营收预期 [2] ATN International股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约0.9%，而标准普尔500指数下跌0.5% [3] ATN International未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.21美元，营收1.8071亿美元，本财年共识每股收益预估为亏损0.32美元，营收7.3638亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对公司股票表现产生重大影响，无线全国行业在Zacks行业排名中处于前11%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Gogo公司情况 - Gogo公司尚未公布2024年12月季度财报，预计3月14日发布 [9] - 预计季度每股收益0.03美元，同比变化-72.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收9800万美元，较去年同期增长0.2% [9]

文章核心观点 公司2024年第四季度及全年财报显示营收受补贴计划到期等因素影响有所下滑 但高速宽带用户和光纤网络覆盖有所增长 公司将继续投资长期资产 并期望在2025年扩大现金流实现长期增长和盈利 [4][6][21] 分组1：公司概况 - 公司是数字基础设施和通信服务领先提供商 业务覆盖美国和国际市场 专注农村和偏远地区 [27] 分组2：2024年财务结果 整体财务 - 第四季度营收1.805亿美元 同比降9% 全年营收7.291亿美元 同比降4% 主要因美国电信业务补贴计划结束及业务策略调整 [6] - 第四季度运营收入870万美元 同比增加 全年运营亏损80万美元 含3530万美元商誉减值费用 [8] - 第四季度净利润360万美元 或每股摊薄收益0.14美元 含890万美元税收优惠 全年净亏损2640万美元 或每股亏损2.10美元 [9] - 第四季度调整后EBITDA为4620万美元 同比降9% 全年调整后EBITDA为1.841亿美元 同比降3% [7][10] - 全年运营活动提供的净现金增加16%至1.292亿美元 全年资本支出1.104亿美元（扣除1.085亿美元报销） 年末净债务比率为2.54倍 [7][18][19] 各业务板块 - 国际电信业务保持良好势头 受高速宽带服务需求和运营改善推动 [5] - 美国电信业务在网络扩展和升级上取得战略进展 但面临补贴计划到期和消费者需求变化的短期挑战 [5] 分组3：战略计划与关键指标 - 完成2022年启动的三年战略计划 加速高速数据业务投资和用户增长 2025年将继续投资长期资产 但速度放缓 并利用政府补助扩大国内业务 [15] - 高速数据宽带覆盖家庭数增长16% 高速数据宽带客户数增长3% 宽带覆盖家庭数增长4% 宽带客户数下降5% 光纤里程增长2% 国际移动用户总数下降5% [7][16] 分组4：资产负债与现金流 - 截至2024年12月31日 现金、现金等价物和受限现金增至9050万美元 总债务为5.574亿美元 [18] - 全年运营活动提供的净现金增加至1.292亿美元 资本支出为1.104亿美元（扣除1.085亿美元报销） [18][19] 分组5：股息与股票回购 - 2025年1月5日 公司支付每股0.24美元的季度股息 [20] - 2024年 公司投资1000万美元进行股票回购 第四季度未回购 [20] 分组6：2025年业务展望 - 国际营收预计实现低个位数增长 国内业务从传统服务向运营商管理解决方案转型 短期国内营收或下降 [23] - 国际调整后EBITDA预计增长 国内调整后EBITDA短期受影响 但长期将为可持续增长奠定基础 [24] - 全年营收预计与去年持平（不包括建筑收入） 调整后EBITDA预计与上一年基本持平 资本支出预计在9000万至1亿美元之间（扣除报销） 净债务比率预计保持平稳 可能略有改善 [7][25] 分组7：会议信息 - 财报电话会议于2025年3月5日上午10点（美国东部时间）举行 网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/93i8ymna [3][26] 分组8：非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、净债务和净债务比率等非GAAP财务指标 以帮助投资者理解核心运营结果 [28][31] - EBITDA定义为运营收入（亏损）减去折旧和摊销费用 调整后EBITDA定义为运营收入（亏损）减去折旧和摊销费用、交易相关费用、重组费用、一次性减值或特殊费用以及资产处置和转移的收益（损失） 净债务定义为总债务减去现金、现金等价物和受限现金 净债务比率定义为净债务除以测量日期前四个季度的调整后EBITDA总和 [28][29][30]