文章核心观点 - 介绍AvidXchange Holdings, Inc.的股价表现、即将公布的财报预期、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为11.28美元，较前一交易日收盘价下跌0.35%，表现逊于标准普尔500指数当日0.32%的跌幅，道指下跌0.71%，纳斯达克指数下跌0.2% [1] - 过去一个月公司股价上涨0.09%，落后于计算机和科技板块9.33%的涨幅以及标准普尔500指数4.59%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 公司将于2024年2月28日公布财报，预计每股收益为0美元，同比增长100%，预计营收为9864万美元，较去年同期增长14.45% [2] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为92.41，而行业平均远期市盈率为31.21，公司股价相对较高 [3] 公司评级情况 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估没有变化，公司目前的Zacks排名为1（强力买入） [3] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名为80，处于所有250多个行业的前32% [4] - 研究表明，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [4]

公司股价表现 - AvidXchange Holdings, Inc. (AVDX) 最新收盘价为$11.26，较前一交易日下跌了1.57%[1] - 公司股价在过去一个月内下跌了7.67%，表现不佳，落后于计算机和技术行业的6.36%增长以及标普500指数的3.36%增长[2] 财报预期 - 投资者将密切关注AvidXchange Holdings, Inc.在即将公布的财报中的表现。预计公司将报告每股收益为$0，较去年同期增长100%。目前的共识预测公司营收为$98.64百万美元，较去年同期增长14.45%[3] 分析师预测变化 - 分析师对AvidXchange Holdings, Inc.的最新预测变化也值得投资者注意。这些变化通常反映了最新的短期业务趋势，因此积极的预测修订表明分析师对公司的业绩和利润潜力充满信心[4]

MSCI Inc.'s (MSCI) fourth-quarter 2023 adjusted earnings of $3.68 per share beat the Zacks Consensus Estimate by 11.85% and jumped 29.6% year over year.Revenues increased 19.8% year over year to $690.1 million and beat the consensus mark by 5.04%. Organic revenues increased 14.7% year over year.Recurring subscriptions of $505.4 million increased 16.8% year over year and accounted for 73.2% of revenues.Asset-based fees of $145.1 million increased 15.9% year over year and contributed 21% of revenues.Non-recur ...

AvidXchange Holdings, Inc. 最新股价表现 - AvidXchange Holdings, Inc. (AVDX) 最新收盘价为 $11.09，较前一交易日上涨了 +0.64%。该股涨幅超过了标普500指数的涨幅0.29%。[1] - 过去一个月，该公司股价下跌了10.55%，落后于计算机和科技行业的涨幅3.67%以及标普500指数的涨幅2.08%。[2] AvidXchange Holdings, Inc. 财报预测 - 分析师和投资者将密切关注AvidXchange Holdings, Inc.在即将公布的财报中的表现。公司的财报将于2024年2月28日公开披露。预计公司即将公布的每股收益为 $0，较去年同期增长了100%。[3] - 最新的共识预测显示公司营收预计为 $98.64 百万美元，较去年同期增长了14.45%。[3] 投资者关注点 - 投资者应关注分析师对AvidXchange Holdings, Inc.的最新预测修订。这些最新修订往往反映了短期业务趋势的变化。[4]

CHARLOTTE, N.C., Jan. 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- AvidXchange Holdings, Inc. (NASDAQ:AVDX), a leading provider of accounts payable (AP) automation software and payment solutions for middle market businesses and their suppliers, today announced that its fourth quarter 2023 ended December 31, 2023, financial results will be released on Wednesday, February 28, 2024. AvidXchange will host a conference call at 10:00 AM ET on February 28, 2024, to discuss the company's financial results. The call will be broadca ...

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长19.7%至$98.7百万,同比增长20.2% [29][31] - 交易收益率(总收入/交易量)增长12.7%至$5.15,首次突破$5大关 [12] - 非GAAP毛利率增长500个基点至70% [32] - 非GAAP经营费用占收入比例下降11个百分点至58.4% [33] - 非GAAP调整后EBITDA为$11.4百万,大幅改善 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件收入增长15.5%至$28.9百万,占总收入29.3% [30] - 支付收入增长20.9%至$68.5百万,占总收入69.4% [31] - 支付交易量增长9% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产行业中商业办公子行业表现相对疲弱,其他子行业如多户型住宅、工业等表现良好 [16][17] - 其他9个行业垂直市场的新客户销售线索均实现双位数增长 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于中型企业市场,与小企业有明显区隔 [8][9] - 正在推进新的软件渠道合作伙伴关系,如与AppFolio的整合 [19][20] - 推出新一代发票加速器2.0产品,未来有望成为公司下一个百万美元业务 [21][24] - 持续优化成本结构,提升运营效率和盈利能力 [33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中型企业客户在经济不确定时期更具抗风险能力 [55][56] - 公司有信心实现20%左右的有机增长和加速盈利的"40规则"目标 [11][80] - 新的产品和渠道合作将为未来增长提供动力 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Koning 提问** 询问支付交易收益率的持续提升 [43][44] **Joel Wilhite 回答** 公司正在推出新的支付方式,未来有望进一步提升收益率 [44][45] 问题2 **Ramsey El-Assal 提问** 询问中型企业市场需求环境 [49][50] **Michael Praeger 回答** 中型企业客户普遍表现良好,公司有信心未来保持20%左右的有机增长 [50][51][60] 问题3 **Bryan Keane 提问** 询问电子支付采用情况及成本影响 [64][65] **Michael Praeger 回答** 公司的供应商优先策略有助于提升电子支付渗透率,不受成本因素影响 [65][66]

公司概况 - AvidXchange成立于2000年，主要服务于中等市场的AP自动化需求[105] - AvidXchange通过直接和间接渠道销售解决方案，间接渠道包括与Mastercard、KeyBank等合作伙伴关系[106] 收入来源 - AvidXchange的收入来源包括软件、支付和服务，其中软件收入主要来自发票和支付交易，支付收入包括电子支付解决方案和利息收入[120] - AvidXchange的电子支付解决方案包括VCC和AvidPay Direct，利息收入受美联储货币政策和通货膨胀影响[123] - AvidXchange的媒体支付业务受美国选举广告支出的影响，2022年由于中期选举支出增加而实现增长[128] 财务表现 - 2023年前三个季度，AvidXchange的软件收入为28,919千美元，支付收入为68,485千美元，服务收入为1,276千美元[107] - 2023年前九个月总收入为276,656万美元，较去年同期增长20.2%[165] - 第三季度2023年，公司收入增长主要来自支付收入的增加，其中电子支付增加导致AvidPay网络上的交易量增加[153] - 软件收入增长主要来自新老客户的发票和支付交易量增加，以及价格上涨和某些订阅收入[155] 成本和支出 - 2023年前九个月成本除去折旧和摊销费用为90,461万美元，占收入的32.7%[167] - 销售和营销支出增加主要是由于员工成本和合作伙伴佣金的增加[168] - 研发支出增加主要是由于员工成本的增加和IT基础设施费用的增加[170] - 总部和行政支出增加主要是由于员工成本和专业服务费用的增加[171] 资产和负债 - 公司在2023年9月30日的合并资产负债表中记录了1,226.2百万美元的支付服务义务[191] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日分别持有约20.4百万美元和135.1百万美元的买家资金[192] - 公司在2023年9月30日持有的运营现金投资包括100.6百万美元的摊销成本基础的有价证券和167.1百万美元的货币市场基金[199] 风险管理 - 公司通过数据分析来确定哪些发票可以提前支付，并监控供应商的信用质量，以减轻Invoice Accelerator产品的风险[209] - 公司通过提前收集买家的资金来满足其他无关的买家资金义务，以最小化流动性风险[210] - 公司的收入的大部分来自于VCC服务提供商处理的支付交易的交换费，为了减轻这种集中风险，公司在2022年开始通过第二供应商处理大部分这些交易[211] 市场变化影响 - 宏观经济环境对AvidXchange的收入产生影响，包括通货膨胀、利率上升、经济不确定性等[108] - 未来的监管或支付网络的变化可能会对公司从VCC交易中获得的收入产生重大影响，如果交换率下降，公司的总营收、运营结果、未来增长前景和整体业务可能会受到重大影响[212]

网络安全事件 - 公司在2023年第二财季因网络安全事件支出了360万美元的应对成本[223] 首次公开募股(IPO) - 公司在2021年10月进行首次公开募股(IPO)，发行价为每股25美元，总募资为6.6亿美元，净募资约6.08亿美元[226] 超额配售选择权 - 公司在2021年11月部分行使超额配售选择权，发行了544,928股普通股，募资约12.8万美元[229]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2营收超9100万美元，同比增长超19%，多数垂直市场实现两位数营收增长 [9] - 非GAAP毛利率增至超68%，同比提升460个基点 [10] - 非GAAP调整后EBITDA利润约300万美元，较去年同期亏损470万美元实现近800万美元正向转变 [10] - 总交易收益率同比增长9.5%至4.84美元，较2021年10月IPO时增长约20% [10] - 2023年Q2软件收入2720万美元，占总营收29.9%，同比增长12.6% [26] - 2023年Q2支付收入6320万美元，占总营收69.4%，同比增长22.6% [26] - GAAP基础上，2023年Q2毛利润5560万美元，同比增长29.6%，毛利率提升500个基点至61% [27] - 非GAAP基础上，2023年Q2运营费用（不含折旧和摊销）增长10.9%至5920万美元，占营收比例从69.8%降至65% [28] - GAAP净亏损从去年同期2570万美元收窄至1880万美元，非GAAP净亏损从去年同期1370万美元改善至50万美元 [30] - 上调2023年营收预期至3.68 - 3.70亿美元，预计非GAAP调整后EBITDA利润在700 - 800万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件收入增长由总交易增长8.7%及部分订阅收入提价共同驱动 [26] - 支付收入增长部分源于利息收入从去年Q2的120万美元增至920万美元，约一半增长与支付总量增长12.6%相符 [26] - 非GAAP销售和营销成本同比略降0.4万美元至1870万美元，主要因活动赞助营销成本降低 [29] - 非GAAP研发成本同比增加380万美元至2170万美元，因持续投入产品和平台 [29] - 非GAAP一般管理成本同比增加250万美元至1890万美元，因向上市公司过渡及绩效奖金应计和坏账准备调整 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年上半年漏斗顶部买家机会同比增长70%，多数垂直市场实现两位数增长，仅房地产垂直领域商业办公子行业表现不佳 [12] - 漏斗顶部交易平均规模因三方采购订单匹配产品有所增加 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是到2025年实现20%有机营收增长和20%调整后EBITDA目标 [5] - 关注漏斗顶部活动、现有产品套件创新及运营杠杆优化，以加速自动化、扩大毛利率和提升盈利能力 [11] - 推出新的增强支付方式和留置权豁免管理解决方案，提高电子支付渗透率 [16] - 计划在Q4全面推出虚拟卡交付和分发平台，将处理时间从两天缩短至近实时 [19] - 行业竞争方面，新进入者多关注小企业，公司在中市场细分领域具有优势，竞争主要集中在NetSuite、Microsoft Dynamics等水平层面，Brex和Ramp主要在支出管理方面，在公司特定垂直领域活动不显著 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观背景仍不稳定，经济情绪在硬着陆和无着陆之间摇摆，但公司应付账款和支付自动化解决方案对中市场公司有显著价值，在经济动荡时期优势更明显 [6] - 公司处于长期增长早期阶段，虽面临宏观经济不确定性，但有信心为客户、团队成员和股东创造价值 [23] 其他重要信息 - 感谢参加6月1日投资者日活动的人员，公司已过渡到每周三天以上在办公室办公，对生产力、协作和团队发展产生积极影响 [4] - 晋升John Feldman为首席运营官，任命Doug Anderson为首席产品官 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细解释财务货币化飞轮模型及关键输入因素 - 公司增长算法有三个要素，一是吸引和保留应付账款自动化的买家客户并扩大平台交易量，二是持续增加新买家及其交易量，三是扩大平台交易量的收益率 [37] - 飞轮使公司能对同一交易进行多次货币化，目前可达五到六次，交易收益率持续扩大，将纸质支票供应商转换为电子支付供应商有巨大货币化机会 [38][39] 问题: 同比增量利润率达53%，请分解其构成及可持续性 - 非GAAP毛利率同比提升460个基点，剔除浮动和政治媒体广告影响后仍有提升，显示公司注重运营效率 [42][43] - EBITDA方面，公司在G&A和R&D方面注重规模效应和盈利能力，对本季度盈利进展满意 [43] 问题: 请分析本季度宏观影响，以及下半年剔除浮动后的营收预期和发票规模负面影响何时消除 - 宏观波动自去年第四季度开始，目前仍在持续，下半年营收指引已考虑业绩表现和浮动收入变化，预计当前状况将持续到年底 [46][47] - 过去周期中，宏观好转后客户自由支配支出会迅速恢复 [48] 问题: 房地产垂直领域长期增长贡献如何，是否会因远程工作和商业办公市场问题而下降 - 房地产垂直领域整体表现良好，虽商业办公子行业有逆风，但多户住宅、学生住房和工业子行业表现出色，且公司在该领域渗透率仍为个位数，有较大增长空间 [51][52] 问题: 上调营收指引中，浮动收入和核心营收指引变化分别是多少，2024年政治收入影响如何 - 上调全年营收指引考虑了市场支出放缓和浮动收入增加，对全年前景有信心 [55] - 2024年政治广告预计支出达100亿美元，上一周期公司控制约30%政治支出支付，政治支出包括候选人广告和主要议题相关支出 [56] 问题: 如何看待市场竞争，与竞争对手业务模式和战略有何区别 - 新进入者多关注小企业，中市场细分领域竞争主要集中在水平层面，Brex和Ramp主要在支出管理方面，在公司特定垂直领域活动不显著 [60][61] 问题: 下半年毛利率有何需要关注的点 - 公司对毛利率扩张满意，预计未来会继续提升，但非线性增长，全年扩张约200个基点，剔除浮动后约100个基点 [64] 问题: 请回顾实现EBITDA 20%目标的路径、构建模块和时间安排，以及对增量产品和宏观的依赖程度 - 公司目标是到2025年实现有机20%营收增长和Rule of 40指标，将持续扩大毛利率并在运营费用上实现规模效应 [67] - 增长算法包括多次货币化交易、转换纸质支票供应商、产品创新、增加新买家和宏观环境改善等因素 [69] 问题: 三方采购订单模块对交易规模的推动作用及产品路线图对近期交易规模的影响 - 三方匹配功能吸引了更多中高端市场大客户，使平均交易规模从约5万美元增至约6万美元，提升约20% [72] 问题: 未来两到三年支票支付比例会如何变化，公司可采取哪些措施降低该比例 - 长期来看，支票支付比例有望降至30%左右，公司将通过推出不同支付方式、针对不同细分市场提供独特价值主张来实现这一目标，如为建筑行业推出同日支付解决方案 [76][77] 问题: 销售周期是否仍有延长，第三和第四季度增长情况如何 - 销售周期较历史水平延长约10天，本季度保持一致 [80] - 下半年营收大致按49:51分配，有一定增长趋势；EBITDA方面，公司将继续保持盈利，但会在信息安全和产品方面进行投资 [81][82] 问题: 请回顾公司运营多年来支票支付比例变化，是否有因新产品推出而产生的阶跃变化，未来哪些产品可加速支票支付比例下降 - 2012年推出AvidPay Network时，支票支付比例为95%，推出AvidPay direct后有显著变化，目前电子支付交易占比约40% [85][86] - 新客户和新垂直领域的加入会带来大量纸质支票供应商，但公司每周能将数千供应商转换为电子支付 [87] 问题: 电子支付采用率近期加速增长的驱动因素有哪些，政治广告垂直领域的电子渗透率是否影响当前40%的比例 - 政治广告的存在对电子支付和TPV收益率有一定提升作用 [90] - 宏观环境改善可能有积极影响，从中长期看，通过Gear 3将支票从系统中移除可提升电子支付采用率 [90]

业绩总结 - AvidXchange在2023年第一季度实现了总收入86.8百万美元，总交易额71.2百万美元，非GAAP毛利率67.3%[33] - AvidXchange在2022年实现了净交易额4.51亿美元，支持网络平台上的交易价值最大化[32] 用户数据 - AvidXchange的AvidPay网络是专有的B2B支付网络，拥有市场领先地位，服务于中等市场买家和供应商[14] - AvidXchange是专为中等市场打造的，拥有行业领先的AP自动化和支付服务[27] 未来展望 - AvidXchange的2023财年展望预计收入在363亿至368亿美元之间，调整后EBITDA在2亿至4亿美元之间[36] - AvidXchange的长期目标包括增长率、非GAAP毛利率和调整后EBITDA[37] 新产品和新技术研发 - AvidXchange与Mastercard、Wise等行业领军企业建立了战略合作伙伴关系，支持垂直和水平行业[27] 市场扩张和并购 - AvidXchange的业务模式以强大的商业模式为基础，通过创新和市场扩张实现长期增长[29] 负面信息 - AvidXchange在2023年第一季度修改了非GAAP净亏损的定义，以包括对收购相关影响的调整后的税费[7]