Avantor (NYSE: AVTR ) is a global leader of critical products and services with world-class distribution positioned to grow mid-single digits over the long term. Industry headwinds from destocking, the IRA bill, and normalization of growth have weighed on the stock price, drivingAnalyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses m ...

文章核心观点 - 综合盈利前景和估值指标，Pediatrix Medical Group（MD）可能是当前更优的价值投资选择 [3][7] 公司评级 - Pediatrix Medical Group（MD）和Avantor, Inc.（AVTR）的Zacks排名分别为1（强力买入）和4（卖出），表明MD近期盈利前景改善可能强于AVTR [3] 价值评估方法 - 价值投资模型结合Style Scores系统价值类别高评分和Zacks排名，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，Style Scores识别特定特征股票 [2] - 价值类别根据关键指标对股票评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - MD和AVTR的预期市盈率分别为11.08和21.17，PEG比率分别为1.98和2.52 [5] - MD和AVTR的市净率分别为1.75和2.55 [6] - 上述指标使MD价值评级为A，AVTR为C [6] 公司盈利前景 - MD盈利前景正在改善，在Zacks排名模型中表现突出 [7]

公司活动 - 公司总裁兼首席执行官Michael Stubblefield将于12月3日上午9:10参加在佛罗里达州科勒尔盖布尔斯举行的Evercore ISI HealthCONx会议的炉边谈话 [1] - 可在公司网站ir.avantorsciences.com的投资者板块“活动与演示”收听会议直播音频，直播回放将保留30天 [2] 公司介绍 - 公司是领先的生命科学工具公司，为生命科学和先进技术行业提供关键产品和服务 [3] - 公司与客户紧密合作，助力医学、医疗保健和技术领域取得突破 [3] - 公司产品组合用于180个国家超30万家客户的重要研发和生产活动的几乎每个阶段 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人是副总裁Christina Jones，电话805 - 617 - 5297，邮箱[email protected] [4] - 全球媒体联系人是外部传播主管Eric Van Zanten，电话610 - 529 - 6219，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 公司新的布里奇沃特创新中心扩大规模和产能，增强专业能力，满足生物制药领域增长需求，推动生物制造流程优化加速，还支持可持续发展目标 [1][2] 创新中心情况 - 创新中心面积6万平方英尺，使实验室和中试工厂产能翻倍 [1] - 专为协作工作设计，设有上下游工艺开发空间、分析测试实验室和病毒载体实验室 [1] - 扩建的中试工厂支持扩大规模模拟，可在整个生物处理工作流程中实现快速定制 [1] 公司领导观点 - 创新中心规模是之前设施两倍，增加产能、人才和能力，支持单克隆抗体、细胞和基因疗法及mRNA工作流程不断增长的需求 [2] - 与全球创新中心网络的客户并肩合作，能在每一步推动科学发展，更快、更经济地提供改变生命的疗法 [2] 创新中心作用 - 使公司能够大规模优化和加速生物制造流程，实现更快解决问题、简化知识交流和战略协同创新 [2] - 配备博士科学家、生物工程师、生物学家和工艺工程师，增强产能和专业知识以满足客户需求 [2] - 支持公司可持续发展目标，强化公司对环境责任的承诺 [2] 公司简介 - 是领先的生命科学工具公司，为生命科学和先进技术行业提供关键产品和服务 [4] - 与客户在科学之旅的每一步并肩合作，助力医学、医疗保健和技术取得突破 [4] - 产品组合用于180个国家超30万家客户的重要研发和生产活动的几乎每个阶段 [4]

文章核心观点 - 投资者在医疗服务行业寻找被低估股票时可考虑Pediatrix Medical Group（MD）和Avantor, Inc.（AVTR），综合Zacks排名和估值指标，MD可能是更优的价值选择 [1][7] 投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，能获得最佳回报，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - Pediatrix Medical Group的Zacks排名为1（强力买入），Avantor, Inc.的Zacks排名为5（强力卖出），表明MD的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 风格评分价值等级考量指标 - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司估值指标对比 - MD的远期市盈率为12.37，AVTR为23.32；MD的PEG比率为2.21，AVTR为2.78；MD的市净率为1.89，AVTR为2.82 [5][6] 公司风格评分价值等级 - MD的价值等级为A，AVTR的价值等级为D [6] 公司盈利前景 - MD目前盈利前景正在改善，在Zacks排名模型中表现突出 [7]

RADNOR, Pa., Nov. 6, 2024 /PRNewswire/ -- Avantor, Inc. (NYSE: AVTR), a leading global provider of mission-critical products and services to customers in the life sciences and advanced technology industries, announced that the Avantor Board of Directors has appointed Dame Louise Makin, DBE, Ph.D., as a director with an initial term expiring at Avantor's 2025 Annual Meeting of Stockholders. The appointment of Dame Louise as an independent director fills a vacant board seat.Dame Louise brings a wealth of lead ...

业绩总结 - Q3 2024 报告的总收入为 17.1 亿美元，较 Q2 2024 的 17.14 亿美元下降 0.7%[10] - 调整后的 EBITDA 利润率为 17.6%，较 Q3 2023 的 18.5% 下降[7] - 调整后的每股收益为 0.26 美元，较 Q2 2024 的 0.25 美元有所增长[7] - 自由现金流为 2.04 亿美元，较 Q3 2023 的 1.93 亿美元增长[8] 用户数据 - 实验室解决方案部门的收入为 11.72 亿美元，年增长率为 0.6%[14] - 生物科学生产部门的收入为 5.43 亿美元，年增长率为 -3.5%[15] 未来展望 - 公司将2024年自由现金流指引上调至超过7.5亿美元[17] - 预计2024年报告收入在68亿至70.1亿美元之间，较之前的指引有所下调[17] - 调整后的 EBITDA 预计在11.7亿至12.4亿美元之间[17] 财务健康 - 调整后的净杠杆率为 3.8 倍，较 Q3 2023 的 3.9 倍有所改善[10]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度盈利超预期，但营收低于预期，生物科学生产部门净销售额下降，利润率收缩，公司下调全年展望，虽有积极举措但仍面临挑战 [1][2][10][12] 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益26美分，同比增加1美分，超Zacks共识预期4%；GAAP每股收益8美分，同比下降50% [1] 营收详情 - 第三季度营收17.1亿美元，同比下降0.3%，低于Zacks共识预期0.6%；外汇换算带来0.4%有利影响，有机销售额下降0.7%；公司股价收盘暴跌3.6% [2] 业务板块分析 实验室解决方案板块 - 净销售额11.7亿美元，同比报告增长1.1%，有机销售额增长0.6%，低于预期的11.8亿美元；销售增长主要受教育和先进技术终端市场需求增加推动 [3] 生物科学生产板块 - 净销售额5.429亿美元，报告下降3.2%，有机销售额下降3.5%，高于预期的5.386亿美元；销售下降主要因医疗保健终端市场对公司专有有机硅产品需求减少，以及半导体行业配方解决方案产品销售下降 [4] 利润率分析 - 第三季度毛利润同比下降2.5%至5.644亿美元，毛利率收缩71个基点至32.9%，低于预期的34%；销售、一般和行政费用同比增加19.4%至4.398亿美元；营业利润1.246亿美元，同比下降40.7%，营业利润率收缩495个基点至7.3% [5] 财务状况 - 2024年第三季度末现金及现金等价物2.853亿美元，高于第二季度末的2.726亿美元；第三季度末总债务49.2亿美元，低于第二季度末的51.2亿美元；2024年第三季度末经营活动提供的累计净现金6.675亿美元，高于去年同期的6.184亿美元 [6] 业绩指引 - 公司下调2024年展望，预计营收在68 - 70.1亿美元之间（较2023年水平报告下降2.4%至报告增长0.6%），低于此前预期的68.5 - 70.6亿美元（较2023年水平报告下降1.7%至报告增长1.3%），Zacks共识预期为69.1亿美元；预计全年调整后每股收益在95美分 - 1.03美元之间，低于此前预期的96美分 - 1.04美元，Zacks共识预期为1.01美元；继续预计有机营收下降2%至增长1% [8][9] 综合评价 积极方面 - 2024年第三季度盈利超预期，教育和先进技术终端市场推动实验室解决方案板块净销售额增长；公司8月达成协议剥离临床服务业务，专注实验室和生产平台；实验室部门推出多款第三方品牌新产品 [10][11] 消极方面 - 营收低于预期，生物科学生产部门净销售额下降；生物制药和医疗保健终端市场受谨慎支出环境压力；利润率收缩 [12] 其他相关公司 奎斯特诊断公司（DGX） - Zacks排名2（买入），2024年第三季度调整后每股收益2.30美元，超Zacks共识预期1.8%；营收24.9亿美元，超共识预期3.4%；长期估计增长率6.5%；过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率3.4% [14] 瑞思迈公司（RMD） - 2025财年第一季度调整后每股收益2.20美元，超Zacks共识预期8.4%；营收12.2亿美元，超Zacks共识预期2.9%；Zacks排名2；长期估计增长率13.6%；过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率6.4% [15] 波士顿科学公司（BSX） - 2024年第三季度调整后每股收益63美分，超Zacks共识预期8.6%；营收42.1亿美元，超Zacks共识预期4.4%；Zacks排名2；长期估计增长率12.6%；过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率8.3% [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 报告收入为17.1亿美元，按年下降0.7% [4][12] - 调整后的EBITDA利润率为17.6%，调整后的每股收益为0.26美元 [4][13] - 自由现金流表现强劲，第三季度产生超过2亿美元的自由现金流，年初至今约为5.5亿美元 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实验室解决方案收入为11.7亿美元，按年增长0.6% [17] - 生物科学生产收入为5.43亿美元，按年下降约3.5% [19] - 生物处理业务表现超出预期，收入持平于去年 [11][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心诊断测试需求强劲，教育和政府市场增长中等 [10] - 生物制药市场条件相对稳定，但大型制药公司仍保持谨慎支出 [9][10] - 欧洲市场表现强劲，超越美洲市场 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功完成临床服务资产的剥离，专注于实验室和生产平台 [5][6] - 新推出的创新中心将推动长期增长战略 [7] - 公司在生物处理领域的订单持续增长，预计第四季度将实现中到高单数字的增长 [23][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对生物处理市场的前景持乐观态度，认为订单趋势良好 [50] - 对于2025年的展望，管理层认为目前还为时尚早，但对市场基本面持乐观态度 [32][62] - 管理层指出，尽管面临一些挑战，但整体市场环境正在改善 [63] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，获得了Covatis的高评级 [8] - 公司在成本转型计划中超出预期，预计将实现超过1亿美元的年度节省 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的指导 - 管理层表示，第四季度的指导范围反映了临床服务剥离的影响，整体展望保持不变 [27][37] 问题: 关于生物科学生产的表现 - 管理层指出，生物处理业务表现超出预期，而先进技术业务在美国市场表现不佳 [33][41] 问题: 关于2025年的展望 - 管理层认为，虽然目前还不便对2025年做出具体预测，但市场基本面向好 [32][62] 问题: 关于设备和仪器的市场情况 - 管理层提到，设备和仪器的需求有所改善，但仍低于去年水平 [75] 问题: 关于生物制药市场的客户支出 - 管理层指出，小型生物技术公司面临资金压力，但大型生物技术公司开始恢复增长 [78][83]

文章核心观点 - 公司本季度收入为17.1亿美元,同比下降0.3% [1] - 每股收益为0.26美元,同比增长4% [1] - 公司业绩表现略低于分析师预期 [1] 公司业务表现 生物科学生产业务 - 收入为5.429亿美元,低于分析师预期的5.5065亿美元 [2] - 调整后营业利润为1.381亿美元,低于分析师预期的1.4389亿美元 [2] 实验室解决方案业务 - 收入为11.7亿美元,符合分析师预期 [2] - 调整后营业利润为1.515亿美元,低于分析师预期的1.5583亿美元 [2] 公司整体 - 公司整体调整后营业利润为-1480万美元,优于分析师预期的-1746万美元 [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌10.7%,低于标普500指数1.4%的涨幅 [2] - 公司目前被评为卖出评级,可能在短期内表现低于大盘 [2]