Investors are always looking for stocks that are poised to beat at earnings season and Avantor Inc (AVTR) may be one such company. The firm has earnings coming up pretty soon, and events are shaping up quite nicely for their report.That is because Avantor is seeing favorable earnings estimate revision activity as of late, which is generally a precursor to an earnings beat. After all, analysts raising estimates right before earnings — with the most up-to-date information possible — is a pretty good indicator ...

公司比较 - Elevance Health (ELV) 和 Avantor, Inc. (AVTR) 是医疗服务股中备受投资者关注的两家公司[1] - ELV 的 Zacks Rank 为 2 (买入)，而 AVTR 的 Zacks Rank 为 3 (持有)[2] - ELV 的前瞻市盈率为 14.34，而 AVTR 的前瞻市盈率为 25.21，ELV 的 PEG 比率为 1.18，AVTR 的 PEG 比率为 2.59[6] - ELV 的 P/B 比率为 3.05，AVTR 的 P/B 比率为 3.28，ELV 的价值评级为 A，AVTR 的价值评级为 C[7] - ELV 在盈利前景和估值方面均优于 AVTR[8]

金融数据比较 - Bausch + Lomb (BLCO) 和 Avantor, Inc. (AVTR) 是医疗服务行业的两只备受关注的股票[1] - Zacks Rank 评级系统认为BLCO为2（买入），AVTR为3（持有），BLCO在价值类别得分更高[2] - BLCO的前瞻市盈率为25.46，AVTR为25.59，BLCO的PEG比率为1.59，AVTR为1.63[6] - BLCO的市净率为0.83，AVTR为3.33[7] - BLCO的估值指标更优，获得了B的价值评级，而AVTR获得了C的价值评级[8] - BLCO的盈利预期修订活动更强劲，估值指标更有吸引力，因此价值投资者可能会认为BLCO是当前更优选[9]

公司业绩发布 - Avantor公司将于2024年4月26日早盘发布2024年第一季度财务业绩，并将在当天东部时间上午8:00举行电话会议讨论结果[1] - 可以在Avantor公司网站的投资者部分的活动和演示中，收听该会议的现场音频网络广播[2] 公司背景介绍 - Avantor是一家财富500强公司，是一家领先的生命科学工具公司，为生命科学和先进技术行业提供关键产品和服务[3]

Investors interested in stocks from the Medical Services sector have probably already heard of Bausch + Lomb (BLCO) and Avantor, Inc. (AVTR) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank emphasiz ...

Hanmi Financial (HAFC) - Hanmi Financial (HAFC) 是一家商业银行，主要市场是多元化的小型企业客户[1] - Hanmi Financial (HAFC) 当前年度盈利预期在过去60天内下调了9.2%[1] Avantor (AVTR) - Avantor (AVTR) 是一家知名的全球提供生命科学、医疗保健、教育和政府、先进技术和应用材料行业客户的关键产品和服务的供应商[2] - Avantor (AVTR) 当前年度盈利预期在过去60天内下调了近5.6%[2] Cactus (WHD) - Cactus (WHD) 从事井口和压力控制设备的制造、设计和销售[2] - Cactus (WHD) 当前年度盈利预期在过去60天内下调了3.9%[3]

公司介绍 - Avantor公司是一家在生命科学和先进技术行业为客户提供关键产品和服务的全球领先提供商[1] - Avantor公司是一家财富500强企业，为生物制药、医疗保健、教育与政府以及先进技术与应用材料行业的客户提供关键产品和服务[3] 领导人活动 - 公司总裁兼首席执行官Michael Stubblefield将在波士顿举行的第44届年度TD Cowen医疗保健大会上参加炉边聊天[1]

核心观点 - Avantor, Inc. (AVTR) 2023年第四季度调整后每股收益(EPS)为25美分，同比下降21.9%，但超出Zacks共识预期13.6%[1] - 全年调整后EPS为1.06美元，同比增长24.8%，超出Zacks共识预期1.9%[1] - 第四季度营收为17.2亿美元，同比下降4%，但超出Zacks共识预期1.7%[2] - 全年营收为69.7亿美元，同比下降7.3%，超出Zacks共识预期0.4%[2] - 公司预计2024年营收在68.5亿至70.6亿美元之间，有机营收下降2%至增长1%，调整后EPS在0.96至1.04美元之间[8] 财务表现 - 第四季度GAAP EPS为15美分，同比下降28.6%[1] - 第四季度营收为17.2亿美元，同比下降4%，超出Zacks共识预期1.7%[2] - 第四季度有机销售下降5.9%，核心有机销售（排除COVID-19影响）下降4.8%[2] - 全年营收为69.7亿美元，同比下降7.3%，超出Zacks共识预期0.4%[2] - 第四季度美洲地区净销售额为9.948亿美元，同比下降5.1%，核心有机销售下降3.8%[3] - 第四季度欧洲地区净销售额为6.035亿美元，同比下降2.2%，核心有机销售下降6.8%[4] - 第四季度AMEA地区净销售额为1.245亿美元，同比下降4.1%，核心有机销售下降3.5%[4] - 第四季度毛利润为5.704亿美元，同比下降7.2%，毛利率下降113个基点至33.1%[5] - 第四季度销售、一般和管理费用为3.871亿美元，同比增长6.7%[5] - 第四季度营业利润为1.833亿美元，同比下降27.2%，营业利润率下降339个基点至10.6%[5] - 2023年末现金及现金等价物为2.629亿美元，总债务为55.4亿美元，分别较2022年末减少1.1亿美元和7.5亿美元[6] - 2023年经营活动提供的净现金为8.7亿美元，同比增长3.1%[7] 业务展望 - 公司预计2024年营收在68.5亿至70.6亿美元之间，有机营收下降2%至增长1%，调整后EPS在0.96至1.04美元之间[8] - Zacks共识预期2024年营收为69.6亿美元，调整后EPS为1.04美元，与公司预期上限一致[8] 市场反应 - 第四季度业绩不佳，营收和利润均下降，各地区销售表现不佳[9] - 库存去库存和客户支出谨慎继续影响需求，对结果产生负面影响[9] - 毛利率和营业利润率均下降，对公司不利[9] - 尽管业绩不佳，但超出预期的结果令人印象深刻[9] - 高等教育客户销售和生物材料平台持续强劲增长令人鼓舞[9] - 与两家主要半导体客户续签多年协议，推出创新产品，数字能力投资持续见效，细胞和基因治疗产品线实现两位数增长，前景看好[10] 行业对比 - Avantor目前持有Zacks排名4（卖出）[11] - Cencora, Inc. (COR)、Elevance Health, Inc. (ELV)和Cardinal Health, Inc. (CAH)等公司在更广泛的医疗领域表现更好[11] - Cencora第一季度调整后EPS为3.28美元，营收为722.5亿美元，均超出预期，持有Zacks排名2（买入）[11] - Elevance Health第四季度调整后EPS为5.62美元，营收为424.5亿美元，均超出预期，持有Zacks排名2[11] - Cardinal Health第二季度调整后EPS为1.82美元，营收为574.5亿美元，均超出预期，持有Zacks排名2[11]

业绩总结 - 2023财年第四季度报告收入为17.228亿美元[9] - 全年收入为69.672亿美元[9] - 第四季度核心有机增长为-4.8%[12] - 全年核心有机增长为-5.2%[12] - 调整后的毛利润为5.704亿美元，调整后的毛利率为33.1%[9] - 调整后的EBITDA为3.021亿美元，调整后的EBITDA率为17.5%[9] - 自由现金流为2.01亿美元，全年自由现金流为7.236亿美元，转换率超过120%[9] 未来展望 - 2024财年指导预计有机收入增长为-2%至+1%[22] - 2024财年报告收入预计在68.5亿至70.6亿美元之间[22] - 调整后的每股收益预计在0.96至1.04美元之间[22] 财务状况 - 2023年偿还债务约为8.5亿美元[9] - 调整后的净杠杆率为3.9倍[9] 成本控制 - 启动了约3亿美元的成本节约计划，以推动增长和绩效[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度业绩达到了指引的高端,包括核心有机收入下降4.8%、调整后EBITDA利润率17.5%和调整后每股收益0.25美元 [10] - 全年自由现金流转换率超过100%,实现约7.25亿美元自由现金流,超出了指引范围,使公司偿还了约8.5亿美元债务 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 教育和政府业务连续第四个季度实现中单位数增长,带动了美洲地区的整体表现 [31][40] - 生物材料业务在2023年实现了两位数增长,但在第四季度出现了预期的放缓 [40] - 半导体业务在美洲和亚太地区出现下滑,但航空航天和国防业务实现了强劲增长 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第四季度核心有机收入下降3.8%,但教育和政府业务持续增长 [31] - 欧洲地区第四季度核心有机收入下降6.8%,生物制药和医疗保健市场疲软 [32] - 亚洲、中东和非洲地区第四季度核心有机收入下降3.5%,半导体客户的配方解决方案需求下降 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在生物技术和制药领域赢得了多个新客户,并与多所知名学术和医疗研究机构建立了新的关系 [13] - 公司专注于提供从发现到交付的解决方案,与多家生物制药客户扩大了合作范围,包括服务和生物加工合同 [14] - 公司与两家重要的半导体客户续签了多年协议 [14] - 公司推出了创新的新产品,包括病毒灭活溶液和用于3D打印的高纯度硅树脂 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到了早期复苏的迹象,客户活动水平保持健康,生物加工订单有所改善,但尚未达到明显的转折点 [17] - 公司对生物加工市场的长期潜力保持乐观,因为该领域获批的新疗法和适应症创下了新纪录,管线也保持强劲 [39] - 公司将专注于执行业务模式转型和增长战略,以及推进成本节约计划,预计到2026年底将实现约3亿美元的年度经常性成本节约 [18][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Arias 提问** 公司的指引方法是否意味着认为未来10-12个月的业务状况与当前基本相同,这似乎与同行的预期和公司提到的一些改善迹象不太一致 [67] **Brent Jones 回答** 公司基于当前的销售水平进行了指引,没有将复苏计入其中,这是一种谨慎的做法。公司没有看到明确的转折点,但会将复苏带来的上行空间作为潜在的机会 [68][69] 问题2 **Michael Ryskin 提问** 公司成本节约计划的具体情况,包括2024年的贡献以及未来几年的计划 [77] **Brent Jones 回答** 2024年公司将实现7500万美元的成本节约,占总计划的25%。这些成本节约将来自于组织效率、场地优化、采购等多个领域,并将在全年逐步实现 [78][79] 问题3 **Tejas Savant 提问** 公司在生物加工业务方面的假设,是否意味着在最低指引水平上存在业务环比恶化的情况 [87] **Michael Stubblefield 回答** 公司的指引反映了年度间的可比性影响,以及价格贡献的影响,而不是对业务环境的预期恶化。公司将继续关注这一领域的发展动态 [88][89]