财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为2.298亿美元，较上年第一季度的2.133亿美元增长7.8% [14] - 净利润为2230万美元，较2021财年第一季度的550万美元增加1680万美元 [14] - 每股收益为0.88美元，是去年第一季度0.21美元的四倍多 [15] - 第一季度毛利率为25.2%，较2021年第一季度提高540个基点 [15] - 第一季度营业收入为3070万美元，较上年增加1640万美元，增长114.5%，营业利润率为13.4%，比上一年第一季度的6.7%提高670个基点 [15] - 第一季度利息支出为170万美元，降低35.6% [15] - 第一季度所得税费用为760万美元，有效税率为25.5%，较去年第一季度的45.8%显著改善，预计全年税率约为23% [16] - 截至5月31日的3个月，经营活动提供的净现金为1110万美元，上年第一季度经营活动使用净现金1120万美元，本季度现金使用量较上一财年第一季度改善780万美元 [19] - 第一季度资本支出为750万美元，上年第一季度为1080万美元，目前资本支出估计为3500万美元，与过去几年一致 [20] - 5月31日，未偿还债务为1.85亿美元，上年第一季度末为2.19亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 金属涂层业务 - 第一季度销售额为1.277亿美元，较去年第一季度的1.19亿美元增长7.3% [17] - 经营收入为3160万美元，较2021年第一季度增加650万美元，增长25.9% [17] - 经营利润率为24.7%，较2021财年第一季度提高360个基点，较2020财年第一季度提高60个基点 [17] 基础设施解决方案业务 - 第一季度销售额为1.021亿美元，较去年第一季度的9430万美元增加780万美元，增长8.3%，剔除相关业务剥离影响后，同比销售额增长23.4% [18] - 经营收入从去年第一季度的亏损100万美元增至本季度的960万美元 [18] - 毛利润为2230万美元，较上年增加970万美元，毛利率为21.8%，远高于去年第一季度的13.3% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略增长目标，致力于卓越的客户服务，通过推动卓越运营、管理成本、确保定价纪律和强调应收账款回收等举措来产生强劲现金流 [13] - 金属涂层业务专注于销售增长、运营执行和客户服务，继续投资表面技术业务，同时会积极进行收购，特别是在镀锌领域，目标是实现21% - 23%的经营利润率 [12][24] - 基础设施解决方案业务专注于核心业务的盈利性增长，受益于更正常的周转和停运季节，以及输配电公用事业、数据中心、电子房屋和开关柜的良好市场 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情在某些行业仍产生不确定性，但公司第一季度表现强劲，且今年剩余时间机会大于风险，因此收紧并提高了业绩指引，预计销售额在8.55亿 - 9.35亿美元之间，每股收益在2.65 - 3.05美元之间 [11] - 预计公司将继续受益于低利率，且今年剩余时间税率会降低 [12] 其他重要信息 - 本周公司与银行集团达成了一项新的5年期信贷安排，信贷额度仍为6亿美元，降低了循环信贷额度，增加了可扩展额度，改善了借款定价水平，降低了未使用额度费用，保留了杠杆比率和利息覆盖率 [21][22] - 公司在第一季度继续执行2020年11月的1亿美元股票回购计划，回购了价值630万美元（12.6万股）的普通股，并宣布将支付季度股息 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础设施解决方案业务潜在剥离情况，市场活跃度、整体出售可能性及时间线 - 公司有多个剥离部分业务和收购更多金属涂层业务单元的机会，预计10月给出具体信息或进行公告 [27][29] 问题2: 锌价走势及对金属涂层业务定价的影响 - 公司所有成本都在上升，已将价格提高以匹配成本，预计能维持当前定价水平，锌价预计保持相对稳定但处于较高水平 [31] 问题3: 基础设施业务本季度订单和积压情况及业务环境 - 电气方面，中国的积压订单在减少，但输配电和公用事业领域的开关柜和外壳业务有很好的机会，所有业务单元都盈利且现金流良好，目前报价活动良好 [33] 问题4: 劳动力情况及工资通胀情况 - 公司增加了招聘活动，部分工厂提高了起薪以吸引劳动力，部分地区使用了更多合同工，一些州取消失业补贴后劳动力供应增加，但起薪可能略高 [35][36] 问题5: 钢材价格上涨对金属涂层业务的制造活动的影响及终端市场趋势 - 一些项目因钢材成本和供应问题被推迟，但取消的情况不多，大多数客户仍持乐观态度；各市场活动均有所增加，如农业、娱乐、桥梁和公路、工业、石化等领域，输配电和电力行业也很活跃，太阳能业务表现良好 [38][39] 问题6: 项目延迟是否集中在特定垂直市场 - 项目延迟情况较为普遍，各垂直市场的客户对今年仍持乐观态度 [42] 问题7: 基础设施解决方案业务战略审查是否意味着部分业务为核心、部分为非核心，是否会剥离整个部门 - 公司已完成初步审查并在董事会层面进行了讨论，仍在评估多种交易和机会，不排除任何可能性 [44][45] 问题8: 金属涂层业务潜在收购机会的现场访问情况及资本分配 - 美国国内现场访问变得更容易，国际部分地区仍有一些限制；公司有足够的现金进行资本部署活动，包括收购和股票回购，若进行大型交易，将重新评估股票回购计划 [47][48] 问题9: 金属涂层业务利润率能否维持在24%或以上 - 公司目标是维持21% - 23%的利润率，镀锌业务利润率状况良好，但表面技术业务收入占比增加，其利润率相对较低，预计能保持在该范围的高端 [51] 问题10: 春季压力容器维修工作情况及对秋季的预期 - 春季看到小项目范围扩大，紧急工作增多，没有大型国际项目，美国和波兰工厂有大量车间工作，由于维护延迟和新冠疫情影响，项目范围可能比平时扩大，目前投标中有更大的机会 [53] 问题11: 基础设施业务战略审查是否可能不进行额外剥离 - 公司认为有一些非核心业务需要精简，会有一些剥离活动，但不排除对整个部门采取任何行动 [55] 问题12: 业务剥离期间是否会影响股票回购 - 根据新的信贷安排，基于杠杆比率，公司在宣布的限制范围内可以继续回购股票，会根据收购和潜在剥离情况重新评估资本部署 [57] 问题13: 并购方面的可用资本是否足够，是否需要发行股权 - 公司现有信贷额度足以资助整个收购管道，无需发行股权 [60] 问题14: 新循环信贷的债务与EBITDA比率等契约情况 - 杠杆比率仍为3.25:1，利息覆盖率为3:1，进行大型交易时需通知银行集团，但新信贷安排下有足够的空间 [62]

业绩总结 - Q1 FY2021总收入为2.133亿美元，同比下降26.2%[12] - Q1 FY2021净收入为550万美元，同比下降74.0%[12] - Q1 FY2021每股摊薄收益为0.21美元，同比下降73.9%[12] - Q1 FY2021 EBITDA为2450万美元，同比下降42.8%[12] - Q1 FY2021毛利为4220万美元，毛利率为19.8%，同比下降310个基点[12] - Q1 FY2021运营利润为1430万美元，运营利润率为6.7%，同比下降400个基点[12] 部门表现 - 金属涂层部门Q1 FY2021收入为1.19亿美元，同比下降2.6%[7] - 能源部门Q1 FY2021收入为9430万美元，同比下降43.5%[9] - 金属涂层部门Q1 FY21的GAAP营业收入为2510万美元，较Q1 FY20的2940万美元下降14.6%[26] - 能源部门Q1 FY21的GAAP营业收入为-100万美元，较Q1 FY20的1260万美元下降107.9%[26] - 金属涂层部门的非GAAP EBITDA为3280万美元，较Q1 FY20的3670万美元下降10.7%[26] - 能源部门的非GAAP EBITDA为100万美元，较Q1 FY20的1680万美元下降94.3%[26] 财务状况 - 截至Q1 FY2021，现金余额为2640万美元，债务余额为2.19亿美元[3] - 金属涂层部门的折旧和摊销费用为780万美元，较Q1 FY20的730万美元上升6.8%[26] - 能源部门的折旧和摊销费用为330万美元，较Q1 FY20的460万美元下降28.3%[26] - 金属涂层部门的总GAAP调整为770万美元，较Q1 FY20的730万美元上升5.5%[26] - 能源部门的总GAAP调整为200万美元，较Q1 FY20的420万美元下降52.4%[26] - 金属涂层部门的其他收入/支出为-10万美元，较Q1 FY20的0美元有所下降[26] - 能源部门的其他收入/支出为-130万美元，较Q1 FY20的-40万美元有所下降[26] 股东回报 - 公司在Q1 FY2021暂停了股票回购计划，继续支付股息[3]

订单数据关键指标变化 - 截至2021年5月31日，积压订单与2月28日持平，为1.861亿美元，较上一财年同期的2.054亿美元减少1930万美元，降幅9.4%；本季度新增净订单增加5490万美元，增幅31.4%，订单销售比从0.82增至1.00[73] 运营部门销售与营收情况 - 2021年第一季度，两个运营部门的销售额和营业收入均有所改善[70] 合并及各业务线销售额变化 - 截至2021年5月31日的三个月，合并销售额较上一财年同期增加1650万美元，增幅7.8%；金属涂层部门销售额增加870万美元，增幅7.3%；基础设施解决方案部门销售额增加780万美元，增幅8.3%[77] 各业务线营业收入及公司费用变化 - 截至2021年5月31日的三个月，金属涂层部门的营业收入增加650万美元，增幅25.9%；基础设施解决方案部门的营业收入增加1070万美元，增幅1018.3%；公司费用增加80万美元，增幅7.9%[79][80] 其他收入与费用变化 - 截至2021年5月31日的三个月，其他收入为100万美元，上一财年同期为其他费用140万美元[81] 利息费用变化 - 截至2021年5月31日的三个月，利息费用降至170万美元，较上一财年同期的260万美元减少90万美元，降幅35.6%[82] 所得税有效税率变化 - 截至2021年5月31日的三个月，所得税有效税率为25.5%，上一财年同期为45.8%[83] 经营、投资、融资活动净现金变化 - 截至2021年5月31日的三个月，经营活动提供的净现金为1110万美元，上一财年同期经营活动使用的净现金为1120万美元[85] - 截至2021年5月31日的三个月，投资活动使用的净现金为750万美元，上一财年同期为1080万美元[85] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为560万美元，上年同期投资活动提供的现金为1100万美元[86] - 2021年第一季度，公司经营活动提供净现金1106万美元，投资活动使用净现金746.6万美元，融资活动使用净现金561万美元[89] 战略和财务举措 - 公司在2021财年第三季度宣布战略和财务举措，以提升股东价值，并在2022财年继续推进这些举措[67] 私募交易与票据情况 - 2020年10月9日，公司完成私募交易，借入1.5亿美元高级无担保票据，分为8000万美元和7000万美元两部分，用于偿还1.25亿美元5.42%的高级票据及一般公司用途[86] - 截至2021年5月31日，公司有1.86亿美元浮动和固定利率票据未偿还，约4.04亿美元额外信贷额度可用[87] 信贷安排再融资 - 2021年7月8日，公司将现有无担保循环信贷安排再融资为新的五年期无担保循环信贷安排，最高本金4亿美元，另有2亿美元未承诺增量额度[78,90] 股票回购计划 - 2020年11月10日，公司董事会授权1亿美元股票回购计划，2021年第一季度回购125770股，金额630万美元，平均价格49.8美元[92] 表外安排与信用证情况 - 截至2021年5月31日，公司无表外安排，有2550万美元未偿还信用证[94] 关键会计政策和估计情况 - 2021年第一季度，公司关键会计政策和估计无重大变化[95] 市场风险披露情况 - 2022财年第一季度，公司市场风险披露无重大变化[98] 诉讼情况 - 公司及其子公司涉及各类常规诉讼，但管理层认为有强大辩护，预计不会对财务状况产生重大影响[102]

业绩总结 - AZZ在2021财年的合并销售额为8.19亿美元，较2020财年的7.45亿美元增长了9.9%[8] - 金属涂层业务在2021财年的销售额为4.57亿美元，占总销售额的55.8%[9] - 基础设施解决方案业务在2021财年的销售额为3.62亿美元，占总销售额的44.2%[10] - 公司在2021财年经历了COVID-19的挑战，但仍保持强劲的业绩表现[16] - 2020财年公司整体销售额为10.61亿美元，较2019财年的9.27亿美元增长了14.4%[28] 用户数据 - 金属涂层业务的调整后营业收入为1.08亿美元，营业利润率为23.5%[13] - 基础设施解决方案的销售额为2.44亿美元，调整后营业利润率为中个位数[18] - 电气产品部门的开关设备销售占比为22%，在2个地点运营[20] - 专业焊接覆盖部门的销售占比为33%，在5个地点运营[20] 未来展望 - 公司计划在未来继续实现金属涂层业务的增长，目标是保持21%至23%的营业利润率[16] - 公司目标是将净杠杆比率维持在2.5倍[6] 股票回购 - 公司在2021财年授权了1亿美元的股票回购计划，已回购约48.3百万美元的股票[6] - 2021财年回购超过120万股，金额为4830万美元[23] 市场地位 - 公司在北美的热浸镀锌市场占有率为第一，拥有39个镀锌地点[14] 负面信息 - 2020财年各业务部门销售额经过剥离调整后为9.87亿美元[21] - 2020财年基础设施解决方案部门的销售额为5.63亿美元，调整后为4.91亿美元[28] - 2020财年金属涂层部门的销售额为4.99亿美元，调整后为4.96亿美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年销售额为8.39亿美元，较上一年下降21%，其中金属涂层业务销售额降至4.58亿美元，基础设施解决方案业务销售额降至3.81亿美元 [7] - 2021财年第四季度销售额为1.956亿美元，较2020财年第四季度下降20.3%，毛利润为4580万美元，较上一年下降10.4%，但毛利率从20.8%提升至23.4% [13] - 2021财年全年报告的运营利润为6160万美元，较上一年下降22.3%，调整后的运营利润为8160万美元，较上一年下降23.8% [15] - 2021财年EBITDA为1.052亿美元，较上一年的1.285亿美元有所下降，调整后的EBITDA为1.252亿美元，较上一年下降19.9% [16] - 2021财年经营活动产生的现金流为9200万美元，较上一年下降35.3% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 金属涂层业务 - 2021财年销售额为4.58亿美元，调整后的运营利润率为23.3%，较上一年有所提升 [9] - 团队在财年末完成了对密尔沃基Acme Galvanizing的收购 [9] 基础设施解决方案业务 - 2021财年销售额下降超32%至3.81亿美元，调整后的运营收入下降52%，调整后的利润率为4.1% [10] - 全年重组和减值费用总计920万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力传输和分配市场有积极的拉动活动，包括一些5G相关业务，对热浸镀锌业务有利 [33] - 农业市场表现良好，中西部地区有较多农业活动 [33] - 休闲市场也有一定活动 [33] - 有一个相当规模的石化项目有活动迹象 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心是金属涂层公司，致力于为基础设施提供关键产品和服务，未来将继续执行战略增长目标以提升股东价值 [12] - 金属涂层业务专注于销售增长，利用多个地点的旋转镀锌业务，同时注重运营执行和客户服务 [11] - 基础设施解决方案业务逐渐恢复正常业务活动，工业业务在波兰工厂扩张后取得良好成果，但全球业务仍受COVID - 19疫情导致的项目延迟影响 [11] - 电气平台专注于运营执行，发展E - House和开关柜业务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情仍带来一定不确定性，但公司员工能有效应对干扰，保障员工安全 [11] - 公司重申此前发布的指引，预计2022财年销售额在8.35亿 - 9.35亿美元之间，每股收益在2.45 - 2.95美元之间 [11] - 公司有信心通过推动卓越运营、管理成本、价格纪律和强调应收账款回收等举措，为基础设施改善和可持续发展做出贡献，实现核心业务的长期可持续盈利 [12] 其他重要信息 - 公司在2021财年完成了SMS和Galvabar业务的剥离，关闭了部分镀锌厂、表面技术工厂和氢气涂层生产线，部分生产线已重新上线 [8] - 公司回购了超120万股股票，花费4830万美元，并发放了760万美元的股息 [8] - 公司成功对1.25亿美元、利率5.42%的优先票据进行再融资，发行了1.5亿美元、期限7 - 12年、利率低于3%的票据，每年节省利息支出250万美元 [17] - 公司在2021财年减少债务2400万美元，年末借款在1.7亿 - 1.79亿美元之间 [17] - 公司在2021财年内部投资3710万美元用于资本项目，完成了休斯顿旋转工厂以及波兰制造和运营设施的扩建和现代化 [17] - 公司改善了财务报告的内部控制，成功解决了此前税务会计方面的重大缺陷 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 冬季风暴对第四季度的影响以及是否有收入递延至2022年第一季度 - 公司表示在财年末的最后几周受到影响，部分业务在最后两周恢复，但有少量影响会延续到第一季度，不过影响非常小 [23] 问题2: 锌成本带来的逆风情况 - 锌成本目前较为稳定，在1.25 - 1.30美元/磅的范围，甚至略有下降，由于公司有正常库存，短期内不会面临巨大或显著的逆风 [25] 问题3: 春季检修季节的情况 - 春季检修活动活跃，公司参与了多个项目，只有一个国际项目因COVID - 19疫情撤回了工作人员，整体情况比去年春季好很多，虽然没有大型项目，但有很多项目有良好的范围增长 [27] 问题4: 钢材成本上升对业务成本和需求的影响 - 在电气业务方面，由于报价到订单签订的周期较短，公司能够将增加的成本纳入报价；在金属涂层业务方面，目前尚未看到因钢材供应或成本问题导致的大量取消或延迟订单情况，但市场上有相关情况出现，公司会密切关注，长期来看，如果钢材成本持续上涨，可能会带来逆风 [30][31] 问题5: 金属涂层市场的关键回报情况 - 电力传输和分配市场有积极活动，对热浸镀锌业务有利；农业市场表现良好；休闲市场也有一定活动；还有一个石化项目有活动迹象，整体市场情况较为积极 [33] 问题6: 公司对Nurasol相关类别机会的看法 - 目前对公司影响不大，预计明年可能会有更积极的影响，任何基础设施支出对公司金属涂层业务都有好处，对基础设施解决方案业务也有益，公司会关注其对设施产能和资本部署的影响 [35][36] 问题7: 第四季度的税率以及2022年的税率预期 - 去年税率略高于预期，最终为略超22%，预计2022年可能会有小幅上升，在23% - 23.5%左右，除非有税收法案变化 [38] 问题8: 2022年公司资本支出情况 - 2021年因有一些增长举措，资本支出较多，2022年资本支出会有所下降，预计维护性支出约2500万美元，全年总支出在3000万 - 3500万美元 [40] 问题9: 劳动力成本和人员配备情况 - 公司人员已全部配备，但需要加强招聘计划，入门级技工成本在增加且预计会持续，不过公司分布在60个地点，从多个市场招聘，劳动力成本占总成本的比例可控 [42] 问题10: 业务管道情况 - 公司业务管道很稳固，但受COVID - 19疫情影响进度放缓，公司人员已接种疫苗，准备出行推进业务，虽然短期内难以完成交易，但今年会有一些交易达成 [44][45] 问题11: 股票回购活动和战略审查情况 - 公司按照10b5 - 1计划进行股票回购，不受常规禁售期限制，在2月28日后仍在市场上机会性地购买股票，公司会在战略审查中评估股票定价 [48] 问题12: 战略审查的基准和时间安排 - 公司与顾问进行了首次面对面会议，收到了初步审查资料并与董事会进行了至少两次审查，仍有两三个重要工作流程待完成，预计会持续到夏季，之后有望给出更明确的里程碑 [50] 问题13: 战略审查的完成时间 - 原计划有时间框架，但因COVID - 19疫情影响，实际花费时间更多，目前进展良好，接下来一个季度左右的重点是确保基础设施解决方案业务表现良好、运营安全、照顾好客户并减少业务干扰 [52][53] 问题14: 钢材供应情况 - 大型项目的一般制造能够应对当前情况，中型项目会遇到一些延迟，更大的担忧是成本上升对项目财务可行性的影响，目前尚未有重大项目取消，一些结构钢材如高梁等获取难度稍大，可能是库存问题 [55] 问题15: 2022财年两个部门的利润率情况 - 金属涂层业务预计利润率在目标范围21% - 23%的中点以上，约22% - 23%，随着表面技术业务的稳定和改善，有望趋向目标范围上限；基础设施解决方案和电气业务预计已见底，未来业务有望稳定并实现利润率提升，公司目标是将其运营利润率提升至两位数 [58][59][60] 问题16: 电网持续支出对基础设施业务的具体受益产品 - 公司的E - House外壳和开关柜业务受益明显，E - House在巴尔的摩、查塔努加和堪萨斯州匹兹堡有三个生产地点，开关柜业务中，富尔顿的公用事业级开关柜在密苏里州，奥什科什的工业市政开关柜也有优势，此外，热浸镀锌业务在电线杆、硬件、太阳能等可再生能源领域也有好处 [63][64] 问题17: 国际业务（除特种焊接业务外）情况 - 公司在美国以外业务不多，中国业务积压订单减少，新订单不多，但最近有一个新订单；沙特阿拉伯的合资企业仍在运营，随着旅行限制的解除，预计业务会有所改善；公司涂层业务主要集中在北美 [66][67][69]

业绩总结 - 2021财年总销售额为8.389亿美元，同比下降8.3%[3] - 2021财年净收入为3960万美元，调整后净收入为5500万美元[5] - 2021财年每股摊薄收益为1.52美元，调整后为2.11美元[16] - FY2021的营业利润为6160万美元，营业利润率为7.3%[39] - FY2021的非GAAP EBITDA为1.052亿美元，较FY2020的1.285亿美元下降了约18.2%[39] - FY2021的毛利为1.887亿美元，毛利率为22.5%[39] 用户数据 - 第四季度销售额为1.956亿美元，同比下降20.3%[14] - 第四季度毛利为4580万美元，毛利率为23.4%[14] - 第四季度运营利润为1880万美元，运营利润率为9.6%[14] - Q4 FY2021的销售额为1.956亿美元，较Q4 FY2020的2454万美元增长了252.8%[37] - Q4 FY2021的稀释每股收益为0.63美元，相较于Q4 FY2020的0.62美元增长了1.6%[37] - Q4 FY2021的运营收入增长321.4%，运营利润率提升460个基点至9.5%[32] - Q4 FY2021的运营利润为1880万美元，运营利润率为18.8%[37] 市场表现 - 2021财年金属涂层部门销售额为4.578亿美元，同比下降8.3%[7] - 基础设施解决方案部门2021财年销售额为3.811亿美元，同比下降32.3%[10] - FY2021销售额为8.389亿美元，相较于FY2020的4.82亿美元下降了约17.5%[39] - FY2021净收入为3960万美元，较FY2020的4820万美元下降了约17.9%[39] - FY2021的有机销售下降了1800万美元，主要受到COVID-19影响[29] 资本支出 - 2021财年自由现金流为5490万美元，占净收入的138.6%[18] - 2021财年资本支出为3710万美元，收购支出为440万美元[20]

循环信贷安排借款情况 - 截至2021年2月28日，公司循环信贷安排下2900万美元借款的利率支付直接或间接基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）[111] - 截至2021年2月28日，公司循环信贷安排下的未偿还债务总额为2900万美元，且100%为可变利率债务[204] 各业务线设施情况 - 公司金属涂层业务在美国有42处设施，总面积2503875平方英尺，其中自有2126010平方英尺，租赁377865平方英尺；在加拿大有3处设施，总面积175102平方英尺，均为自有[116] - 公司基础设施解决方案业务在美国有10处设施，总面积1199460平方英尺，其中自有260381平方英尺，租赁939079平方英尺；在加拿大、欧洲、巴西和中国分别有1、2、1和1处设施，面积分别为22057、84674、18478和13388平方英尺，均为租赁[116] - 公司所有设施总计60处，总面积4017034平方英尺，其中自有2561493平方英尺，租赁1455541平方英尺[116] 收入确认与合同风险 - 公司部分销售按时间确认收入，合同损益基于对合同销售、成本和盈利能力的估计[95] - 公司基础设施解决方案业务的固定价格合同量可能对业务产生不利影响，实际成本可能与原估计支出不同[96] - 公司基础设施解决方案业务的积压订单销售价值可能无法完全实现，订单可能被取消[97][99] - 公司在满足五项标准时确认收入，收入确认金额和时间因业务性质和客户合同而异[255] 经营风险因素 - 公司债务工具中的契约可能影响公司经营灵活性，不遵守契约可能导致违约[100] - 公司参与多雇主养老金计划，退出可能产生重大负债[101] - 客户信用状况变化可能导致公司应收账款大幅冲销[102] - 公司金属涂层业务面临锌和天然气等大宗商品价格变动风险，通过与供应商签订协议管理风险[203] - 截至2021年2月28日，公司在加拿大、中国、巴西、波兰、印度和荷兰的业务面临外汇汇率风险[205] - 公司认为利率、汇率或商品价格假设变动10%，只要能将商品价格上涨转嫁给客户，就不会对经营成果、财务状况或现金流产生重大不利影响，但无法保证变动不超过10%或能转嫁成本[206] - 公司运营受新冠疫情影响有限，客户订单延期情况有限，取消订单情况较少，但无法合理估计疫情对2022财年合并报表的影响[248] - 公司应收账款信用风险集中程度有限，因经营分部多元、客户基础广泛且地域分布分散[251] 审计相关情况 - 审计机构认为公司2021年2月28日和2020年2月29日的财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流，符合美国公认会计原则[211] - 审计机构对公司截至2021年2月28日的财务报告内部控制发表了无保留意见[212] - 公司基础设施解决方案客户合同的收入确认是关键审计事项，因其涉及管理层大量判断[215] - 审计机构对基础设施解决方案客户合同的审计程序包括测试内部控制有效性、检查合同样本、评估管理层估计准确性等[218] - 审计机构认为公司截至2021年2月28日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[223] - 审计机构认为公司2019年2月28日止年度的合并财务报表在所有重大方面公允反映了经营成果和现金流，符合美国公认会计原则[229] 财务数据关键指标变化 - 2021年2月28日总资产为9.96442亿美元，较2020年2月29日的10.73831亿美元下降7.2%[234] - 2021年2月28日总负债为3.7315亿美元，较2020年2月29日的4.39465亿美元下降15.1%[234] - 2021年2月28日股东权益为6.23292亿美元，较2020年2月29日的6.34366亿美元下降1.7%[234] - 2021财年销售额为8.38917亿美元，较2020财年的10.61817亿美元下降21%[236] - 2021财年净利润为3961.4万美元，较2020财年的4823.4万美元下降17.9%[236] - 2021财年基本每股收益为1.53美元，较2020财年的1.84美元下降16.8%[236] - 2021财年摊薄每股收益为1.52美元，较2020财年的1.84美元下降17.4%[236] - 2021财年综合收入为4542.9万美元，较2020财年的4608.7万美元下降1.4%[238] - 2021年2月28日现金及现金等价物为1483.7万美元，较2020年2月29日的3668.7万美元下降59.5%[234] - 2021财年销售成本为6.5017亿美元，较2020财年的8.24589亿美元下降21.1%[236] - 2021年2月28日经营活动提供的净现金为92,035美元，2020年2月29日为142,310美元，2019年2月28日为110,475美元[240] - 2021年2月28日投资活动使用的净现金为28,593美元，2020年2月29日为69,299美元，2019年2月28日为31,072美元[240] - 2021年2月28日融资活动使用的净现金为88,425美元，2020年2月29日为59,739美元，2019年2月28日为74,812美元[240] - 2021年2月28日现金及现金等价物净变动为 - 21,850美元，2020年2月29日为12,682美元，2019年2月28日为3,152美元[240] - 2021年2月28日现金及现金等价物年末余额为14,837美元，2020年2月29日为36,687美元，2019年2月28日为24,005美元[240] - 2021年支付的利息现金为8,999美元，2020年为13,023美元，2019年为14,880美元[240] - 2021年支付的所得税现金为16,118美元，2020年为18,802美元，2019年为3,291美元[240] - 2021年2月28日股东权益总额为623,292美元，2020年2月29日为634,366美元，2019年2月28日为603,728美元[243] - 2021、2020、2019财年信用损失备抵期末余额分别为5713千美元、4951千美元、2267千美元[254] - 2021、2020财年合同负债期末余额分别为16138千美元、18418千美元，预计2022、2023、2025财年分别确认相关销售1160万美元、440万美元、10万美元[265] - 2021、2020、2019财年总销售额分别为838917千美元、1061817千美元、927087千美元[270] - 2021、2020财年现金及现金等价物中受限现金分别为90万美元、10万美元[271] - 2021、2020、2019财年末应计资本支出分别为150万美元、240万美元、100万美元[272] - 2021财年公司对持售或废弃的某些财产、厂房、设备和其他无形资产减记费用为1370万美元，2020、2019财年减值损失分别为920万美元、80万美元[275] - 2021年2月28日，未偿还的2020年高级票据公允价值约为1.448亿美元；2020年2月29日，未偿还的2011年高级票据公允价值约为1.253亿美元[284] - 2021财年、2020财年和2019财年，公司均未确认商誉减值损失[276] - 2021财年、2020财年和2019财年，公司均未记录与这些使用寿命不确定的无形资产相关的减值损失[277] - 2021财年、2020财年和2019财年公司保修储备金情况：2021年初余额370.2万美元，年末余额407.9万美元；2020年初余额175.1万美元，年末余额370.2万美元；2019年初余额201.3万美元，年末余额175.1万美元[285][286] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，累计其他综合损失中，外币折算调整分别为-2508.4万美元和-3094.9万美元；利率互换分别为0和5万美元；累计其他综合损失分别为-2508.4万美元和-3089.9万美元[290] - 2021年和2020年各业务板块商誉变化：金属涂层业务2021年初余额1.57048亿美元，年末余额1.58659亿美元；基础设施解决方案业务2021年初余额1.99177亿美元，年末余额1.95222亿美元；总计2021年初余额3.56225亿美元，年末余额3.53881亿美元[305] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，公司财产、厂房和设备净值分别为2.05909亿美元和2.13104亿美元[301] - 2021财年、2020财年和2019财年折旧费用：2021年销售成本折旧2988.4万美元，销售、一般和行政费用折旧232万美元，总计3220.4万美元；2020年销售成本折旧3072.1万美元，销售、一般和行政费用折旧234.9万美元，总计3307万美元；2019年销售成本折旧3074.7万美元，销售、一般和行政费用折旧246.4万美元，总计3321.1万美元[303] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，可摊销无形资产净额分别为8389.1万美元和9847.4万美元[309] - 2021、2020和2019财年摊销费用分别为1239.9万美元、1712.4万美元和1703.4万美元[310] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，公司记录的indefinite - lived无形资产均为340万美元，未发生减值[311] - 未来五年及以后估计摊销费用总计8389.1万美元[313] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，其他应计负债分别为2713.6万美元和2686.8万美元[315] - 2021、2020和2019财年租赁费用分别为1501.8万美元、1844.4万美元和1563.2万美元[317] - 截至2021年2月28日，公司租赁负债到期总额为3921.7万美元[319] - 截至2021年2月28日，公司总债务净额为17841.9万美元，较2020年的20287.8万美元有所减少[321] - 2021、2020、2019财年所得税拨备分别为1138.3万美元、1665.6万美元、1179.7万美元[334] - 2021、2020、2019财年有效所得税税率分别为22.3%、25.7%、18.7%[337] - 截至2021年2月28日，递延所得税资产为2694.8万美元，递延所得税负债为6234.5万美元，净递延所得税负债为3539.7万美元[338] - 截至2021年2月28日，公司有税前州净营业亏损结转7310万美元，2022年开始到期；税前外国净营业亏损结转410万美元，2027年开始到期[338] - 2021财年未确认税收优惠期初余额253.1万美元，期末余额335万美元[342] - 2021、2020财年与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款分别为 - 40万美元和90万美元[343] - 2021财年公司根据2011年和2020年授权分别回购882916股和330829股，总计1213745股，总金额4831.1万美元，平均每股39.8美元[348] - 2021、2020、2019财年基本每股收益分别为1.53美元、1.84美元、1.97美元，摊薄每股收益分别为1.52美元、1.84美元、1.96美元，对应净利润分别为39,614千美元、48,234千美元、51,208千美元[350] - 2021、2020、2019财年公司对401(k)退休计划的缴款分别为480万美元、540万美元、500万美元[351] - 2021、2020、2019财年公司对多雇主养老金计划的总缴款分别为3,437千美元、5,703千美元、6,278千美元[354] - 2021、2020、2019财年受限股票单位（RSU）奖励归属的总公允价值分别为230万美元、380万美元、210万美元[360] - 2021、2020、2019财年绩效股票单位（PSU）奖励年初数量分别为109,936个、83,125个、70,030个，年末数量分别为143,584个、109,936个、83,125个[362] - 2021、2020、2019财年公司均未授予股票增值权（SARs）[363] - 2021、2020、2019财年约有20万股、

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为2.27亿美元，较去年第三季度下降22% [9][10] - 净收入为1970万美元，较去年同期下降约10%，摊薄后每股收益为0.76美元，调整后为0.80美元 [10] - 第三季度毛利率同比提高100个基点至24.1%，营业利润率从11.5%提高至12.3% [18] - 第三季度EBITDA为3960万美元，较去年同期下降15.4% [18] - 本财年前三季度累计销售额为6.433亿美元，较去年同期下降21.2% [18] - 本财年前三季度累计净收入为2350万美元，较去年同期下降60.2%，调整后为3900万美元，较去年同期下降33.8% [19] - 本财年前三季度累计摊薄后每股收益为0.90美元，较去年同期下降59.8%，调整后为1.49美元，较去年同期下降33.5% [19] - 本财年前三季度累计毛利率为22.2%，较去年同期下降60个基点 [20] - 本财年前三季度累计营业利润为4280万美元，较去年同期下降50.5%，营业利润率为6.7%，较去年同期下降390个基点，调整后营业利润率为9.8%，较去年同期下降80个基点 [20] - 本财年前三季度经营活动提供的净现金为5940万美元，较去年同期下降1270万美元，降幅为17.6% [20] - 第三季度回购65.2万股普通股，本财年前三季度累计回购85.25万股 [21] - 第三季度资本设备投资为860万美元，本财年前三季度累计为2790万美元 [21] - 第三财季末现有债务为1.82亿美元，较上年底减少2090万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 金属涂层业务 - 第三季度热浸镀锌销售额较去年同期下降8.8%，表面技术业务销售额下降更多 [10] - 第三季度该业务实现较高的营业利润，营业利润率提高至24.8% [12] - 部分工厂表面技术业务销售额仍大幅下滑，但两家德州工厂的粉末涂层生产线已重新开工 [12] 基础设施解决方案业务 - 2021财年第三季度销售额下降31.5%至1.11亿美元，营业利润为870万美元，去年同期为1740万美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极措施加速业务组合的战略重组，目标是成为以涂层业务为主的公司 [11] - 持续对基础设施解决方案业务及相关资产进行审查，探索其他资本配置机会以实现股东价值最大化 [12] - 致力于金属涂层业务的战略增长计划，如收购威斯康星州密尔沃基的Acme Galvanizing [13] - 后疫情时代，公司仍致力于围绕金属涂层的增长战略，实现21% - 23%的营业利润率，包括提高表面技术业务的贡献 [24] - 对于基础设施解决方案业务，在完成全面战略评估的同时，继续专注于提高营业利润率 [24] - 公司将在并购领域保持活跃，主要集中在金属涂层业务，积极寻求支持战略增长计划的活动 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍受COVID - 19影响，但市场正在企稳，业务已适应新的运营常态，所有工厂保持正常生产 [9] - 由于COVID - 19对许多终端市场的长期不确定性，公司不会更新此前暂停的2021财年盈利和销售指引范围 [15] - 预计第四季度业绩将季节性低于第三季度，但盈利将好于去年第四季度调整后的盈利 [15] - 低债务水平和持续产生强劲现金流的能力使公司能够在2021财年及以后有效管理债务和流动性 [15] - 随着年度预算流程的完成和董事会会议的审查，公司预计为2022财年制定正常节奏的指引 [16] - 金属涂层业务虽在部分地区仍面临限制和干扰，但运营基本正常，公司有信心该业务对改善和维持基础设施至关重要，将利用本财年剩余时间提升核心业务，以实现长期可持续盈利增长 [16] 其他重要信息 - 公司管理层在电话会议中的部分陈述构成前瞻性陈述，存在风险和不确定性，包括客户需求变化、原材料价格、政治和经济状况、COVID - 19疫情影响等 [5][6] - 公司在第三季度记录了出售SMS的190万美元亏损，并在独立财务、法律和税务顾问的协助下，启动了由董事会主导的业务全面审查 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 金属涂层业务运营利润率同比改善，多少反映了剥离表现不佳业务，多少反映了锌价改善？ - 主要是运营改善和锌价成本变化驱动，Galvabar的剥离有一定影响，但不大，年初关闭的工厂业务大多转移到了其他地点 [27] 问题2: 上一次会议提到预计秋季检修季疲软，但春季订单预订情况良好，目前情况是否有变化，对基础设施业务的正负影响如何？ - 秋季情况与预期相符，WSI业务较去年第三季度大幅下滑，主要受精炼油产品需求疲软影响。对于春季，仍持乐观态度，但炼油厂恢复检修可能需要更长时间，相关业务可能会分散在全年 [31] 问题3: 本季度或预计第四季度是否产生专业费用？ - 公司在全面审查中产生了一些费用，但目前来看并不显著 [33] 问题4: 公司进行战略审查，想成为更专注于金属涂层的公司，除了镀锌和表面技术，还有哪些业务适合该战略？ - 有很多不同类型的涂层、电镀、阳极氧化等业务。公司寻找有一定规模、可差异化、不只是简单开设油漆店和车库的业务。同时，仍有镀锌业务的增长机会，如休斯顿的一家旋转工厂即将投产 [38][39] 问题5: 关于收购目标的财务参数和规模有什么要求？ - 公司倾向于收入在1500万 - 2500万美元的目标，但更关注是否有运营领导团队。不考虑EBIT为5%、EBITDA为15%的多地点交易 [42] 问题6: 春季检修季的活动是否仍有可能因COVID - 19病例增加而推迟？ - 这确实让人有所担忧，但部分项目必须推进。一旦获得工程订单，项目很少会不进行。石化行业的业务可能会分散进行，这对公司来说是好事，因为公司可调配的团队数量有限 [45][46] 问题7: 基础设施解决方案业务中，开关设备需求强于预期的驱动因素是什么，这种需求在未来几个季度的可持续性如何？ - 输电配电支出和太阳能发电活动良好，部分项目到了需要开关设备的阶段。此外，公司收购Oshkosh后拓宽了工业开关设备业务。需求情况与公司客户群体有关，并非行业普遍上升趋势。在外壳业务方面，情况较为复杂，大型OEM活动有所下滑，但工业和小型业务表现稳定 [48][49] 问题8: 基础设施解决方案业务本季度盈利能力超出预期，考虑到工业侧检修工作仍缓慢，如何看待该业务未来的利润率？ - 公司在春季采取了重大成本控制措施，削减了部分SG&A并调整了部分运营产能，因此在第三季度业务活动适度或疲软的情况下仍能实现较好的利润率。公司希望业务能持续发展，目标是使该业务的营业利润率达到10% - 12%，EBITDA达到15% [52][53] 问题9: 金属涂层业务中，哪些市场表现特别强劲或疲软，市场变化如何影响该业务未来12个月的增长前景？ - 镀锌团队表现出色，本季度利润率超过25%，甚至接近26%，这得益于锌价成本比和数字镀锌系统（DGS）的应用。公司对本季度和今年的业务情况有清晰的预期。对于明年，客户在等待企业税改革和基础设施法案的消息。市场有新的竞争，但公司认为镀锌业务的供需平衡良好，团队有能力应对。公司相信该业务能维持超过23%的利润率 [55][57] 问题10: 镀锌业务方面，锌价上涨，2021年能否提高价格？ - 锌成本约占公司商品销售成本的25%，锌价上涨通常会推动市场价格上升。公司打算随着成本上升提高价格，并希望市场能先于竞争对手做出反应 [61] 问题11: 10 - Q文件中提到Acme交易净收益为420万美元，这是廉价购买收益还是现金对价？ - 这是现金对价 [63] 问题12: 这是资产购买价格吗，是否有关于EBITDA的信息？ - 这更多是资产购买价格，公司会在收购后迅速将其整合到现有运营网络中 [64] 问题13: 关于正在进行的交易，未来6 - 12个月完成交易的预期如何，交易可能的支出是多少？ - 公司有一些正在推进的交易，但难以确定具体完成时间。希望在年初推动部分交易进展，正常情况下每年会完成几笔收购交易，预计本财年将恢复正常节奏 [66] 问题14: 当前股价是否会影响公司使用股票回购授权的预期，在资本部署方面如何考虑回购股票和进行收购？ - 公司正在进行全面审查，评估AZZ及其各部分的估值，以确定资本部署方式。董事会授权了1亿美元的资金用于相关活动。此外，本季度后期股价快速上涨超出了预期，可能影响了股票回购活动。未来几周公司将在董事会会议上进一步评估，确定方向 [69][70] 问题15: 公司表示会在预算流程后重新审视指引，是否会像过去一样在本月发布指引？ - 公司希望能恢复发布指引，但由于正在进行战略评估活动，担心发布指引后不久宣布战略调整，因此会谨慎处理 [73] 问题16: 基础设施业务战略审查中，整体出售或分拆出售的可能性如何？ - 目前评估尚未到能判断的阶段 [74]

业绩总结 - Q3 FY2021总销售额为2.266亿美元，同比下降22.2%[3][13] - Q3 FY2021的净收入为1970万美元，同比下降10.6%[6][13] - Q3 FY2021的稀释每股收益为0.76美元，同比下降9.5%[6][13] - Q3 FY2021的毛利为5470万美元，毛利率为24.1%[13] - 经营利润为2790万美元，经营利润率为12.3%[13] - Q3 FY2021的EBITDA为3960万美元，同比下降15.4%[13][24] 用户数据 - 国际销售额下降3040万美元，降幅为39.7%，至4620万美元[6][13] - 金属涂层部门销售额为1.156亿美元，同比下降10.5%[8][13] 现金流与回购 - 自由现金流为3150万美元，同比下降36.5%[14] - 该季度回购了652,000股股票，预计将继续进行股票回购[16]

业务剥离与关闭 - 2021财年第二季度，公司管理层批准剥离部分业务、关闭部分业绩不佳业务并对资产计提减值准备；第三季度，公司宣布战略和财务举措以提升股东价值，还剥离两家业务并关闭一家业绩不佳业务[86][87] - 截至2020年11月30日的九个月，公司执行剥离非核心业务计划，已出售两家业务，另有一家基础设施解决方案业务和两个金属涂层非运营地点被归类为待售资产，还计划关闭少量业绩不佳和低增长地区的金属涂层业务地点[94] 重组活动费用 - 截至2020年11月30日的九个月，公司记录的重组活动相关费用总计2026.9万美元，其中金属涂层业务1104.3万美元，基础设施解决方案业务922.6万美元[96] 积压订单情况 - 截至2020年11月30日，公司积压订单为1.744亿美元，较2020年8月31日的2.106亿美元减少3630万美元，降幅17.2%；较上一财年同期减少1.001亿美元，降幅36.5%[97] 净订单与订单销售比变化 - 2020年11月30日止三个月，公司净订单较2020财年同期减少6930万美元，降幅27.0%；订单销售比从0.91降至0.86[97] 合并销售额变化 - 2020年11月30日止三个月，公司合并销售额为2.26623亿美元，较2020财年同期减少6450万美元，降幅22.2%[100] - 截至2020年11月30日的九个月，公司合并销售额为6.43287亿美元，较2020财年同期减少1.732亿美元，降幅21.2%[101] 各业务线销售额变化 - 2020年11月30日止三个月，金属涂层业务销售额为1.15616亿美元，较2020财年同期减少1360万美元，降幅10.5%；基础设施解决方案业务销售额为1.11007亿美元，较2020财年同期减少5090万美元，降幅31.5%[100] - 截至2020年11月30日的九个月，金属涂层业务销售额为3.51643亿美元，较2020财年同期减少2460万美元，降幅6.5%；基础设施解决方案业务销售额为2.91644亿美元，较2020财年同期减少1.486亿美元，降幅33.8%[100][102] 运营部门评估方式 - 公司有金属涂层和基础设施解决方案两个运营部门，管理层通过各部门的销售额和运营收入评估部门表现[93] 各业务线运营收入变化 - 金属涂层业务板块三个月运营收入增加140万美元，增幅5.2%；九个月运营收入减少1600万美元，降幅18.7%[104][105] - 基础设施解决方案业务板块三个月运营收入减少870万美元，降幅49.9%；九个月运营收入减少3090万美元，降幅90.2%[104][105] 公司费用变化 - 公司费用三个月减少170万美元，降幅15.4%；九个月减少310万美元，降幅9.3%，降至2990万美元[106] 其他费用变化 - 其他费用九个月增加40万美元，增至80万美元，增幅源于上一年有杂项收入而今年无，且今年有杂项费用而去年无[107] 利息费用变化 - 利息费用三个月减少100万美元，降幅31.2%；九个月减少310万美元，降幅29.3%[108][109] 有效税率变化 - 三个月有效税率从28.6%降至25.1%；九个月有效税率从22.3%增至32.3%[110] 现金流量情况 - 九个月经营活动提供净现金5940万美元，投资活动使用净现金1500万美元，融资活动使用净现金6420万美元，汇率变动使现金增加230万美元，现金及现金等价物净减少1750万美元[112] 私募交易与借款情况 - 2020年10月9日完成私募交易，将借入1.5亿美元高级无抵押票据，8000万美元已在12月17日到账，7000万美元将于2021年1月到账[113] 票据未偿还与信贷额度情况 - 截至2020年11月30日，有1.82亿美元浮动和固定利率票据未偿还，约3.832亿美元额外信贷额度可用[114] 股票回购计划 - 2020年11月10日董事会授权1亿美元股票回购计划，九个月内按2012年计划回购852452股，花费3100万美元，平均每股36.31美元[118][119] 披露控制和程序问题 - 公司首席执行官和首席财务官认为由于重大缺陷，截至本10 - Q表格报告期末，公司披露控制和程序无效[128] 内部控制缺陷情况 - 2019年8月31日，公司发现所得税会计方面存在重大内部控制缺陷[129] - 财务报表错误影响当期和递延所得税费用、递延税项资产和负债等[129] - 这些错误是所得税准备金编制控制设计和运行无效导致的[129] 整改活动与计划 - 截至2020年11月30日，公司实施了包括人员变动等在内的整改活动[130] - 整改计划包括对所得税准备金编制和相关披露设置新控制等[130] 缺陷弥补与测试情况 - 管理层认为采取的行动足以弥补之前发现的重大缺陷[131] - 管理层将在第四季度继续测试强化的控制环境[131] - 若剩余控制测试按计划进行，预计在提交2021财年10 - K年度报告时重大缺陷不再存在[131] 诉讼情况 - 公司及其子公司涉及各类常规诉讼，但管理层认为有有力辩护，预计不会对财务状况等产生重大影响[134]