Growth investors focus on stocks that are seeing above-average financial growth, as this feature helps these securities garner the market's attention and deliver solid returns. However, it isn't easy to find a great growth stock.That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss.However, the Zacks Growth Style Score (part of the Zacks Style Scores system), whic ...

制造业-电子股票公司比较 - AZZ和Zurn Water是制造业-电子股票中备受关注的公司[1] - AZZ的Zacks Rank为1(强烈买入)，而Zurn Water的Zacks Rank为4(卖出)[3] - AZZ的估值指标包括前瞻市盈率、PEG比率和市净率等均优于Zurn Water，AZZ的估值评级为A，而Zurn Water为C[6][7][8]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额为3.816亿美元,同比增长2.2% [16] - 毛利润为8810万美元,毛利率为23.1%,同比提升350个基点 [23] - 调整后EBITDA为8640万美元,EBITDA利润率为22.6%,同比提升410个基点 [26] - 调整后每股收益为1.19美元,同比增长52.6% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属涂层业务销售额为1.63亿美元,同比增长3.1% [16] - 预涂金属业务销售额为2.18亿美元,同比增长1.6% [16] - 金属涂层业务EBITDA利润率为30%,预涂金属业务EBITDA利润率为18.4%,均在目标范围内 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 输电输配电、桥梁公路等基础设施项目带动金属涂层业务表现强劲 [42] - 预涂金属业务近期表现优于市场,通过有意识的转换销售、产品组合和价值定价提升了销量 [42] - 太阳能和可再生能源市场最近有所疲软,但在美国各地仍有区域性强劲需求 [44] - 暖通空调和运输、家电和住宅建筑市场需求有所回升,非住宅建筑市场持续表现良好 [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过有机和非有机增长来扩大业务规模,利用其高度差异化的客户价值主张来创造长期价值 [20] - 公司在华盛顿密苏里州建设新的铝卷涂装厂,预计将为公司带来增长机会 [51] - 公司在金属涂层和预涂金属业务中继续获得市场份额,并保持了价值定价纪律 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户继续提及项目积压和关键市场的强劲需求 [50] - 劳动力可用性和员工流失率较去年同期有所改善 [50] - 公司能够更好地调整油漆和锌的库存,以应对需求变化 [50] - 公司预计第四季度业绩将优于去年同期 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucas Pipes 提问** 公司是否有进一步降低负债率至2.5-2.75倍的目标 [56] **Tom Ferguson 回答** 公司目前的长期目标负债率为2.5-3倍,暂时没有人为地将其降至2.5倍的计划,未来会根据投资机会等因素来确定 [57][58] 问题2 **Lucas Pipes 提问** 公司对2024财年第四季度销售指引的保守性 [59] **Tom Ferguson 回答** 公司对第四季度销售指引的279百万美元下限过于保守,实际表现将好于此 [60] 问题3 **John Franzreb 提问** 公司是否将AVAIL合资企业的收益纳入2024财年指引 [68] **Philip Schlom 回答** 公司将在2025财年指引中纳入AVAIL合资企业的收益,2024财年第四季度暂不包括 [69][70]

AZZ公司财务表现 - AZZ公司第四季度每股收益为1.19美元，超过了分析师预期的0.99美元[1] - 过去四个季度，AZZ公司两次超过了市场预期的每股收益[3] - AZZ公司第四季度营收为3.8161亿美元，超过了市场预期，过去四个季度两次超过市场预期[4] AZZ公司股价表现 - AZZ公司股价自年初以来下跌了1.8%，略逊于标普500指数的下跌[6] AZZ公司盈利前景 - AZZ公司的盈利前景对股价走势有重要影响，投资者可以关注盈利预期的变化[7] - 目前AZZ公司的盈利预期为每股0.70美元，营收为3.5188亿美元，未来季度和全年的盈利预期值得关注[9] 行业排名影响 - 制造业-电子行业目前在Zacks行业排名中处于前11%，行业前景对公司股价表现有重要影响[10]

销售额和净利润 - 2023年11月30日的季度，公司的销售额为381,605千美元，较2022年11月30日的销售额373,301千美元有所增长[57][1] - 2023年11月30日的季度，公司的净利润为26,890千美元，较2022年11月30日的净利润18,439千美元有所增长[57][2] - 公司的Infrastructure Solutions部门在2023年11月30日的季度出现了8,452千美元的利润[57][3] - Metal Coatings部门在2023年11月30日的季度出现了37,842千美元的利润[57][4] - Precoat Metals部门在2023年11月30日的季度出现了32,752千美元的利润[57][5] - Corporate部门在2023年11月30日的季度出现了43,347千美元的亏损[57][6] 销售额增长和营业收入 - 2023年11月30日的三个月内，公司的销售额增加了830万美元，同比增长2.2%[58][7] - 公司的营业收入同比增长了740万美元，增长了16.4%[59][8] - AZZ金属涂层部门的营业收入同比增长了430万美元，增长了12.8%[60][9] - AZZ预涂金属部门的营业收入同比增长了1170万美元，增长了55.6%[60][10] 财务状况和现金流 - 公司的利息支出同比减少了30万美元，降至2590万美元[63][11] - 未合并子公司的股权收益同比增加了770万美元，达到870万美元[64][12] - 继续经营部门的所得税费用反映了2023年11月30日的三个月内的有效税率为24.6%，而2022年11月30日的三个月内的有效税率为11.7%[65][13] - 公司相信现金头寸、经营活动现金流以及预期的继续可用于提取信贷额度的能力足以满足未来现金流需求[76][14] - 继续经营的经营活动的净现金流为 180,928 千美元，而去年同期为 68,622 千美元[77][15] 贷款和债务 - 公司在2022年信贷协议中获得了13亿美元的首期贷款和最高4亿美元的循环信贷额度[79][16] - 截至2023年11月30日，公司的浮动和固定利率债务总额为10.4亿美元，并且符合所有相关债务协议[79][17] - 公司通过利率互换协议将部分浮动利率债务转换为固定利率，以管理利率波动风险[82][18] 业绩和调整后财务指标 - 公司提供了调整后的净收入和调整后的每股收益等非GAAP财务指标[88][19] - 从持续经营中的调整后净收入和调整后每股收益来看，公司在2023年11月30日的三个月和九个月内取得了良好的财务表现[89][20] 其他业务信息 - 公司正在建设一家新的铝卷涂层设施，预计2025年投入运营，预计总投资约为1.258亿美元[84][21] - 公司在2023年11月30日的三个月内，因金属涂层部门的法律事务而进行了450万美元的法律准备[90][22] - 公司估计非GAAP有效税率为24.0%[91][23]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额为3.985亿美元,较去年同期下降2% [24] - 金属涂层业务创下近170亿美元的销售纪录,同比增长2.4% [15] - 预涂金属业务销售额下降5%至2.29亿美元 [15] - 综合毛利率为24.4%,较去年同期下降 [26] - 调整后EBITDA为8800万美元,占销售额22.1% [17] - 金属涂层EBITDA利润率为30.4%,预涂金属EBITDA利润率为20.3% [17] - 调整后每股收益为1.27美元,较去年同期增长5.5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属涂层业务持续保持强劲表现,销售额创新高 [15] - 预涂金属业务销售额下降5%,但通过提高运营效率维持了较好的利润率 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑市场整体下滑约11%,但预涂金属业务仍能保持市场份额 [16] - 工业、交通、消费等市场需求有所下降,但基础设施、电力等市场保持强劲 [40][41][42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于金属涂层业务,通过提高运营效率和服务水平来提升竞争力 [22] - 正在建设新的铝制涂层工厂,预计将为公司带来长期可持续的利润贡献 [32][33] - 正在与客户合作,收购客户现有的涂层线,以提高自身产能利用率 [96][97] - 未来将继续专注于内生增长,暂时不考虑并购 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对下半年业务前景保持乐观,预计Precoat业务将有所改善 [47] - 认为基础设施、电力等行业的需求将持续增长,为公司带来机遇 [40][41][42] - 对公司实现全年业绩目标充满信心,维持之前发布的全年指引不变 [48] 其他重要信息 - 公司已完成对Term Loan B的再融资,降低了利息成本 [35] - 计划在本财年内再减少7500-1亿美元的债务 [34] - AVAIL合资公司的业绩有望在第三季度有所改善 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Franzreb 提问** 询问Precoat业务在下半年的表现是否会有改善 [56][57] **Tom Ferguson/David Nark 回答** 预计Precoat业务在下半年将有所改善,部分终端市场如HVAC和家电已见底并开始好转 [57][58] 问题2 **Adam Thalhimer 提问** 询问公司在定价方面的策略 [74][75] **Tom Ferguson 回答** 金属涂层业务通过提供优质服务来维护价格水平,预涂金属业务的定价主要受原材料涨价的影响 [74][75] 问题3 **Lucas Pipes 提问** 询问公司未来的有机增长计划,是否有类似华盛顿新厂的其他绿地项目 [95][96][97] **Tom Ferguson 回答** 公司目前没有具体的绿地项目计划,主要通过收购竞争对手或与客户合作的方式来增加产能,同时也会继续提升现有设施的产能利用率 [96][97]

销售额 - 2023年8月31日季度，AZZ金属涂层部门销售额为1.69亿美元，较去年同期增长2.4%[54] - 2023年8月31日季度，AZZ预涂层金属部门销售额为2.29亿美元，较去年同期下降5.0%[54] 营业利润 - 2023年8月31日季度，AZZ金属涂层部门营业利润为5036万美元，较去年同期增长0.2%[54] - 2023年8月31日季度，AZZ预涂层金属部门营业利润为3900.6万美元，较去年同期增长7.7%[57] - 2023年8月31日季度，AZZ基础设施解决方案部门营业利润为-593.2万美元，主要由于法律和其他费用[57] 费用 - 公司的利息支出为2777万美元，较去年同期减少[60] - 公司的未合并子公司的股权收益为-97.4万美元[61] - 公司的企业销售、一般和管理费用减少了630万美元，同比减少15.3%[70] 净利润 - 2023年8月31日季度，公司的继续经营部门的净利润为-5,079.7万美元[54] - 2023年8月31日季度，公司的继续经营部门的所得税费用为596.7万美元[54] - 2023年8月31日季度，公司的继续经营部门的净利润为2,833.2万美元[54] 综合营业收入 - 当前六个月期间，公司的综合营业收入增加了3.45亿美元，同比增长37.4%[68] 其他收支 - 当前六个月期间，利息支出增加了2.09亿美元，达到5.65亿美元[71] - 非合并实体的股权收益为2.4万美元，代表我们在AIS JV投资中的净收入份额[72] 税务 - 持续经营的所得税费用反映了2023年8月31日结束的六个月期间的有效税率为21.5%，低于去年同期的28.2%[73] 资产负债表 - 截至2023年8月31日，公司没有任何符合SEC规则定义的资产负债表之外的安排[83] 非GAAP措施 - 公司提供了调整后的净收入和调整后的每股收益，这些非GAAP措施为投资者提供了更大的透明度[85] - 管理层认为调整后的收益和调整后的每股收益可帮助投资者评估公司的运营绩效，并突出业务趋势[86] - 调整后的净收入和调整后的每股收益从持续运营中提供了明显的增长，2023年三个月的调整后净收入为37172万美元[88] - 调整后的EBITDA从持续运营中提供了稳健的表现，2023年六个月达到了173374万美元[89]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度持续经营业务销售额为3.909亿美元，较去年同期的2.071亿美元增长88.7%，环比增长16.2% [15] - 毛利润从去年同期的6010万美元增至9700万美元，毛利率为24.8% [15] - 销售、一般和管理费用为3150万美元，去年同期为3210万美元 [16] - 调整后EBITDA为8540万美元，较去年的5250万美元增长62.6%，调整后EBITDA利润率为21.8% [17] - 调整后净利润为3340万美元，去年同期为2820万美元，增长18.4% [18] - 调整后摊薄每股收益为1.14美元，较去年同期的1.10美元增长3.6% [18] - 第一季度经营活动提供的净现金为4690万美元，自由现金流为2990万美元，几乎是去年同期的两倍 [19] - 第一季度资本支出为1700万美元，包括新卷材涂层建设支出约530万美元 [19] - 第一季度支付普通股股东股息420万美元，支付A类优先股股东股息360万美元 [19] - 第一季度支付债务2000万美元，计划本财年偿还7500 - 1亿美元债务，近期目标杠杆率为3倍滚动12个月调整后EBITDA [21] - 第一季度利息费用为2870万美元，去年同期为750万美元 [21] - 本季度税收费用为970万美元，临时有效税率为25.3%，预计2024财年全年有效税率约为24% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属涂层业务第一季度销售额达1.69亿美元，创历史新高，较去年增长3.3%，EBITDA利润率为30.7%，环比提高370个基点 [7][8] - 预涂金属业务第一季度销售额为2.22亿美元，环比增长18.7%，EBITDA利润率为19.4%，提高560个基点 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 预涂业务在HVAC、运输和部分建筑市场需求疲软，但太阳能、基础设施、桥梁和公路、农业等市场表现强劲 [9][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高回报投资、减少债务、创造股东价值，本财年暂不考虑收购 [11] - 推进数字镀锌系统（DGS）技术，提升生产力、效率和能源消耗，预涂业务也有类似的专有应用程序 [12][13] - 预涂业务通过供应链解决方案战略、市场扩张和与蓝筹客户的长期供应协议推动增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年第一季度业绩满意，预计全年销售、调整后EBITDA和调整后EPS符合指引 [7][22] - 金属涂层业务第二季度预计与第一季度相似，预涂业务也预计销售情况重复第一季度 [23][24] - 客户库存已正常化，公司将受益于流程改进和生产效率提升 [25] 其他重要信息 - 公司正在建设支持铝涂层的绿地工厂，项目略超前于计划且预算符合预期 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预涂业务第二季度与第一季度在历史季节性和利润率方面的差异 - 通常上半年是一年中最强的时期，第二季度通常略强于第一季度，利润率也略好，但接近20%的目标 [29] 问题2: 利率上升对公司订单 intake 的影响 - 可能在金属涂层和预涂业务中看到一些项目被推迟，但未取消，预涂业务中休闲车业务表现不佳，商业建筑市场稍软，但部分地区基础设施活动正常 [31][32] 问题3: 输入成本对损益表的影响及锌成本情况 - 金属涂层业务第一季度EBITDA利润率受锌价影响略有下降，但公司通过增值定价与锌成本脱钩，劳动力供应增加，锌成本已见顶并将下降，但LME价格与溢价情况需综合考虑 [34][35] 问题4: DGS能否与预涂业务集成，预涂业务是否已有类似解决方案 - 预涂业务有自己的专有软件CoilZone，与DGS结构不同，但都能实现生产力、效率和客户集成的目标 [37] 问题5: 哪些强劲的终端市场抵消了HVAC、运输和建筑市场的疲软 - 太阳能、基础设施、桥梁和公路、农业等市场表现强劲，且有望持续 [39] 问题6: 未来公司费用和折旧与摊销情况 - 公司费用应保持相对平稳，折旧与摊销在第一季度完成Precoat收购的购买会计处理后，应代表较好的运行率 [41] 问题7: 预涂业务是否有交叉销售机会 - 销售团队已开始合作，在某些领域有机会，但目前还处于早期阶段 [44] 问题8: 新预涂工厂提前上线，与主要客户的协议是否允许提前提供产品 - 客户有现有需求且正在建设产能，应该有机会，但需与相关团队确认具体情况 [46]

业绩总结 - Q1 FY2024销售额为3.91亿美元，同比增长88.7%[5] - 毛利润为9700万美元，同比增长61.6%[7] - 调整后EBITDA为8540万美元，同比增长62.6%[7] - 自由现金流为2990万美元，较上年同期的1520万美元增长97.4%[9] - 调整后每股收益为1.14美元，同比增长3.6%[7] 部门表现 - 金属涂层部门销售额为1.688亿美元，同比增长3.3%[5] - 预涂金属部门销售额为2.221亿美元，环比增长19%[5] 财务健康 - 净杠杆率为3.5倍，自Precoat交易完成以来改善0.7倍[13] - 第一季度总债务偿还2000万美元，目标在FY2024减少7500万至1亿美元的债务[13] 未来展望 - 预计FY2024销售额在14亿至15.5亿美元之间[16]

销售额和营业收入 - 2023年第一季度，公司销售额增长了88.7%，达到3.837亿美元[55] - 2023年第一季度，公司综合运营收入增加了3,760万美元，同比增长134.7%[56] 利润和费用 - 2023年第一季度，AZZ金属涂层部门的营业利润增加了20万美元，同比增长0.4%[57] - 2023年第一季度，公司的企业销售、一般和行政费用减少了640万美元，同比减少26.5%[58] - 2023年第一季度，公司的利息支出增加了2,120万美元，达到2,870万美元[59] 税收和现金流 - 2023年第一季度，公司对未合并子公司的股权收益为1.4万美元[60] - 2023年第一季度，公司继续经营的所得税费用占净利润的25.3%[61] - 2023年第一季度，公司继续经营的运营活动现金净额为4,689.3万美元，同比增长116.8%[64] - 2023年第一季度，公司继续经营的投资活动现金净额为-1,702.7万美元，较去年同期减少了130495.3万美元[65] 融资和债务 - 公司于2022年5月13日签订了新的信贷协议，包括13亿美元的初始期限贷款B和4亿美元的循环信贷额度[66] - 公司通过循环信贷额度主要用于资金周转需求、资本改进、股息、收购和一般公司用途[67] - 公司在2023财年对Term Loan B进行了2.4亿美元的预付款，满足了季度强制本金支付要求[68] - 公司的信贷协议要求在2023年5月31日之前保持最大净杠杆率不超过5.5[69] - 公司于2022年9月27日签订了固定利率利率互换协议，将部分可变利率债务的利率转换为固定利率[71] 股票回购和财务风险 - 公司在2023财年前三个月未回购普通股，以优先偿还债务[72] - 公司没有任何与未合并实体或其他人的关系可能对公司的财务状况、财务状况变动、销售或费用、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的资产负债表外安排[74] 非GAAP财务指标 - 公司提供了调整后的净收入和调整后的每股收益等非GAAP财务指标，以提供更透明的财务表现[76] - 公司提供了调整后的EBITDA，用于分析经营绩效和评估公司未来资本投资和债务减少的能力[78] 业务表现 - 公司的金属涂层和预涂金属业务在2023年5月31日的EBITDA分别为51.86亿美元和43.16亿美元[79]