文章核心观点 公司宣布于2024年7月26日上午11点举行电话会议回顾第二季度业绩，业绩将在当日市场开盘前公布 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年7月26日上午11点（东部时间） [1] - 参会人员为董事长、总裁兼首席执行官Ted Harris和首席财务官Martin Bengtsson [1] - 可在会议开始前5分钟拨打免费电话1 - 877 - 407 - 8289或本地拨号1 - 201 - 689 - 8341收听会议 [2] - 会议结束3小时后至2024年8月9日可拨打1 - 877 - 660 - 6853（本地拨号1 - 201 - 612 - 7415）并使用会议ID 13747779收听回放 [2] 业绩公布信息 - 第二季度业绩将在2024年7月26日市场开盘前公布 [1] - 新闻稿及财务报表将在会议前在公司网站www.balchem.com上公布 [1] 公司业务信息 - 公司开发、制造和销售改善全球生命健康的特种成分，为全球多个行业提供解决方案和优质产品 [3] - 公司有人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品三个业务板块 [3] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制食品和饮料成分系统及关键营养素 [3] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [3] - 特种产品板块为医疗保健等行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [3] 联系方式 - 联系人是执行助理Jacqueline Yarmolowicz [4] - 联系电话为845 - 326 - 5600 [4] - 邮箱为jyarmolowicz@balchem.com [4]

文章核心观点 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但找到能发挥潜力的成长股并非易事 借助Zacks成长风格评分系统可轻松找到前沿成长股 公司不仅有良好的成长评分，还拥有顶级的Zacks排名，是值得投资的成长股 [1] 成长股投资要点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但此类股票除波动性外本身风险也高于平均，且可能因成长故事结束而亏损 [1] - 借助Zacks成长风格评分系统可轻松找到前沿成长股 [1] - 研究表明，具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分为A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [2] 公司投资价值因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者更青睐两位数的盈利增长 公司历史每股收益增长率为0.8%，预计今年每股收益将增长16%，远超行业平均的14.9% [3] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更有益 公司目前的现金流同比增长率为4%，高于许多同行，行业平均为 -2.6% 过去3 - 5年公司的年化现金流增长率为2.8%，行业平均为1.1% [4] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好 公司本年度盈利预测一直在上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了0.8% [5] 总结 - 整体盈利预测修正使公司成为Zacks排名第一的股票，基于多个因素其成长评分为B 这种组合使公司有望表现出色，成长型投资者可考虑投资 [6][7]

文章核心观点 - 宝克姆公司(Balchem Corporation)是一家全球性的特殊成分制造商,专注于健康和营养市场 [1] - 公司将于2024年7月10日参加CJS证券第24届夏季新想法会议,届时公司高管将进行演讲 [1] 公司概况 - 宝克姆公司开发、制造和销售特殊成分,以改善和增强地球生命的健康和福祉,为全球各行业提供最先进的解决方案和最优质的产品 [2] - 公司拥有三大业务板块:人类营养与健康、动物营养与健康以及特殊产品 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制的食品和饮料配料系统,以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物保健市场制造和供应产品 [2] - 特殊产品板块为医疗保健和其他行业提供特殊包装化学品,同时为微量元素农业市场提供螯合矿物质 [2]

文章核心观点 - 宝克姆公司(Balchem Corporation)是一家全球性的特殊成分制造商,专注于健康和营养市场 [1] - 公司将于2024年7月10日参加CJS证券第24届夏季新思路会议,届时公司高管将进行演讲 [1] 公司概况 - 宝克姆公司开发、制造和销售特殊成分,以改善和增强地球生命的健康和福祉,为全球各行业提供最先进的解决方案和最优质的产品 [2] - 公司拥有三大业务板块:人类营养与健康、动物营养与健康和特殊产品 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制的食品和饮料配料系统,以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物保健市场制造和供应产品 [2] - 特殊产品板块为医疗保健和其他行业提供特殊包装化学品,同时为微量元素农业市场提供螯合矿物质 [2]

文章核心观点 全球健康与营养市场特种成分制造商Balchem Corporation宣布将于2024年6月12日在富国银行工业会议上进行展示 [1] 公司信息 - 公司开发、制造和销售改善全球生命健康和福祉的特种成分，为全球多个行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司报告三个业务板块，分别为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业的各种应用提供定制食品和饮料成分系统以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品板块为医疗保健和其他行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 会议信息 - 公司将于2024年6月12日在富国银行工业会议上进行展示 [1] - 出席会议进行展示的人员包括董事长兼总裁兼首席执行官Ted Harris、首席财务官Martin Bengtsson和高级投资者关系总监Allison Baurichter [1] 联系方式 - 联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [3]

文章核心观点 全球健康与营养市场特种成分制造商Balchem Corporation宣布将于2024年6月12日在富国银行工业会议上进行展示 [1] 公司信息 - 公司开发、制造和销售改善全球生命健康和福祉的特种成分，为全球多个行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司报告三个业务板块，分别为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业的各种应用提供定制食品和饮料成分系统以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品板块为医疗保健和其他行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 会议信息 - 公司将于2024年6月12日在富国银行工业会议上进行展示 [1] - 出席会议进行展示的人员包括董事长兼总裁兼首席执行官Ted Harris、首席财务官Martin Bengtsson和高级投资者关系总监Allison Baurichter [1] 联系方式 - 联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [3]

文章核心观点 Balchem公司宣布将于2024年6月4日参加德意志银行全球消费者大会，董事长、总裁兼首席执行官Ted Harris和首席财务官Martin Bengtsson将参会 [1] 公司业务 - 公司开发、制造和销售改善全球生命健康和福祉的特种成分，为全球多个行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司业务分为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品三个板块 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制食品和饮料成分系统及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品板块为医疗保健等行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 联系方式 - 联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [3]

公司人员规模 - 截至2024年3月31日，公司在全球拥有约1301名全职员工[105] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净销售额为239,659千美元，较2023年同期的232,540千美元增长3.1%[107][109][111] - 2024年第一季度公司毛利润为81,514千美元，较2023年同期的73,170千美元增长11.4%[109][115] - 2024年第一季度公司营业费用为39,838千美元，较2023年同期的38,762千美元增长2.8%[109][116] - 2024年第一季度公司运营收益为41,676千美元，较2023年同期的34,408千美元增长21.1%[108][109][117] - 2024年第一季度公司净收益为28,986千美元，较2023年同期的22,710千美元增长27.6%[109] - 2024年第一季度利息费用为539.8万美元，较2023年同期的556.5万美元减少3.0%[119] - 2024年第一季度所得税费用为786.4万美元，较2023年同期的640.9万美元增加22.7%，有效税率从22.0%降至21.3%[120] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物从2023年12月31日的6444.7万美元降至6034.9万美元，营运资金从16575.1万美元增至20043.4万美元[123] - 2024年第一季度经营活动现金流为3338.8万美元，较2023年同期的3483.8万美元减少4.2%[124] - 2024年第一季度投资活动现金流为 -673.9万美元，较2023年同期的 -1006.1万美元增加33.0%[124] - 2024年第一季度融资活动现金流为 -3002.3万美元，较2023年同期的 -3331.8万美元增加9.9%[124] - 2024年第一季度财产、厂房和设备及无形资产投资为691万美元，2023年同期为966.4万美元[126] - 2024年第一季度行使股票期权所得款项为879.1万美元，2023年同期为245.3万美元；股息支付为2555.5万美元，2023年同期为2286.7万美元[129] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，不确定税务状况负债分别为470.8万美元和465万美元[130] - 利率变动100个基点，将使公司2024年3月31日的借款年利息费用增减约301.6万美元，现金流相应减增[135] 各业务线净销售额关键指标变化 - 人类营养与健康业务2024年第一季度净销售额为152,744千美元，较2023年同期增长15.1%[107][111][112] - 动物营养与健康业务2024年第一季度净销售额为53,921千美元，较2023年同期下降16.9%[107][111][112] - 特色产品业务2024年第一季度净销售额为31,613千美元，较2023年同期下降1.9%[107][111][113] - 其他业务2024年第一季度净销售额为1,381千美元，较2023年同期下降50.1%[107][111][113]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入240百万美元,同比增长3.1% [10] - 毛利率34%,同比提升255个基点 [10] - 营业利润42百万美元,同比增长21.1% [34] - 调整后EBITDA61百万美元,同比增长8%,EBITDA利润率25.4% [35] - 净利润29百万美元,同比增长27.6%,每股收益0.89美元 [38] - 调整后每股收益1.03美元,同比增长9.8% [39] - 经营活动现金流33百万美元,自由现金流27百万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康 - 该分部实现创纪录的销售收入153百万美元,同比增长15.1% [40] - 创纪录的营业利润33百万美元,同比增长80.4% [40] - 调整后营业利润39百万美元,同比增长43.3% [41] - 该分部表现出色,主要得益于矿物质和营养品业务的强劲需求 [42] 动物营养与健康 - 该分部销售收入54百万美元,同比下降16.9% [43] - 营业利润2百万美元,同比下降78.3% [43] - 调整后营业利润2百万美元,同比下降75.8% [43] - 该分部面临挑战,欧洲动物饲料市场需求疲软,北美乳品市场价格低迷 [44] 特殊产品 - 该分部销售收入32百万美元,同比下降1.9% [46] - 营业利润8百万美元,同比增长3.2% [46] - 调整后营业利润9百万美元,同比增长3.1% [46] - 该分部通过改善毛利率实现了良好的利润增长 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 人类营养与健康分部的食品和饮料市场需求正在回升 [42] - 动物营养与健康分部的欧洲动物饲料市场需求疲软,北美乳品市场价格低迷 [44] - 特殊产品分部的植物营养业务销售有所下降,但气体业务销售有所增长 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期看好动物营养市场,相信该分部将逐步改善 [45] - 公司正在采取措施应对欧洲动物饲料市场的不公平竞争,包括寻求反倾销关税等 [16][76] - 公司正加大营销投入,如与纽约Jets队的合作,以提高VitaCholine等产品的知名度和市场渗透率 [23-29] - 公司正在加强社交媒体营销等新的营销手段 [94-95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 总体市场环境仍然动态多变,但公司业务模式的韧性得到体现 [14] - 人类营养与健康分部表现出色,预计该分部的中单位数有机增长潜力 [63-67] - 动物营养与健康分部面临挑战,但公司相信该分部长期增长前景依然良好 [44][50] - 公司有信心通过各种措施应对当前动物营养市场的不利因素 [74-79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Labick 提问** 询问人类营养与健康分部创纪录毛利率的原因,以及未来能否持续 [59-62] **Ted Harris 回答** 主要是产品组合结构改善,矿物质和营养品业务增长强劲所致,原材料成本下降也有一定影响,但不是主要原因 [60-61] 问题2 **Ram Selvaraju 提问** 询问公司在定价策略方面的考虑,以及是否会更加专注于人类营养与健康业务 [97-99] **Ted Harris 回答** 公司在极端通胀环境下能够有效提价,体现了公司产品的定价能力,现在通胀缓解后也适当回调了部分涨幅,但整体仍有一定的毛利率改善空间 [102-103] 公司目前没有考虑放弃动物营养与健康业务,认为两个业务板块之间存在协同效应 [99-101] 问题3 **Kyle May 提问** 询问动物营养与健康分部业绩下滑的具体原因,以及公司采取的应对措施 [121-125] **Martin Bengtsson 回答** 主要是由于北美乳品市场价格低迷,影响了对产品的需求,公司正在采取一些营销措施来应对,如加强产品宣传等 [121-125]

业绩总结 - 2023年Balchem公司的总收入为9.22亿美元，较2022年增长了3.1%[6] - 调整后的EBITDA增长9.8%，主要受销售增长和有利的产品组合影响[24] - 2023年调整后的净收益为2.31亿美元，调整后的每股收益为4.00美元[26] - 2018年至2023年，销售年复合增长率（CAGR）为7.5%[26] - 2018年至2023年，调整后的EBITDA年复合增长率（CAGR）为5.8%[26] 用户数据与市场影响 - 2023年，Balchem影响了11亿人，致力于提高人类和动物的健康[38] - Balchem承诺到2030年将温室气体排放量减少25%[41] 未来展望 - 2024年GAAP毛利为81,514千美元，较2023年的73,170千美元增长11.9%[47] - 调整后的毛利为82,218千美元，2023年为75,053千美元，增长9.5%[47] - 2024年GAAP营业收入为41,676千美元，较2023年的34,408千美元增长21.5%[47] - 调整后的营业收入为48,921千美元，2023年为45,362千美元，增长5.7%[47] - 2024年GAAP净收益为28,986千美元，较2023年的22,710千美元增长27.5%[47] - 调整后的净收益为33,584千美元，2023年为30,581千美元，增长9.8%[47] - 每股稀释后调整净收益为1.03美元，2023年为0.94美元，增长9.6%[47] - 2024年EBITDA为55,273千美元，较2023年的47,983千美元增长15.1%[49] - 调整后的EBITDA为60,866千美元，2023年为56,357千美元，增长8.9%[49] - 2024年自由现金流为26,815千美元，2023年为25,226千美元，增长6.3%[51] 资本配置与并购策略 - Balchem的资本配置策略包括支持有机增长、进行针对性的并购、谨慎的债务服务和持续的股息支付[28] - 自2016年以来，Balchem进行了八次收购，专注于营养和健康领域[29] - 过去十年，Balchem的股息年均增长率为11.8%[35]