财务数据和关键指标变化 - 2021年全年公司销售额达7.99亿美元，同比增长13.6%，调整后净利润为1.166亿美元，同比增长8.2%，调整后EBITDA为1.898亿美元，同比增长8.9%，自由现金流为1.244亿美元，创历史新高，同时在资本项目上投资3610万美元 [5][6] - 2021年第四季度公司营收2.131亿美元，同比增长17.9%，调整后运营收益3770万美元，同比增长4.4%，净利润2490万美元，同比增长12.6%，GAAP每股收益0.76美元，非GAAP调整后净利润2780万美元，同比增长3.5%，非GAAP每股收益0.85美元，运营现金流4450万美元，季度自由现金流3050万美元 [16] - 第四季度毛利润6410万美元，同比增加720万美元，增幅12.8%，综合毛利率为30.1%，较2020年第四季度的31.4%下降138个基点，主要因原材料、运费和分销成本增加，部分被平均售价提高所抵消 [17] - 第四季度运营费用为3020万美元，高于上一年的2790万美元，主要因研发和销售费用增加 [20] - 第四季度GAAP运营收益为3380万美元，同比增加490万美元，增幅16.9%，调整后运营收益为3770万美元，同比增加160万美元，增幅4.4% [21] - 第四季度调整后EBITDA为4560万美元，比2020年第四季度高210万美元，增幅4.7%，利息费用为60万美元，净债务为530万美元，净债务杠杆率为0.03倍，2021年和2020年第四季度有效税率分别为24.7%和21%，税率增加主要因某些税收抵免减少和基于股票的薪酬税收优惠降低 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 人类营养与健康业务第四季度销售额为1.155亿美元，同比增长11.3%，运营收益为1750万美元，同比增长7.7%，调整后运营收益为2120万美元，同比增长2.3% [23][24] - 动物营养与健康业务第四季度销售额为6500万美元，同比增长27.7%，整体销量增长12.1%，运营收益为1010万美元，同比增长19.1%，调整后运营收益为860万美元，较上一季度下降0.9% [25][26] - 特种产品业务第四季度销售额为2740万美元，同比增长12.3%，运营收益为660万美元，同比增加120万美元，增幅21.8%，调整后运营收益为760万美元，同比增长7.6% [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在各业务板块推进产品背后的科学研究，如康奈尔大学关于孕妇摄入胆碱对认知益处的研究，公司将开展全渠道营销推广，突出Vita胆碱在产前领域的益处 [7][9] - 持续推出新产品，新产品开发指标接近28%，如AminoShure XM产品在2021年同比增长超50%，2022年将在各业务板块推出新产品，同时增加研发投资 [10][35] - 2021年对厂房和设备进行重要投资，增加了人类氯化胆碱、酒石酸胆碱产品、动物和人类胶囊产品以及植物营养螯合矿物质产品线的产能，缓解供应链限制并促进地理扩张和增长 [11] - 完成将七个ERP系统整合为一个微软Dynamics 365系统的项目，提高公司运营效率 [12] - 推进环境、社会和治理（ESG）倡议，发布第三份可持续发展报告，设定2030年减少温室气体排放和用水25%的目标，签署CEO行动促进多样性和包容性承诺，庆祝加入联合国全球契约一周年，连续两年被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在疫情、供应链和通胀压力等挑战下仍取得强劲财务和战略成果，对长期增长机会感到鼓舞，认为公司在有吸引力的市场中处于有利地位 [5][29] - 第四季度后期和2022年第一季度通胀压力有所缓和，若原材料通胀不再加剧，公司预计几个季度后毛利率将逐渐恢复到历史水平 [20] 其他重要信息 - 2021年6月公司董事会新增Kathy Fish女士，她曾是宝洁公司首席研发和创新官，将为公司带来新产品开发和直接面向消费者的经验 [14] - 2021年12月公司宣布将年度股息从每股0.58美元提高到0.64美元，同比增长10.3%，这是连续第12年实现股息两位数增长 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何利用康奈尔研究等外部验证来进一步拓展市场 - 公司多年来一直在营销方面进行大量投资，未来将继续通过不同沟通渠道，包括数字渠道，提高市场对胆碱研究和益处的认识，2022年初有望公布关于胆碱与DHA、Omega 3代谢关系的重要研究，可用于市场推广 [32][33] 问题2: 公司未来的产品管线情况 - 2022年公司将在三个业务板块推出新产品，包括植物营养领域具有生物刺激能力的新产品、动物营养与健康领域的新一代和全新产品，以及人类营养与健康领域的食品配料和矿物质与胆碱营养业务的新产品，公司正在增加研发投资 [35][36] 问题3: 如何预期定价调整与通胀的关系，以及价格调整在通胀缓解后的情况，还有降低运输成本的措施 - 2021年公司一直积极提价，但通胀加速超出预期，2021年第四季度末和2022年第一季度实施了额外提价，若通胀停止，公司预计通过这些提价措施能使利润率恢复到历史水平；价格是否维持高位因产品组合而异，部分与指数定价相关的产品在通胀下降时有延迟降价的好处，其他产品则取决于竞争动态；公司通过整合空运支出、改变供应商和采购来源等方式降低运输成本，但仍面临较大通胀压力 [39][40][43] 问题4: 是否有兴趣拓展抗衰老领域，以及2022年有效税率的指导 - 公司现有产品中部分矿物质和胆碱具有抗衰老元素，2022年将开展一项关于胆碱对痴呆和阿尔茨海默病影响的研究，认为胆碱在抗衰老领域有机会；2021年有效税率略高于23%，预计2022年与之相近 [46][47] 问题5: 提价的反馈以及欧洲市场的定价情况 - 欧洲和北美情况类似，但欧洲天然气情况对公司原材料成本影响较大，公司面临供应商频繁提价的困难局面，在向客户转嫁成本时也面临艰难沟通，但由于大家都面临通胀压力，客户总体给予支持和理解，不过在农业领域，特别是乳制品行业，成本增加可能导致需求受损，存在一定阻力 [50][51][52] 问题6: 公司对并购的态度以及当前环境下的机会和评估 - 公司并购意愿不变，新冠疫情初期曾对并购造成一定影响，目前已恢复活跃；当前估值较高带来挑战，但市场上有很多待售资产，公司将继续识别战略机会，进行尽职调查和现金流分析，为董事会提供考虑 [54][55] 问题7: 与Caremark的合作关系进展 - 与Caremark的关系依然牢固，公司几年前更换了第三方制造合作伙伴，相关设备建设已完成，正在进行验证批次生产，接近可以生产供应市场所需产品的阶段；Caremark正在推进生物制品许可申请（BLA），部分工作在等待公司完成制造能力建设，公司预计该申请今年会完成 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额1.979亿美元，同比增长13%，外汇对销售影响较小，正向贡献30万美元 [18] - 第三季度毛利润6090万美元，同比增加460万美元，增幅8.1%，毛利率为30.8%，较2020年第三季度下降139个基点 [18] - 第三季度运营费用2840万美元，高于上年的2730万美元，主要因销售费用增加 [20] - GAAP运营收益3250万美元，同比增加350万美元，增幅12%；调整后非GAAP运营收益3960万美元，同比增加330万美元，增幅9.2% [21] - 第三季度调整后EBITDA为4830万美元，比2020年第三季度高390万美元，增幅8.8% [21] - 公司2021年和2020年第三季度的有效税率分别为22.0%和22.7%，税率下降主要因基于股票的薪酬带来更高税收优惠及上年受税收改革相关法规澄清的负面影响 [21] - 净利润为2500万美元，同比增长16%，摊薄后每股净收益0.77美元，较去年同期增加0.11美元，增幅15.5%；调整后净利润为3000万美元，摊薄后每股0.92美元，同比增加310万美元，增幅11.3% [22] - 第三季度产生自由现金流3110万美元，季度末资产负债表上有9000万美元现金 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 第三季度销售额达1.112亿美元，创历史新高，同比增长7.3%，主要因矿物质和胆碱营养素业务销售强劲增长，胆碱和矿物质产品线实现两位数销售增长，食品业务适度增长，封装产品增长显著 [22] - 季度运营收益1980万美元，同比增长13.2%，主要因上述较高销售额、有利的产品组合和保险理赔时间因素，部分被较高的制造成本和分销成本抵消 [23] - 剔除无形资产摊销的非现金费用430万美元和维罗纳洪水事件的直接费用20万美元后，调整后运营收益为2430万美元，同比增长8.2% [23] 动物营养与健康业务 - 季度销售额达5620万美元，创历史新高，同比增长21.2%，主要因单胃动物和反刍动物市场的销量和价格上升，反刍动物业务销量增长7.4%，单胃动物业务整体销量增长11.3% [24] - 季度运营收益740万美元，同比增长6.1%，因上述较高销售额，部分被制造成本和分销成本增加抵消 [25] - 剔除无形资产摊销的非现金费用20万美元和维罗纳洪水事件的直接费用30万美元后，第三季度调整后运营收益为780万美元，同比增长9.4% [25] 特种产品业务 - 第三季度销售额达2760万美元，创历史新高，同比增长20%，因植物营养业务和医疗设备灭菌市场的产品销售增加 [26] - 第三季度运营收益650万美元，同比增长20.7%，因上述较高销售额，部分被制造成本和分销成本增加抵消 [27] - 剔除无形资产摊销的非现金费用120万美元后，第三季度调整后运营收益为770万美元，同比增长11.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 乳制品市场仍不稳定，但牛奶和牛奶蛋白价格处于相对健康水平且呈上升趋势 [24] - 医疗设备灭菌市场的性能气体产品同比增长良好，但环比下降，显示择期手术恢复和市场复苏的波动性 [26] - 植物营养业务具有季节性，上半年业务占比较大，第三季度实现良好增长，年初至今业务增长约30% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于应对供应链中断挑战，利用全球供应链能力和冗余确保生产连续性，在可行的情况下提高价格以抵消投入成本通胀 [7][8] - 公司在人类营养与健康领域持续推进营销工作，开展功能性饮料和新型蛋白薯片的推广活动，并与儿童书籍作者达成合作，为品牌食品产品寻找战略合作伙伴 [10] - 动物营养与健康领域，公司围绕产品技术支持和产品组合取得战略进展，关注新的奶牛营养需求研究成果，在伴侣动物业务方面有多项研究成果发表和展示 [11][12] - 特种产品领域，公司在意大利梅拉诺的现有工厂开设了新的金属螯合叶面植物营养产品生产线，增强了服务国际客户的能力和供应链的稳健性 [14] - 公司完成了将七个ERP系统整合为一个微软Dynamics 365系统的项目，近100%的收入已在新系统上运行，该项目有助于公司持续增长和提高运营效率 [15] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，庆祝签署联合国全球契约原则一周年，并公布了2030年减少温室气体排放和用水25%的目标 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第三季度的财务业绩感到满意，各业务部门均实现创纪录的季度收入、净利润和调整后EBITDA，同时保持了强劲的运营现金流 [29] - 公司面临原材料成本上升、全球物流和分销挑战，但仍在推进战略增长计划，对长期增长机会持乐观态度 [29] - 供应链中断挑战自年初以来一直存在，且在第三季度加速，预计这一趋势将在2021年第四季度继续加速，并至少持续到2022年上半年 [8] 其他重要信息 - 公司位于密苏里州维罗纳的制造工厂在5月遭遇洪灾，第二季度关闭数周进行设备维修和场地清理，第三季度确认了50万美元的额外费用，预计后续季度不会再有相关费用影响，未来几个季度将开始获得保险赔偿 [6][7] - 康奈尔大学关于胆碱和DHA以及Omega - 3脂肪酸在孕期代谢作用的研究已完成，论文已提交同行评审；另一项关于孕期补充足够胆碱的母亲后代的七年跟踪研究论文也处于评审最后阶段，预计结果将进一步支持胆碱补充的必要性 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 整体需求环境中，营收增长的量价贡献以及是否受供应链限制 - 动物业务营收增长近21%，量价贡献各占一半，销量增长约10%；公司整体营收增长13%，约7%由销量增长驱动，其余为价格和产品组合因素；公司在某些领域受原材料、劳动力、货运和分销等因素限制，约有100 - 200个基点的增长未能充分实现，但需求仍然强劲 [31][33] 问题2: 奶牛营养需求NRC信息对市场和Reassure产品的影响 - NRC预计12月正式发布，目前已向行业分享预览，其首次表明喂养有效的瘤胃保护胆碱可提高奶牛产奶量；公司将通过网络研讨会和播客等方式宣传这一成果，预计将有助于提高Reassure产品在美国和其他市场的渗透率 [35][36] 问题3: 并购机会和估值情况 - 当前并购市场活跃，但估值较高，公司参与了多个并购流程，但因价值不合适未成功；公司有9000万美元现金，净债务杠杆率接近零，有能力进行并购，将继续保持选择性，确保获得合理回报 [38][39] 问题4: 价格上涨的可持续性 - 目前处于前所未有的通胀环境，运费和原材料价格大幅上涨，公司在提高价格时存在滞后，导致毛利率受到影响；成本下降时，公司也将受益于滞后效应；未来需要评估产品的价值定价和定价策略 [42][43][44] 问题5: 宠物食品业务是否会成为重要的营收增长驱动力 - 宠物食品业务已颇具规模，约占单胃动物业务的三分之一，基础胆碱业务增长适度，而PetShure产品在第三季度同比增长45%，公司对该市场和相关产品的创新机会感到兴奋，认为其将对业务产生重要影响 [46][47] 问题6: 是否会使用股权进行并购以及有效税率和洪水保险赔付情况 - 公司认为股权是并购工具之一，但更可能先利用债务融资，仅在大型变革性收购时使用股权；2021年GAAP税率预计约为23%，调整后税率约为24%；洪水事件对损益表的影响约为430万美元，预计第四季度开始获得部分赔付，明年年初获得剩余赔付，扣除免赔额后将实现全额回收 [49][50] 问题7: 价格上涨的滞后性、宠物市场规模、潜在收购目标情况以及是否有收购邀约 - 公司正在积极提高价格，但存在滞后，第三季度约1500万美元的通胀影响了损益表，提价约1000万美元，第四季度将继续提价；宠物市场规模庞大，公司在该市场的业务约为5000万美元，其中基础胆碱业务占比较大，且宠物食品市场整体增长快于单胃动物市场；公司未接到收购邀约；目前难以判断价格上涨的粘性 [54][55][56] 问题8: 是否会因通胀和劳动力短缺减少员工扩张和控制成本 - 公司始终根据投入产出评估员工扩张，目前制造工厂的劳动力招聘和工资面临挑战，但在销售、营销和研发等方面的投资已取得回报，不会因当前环境进行激进的成本削减，除非情况发生意外变化；公司认为行业内普遍面临相同挑战 [60][61][62] 问题9: 特种产品业务中医疗设备灭菌业务第四季度的预期 - 第三季度医疗设备灭菌业务同比增长但环比下降，与美国择期手术数据相符，预计第四季度将继续同比增长，但增幅将较为温和，类似第三季度，不及第二季度 [64] 问题10: 国际市场的需求和成本情况 - 欧洲市场面临天然气相关原材料成本大幅上涨和供应受限问题，但公司在欧洲有定价权和灵活性，提价滞后较短；需求方面，欧洲市场各业务需求仍然强劲，预计未来几个季度将持续 [66][67][68] 问题11: 本季度与上季度研发投入对比、新产品情况以及中国胆碱市场情况 - 第三季度研发投入约320万美元，较上季度增加约30万美元；公司持续开发新产品，如AminoShure - XM、PetShure产品线和植物蛋白薯片等，过去五年推出的产品贡献了约25%的收入；中国胆碱市场目前成本大幅上升，供应受限且价格上涨，为公司带来短期机会 [72][75][76]

业绩总结 - 2020年公司总收入为7.04亿美元，调整后EBITDA为1.74亿美元，占销售额的25%[5] - 2021年第三季度销售额同比增长13.0%[30] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1.74亿美元，较2020年同期增长8.8%[34] - 2021年第三季度GAAP净收益为8460万美元，每股收益为2.60美元[57] - GAAP毛利率为60,934千美元，较2020年的56,368千美元增长了4.6%[67] - 调整后的毛利率为61,813千美元，较2020年的57,249千美元增长了7.4%[67] - GAAP运营收入为32,513千美元，较2020年的29,028千美元增长了8.6%[67] - 调整后的运营收入为39,568千美元，较2020年的36,251千美元增长了6.4%[67] - GAAP净收入为25,013千美元，较2020年的21,568千美元增长了16.3%[68] - 调整后的净收入为29,975千美元，较2020年的26,924千美元增长了7.6%[68] - 每股稀释调整后净收入为0.92美元，较2020年的0.83美元增长了10.9%[68] - 自由现金流为31,075千美元，较2020年的28,264千美元增长了9.9%[73] - 调整后的EBITDA为48,344千美元，较2020年的44,427千美元增长了8.5%[69] - GAAP有效税率为22.0%，较2020年的22.7%有所下降[71] 用户数据与市场表现 - 2020年公司在营养与健康领域的销售占比达到99%[8] - 自2010年以来，公司每年实现双位数的股息增长[51] 未来展望与战略 - 2021年第三季度的自由现金流转化率为138%[57] - 公司自2016年以来进行了六次收购，专注于核心营养与健康领域[46] 税务与合规 - 2021年第三季度的有效税率较2020年同期有所下降，主要由于税收改革法规的澄清[36] - ASU No. 2016-09的主要影响是在2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月期间，确认了超额税收利益作为所得税费用的减少[81] - 超额税收利益在合并现金流量表中被归类为经营活动，而不是融资活动[81]

公司员工数量 - 截至2021年9月30日，公司全球约有1305名全职员工[137] 公司业务板块构成 - 公司三个可报告业务板块为人类营养与健康、动物营养与健康和特色产品，“其他和未分配”包含可报告业务板块外的产品销售及其他小业务活动[136] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司净销售额为197,869千美元，较2020年同期的175,140千美元增长13.0%[141][144][145] - 2021年第三季度公司毛利润为60,934千美元，较2020年同期的56,368千美元增长8.1%，占净销售额比例从32.2%降至30.8%[144][146] - 2021年第三季度公司运营费用为28,421千美元，较2020年同期的27,340千美元增长4.0%，占净销售额比例从15.6%降至14.4%[144][147] - 2021年第三季度公司运营收益为32,513千美元，较2020年同期的29,028千美元增长12.0%，运营利润率从16.6%降至16.4%[142][144][148] - 2021年第三季度其他（收入）费用净额为428千美元，较2020年同期的1,121千美元减少61.8%[144][150] - 2021年第三季度所得税费用为7,072千美元，较2020年同期的6,339千美元增长11.6%，有效税率从22.7%降至22.0%[144][151] - 2021年第三季度公司净收益为25,013千美元，较2020年同期的21,568千美元增长16.0%[144] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月净销售额为585,890,000美元，较2020年同期的522,931,000美元增长12.0%[153][154] - 2021年前九个月毛利润为179,108,000美元，较2020年同期的167,079,000美元增长7.2%，占净销售额比例从32.0%降至30.6%[153][156] - 2021年前九个月营业费用为85,427,000美元，较2020年同期的84,856,000美元增长0.7%，占净销售额比例从16.2%降至14.6%[153][157] - 2021年前九个月运营收益为93,681,000美元，较2020年同期的82,223,000美元增长13.9%，占净销售额比例从15.7%升至16.0%[153][158] - 2021年前九个月其他（收入）费用净额为1,594,000美元，较2020年同期的3,853,000美元减少58.6%[153][159] - 2021年前九个月所得税费用为20,932,000美元，较2020年同期的15,909,000美元增长31.6%，有效税率从20.3%升至22.7%[153][160] - 2021年前九个月净利润为71,155,000美元，较2020年同期的62,461,000美元增长13.9%[153] 公司资金状况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物增至90,013,000美元，较2020年12月31日的84,571,000美元增加；营运资金为195,349,000美元，较2020年12月31日的172,460,000美元增加22,889,000美元[162] 公司现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动产生的现金流量为116,023,000美元，较2020年同期的102,540,000美元增长13.1%；投资活动使用的现金流量为21,119,000美元，较2020年同期的21,380,000美元减少1.2%；融资活动使用的现金流量为86,233,000美元，较2020年同期的69,619,000美元增加23.9%[163] 公司股票回购情况 - 公司有一项已批准的股票回购计划，总授权为3,763,038股，自1999年6月计划启动以来，已购买2,715,595股，截至2021年9月30日，库存股还有85,272股[166] 公司风险管理（利率互换和交叉货币互换） - 2019年第二季度公司为套期保值目的开展利率互换和交叉货币互换[172][173][174] - 公司自2019年第二季度开始通过衍生品工具管理利率风险，所有衍生品工具均用于风险管理[173] - 截至2021年9月30日，公司未到期利率互换的名义金额为108569美元[173] - 2019年第二季度公司签订名义金额为108569美元的交叉货币互换，用于对冲在Chemogas的净投资[174] 公司借款情况 - 截至2021年9月30日，公司借款为循环贷款，利率随信贷协议规定的浮动利率加上适用利率而定[172] - 利率100个基点的增减，会使公司2021年9月30日借款的年利息费用增减约1086美元，现金流相应减增[172] 公司现金存放情况 - 公司现金及现金等价物主要存于定期存单和货币市场投资基金[172] 公司面临的风险 - 公司外国子公司财务状况和经营成果以欧元、加元等货币报告，再换算成美元纳入合并报表，面临外汇风险[174] - 公司面临商品价格风险，目标是降低原材料定价对业务盈利的潜在负面影响[172] - 公司密切监控与当前新冠疫情相关的市场风险[172]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额2.024亿美元，较上年同期增长16.7% [5][12] - 第二季度综合毛利5940万美元，较上年同期增加410万美元，增长7.3%；毛利率为29.4%，较2020年第二季度下降257个基点 [12][13] - 2021年第二季度综合运营费用为2890万美元，上年同期为2850万美元 [14] - GAAP运营收益为3060万美元，较上年同期增加370万美元，增长13.7%；调整后非GAAP运营收益为4110万美元，较上年同期增加520万美元，增长14.6% [14] - 调整后EBITDA为5010万美元，较2020年第二季度增加630万美元，增长14.3% [15] - 2021年第二季度利息支出为60万美元，净债务为4370万美元，净债务杠杆率为0.2 [15] - 2021年和2020年第二季度的有效税率分别为24.3%和18.7%，有效税率的增加主要是由于某些税收抵免的减少和基于股票的薪酬税收优惠的降低 [15] - 综合净收入为2270万美元，较上年同期增长7.6%；摊薄后每股净收益为0.7美元，较去年同期增加0.05美元，增长7% [15] - 调整后第二季度净收益为3040万美元，摊薄后每股0.93美元，较上年同期增加280万美元，增长10.3% [16] - 本季度产生了2840万美元的自由现金流，资产负债表上的现金为7990万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 季度销售额为1.115亿美元，较上年增加1400万美元，增长14.4%，增长得益于食品饮料市场和矿物质与营养业务的强劲销售 [16] - 季度运营收益为1900万美元，较上年同期增加350万美元，增长22.7%；调整后运营收益为2530万美元，增加500万美元，增长24.6% [17] 动物营养与健康业务 - 季度销售额为5450万美元，较上年增加810万美元，增长17.6%，增长源于单胃和反刍动物市场的销售增长以及外汇汇率变化的有利影响 [18] - 反刍动物业务量增长31.8%，单胃动物业务方面，欧洲对胆碱的需求下降导致整体销量略有下降，但美国饲料级胆碱销量增加、平均销售价格上涨以及螯合矿物质和伴侣动物产品销售增加，抵消了销量下降的财务影响 [18][19] - 季度运营收益为360万美元，较上年同期下降290万美元，下降44.6%；调整后运营收益为520万美元，下降140万美元，下降21.8% [20] 特种产品业务 - 季度销售额为3400万美元，较上年同期增加580万美元，增长20.7%，主要由于医疗设备灭菌和植物营养市场产品销售增加 [21] - 第二季度运营收益为970万美元，较上年同期增加170万美元，增长21.5%；调整后运营收益为1120万美元，增加160万美元，增长16.8% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过各种缓解活动应对原材料和运费成本上升的挑战，以有效管理这些重大挑战 [11] - 公司在动物营养与健康业务中，计划通过开发新科学、向客户推广现有科学成果以及增加营养学家和销售人员等方式，提高胆碱在欧洲和美国市场的渗透率 [33] - 公司在营销方面进行投入，组建团队开展营销活动，如本季度开展了饮料中使用品牌胆碱和矿物质的营销活动，推出新的产品等，虽目前成果尚不显著，但早期迹象积极 [42][43] - 公司在ERP平台实施方面进展顺利，计划在2021年完成全部实施，该平台有助于提升业务连续性、增强控制和安全性、提高网络安全管理能力、支持业务增长和扩展，并在一定程度上实现成本效率 [51][52] - 公司关注无机增长机会，目前市场活动活跃，公司投入与疫情前相当的资源和时间关注相关机会 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在诸多挑战，以及本季度维罗纳工厂遭遇洪灾，但公司仍取得了稳健的第二季度业绩，凸显了公司商业模式的优势和韧性 [11] - 公司对各业务板块的销售增长感到满意，预计人类营养与健康业务在本季度增长的基础上，后续仍能实现良好增长 [36] - 动物营养与健康业务随着原材料价格上涨放缓，且鉴于目前多数客户合同中的定价机制，预计下半年至2022年利润率将有所改善 [20] - 医疗设备灭菌业务虽季度环比有所改善，但仍未恢复到疫情前的稳态水平，预计后续仍有改善空间，前提是疫情进展和选择性手术相关规定不出现重大变化 [62][63] 其他重要信息 - 5月公司位于密苏里州维罗纳的工厂因暴雨遭遇山洪，工厂关闭数周进行设备维修和场地清理，三个业务部门均受到不同程度影响，本季度直接财务影响约为380万美元，预计第三季度还将产生约150万美元的支出，目前工厂已全面恢复运营 [6][7] - 公司拥有广泛的保险覆盖，此次事件的免赔额为200万美元，预计后续季度可从保险中全额收回剩余成本 [7] - 6月公司董事会选举凯西·菲什女士填补董事会空缺，她为董事会带来新产品开发、直接面向消费者的专业知识以及国际业务经验和推动增长文化的能力 [9] - 公司发布了第三份可持续发展报告，首次公布了到2030年将温室气体排放和用水减少25%的目标 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否看到医院暂停择期手术，业务出现逆转 - 目前尚未看到这种情况，但疫情和德尔塔变种导致环境变化迅速，公司会密切关注；灭菌业务正在缓慢恢复，销量同比和环比均有所上升，但恢复过程有些不稳定 [26][27] 问题2: 维生素补充剂热潮放缓对人类健康营养业务的影响 - 疫情期间对免疫增强矿物质和维生素的关注使营养业务受益，目前需求尚未放缓，但同比增长速度较上一季度有所减慢；消费者对这类产品和补充剂的关注度提高的行为变化将持续，公司对产品的强劲需求感到满意 [29] 问题3: 动物市场胆碱市场份额提升，推动渗透率的最大挑战以及如何决定进取程度 - 单胃动物市场中，公司在北美和欧洲市场份额较强，亚洲和南美市场涉足较少，业务增长主要与市场同步，机会在于推动胆碱的更多使用，如替代甜菜碱、提高胆碱喂养剂量等；胆碱在这些市场渗透率较高，而在乳制品行业中，北美胆碱渗透率约为40%，欧洲不到5%，公司将通过开发新科学、向客户推广科学成果、增加营养学家和销售人员等方式，积极推动在欧美市场的渗透率 [31][32][33] 问题4: 人类营养业务中食品饮料、风味和粉末销售情况，是否恢复到疫情前水平以及后续增长驱动因素 - 总体销售已超过疫情前水平，本季度食品业务（不包括营养业务）增长约17%，增长得益于市场的基本增长、公司增长举措的成效、供应链的补货以及受疫情影响市场需求的恢复；食品服务业务尚未完全恢复到疫情前水平，但正在逐步改善，公司预计该业务后续仍能实现良好增长 [35][36] 问题5: 人类营养与健康业务调整后利润率保持强劲的原因以及未来利润率情况 - 产品组合对利润率有影响，同时公司业务团队、供应链和运营团队解决了部分工厂的制造效率问题，提高了制造效率；此外，人类营养业务更有能力将原材料成本上涨转嫁给客户，减少了成本上升的影响；不过，原材料成本上升仍对该业务产生了一定影响 [38][39][40] 问题6: 营销支出调整的具体例子、成果量化情况以及对结果的满意度 - 公司对营销团队建设感到满意，目前虽成果尚不显著，但本季度开展了饮料中使用品牌胆碱和矿物质的营销活动，推出了用于冷冻甜点的新产品；市场研究和专业知识为公司带来了更多机会，客户推出包含公司产品的新产品也让公司感到兴奋，整体营销方向正确 [42][43] 问题7: 下半年毛利率是否会改善 - 原材料成本是毛利率压力的主要来源，第二季度同类项目的通胀近900万美元，公司已通过定价转嫁约700万美元，但仍有几百万美元的毛利率压力；原材料价格何时下降难以预测，公司将专注于市场定价和成本回收；分销成本同比对盈利能力的影响约为50 - 60个基点，预计供应链供需平衡后价格将回归正常水平，但具体时间不确定 [47][48][49] 问题8: ERP平台是否开始显现效率 - 公司ERP平台实施已完成98% - 99%，计划2021年完成全部实施且在预算内；实施该平台有助于提升业务连续性、增强控制和安全性、提高网络安全管理能力、支持业务增长和扩展，并在一定程度上实现成本效率 [51][52] 问题9: 收购活动的最新情况 - 市场和公司的收购活动都很活跃，公司看到了大量的机会管道和具体的活跃机会，正在投入与疫情前相当的资源和时间关注无机增长机会 [54] 问题10: 维罗纳洪灾保险理赔的会计处理和现金流影响，以及部分理赔的含义 - 预计除200万美元免赔额外，公司将收回洪灾相关成本；目前洪灾的负面影响主要体现在第二季度的销售成本中，公司调整了调整后收益；未来保险理赔也将进行调整，以保持数据的可比性；从现金流角度看，收到保险理赔将产生正现金流，目前费用主要通过销售成本体现 [57][58] 问题11: 是否预计洪灾的负面影响在本季度结束后不再出现，以及是否能在年底前获得保险理赔 - 预计第三季度洪灾仍将产生150万美元的负面影响；关于保险理赔时间无法确定，可能在第三季度、第四季度或2022年初，取决于理赔流程的进展 [60] 问题12: 医疗灭菌业务目前的活动水平是否与稳态需求相当，是否还有进一步的增长动力 - 该业务季度环比有所改善，但仍未恢复到疫情前的稳态水平，择期手术是主要驱动因素；由于部分人仍因担心去医院而选择不进行择期手术，预计后续仍有改善空间，前提是疫情进展和选择性手术相关规定不出现重大变化 [62][63] 问题13: 2021年下半年有效税率的指导 - 公司年初至今的有效税率约为23.1%，预计2021年有效税率在23%左右，上下略有波动 [65]

工厂停产财务损失 - 5月密苏里州维罗纳工厂因洪水停产数周，本季度直接财务损失约380万美元[128] 员工数量 - 截至2021年6月30日，公司全球约有1327名全职员工[129] 2021年Q2财务数据关键指标变化 - 2021年Q2公司总净销售额2.02365亿美元，较2020年同期的1.73355亿美元增长16.7%[133][137][138] - 2021年Q2公司总毛利润5944.7万美元，较2020年同期的5538万美元增长7.3%[137][139] - 2021年Q2公司总运营费用2885.4万美元，较2020年同期的2846.3万美元增长1.4%[137][140] - 2021年Q2公司运营利润3059.3万美元，较2020年同期的2691.7万美元增长13.7%[134][137][141] - 2021年Q2公司其他（收入）费用净额为57.4万美元，较2020年同期的94.4万美元下降39.2%[137][142] - 2021年Q2公司所得税费用728.8万美元，较2020年同期的484.8万美元增长50.3%[137][144] - 2021年Q2公司净利润2273.1万美元，较2020年同期的2112.5万美元增长7.6%[137] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年公司总净销售额3.88021亿美元，2020年同期为3.47791亿美元[133] - 2021年上半年净销售额为388,021千美元，较2020年同期的347,791千美元增长40,230千美元，增幅11.6%[146][147] - 2021年上半年毛利润为118,174千美元，较2020年同期的110,711千美元增长7,463千美元，增幅6.7%，占净销售额比例从31.8%降至30.5%[146][149] - 2021年上半年运营费用为57,006千美元，较2020年同期的57,516千美元减少510千美元，降幅0.9%，占净销售额比例从16.5%降至14.7%[150] - 2021年上半年运营收益为61,168千美元，较2020年同期的53,195千美元增长7,973千美元，增幅15.0%，运营利润率从15.3%升至15.8%[151] - 2021年上半年其他（收入）费用净额为1,166千美元，较2020年同期的2,732千美元减少1,566千美元，降幅57.3%[146][153] - 2021年上半年所得税费用为13,860千美元，较2020年同期的9,570千美元增长4,290千美元，增幅44.8%，有效税率从19.0%升至23.1%[154] - 2021年上半年净利润为46,142千美元，较2020年同期的40,893千美元增长5,249千美元，增幅12.8%[146] 资金状况变化 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物从2020年12月31日的84,571千美元降至79,902千美元，营运资金从172,460千美元增至186,504千美元，增加14,044千美元[156] 现金流量变化 - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为76,389千美元，较2020年同期的67,180千美元增长9,209千美元，增幅13.7%[157] - 2021年上半年投资活动使用的现金流量为13,520千美元，较2020年同期的13,593千美元减少73千美元，降幅0.5%；融资活动使用的现金流量为65,727千美元，较2020年同期的42,927千美元增加22,800千美元，增幅53.1%[157] 金融衍生品与风险管理 - 2019年第二季度公司为套期保值目的签订利率互换和交叉货币互换协议[166,167,168] - 2019年第二季度公司开始用衍生品工具管理利率风险，所有衍生品工具用于风险管理[167] - 2019年第二季度公司签订名义金额为108569美元的交叉货币互换协议，作为对Chemogas净投资的套期保值[168] 借款情况 - 截至2021年6月30日，公司借款为循环贷款，利率随信贷协议规定的浮动利率加上适用利率而定[166] - 利率100个基点的增减，会使公司2021年6月30日借款的年利息费用增减约1236美元，现金流相应增减[166] 未到期利率互换情况 - 截至2021年6月30日，公司未到期利率互换的名义金额为108569美元[167] 外汇风险 - 公司外国子公司财务状况和经营成果以多种外币报告，再换算成美元纳入合并财务报表，面临外汇风险[168] 现金存放情况 - 公司现金及现金等价物主要存于定期存单和货币市场投资基金[166] 商品价格风险 - 公司面临商品价格风险，目标是降低原材料定价对盈利的潜在负面影响[166] 疫情相关市场风险 - 公司密切监控与当前COVID - 19疫情相关的市场风险[166]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为1.857亿美元，较上年同期增长6.4% [5][16] - 第一季度合并毛利为5870万美元，较上年同期增长340万美元，增幅6.1%；合并毛利率为31.6%，较2020年第一季度下降9个基点 [17] - 2021年第一季度合并运营费用为2820万美元，上年同期为2910万美元 [17] - GAAP运营收益为3060万美元，较上年同期增长430万美元，增幅16.4%；调整后非GAAP运营收益为3730万美元，较上年同期增长260万美元，增幅7.5% [18] - 创纪录的调整后EBITDA为4570万美元，较2020年第一季度增加340万美元，增幅7.9% [18] - 2021年第一季度利息支出为70万美元，净债务为6500万美元，净债务基础上的整体杠杆率为0.4 [18] - 2021年和2020年第一季度公司有效税率分别为21.9%和19.3% [19] - 第一季度净利润为2340万美元，较上年同期增长18.4%；摊薄后每股净收益为0.72美元，较去年同期增加0.11美元，增幅17.9% [19] - 调整后第一季度净收益为2840万美元，摊薄后每股0.87美元，较上年同期增加200万美元，增幅7.6% [19] - 本季度产生的自由现金流为3440万美元，较上年同期增长98%，资产负债表上的现金为8850万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 第一季度销售额达1.045亿美元，创历史新高，较上年增加900万美元，增幅9.4% [20] - 第一季度运营收益达1970万美元，创历史新高，较上年增加760万美元，增幅62.3% [21] 动物营养与健康业务 - 第一季度销售额达5110万美元，创历史新高，较上年增加250万美元，增幅5.2% [22] - 第一季度运营收益为510万美元，较上年同期减少300万美元，降幅37.1% [23] 特种产品业务 - 第一季度销售额为2800万美元，较2020年同期略有增长 [24] - 第一季度运营收益为720万美元，上年同期为800万美元，减少80万美元，降幅10% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇对销售产生了240万美元的积极影响，主要由于欧元走强，对同比销售增长贡献了1.35% [16] - 动物营养与健康业务中，反刍动物业务量增长6.5%；单胃动物业务总体销量相对持平，伴侣动物和美国饲料级胆碱业务增长良好，但被欧洲胆碱需求下降所抵消；第一季度牛奶和牛奶蛋白价格持续波动且略有下降，但仍处于相对健康水平 [22] - 特种产品业务中，医疗设备灭菌市场产品销量同比下降，但较2020年第四季度有所改善 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 动物营养与健康领域，继续推进下一代瘤胃保护精炼产品AminoShure - XM在乳制品市场的推广；伴侣动物团队努力拓展PetShure产品线，一款PetShure感官产品被纳入领先品牌新推出的水果味狗零食产品中；举办的科学讲座系列已扩展到反刍动物、猪、家禽和伴侣动物三个物种领域 [9][10] - 人类营养与健康领域，加强营销能力，今年推出了三个新的营销活动，未来几个月还将围绕免疫力、认知以及蛋白薯片和饮料等方面开展活动 [12] - 持续推进将所有ERP系统整合为一个微软Dynamics 365系统的工作，本季度成功将一个新站点添加到新系统，目前约96%的收入来自新系统，预计今年完成该项目 [13] - 签署CEO多元化与包容性行动承诺，发布第三份可持续发展报告，并首次公布到2030年将温室气体排放和用水减少25%的目标 [13][14] - 整合多个遗留网站为一个具有更现代外观、感觉和导航功能的新网站 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在诸多挑战，但公司第一季度业绩显示了商业模式的优势和韧性 [6] - 公司对疫情的应对感到满意，目前需应对与疫情和经济复苏相关的原材料和运费成本大幅上涨问题，正投入大量资源进行缓解 [8] - 对人类营养与健康业务全年表现感到乐观，预计补充剂业务将持续强劲，食品服务业务也将逐步恢复 [50][51] - 看好特种产品业务中植物营养业务的增长潜力，尽管第一季度销售略有下降，但预计全年将实现良好增长 [42] - 认为随着择期手术的恢复，医疗设备灭菌相关业务将在今年实现增长 [44] 其他重要信息 - 公司发布的内容包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素可参考公司Form 10 - K文件 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司加强营销的具体方式、背后的推动因素以及营销活动的发展方向 - 公司营销方面主要是资金分配的转变，而非大幅增加投入；传统上依赖基本广告和销售团队，现在增加了营销专业知识和市场研究能力，减少广告费用，自行开展营销活动；通过开展焦点小组等方式挖掘市场需求，对初步进展感到满意 [30][31] 问题2: 人类营养与健康业务高利润率的驱动因素，以及该业务和特种产品业务如何从原材料压力中恢复 - 人类营养与健康业务第一季度利润率高主要得益于有利的产品组合，矿物质和营养素业务增长迅速且利润率较高，同时制造业务表现改善；原材料和运费成本上涨是行业普遍现象，公司通常能通过定价将成本转嫁给客户，但存在季度延迟，从长期来看利润率会恢复到平均水平 [33][34][35] 问题3: 人类营养与健康业务的销量增长来源 - 增长是多方面的，现有产品需求增加，如矿物质和营养素因营养和免疫增强意识提高而需求增长，食品服务业务也有所回升；同时客户推出了包含公司产品的新产品，如产品系列扩展，但公司自身推出的新产品目前影响不大 [38][39] 问题4: 公司对农业EO产品的资源投入和发展方向 - 公司不销售农业EO产品，特种产品业务中的植物营养业务是盈利的增长型业务，有差异化的微量营养解决方案，尽管第一季度销售略有下降，但看好全年增长，可通过市场渗透、增加作物种类和地理扩张实现增长 [41][42] 问题5: 医院活动正常化对公司业务的影响 - 公司认为整体业务会有所增长，性能气体业务第一季度销量环比增长约11%，有供应链库存增加的因素；预计随着择期手术的恢复，今年各季度业务将较去年同期增长 [44] 问题6: 如何应对分销成本增加以及何时能恢复正常 - 分销成本增加主要来自国际运输，如集装箱短缺等，公司在降低成本方面面临挑战，主要通过将增加的成本转嫁给客户来实现恢复 [48] 问题7: 人类营养业务中食品服务市场的恢复情况 - 公司在2019年约有5000 - 6000万美元的食品服务销售受到疫情显著影响，目前该业务有所回升，但仍不稳定；补充剂业务预计将持续强劲，食品服务业务的恢复将对其他业务可能出现的下滑起到积极的抵消作用 [50][51] 问题8: 公司的收购机会 - 疫情初期收购活动有所放缓，目前市场上有很多待售资产，公司积极参与收购流程，但部分交易因战略不合适或价值不匹配而未达成；公司希望拟议的税收立法能促使一些私营公司出售资产，对收购机会感到乐观 [53]

业绩总结 - 2020年公司总收入为704百万美元，调整后EBITDA为174百万美元，占销售额的25%[5] - 2021年总收入为7.036亿美元[56] - 2021年第一季度销售额同比增长7.6%[29] - 2021年第一季度调整后EBITDA同比增长6.4%[34] - 2021年第一季度调整后净收益同比增长7.9%[38] - 2021年GAAP净收益为2,411万美元，GAAP每股收益为2.60美元[56] - 2021年自由现金流转换率为138%[56] 用户数据 - 公司每年接触到的人员数量为14亿[56] - 每年接触到的动物数量为108亿[56] 市场表现 - 2021年第一季度人类营养与健康部门对矿物质和营养素的需求强劲[36] - 2021年第一季度动物营养与健康部门实现单胃动物和反刍动物的增长[36] 收购与扩张 - 公司在2016年以来进行了六次收购，专注于核心营养与健康领域[44] 未来展望 - Balchem承诺到2030年将温室气体排放减少25%[55] - Balchem承诺到2030年将全球用水量减少25%[55] 其他信息 - 2020年现金流来自运营为150百万美元[5] - 过去十年每年实现双位数的股息增长[50] - 2021年每吨产品的能源强度为3.75 GJ[56] - 2021年每吨产品的水强度为12.57立方米[56]

员工数量 - 截至2021年3月31日，公司全球约有1353名全职员工[122] 净销售额 - 2021年第一季度公司净销售额为185,656千美元，较2020年同期的174,436千美元增长6.4%[131] 毛利润 - 2021年第一季度公司毛利润为58,727千美元，较2020年同期的55,331千美元增长6.1%，占净销售额的比例从31.7%降至31.6%[133] 运营费用 - 2021年第一季度公司运营费用为28,152千美元，较2020年同期的29,053千美元下降3.1%，占净销售额的比例从16.7%降至15.2%[134] 运营收益 - 2021年第一季度公司运营收益为30,575千美元，较2020年同期的26,278千美元增长16.4%，运营利润率从15.1%升至16.5%[136] 其他费用 - 2021年第一季度公司其他费用为592千美元，较2020年同期的1,788千美元下降66.9%[137] 所得税费用 - 2021年第一季度公司所得税费用为6,572千美元，较2020年同期的4,722千美元增长39.2%，有效税率从19.3%升至21.9%[139] 现金及现金等价物 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物从2020年12月31日的84,571千美元增至88,535千美元，其中外国子公司持有56,788千美元[141] 营运资金 - 截至2021年3月31日，公司营运资金为192,441千美元，较2020年12月31日的172,460千美元增加19,981千美元[141] 现金流预期 - 公司预计运营将继续产生足够现金流，以满足营运资金需求和必要的资本投资，同时积极寻求额外的收购机会[140] 经营活动现金流 - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为40,607千美元，较2020年同期的22,565千美元增加18,042千美元，增幅80.0%[142] 投资活动现金流 - 2021年第一季度投资活动使用的现金流为6,226千美元，较2020年同期的5,394千美元增加832千美元，增幅15.4%[142] 融资活动现金流 - 2021年第一季度融资活动使用的现金流为27,933千美元，较2020年同期的8,160千美元增加19,773千美元，增幅242.3%[142] 借款与债务偿还 - 2021年第一季度公司借款5,000千美元，偿还债务15,000千美元，截至3月31日，信贷协议下可用额度为346,431千美元[145] 股票回购计划 - 截至2021年3月31日，公司股票回购计划授权总数为3,763,038股，自1999年6月计划启动以来，已回购2,581,871股，库存股剩余19,089股[145] 股票期权所得款项 - 2021年和2020年第一季度行使股票期权所得款项分别为2,402千美元和4,435千美元[146] 股息支付 - 2021年和2020年第一季度股息支付分别为18,700千美元和16,704千美元[146] 退休医疗计划负债 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，退休医疗计划负债分别为1,402千美元和1,374千美元[147] 利率变动影响 - 截至2021年3月31日，利率每变动100个基点，公司年度利息费用和现金流将相应变动约1,536千美元[151] 未到期互换名义金额 - 截至2021年3月31日，公司未到期利率互换和交叉货币互换的名义金额均为108,569千美元[152][153]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司财务增长9.3%，实现创纪录销售额7.036亿美元，各业务部门均实现同比增长和创纪录销售 [5] - 2020年调整后净利润达1.078亿美元，较上一年的1.037亿美元增加410万美元，增幅4%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.742亿美元，较上一年增加1420万美元，增幅8.9% [5] - 2020年产生强劲自由现金流1.177亿美元，同时在资本项目上投资3280万美元以支持持续增长 [6] - 2020年第四季度，公司实现创纪录的季度合并净销售额1.807亿美元，同比增长8.5%；GAAP基础下净利润为2220万美元，即每股0.68美元；运营现金流达4800万美元 [17] - 第四季度外汇对销售的积极影响为170万美元，主要因欧元走强，对同比销售增长产生104个基点的积极影响 [18] - 第四季度合并毛利润为5680万美元，较上一年同期的5430万美元增加250万美元，增幅4.5%；合并毛利率为31.4%，较2019年第四季度的32.6%下降119个基点 [18] - 2020年第四季度合并运营费用为2790万美元，低于上一年的3070万美元，主要因交易和整合成本降低、销售费用因差旅减少和坏账费用降低而减少，但部分被某些较高的薪酬相关成本抵消 [19] - 第四季度GAAP运营收益为2890万美元，较上一年同期增加530万美元，增幅22.3%；调整后运营收益为3610万美元，较上一年的3310万美元增加310万美元，增幅9.3% [19] - 第四季度调整后EBITDA为4360万美元，较2019年第四季度的4000万美元增加360万美元，增幅8.9%；利息费用为80万美元，净债务为7900万美元，净债务杠杆率为0.5倍 [19] - 第四季度公司向循环债务还款3000万美元；2020年第四季度和2019年第四季度的有效税率分别为21%和8.9%，税率增加主要因上一年受益于离散税收优惠，特别是与税收改革澄清法规有关，以及当年州税较高和税收抵免较低 [20] - 第四季度合并净利润为2220万美元，较上一年同期增长8.7%；摊薄后每股净收益为0.68美元，较上一年同期增加0.05美元 [21] - 调整后第四季度非GAAP净收益为2690万美元，即每股0.83美元，较上一年同期减少150万美元，即每股减少0.05美元，主要因当年税率显著高于上一年异常低的税率 [21] - 第四季度产生季度自由现金流3500万美元，季度末资产负债表上现金余额为8460万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 第四季度销售额达1.038亿美元，较上一年增加1350万美元，增幅15%，增长得益于螯合矿物质和胆碱营养素的强劲销售增长、食品和饮料市场的较高销售额以及2019年12月完成的Zumbro收购的有利影响 [23] - 第四季度运营收益为1630万美元，较上一年增加710万美元，增幅76.9%，主要因上述较高销售额和较低运营费用；剔除与收购无形资产摊销相关的非现金费用490万美元后，调整后运营收益为2110万美元，较上一年同期增加590万美元，增幅38.9% [23] 动物营养与健康业务 - 第四季度销售额为5090万美元，较上一年同期增加240万美元，增幅5%，增长主要源于反刍动物市场对封装瘤胃保护产品的强劲需求 [24] - 第四季度运营收益为850万美元，较上一年同期减少100万美元，降幅10.1%，主要因单胃动物业务部门的毛利率较低，主要由于某些原材料成本较高以及COVID - 19大流行导致的制造效率低下 [25] - 剔除与收购无形资产摊销相关的非现金费用20万美元后，调整后运营收益为870万美元，较上一年的960万美元减少100万美元，降幅9.9% [26] 特种产品业务 - 第四季度销售额为2440万美元，较上一年的2400万美元增加1.4%，增长主要因植物营养业务的销售额增加，但部分被医疗设备灭菌市场环氧乙烷销售额的下降所抵消，该市场因疫情期间择期手术减少而受到负面影响 [26] - 第四季度运营收益为550万美元，较上一年同期的620万美元减少80万美元，降幅12.5%，主要因上述医疗设备灭菌市场环氧乙烷销售额下降导致的产品组合和制造效率低下 [27] - 剔除与无形资产摊销相关的非现金费用160万美元后，第四季度调整后运营收益为700万美元，较上一年的790万美元减少90万美元，降幅11.1% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 动物营养与健康业务中，反刍动物市场对封装瘤胃保护产品需求强劲；单胃动物业务在第四季度基本持平，螯合矿物质和宠物产品销售增长被饲料级胆碱销售疲软所抵消；乳制品经济方面，牛奶和牛奶蛋白价格波动较大，但总体保持健康水平 [24] - 人类营养与健康业务中，食品和饮料市场销售增长良好，但食品服务相关市场仍受疫情负面影响，不过已开始出现复苏迹象，预计需要两到三个季度才能完全恢复 [39][40] - 特种产品业务中，植物营养业务恢复健康增长水平；医疗设备灭菌市场受疫情期间择期手术减少的负面影响，预计在疫情期间将继续受到影响，但会逐渐改善；北美灭菌业务第四季度收入下降4%，较上一季度有所收窄，显示业务正在缓慢复苏 [26][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于内部投资以推动有机增长，同时通过战略并购实现无机增长，以增强公司的战略地位、实力和增长态势 [46] - 在人类营养与健康领域，公司持续推进现有和未来产品的营养与健康效益科学研究，完成螯合镁、锌和钙的GRAS自我确认，加强营销能力，展示产品优势，吸引更多客户 [7][8][9] - 在动物营养与健康领域，科学家继续探索创新产品在反刍动物和单胃动物领域的扩展应用，推动市场领先产品的市场渗透，加强营销能力，通过教育和基于科学的网络研讨会吸引更多目标受众 [10][11][12] - 在特种产品领域，植物营养业务受益于北美良好的生长季节、新作物应用、地理扩张和有机产品线的增长；公司完成2019年收购的Chemogas和Zumbro River品牌的整合，实现了预期协同效应 [12][13] - 公司在精准营养新兴领域进行小额投资，投资了领先的初创基因指导营养公司SNP Therapeutics，并达成商业协议，为其个性化解决方案提供矿物质和营养产品组合 [14] - 公司推进将七个ERP系统整合为一个Microsoft Dynamics 365系统的工作，已完成23个站点中的20个部署，约92%的收入已采用新系统，预计今年完成项目实施 [14][15] - 公司执行适度的股票回购计划，以抵消股权奖励计划带来的稀释，并向股东返还资本，这是公司整体资本部署战略的一部分，该战略主要关注投资有机增长机会、通过战略并购增强有机增长、偿还债务、保持强大的资产负债表以及向股东保留和增加股息 [15] - 公司发布第二份可持续发展报告，并加入联合国全球契约，致力于推进环境、社会和治理（ESG）工作，以实现更高的企业社会责任目标 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2020年的财务和战略表现非常满意，尽管面临疫情带来的挑战和不确定性，但公司仍实现了显著的同比销售增长，各业务部门均有贡献，展示了员工和商业模式的韧性 [5][6][7] - 第四季度公司实现创纪录的合并销售额和调整后EBITDA，产生创纪录的运营现金流，同时通过减少净债务进一步加强了资产负债表，表明公司在有吸引力的市场中处于有利地位，具备未来成功的领导能力和实力 [29] - 公司预计在未来几个季度内，由于原材料价格上涨和物流成本增加，将处于不利的滞后模式，但有能力通过与客户的合同将部分成本增加转嫁给客户 [34][37][38] - 公司认为人类营养与健康业务中的螯合矿物质和胆碱产品受益于疫情期间人们对免疫增强补充剂的需求增加，这种增长趋势可能会持续一段时间 [56][57] - 公司对新的一年充满信心，将继续推进新产品研发，特别是在动物营养和人类营养领域推出下一代改进产品和新功能产品；加强营销能力，提高产品市场渗透率；关注战略并购机会，特别是在营养产品领域，以扩大产品组合和地理覆盖范围 [51][59][64] 其他重要信息 - 公司在2020年执行股票回购计划，回购约13.7万股，平均成本为每股98.54美元，以抵消股权奖励计划带来的稀释 [15] - 公司预计2021年资本支出约为3500万美元，用于各种产能和增长机会的投资 [53] - 公司建议在建模时，GAAP税率或有效税率使用22% - 23%，非GAAP或调整后税率使用23% - 24% [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 动物营养业务中原材料成本情况及应对措施 - 公司对动物营养与健康业务的表现满意，该业务在第四季度是全年最强劲的季度；公司有能力提高产品价格以应对原材料成本上涨，但存在约一个季度的滞后；第四季度原材料成本同比不利影响略低于50万美元，年初原材料成本有利，随后转为不利；除原材料成本外，物流和分销成本也因疫情导致的集装箱短缺和航运线路中断而增加，预计这种情况将随疫情持续，具有暂时性 [33][34][35][38] 问题2: 人类营养业务中食品服务市场的恢复情况 - 公司对人类营养与健康业务的整体结果满意，该业务第四季度收入增长15%；食品服务市场已开始出现复苏迹象，客户开始下单，但预计需要两到三个季度才能完全恢复 [40] 问题3: 特种产品业务中择期手术和环氧乙烷业务的情况及2021年预期 - 公司对特种产品业务本季度的增长感到满意，尽管环氧乙烷业务仍同比下降，但降幅较上一季度收窄；自第二季度以来，灭菌业务已逐渐改善，预计将持续缓慢复苏，2021年第二季度后可能会带来一定益处 [42][43][44] 问题4: 公司的收购意愿、管道情况和竞争环境 - 并购是公司增长战略的重要组成部分，公司在疫情初期曾面临远程完成收购的挑战，但现已克服；公司认为收购管道健康，将继续审查机会，希望在未来一两年内通过收购为公司战略地位、实力和增长做出贡献 [46][47] 问题5: 2021年新产品情况及疫情影响 - 新产品对公司很重要，公司在疫情期间保持了研发实验室和团队的运营；外部研究在疫情期间有所放缓，但目前已恢复健康水平；公司将继续推出新产品，重点是动物营养领域的下一代改进产品和人类营养领域的新功能产品 [49][50][51] 问题6: 2021年自由现金流情况 - 预计公司将继续产生强劲的现金流，并将利润良好地转化为现金；资本支出预计在3500万美元左右，不会对现金生成能力产生重大影响 [53] 问题7: 人类营养与健康业务中哪些产品受益于疫情及持续时间 - 人类营养与健康业务中的螯合矿物质和胆碱产品受益于疫情期间人们对免疫增强补充剂的需求增加；螯合矿物质全年销售额增长超过25%，某些月份锌的销售额同比增长350%；胆碱第四季度销售额增长25%，全年增长约15%；预计这种增长趋势将持续一段时间 [56][57] 问题8: 人类营养与健康业务中胆碱产品的营销计划及2021年重要性 - 公司在2020年大幅提升了营销能力，聘请了新的营销领导并组建了团队；已开展新的营销活动，如围绕胆碱对认知的益处以及电子竞技的活动；未来将增加营销支出，但会更高效地使用资金，提高产品知名度和市场渗透率 [59][60][61] 问题9: 人类营养与健康业务的并购目标 - 公司有兴趣在人类营养与健康领域进行战略收购，以扩大补充剂产品线；该领域市场活跃，价格较高且竞争激烈，但公司认为有良好的收购管道和机会 [64] 问题10: 环氧乙烷业务中择期手术恢复时间及新政府环境政策影响 - 环氧乙烷业务第四季度收入下降4%，业务正在恢复；通过与客户沟通和获取相关数据，预计情况不会恶化，未来几个季度将有适度改善；公司密切关注新政府的各项政策，包括税收政策、贸易关系和环境法规，但过去几届政府更替并未带来重大变化，预计不会出现全面的政策转变 [66][67][68] 问题11: 2021年有效税率的指导 - 建议在建模时，GAAP税率或有效税率使用22% - 23%，非GAAP或调整后税率使用23% - 24% [70] 问题12: 公司运营问题及对自身和客户的影响 - 公司在第四季度和第一季度面临运营困难，主要因疫情的第二或第三波导致员工缺勤，影响了制造效率，增加了加班和临时工成本；目前员工缺勤问题有所缓解，但物流问题，如卡车、集装箱和船舶可用性问题，开始影响公司，导致运费加急费用增加 [72][73][74] 问题13: 公司交付积压情况 - 第四季度交付积压情况不严重，目前因美国南部风暴影响，积压情况略有增加，但总体可控 [76] 问题14: 现有产品组合中最大的未开发市场渗透领域 - 动物营养与健康业务中的微囊化瘤胃保护胆碱产品（ReaShure）在美国奶牛市场的渗透率约为35%，有潜力提高到50% - 60%，在欧洲市场渗透率仅为5%，有潜力提高到25%；人类营养与健康业务中，胆碱在解决脂肪肝和成人认知等市场的渗透率较低，矿物质在医疗食品和婴儿配方奶粉应用方面也有很大的渗透潜力 [78][79][80] 问题15: SNP Therapeutics投资情况及业务内容 - 公司向SNP Therapeutics投资约35万美元作为种子资金；该公司创始人是北卡罗来纳大学的Dr. Zeisel，是世界领先的人类胆碱营养专家；公司的使命是研究人类基因构成，识别影响胆碱吸收和代谢的基因错误，并建立个性化营养平台，最终为个人提供基于基因构成的医疗食品或补充剂；公司将为其提供胆碱、矿物质等产品 [83][84][85] 问题16: 自闭症药物相关情况 - 公司一直计划通过第三方制造自闭症药物，2020年更换了服务提供商，对新提供商的质量和能力充满信心；目前该项目团队专注于提交生物制品许可申请（BLA），有很大机会在今年提交，若今年提交可能在年底，也可能推迟到明年；提交BLA是重要里程碑，之后将由FDA决定下一步进展 [87][88][89]