文章核心观点 - 对基础材料类股票感兴趣的投资者应关注表现最佳的公司，如Blachem和ELEMENTIS，它们有望延续良好表现 [1][2][3] 行业情况 - 基础材料板块有236家公司，在Zacks板块排名中位列第15，该排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [1] - 化工-特种行业包含33家公司，在Zacks行业排名中位列第87，今年迄今平均涨幅3.9% [3] 公司情况 Blachem（BCPC） - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度，其全年收益的Zacks共识预期上调7%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [1][2] - 今年迄今股价上涨约3.3%，跑赢基础材料板块整体（该板块平均下跌6.6%），但在今年迄今的回报率方面略逊于所属的化工-特种行业 [2][3] ELEMENTIS（ELMTY） - 目前Zacks排名为2（买入），今年迄今回报率为15.7%，跑赢基础材料板块，同样属于化工-特种行业 [2][3] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期增长18.3% [2]

文章核心观点 - 化工专业领域的塞拉尼斯（CE）和布拉赫姆（BCPC）两只股票中，塞拉尼斯对价值投资者更具吸引力 [1][3] 股票评级情况 - 塞拉尼斯的Zacks评级为2（买入），布拉赫姆为3（持有），Zacks评级倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，表明塞拉尼斯盈利前景在改善 [1] 估值指标情况 - 价值投资者关注能显示公司当前股价被低估的估值指标，价值类别根据关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] - 塞拉尼斯的预期市盈率为12.63，布拉赫姆为39.68；塞拉尼斯的PEG比率为4.11，布拉赫姆为4.96；塞拉尼斯的市净率为2.37，布拉赫姆为4.56 [2] 综合价值评级 - 基于多种指标，塞拉尼斯的价值评级为B，布拉赫姆为F [3] 结论 - 塞拉尼斯的盈利预测修正活动更强劲，估值指标更具吸引力，价值投资者会认为塞拉尼斯是更优选择 [3]

文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），行业排名居前 [1][2][4][5] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.82美元，未达Zacks共识预期的0.87美元，去年同期为0.66美元，本季度盈利意外为 -5.75% [1] - 上一季度预期每股收益0.91美元，实际为0.90美元，盈利意外为 -1.10% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收2.287亿美元，未达Zacks共识预期3.01%，去年同期为2.3253亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约1.6%，而标准普尔500指数上涨5.5% [2] 公司未来展望 - 公司股价近期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断公司股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.89美元，营收2.3855亿美元，本财年共识每股收益预期为3.76美元，营收9.896亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，特种化学品行业目前处于250多个Zacks行业前42%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的大全新能源（DQ）尚未公布2023年12月季度业绩，预计该季度每股收益0.84美元，同比变化 -82.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 大全新能源预计该季度营收5.294亿美元，较去年同期下降38.7% [5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额下降2.1%,但创下了159.2百万美元的创纪录营业利润,增长9.6% [10] - 2023年全年创下231百万美元的创纪录调整后EBITDA,增长7.1% [10] - 2023年第四季度净销售额下降1.6%,但毛利率、营业利润和净利润均实现增长 [22][23][24] - 2023年第四季度创下67百万美元的创纪录经营现金流,以及56百万美元的创纪录自由现金流 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 2023年第四季度销售额增长5.8%,创下新高 [33] - 2023年第四季度营业利润增长43.8%,创下新高 [34] - 该业务受益于矿物质和营养品以及食品饮料市场的需求增长 [35] 动物营养与健康业务 - 2023年第四季度销售额下降10.2% [36] - 2023年第四季度营业利润下降41.3% [37] - 该业务受到欧洲市场疲软和北美乳品市场低迷的影响 [38][39] - 预计2024年下半年该业务将恢复同比增长 [39][48] 特殊产品业务 - 2023年第四季度销售额下降2.6% [40] - 2023年第四季度营业利润增长7.4% [40] - 该业务毛利率改善带动了利润增长 [42] - 预计2024年该业务将恢复销售增长 [42][47] 公司战略和发展方向 - 2023年完成了对Kappa Bioscience和Bergstrom Nutrition的整合,拓展了产品组合 [12] - 持续加强营销能力,提高产品知名度和市场渗透率 [13][14][69] - 与CureMark合作的自闭症治疗药物取得进展,有望在2024年提交生物制品许可申请 [16][17][18] - 扩大VitaCholine生产能力,满足不断增长的需求 [19] - 持续推进可持续发展目标,2030年温室气体排放和用水量计划提前实现 [20] - 连续15年实现两位数增长的股息政策 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年有望实现收入和利润的整体增长 [46][47][48] - 人类营养与健康业务有望保持良好增长势头 [46][47] - 特殊产品业务有望恢复销售增长 [47] - 动物营养与健康业务短期内仍面临挑战,但下半年有望恢复增长 [48] - 公司整体保持良好的盈利能力和现金流 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Labick 提问** 询问公司如何提高维生素K2和甲基磺酰甲烷等产品的知名度,并与主流维生素C和D相比较 [66][67] **Martin Bengtsson 回答** 公司通过自主调研发现这些产品的知名度相对较低,仅20%-30%左右,远低于维生素C和D。公司正在加强营销推广,包括开展消费者意识提升计划,以及与客户合作推出含有公司成分的新产品,来提高知名度和渗透率。[67][68][69][70][71] 问题2 **Kyle May 提问** 询问公司与CureMark合作的自闭症治疗药物对公司业绩的潜在影响 [75][76] **Ted Harris 回答** 这是一个长期合作项目,公司负责提供关键的微胶囊技术。如果该药物获批上市,公司将获得3%左右的特许权使用费,这可能会对公司业绩产生重大影响。但目前难以准确估计,因为公司无法获取CureMark的市场预期和定价等信息。公司正在为该项目做好各项准备工作。[77][78][79][80][81][82][83][84] 问题3 **Kyle May 提问** 询问公司动物营养与健康业务中美国乳品市场的占比,以及不同产品线的销售情况和未来预期 [85][86] **Ted Harris 回答** 美国乳品市场占该业务约20%左右。其中ReaShure产品因具有改善奶牛代谢、提高产奶量等优势,销售持续增长。而一些针对奶牛奶蛋白含量的产品受到低奶价的影响较大。随着未来奶价和奶蛋白价格的回升,这些产品也有望恢复增长。公司还在探索将这些产品拓展到牛肉市场的机会。[87][88][89][90][91][92][93][94]

文章核心观点 公司2023财年第四季度及全年业绩表现良好，虽部分业务面临需求挑战，但仍实现多项指标增长，展现业务韧性，对2024年发展充满信心 [1][3][4] 第四季度财务亮点 - GAAP净收益2660万美元，同比增长24.5% [2] - 调整后EBITDA为5540万美元，同比增长5.4% [2] - GAAP每股收益0.82美元，上年同期为0.66美元；调整后每股收益0.95美元，上年同期为0.94美元 [2] - 经营活动现金流6740万美元，季度自由现金流创纪录达5600万美元，同比增长103.4% [2] - 人类营养与健康部门销售额达1.38亿美元，同比增长5.8%，运营收益2520万美元，同比增长43.8% [2] 全年财务亮点 - GAAP净收益1.085亿美元，同比增长3.0%，每股收益3.35美元，上年为3.25美元 [4] - 调整后EBITDA为2.309亿美元，同比增长7.1% [4] - 经营活动现金流1.838亿美元，全年自由现金流创纪录达1.511亿美元 [4] - 人类营养与健康部门销售额达5.508亿美元，同比增长4.5% [4] - 人类营养与健康和特种产品部门运营收益均创纪录，分别增长24.7%和5.5% [4] 各业务部门第四季度表现 人类营养与健康部门 - 销售额1.38亿美元，同比增加760万美元或5.8%，受矿物质和营养业务、食品饮料市场销售增长及外汇汇率有利影响 [7] - 运营收益2520万美元，同比增加770万美元或43.8%，因销售增长和制造成本降低，部分被运营费用增加抵消 [7] - 调整后运营收益2990万美元，同比增长26.7% [7] 动物营养与健康部门 - 销售额5820万美元，同比减少660万美元或10.2%，受反刍动物和单胃动物市场销售下降影响，部分被外汇汇率有利影响抵消 [8] - 运营收益530万美元，同比减少380万美元或41.3%，主要因销售下降，部分被制造成本降低抵消 [8] - 调整后运营收益560万美元，同比下降44.5% [8] 特种产品部门 - 销售额3100万美元，同比减少80万美元或2.6%，因性能气体业务和植物营养业务销售下降，部分被外汇汇率有利影响抵消 [9] - 运营收益860万美元，同比增加60万美元或7.4%，主要因制造成本降低 [9] - 调整后运营收益980万美元，同比增长7.1% [9] 综合财务指标 - 截至2023年12月31日季度综合毛利率7500万美元，同比增加640万美元或9.3%，占销售额比例从29.5%增至32.8%，因产品组合有利和制造成本降低 [10] - 季度运营费用3670万美元，较上年同期增加130万美元，主要因外部服务和薪酬相关费用增加，部分被交易成本调整抵消 [10] - 2023年和2022年第四季度利息费用分别为530万美元和510万美元，有效税率分别为19.9%和17.0%，税率增加主要因州税增加和股票薪酬税收优惠减少 [11] - 截至2023年12月31日季度经营活动现金流6740万美元，自由现金流5600万美元，净营运资金1.658亿美元，包括现金余额6440万美元，季度重大现金支出包括循环贷款还款7100万美元、资本支出和无形资产购置1170万美元 [11] 资产负债表情况 - 2023年12月31日现金及现金等价物6444.7万美元，应收账款净额1.25284亿美元，存货净额1.09521亿美元等 [19] - 总资产15.97211亿美元，总负债5.43227亿美元，股东权益10.53984亿美元 [20] 现金流量表情况 经营活动现金流 - 2023年净收益1.08543亿美元，经折旧摊销、股票薪酬费用等调整后，经营活动提供净现金1.83761亿美元 [22] 投资活动现金流 - 2023年现金用于收购、资本支出等，净现金使用3481.3万美元 [22] 融资活动现金流 - 2023年循环贷款所得、偿还债务等后，融资活动净现金使用1.53321亿美元 [22] - 汇率变动对现金影响2260万美元，现金及现金等价物较期初减少211.3万美元，期末为6444.7万美元 [23] 非GAAP财务信息 - 公司披露非GAAP财务指标，包括调整后毛利率、运营收益、净收益等，排除业务合并会计调整、股权薪酬等项目，以助理解和比较财务表现，但非GAAP指标不能替代GAAP指标 [24] - 提供非GAAP指标与GAAP指标的调节表，解释各项调整原因，如存货估值调整、无形资产摊销等 [26][28][30][32]

公司业务板块构成 - 公司拥有三个可报告业务板块，分别为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品[8] 公司收购情况 - 2022年8月30日，公司收购Bergstrom；6月21日，收购Kappa[17] - 2022年8月30日，公司子公司Albion收购Cardinal及其Bergstrom Nutrition业务，支付72,143美元，预计总支付72,243美元，含前期现金70,892美元、营运资金调整341美元、额外结算后付款910美元和或有对价付款公允价值100美元[235][237] - Bergstrom收购产生商誉31,550美元，80%分配给人类营养与健康业务板块，20%分配给动物营养与健康业务板块[237] - 2022年6月21日，公司完成对Kechu BidCo AS及其子公司Kappa的收购，支付约333,112美元，预计总支付相同金额[240][241] - Kappa收购产生商誉216,383美元，分配给人类营养与健康业务板块，所得税不可抵扣[242] 公司知识产权情况 - 公司目前在美国和海外拥有超130项专利和超400项商标[20] 总积压订单数据 - 2023年末总积压订单为42,957美元，2022年末为47,022美元[22] 研发费用数据 - 2023、2022和2021年研发费用分别约为15,049美元、12,191美元和13,524美元[26] 资本支出数据 - 2023、2022和2021年资本支出分别约为37,274美元、49,086美元和36,142美元[28] - 2023年公司在有望带来良好投资回报的项目上投入20,720美元，用于设施环境等升级投入6,900美元[28] - 2022年公司在有望带来良好投资回报的项目上投入29,759美元，用于设施环境等升级投入6,020美元，自动化项目投入3,024美元[28] - 2021年公司在有望带来良好投资回报的项目上投入20,544美元，用于设施环境等升级投入3,138美元，自动化项目投入2,330美元，研发项目投入2,222美元[28] - 2024年资本支出预计在35,000 - 40,000美元之间[28] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球约有1302名全职员工，约18%的员工受集体谈判协议覆盖[38] - 2023年和2022年，公司可记录伤害率分别为1.39和1.17（每200,000小时工作时间）[39] - 2023年公司全体员工中男性占74%、女性占26%，排除供应链和运营职能后男性占47%、女性占53%；2022年全体员工中男性占75%、女性占25%，排除供应链和运营职能后男女各占50%[40][41] - 2023年和2022年，公司 salaried员工离职率分别为11%和15%，平均服务年限均超9年；hourly员工离职率分别为29%和36%，平均服务年限约7年[44] 公司套期保值协议情况 - 2019年公司为套期保值目的签订利率互换和交叉货币互换协议，于2023年6月27日到期结算[168][169][170] - 2019年公司签订名义金额为108,569美元的交叉货币互换协议，对Chemogas的净投资进行套期保值，于2023年6月27日到期结算[170] 公司借款情况 - 截至2023年12月31日，公司借款为循环贷款，利率随2022年信贷协议规定的浮动利率加适用利率而定，利率变动100个基点，将使年度利息费用和现金流变动约3096美元[168] 环保法规相关情况 - 2008年4月，EPA发布环氧乙烷再注册资格决定，允许其继续用于医疗或实验室设备等的灭菌；2013年启动新的注册审查，预计耗时约7年；2023年4月发布拟议临时决定和草案[30] - 2006年8月，EPA发布环氧丙烷再注册资格决定；2013年启动新的注册审查，预计耗时约7年；2024年公司预计EPA审查并批准相关变更[31][33] 公司可持续发展情况 - 2023年公司发布2022年可持续发展报告，致力于减少温室气体排放和全球用水；12月入选《新闻周刊》2024年美国最具责任感公司名单，连续四年获此殊荣[46][47] 公司财务关键指标（资产、负债、权益等） - 2023年12月31日商誉余额为7.79亿美元[183] - 2023年12月31日总资产为15.97211亿美元，2022年为16.24512亿美元[187] - 2023年12月31日总负债为5.43227亿美元，2022年为6.86228亿美元[187] - 2023年12月31日股东权益为10.53984亿美元，2022年为9.38284亿美元[187] - 2023年现金及现金等价物为6444.7万美元，2022年为6656万美元[187] - 2023年应收账款净额为1.25284亿美元，2022年为1.31578亿美元[187] - 2023年存货净额为1.09521亿美元，2022年为1.19668亿美元[187] - 2023年应付贸易账款为5550.3万美元，2022年为5732.2万美元[187] - 2023年应计费用为4085.5万美元，2022年为3674.5万美元[187] - 2023年应付股息为2571.7万美元，2022年为2312.9万美元[187] - 2023年末股东权益总额为1,053,984千美元，2022年末为938,284千美元，2021年末为877,015千美元[196] - 2023年、2022年和2021年现金及现金等价物期末余额分别为64,447千美元、66,560千美元和103,239千美元[198] - 2023年和2022年12月31日，公司商誉分别为778,907千美元和769,509千美元[214] - 2021年12月31日商誉523,949美元，2022年为769,509美元，2023年为778,907美元[215] - 2023年12月31日HNH为673,207美元，2022年为665,804美元；ANH 2023年为24,469美元，2022年为24,218美元等[215] - 2023年12月31日总库存为109,521美元，2022年为119,668美元，库存准备金分别为2,463美元和2,640美元[267] - 2023年12月31日物业、厂房及设备净值为276,039美元，2022年为271,355美元，2023 - 2021年折旧费用分别为26,373美元、24,033美元和23,295美元[269][270] - 2023年12月31日商誉金额为778,907美元，2022年为769,509美元，可辨认无形资产2023 - 2021年摊销分别为28,035美元、27,271美元和25,092美元[272][273] - 截至2023年12月31日，递延所得税资产为27,953美元，递延所得税负债为79,977美元，净递延所得税负债为52,046美元；2022年对应数据分别为18,260美元、81,022美元、62,784美元[288] - 截至2023年12月31日，公司有348美元的州所得税净经营亏损结转，将在2026 - 2035年到期[288] 公司经营成果关键指标 - 2023年净销售额为922,439千美元，2022年为942,358千美元，2021年为799,023千美元[190] - 2023年净利润为108,543千美元，2022年为105,367千美元，2021年为96,104千美元[190][193] - 2023年综合收益为124,388千美元，2022年为103,206千美元，2021年为86,938千美元[193] - 2023年基本每股净收益为3.38美元，2022年为3.29美元，2021年为2.98美元[190] - 2023年摊薄每股净收益为3.35美元，2022年为3.25美元，2021年为2.94美元[190] - 2023年其他综合收益（税后）为15,845千美元，2022年为 - 2,161千美元，2021年为 - 9,166千美元[193] - 2023年发放股息（每股0.79美元）共计25,542千美元，2022年（每股0.71美元）为23,018千美元，2021年（每股0.64美元）为20,706千美元[196] - 2023年回购普通股（含消费税）花费4,514千美元，2022年为35,423千美元，2021年为35,239千美元[196] - 2023年因股票计划发行股份及期权带来权益增加21,368千美元，2022年为16,504千美元，2021年为17,789千美元[196] - 2023年、2022年和2021年净收益分别为108,543千美元、105,367千美元和96,104千美元[198] - 2023年、2022年和2021年经营活动提供的净现金分别为183,761千美元、138,536千美元和160,514千美元[198] - 2023年、2022年和2021年投资活动使用的净现金分别为34,813千美元、416,014千美元和35,300千美元[198] - 2023年、2022年和2021年融资活动（使用）提供的净现金分别为153,321千美元、246,679千美元和102,178千美元[198] - 2023 - 2021年基本每股收益分别为3.38美元、3.29美元和2.98美元，摊薄后每股收益分别为3.35美元、3.25美元和2.94美元[280] - 2023 - 2021年有效税率分别为20.9%、21.2%和23.3% [281] - 2023和2022年未汇出外国收益分别约为109,000美元和94,000美元，公司从比利时子公司汇回约18,000美元并产生约20美元所得税费用[283] - 2023、2022、2021年所得税拨备分别为28,718美元、28,382美元、29,129美元[284] - 2023、2022、2021年按联邦法定税率21%计算的所得税分别为28,825美元、28,087美元、26,299美元[285] - 2023、2022、2021年未确认税收利益期初余额分别为5,815美元、5,881美元、5,335美元，期末余额分别为4,650美元、5,815美元、5,881美元[290] - 2023、2022、2021年利息和罚款分别减少322美元、371美元、262美元；截至2023年和2022年12月31日，应计利息和罚款分别为1,413美元、1,735美元[291] - 2023年公司总营收为922,439美元，其中产品销售收入919,951美元，特许权使用费收入2,488美元，较2022年的942,358美元有所下降[308] - 2023年公司业务部门税前收益为137,261美元，其中人类营养与健康业务为102,419美元，动物营养与健康业务为27,576美元，特色产品业务为34,579美元[304] - 2023年折旧/摊销总额为54,935美元，其中人类营养与健康业务为38,568美元，动物营养与健康业务为7,876美元，特色产品业务为7,278美元[305] - 2023年资本支出总额为37,274美元，较2022年的49,086美元有所下降，其中人类营养与健康业务为26,415美元，动物营养与健康业务为6,993美元，特色产品业务为3,535美元[306] - 2023年美国市场营收为689,601美元，外国国家市场营收为232,838美元，较2022年的682,238美元和260,120美元有不同变化[309] - 2023年公司支付所得税35,725美元，支付利息25,933美元，应付股息25,717美元[314] - 2023年累计其他综合收益为15,845美元，其中净外币折算调整为16,809美元，现金流量套期净变动为 - 1,065美元，退休后福利计划净变动为101美元[316] 公司会计政策相关 - 公司认为到期日三个月或更短的高流动性投资为现金等价物

文章核心观点 - 市场预期Blachem（BCPC）2023年第四季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][8] 分组1：市场预期 - 市场预计公司2023年第四季度收益随收入增长而同比增加，2月16日公布的财报中关键数据若超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [1] 分组2：Zacks共识预测 - 公司即将发布的财报预计季度每股收益0.87美元，同比增长31.8%，收入预计2.358亿美元，同比增长1.4% [2] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调1.11%至当前水平 [2] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是比较最准确估计和Zacks共识估计，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且预测能力在正值时显著 [3] - 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来正向惊喜，负的Earnings ESP不代表盈利未达预期 [4] 分组4：Blachem数据情况 - Blachem最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -2.30%，股票当前Zacks排名为3，难以确定其能否超预期盈利 [5][6] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去与共识估计的匹配程度，上一季度公司预期每股收益0.91美元，实际0.90美元，惊喜率 -1.10%，过去四个季度仅一次超预期 [7] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks排名，利用Earnings ESP筛选器选股 [8]

食品股票趋势 - 食品股票在近年来受到投资者热情的影响，尤其是植物肉制品的失败让人们更倾向于“真正的肉类”[1] - 一些食品股票开始关注未来食品的发展，包括拒绝种子油、从农场到餐桌的重视、可持续农业等，这些趋势正在影响消费者的购买习惯[2] Balchem Corp (NASDAQ:BCPC) - Balchem Corp作为化学和气体制造商，虽然更倾向于工厂农业，但其产品有助于确保工业操作中动物的健康和活力，减少对化学品、激素和抗生素的依赖[3] Local Bounti Corp (LOCL) - Local Bounti Corp目前处于早期阶段，虽然销售有所增长，但仍然出现了净亏损，但公司在经济风暴中仍然坚持，有望在可持续食品领域取得成功[4] Steakholder Foods Ltd. (NASDAQ:STKH) - Steakholder Foods Ltd.利用3D打印技术生产类似牛排和鱼片的产品，被称为“干净肉”，虽然公司面临着财务压力和技术成本问题，但其独特技术可能吸引其他公司的合作或收购[5]

Investor Presentation Q3 2023 Safe Harbor Statement • During the course of this presentation, management may make forward-looking statements regarding financial performance and future events. • We will attempt to identify these statements by use of words such as expect, believe, anticipate, intend, and other words that denote future events. You should understand that, even though our forward-looking statements are based on assumptions we believe are reasonable when made, they are still subject to uncertaint ...

Balchem Corporation (NASDAQ:BCPC) Q3 2023 Earnings Conference Call October 27, 2023 11:00 AM ET Company Participants Martin Bengtsson - CFO Ted Harris - Chairman, President and CEO Conference Call Participants Bob Labick - CJS Securities Anthony Polak - Aegis Capital Kyle May - Sidoti Operator Greetings, and welcome to the Balchem Third Quarter Earnings Call. [Operator Instructions] As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce you to your host, Martin Bengtsson, CFO. ...