文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式 ，其风格评分与Zacks Rank结合可帮助投资者选择更有潜力的股票 ，如Berry Global值得投资者关注 [1][14] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 、Zacks 1 Rank List 、股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于价值 、增长和动量特征对股票评级为A - F ，评分越高股票表现越好 [4] - 分为价值评分 、增长评分 、动量评分和VGM评分四类 [4][5][6] - 价值评分利用P/E 、PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [4] - 增长评分考察公司财务实力 、健康状况和未来前景以寻找可持续增长的股票 [5] - 动量评分利用股价或盈利预期的趋势确定购买高动量股票的时机 [5] - VGM评分综合所有风格评分 ，是与Zacks Rank结合使用的全面指标 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合 ，自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% [7][8] - 风格评分可辅助从众多高评级股票中挑选适合的股票 ，应选择Zacks Rank 1或 2且风格评分为A或B的股票 [9][10] 股票案例：Berry Global - 公司位于印第安纳州埃文斯维尔 ，生产和分销非织造特种材料 、工程材料和消费包装产品 ，业务覆盖多个地区 ，全球约有44000名员工 [12] - Zacks Rank为 3（持有） ，VGM评分为B ，价值风格评分为A ，因前瞻性P/E比率为8.38受价值投资者关注 [13] - 过去60天内有四位分析师上调2024财年盈利预期 ，Zacks共识预期提高0.08美元至每股7.51美元 ，平均盈利惊喜为2.9% [13]

文章核心观点 - 分析包装公司Berry Global国际营收模式对了解其财务弹性和增长潜力至关重要，审视其国际营收趋势是有效预测公司未来前景的关键 [1][9] 公司财务表现 - 2024年第二季度公司总营收31.6亿美元，同比下降2.1% [4] - 上季度其他地区营收2.95亿美元，占比9.3%，较华尔街分析师预期低2.75%；上一季度占比9.1%，去年同期占比9.2% [5] - 上季度欧洲营收11亿美元，占比34.9%，较市场普遍预期低4.32%；上一季度占比36.6%，去年同期占比36.7% [6] 营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收31.5亿美元，同比增长2%，其他地区和欧洲营收贡献预计分别为9.4%（2.96亿美元）和35.3%（11.1亿美元） [7] - 分析师预计公司全年总营收122.8亿美元，较去年下降3%，其他地区和欧洲营收贡献预计分别为9.5%（11.6亿美元）和35.8%（44亿美元） [8] 股票表现 - 过去一个月公司股票上涨5.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌6.7%，Zacks工业产品板块下跌1.3% [13] - 过去三个月公司股价上涨5.4%，标准普尔500指数上涨1.6%，同期该板块下跌5.6% [13] 股票评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其在未来一段时间内有望与整体市场表现相匹配 [12]

公司业务分部 - 公司业务分为四个主要运营分部：消费品包装国际、消费品包装北美、健康卫生与特殊品、柔性包装[1] 原材料管理 - 主要原材料为聚合物树脂，公司能够通过与供应商和客户的密切合作管理原材料供应链中断[2] 财务预测 - 预计2024财年现金流量为14亿美元，自由现金流为8亿美元，资本支出为6亿美元[3] 第四季度业绩 - 第四季度净销售额下降2%主要由于聚合物成本下降导致售价下降，但销量增长2%[4] - 第四季度营业利润增加13%主要由于销量增加、价格成本差异改善以及业务整合费用下降[5] - 消费品包装国际分部第四季度净销售额下降7%主要由于售价下降和部分业务剥离，但销量增长1%[6] - 消费品包装北美分部第四季度净销售额增长4%主要由于销量增长2%和产品组合改善[7] - 健康卫生与特殊品分部第四季度净销售额下降2%主要由于售价下降，但销量增长2%[8] - 柔性包装分部第四季度净销售额下降2%主要由于售价下降，但销量增长2%[9] 现金流 - 前三季度自由现金流为负1.76亿美元，主要由于营运资本增加和资本支出下降[10] - 公司现金余额为5.09亿美元，主要位于美国境外[129] - 公司相信现有的美国现金和美国业务产生的现金流量以及可用的高级担保信贷额度将足以满足短期和长期的流动性需求[129] - 公司有能力将美国境外的现金汇回美国,而不会受到重大限制[129] 债务担保 - 公司发行的票据由母公司Berry Global Group, Inc.和实质上所有的国内子公司提供全面、共同、无条件的担保[130] - 担保子公司的担保在某些情况下会终止,如出售该担保子公司的股本、被指定为非受限子公司等[130] 财务状况 - 截至2024年6月29日,公司净销售额为48.15亿美元,毛利为9.81亿美元,持续经营收益为3.59亿美元[132][133] - 截至2024年6月29日,公司流动资产为14.85亿美元,非流动资产为59.03亿美元[134] 风险因素 - 公司面临利率风险,利率变动0.25%会增加约300万美元的年利息费用[136] - 公司面临汇率风险,外币汇率下降10%会对净收益产生900万美元的不利影响[138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益增长16%,经营EBITDA增长6% [12] - 公司预计第四季度经营EBITDA将增长2.5%,全年调整后每股收益目标为7.60美元,经营EBITDA将近21亿美元 [46] - 公司预计2025财年EBITDA和调整后每股收益将实现4%-6%和7%-12%的增长 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费品包装国际部门收入下降5%,但有1%的有机量增长,经营EBITDA增长5% [26][27][28] - 消费品包装北美部门收入增长3%,有2%的有机量增长,经营EBITDA增长10% [29][30][31] - 柔性包装部门收入下降2%,但有2%的有机量增长,经营EBITDA增长2% [32][33] - 健康、卫生及特种材料部门收入持平,有2%的有机量增长,经营EBITDA增长5% [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长率从5%提升至7%,主要得益于可持续性和多组分产品的增长 [100][101] - 美国市场需求环境较弱,但公司通过提高促销活动来刺激需求 [56][57][58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过精益转型、商业卓越和组合优化来实现战略目标,预计未来12-15个月内将实现3倍以下的杠杆比率 [49] - 公司计划在未来一年内完成超过20亿美元的资产剥离,将消费品业务占比从70%提升至80%以上 [15][16] - 公司正在加强创新管线建设,在可持续性和消费者体验方面不断提升产品差异化 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度,认为需求环境将有所改善,且公司有能力在当前环境下持续表现良好 [13][50][58] - 管理层表示,公司正在通过精益转型、商业卓越等举措来提升运营效率和服务水平,从而减少价格压力 [146][147] 其他重要信息 - 公司预计未来4个季度将实现超过30亿美元的现金流,包括20亿美元的资产剥离收益 [15][40] - 公司计划在2024财年底前将杠杆比率降至3.5倍以下,并将继续进行股票回购 [14][47][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sahas Apte 提问** 询问第四季度利息费用大幅上升的原因 [53] **Mark Miles 回答** 利息费用上升主要是由于之前的一些非现金利息收益在第三季度到期所致 [54] 问题2 **Philip Ng 提问** 询问公司是否已经感受到通胀对需求的影响,以及第四季度低单位数增长的预测依据 [60] **Kevin Kwilinski 回答** 公司预计第二半年需求环境将有所改善,但不会大幅好转,第四季度的低单位数增长预测是基于去年同期的较低基数 [61][62] 问题3 **George Staphos 提问** 询问公司在精益转型和创新管线建设方面的进展及影响 [69][70] **Kevin Kwilinski 回答** 精益转型在Franklin工厂已取得20%以上的产能提升,未来将复制到公司其他200多家工厂;创新管线建设也取得了不错的进展,有助于提升可持续性和客户体验 [72][73][74][146][147]

核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示，营收为31.6亿美元，同比下降2.1%，每股收益（EPS）为2.18美元，同比增长14.7% 公司营收略低于Zacks Consensus Estimate的32.1亿美元，但EPS超出预期7.39% [1] 营收表现 - 健康、卫生与特种产品部门的净销售额为6.47亿美元，同比下降1.5%，略低于分析师平均预期的6.5438亿美元 [3] - 北美消费者包装部门的净销售额为8.31亿美元，同比增长4.1%，超出分析师平均预期的8.2102亿美元 [4] - 国际消费者包装部门的净销售额为9.59亿美元，同比下降7.4%，低于分析师平均预期的9.9576亿美元 [5] 运营EBITDA表现 - 健康、卫生与特种产品部门的运营EBITDA为8500万美元，低于分析师平均预期的9069万美元 [6] - 北美消费者包装部门的运营EBITDA为1.71亿美元，超出分析师平均预期的1.5928亿美元 [6] - 国际消费者包装部门的运营EBITDA为1.71亿美元，略低于分析师平均预期的1.7546亿美元 [7] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨了11.1%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了0.4% 公司目前持有Zacks Rank 2（买入），表明其可能在短期内跑赢大盘 [7]

文章核心观点 - Berry Global公司发布了2024年6月季度财报,每股收益2.18美元,超出市场预期2.03美元[1] - 公司营收为31.6亿美元,低于市场预期31.9亿美元[3] - 公司股价今年以来下跌2.6%,低于标普500指数14.2%的涨幅[4] 公司表现总结 - 公司过去4个季度中有3次超出市场每股收益预期[2] - 公司营收过去4个季度未能超出市场预期[3] - 公司股价表现低于大盘,未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 行业表现总结 - 公司所属容器-纸品和包装行业目前在250多个扎克斯行业中排名前17%[10] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上[10] - 同行Amcor公司预计将在下个季度实现每股收益0.21美元,同比增长10.5%,营收36.6亿美元,同比下降0.3%[12]

文章核心观点 - 文章比较了两家容器-纸张和包装行业的公司Berry Global (BERY)和Amcor (AMCR),分析它们哪个更适合作为价值投资标的[1][3][8] - 文章认为基于估值指标,BERY目前是更优秀的价值选择[8] 公司概况 - 两家公司目前都有Zacks评级为2(买入)的评级,表明它们的盈利前景正在改善[3] - 价值投资者通常会关注一系列传统的估值指标,如市盈率、市销率、收益收益率、每股现金流等[4][5] 估值分析 - BERY的市盈率为8.74,AMCR为14.08,BERY的市净率为2.29,AMCR为3.76[6][7] - BERY的PEG率为1.31,AMCR为4.60,表明BERY的估值更具吸引力[6] - 综合这些估值指标,文章认为BERY目前是更优秀的价值选择[8]

文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的优选方式，Berry Global Group和Greif可能被低估，是当前优质价值股 [6][10] 投资分析系统 - Zacks专注于Zacks Rank系统，强调盈利预测和预测修正以寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量趋势 [1] - 投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者对其中“价值”类别最感兴趣 [2] 价值投资指标 - 价值投资者常用P/S、P/E、PEG、P/B等指标，其中P/S因销售额难操纵常被视为更好的业绩指标 [3] 公司情况 Berry Global Group（BERY） - 目前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A [7] - 当前P/E为8.06，行业平均为14.57；过去一年Forward P/E最高8.88，最低6.80，中位数7.69 [7] - P/S为0.61，行业平均为1.01 [3] Greif（GEF） - 是Zacks Rank为2（买入）的股票，价值评分为A [8] - 目前Forward P/E为13.13，行业平均为14.57；PEG为1.31，行业平均为4.51 [4] - P/B为1.50，行业平均为9.14；过去12个月P/B最高1.83，最低1.29，中位数1.50 [5] - 过去一段时间Forward P/E最高19.12，最低10.67，中位数13.05；PEG最高1.91，最低1.07，中位数1.35 [9]

文章核心观点 - Berry Global预计在2024年6月结束的季度中,收益同比增加,收入同比下降 [1] - 公司的实际业绩如何与预期相比,将是影响其近期股价的重要因素 [2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论,将主要决定即时价格变动的可持续性和未来收益预期 [3] 公司业绩分析 - 预计每股收益为2.03美元,同比增长6.8% [4] - 预计收入为32.1亿美元,同比下降0.7% [4] - 分析师对公司业绩预期有所上调,Earnings ESP为+0.99%,表明公司可能会超出共识预期 [12] - 公司过去4个季度中有2次超出共识每股收益预期 [14] 行业表现 - 同行Sonoco预计每股收益为1.26美元,同比下降8.7% [18] - Sonoco收入预计为16.8亿美元,同比下降1.5% [18] - Sonoco的Earnings ESP为0.00%,加上其Zacks评级为5(强卖),预计难以超出共识每股收益预期 [19][20]

文章核心观点 - 贝里全球集团（Berry Global Group）的HHNF业务与格拉特费尔特公司（Glatfelter）拟合并成立Magnera，预计2024年下半年完成交易，新公司将在特种材料行业创新领先，为全球客户提供多样产品和解决方案 [14][11][8] 公司介绍 格拉特费尔特公司 - 全球领先工程材料供应商，专注创新和可持续发展，产品用于个人护理、食品饮料过滤等领域 [1] - 2023年营收14亿美元，全球约2980名员工，在美、加、德等多地有15个制造基地，主要地区设有销售办事处 [1] 贝里全球集团 - 为全球客户提供创新包装解决方案，利用全球能力、可持续发展领导力和创新专业知识服务客户 [2] - 全球超40000名员工，分布在超250个地点，与客户合作开发产品，关注循环经济 [2] Magnera - 由贝里的HHNF业务与格拉特费尔特公司分拆合并而成，交易预计2024年下半年完成，需获格拉特费尔特股东批准和满足其他条件 [11][13] - 拥有46个全球制造工厂，为全球数千客户提供产品，包括吸收性卫生用品组件、防护服装等 [8][11] - 目标是通过与合作伙伴共同创新，开发原创材料解决方案，解决终端用户问题，在高增长市场提供广泛产品 [9] - 延续两家公司对客户的稳定供应承诺，合并后产品和解决方案组合将扩大，为客户提供更多选择和灵活性 [10] 公司管理层观点 柯特·贝格尔（Curt Begle） - Magnera的目标是通过与合作伙伴持续共同创新，开发原创材料解决方案，解决终端用户日常问题，创造美好未来 [9] 塔伦·曼罗阿（Tarun Manroa） - 新品牌基于两家公司历史，统一团队关注未来，能为客户提供更多选择和灵活性，满足其需求 [10] - 合并将为客户提供更全面产品和解决方案，在市场中脱颖而出，为客户带来价值和支持 [10] 联系方式 投资者联系方式 - 贝里全球：达斯汀·斯蒂尔韦尔（Dustin Stilwell），电话+1 812.306.2964，邮箱ir@berryglobal.com [5] - 格拉特费尔特：拉梅什·谢蒂加尔（Ramesh Shettigar），电话+1 717.225.2746，邮箱Ramesh.Shettigar@glatfelter.com [5] 媒体联系方式 - 贝里全球：安娜·拉本（Anna Raben），电话+1 (812) 492 - 1387，邮箱mediarelations@berryglobal.com [5] - 格拉特费尔特：艾琳·L·贝克（Eileen L. Beck），电话+1 717.225.2793，邮箱Eileen.Beck@glatfelter.com [5]