文章核心观点 - 贝里全球集团（Berry Global）可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的势头，其积极的盈利ESP和良好的Zacks排名显示再次超预期的可能性较大 [1][2][3] 公司盈利表现 - 过去两份财报中，公司盈利持续超预期，近两个季度平均超预期5.01% [1] - 上一季度每股收益2.18美元，较Zacks共识预期的2.03美元超7.39%；前一季度预期每股收益1.90美元，实际为1.95美元，超2.63% [1] 盈利预测指标 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名是盈利超预期的积极信号 [2] - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [3] - 公司目前盈利ESP为+0.25%，结合Zacks排名2（买入），显示可能再次超预期 [3] 盈利与股价关系 - 许多公司盈利超预期，但这可能不是股价上涨的唯一原因；部分股票即使未达共识估计也可能保持稳定 [4] - 季度财报发布前检查公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [4]

文章核心观点 - 贝里全球集团（BERY）和阿普塔集团（ATR）均为容器-纸和包装行业股票，二者均获Zacks排名2（买入），盈利前景向好，但基于估值指标，BERY是更优的价值选择 [1][3] 公司情况 贝里全球集团（BERY） - 远期市盈率为8.42，PEG比率为1.13，市净率为2.34，价值评分为A [2][3] 阿普塔集团（ATR） - 远期市盈率为30.95，PEG比率为3.03，市净率为4.57，价值评分为D [2][3] 价值投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，能产生最佳回报，Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [1] - 价值投资者会关注传统指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等，以寻找当前股价被低估的股票 [2]

文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发的Style Scores系统可突出具有特定特征的股票，Berry Global Group（BERY）目前具有较高的Zacks Rank和价值评级，多项估值指标显示其可能被低估，是一只优质的价值股 [1][2][3] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者使用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [1] - Zacks开发了Style Scores系统来突出具有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别中评级高的股票 [1] Berry Global Group（BERY）情况 - BERY目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [2] - BERY的Forward P/E比率为8.44，行业平均为14.94，过去52周其Forward P/E最高为8.88，最低为6.80，中位数为7.76 [2] - BERY的PEG比率为1.14，行业平均为2.43，过去一年其PEG最高为1.27，最低为0.68，中位数为0.85 [2] - BERY的P/S比率为0.65，行业平均为0.97，P/S比率因销售数据难操纵或为更真实的业绩指标 [3] - 多项指标显示BERY可能被低估，结合其盈利前景，是一只优质的价值股 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式 ，其风格评分与Zacks Rank结合可帮助投资者选择更有潜力的股票 ，如Berry Global值得投资者关注 [1][14] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 、Zacks 1 Rank List 、股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于价值 、增长和动量特征对股票评级为A - F ，评分越高股票表现越好 [4] - 分为价值评分 、增长评分 、动量评分和VGM评分四类 [4][5][6] - 价值评分利用P/E 、PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [4] - 增长评分考察公司财务实力 、健康状况和未来前景以寻找可持续增长的股票 [5] - 动量评分利用股价或盈利预期的趋势确定购买高动量股票的时机 [5] - VGM评分综合所有风格评分 ，是与Zacks Rank结合使用的全面指标 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合 ，自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% [7][8] - 风格评分可辅助从众多高评级股票中挑选适合的股票 ，应选择Zacks Rank 1或 2且风格评分为A或B的股票 [9][10] 股票案例：Berry Global - 公司位于印第安纳州埃文斯维尔 ，生产和分销非织造特种材料 、工程材料和消费包装产品 ，业务覆盖多个地区 ，全球约有44000名员工 [12] - Zacks Rank为 3（持有） ，VGM评分为B ，价值风格评分为A ，因前瞻性P/E比率为8.38受价值投资者关注 [13] - 过去60天内有四位分析师上调2024财年盈利预期 ，Zacks共识预期提高0.08美元至每股7.51美元 ，平均盈利惊喜为2.9% [13]

文章核心观点 - 分析包装公司Berry Global国际营收模式对了解其财务弹性和增长潜力至关重要，审视其国际营收趋势是有效预测公司未来前景的关键 [1][9] 公司财务表现 - 2024年第二季度公司总营收31.6亿美元，同比下降2.1% [4] - 上季度其他地区营收2.95亿美元，占比9.3%，较华尔街分析师预期低2.75%；上一季度占比9.1%，去年同期占比9.2% [5] - 上季度欧洲营收11亿美元，占比34.9%，较市场普遍预期低4.32%；上一季度占比36.6%，去年同期占比36.7% [6] 营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收31.5亿美元，同比增长2%，其他地区和欧洲营收贡献预计分别为9.4%（2.96亿美元）和35.3%（11.1亿美元） [7] - 分析师预计公司全年总营收122.8亿美元，较去年下降3%，其他地区和欧洲营收贡献预计分别为9.5%（11.6亿美元）和35.8%（44亿美元） [8] 股票表现 - 过去一个月公司股票上涨5.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌6.7%，Zacks工业产品板块下跌1.3% [13] - 过去三个月公司股价上涨5.4%，标准普尔500指数上涨1.6%，同期该板块下跌5.6% [13] 股票评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其在未来一段时间内有望与整体市场表现相匹配 [12]

公司业务分部 - 公司业务分为四个主要运营分部：消费品包装国际、消费品包装北美、健康卫生与特殊品、柔性包装[1] 原材料管理 - 主要原材料为聚合物树脂，公司能够通过与供应商和客户的密切合作管理原材料供应链中断[2] 财务预测 - 预计2024财年现金流量为14亿美元，自由现金流为8亿美元，资本支出为6亿美元[3] 第四季度业绩 - 第四季度净销售额下降2%主要由于聚合物成本下降导致售价下降，但销量增长2%[4] - 第四季度营业利润增加13%主要由于销量增加、价格成本差异改善以及业务整合费用下降[5] - 消费品包装国际分部第四季度净销售额下降7%主要由于售价下降和部分业务剥离，但销量增长1%[6] - 消费品包装北美分部第四季度净销售额增长4%主要由于销量增长2%和产品组合改善[7] - 健康卫生与特殊品分部第四季度净销售额下降2%主要由于售价下降，但销量增长2%[8] - 柔性包装分部第四季度净销售额下降2%主要由于售价下降，但销量增长2%[9] 现金流 - 前三季度自由现金流为负1.76亿美元，主要由于营运资本增加和资本支出下降[10] - 公司现金余额为5.09亿美元，主要位于美国境外[129] - 公司相信现有的美国现金和美国业务产生的现金流量以及可用的高级担保信贷额度将足以满足短期和长期的流动性需求[129] - 公司有能力将美国境外的现金汇回美国,而不会受到重大限制[129] 债务担保 - 公司发行的票据由母公司Berry Global Group, Inc.和实质上所有的国内子公司提供全面、共同、无条件的担保[130] - 担保子公司的担保在某些情况下会终止,如出售该担保子公司的股本、被指定为非受限子公司等[130] 财务状况 - 截至2024年6月29日,公司净销售额为48.15亿美元,毛利为9.81亿美元,持续经营收益为3.59亿美元[132][133] - 截至2024年6月29日,公司流动资产为14.85亿美元,非流动资产为59.03亿美元[134] 风险因素 - 公司面临利率风险,利率变动0.25%会增加约300万美元的年利息费用[136] - 公司面临汇率风险,外币汇率下降10%会对净收益产生900万美元的不利影响[138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益增长16%,经营EBITDA增长6% [12] - 公司预计第四季度经营EBITDA将增长2.5%,全年调整后每股收益目标为7.60美元,经营EBITDA将近21亿美元 [46] - 公司预计2025财年EBITDA和调整后每股收益将实现4%-6%和7%-12%的增长 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费品包装国际部门收入下降5%,但有1%的有机量增长,经营EBITDA增长5% [26][27][28] - 消费品包装北美部门收入增长3%,有2%的有机量增长,经营EBITDA增长10% [29][30][31] - 柔性包装部门收入下降2%,但有2%的有机量增长,经营EBITDA增长2% [32][33] - 健康、卫生及特种材料部门收入持平,有2%的有机量增长,经营EBITDA增长5% [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长率从5%提升至7%,主要得益于可持续性和多组分产品的增长 [100][101] - 美国市场需求环境较弱,但公司通过提高促销活动来刺激需求 [56][57][58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过精益转型、商业卓越和组合优化来实现战略目标,预计未来12-15个月内将实现3倍以下的杠杆比率 [49] - 公司计划在未来一年内完成超过20亿美元的资产剥离,将消费品业务占比从70%提升至80%以上 [15][16] - 公司正在加强创新管线建设,在可持续性和消费者体验方面不断提升产品差异化 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度,认为需求环境将有所改善,且公司有能力在当前环境下持续表现良好 [13][50][58] - 管理层表示,公司正在通过精益转型、商业卓越等举措来提升运营效率和服务水平,从而减少价格压力 [146][147] 其他重要信息 - 公司预计未来4个季度将实现超过30亿美元的现金流,包括20亿美元的资产剥离收益 [15][40] - 公司计划在2024财年底前将杠杆比率降至3.5倍以下,并将继续进行股票回购 [14][47][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sahas Apte 提问** 询问第四季度利息费用大幅上升的原因 [53] **Mark Miles 回答** 利息费用上升主要是由于之前的一些非现金利息收益在第三季度到期所致 [54] 问题2 **Philip Ng 提问** 询问公司是否已经感受到通胀对需求的影响,以及第四季度低单位数增长的预测依据 [60] **Kevin Kwilinski 回答** 公司预计第二半年需求环境将有所改善,但不会大幅好转,第四季度的低单位数增长预测是基于去年同期的较低基数 [61][62] 问题3 **George Staphos 提问** 询问公司在精益转型和创新管线建设方面的进展及影响 [69][70] **Kevin Kwilinski 回答** 精益转型在Franklin工厂已取得20%以上的产能提升,未来将复制到公司其他200多家工厂;创新管线建设也取得了不错的进展,有助于提升可持续性和客户体验 [72][73][74][146][147]

Berry Global Group (BERY) Q3 2024 Earnings Call August 02, 2024 10:00 AM ET Company Participants Dustin Stilwell - Head, IRKevin Kwilinski - CEOMark Miles - CFOPhilip Ng - Managing DirectorGeorge Staphos - Managing DirectorMichael Roxland - MD - Equity ResearchRosemarie Morbelli - Portfolio Manager Conference Call Participants None - AnalystGhansham Panjabi - Senior Research AnalystArun Viswanathan - Senior Equity AnalystAdam Samuelson - AnalystMatthew Roberts - Equity Research AnalystChristopher Parkinson ...

核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示，营收为31.6亿美元，同比下降2.1%，每股收益（EPS）为2.18美元，同比增长14.7% 公司营收略低于Zacks Consensus Estimate的32.1亿美元，但EPS超出预期7.39% [1] 营收表现 - 健康、卫生与特种产品部门的净销售额为6.47亿美元，同比下降1.5%，略低于分析师平均预期的6.5438亿美元 [3] - 北美消费者包装部门的净销售额为8.31亿美元，同比增长4.1%，超出分析师平均预期的8.2102亿美元 [4] - 国际消费者包装部门的净销售额为9.59亿美元，同比下降7.4%，低于分析师平均预期的9.9576亿美元 [5] 运营EBITDA表现 - 健康、卫生与特种产品部门的运营EBITDA为8500万美元，低于分析师平均预期的9069万美元 [6] - 北美消费者包装部门的运营EBITDA为1.71亿美元，超出分析师平均预期的1.5928亿美元 [6] - 国际消费者包装部门的运营EBITDA为1.71亿美元，略低于分析师平均预期的1.7546亿美元 [7] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨了11.1%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了0.4% 公司目前持有Zacks Rank 2（买入），表明其可能在短期内跑赢大盘 [7]

文章核心观点 - Berry Global公司发布了2024年6月季度财报,每股收益2.18美元,超出市场预期2.03美元[1] - 公司营收为31.6亿美元,低于市场预期31.9亿美元[3] - 公司股价今年以来下跌2.6%,低于标普500指数14.2%的涨幅[4] 公司表现总结 - 公司过去4个季度中有3次超出市场每股收益预期[2] - 公司营收过去4个季度未能超出市场预期[3] - 公司股价表现低于大盘,未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 行业表现总结 - 公司所属容器-纸品和包装行业目前在250多个扎克斯行业中排名前17%[10] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上[10] - 同行Amcor公司预计将在下个季度实现每股收益0.21美元,同比增长10.5%,营收36.6亿美元,同比下降0.3%[12]