文章核心观点 - 贝里全球集团因低需求环境、客户去库存和持续通胀压力，未来几个季度盈利可能受阻 [1] 影响贝里全球集团因素 业务板块疲软 - 消费者包装国际业务板块因消费和工业市场疲软而表现不佳 [3] - 消费者包装北美业务板块受美国树脂成本下降导致售价降低和工业终端市场需求减少影响 [3] - 工程材料业务板块受美国树脂成本下降导致售价降低和欧洲工业市场销量疲软影响 [3] - 健康、卫生及特种产品业务板块受空气和液体过滤、建筑和施工终端市场需求疲软以及树脂成本下降导致售价降低影响 [3] 债务水平上升 - 过去五个财年（2018 - 2022）长期债务复合年增长率达9.7% [4] - 2023财年第四季度末（截至2023年9月），公司当前和长期债务仍高达89.8亿美元 [4] 外汇问题 - 公司在国际市场有重要业务，财务表现受外汇汇率、利率波动和部分国家恶性通胀等风险影响 [4] - 2023财年，外汇逆风对其销售额产生8400万美元的不利影响 [4] 盈利预期下调 - 过去60天，扎克斯对该公司2024财年（截至2024年9月）盈利的共识预期下调4.5% [4] 股价表现 - 过去六个月，公司股价下跌0.8%，而行业上涨2.2% [4] 可考虑的工业产品板块股票 恩派克工具集团公司 - 目前扎克斯评级为2（买入） [6] - 过去四个季度平均盈利惊喜为21.9% [7] - 过去60天，扎克斯对其2024财年盈利的共识预期上调2.3% [7] - 过去六个月，股价上涨6.9% [7] 应用工业技术公司 - 目前扎克斯评级为2 [8] - 过去四个季度平均盈利惊喜为13.9% [8] - 过去60天，扎克斯对其2024财年盈利的共识预期保持稳定 [9] - 过去六个月，股价上涨16.8% [9] 克兰公司 - 目前扎克斯评级为2 [10] - 过去四个季度平均盈利惊喜为29.8% [10] - 过去60天，扎克斯对其2023年盈利的共识预期保持稳定 [11] - 过去六个月，股价上涨22.9% [11]

EVANSVILLE, Ind.--(BUSINESS WIRE)--Berry Global Group, Inc. (NYSE: BERY), announced today that it will release its first fiscal quarter 2024 results on Wednesday, February 7, 2024, before trading begins on the New York Stock Exchange. At 10 a.m. Eastern Time on that day, Berry will hold its quarterly conference call on the Company’s results and performance. This call will be webcast live at the Company’s website at https://ir.berryglobal.com/financials. A new, simplified event registration and access provi ...

业绩总结 - 财年2023第四季度收入为12.7亿美元，较去年同期下降6%[5] - 财年2023调整后的每股收益为7.42美元，同比增长1%[8] - 财年2023自由现金流为2.28亿美元，同比增长1%[8] - 财年2023的运营EBITDA为9.26亿美元，同比增长6%[8] - 2023财年净收入为609百万美元，较2022财年的766百万美元下降20.5%[43] - 2023财年调整后的经营EBITDA为2,053百万美元，较2022财年的2,101百万美元下降2.3%[43] 用户数据 - 公司在新兴市场的收入从不足2%增长至15%[6] - 2023年第三季度净销售额为3,087百万美元，其中国际消费包装部门贡献1,000百万美元，北美消费包装部门贡献786百万美元[41] 未来展望 - 公司预计在财年2024将实现5500万美元以上的收益[5] - 2024财年调整后的每股收益预期为1.35-1.45美元[30] - 2024财年运营EBITDA预期为20.5-21.5亿美元[30] 股东回报 - 财年2023向股东返还728百万美元，其中601百万美元用于股票回购（约占流通股的8%），127百万美元用于分红[5] - 公司将每股分红提高10%，新的年化分红率为1.10美元[5] - 2023财年股东回报超过15亿美元，包括股票回购和股息[23] 财务健康 - 财年2023结束时的杠杆率为3.7倍，预计在财年2024结束时降至3.5倍或更低[5] - 2023财年净债务减少超过30亿美元[23] - 2023年第三季度的总债务为8,980百万美元，净债务为7,777百万美元，杠杆率为3.7倍[46] 资本支出 - 2023财年资本支出占收入的4-5%[22] 负面信息 - 2023财年第四季度收入为7.63亿美元，同比下降17%[21] - 2023财年运营EBITDA为8.4亿美元，同比下降1%[21] - 2023年第三季度的经营收入为301百万美元，较2022年同期的336百万美元下降10.4%[43] - 2023年第三季度每股净收入为1.55美元，较2022年同期的1.85美元下降16.2%[43] - 2023年第三季度的折旧和摊销费用为212百万美元，较2022年同期的177百万美元增长19.8%[41]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023财年交出了稳健的全年业绩,超过了上次提供的预期 [12] - 公司创下了另一个经调整每股收益的纪录,并超过了自由现金流指引超过1亿美元 [12] - 公司在2023财年通过股票回购和股息向股东返还了7.28亿美元 [12][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费包装国际部门收入下降6%,但EBITDA增长3%,得益于产品组合改善和成本削减措施 [26][27] - 消费包装北美部门收入下降13%,EBITDA持平,受益于成本削减和高附加值产品的增长 [28][29] - 工程材料部门收入下降16%,EBITDA略有下降,但持续优化产品组合取得进展 [30][31] - 健康、卫生和特殊材料部门收入下降17%,EBITDA持平,受到一些专业市场需求疲软的影响 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求相对较为稳定,美国市场需求有所改善 [62][63] - 公司的食品服务业务在2023财年实现了两位数的增长,持续从纸质和泡沫制品向可回收聚丙烯杯转换 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于创新和可持续发展,这为公司提供了强大的竞争优势 [16][17][18] - 公司正在评估健康、卫生和特殊材料部门的战略替代方案,以提高股东价值 [15] - 公司将更多关注内部的有机增长,而不是通过收购来实现增长 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年的调整每股收益将在7.35美元到7.85美元之间,创下新的纪录 [41] - 公司预计2024财年的自由现金流将在8亿美元到9亿美元之间 [43] - 公司对2024财年的前景持谨慎乐观态度,预计随着通胀缓解和客户促销活动恢复到更正常水平,将产生积极影响 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Staphos 提问** 公司在生产效率方面有什么不同的做法,能够带来更大的改善? [53][54][55] **Kevin Kwilinski 回答** 公司之前更多关注资本项目带来的成本改善,未来将更加注重使用精益和六西格玛工具的全面流程改进,这将带来更大的转换成本削减。 [54][55][56][57] 问题2 **John Roberts 提问** 公司在美国以外的业务量情况如何?2024财年末的退出率和业务量增长会是什么样? [62][63][64] **Kevin Kwilinski 回答** 总体来看,公司2024财年的业务量预计将与上一年持平。欧洲市场相对更为稳定,而北美市场已经较早开始恢复。 [63][64] 问题3 **Phil Ng 提问** 除了之前宣布的一些举措,您还看到哪些机会来为股东创造价值? [69][70][71] **Kevin Kwilinski 回答** 公司的核心策略是正确的,未来的机会在于通过更强大的引擎来推动有机增长,包括更紧密地整合产品开发和商业化执行,提高管线规模和效率。 [69][70][71]

公司业务部门销售情况 - 消费品包装国际部门在2023财年占公司整体净销售额的32%[10] - 消费品包装北美部门在2023财年占公司整体净销售额的24%[11] - 工程材料部门在2023财年占公司整体净销售额的23%[12] - 健康、卫生和特种产品部门在2023财年占公司整体净销售额的21%[14] 公司市场竞争和原材料情况 - 公司通过直接销售团队和战略使用分销商来接触广泛和多样化的客户群体[16] - 公司的主要市场竞争主要体现在服务、创新、质量和价格等方面[17] - 公司的主要原材料是聚合物树脂，同时还使用其他材料如丁基橡胶、粘合剂、纸张和包装材料等[18] 可持续发展和员工培训 - 公司致力于推动更可持续的包装设计和开发，目标是到2025年实现100%可重复使用、可回收或可堆肥的包装[21] - 公司通过全球范围内的持续改进员工安全、能源使用、水资源利用效率、减少废物和减少温室气体排放来提高产品的循环利用率和减少碳足迹[22] - 公司提供全球员工年度培训，强调建立一个包容的文化，以推动员工的参与、创新和组织增长[27]

Fiscal 2023 – 3rd Quarter Results Earnings Conference Call Supplement Wednesday, August 9, 2023 @ 10AM ET Tom Salmon Chairman and CEO CFO Mark Miles Safe Harbor Statements and Important Information Forward-Looking Statements Statements in this presentation that are not historical, including statements relating to the expected future performance of the Company, are considered "forward looking" within the meaning of the federal securities laws and are presented pursuant to the safe harbor provisions of the Pr ...

财务数据和关键指标变化 - 公司重申2023财年展望，与此前宣布的范围一致 [6] - 2023财年已回购近700万股，占总流通股的5.6% [7] - 6月2023财季收益略低于预期，主要受通胀影响市场需求 [17] - 公司实现连续季度的正价格成本差，实施成本削减和业务组合改善 [17] - 成本举措使公司减少20个设施，预计年化节省1.4亿美元，2023财年实现7500万美元 [20] - 2023年前三季度通过股票回购和股息返还5.13亿美元 [21] - 预计2023财年第四季度回购近300万股，占总流通股的2.5%，全年回购达6亿美元 [22] - 2023财年调整后每股收益目标为7.30美元，预计运营EBITDA为20.5亿美元 [39] - 2023财年第四季度预计EBITDA为5.4亿美元，较第三季度增加2000万美元 [40] - 预计自由现金流为8亿美元，假设运营现金流为14.5亿美元，资本支出为6.5亿美元 [41] - 过去四个季度至2023财年第三季度，公司产生超10亿美元的自由现金流 [43] - 2023年6月和7月偿还2亿美元未偿定期贷款，预计2023财年通过股票回购和股息向股东返还7亿美元以上 [45] - 公司将长期杠杆范围下调至2.5 - 3.5倍，预计本财年末为3.7倍，2024财年末降至目标范围内 [15][46] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者包装国际部门 - 收入下降4%，主要因需求疲软，部分被高价值产品组合改善抵消 [27] - EBITDA增长6%，得益于成本削减和产品组合改善，增加了医疗包装、制药设备和分配系统的业务 [28] 消费者包装北美部门 - 收入下降15%，主要因美国树脂成本下降导致售价降低，以及整体需求疲软，尤其是工业市场 [29] - 食品服务市场连续四个季度实现两位数销量增长，持续增加杯子产能 [29][30] - EBITDA下降8%，受市场需求疲软和美国聚丙烯成本增加的时间影响，预计第四财季恢复 [30] 工程材料部门 - 收入下降19%，因美国树脂成本下降导致售价降低，以及欧洲工业市场销量疲软和客户去库存 [32] - 高价值产品销售占比从2018年的约25%提升至45% [33] - EBITDA略有下降，因整体客户需求疲软抵消了销售组合改善和成本削减的努力 [33] 健康、卫生与特种产品部门 - 收入下降17%，因树脂成本下降导致售价降低和销量下降，以及持续的库存去化和特种市场需求疲软 [34] - 美国消毒湿巾和拉丁美洲成人失禁产品本季度实现增长 [35] - EBITDA下降23%，符合预期，因改善举措被高价值特种市场需求疲软抵消 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着通胀压力缓解，预计所有四个业务部门的销量将较上年同期逐季改善 [18][37] - 欧洲市场在衰退周期中时间更长、程度更深，公司在消费者包装国际部门进行了工厂关闭以适应经济环境 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于改善高价值增长产品组合，实施结构性成本削减，以抵消客户需求疲软 [13] - 战略投资于食品服务、健康与美容、分配和制药等高增长市场，专注于可持续发展相关客户项目 [14] - 公司计划在2023财年回购6亿美元股票，加强资产负债表，降低长期杠杆目标 [15] - 公司持续投资于关键终端市场，如医疗保健、个人护理美容和食品服务，过去10年这些市场在投资组合中的占比从20%增至超30%，复合年增长率超15% [23][24] - 公司致力于创新和可持续发展，目标是到2030年实现30%的循环材料采购 [25] - 公司资本配置策略基于回报，包括投资增长市场、股票回购、偿还债务和增加季度现金股息 [44] - 公司是全球前五大工具制造商和欧洲前五大回收商，具有规模优势和差异化能力 [55] - 公司通过战略评估和成本优化，致力于实现可持续增长，为股东创造价值 [59][60] - 公司认为可持续包装解决方案需求增长与自身设计能力相契合，有望实现更高增长 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场需求面临挑战，但公司对2023财年第四季度持乐观态度，预计销量将逐季增长 [16][62] - 通胀缓解和更有利的比较基数将对业务产生积极影响 [62] - 公司相信通过结构性成本改善和战略举措，2023年底将成为更强大、更专注的公司 [16] - 公司预计2024财年实现低个位数销量增长和中个位数EBITDA增长 [90] 其他重要信息 - 公司于6月20日被纳入标准普尔中型股400指数，是公司发展的重要里程碑 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于销量节奏以及去库存与潜在需求的趋势 - 公司认为去库存现象可能持续到2023财年第四季度甚至2024财年第一季度，但将逐渐趋于正常化 [66] - 消费者面临更稳定的通胀环境，品牌增加促销支出以吸引消费者，有望带动公司产品需求 [66][67] - 通常情况下，公司第四季度销量与第三季度相似，但欧洲市场第四季度销量可能略弱 [69] 问题2: 健康、卫生与特种产品部门（HHS）的业务表现、新产品及增长预期 - HHS部门的特种业务受需求影响较大，团队正将业务组合转向高增长类别，如成人护理、优质女性护理和湿巾业务 [73] - 第三季度HHS业务表现符合预期，同比面临的逆风也在预期之内 [74] - 公司在该领域保持领先地位，市场需求与主要品牌的表现一致，随着品牌改善，公司业务也将随之提升 [76] - 市场数据显示美国建筑许可等方面前景更乐观，虽有一定时间滞后，但对公司业务有积极影响 [77][78] - 预计品牌增加促销活动将带动店铺流量，从而使公司受益 [79] 问题3: 美国和欧洲市场的销量展望以及资本支出水平 - 消费者包装国际（CPI）和消费者包装北美（CPN）的销量动态相似，欧洲市场处于更深、更长的衰退周期，公司在CPI部门进行了工厂关闭以适应经济环境 [83] - 食品和饮料、食品服务等业务对两个市场有支撑作用 [83] - 从绝对美元支出角度看，公司认为每年约6亿美元的资本支出能实现低个位数销量增长和中个位数EBITDA增长，2024年可能略低于该水平 [84] - 食品服务、触发喷雾器、无气泵、可持续产品类别以及新兴市场项目等给公司带来乐观预期 [86] 问题4: 2024财年EBITDA增长预期及自由现金流增长情况 - 公司预计成本节约项目将使2024财年受益5500万美元，预计2024年实现低个位数销量增长和中个位数EBITDA增长 [90] - 2024年公司将受益于已关闭的20个设施，无需额外资本支出，优化的业务布局和更低的成本结构将提升盈利能力 [91] - 2024年公司在成本节约计划方面会有支出，目前无法确定是否有重大项目影响2023 - 2024年的自由现金流 [93] 问题5: 第四季度每股收益指引、聚丙烯成本影响、需求趋势及销量预期 - 2023年初美国聚丙烯成本快速上升，随后在第二季度回落，第三季度成本传递导致逆风，第四季度将受益，预计影响约1000万美元 [96][100] - 预计第四季度基础需求无显著变化，销量与第三季度相似，但由于2022年第四季度基数较低，同比变化更有利 [97] - 公司对第四季度业绩环比改善有信心，品牌对有机增长的重视将带动店铺流量，从而使公司受益 [101] - 过去几个季度产品价格下降，部分资金可能用于促销活动以推动需求 [102] 问题6: 关于杠杆目标、资产剥离、收购资产及时间安排 - 公司将投资组合视为实现股东价值最大化和可持续增长的工具，对小型附加收购有信心，收购收益将超过成本 [106] - 公司有机会优化投资组合，将交易收益用于降低杠杆、有机增长或附加收购，同时保持在目标杠杆范围内 [107][108] - 最新收购将在年底前完全抵消成本，公司对通过投资组合优化实现股东价值增长持乐观态度 [109] - 董事会正在积极确定继任人选，预计在2023财年第四季度电话会议前宣布 [110] 问题7: 工业业务活动水平、去库存趋势及离散增长项目 - 去库存现象预计在2023财年第四季度或2024财年第一季度恢复正常，公司能够灵活满足客户即时库存需求 [113] - 住房市场接近拐点，低利率抵押贷款促使更多人选择建造住宅，公司的房屋包裹和胶带业务将受益 [114][115] - 公司在分配解决方案、食品服务、制药等领域的投资项目处于早期阶段，有增长空间，预计2024年将有更多设施相关的公告 [117][118] - 公司具备创新和优化能力，能够在降低成本的同时进行有机投资，实现可持续增长 [119]

财务数据关键指标变化 - 公司预计2023财年运营现金流为14.5亿美元，自由现金流为8亿美元，假设资本支出为6.5亿美元[79] - 与2022年第二季度相比，2023年第二季度净销售额为32.29亿美元，下降4.97亿美元（13%），主要因树脂成本下降使售价降低2.5亿美元和销量下降7%[83] - 2023年第二季度商品销售成本为26.49亿美元，下降4.56亿美元（15%），主要因原材料价格降低和销量下降[84] - 2023年第二季度其他运营费用为3.13亿美元，增加2800万美元（10%），主要因业务整合成本增加[83] - 2023年第二季度运营收入为2.67亿美元，下降6900万美元（21%），主要因销量下降产生4400万美元不利影响、业务整合成本增加3000万美元和第三方仓库火灾产生1000万美元费用[85] - 与2022年前三季度相比，2023年前三季度净销售额为95.77亿美元，下降14.97亿美元（14%），主要因销量下降6%、树脂成本下降使售价降低5.36亿美元、外汇变动产生1.74亿美元不利影响和2022年前三季度剥离业务销售额为9400万美元[100] - 2023年前三季度商品销售成本为78.73亿美元，下降14.24亿美元（15%），主要因原材料价格降低、销量下降、外汇变动和2022年前三季度剥离业务的商品销售成本[101] - 2023年前三季度其他运营费用为9.26亿美元，增加5500万美元（6%），主要因业务整合成本增加[100] - 2023年前三季度运营收入为7.78亿美元，下降1.28亿美元（14%），主要因销量下降产生1.12亿美元不利影响、业务整合成本增加5700万美元、外汇变动产生3600万美元不利影响和销售、一般及行政费用增加产生不利影响，部分被价格成本差带来的1.03亿美元有利影响抵消[103] - 2023年第二季度利息费用为7800万美元，增加800万美元（11%），主要因利率上升[96] - 利息费用为2.28亿美元，较之前的2.12亿美元增加1600万美元，增幅8%[119] - 综合收入较之前改善1.38亿美元，主要归因于3.68亿美元的货币换算有利变化，部分被1.2亿美元的衍生工具公允价值不利变化和1.1亿美元的净收入下降所抵消[120] - 公司在2023财年年初至今回购约700万股，花费4.15亿美元，仍有6.27亿美元的授权股份回购额度[126] - 经营活动产生的净现金较之前增加1.45亿美元，主要归因于营运资金改善，部分被非现金活动前净收入下降所抵消[123] - 投资活动使用的净现金较之前增加2.23亿美元，主要归因于年初至今收购Pro - Western，而之前是业务剥离所得[123] - 融资活动使用的净现金较之前增加2.07亿美元，主要归因于长期债务偿还增加和季度股息启动，部分被股票回购减少所抵消[124] - 截至2023年7月1日，公司现金余额为6.33亿美元，主要位于美国境外[126] 各条业务线数据关键指标变化 - 健康、卫生与特色产品部门净销售额为19.97亿美元，较之前的24.29亿美元下降4.32亿美元，降幅18%；营业收入为8900万美元，较之前的1.86亿美元下降9700万美元，降幅52%[114] - 工程材料部门净销售额为22.14亿美元，较之前的26.96亿美元下降4.82亿美元，降幅18%；营业收入为2.46亿美元，较之前的2.37亿美元增加900万美元，增幅4%[118] 信贷安排情况 - 高级担保信贷安排包括33亿美元定期贷款和10亿美元循环信贷额度，循环信贷额度无未偿还余额；定期贷款适用约5.22%的LIBOR利率，LIBOR变动0.25%将使可变利率定期贷款的年利息费用增加100万美元[138]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度，公司回购超550万股，占总流通股4.4%，预计2023财年回购6亿美元或更多股份 [6] - 2023年3月季度，每股收益和EBITDA表现超预期，但受终端市场需求疲软影响，销量下降6% [7] - 与去年同期和上半年相比，EBIT分别增长1%和2%，EPS分别增长4%和7%，Q2较Q1的EBIT改善超1亿美元，EPS环比增长50% [8] - 重申调整后每股收益在7.30 - 7.80美元之间，自由现金流在8 - 9亿美元之间，运营现金流14 - 15亿美元，资本支出6亿美元 [15] - 过去4个季度，公司产生创纪录的11亿美元自由现金流 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 北美消费包装部门 - 收入同比下降10%，主要因美国树脂成本下降导致售价降低和工业市场需求疲软 [12] - 食品服务市场实现中个位数增长，定制盖子需求持续超过供应能力，EBITDA同比增长10% [12] 工程材料部门 - 收入下降15%，主要由于美国树脂成本下降导致售价降低、欧洲工业市场销量疲软和客户去库存 [13] - 高价值产品销售占比从2018年的25%提升至45%，该类别本季度增长2%，EBITDA同比增长9% [13] 国际消费包装部门 - 收入增长2%，得益于欧洲通胀传导带来的价格上涨和产品组合向高价值产品改善，部分被需求疲软抵消 [35] - EBITDA增长5%，得益于成本降低和产品组合改善 [35] 健康、卫生和特种产品部门 - 收入下降17%，由于销量下降和树脂成本下降导致售价降低，EBITDA下降24% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年整体市场需求面临挑战，食品和饮料市场相对稳定，工业市场存在疲软 [49][55] - 预计下半年市场增长动态无实质变化，但第三和第四季度将受益于更有利的比较基数 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将投资集中于高增长市场，如食品服务、健康和美容、制药等领域，同时注重可持续发展项目 [6] - 持续投资以建立和维护世界级低成本制造基地，重点关注医疗保健、个人护理、美容和食品服务等关键终端市场 [9] - 扩大新兴市场业务，目标是新兴市场收入占公司总收入的25%或更多 [10] - 进行结构性成本削减，计划合理化全球15个设施，预计每年节省成本1.15亿美元，2023财年实现7000万美元 [14] - 资本配置策略基于回报，包括投资增长市场、回购股份、偿还债务和增加季度现金股息 [16] - 公司认为其业务模式具有弹性，拥有广泛的产品组合、内部设计中心和全球布局，具备规模优势和差异化能力，在关键财务指标上表现出色 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场需求受价格通胀、消费者购买行为和供应链问题影响，但相信通过成本控制和价格传导能够应对挑战 [7][8] - 对实现长期增长目标充满信心，预计EBITDA增长4% - 6%，EPS增长7% - 12%，总股东回报10% - 15% [21] - 公司将继续灵活运营，应对市场动态，实现可持续增长并收回通胀成本 [22] 其他重要信息 - 公司完成一项8800万美元的收购，将其纳入北美消费部门，预计为加拿大市场带来增长机会 [37] - 公司宣布英国利明顿温泉工厂开业，将提供欧洲首个经批准的大规模回收材料用于接触敏感应用 [42] - 公司在印度班加罗尔开设新的医疗保健制造工厂和卓越中心，加强在亚洲的医疗保健业务能力 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费业务销量下降中，去库存和实际需求疲软各占多少比例，以及近期趋势如何？ - 食品和饮料市场相对稳定，工业业务存在疲软，预计去库存现象不会永远持续，下半年市场增长动态无实质变化，但第三和第四季度将受益于更有利的比较基数 [49] 问题2: 成本行动和价格成本因素是否能支撑全年展望不变？ - 价格和通胀方面仍有工作要做，公司已采取关闭15个设施、投资自动化等成本控制措施，预计下半年食品和饮料需求相对稳定，工业市场存在疲软 [54][55] 问题3: 欧洲业务面临的压力及未来投资重点？ - 欧洲业务面临重组压力，公司将继续投资高性能薄膜和改善产品组合，该业务具有抵消通胀价格的能力，去库存现象对其有一定影响 [58] 问题4: 如何看待树脂成本上升对盈利的影响？ - 美国聚丙烯成本近期大幅上升，但预计将很快回落，这可能会影响季度间的盈利，但已在公司的指引中考虑 [74] 问题5: 下半年业务展望及是否能实现低个位数增长？ - 预计下半年业务表现与全球品牌客户相似，除了比较基数和新资产投入使用的影响外，业务量相对稳定，公司有信心实现低个位数增长 [71][77][79] 问题6: 成本节省情况及对未来的影响？ - 公司自上次财报电话会议以来增加了约5000万美元的成本节省，达到约1.7亿美元，2023年将实现大部分节省，约4000万美元将延续到2024年 [81] 问题7: 去库存现象是否会缓解，以及对业务的影响？ - 预计去库存现象不会很快缓解，但公司认为这不会永远持续，公司的工厂靠近客户是优势，能够更好地满足客户需求 [83][85] 问题8: 新业务的影响及相关细节？ - 印度班加罗尔的医疗保健包装新工厂、中国的医疗保健非织造布生产线、英国的新回收工厂已商业化，食品服务产能将在2023年逐步增加 [100] 问题9: 结构性成本削减举措的细节及历史情况？ - 所有四个业务部门都参与了此次成本削减，历史上公司在收购时也会进行类似的设施整合 [102][103] 问题10: 剥离业务能否为增长提供资金，以及如何评估投资组合？ - 剥离业务的收益将用于支持公司的资本配置战略，公司通过增长、回报和协同效应等指标评估投资组合 [122][124] 问题11: HH&S业务销量下降和价格成本负差的原因？ - HH&S业务受专业市场需求下降影响，如建筑和过滤市场，这些市场在疫情后回归正常水平，且受利率影响 [132] 问题12: 收购的EBITDA贡献及是否在指引内，以及资本支出计划？ - 收购的EBITDA贡献不大，未影响2023财年的指引范围，公司重申6亿美元的资本支出指引，有多个项目正在进行中 [134][135] 问题13: 投资策略和杠杆管理？ - 公司的投资与特定客户和需求挂钩，预计到2024年底将杠杆率控制在2.5 - 3.5倍之间，资本配置将以股东价值最大化为优先 [137][139]

YTD fiscal 2023, the Company repurchased approximately 6 million shares for $333 million. Authorized share repurchases of $710 million remain available to the Company. Free Cash Flow Our consolidated free cash flow for the YTD and Prior YTD are summarized as follows: | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------|---------------------------|-----------|------------------| | Cash flow from operating activities | $ | April 1, 2023 \n168 | April \n$ | 2, ...