财务表现 - 公司在2023财年的净销售额为13.32亿美元，较2022财年增长2.3%[44] - 2023财年毛利率为49.4%，较2022财年提高了0.9个百分点[44] - 2023财年营业利润为2.25213亿美元，较2022财年增长16.9%[44] - 2023财年净利润为1.74857亿美元，较2022财年增长16.9%[47] - 公司在2023财年实现了销售增长，美洲和亚洲地区有机销售增长为4.4%，欧洲和澳大利亚地区有机销售增长为7.6%[50] - 2023财年公司的净销售额为888.9百万美元，同比增长3.2%[51] - 欧洲和澳大利亚地区在2023财年有机销售增长为7.6%，销售额为443.0百万美元[52] - 公司2023财年经营活动现金流为2.09亿美元，较2022财年增长[57] - 公司2023财年净销售额同比增长3.2%，净销售额为888.9百万美元[51] - 公司相信其现金流和借款能力足以满足未来12个月及更长时间内的工作资本、资本支出、研发、股票回购和股利支付需求[56] 税务风险评估 - 公司对未来税务风险进行了评估，未确认税务负债为2090万美元和2060万美元[65] 资产评估 - 公司对递延税资产进行了估值准备，分别为5280万美元和4730万美元[66] - 公司对商誉和其他无限期无形资产进行了评估，采用贴现现金流量模型和市场方法进行估值[67] - 公司对其他无限期无形资产进行了减值测试，所有无限期无形资产的公允价值均高于账面价值[68] 外汇风险管理 - 公司通过外汇远期合约进行外汇风险管理，截至2023年7月31日，未到期外汇远期合约的名义金额为3970万美元[70] - 公司的外汇翻译调整在2023年7月31日和2022年7月31日分别为有利1600万美元和不利5340万美元[71] - 公司的外国子公司净流动资产面临外汇翻译风险，可能受到外汇汇率变动的影响[71] 利率风险管理 - 公司通过利率风险管理计划管理固定和浮动利率敞口，截至2023年7月31日，公司没有利率衍生工具和固定利率债务[72]

财务数据和关键指标变化 - 本季度有机销售额增长1.9%，但外汇换算使销售额减少2.1%，PremiSys业务剥离影响使销售额再减少0.2%，总体销售额下降0.4% [14] - 第三季度GAAP每股收益为0.96美元，较去年同期的0.78美元增长23.1%；非GAAP每股收益为0.95美元，较去年第三季度增长10.5% [25] - 税前收益按GAAP基础计算增长23%，若排除相关收益、摊销费用和非经常性费用，非GAAP税前收益从去年第三季度的5680万美元增至本季度的6170万美元，增长8.6% [28] - 经营现金流从去年第三季度的4090万美元大幅增至本季度的7250万美元，本季度经营现金流是净利润的151%，自由现金流是净利润的141%；今年前三个季度经营现金流较上年增长近100%至1.299亿美元，预计第四季度现金生成仍强劲 [29] - 毛利率较去年第三季度的48.4%提高190个基点至50.3% [41] - SG&A费用本季度为9100万美元，去年第三季度为9620万美元；占销售额的比例从去年第三季度的28.4%降至27%；若排除相关因素，SG&A占销售额的比例从去年第三季度的26.8%增至本季度的27.4%，年初至今公司持续降低SG&A的绝对金额和占销售额的比例 [42] - 本季度研发投资1570万美元，占销售额的4.7% [43] - 公司目前处于净现金头寸8490万美元，本季度向股东返还超2330万美元股息和进行股票回购，同时未偿债务减少超2600万美元，净现金头寸增加超5300万美元 [45] - 公司上调2023财年非GAAP每股收益指引区间至3.45 - 3.60美元，GAAP每股收益指引区间至3.32 - 3.47美元；其他指引包括所得税税率约21%，折旧和摊销费用约3200 - 3400万美元，资本支出约2000万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 若未进行结构重组，全球识别解决方案业务有机销售额增长1.5%，全球工作场所安全业务有机销售额增长3.5% [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲地区销售额为2.228亿美元，有机销售额增长1.2%，外汇使销售额减少0.8%，出售小业务使区域销售额减少0.3%，总销售额增长0.1%，部门利润增长9.3%至4920万美元；该地区约90%的收入来自历史识别解决方案业务，10%来自历史工作场所安全部门 [51][52] - 欧洲和澳大利亚地区销售额为1.143亿美元，有机销售额增长3.4%，外汇使销售额减少4.8%；澳大利亚业务有机销售额增长约13%且利润有显著改善；欧洲地区识别解决方案和工作场所安全业务均实现有机增长，部门利润增长6.5%至1710万美元，部门利润占销售额的比例从去年第三季度的13.8%增至今年的15% [55][62][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是向更快增长的公司转型，持续创新并更快推出新产品，本季度推出三款新打印机，未来几个季度还有更多打印机计划推出 [21][27] - 提高协助客户自动化计划的能力，收购Code和Nordic ID是关键举措，有助于客户提高生产力，这是北美和欧洲制造业回流的重要部分 [4] - 采取行动抵消通胀环境的影响，满足客户需求并以市场竞争价格提供产品，通过全球业务的运营效率提升来应对挑战 [23][24] - 战略配置资本，通过有机投资、收购和向股东返还资金来推动长期股东价值；优先用现金支持有机销售和效率提升机会，包括新产品开发、销售资源投入、能力提升资本支出和自动化相关资本支出；持续增加股息，连续37年提高股息；在有明确协同机会时进行收购，在股价与内在价值脱节时进行股票回购 [13][30][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区招聘和留住高素质人才的能力有所改善，但研发和IT领域仍具挑战 [8] - 本季度订单模式显示有机销售增长率逐月放缓，4月是增长最慢的月份，可能是分销网络库存减少以及部分地区和终端市场略有放缓的综合结果 [9] - 国际航运费率已正常化，接近疫情前水平，供应链也在恢复正常，本季度毛利率有所改善；工资率和部分材料成本持续上升，但部分大宗商品成本同比企稳或下降；整体通胀仍高于疫情前水平，预计今年剩余时间将持续 [19][20][34] - 尽管全球经济稳定性令人担忧，但多数业务（除亚洲外）仍有有机销售增长，预计截至2023年7月31日的全年有机销售增长约为中个位数百分比 [61] - 公司对未来充满信心，强大的资产负债表和积极的发展态势使其在不确定的宏观环境中具备成功的条件；公司处于有利地位，是多个细分市场的领导者，新产品不断推出，研发管道丰富，将继续投资未来，拥有现金正向的资产负债表和优秀团队 [38][60] 其他重要信息 - 自2月1日起，公司将报告结构从全球产品线调整为更符合地理区域的组织架构，以利用识别解决方案和工作场所安全业务之间的协同效应，采用最佳的市场进入策略，加速新产品开发并提供符合各地区独特需求的定制解决方案；过渡期间产生的一次性遣散费用被人员成本降低所抵消 [49][50] - 公司在印度扩大业务版图，计划在德里新建工厂，预计下个财年第二季度投入运营 [54] - 公司在ESG方面取得进展，致力于确保制造业务对生态友好，并为社区做出贡献 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化2月和3月相对于4月的销售趋势，以及第四季度初的销售趋势如何？ - 4月出现了去库存效应，2月和3月没有；除消费电子业务外，大多数直接客户的销售点购买情况较为强劲；目前难以判断库存水平对销售的影响是短期还是长期 [67][68][85] 问题2: 约一年前提出的SKU合理化等举措进展如何，是否还有更多业务剥离机会？ - SKU合理化是持续的、自我资助的工作，不会对营收和利润产生重大影响；已剥离的门禁控制业务与公司其他业务不匹配；目前不立即预期有更多业务剥离 [69][72][73] 问题3: 三款新打印机的推出能否在全球经济增长放缓的情况下推动替换周期和促进增长？ - 新打印机是长期投资，通常在4 - 7年内实现增长，不会在2024年立即带来销售增长，但能使公司保持技术领先地位；新打印机还开辟了基于移动应用的市场领域 [80][81][89] 问题4: 毛利率回到50%以上后，在定价跟上通胀方面的情况如何，若通胀缓和，定价是否会带来更多收益？ - 公司在定价、原材料成本和效率提升之间取得平衡，毛利率已基本恢复到历史水平；目前通胀仍存在，但公司认为处于合理稳定的状态 [77][87] 问题5: 印度的增长举措有哪些，何时能在营收上体现效果？ - 公司在印度持续增加投资，印度市场表现出色；公司的增长举措主要围绕生产力解决方案、打印机及相关材料；若没有全球经济放缓或衰退，公司有望在2024年实现增长 [93][96][98] 问题6: 研发投入如何推动营收增长，是否有新产品进入新市场？ - 公司的目标是提高在大客户中的钱包份额，帮助客户实现自动化和提高生产力；推出基于移动的计算机产品可获得额外市场份额 [99][102] 问题7: 本季度销售是否受益于供应链缓解后积压订单的完成？ - 公司几个季度前选择建立库存以确保不缺货，因此没有积压订单对销售的影响；目前订单到销售的转换时间大多在数天内，本季度现金生成显著是因为库存水平下降，但仍高于疫情前 [117][118] 问题8: 现金转换率超过100%且净现金头寸增加，对资本配置决策（并购、股票回购）有何影响？ - 公司将继续关注有机增长机会，致力于股息分配；在并购方面会寻找有明确协同效应的机会，在股票回购方面会在股价与内在价值脱节时进行 [90][103]

商誉数据变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，商誉余额分别为590,684美元和586,832美元，2023年九个月内增加3,852美元[35][48] 无形资产摊销费用变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为2,461美元和3,735美元；九个月分别为9,350美元和11,291美元[36] 经营租赁费用变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，经营租赁费用分别为3,997美元和4,346美元；九个月分别为11,645美元和13,198美元[37] 存货总额变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，存货总额分别为182,809美元和190,023美元[46] 其他无形资产净值变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，其他无形资产净值分别为65,210美元和74,028美元[49] 服务保修履约义务相关合同负债余额及收入变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，与服务保修履约义务相关的合同负债余额分别为2,737美元和2,675美元[54] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，从延长服务保修摊销确认的收入分别为311美元和297美元；九个月分别为928美元和882美元[54] - 截至2023年4月30日的合同负债余额，公司预计在2023财年末确认12%，2024财年末再确认37%，其余后续确认[54] 公司组织管理架构变化 - 2023年2月1日起，公司按美洲与亚洲、欧洲与澳大利亚两个区域组织和管理；此前按全球两个业务平台组织和管理[35][55] - 自2023年2月1日起，公司按地理区域组织和管理，有两个可报告部门：美洲与亚洲、欧洲与澳大利亚，此前有两个部门：识别解决方案（IDS）和工作场所安全（WPS）[70] 累计其他综合损失变化原因 - 2022年4月30日较2021年7月31日累计其他综合损失增加，主要因美元兑某些货币升值；2023年4月30日较2022年7月31日减少，主要因美元兑某些货币贬值[39][53] 公司净销售额和部门利润变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，公司净销售额分别为3.37116亿美元和3.38551亿美元；九个月分别为9.85934亿美元和9.78081亿美元[56] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，公司部门利润分别为6629.1万美元和6107.1万美元；九个月分别为1.77827亿美元和1.60824亿美元[56] 每股净收益变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，A类非投票普通股基本每股净收益分别为0.97美元和0.78美元，摊薄后每股净收益分别为0.96美元和0.78美元；九个月基本每股净收益分别为2.52美元和2.11美元，摊薄后每股净收益分别为2.51美元和2.09美元[59] 资产和负债公允价值变化 - 2023年4月30日和2022年7月31日，递延薪酬计划资产公允价值分别为1779.8万美元和1803.7万美元，外汇合约资产公允价值分别为113.5万美元和48.9万美元，外汇合约负债公允价值分别为6.6万美元和3.2万美元[61] - 2023年4月30日和2022年7月31日，指定为现金流套期的外汇合约公允价值分别为632.8万美元和2527.6万美元，非指定套期的外汇合约公允价值分别为467万美元和405.7万美元，外汇合约总计公允价值分别为1099.8万美元和2933.3万美元[65] 所得税税率变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，所得税税率分别为23.8%和21.8%；九个月分别为22.5%和21.1%，公司预计持续年度所得税税率约为21%[68] 经营租赁现金流量变化 - 2023年和2022年截至4月30日的九个月，经营租赁的经营现金流出分别为1319.6万美元和1458.2万美元，以新经营租赁负债换取的经营租赁资产分别为654.5万美元和255.3万美元[71] 综合收益相关数据变化 - 2023年4月30日和2022年7月31日，现金流量套期未实现收益分别为197.4万美元和95.4万美元，退休后计划未摊销收益分别为110.7万美元和143.6万美元，外币折算调整分别为 - 9848.2万美元和 - 11146.7万美元，累计其他综合损失分别为 - 9540.1万美元和 - 10907.7万美元[72] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，其他综合（损失）收入相关的所得税（费用）收益分别为 - 8000美元和 - 10.5万美元；九个月分别为5.4万美元和15.2万美元[74] 可报告分部利润和所得税前收入变化 - 可报告分部总利润在2023年4月30日止三个月为66,291美元，2022年同期为61,071美元；2023年4月30日止九个月为177,827美元，2022年同期为160,824美元[79] - 所得税前收入在2023年4月30日止三个月为63,033美元，2022年同期为51,252美元；2023年4月30日止九个月为161,878美元，2022年同期为137,990美元[79] 反摊薄股份数量变化 - 2023年和2022年4月30日止三个月的反摊薄股份数量分别为447,210和526,603；2023年和2022年4月30日止九个月的反摊薄股份数量分别为555,247和492,527[80] 其他综合收益（OCI）相关数据变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，其他综合收益（OCI）中分别包含未实现收益1,945美元和1,040美元[85] - 2023年和2022年4月30日止三个月，远期外汇合约（现金流套期）在OCI中确认的收益分别为496美元和475美元；2023年和2022年4月30日止九个月分别为2,165美元和674美元[87] - 2023年4月30日止三个月，外币计价债务（净投资套期）在OCI中确认的损失为661美元；2023年4月30日止九个月为1,502美元[87] - 2023年和2022年4月30日止三个月，从OCI重分类至销售成本的远期外汇合约（现金流套期）收益分别为463美元和44美元；2023年和2022年4月30日止九个月分别为1,261美元和647美元[87] 股息支付信息 - 2023年5月16日，董事会宣布向A类和B类普通股股东支付季度现金股息，每股0.23美元，于2023年7月31日支付给2023年7月10日收盘时登记在册的股东[89] 财务报告内部控制情况 - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大变化[167] A类无投票权普通股购买信息 - 文档提供了2023年4月30日止三个月公司购买A类无投票权普通股的相关信息[168]

财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP每股收益为0.76美元，去年同期为0.65美元，增长16.9%；非GAAP每股收益为0.81美元，去年同期为0.70美元 [55] - 有机销售额增长6.3%，但因美元走强，外汇换算使销售额减少3.7%，总销售额增长2.6% [56] - 毛利润率从去年第二季度的47%提高100个基点至48% [32] - 研发投入1540万美元，约占销售额的4.7% [33] - 税前收益按GAAP计算增长15.4%，非GAAP计算增长13.1%，从去年第二季度的4580万美元增至本季度的5180万美元 [59] - 经营现金流从去年的现金流出320万美元大幅增至本季度的现金流入超2940万美元，同比增加3260万美元；年初至今，经营现金流增长135%至5740万美元 [60][61] - 提高2023财年非GAAP每股收益指引范围至3.40 - 3.60美元，GAAP指引范围至3.23 - 3.43美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 识别解决方案业务（IDS） - 本季度销售额为2.557亿美元，有机销售额增长7.4% [41] - 区域方面，亚洲有机销售额高个位数下降，主要因中国疫情和春节影响；中国以外的亚洲业务本季度低个位数增长 [42] - 部门利润从去年第二季度的450万美元增至本季度的620万美元，增长超38% [43] 工作场所安全业务（WPS） - 本季度销售额下降3.4%，完全因美元升值；剔除外汇因素，有机销售额增长2.8%，连续五个季度有机销售额增长 [67] - 部门利润增长38.4% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲本季度有机销售额中个位数增长；美洲本季度有机销售额增长约11% [13] - 欧洲和澳大利亚市场本季度有机销售额增长5.2%，但因美元兑澳元和其他主要欧洲货币大幅升值而被抵消；外汇使该地区销售额减少8.9% [46][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来收益报告中，将说明地理区域表现及IDS和WPS业务在各地区的表现 [2] - 优先事项包括成为增长更快的公司、提升客户自动化能力、抵消通胀影响、强化可持续运营文化、部署资本以推动股东长期价值 [27][54] - 考虑选择性并购以增强产品供应；工业自动化处于第三局，接近第四局，趋势良好 [16] - 改变组织架构为地理对齐模式，以促进销售增长，实现部门协同效应 [69] - 对WPS业务采取三管齐下的方法，确保产品相关性、提升产品价值、提高效率和降低成本 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 招聘情况在多数地区改善，但研发和IT领域仍有挑战；国际航运费率恢复到疫情前水平，供应链改善，但部分产品采购仍有成本挑战 [24][52] - 欧洲能源危机没预期严重，但仍面临成本和工资上涨压力，需提价抵消通胀 [53] - 尽管经济不确定，但公司有能力在各经济环境中投资有机业务；预计未来几年有顺风因素，因企业追求效率和自动化 [26][71] - 对全年有机销售额增长持乐观态度，预计2023年7月31日结束的财年实现中个位数增长，但存在美元走强、通胀压力和经济放缓等风险 [39][40] 其他重要信息 - 所得税税率约21%，折旧和摊销费用约3200 - 3400万美元，资本支出约2200万美元，因部分设施项目启动延迟降低了资本支出指引 [6] - 公司目前处于净现金头寸3090万美元，资本分配优先用于有机销售和效率机会，之后用于有协同机会的收购或回购 [36] - 重组预计从2024财年开始使每股收益提高0.10 - 0.20美元，本季度产生一次性员工遣散费，全年遣散费将被人员成本降低抵消 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高低端指引的信心来源及与上季度有机增长假设变化的原因 - 公司看到供应和之前的逆风因素改善，如运输和原材料成本，且有清晰的盈利增长路径，假设无重大经济冲击 [8][11] 问题: 欧洲和美洲业务单元的增长比较 - 两者各有优缺点，欧洲GDP略低于美国，但欧洲业务增加市场份额和渗透能力稍好 [74] 问题: 工业扩张和投资对公司的影响 - 对公司是净积极因素，设施投产时公司参与工作场所安全、标识等环节 [77] 问题: WPS业务增长与收缩增长策略的矛盾 - 公司在收缩无增值的买卖业务，同时在有自有制造和咨询销售的利基市场表现良好，整体业务比预期强 [106][136] 问题: 订单模式的变化 - 订单模式变异性增加，工业公司和分销商在确定合适库存水平，公司对未来增长有信心但增长更不稳定 [85][110] 问题: 工业追踪和追溯工作的进展 - 是长期过程，公司对技术进展乐观，有清晰产品路线图和知识产权，但提醒不要过于超前预期 [88] 问题: 毛利率情况及是否能达到50% - 公司认为综合合理毛利率应接近50%，可能在48 - 49%，软件业务毛利率高；季度毛利率有波动，应看长期趋势 [17][116] 问题: 新业务单元的有机增长拆分 - 未来欧洲和美洲增长预期相当，唯一差异可能是能源成本影响 [101] 问题: 近岸和回流趋势对公司的影响 - 工业建设对公司是积极因素，美国和欧洲制造业持续发展对公司是净积极 [103] 问题: IDS业务部门表现、关键市场及新产品对增长的贡献 - 公司业务多为定制，难以按季度比较；定价是增长因素但难以具体量化 [114][115] 问题: 过去三次收购对公司的影响及未来展望 - 目前收购业务对整体收入贡献不大，但未来预计公司超半数业务将来自相关产品组合 [117][118] 问题: 本季度收入增长中价格上涨的驱动比例 - 难以给出具体答案，定价能覆盖材料和劳动力成本，整体毛利率多年来保持良好 [126][127] 问题: 与疫情前相比，第三季度毛利率的情况 - 部分高毛利率业务复苏弱，部分低毛利率业务增长快，毛利率受多种因素影响 [128][129]

净销售额和毛利率 - 公司在2023财年第一季度和第二季度的净销售额分别为3.26249亿美元和6.48818亿美元，同比增长2.6%和1.5%[33] - 公司在2023财年第一季度和第二季度的毛利率分别为48.0%和48.0%，同比增长4.7%和2.4%[33][34] 研发费用 - 研发费用在2023财年第一季度和第二季度分别为1537.7万美元和2930万美元，同比增长10.1%和5.2%[34][35] 不同部门净销售额 - 公司在2023年1月31日的三个月内，IDS部门的净销售额增长了4.4%，达到2.557亿美元，主要受有机销售增长7.4%的影响[41] - 公司在2023年1月31日的三个月内，WPS部门的净销售额下降了3.4%，达到7060万美元，主要受有机销售增长2.8%的影响[43] - 公司在2023年1月31日的六个月内，WPS部门的净销售额下降了6.3%，达到1.368亿美元，主要受有机销售增长2.0%的影响[44] 数字销售增长 - 公司在2023年1月31日的三个月内，WPS部门的净数字销售增长约为12%[44] - 公司在2023年1月31日的六个月内，WPS部门的净数字销售增长约为13%[44] 现金流 - 公司在2023年1月31日的六个月内，净现金流从经营活动中提供的现金为5738.4万美元，较去年同期的2432.8万美元有所增长[46] - 公司在2023年1月31日的六个月内，净现金流用于投资活动为8156万美元，较去年同期的16381万美元有所减少[46] - 公司在2023年1月31日的六个月内，净现金流用于融资活动为5712.8万美元，较去年同期的450.5万美元有所增加[46] 不确定性和挑战 - 公司未来面临的不确定性主要包括原材料、劳动力和运费成本增加，原材料短缺和供应链中断[52] - 公司需应对新冠疫情等因素可能带来的不利影响[52] - 公司需有效竞争，成功执行战略，开发满足客户需求的技术先进产品[52]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度有机销售额增长6.9%，但受外币换算影响，总销售额仅增长0.3% [3] - GAAP每股收益增长17.9%，第一季度GAAP每股收益为0.79美元，去年同期为0.67美元；非GAAP每股收益为0.84美元，去年同期为0.72美元 [4][10] - 毛利润率从去年第一季度的48.2%降至48.1%，下降10个基点 [12] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从去年第一季度的9670万美元降至8990万美元，占销售额的比例从30.1%降至27.9% [14] - 研发投资为1390万美元，约占销售额的4.3% [15] - GAAP税前收益增至12.6%；非GAAP税前收益增长11.3%，从去年第一季度的4850万美元增至5400万美元 [16] - 运营现金流增加，尽管提前支付年度激励性薪酬并增加库存 [18] - 截至10月31日，公司处于1550万美元的净现金状况 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 识别解决方案业务（IDS） - 本季度销售额为2.564亿美元，有机销售额增长8.6% [26] - 部门利润占销售额的比例从上个季度的19.6%提高到20.1% [27] - 亚洲有机增长7%，欧洲有机销售额增长中两位数，美洲有机增长约5% [27] workplace safety业务（WPS） - 本季度销售额下降9.1%，主要受美元升值影响；剔除外币因素，有机销售额增长1.2%，连续四个季度实现有机销售增长 [28] - 部门利润从去年第一季度的230万美元增至640万美元，增长超过2.5倍 [29] - 欧洲和澳大利亚业务持续有机增长，美国业务本季度收缩 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 招聘情况有所改善，但仍具挑战性，能看到更多合格候选人，填补职位速度加快 [5] - 国际航运费率有所缓和，供应链有所改善，但部分产品仍难以以经济有效的方式采购 [5] - 通胀压力持续，能源成本、工资率上升，部分地区货币兑美元走弱，挤压了北美以外地区的利润率 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项包括向更快增长的公司转型、提升能力以支持客户自动化计划、采取行动抵消通胀影响、强化可持续运营文化、部署资本以推动长期股东价值 [8] - 持续投资研发，推出新产品，如打印机和工业追踪平台 [15] - 采取三管齐下的方法改善WPS业务，确保产品相关性、提升产品价值、提高效率并降低间接成本 [30] - 公司打印机产品线强大，有创新打印机正在研发中，投放打印机有助于增加重复购买和深化客户关系 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性，但公司产品需求稳定，团队有效应对市场干扰和供应链限制 [6] - 预计2023年经济增长放缓，公司将积极降低部分业务的库存水平并采取成本控制措施 [7][32] - 尽管面临外币逆风，公司仍维持2023财年每股收益指引，预计有机销售额将保持中到高个位数百分比增长 [23][24] 其他重要信息 - 基于10月31日的汇率，美元走强预计将使2023财年销售额减少约5%，每股收益减少约0.20美元 [21][22] - 公司资本配置策略为优先支持有机销售和效率提升机会，持续增加股息，有机会时进行收购或回购股票 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度需求趋势及第二季度的总体轨迹如何？ - 订单模式存在波动，9月需求异常疲软，10月基本恢复；欧洲和其他地区需求稳定，进入第二季度时业务状况良好 [35] 问题2: IDS业务有机增长强劲的驱动因素是什么，产品层面的需求趋势如何？ - 定价和有机需求共同推动增长，订单量持续强劲，进入第二季度业务表现无下降趋势 [36] 问题3: 追踪和追溯解决方案的建设进展如何，未来几个季度的里程碑有哪些？ - 收购业务已整合到内部系统，正在融合研发团队；下一步是将部分产品工业化，未来几个季度将推出相关产品 [37] 问题4: 为何在美元走强影响下，公司仍维持每股收益指引，达到指引上下限分别需要什么条件？ - 尽管美元走强带来挑战，但公司通过提高效率、定价和保持销售稳定克服了困难，有信心实现指引范围；达到上限需要持续的销售增长和WPS业务的持续改善 [41][42] 问题5: 本季度SG&A费用降低是否有一次性因素，如何看待未来SG&A费用？ - 有一些较小的一次性因素，如医疗费用降低和激励性薪酬减少；预计未来SG&A费用将随外币汇率变化而下降，但会被销售和营销投资部分抵消 [43] 问题6: 犹他州code业务的剪彩仪式意味着什么，对收购整合有何影响，未来是否会有更多类似发展？ - 这是供应链本地化的举措，将产品配送中心迁至美国可缩短交货时间；未来可能会有更多小规模的类似调整，以提高运营效率和服务客户 [44][45] 问题7: 本季度激励薪酬计划有何变化，基于什么指标？ - 激励薪酬计划总体框架不变，但降低了获得部分激励的难度，提高了获得最高激励的难度；主要基于营收增长和运营收入两个指标 [49][50] 问题8: 公司价格上涨进展如何，如果通胀停止，价格上涨是否还需持续几个季度？ - 如果通胀立即停止，价格上涨基本会停止，但可能会有一些小调整；目前预计1月大部分产品会提价，但会根据通胀情况调整 [51][52]

公司整体财务流动性情况 - 截至2022年10月31日，公司现金为1.145亿美元，信贷额度可用9940万美元，最高可增至2.994亿美元，总可用流动性为4.139亿美元[76] - 截至2022年10月31日，公司约95%的现金及现金等价物存于美国境外[98] - 2022年10月31日，现金及现金等价物为1.145亿美元，较2022年7月31日增加40万美元[99] - 2019年8月1日，公司签订2亿美元多货币循环贷款协议，可增至4亿美元[105] - 截至2022年10月31日，循环贷款协议未偿还余额为9900万美元，借款利率为4.09%[107] - 截至2022年10月31日，贷款协议下未使用信用证为160万美元，可用借款额度为9940万美元，可增至2.994亿美元[107] - 公司认为未来12个月经营活动现金流和借款能力足以满足营运资金、资本支出等预期需求[98] 公司整体净销售额及利润情况 - 2022年10月31日止三个月净销售额为3.226亿美元，较上年同期增长0.3%，有机销售增长6.9%，外币换算减少6.6%[80] - 2022年10月31日止三个月毛利润为1.553亿美元，较上年同期增长0.2%，占净销售额的比例降至48.1%[81] - 2022年10月31日止三个月营业收入增至5140万美元，较上年同期增长15.9%[84] 公司整体费用情况 - 2022年和2021年10月31日止三个月研发费用均为1390万美元，占销售额的4.3%[82] - 2022年10月31日止三个月销售、一般和行政费用降至8990万美元，较上年同期减少7.0%，占销售额的比例降至27.9%[83] - 2022年10月31日止三个月投资及其他费用为20万美元，上年同期为收入50万美元；利息费用增至90万美元，上年同期为20万美元[86][87] 公司所得税情况 - 公司2022年和2021年10月31日止三个月所得税税率均为21.6%[88] 公司现金流情况 - 2022年10月31日止三个月，经营活动提供的净现金为2800万美元，上年同期为2750万美元[101] - 2022年10月31日止三个月，投资活动使用的净现金为390万美元，上年同期为1130万美元[102] - 2022年10月31日止三个月，融资活动使用的净现金为2050万美元，上年同期为460万美元[103] 公司债务比率情况 - 截至2022年10月31日，公司债务与EBITDA比率为0.38:1，利息费用覆盖率为125.1:1，符合财务契约[109] IDS业务线数据情况 - 2022年10月31日止三个月IDS净销售额增至2.564亿美元，较上年同期增长3.1%，分部利润增至5150万美元，较上年同期增长5.5%[92][94] WPS业务线数据情况 - 2022年10月31日止三个月WPS净销售额降至6620万美元，较上年同期下降9.1%，分部利润增至640万美元，较上年同期增长178.2%[95][97]

财务数据和关键指标变化 - 本季度有机销售额增长9%，GAAP每股收益增长53%，非GAAP每股收益增长16% [7] - 全年GAAP每股收益2.90美元、非GAAP每股收益3.15美元，均创历史新高；全年有机销售额增长9.4%，为二十多年来最高有机增长率 [7][8] - 第四季度销售增长5.8%，其中收购带来2.5%的增长，有机增长9%，但外币换算使公司总销售额减少5.7% [16] - 毛利润率较去年同期增加220个基点，达到50.4%；本季度通过提价实现约5.1%的销售增长 [17][18] - SG&A费用本季度为9450万美元，占销售额的29.2%，若排除摊销费用和去年的收购相关费用，占比从去年第四季度的28.6%降至本季度的28.0% [19] - 本季度研发投资1580万美元，约占销售额的4.9% [21] - GAAP税前收益增长29.7%，非GAAP税前收益增长19.2%，从2021财年第四季度的4840万美元增至本季度的5770万美元 [22] - GAAP摊薄后每股收益本季度增长52.8%，排除去年一次性项目和摊销费用的税后影响后，每股收益增长16% [23] - 本季度经营活动现金流为5320万美元，资本支出近1800万美元 [24] - 预计2023财年稀释后每股收益（排除摊销）在3.30 - 3.60美元/股之间，相当于GAAP每股收益在3.13 - 3.43美元/股之间，GAAP每股收益预计提高7.9% - 18.3%，非GAAP每股收益预计提高4.8% - 14.3% [31] - 预计2023财年有机销售额实现中到高个位数百分比增长，美元走强预计使2023财年销售额减少约3.5%，使每股收益减少0.15 - 0.18美元/股 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 识别解决方案业务（IDS） - 销售额增长9.6%，达到2.532亿美元，有机销售额增长10.8%；部门利润占销售额的百分比从去年的18.4%提高到19.8%，排除摊销费用和非常规费用后，从去年第四季度的20.8%提高到本季度的21.3% [34][35] - 亚洲有机增长约10%，欧洲有机销售额增长约10%，美洲实现高个位数有机增长 [36] workplace safety业务（WPS） - 本季度销售额下降5.7%，主要因美元兑欧元和英镑大幅升值，剔除外币因素后，有机销售额增长3.3%；盈利能力从去年第四季度的560万美元增长至本季度的930万美元 [41] - 欧洲业务持续实现中个位数有机增长和强劲盈利能力；美国业务团队采取简化业务、确保定价合理、提高效率和降低间接成本的三管齐下策略，控制了成本并提高了部门利润，但增长率仍落后于工业分销商同行 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场，IDS业务有机增长约10%，尽管中国有周期性封锁 [36] - 欧洲市场，IDS业务有机销售额增长约10%，WPS业务持续实现中个位数有机增长和强劲盈利能力 [36][42] - 美洲市场，IDS业务实现高个位数有机增长 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要任务是继续向更快增长的公司转型，其次是提高能力以支持客户的自动化计划，再次是采取必要的定价和效率行动以抵消通胀影响，最后是有效配置资本以推动长期股东价值 [10] - 资本配置方面，优先为有机销售和效率机会提供资金，包括新产品开发、销售资源、提升能力的资本支出和自动化相关资本支出；持续增加股息；有纪律地进行收购或回购 [27][28] - 公司通过创新推出新产品，如M211打印机，展示了为广泛应用设计高性能打印机和材料的能力，扩大新产品阵容投资和向快速增长的工业领域扩张，有望持续实现强劲的有机销售和健康的利润率 [39][40] - WPS业务将继续推动利润改善，审视产品组合，放弃无利可图或微利的SKU和产品 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年实现创纪录的每股收益充满信心，尽管全球经济存在不确定性，如欧洲能源价格上涨和美国通胀高企，但公司有能力适应经济不确定性 [12] - 公司认为随着企业缩短供应链、增加自动化和提高效率，相关举措将在未来几年带来顺风 [47] 其他重要信息 - 预计明年将加速年度员工奖金支付时间，从第二季度提前到第一季度，这将导致第一季度现金生成看起来比正常情况弱，第二季度现金生成比正常情况强 [25] - 截至7月31日，公司仍处于1910万美元的净现金状况 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度目前的业务趋势如何 - 由于8月欧洲很多人在休假，时间太短无法提供太多趋势评论，通常要到9月下旬、10月才能了解经济走向 [50] 问题2: 2023财年价格成本是否会保持积极，指导中对此有何体现 - 公司认为第四季度表现出色，但过去几个季度甚至疫情前，毛利率都有较大波动，50.4%是较高水平，不会期望在此基础上继续增长 [51] 问题3: 研发方面未来是否有正常化的水平或范围 - 公司认为研发占销售额的5%左右是合适且可管理的，研发将随公司增长而增长，更取决于收入的百分比 [52] 问题4: WPS业务13%的变化可持续性如何，是否有增长机会或会有波动 - 公司认为应关注WPS业务的增长和盈利能力的结合，有信心提高盈利能力，但美国市场的增长落后于同行，需要在保持盈利的同时挤出增长 [55][56] 问题5: 公司提价行动进展如何，是否赶上原材料价格上涨 - 对于大部分产品，公司已赶上原材料价格上涨，但半导体市场仍存在异常定价，公司的定价未完全覆盖，且认为一些溢价是短期的，多数公司选择自行承担这些临时成本 [57] 问题6: 未来毛利率是否会大致保持在当前水平 - 过去几个季度毛利率有较大波动，不会期望再次达到50.4%，指导中的毛利率略低于此，产品组合不同会导致100个基点的波动 [58] 问题7: 过去一些小业务如OSHA海报业务在疫情期间下滑，目前是否有恢复 - 这些业务比一年半前有明显改善，但面向受疫情影响较大的小企业，尚未完全恢复到疫情前水平 [59] 问题8: WPS业务如何快速实现13%的运营利润率 - 一是将更多重点转向成本较低的数字广告；二是削减了业务运营成本；三是采用了更基于市场的定价，三者共同作用提高了盈利能力，但业务增长速度未达预期 [63] 问题9: 如何在WPS业务中既摆脱转售模式又实现增长 - 公司认为关键是找到与客户在该渠道产生共鸣的最佳方式，团队在欧洲市场表现出色，但仍有改进空间，正在寻找提高该渠道整体相关性的方法 [64] 问题10: IDS业务即使排除外汇因素也有环比回落，是否有特定领域放缓或存在季节性因素 - 有轻微的季节性因素，通常第三季度很强，第四季度会有所回落；公司仍担心欧洲能源价格是否会构成限制，目前美国市场表现良好，希望这种趋势能持续到明年 [65] 问题11: 第一季度现金流因时间因素低于传统水平，第二季度更强，能否解释一下 - 年度奖金支付时间从历史上的第二季度提前到第一季度，导致第一季度现金流稍弱，第二季度稍强 [67] 问题12: 考虑到供应链限制和组件短缺，公司增加了库存，何时会开始减少库存 - 公司目前比历史正常水平多持有4000 - 5000万美元的库存，这在供应链问题下是一项很好的投资，随着货运和供应链变得更可预测，库存会减少；但从空运转向海运时，运输时间增加会使库存暂时上升，目前还不能确定何时能减少库存 [69][70][71] 问题13: 当前股票回购授权的进展如何，指导中是否包含股票回购 - 指导中几乎没有包含股票回购；5月有1亿美元的回购授权，目前还剩8500万美元 [72] 问题14: 明年资本配置方面有何想法 - 公司基本保持相同的资本配置理念，首先继续投资有机增长引擎，如研发、销售、地理扩张等；同时持续增加股息；收购需有强大的协同效应，带来推动公司前进的技术；股票回购采取机会主义方式，会比较交易价格和内在价值；公司资产负债表强劲，有资金可用于执行这些策略 [73]

公司销售地域分布 - 公司约50%的总销售额来自美国以外，IDS和WPS部门的海外销售额分别约占40%和75%[109] 公司财务流动性 - 2022财年7月31日，公司现金为1.141亿美元，信贷额度可用1.034亿美元，最高可增至3.034亿美元，总可用流动性为4.175亿美元[111] 公司整体净销售额情况 - 2022财年净销售额为13.021亿美元，较2021财年增长13.7%，其中有机销售增长9.4%，收购增长6.9%，外汇换算减少2.6%[114][116] 公司毛利润情况 - 2022财年毛利润为6.316亿美元，较2021财年增长12.5%，占净销售额的比例从49.0%降至48.5%[114][118] 公司研发费用情况 - 2022财年研发费用为5850万美元，较2021财年增长31.4%，占净销售额的比例从3.9%增至4.5%[114][120] 公司SG&A费用情况 - 2022财年SG&A费用为3.8亿美元，较2021财年增长8.6%，占净销售额的比例从30.6%降至29.2%[114][121] 公司营业收入情况 - 2022财年营业收入为1.93亿美元，较2021财年增长15.5%[114][122] 公司投资及其他收入情况 - 2022财年投资及其他收入为24.4万美元，较2021财年的433.3万美元减少[123] 公司利息费用情况 - 2022财年利息费用为130万美元，较2021财年的40万美元增加[123][124] 公司所得税税率情况 - 2022财年公司所得税税率为21.9%[124] ID解决方案部门净销售额情况 - ID解决方案部门2022财年净销售额增长20.1%，达10.109亿美元，有机销售增长12.8%，收购带来9.4%的增长，外币换算导致2.1%的下降[130] ID解决方案部门细分利润情况 - ID解决方案部门2022财年细分利润增至1.971亿美元，较2021财年增长2790万美元或16.5%，但细分利润占净销售额的比例从20.1%降至19.5%[132] 工作场所安全部门销售额情况 - 工作场所安全部门2022财年销售额下降4.0%，至2.912亿美元，全部因外币换算导致，全年有机销售持平[133] 工作场所安全部门细分利润情况 - 工作场所安全部门2022财年细分利润增至2320万美元，较2021财年增长50万美元或2.1%，细分利润占净销售额的比例从7.5%增至8.0%[136] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年7月31日，公司现金及现金等价物为1.141亿美元，较2021年7月31日减少3330万美元[138] 公司经营活动净现金情况 - 2022财年经营活动提供的净现金为1.184亿美元，较2021财年的2.057亿美元减少，主要因库存采购现金流出和年度激励薪酬支付增加[138] 公司投资活动净现金情况 - 2022财年投资活动使用的净现金为4310万美元，较上一年的2.686亿美元减少，主要因2021财年第四季度的收购[139] 公司融资活动净现金情况 - 2022财年融资活动使用的净现金为1.021亿美元，主要包括1.092亿美元的股票回购和4590万美元的股息支付，部分被5700万美元的信贷安排净借款抵消[140] 公司未确认税收优惠负债情况 - 截至2022年7月31日和2021年7月31日，未确认税收优惠负债（不包括利息和罚款）分别为2060万美元和2190万美元[149] 公司递延所得税资产估值备抵情况 - 截至2022年7月31日和2021年7月31日，公司为递延所得税资产确认的估值备抵分别为4730万美元和5110万美元，主要与外国税收抵免结转和各税收管辖区的净经营亏损结转有关[152] 公司商誉余额情况 - 截至2022年7月31日，IDS美洲和欧洲商誉余额为2.869亿美元，PDC为9330万美元，WPS欧洲为3070万美元，Code Corporation为1.386亿美元，Magicard为3730万美元[154] 公司商誉减值分析情况 - 公司每年5月1日进行年度商誉减值分析，按季度评估报告单元是否存在潜在触发事件[155] 公司报告单元公允价值情况 - 公司认为报告单元公允价值超过账面价值20%及以上为大幅超出，2022年5月1日年度减值测试显示各报告单元公允价值大幅超出账面价值[156] 公司indefinite - lived tradenames公允价值情况 - 2022年5月1日分析显示，所有indefinite - lived tradenames公允价值超过账面价值[158] 公司远期外汇合约情况 - 截至2022年7月31日，未到期指定为现金流量套期的远期外汇合约名义金额为2530万美元[163] 公司多货币循环信贷安排情况 - 公司多货币循环信贷安排允许其借入最高2亿美元非美元货币资金[163] 货币汇率对公司净销售额影响情况 - 与2021财年相比，2022财年货币汇率使净销售额下降2.6%[164] 公司货币换算调整情况 - 2022年、2021年和2020年7月31日结束年度，公司货币换算调整分别为不利的5340万美元、有利的1030万美元和有利的660万美元[165] 公司外国子公司净流动资产受外汇换算风险影响情况 - 截至2022年和2021年7月31日，公司外国子公司受外汇换算风险影响的净流动资产分别为1.936亿美元和1.845亿美元[165] 外汇汇率不利变动对公司净流动资产潜在影响情况 - 假设2022年7月31日主要外汇汇率不利变动10%，净流动资产潜在减少约1940万美元[165]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额增长14.6%，有机增长9%，收购带来8.6%的增长，外币换算导致下降3% [23][25] - 毛利率从第二季度的47%提升至本季度的48.4% [23] - 非GAAP每股收益较去年第三季度增长17.8%，并提高了2022财年非GAAP每股收益指引至3.08 - 3.17美元 [23][44] - GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的比例从去年第三季度的30.7%降至本季度的28.4%，排除摊销费用和非常规费用后，从30.3%降至26.8% [32] - 本季度研发投资1490万美元，约占销售额的4.4% [34] - GAAP税前收益增长7.3%，排除相关项目后增长15.7%至5680万美元 [35] - GAAP摊薄每股收益增长9.9%至0.78美元，排除相关影响后增长17.8%至0.86美元 [36] - 本季度经营活动现金流为4090万美元，预计第四季度现金生成强劲 [38] - 截至4月30日，公司处于净现金头寸，超过2600万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 识别解决方案（IDS）业务 - 销售额增长21.1%至2.641亿美元，有机销售额增长11.8% [49] - 细分市场利润占销售额的比例为20.4%，排除摊销费用影响后为21.8%，去年同期为22.4% [50] 工作场所安全（WPS）业务 - 销售额为7440万美元，有机增长0.9% [56] - 盈利能力从去年第三季度的570万美元增长至本季度的710万美元，排除180万美元非常规成本后，细分市场利润增长58.2% [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 识别解决方案（IDS）业务 - 亚洲有机销售额本季度实现中个位数增长，尽管中国有定期封锁措施 [53] - EMEA地区有机销售额增长超过15%，尽管欧洲面临宏观挑战 [54] - 美洲地区有机销售额增长超过11% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为持续实现高于GDP增长的公司 [7][19] - 继续整合近期收购项目，提升工业追踪和追溯领域的能力 [19] - 采取必要的定价和效率措施，缓解通胀影响，恢复到疫情前的毛利率水平，同时确保客户服务和产品供应 [20] - 有效配置资本，包括有机投资、收购和向股东返还资金 [21] - 关注ESG，将其融入公司整体运营，推出新产品助力客户ESG发展 [14][15] - 解决部分业务的竞争力问题，如工作场所安全业务调整商业模式以提高盈利能力 [8][9] - 进行投资组合管理，包括额外收购以加强基础并实现长期增长 [10] - 加大在东南亚等市场的投资，拓展地理覆盖范围 [10] - 积极向快速增长的终端市场转移投资组合，如工业追踪和追溯领域 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化加速，面临供应链紧张、中国封锁、成本上升、劳动力短缺和通胀等挑战，但公司有能力应对并实现增长 [64][65] - 预计第四季度销售将延续第三季度的积极势头，通胀环境短期内将持续 [45] - 公司处于有利的财务地位，预计2022财年GAAP每股收益将较去年创纪录水平增长12% - 15% [69][71] 其他重要信息 - 公司创建并填补了ESG总监的新职位 [16] - 本季度回购了近140万股股票，季度结束后又回购了20万股，2022财年前9个月已向股东返还近1.2亿美元 [25][43] - 董事会批准授权公司回购价值1亿美元的股票，约相当于220万股，占总流通股的近4.5% [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司可能考虑的收购机会或市场，以及当前的收购意愿 - 公司不会评论具体收购领域或目标，但与目前工业业务密切相关的领域都有可能 [72] 问题2: 工作场所安全业务中表现未达预期的业务，以及成本结构精简的细节和预期的利润率提升 - 美洲业务面临挑战，向在线分销的转变是主要逆风；未来将优化客户服务和拓展数字业务，本季度的改善预示着未来的趋势，但无法预测具体的利润率提升幅度 [73][74] 问题3: 公司剩余财年指导中包含的销量或定价假设 - 目前公司增长强劲，预计第四季度将与第三季度情况基本一致，除非出现重大新事件 [75] 问题4: 识别解决方案业务上季度面临利润率压力，但本季度利润率有所改善，是否是因为价格调整 - 与大多数通过分销渠道销售的工业公司一样，公司根据合同条款和到期情况进行价格调整，本季度取得了一定进展；未来随着货运情况改善，利润率有望继续提升 [77][78][79] 问题5: 工作场所安全业务本季度利润率大幅提升，其可持续性如何，以及10%的利润率是否可持续 - 公司将借鉴在识别解决方案业务中提高效率和优化投资组合的经验，应用于工作场所安全业务；未来有望达到或超过10%的利润率 [82][84] 问题6: 识别解决方案业务中医疗保健业务本季度的增长情况 - 医疗保健业务本季度增长略超1%，识别解决方案业务增长的主要贡献来自产品组合和新产品推出 [85][86] 问题7: 工作场所安全业务产品组合精简过程中，产品替代程度、核心增长影响以及所处阶段 - 公司认为目前处于该过程的第三局（共十局）；业务中有大量SKU，部分长尾产品盈利能力不佳，需要进行筛选；工作场所安全业务中有一部分盈利能力强且增长良好，但被其他业务掩盖 [88][89][90] 问题8: 识别解决方案业务与霍尼韦尔的技术合作，以及公司的战略关系和内部研发情况 - 公司与霍尼韦尔达成2D成像技术许可协议，该技术在高速工业追踪和追溯成像中是核心技术；公司距离推出完整产品套件至少还有18个月，需要进行大量工程工作，但已明确到2030年的知识产权路径 [91][92][93] 问题9: 新CEO与前任在近期优先事项或战略上的差异 - 新CEO更注重增长和投资组合优化，而前任更注重成本控制 [94] 问题10: 工作场所安全业务产品组合调整是否会在未来一两年成为增长的逆风，以及如何看待增长和盈利能力的关系 - 公司会优化投资组合以实现当前和未来现金生成最大化，不会对明年的收入增长提供具体指导，会评估每个业务对公司未来的贡献 [96] 问题11: 工作场所安全业务和PDC业务提高价格的能力 - 市场力量和专有地位决定提价能力，行业整体都在进行价格调整，公司对自身和竞争对手的价格情况感到满意 [97][98][99] 问题12: 供应链问题是否有所改善 - 公司已将当前供应链问题纳入规划，希望情况保持稳定；增加了约2000万美元的库存以应对供应链问题，若物流情况正常化，将减少库存积累 [100][101][102] 问题13: 航空货运对毛利率的影响 - 额外的运输费率对公司毛利率造成约150个基点的逆风影响，是集装箱运输和航空货运成本增加的综合结果；随着库存增加，公司最近开始更多使用集装箱运输，预计未来航空货运成本将下降，但在供应链问题解决前不会完全放弃航空货运 [103][104]