财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP每股收益为0.97美元，较去年第一季度增长22.8%；非GAAP每股收益为1美元，较去年第一季度增长19% [10][11] - 有机销售额增长2.7%，外汇换算使销售额增加1.5%，剥离业务使销售额减少1.3%，总销售额增长2.9% [15] - 毛利率从去年第一季度的48.1%提高360个基点至51.7% [16] - SG&A费用为9630万美元，去年第一季度为8990万美元；占销售额的比例从27.9%升至29% [17] - 研发投资从1390万美元增至1570万美元，占销售额的4.7% [19] - GAAP税前收益从5030万美元增至5940万美元，增长18%；非GAAP税前收益从5400万美元增至6180万美元，增长14.4% [20] - 经营现金流从去年第一季度的2800万美元大幅增至6230万美元，经营现金流是净收入的132%，自由现金流是净收入的108% [22] - 目前处于1.23亿美元的净现金状况，本季度向股东返还超2500万美元后，净现金状况仍增加超2100万美元 [23] - 维持2024财年非GAAP每股收益3.85 - 4.10美元、GAAP每股收益3.70 - 3.95美元的指引，预计所得税税率约22%，折旧和摊销约3200 - 3400万美元，资本支出约7500万美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健识别产品线受疫情影响，报销率降低和成本压力增加 [36] - 安全和设施识别产品线在欧洲和澳大利亚地区实现销售增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲地区销售额为2.216亿美元，有机销售额增长3.3%，业务剥离使销售额减少1.9%，总销售额增长1.4%；亚洲业务中除印度增长近16%外，受中国和东南亚消费电子市场疲软影响呈中个位数下降 [29][30] - 欧洲和澳大利亚地区销售额为1.104亿美元，有机销售额增长1.4%，外汇使销售额增加4.6%，总增长6%；该地区细分市场利润基本持平为1670万美元，细分市场利润占销售额的比例从16.1%降至15.2% [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 去年改为区域结构，增强了盈利和现金流生成能力，利于长期有机销售增长 [6] - 持续投资研发和数字能力，推出新便携式打印机M511，有创新产品管线 [7][9] - 资本分配优先用于支持有机销售和效率提升机会，包括新产品开发等；其次是持续增加股息；最后用于有协同效应的收购或机会性股票回购 [24][25] - 最大竞争对手是产品非消费情况，通过增加销售资源、投入数字和网络、开发AI工具等展示产品解决方案以促进销售增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 部分终端市场和欧洲、中国部分地区宏观经济放缓，但其他领域有优势，预计2024财年有机销售增长符合中个位数百分比增长的初始指引范围 [34] - 指引的潜在风险包括美元走强、通胀压力无法及时抵消、经济活动放缓 [35] - 相信欧洲业务将受益于美国类似趋势，如供应链缩短和劳动力短缺带来的生产力解决方案需求 [38] 其他重要信息 - 电话会议可能包含前瞻性信息，受多种风险因素和不确定性影响，风险因素在今早新闻稿和2023财年10 - K表格中提及 [3][4] - 电话会议受版权保护，未经公司同意不得转播，参与问答环节即表示同意被录音 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 毛利率方面，EPS在毛利率线上表现出色，其可持续性及本季度优势因素 - 价格上涨充分实现、原材料成本下降、运费降低使毛利率提升；维持52%的毛利率不太可能，预计稳定在50%左右 [40] 问题2: 本季度表现与预期对比，若更好为何不提高指引 - 输入成本带来收益，但对销售增长不太满意，公司持续权衡定价和销售增长，长期目标是最大化现金和利润 [41][42] 问题3: 如何看待现金流和股票回购 - 完成首轮1亿美元授权，重启新一轮最高1亿美元的股票回购；公司会根据估值机会性操作，股价达到一定水平会停止购买 [43] 问题4: 并购管道情况 - 估值情况改善，但与卖家仍有差距；并购并非执行增长计划的必要条件，若能缩小差距会选择性进行并购 [44] 问题5: 过去一年增加销售人员数量及推动销售增长的投资情况 - 未透露具体人数，通过多种方式增加资源，包括投入数字、网络和AI工具；最大增长机会是让销售人员向客户展示产品解决方案 [47] 问题6: 欧洲通胀压力是否主要与工资有关，此前提价后再次提价的影响 - 公司根据市场情况提价，非基于成本定价；会综合考虑竞争格局和输入成本；目前已提价，年初会重新评估是否进一步提价 [48] 问题7: 追踪和追溯计划的研发进展及产品商业化时间 - 已有原型产品，距离商业化还有几个季度；预计明年下半年推出完整产品套件 [49] 问题8: 本季度有机增长是基于销量还是价格 - 是基于销量 [50]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月净销售额为3.32亿美元，同比增长2.9%，有机销售增长2.7%，外币换算增长1.5%，剥离业务导致下降1.3%[101] - 2023年10月31日止三个月研发费用为1570万美元，同比增长12.7%，占净销售额比例从4.3%增至4.7%[102] - 2023年10月31日止三个月销售、一般及行政费用为9630万美元，同比增长7.1%，占销售额比例从27.9%增至29.0%[103] - 2023年10月31日止三个月毛利润为1.717亿美元，同比增长10.6%，占净销售额比例从48.1%增至51.7%[111] - 2023年10月31日止三个月营业收入为5970万美元，同比增长16.2%[112] - 2023年1 - 10月公司总销售有机增长2.7%，货币因素增长1.5%，剥离业务影响为 - 1.3%，总销售增长2.9%；2022年对应数据分别为6.9%、 - 6.6%、0%、0.3%[137] 各地区业务线净销售额关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月美洲及亚洲地区净销售额为2.216亿美元，同比增长1.4%，有机销售增长3.3%，剥离业务导致下降1.9%[116] - 2023年10月31日止三个月欧洲及澳大利亚地区净销售额为1.104亿美元，同比增长6.0%，有机销售增长1.4%，外币换算增长4.6%[119] 现金及流动性关键指标变化 - 2023年10月31日公司现金为1.754亿美元，信贷协议可用额度为2.458亿美元，最高可增至10.908亿美元，总可用流动性为12.661亿美元[105] - 2023年10月31日现金及现金等价物为1.754亿美元，较7月31日增加2380万美元，经营活动提供净现金6230万美元，同比增加[123] - 2023年1 - 10月经营活动提供净现金流62273美元，投资活动使用11279美元，融资活动使用21494美元，汇率变动影响5680美元，现金及现金等价物净增加23820美元；2022年对应数据分别为27999美元、3861美元、20535美元、3201美元、402美元[142] 信贷协议相关指标变化 - 2023年10月31日公司信贷协议未偿还余额为5230万美元，三个月内最高未偿还余额为5620万美元[128] - 截至2023年10月31日，公司信贷协议下未偿还信用证为200万美元，未来可用借款额度为2.458亿美元，可根据公司选择增至10.908亿美元，信贷协议最终到期日为2027年11月14日[147] - 截至2023年10月31日，公司债务与EBITDA比率为0.18:1，利息费用覆盖率为82.0:1，符合信贷协议财务契约要求[148] 各地区业务线利润关键指标变化 - 2023年1 - 10月美洲与亚洲业务板块利润为49897美元，欧洲与澳大利亚为16744美元，总计66641美元；2022年对应数据分别为41145美元、16758美元、57903美元[137] - 2023年1 - 10月美洲与亚洲业务板块利润占净销售的22.5%，欧洲与澳大利亚为15.2%，总计20.1%；2022年对应数据分别为18.8%、16.1%、18.0%[137] 股票回购相关指标变化 - 2023年8月30日，公司董事会授权增加1亿美元的A类无投票权普通股回购计划，使总授权金额达1.007亿美元，截至10月31日，剩余9590万美元授权额度[164] - 2023年8 - 10月，公司共回购279683股A类无投票权普通股，平均每股价格50.49美元[165] 各地区业务线有机销售关键指标变化 - 2023年1 - 10月，美洲有机销售呈中个位数增长，主要受电线标识等产品线推动，医疗保健标识产品线有机销售下降部分抵消增长[138] - 2023年1 - 10月，欧洲有机销售呈低个位数增长，主要由西欧增长推动，英国销售下降部分抵消增长；澳大利亚有机销售呈中个位数增长，受数字和其他渠道销售增长推动[139][140]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度有机销售增长6.9%，GAAP每股收益增长23.5%，非GAAP每股收益增长19.5% [4] - 2023财年全年GAAP每股收益达3.51美元，非GAAP每股收益达3.64美元，均创历史新高，有机销售增长5.5%，通过股息和股票回购向股东返还1.2亿美元 [10] - 本季度运营现金流为净收入的161%，自由现金流为净收入的148% [6] - 本季度总销售增长受有机销售增长6.9%、外汇翻译增加0.6%、 premises业务剥离减少0.7%的影响 [16] - 本季度毛利率从去年第四季度的50.4%增至50.8%，SG&A费用从去年第四季度的9450万美元增至9750万美元，但占销售百分比从29.2%降至28.2% [17][18] - 本季度研发投资增至1630万美元，占销售的4% [19] - 本季度GAAP税前收益从5400万美元增至6380万美元，增长18.2%；非GAAP税前收益从5770万美元增至6620万美元，增长14.8% [20] - 预计2024财年GAAP每股收益在3.70 - 3.95美元之间，增长5.4% - 12.5%，有机销售呈中个位数百分比增长，美元走弱预计使销售额外增长约2% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 历史全球ID解决方案业务本季度有机销售增长7.3%，历史全球工作场所安全业务有机销售增长5.1% [40] - 美洲和亚洲地区前Identification Solutions业务销售呈中个位数增长，前Workplace Safety业务呈中个位数下降，该地区约90%收入来自前IDS解决方案部门，10%来自前Workplace Safety部门 [35] - 欧洲和澳大利亚地区前Identification Solutions和Workplace Safety业务本季度有机销售均呈高个位数增长，该地区略超一半收入来自前Identification Solutions部门，其余来自前Workplace Safety部门 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲地区本季度销售2.275亿美元，有机销售增长5.6%，总销售增长4.4%， segment利润增长17.2%至5000万美元 [33][34] - 欧洲和澳大利亚地区本季度销售1.184亿美元，有机销售增长9.5%，总增长11.5%， segment利润增长9.1%至1840万美元 [37][39] - 亚洲业务第四季度呈中个位数下降，主要因中国市场疲软和东南亚消费电子行业不景气，但印度业务季度环比有机增长15% - 20% [36] - 澳大利亚业务本季度有机销售增长近13%，对 segment利润增长贡献显著 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来一年优先事项为实现高于GDP的营收增长，发展产品以支持客户自动化计划，执行运营效率提升措施，有效配置资本以推动长期股东价值 [6] - 资本配置策略为优先为有机销售和效率提升机会提供资金，持续增加股息，有纪律地进行收购或股票回购 [24][25] - 公司专注于新产品和销售投资，以实现未来持续的有机销售增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年前景充满信心，预计将实现GAAP每股收益和有机销售增长，但面临美元走强、通胀压力和经济活动放缓等潜在风险 [27][28][30] - 欧洲市场因成本结构较高、物流成本和语言差异等因素，经营难度略高于美国，但增长机会良好 [52] 其他重要信息 - 公司宣布新的1亿美元股票回购授权，并提高股息，这是连续第38年提高股息 [12] - 2024财年资本支出预计约7500万美元，包括购买先前租赁的设施和建设新设施约5500万美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 自担任CEO以来实施的增长举措及对未来增长的预期 - 公司通过聚焦客户整体工厂安全和自动化计划，将该策略扩展到整个集团，推动了增长；传统目录业务在公司整体业务中的占比逐渐减小，对整体的拖累作用降低 [44][45] - 预计公司业绩能达到所在国家GDP增速加几个百分点，但宏观环境不确定，美国经济强劲，欧洲尚可，中国表现不佳 [46] 问题: 销售团队的扩张情况 - 销售是边际投资较好的领域，但招聘决策较为细致，会根据边际回报决定是否增加销售人员，每月都会评估，有专业分析团队协助决策 [47] 问题: 欧洲和澳大利亚地区与美洲和亚洲地区利润率差异的原因及未来平衡机会 - 欧洲市场经营环境更具挑战性，成本结构较高，且提高利润率可能影响产品需求；两个地区利润率都处于较好水平，但平衡利润率需谨慎考虑市场需求 [48][52] 问题: 重新划分业务部门对2024财年每股收益的影响及SG&A成本管理的后续措施 - 2023年已实现部分预期收益，剩余收益将在2024年体现，目前进展超预期，公司将继续努力降低SG&A成本 [50] 问题: 5500万美元资本支出的具体用途 - 其中约3700万美元用于将一处重要工厂租赁转为购买，另一处建设中的设施部分款项需在今年支付，预计明年年底投入使用，这两项支出为一次性，不具普遍性 [58][59] 问题: 资本支出是否支持特定增长产品或业务 - 这些支出用于现有业务运营，有助于优化业务流程，不会显著改变公司业务布局，但能增强对业务成本的长期控制 [61] 问题: 2024财年新产品发布情况及与Code和Nordic ID收购相关产品和工业追踪业务进展 - 2024财年将推出打印机、光学和RFID阅读器等产品，包括新打印机和产品更新，还有可实现语音打印的技术正在原型开发阶段；将推出RFID和光学阅读器的工业版本 [62][63] 问题: 对工业追踪市场的看法是否与前任CEO宣布收购时一致 - 公司仍看好该市场，认为这是自动化解决方案的一部分，主要参与制造业环境和特定零部件制造领域，中型制造企业有巨大机会，提高生产力和节省劳动力的趋势将长期利好公司 [64]

财务表现 - 公司在2023财年的净销售额为13.32亿美元，较2022财年增长2.3%[44] - 2023财年毛利率为49.4%，较2022财年提高了0.9个百分点[44] - 2023财年营业利润为2.25213亿美元，较2022财年增长16.9%[44] - 2023财年净利润为1.74857亿美元，较2022财年增长16.9%[47] - 公司在2023财年实现了销售增长，美洲和亚洲地区有机销售增长为4.4%，欧洲和澳大利亚地区有机销售增长为7.6%[50] - 2023财年公司的净销售额为888.9百万美元，同比增长3.2%[51] - 欧洲和澳大利亚地区在2023财年有机销售增长为7.6%，销售额为443.0百万美元[52] - 公司2023财年经营活动现金流为2.09亿美元，较2022财年增长[57] - 公司2023财年净销售额同比增长3.2%，净销售额为888.9百万美元[51] - 公司相信其现金流和借款能力足以满足未来12个月及更长时间内的工作资本、资本支出、研发、股票回购和股利支付需求[56] 税务风险评估 - 公司对未来税务风险进行了评估，未确认税务负债为2090万美元和2060万美元[65] 资产评估 - 公司对递延税资产进行了估值准备，分别为5280万美元和4730万美元[66] - 公司对商誉和其他无限期无形资产进行了评估，采用贴现现金流量模型和市场方法进行估值[67] - 公司对其他无限期无形资产进行了减值测试，所有无限期无形资产的公允价值均高于账面价值[68] 外汇风险管理 - 公司通过外汇远期合约进行外汇风险管理，截至2023年7月31日，未到期外汇远期合约的名义金额为3970万美元[70] - 公司的外汇翻译调整在2023年7月31日和2022年7月31日分别为有利1600万美元和不利5340万美元[71] - 公司的外国子公司净流动资产面临外汇翻译风险，可能受到外汇汇率变动的影响[71] 利率风险管理 - 公司通过利率风险管理计划管理固定和浮动利率敞口，截至2023年7月31日，公司没有利率衍生工具和固定利率债务[72]

财务数据和关键指标变化 - 本季度有机销售额增长1.9%，但外汇换算使销售额减少2.1%，PremiSys业务剥离影响使销售额再减少0.2%，总体销售额下降0.4% [14] - 第三季度GAAP每股收益为0.96美元，较去年同期的0.78美元增长23.1%；非GAAP每股收益为0.95美元，较去年第三季度增长10.5% [25] - 税前收益按GAAP基础计算增长23%，若排除相关收益、摊销费用和非经常性费用，非GAAP税前收益从去年第三季度的5680万美元增至本季度的6170万美元，增长8.6% [28] - 经营现金流从去年第三季度的4090万美元大幅增至本季度的7250万美元，本季度经营现金流是净利润的151%，自由现金流是净利润的141%；今年前三个季度经营现金流较上年增长近100%至1.299亿美元，预计第四季度现金生成仍强劲 [29] - 毛利率较去年第三季度的48.4%提高190个基点至50.3% [41] - SG&A费用本季度为9100万美元，去年第三季度为9620万美元；占销售额的比例从去年第三季度的28.4%降至27%；若排除相关因素，SG&A占销售额的比例从去年第三季度的26.8%增至本季度的27.4%，年初至今公司持续降低SG&A的绝对金额和占销售额的比例 [42] - 本季度研发投资1570万美元，占销售额的4.7% [43] - 公司目前处于净现金头寸8490万美元，本季度向股东返还超2330万美元股息和进行股票回购，同时未偿债务减少超2600万美元，净现金头寸增加超5300万美元 [45] - 公司上调2023财年非GAAP每股收益指引区间至3.45 - 3.60美元，GAAP每股收益指引区间至3.32 - 3.47美元；其他指引包括所得税税率约21%，折旧和摊销费用约3200 - 3400万美元，资本支出约2000万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 若未进行结构重组，全球识别解决方案业务有机销售额增长1.5%，全球工作场所安全业务有机销售额增长3.5% [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲地区销售额为2.228亿美元，有机销售额增长1.2%，外汇使销售额减少0.8%，出售小业务使区域销售额减少0.3%，总销售额增长0.1%，部门利润增长9.3%至4920万美元；该地区约90%的收入来自历史识别解决方案业务，10%来自历史工作场所安全部门 [51][52] - 欧洲和澳大利亚地区销售额为1.143亿美元，有机销售额增长3.4%，外汇使销售额减少4.8%；澳大利亚业务有机销售额增长约13%且利润有显著改善；欧洲地区识别解决方案和工作场所安全业务均实现有机增长，部门利润增长6.5%至1710万美元，部门利润占销售额的比例从去年第三季度的13.8%增至今年的15% [55][62][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是向更快增长的公司转型，持续创新并更快推出新产品，本季度推出三款新打印机，未来几个季度还有更多打印机计划推出 [21][27] - 提高协助客户自动化计划的能力，收购Code和Nordic ID是关键举措，有助于客户提高生产力，这是北美和欧洲制造业回流的重要部分 [4] - 采取行动抵消通胀环境的影响，满足客户需求并以市场竞争价格提供产品，通过全球业务的运营效率提升来应对挑战 [23][24] - 战略配置资本，通过有机投资、收购和向股东返还资金来推动长期股东价值；优先用现金支持有机销售和效率提升机会，包括新产品开发、销售资源投入、能力提升资本支出和自动化相关资本支出；持续增加股息，连续37年提高股息；在有明确协同机会时进行收购，在股价与内在价值脱节时进行股票回购 [13][30][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区招聘和留住高素质人才的能力有所改善，但研发和IT领域仍具挑战 [8] - 本季度订单模式显示有机销售增长率逐月放缓，4月是增长最慢的月份，可能是分销网络库存减少以及部分地区和终端市场略有放缓的综合结果 [9] - 国际航运费率已正常化，接近疫情前水平，供应链也在恢复正常，本季度毛利率有所改善；工资率和部分材料成本持续上升，但部分大宗商品成本同比企稳或下降；整体通胀仍高于疫情前水平，预计今年剩余时间将持续 [19][20][34] - 尽管全球经济稳定性令人担忧，但多数业务（除亚洲外）仍有有机销售增长，预计截至2023年7月31日的全年有机销售增长约为中个位数百分比 [61] - 公司对未来充满信心，强大的资产负债表和积极的发展态势使其在不确定的宏观环境中具备成功的条件；公司处于有利地位，是多个细分市场的领导者，新产品不断推出，研发管道丰富，将继续投资未来，拥有现金正向的资产负债表和优秀团队 [38][60] 其他重要信息 - 自2月1日起，公司将报告结构从全球产品线调整为更符合地理区域的组织架构，以利用识别解决方案和工作场所安全业务之间的协同效应，采用最佳的市场进入策略，加速新产品开发并提供符合各地区独特需求的定制解决方案；过渡期间产生的一次性遣散费用被人员成本降低所抵消 [49][50] - 公司在印度扩大业务版图，计划在德里新建工厂，预计下个财年第二季度投入运营 [54] - 公司在ESG方面取得进展，致力于确保制造业务对生态友好，并为社区做出贡献 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化2月和3月相对于4月的销售趋势，以及第四季度初的销售趋势如何？ - 4月出现了去库存效应，2月和3月没有；除消费电子业务外，大多数直接客户的销售点购买情况较为强劲；目前难以判断库存水平对销售的影响是短期还是长期 [67][68][85] 问题2: 约一年前提出的SKU合理化等举措进展如何，是否还有更多业务剥离机会？ - SKU合理化是持续的、自我资助的工作，不会对营收和利润产生重大影响；已剥离的门禁控制业务与公司其他业务不匹配；目前不立即预期有更多业务剥离 [69][72][73] 问题3: 三款新打印机的推出能否在全球经济增长放缓的情况下推动替换周期和促进增长？ - 新打印机是长期投资，通常在4 - 7年内实现增长，不会在2024年立即带来销售增长，但能使公司保持技术领先地位；新打印机还开辟了基于移动应用的市场领域 [80][81][89] 问题4: 毛利率回到50%以上后，在定价跟上通胀方面的情况如何，若通胀缓和，定价是否会带来更多收益？ - 公司在定价、原材料成本和效率提升之间取得平衡，毛利率已基本恢复到历史水平；目前通胀仍存在，但公司认为处于合理稳定的状态 [77][87] 问题5: 印度的增长举措有哪些，何时能在营收上体现效果？ - 公司在印度持续增加投资，印度市场表现出色；公司的增长举措主要围绕生产力解决方案、打印机及相关材料；若没有全球经济放缓或衰退，公司有望在2024年实现增长 [93][96][98] 问题6: 研发投入如何推动营收增长，是否有新产品进入新市场？ - 公司的目标是提高在大客户中的钱包份额，帮助客户实现自动化和提高生产力；推出基于移动的计算机产品可获得额外市场份额 [99][102] 问题7: 本季度销售是否受益于供应链缓解后积压订单的完成？ - 公司几个季度前选择建立库存以确保不缺货，因此没有积压订单对销售的影响；目前订单到销售的转换时间大多在数天内，本季度现金生成显著是因为库存水平下降，但仍高于疫情前 [117][118] 问题8: 现金转换率超过100%且净现金头寸增加，对资本配置决策（并购、股票回购）有何影响？ - 公司将继续关注有机增长机会，致力于股息分配；在并购方面会寻找有明确协同效应的机会，在股票回购方面会在股价与内在价值脱节时进行 [90][103]

商誉数据变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，商誉余额分别为590,684美元和586,832美元，2023年九个月内增加3,852美元[35][48] 无形资产摊销费用变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为2,461美元和3,735美元；九个月分别为9,350美元和11,291美元[36] 经营租赁费用变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，经营租赁费用分别为3,997美元和4,346美元；九个月分别为11,645美元和13,198美元[37] 存货总额变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，存货总额分别为182,809美元和190,023美元[46] 其他无形资产净值变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，其他无形资产净值分别为65,210美元和74,028美元[49] 服务保修履约义务相关合同负债余额及收入变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，与服务保修履约义务相关的合同负债余额分别为2,737美元和2,675美元[54] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，从延长服务保修摊销确认的收入分别为311美元和297美元；九个月分别为928美元和882美元[54] - 截至2023年4月30日的合同负债余额，公司预计在2023财年末确认12%，2024财年末再确认37%，其余后续确认[54] 公司组织管理架构变化 - 2023年2月1日起，公司按美洲与亚洲、欧洲与澳大利亚两个区域组织和管理；此前按全球两个业务平台组织和管理[35][55] - 自2023年2月1日起，公司按地理区域组织和管理，有两个可报告部门：美洲与亚洲、欧洲与澳大利亚，此前有两个部门：识别解决方案（IDS）和工作场所安全（WPS）[70] 累计其他综合损失变化原因 - 2022年4月30日较2021年7月31日累计其他综合损失增加，主要因美元兑某些货币升值；2023年4月30日较2022年7月31日减少，主要因美元兑某些货币贬值[39][53] 公司净销售额和部门利润变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，公司净销售额分别为3.37116亿美元和3.38551亿美元；九个月分别为9.85934亿美元和9.78081亿美元[56] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，公司部门利润分别为6629.1万美元和6107.1万美元；九个月分别为1.77827亿美元和1.60824亿美元[56] 每股净收益变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，A类非投票普通股基本每股净收益分别为0.97美元和0.78美元，摊薄后每股净收益分别为0.96美元和0.78美元；九个月基本每股净收益分别为2.52美元和2.11美元，摊薄后每股净收益分别为2.51美元和2.09美元[59] 资产和负债公允价值变化 - 2023年4月30日和2022年7月31日，递延薪酬计划资产公允价值分别为1779.8万美元和1803.7万美元，外汇合约资产公允价值分别为113.5万美元和48.9万美元，外汇合约负债公允价值分别为6.6万美元和3.2万美元[61] - 2023年4月30日和2022年7月31日，指定为现金流套期的外汇合约公允价值分别为632.8万美元和2527.6万美元，非指定套期的外汇合约公允价值分别为467万美元和405.7万美元，外汇合约总计公允价值分别为1099.8万美元和2933.3万美元[65] 所得税税率变化 - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，所得税税率分别为23.8%和21.8%；九个月分别为22.5%和21.1%，公司预计持续年度所得税税率约为21%[68] 经营租赁现金流量变化 - 2023年和2022年截至4月30日的九个月，经营租赁的经营现金流出分别为1319.6万美元和1458.2万美元，以新经营租赁负债换取的经营租赁资产分别为654.5万美元和255.3万美元[71] 综合收益相关数据变化 - 2023年4月30日和2022年7月31日，现金流量套期未实现收益分别为197.4万美元和95.4万美元，退休后计划未摊销收益分别为110.7万美元和143.6万美元，外币折算调整分别为 - 9848.2万美元和 - 11146.7万美元，累计其他综合损失分别为 - 9540.1万美元和 - 10907.7万美元[72] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月，其他综合（损失）收入相关的所得税（费用）收益分别为 - 8000美元和 - 10.5万美元；九个月分别为5.4万美元和15.2万美元[74] 可报告分部利润和所得税前收入变化 - 可报告分部总利润在2023年4月30日止三个月为66,291美元，2022年同期为61,071美元；2023年4月30日止九个月为177,827美元，2022年同期为160,824美元[79] - 所得税前收入在2023年4月30日止三个月为63,033美元，2022年同期为51,252美元；2023年4月30日止九个月为161,878美元，2022年同期为137,990美元[79] 反摊薄股份数量变化 - 2023年和2022年4月30日止三个月的反摊薄股份数量分别为447,210和526,603；2023年和2022年4月30日止九个月的反摊薄股份数量分别为555,247和492,527[80] 其他综合收益（OCI）相关数据变化 - 截至2023年4月30日和2022年7月31日，其他综合收益（OCI）中分别包含未实现收益1,945美元和1,040美元[85] - 2023年和2022年4月30日止三个月，远期外汇合约（现金流套期）在OCI中确认的收益分别为496美元和475美元；2023年和2022年4月30日止九个月分别为2,165美元和674美元[87] - 2023年4月30日止三个月，外币计价债务（净投资套期）在OCI中确认的损失为661美元；2023年4月30日止九个月为1,502美元[87] - 2023年和2022年4月30日止三个月，从OCI重分类至销售成本的远期外汇合约（现金流套期）收益分别为463美元和44美元；2023年和2022年4月30日止九个月分别为1,261美元和647美元[87] 股息支付信息 - 2023年5月16日，董事会宣布向A类和B类普通股股东支付季度现金股息，每股0.23美元，于2023年7月31日支付给2023年7月10日收盘时登记在册的股东[89] 财务报告内部控制情况 - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大变化[167] A类无投票权普通股购买信息 - 文档提供了2023年4月30日止三个月公司购买A类无投票权普通股的相关信息[168]

财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP每股收益为0.76美元，去年同期为0.65美元，增长16.9%；非GAAP每股收益为0.81美元，去年同期为0.70美元 [55] - 有机销售额增长6.3%，但因美元走强，外汇换算使销售额减少3.7%，总销售额增长2.6% [56] - 毛利润率从去年第二季度的47%提高100个基点至48% [32] - 研发投入1540万美元，约占销售额的4.7% [33] - 税前收益按GAAP计算增长15.4%，非GAAP计算增长13.1%，从去年第二季度的4580万美元增至本季度的5180万美元 [59] - 经营现金流从去年的现金流出320万美元大幅增至本季度的现金流入超2940万美元，同比增加3260万美元；年初至今，经营现金流增长135%至5740万美元 [60][61] - 提高2023财年非GAAP每股收益指引范围至3.40 - 3.60美元，GAAP指引范围至3.23 - 3.43美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 识别解决方案业务（IDS） - 本季度销售额为2.557亿美元，有机销售额增长7.4% [41] - 区域方面，亚洲有机销售额高个位数下降，主要因中国疫情和春节影响；中国以外的亚洲业务本季度低个位数增长 [42] - 部门利润从去年第二季度的450万美元增至本季度的620万美元，增长超38% [43] 工作场所安全业务（WPS） - 本季度销售额下降3.4%，完全因美元升值；剔除外汇因素，有机销售额增长2.8%，连续五个季度有机销售额增长 [67] - 部门利润增长38.4% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲本季度有机销售额中个位数增长；美洲本季度有机销售额增长约11% [13] - 欧洲和澳大利亚市场本季度有机销售额增长5.2%，但因美元兑澳元和其他主要欧洲货币大幅升值而被抵消；外汇使该地区销售额减少8.9% [46][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来收益报告中，将说明地理区域表现及IDS和WPS业务在各地区的表现 [2] - 优先事项包括成为增长更快的公司、提升客户自动化能力、抵消通胀影响、强化可持续运营文化、部署资本以推动股东长期价值 [27][54] - 考虑选择性并购以增强产品供应；工业自动化处于第三局，接近第四局，趋势良好 [16] - 改变组织架构为地理对齐模式，以促进销售增长，实现部门协同效应 [69] - 对WPS业务采取三管齐下的方法，确保产品相关性、提升产品价值、提高效率和降低成本 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 招聘情况在多数地区改善，但研发和IT领域仍有挑战；国际航运费率恢复到疫情前水平，供应链改善，但部分产品采购仍有成本挑战 [24][52] - 欧洲能源危机没预期严重，但仍面临成本和工资上涨压力，需提价抵消通胀 [53] - 尽管经济不确定，但公司有能力在各经济环境中投资有机业务；预计未来几年有顺风因素，因企业追求效率和自动化 [26][71] - 对全年有机销售额增长持乐观态度，预计2023年7月31日结束的财年实现中个位数增长，但存在美元走强、通胀压力和经济放缓等风险 [39][40] 其他重要信息 - 所得税税率约21%，折旧和摊销费用约3200 - 3400万美元，资本支出约2200万美元，因部分设施项目启动延迟降低了资本支出指引 [6] - 公司目前处于净现金头寸3090万美元，资本分配优先用于有机销售和效率机会，之后用于有协同机会的收购或回购 [36] - 重组预计从2024财年开始使每股收益提高0.10 - 0.20美元，本季度产生一次性员工遣散费，全年遣散费将被人员成本降低抵消 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高低端指引的信心来源及与上季度有机增长假设变化的原因 - 公司看到供应和之前的逆风因素改善，如运输和原材料成本，且有清晰的盈利增长路径，假设无重大经济冲击 [8][11] 问题: 欧洲和美洲业务单元的增长比较 - 两者各有优缺点，欧洲GDP略低于美国，但欧洲业务增加市场份额和渗透能力稍好 [74] 问题: 工业扩张和投资对公司的影响 - 对公司是净积极因素，设施投产时公司参与工作场所安全、标识等环节 [77] 问题: WPS业务增长与收缩增长策略的矛盾 - 公司在收缩无增值的买卖业务，同时在有自有制造和咨询销售的利基市场表现良好，整体业务比预期强 [106][136] 问题: 订单模式的变化 - 订单模式变异性增加，工业公司和分销商在确定合适库存水平，公司对未来增长有信心但增长更不稳定 [85][110] 问题: 工业追踪和追溯工作的进展 - 是长期过程，公司对技术进展乐观，有清晰产品路线图和知识产权，但提醒不要过于超前预期 [88] 问题: 毛利率情况及是否能达到50% - 公司认为综合合理毛利率应接近50%，可能在48 - 49%，软件业务毛利率高；季度毛利率有波动，应看长期趋势 [17][116] 问题: 新业务单元的有机增长拆分 - 未来欧洲和美洲增长预期相当，唯一差异可能是能源成本影响 [101] 问题: 近岸和回流趋势对公司的影响 - 工业建设对公司是积极因素，美国和欧洲制造业持续发展对公司是净积极 [103] 问题: IDS业务部门表现、关键市场及新产品对增长的贡献 - 公司业务多为定制，难以按季度比较；定价是增长因素但难以具体量化 [114][115] 问题: 过去三次收购对公司的影响及未来展望 - 目前收购业务对整体收入贡献不大，但未来预计公司超半数业务将来自相关产品组合 [117][118] 问题: 本季度收入增长中价格上涨的驱动比例 - 难以给出具体答案，定价能覆盖材料和劳动力成本，整体毛利率多年来保持良好 [126][127] 问题: 与疫情前相比，第三季度毛利率的情况 - 部分高毛利率业务复苏弱，部分低毛利率业务增长快，毛利率受多种因素影响 [128][129]

净销售额和毛利率 - 公司在2023财年第一季度和第二季度的净销售额分别为3.26249亿美元和6.48818亿美元，同比增长2.6%和1.5%[33] - 公司在2023财年第一季度和第二季度的毛利率分别为48.0%和48.0%，同比增长4.7%和2.4%[33][34] 研发费用 - 研发费用在2023财年第一季度和第二季度分别为1537.7万美元和2930万美元，同比增长10.1%和5.2%[34][35] 不同部门净销售额 - 公司在2023年1月31日的三个月内，IDS部门的净销售额增长了4.4%，达到2.557亿美元，主要受有机销售增长7.4%的影响[41] - 公司在2023年1月31日的三个月内，WPS部门的净销售额下降了3.4%，达到7060万美元，主要受有机销售增长2.8%的影响[43] - 公司在2023年1月31日的六个月内，WPS部门的净销售额下降了6.3%，达到1.368亿美元，主要受有机销售增长2.0%的影响[44] 数字销售增长 - 公司在2023年1月31日的三个月内，WPS部门的净数字销售增长约为12%[44] - 公司在2023年1月31日的六个月内，WPS部门的净数字销售增长约为13%[44] 现金流 - 公司在2023年1月31日的六个月内，净现金流从经营活动中提供的现金为5738.4万美元，较去年同期的2432.8万美元有所增长[46] - 公司在2023年1月31日的六个月内，净现金流用于投资活动为8156万美元，较去年同期的16381万美元有所减少[46] - 公司在2023年1月31日的六个月内，净现金流用于融资活动为5712.8万美元，较去年同期的450.5万美元有所增加[46] 不确定性和挑战 - 公司未来面临的不确定性主要包括原材料、劳动力和运费成本增加，原材料短缺和供应链中断[52] - 公司需应对新冠疫情等因素可能带来的不利影响[52] - 公司需有效竞争，成功执行战略，开发满足客户需求的技术先进产品[52]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度有机销售额增长6.9%，但受外币换算影响，总销售额仅增长0.3% [3] - GAAP每股收益增长17.9%，第一季度GAAP每股收益为0.79美元，去年同期为0.67美元；非GAAP每股收益为0.84美元，去年同期为0.72美元 [4][10] - 毛利润率从去年第一季度的48.2%降至48.1%，下降10个基点 [12] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从去年第一季度的9670万美元降至8990万美元，占销售额的比例从30.1%降至27.9% [14] - 研发投资为1390万美元，约占销售额的4.3% [15] - GAAP税前收益增至12.6%；非GAAP税前收益增长11.3%，从去年第一季度的4850万美元增至5400万美元 [16] - 运营现金流增加，尽管提前支付年度激励性薪酬并增加库存 [18] - 截至10月31日，公司处于1550万美元的净现金状况 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 识别解决方案业务（IDS） - 本季度销售额为2.564亿美元，有机销售额增长8.6% [26] - 部门利润占销售额的比例从上个季度的19.6%提高到20.1% [27] - 亚洲有机增长7%，欧洲有机销售额增长中两位数，美洲有机增长约5% [27] workplace safety业务（WPS） - 本季度销售额下降9.1%，主要受美元升值影响；剔除外币因素，有机销售额增长1.2%，连续四个季度实现有机销售增长 [28] - 部门利润从去年第一季度的230万美元增至640万美元，增长超过2.5倍 [29] - 欧洲和澳大利亚业务持续有机增长，美国业务本季度收缩 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 招聘情况有所改善，但仍具挑战性，能看到更多合格候选人，填补职位速度加快 [5] - 国际航运费率有所缓和，供应链有所改善，但部分产品仍难以以经济有效的方式采购 [5] - 通胀压力持续，能源成本、工资率上升，部分地区货币兑美元走弱，挤压了北美以外地区的利润率 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项包括向更快增长的公司转型、提升能力以支持客户自动化计划、采取行动抵消通胀影响、强化可持续运营文化、部署资本以推动长期股东价值 [8] - 持续投资研发，推出新产品，如打印机和工业追踪平台 [15] - 采取三管齐下的方法改善WPS业务，确保产品相关性、提升产品价值、提高效率并降低间接成本 [30] - 公司打印机产品线强大，有创新打印机正在研发中，投放打印机有助于增加重复购买和深化客户关系 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性，但公司产品需求稳定，团队有效应对市场干扰和供应链限制 [6] - 预计2023年经济增长放缓，公司将积极降低部分业务的库存水平并采取成本控制措施 [7][32] - 尽管面临外币逆风，公司仍维持2023财年每股收益指引，预计有机销售额将保持中到高个位数百分比增长 [23][24] 其他重要信息 - 基于10月31日的汇率，美元走强预计将使2023财年销售额减少约5%，每股收益减少约0.20美元 [21][22] - 公司资本配置策略为优先支持有机销售和效率提升机会，持续增加股息，有机会时进行收购或回购股票 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度需求趋势及第二季度的总体轨迹如何？ - 订单模式存在波动，9月需求异常疲软，10月基本恢复；欧洲和其他地区需求稳定，进入第二季度时业务状况良好 [35] 问题2: IDS业务有机增长强劲的驱动因素是什么，产品层面的需求趋势如何？ - 定价和有机需求共同推动增长，订单量持续强劲，进入第二季度业务表现无下降趋势 [36] 问题3: 追踪和追溯解决方案的建设进展如何，未来几个季度的里程碑有哪些？ - 收购业务已整合到内部系统，正在融合研发团队；下一步是将部分产品工业化，未来几个季度将推出相关产品 [37] 问题4: 为何在美元走强影响下，公司仍维持每股收益指引，达到指引上下限分别需要什么条件？ - 尽管美元走强带来挑战，但公司通过提高效率、定价和保持销售稳定克服了困难，有信心实现指引范围；达到上限需要持续的销售增长和WPS业务的持续改善 [41][42] 问题5: 本季度SG&A费用降低是否有一次性因素，如何看待未来SG&A费用？ - 有一些较小的一次性因素，如医疗费用降低和激励性薪酬减少；预计未来SG&A费用将随外币汇率变化而下降，但会被销售和营销投资部分抵消 [43] 问题6: 犹他州code业务的剪彩仪式意味着什么，对收购整合有何影响，未来是否会有更多类似发展？ - 这是供应链本地化的举措，将产品配送中心迁至美国可缩短交货时间；未来可能会有更多小规模的类似调整，以提高运营效率和服务客户 [44][45] 问题7: 本季度激励薪酬计划有何变化，基于什么指标？ - 激励薪酬计划总体框架不变，但降低了获得部分激励的难度，提高了获得最高激励的难度；主要基于营收增长和运营收入两个指标 [49][50] 问题8: 公司价格上涨进展如何，如果通胀停止，价格上涨是否还需持续几个季度？ - 如果通胀立即停止，价格上涨基本会停止，但可能会有一些小调整；目前预计1月大部分产品会提价，但会根据通胀情况调整 [51][52]

公司整体财务流动性情况 - 截至2022年10月31日，公司现金为1.145亿美元，信贷额度可用9940万美元，最高可增至2.994亿美元，总可用流动性为4.139亿美元[76] - 截至2022年10月31日，公司约95%的现金及现金等价物存于美国境外[98] - 2022年10月31日，现金及现金等价物为1.145亿美元，较2022年7月31日增加40万美元[99] - 2019年8月1日，公司签订2亿美元多货币循环贷款协议，可增至4亿美元[105] - 截至2022年10月31日，循环贷款协议未偿还余额为9900万美元，借款利率为4.09%[107] - 截至2022年10月31日，贷款协议下未使用信用证为160万美元，可用借款额度为9940万美元，可增至2.994亿美元[107] - 公司认为未来12个月经营活动现金流和借款能力足以满足营运资金、资本支出等预期需求[98] 公司整体净销售额及利润情况 - 2022年10月31日止三个月净销售额为3.226亿美元，较上年同期增长0.3%，有机销售增长6.9%，外币换算减少6.6%[80] - 2022年10月31日止三个月毛利润为1.553亿美元，较上年同期增长0.2%，占净销售额的比例降至48.1%[81] - 2022年10月31日止三个月营业收入增至5140万美元，较上年同期增长15.9%[84] 公司整体费用情况 - 2022年和2021年10月31日止三个月研发费用均为1390万美元，占销售额的4.3%[82] - 2022年10月31日止三个月销售、一般和行政费用降至8990万美元，较上年同期减少7.0%，占销售额的比例降至27.9%[83] - 2022年10月31日止三个月投资及其他费用为20万美元，上年同期为收入50万美元；利息费用增至90万美元，上年同期为20万美元[86][87] 公司所得税情况 - 公司2022年和2021年10月31日止三个月所得税税率均为21.6%[88] 公司现金流情况 - 2022年10月31日止三个月，经营活动提供的净现金为2800万美元，上年同期为2750万美元[101] - 2022年10月31日止三个月，投资活动使用的净现金为390万美元，上年同期为1130万美元[102] - 2022年10月31日止三个月，融资活动使用的净现金为2050万美元，上年同期为460万美元[103] 公司债务比率情况 - 截至2022年10月31日，公司债务与EBITDA比率为0.38:1，利息费用覆盖率为125.1:1，符合财务契约[109] IDS业务线数据情况 - 2022年10月31日止三个月IDS净销售额增至2.564亿美元，较上年同期增长3.1%，分部利润增至5150万美元，较上年同期增长5.5%[92][94] WPS业务线数据情况 - 2022年10月31日止三个月WPS净销售额降至6620万美元，较上年同期下降9.1%，分部利润增至640万美元，较上年同期增长178.2%[95][97]